TOTVS NO 3T09: RECORDES HISTÓRICOS EM TODAS AS LINHAS DE

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1 TOTVS NO 3T09: RECORDES HISTÓRICOS EM TODAS AS LINHAS DE RECEITA, EBITDA (R$66,5MM, +50%), MARGEM (26,3%, +600pb), LUCRO LÍQUIDO E NOVOS CLIENTES (827) São Paulo, 28 de outubro de A TOTVS S.A. (BOVESPA: TOTS3), líder na atividade de desenvolvimento e comercialização de software de gestão empresarial integrada e na prestação de serviços relacionados no Brasil, anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com a Legislação Societária Brasileira, que já contemplam os efeitos da adoção da Lei /07 para os números de Visando proporcionar comparabilidade (visão de crescimento orgânico), os dados de 2008 apresentados nas tabelas e nos comentários deste material são pro forma (não auditados), pois incluem os números, desde janeiro de 2005 da RM Sistemas, da Logocenter e aqueles divulgados nos releases trimestrais da Datasul S.A. Destaques do Período Recorde histórico em todas as linhas de receita: Receita de taxas de licenciamento: R$65,782 milhões no 3T09, crescimento acelerado de 10,9% na comparação com o 3T08. Receita de serviços: crescimento de 15,8% entre o 3T08 e 3T09, de R$75,167 milhões para R$87,064 milhões. Receita de manutenção: alcançou R$123,268 milhões no trimestre. A receita é 14,0% superior ao 3T08. A base possui agora aproximadamente 24,2 mil clientes ativos. Receita líquida: R$252,596 milhões, recorde histórico, e 15,6% superior ao 3T08. Clientes: recorde histórico do número de novos clientes. Obtenção de 827 novos clientes, 45,9% a mais que no 2T09. No trimestre, foram atendidos clientes entre novos e base, um aumento de 17,6% no mesmo período e também recorde histórico. Custos e despesas: cresceram 6,9%, desconsideradas as despesas com depreciação e amortização, novamente inferior ao crescimento de receita, na comparação entre 3T09 e 3T08. EBITDA: recorde histórico de R$66,450 milhões no 3T09. O crescimento foi de 49,8% sobre o 3T08. Margem EBITDA: 26,3% no trimestre, avanço de 600 pontos base em relação ao 3T08, estabelecendo também novo recorde. Lucro Líquido Ajustado: recorde histórico de R$40,570 milhões com crescimento de 19,2% sobre o 3T08. Contatos RI José Rogério Luiz Vice-Presidente Executivo e Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Gilsomar Maia / Bruno Brasil Relações com Investidores Tel.: (11) / 7097 ri@totvs.com Teleconferências Quinta feira, 29/10/2009 > Inglês 10h30 (horário de Brasília) Webcast: Tel.: +1 (412) Código de acesso: TOTVS Replay: +1 (412) , código de acesso # disponível até 06/11/09 > Português 11h30 (horário de Brasília) Webcast: Tel: +55 (11) Replay: disponível até 06/11/09 Destaques Financeiros Consolidados (em R$ mil) 3T09 3T08 pro forma (3T09/3T08) (9M09/9M08) Receita Líquida ,6% ,1% ,0% EBITDA ,8% ,2% ,3% Margem de EBITDA 26,3% 20,3% 600 pb 24,4% 190 pb 25,7% 20,8% 490 pb Lucro Líquido Ajustado (1) ,2% ,9% ,3% 2T09 (3T09/2T09) 9M09 9M08 pro forma (1) O Lucro Líquido Ajustado é o Lucro Líquido sem os efeitos das despesas de amortização geradas pelas aquisições de empresas, líquidas dos efeitos de impostos. Portanto, podendo ser entendido como o Lucro Líquido das operações normais da Companhia. Vide seção Lucro Operacional e Lucro Líquido. TOTVS: Resultados do 3T09 1

2 Eventos Recentes CADE aprova operação com a Datasul Por meio da 449º Sessão Pública Ordinária de Julgamento, em 5 de agosto de 2009, o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) aprovou sem restrições e por unanimidade de votos de seus conselheiros a operação de reorganização societária realizada entre a TOTVS e a Datasul realizada em agosto de TOTVS fortalece oferta para o segmento financeiro Em 03 e 09 de setembro, a TOTVS adquiriu a totalidade das participações minoritárias de YMF (20%) e Tools (10%), respectivamente, ficando assim com 100% do capital dessas Companhias, agora subsidiárias integrais. Posteriormente, a Companhia adquiriu a TotalBanco (para mais informações, vide seção Eventos Subsequentes ) e, dessa maneira, complementou seu atual portfólio para gestão de crédito e de cartões com a incorporação de novas soluções para gestão de leasing e crédito para pessoas jurídicas e ampliou as ofertas voltadas ao core banking, permitindo a integração da gestão de investimentos e da gestão de crédito no backend. A operação com a TotalBanco reafirmou a posição da TOTVS como a maior provedora brasileira de software para o segmento de Financial Services Com essa aquisição, a TOTVS reafirma sua posição de maior provedora brasileira de software para o segmento de Financial Services, um dos 11 segmentos de importância estratégica eleitos pela Companhia. Segundo o estudo Financial Insights do IDC International Data Corporation o segmento financeiro respondeu por 16% dos investimentos realizados em TI na América Latina em Em outro estudo do mesmo instituto, Latin America Semiannual ERP Tracker 2008, o crescimento da vertical financeira em 2008 foi de 34,1% na América Latina, superior a todas outras verticais medidas pela pesquisa, sendo ainda uma das 4 maiores em termos de investimentos. Segmentação de mercado Com o objetivo de ampliar a penetração de mercado em setores com alto potencial de demanda por TI, a TOTVS definiu 11 segmentos para ofertar soluções que abranjam não apenas as rotinas de back-office (por ex.: financeiro, contabilidade, estoques, RH e outros), mas também as rotinas de front-office, isto é, específicas do negócio/setor. Para cada segmento foi criada uma unidade de inteligência que, entre outras atividades, é responsável pela elaboração da respectiva estratégia de segmento da Companhia. Os dados a seguir apresentados já dão uma idéia sobre a representatividade de cada segmento para a TOTVS: TOTVS: Resultados do 3T09 2

3 Agroindústria mais de 120 clientes estão focados na produção de grãos e plantam mais de 1 milhão de hectares; e 200 clientes processam 50% da produção brasileira de cana-de-açúcar. Das 5 maiores unidades processadoras de cana-de-açúcar na safra de 2008, 4 utilizam soluções TOTVS. Construção e Projetos 50 clientes entre as 100 maiores construtoras do país; e 450 clientes de Engenharia e Design. Distribuição e Logística mais de clientes são Atacadistas e Distribuidores; 20% são Embarcadores; e 44% dos Recintos Aduaneiros são clientes. Educacional as soluções TOTVS já atendem mais de 700 instituições de ensino no Brasil e apóiam a gestão de 1,5 milhão de alunos; e 67% dos principais grupos consolidadores já optaram pelas soluções TOTVS. Financial Services 8 clientes entre os 10 maiores custodiantes; 7 clientes entre os 10 maiores asset managers; mais de 120 mil propostas de crédito analisadas diariamente; mais de 3,5 milhões de cartões de crédito emitidos e processados; 22 mil portfólios; e 4 mil fundos são controlados por soluções TOTVS, que também são responsáveis por R$1,5 trilhão de ativos processados diariamente. Jurídico 7 clientes entre os 10 maiores escritórios de Advocacia, contando com mais de 10 mil advogados como usuários das soluções TOTVS. Manufatura mais de clientes são Extrativistas; mais de são dos setores de Metal e Plástico; aproximadamente são do setor de Bens de Capital. Saúde por meio das soluções TOTVS, são administradas 12 milhões de vidas; leitos hospitalares; e prontuários para 35 especialidades médicas. Serviços 400 clientes são provedores de Utilities; 470 são do setor de Viagens e Transporte de Passageiros; e aproximadamente são Provedores de Serviços. Varejo mais de 900 clientes são Magazines e Lojas de Departamentos; mais de 140 são Supermercados; mais de 280 são redes de Material de Construção; mais de 370 são Concessionárias de Veículos; e mais de 100 são Drogarias. Small Business nesse segmento a TOTVS oferece soluções para empresas de pequeno porte de diversos setores, que proporcionam controle sobre processos de negócio simples e objetivos, com menor custo de aquisição e manutenção, e com implementação rápida e eficiente (ex.: Vitrine, First, Personal Med e 4Transport). TOTVS: Resultados do 3T09 3

4 Consolidação de canais de distribuição Em 14 de outubro de 2009, a TOTVS anunciou a aquisição da Hery Software Ltda., uma das mais representativas Franquias de Distribuição FDIS oriunda da Datasul, com operações no Rio de Janeiro, Centro Oeste, São Paulo e interior paulista (para mais informações, vide seção Eventos Subseqüentes ). Esta aquisição está alinhada à estratégia de distribuição da TOTVS de manter operações próprias nos principais centros do Brasil e atender as demais regiões por meio de franquias exclusivas, e dá continuidade ao processo de consolidação de canais, iniciado no último trimestre de 2007, que em sua primeira fase buscou a consolidação dos canais Logocenter, Microsiga e RM em franquias TOTVS. Nessa nova fase, esse processo envolve as FDIS oriundas da Datasul e busca sua conclusão até o final de Marketshare TOTVS Brasil 35,3% 33,5% 38,7% A baixa taxa de penetração e o alto grau de dispersão geográfica das pequenas e médias empresas (SMB) na América Latina fazem da capilaridade um elemento determinante para o atendimento desse mercado. Por esse motivo, o sistema de distribuição é um dos fundamentos do modelo de negócio da TOTVS e, portanto, o processo de consolidação possibilita o fortalecimento dos canais e tende a influenciar positivamente a geração de vendas da Companhia. Dessa forma, a TOTVS entende que seu sistema de distribuição estruturado no Brasil é replicável em outros países, tanto que no 3T09, 9 novas franquias internacionais foram estabelecidas nos seguintes países: Angola, Argentina, Bolívia, Colômbia, Paraguai, Portugal e Uruguai. América Latina 14,6% 16,2% 18,3% Market Update Fonte: IDC Latin America Semiannual ERP Tracker 2008 TOTVS ganha marketshare no Brasil e na América Latina No mês de maio de 2009, o IDC divulgou os resultados da pesquisa Latin America Semiannual ERP Tracker. De acordo com o estudo, a TOTVS registrou aumento de participação nos principais mercados em que atua. Na América Latina, a TOTVS foi a única com crescimento superior a 30 pontos-base dentre todas as citadas. A Companhia foi a única das 5 maiores a crescer seu marketshare entre 2008 e 2007, alcançando a participação de 18,3%, avanço de 210 pontos-base no período. Com relação ao Brasil, a pesquisa reafirmou a liderança absoluta da TOTVS, confirmando-a igualmente como a única das 5 maiores a obter ganho de participação de mercado entre 2008 e No território brasileiro, a TOTVS apontou forte avanço de participação e chegou a 38,7% do mercado total de ERP e 64,2% no subsegmento de pequenas e médias empresas (SMB). TOTVS: Resultados do 3T09 4

5 Licenças R$ Clientes n Anúncio das Olimpíadas de 2016 no Brasil deve favorecer economia e reforçar fundamentos para a Indústria de Teconologia de Informação Em outubro, o Rio de Janeiro foi escolhido para ser a cidade-sede dos Jogos Olímpicos de O evento, somado à Copa do Mundo que acontecerá no Brasil em 2014, deverá promover aquecimento da economia brasileira na medida que fortes investimentos serão feitos em infra-estrutura pelos setores público e privado. A entrada de recursos por parte de patrocinadores e o ganho de imagem promovido pelos dois eventos devem trazer benefícios antes e após suas realizações. Segundo estudo do banco Barclays, comentado em artigo no Portal Exame, os eventos devem melhorar as exportações brasileiras em 30% no longo prazo e a projeção dos custos para ambos os eventos está estimada em US$63 bilhões, o que equivale a 3,8% do PIB nacional. O banco acredita ainda que os gastos com infraestrutura (transportes, hotéis, aeroportos, entre outros) devem crescer 75% ao ano nos próximos 7 anos. A TOTVS estima que esses investimentos, bem como outros em curso no país nos setores de oil and gas, geração de energia elétrica (usinas do Madeira e Belo Monte), agronegócio e portos tendem a levar a uma elevação na demanda por TI, pois esses recursos circularão por toda a economia e favorecerão o ecossistema de empresas que estão dentro do mercado-alvo da Companhia. Desempenho Operacional Desempenho Operacional 3T09 3T08 (3T09/3T08) Total de clientes atendidos ,9% ,6% ,7% Novos ,3% ,9% ,2% Base ,2% ,9% ,7% Valor médio ,6% ,1% ,2% Valor médio por Cliente Novo ,8% ,1% ,8% 9M08 (9M09/9M08) Valor médio por Cliente da Base ,1% ,8% ,8% 2T09 (3T09/2T09) 9M09 O número de clientes ativos da TOTVS ao final do 3T09 foi de 24,2 mil. O número é auferido pela contagem de clientes de software da Companhia que mantêm contratos de manutenção e de serviço de help-desk vigentes. No 3T09, a TOTVS realizou vendas de licenças de software a clientes, entre clientes novos e clientes da base, recorde histórico da Companhia, crescimento de 22,9% em relação ao número de clientes atendidos no 3T08. No trimestre, tanto os clientes de base (+24,2%) quanto os novos clientes (+17,3%) apresentaram TOTVS: Resultados do 3T09 5

6 crescimento em relação ao 3T08, fato observado também na análise contra o 2T09, quando houve avanço de 45,9% no número de novos clientes. Recorde histórico no 3T09 em número de clientes atendidos. Crescimento de vendas aos novos clientes (+17,3%) e à base (+24,2%). A Companhia entende que o crescimento do número de clientes atendidos no trimestre foi influenciado positivamente, entre outros fatores: (i) pela campanha de marketing iniciada no 2T09; (ii) pela evolução da implementação do SPED; e (iii) pela melhora no nível de atividade econômica e elevação dos índices de confiança. A TOTVS considera que tal evolução do número de clientes atendidos foi afetado negativamente pelo processo de consolidação de canais que esteve em curso ao longo do trimestre. A Companhia acredita ainda que esse processo de consolidação dos canais de distribuição pode favorecer suas vendas futuras no médio/longo prazo. A redução de 10,6% no valor médio de venda por cliente do 3T09, quando comparado ao de 3T08, reflete a maior concentração de vendas da TOTVS para empresas típicas do segmento SMB (pequenas e médias). Nesse mesmo período, os provedores dedicados ao mercado conhecido como High-End ou Large Enterprises (HE/LE) sofreram com um cenário de re-balanceamento dessas empresas. 705 Número de novos clientes T08 4T08 1T09 2T09 3T09 A contínua redução nos preços do hardware, as novas demandas de atendimento às autoridades fiscais nos países latino-americanos (SPED no Brasil, e nota fiscal eletrônica no México e na Argentina) e o ambiente de volatilidade econômica, que leva as empresas do HE/LE a serem mais conservadoras, combinados a determinadas características da TOTVS (versatilidade dos produtos, flexibilidade tecnológica, robustez e capilaridade da rede de distribuição e conhecimento da cultura das empresas da região) permitiram essa aceleração percebida no número de novos clientes de software e redução do valor médio de venda por cliente. Historicamente, os clientes de software da TOTVS adquirem mais licenças posteriormente à sua compra inicial. Isso fica evidenciado pelo crescente volume de vendas para clientes da base (clientes existentes), com +24,2% em relação ao 3T08. Nos 9 primeiros meses do ano, as vendas de licenças de software da TOTVS à base de clientes cresceu 26,7%, totalizando clientes atendidos, e o valor médio das vendas diminuiu 9,2% em média. TOTVS: Resultados do 3T09 6

7 Desempenho Financeiro Composição da Receita Bruta 3T08 9M08 3T09 2T09 9M09 de Serviços e Vendas (em R$ mil) pro forma (3T09/3T08) (3T09/2T09) pro forma (9M09/9M08) Taxas de Licenciamento ,9% ,2% ,2% Serviços ,8% ,7% ,8% Manutenção ,0% ,6% ,9% Total da Receita Bruta de Serviços e Vendas ,8% ,2% ,8% Receita Líquida de Serviços e Vendas ,6% ,1% ,0% Receita Bruta e Líquida Crescimento de Receita Líquida 120,2 136,2 168,5 218,6 252,6 Novas marcas foram alcançadas no 3T09. As três linhas de receita apresentaram crescimento de 2 dígitos, superaram as máximas históricas e fizeram com que a receita bruta de serviços e vendas alcançasse R$276,114 milhões no trimestre, novo recorde histórico. A receita líquida de serviços e vendas, afetada positivamente pela redução do nível de cancelamentos, totalizou R$252,596 milhões, também recorde historio, e apresentou crescimento de 15,6%. No acumulado dos nove primeiros meses de 2009, a receita bruta totalizou R$788,386 milhões, enquanto que a receita líquida somou R$721,252 milhões. Comparado ao 9M08, o crescimento foi de 15,8% e 18,0%, respectivamente. Os principais motivos que impulsionaram esse crescimento estão relacionados a fatores externos, como a retomada da economia e o SPED, e a fatores internos, como a melhoria de processos internos, reorganização dos canais de distribuição e a nova campanha de marketing. 3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 252,6 240,3 228,4 O crescimento da receita ao longo do ano segue consistente. Quando comparada ao trimestre imediatamente anterior, a receita bruta e a líquida apresentaram nos dois últimos trimestres crescimento superior a 5%. Na análise de longo prazo, o crescimento médio anual composto (CAGR) orgânico da receita líquida da Companhia dos últimos 5 anos permanece superior a 20% (ver gráfico ao lado). 1T09 2T09 3T09 Receita de Taxas de Licenciamento A receita de taxas de licenciamento alcançou R$65,782 milhões, novo recorde histórico, e cresceu 10,9% quando comparada aos R$59,293 milhões do 3T08. Tal crescimento fica ainda mais evidente na comparação com o trimestre imediatamente anterior, com a receita de Taxas de licenciamento avançando 11,2%. No 9M09, o valor acumulado é de R$183,479 milhões, 7,2% acima do 9M08. Os elementos mencionados na seção Desempenho Operacional (reaquecimento da economia, SPED e nova campanha de marketing) exerceram influência positiva nas vendas da Companhia. A campanha de marketing se estenderá até o final do ano e deve suportar as equipes de vendas, que também tendem a ser beneficiadas com o avanço do processo de consolidação dos canais. TOTVS: Resultados do 3T09 7

8 Receita de Serviços Receita de serviços (R$ milhões) 87,1 A receita de serviços atingiu novo recorde histórico de R$87,064 milhões no 3T09, com crescimento de 15,8% considerando-se os R$75,167 milhões do 3T08. Nos nove primeiros meses do ano, a receita de serviço totalizou R$241,594 milhões, valor 19,8% superior ao do 9M08. Os Serviços de Valor Agregado e de Consultoria representaram em conjunto 18,9% da receita total de serviços de 3T09, ante 14,9% em 3T08. Esses serviços possuem margem superior à de serviços de implementação e apresentaram crescimento de 46,4% no 3T09, na comparação com o mesmo período do ano anterior. 75,2 3T08 3T09 Receita de Manutenção No 3T09, a receita de manutenção foi de R$123,268 milhões, novo recorde histórico, e cresceu 14,0% quando comparada ao mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, a receita de manutenção cresceu 17,9%, quando comparada aos nove primeiros meses de 2008, e alcançou R$363,313 milhões. Esse crescimento da receita de manutenção decorre das vendas de novas licenças ocorridas em trimestres anteriores e do consistente baixo churn rate, mesmo com o impacto negativo da deflação medida pelo índice IGP-M nos últimos meses. Vale lembrar que grande parte dos custos da Companhia estão relacionados a pessoas, que tem a própria inflação como um dos principais componentes de reajuste. O pagamento mensal da manutenção dá ao cliente o direito de receber as constantes atualizações, o direito a receber as novas versões do software e o direito ao atendimento telefônico (help desk). Também é importante reforçar que, historicamente, mesmo em momentos de retração econômica, o nível de cancelamento desses contratos tem se mantido estável (baixo). Essa estabilidade está relacionada, entre outros motivos, a: (i) funcionalidades agregadas ao software em cada nova versão; (ii) adequação do software a novas regras legais; (iii) importância do software para a estabilidade operacional do cliente; e (iv) baixo ticket médio mensal. TOTVS: Resultados do 3T09 8

9 Custos e Despesas Operacionais Principais Custos e Despesas Operacionais 3T08 9M08 3T09 2T09 9M09 Em R$ mil pro forma (3T09/3T08) (3T09/2T09) pro forma (9M09/9M08) Custo das Taxas de Licenciamento (5.423) (6.937) -21,8% (5.638) -3,8% (16.597) (19.667) -15,6% Custo dos Serviços (73.833) (68.754) 7,4% (71.186) 3,7% ( ) ( ) 9,3% Pesquisa e Desenvolvimento (32.330) (24.166) 33,8% (28.887) 11,9% (87.944) (65.327) 34,6% Despesas de Propaganda (8.071) (8.823) -8,5% (9.110) -11,4% (20.424) (20.221) 1,0% Despesas de Vendas (14.671) (13.067) 12,3% (12.784) 14,8% (40.085) (39.862) 0,6% Despesas com Comissões (23.778) (22.123) 7,5% (25.207) -5,7% (72.463) (61.428) 18,0% Despesas Gerais e Administrativas (17.464) (18.687) -6,5% (18.771) -7,0% (56.968) (55.301) 3,0% Honorários da Administração (8.796) (6.806) 29,2% (6.972) 26,2% (23.793) (18.391) 29,4% Provisão para Créditos de Liquidação Duvidos (2.440) (4.037) -39,6% (2.635) -7,4% (6.961) (8.700) -20,0% Outras Receitas (Despesas) 660 (805) -182,0% (396) -266,8% (971) -241,0% Subtotal ( ) ( ) 6,9% ( ) 2,5% ( ) ( ) 10,8% Depreciação e Amortização (17.848) (25.285) -29,4% (16.950) 5,3% (51.933) (61.997) -16,2% Despesas Extraordinárias - (7.000) -100,0% (7.000) -100,0% Total ( ) ( ) -1,2% ( ) 2,7% ( ) ( ) 6,3% Receita Líquida de Serviços e Vendas ,6% ,1% ,0% Os custos e despesas operacionais (desconsiderados os valores de Depreciação e Amortização e Despesas Extraordinárias) somaram R$186,146 milhões no 3T09 e cresceram 6,9%, quando comparados aos do 3T08. No mesmo período, a receita líquida cresceu 15,6%. No acumulado de Janeiro a Setembro de 2009, os custos e despesas operacionais totalizaram R$536,186 milhões e cresceram 10,8%, também abaixo do crescimento de 18,0% de receita líquida no mesmo período. No 3T09, os custos e despesas tiveram crescimento 55,8% inferior ao crescimento de receita líquida. Por mais um trimestre os custos e despesas operacionais da TOTVS apresentam-se sob controle, com crescimento significativamente inferior ao crescimento de receita. Tal controle tem ocorrido por meio: (i) da captura de sinergias oriundas das aquisições realizadas pela Companhia; e (ii) da diluição de custos resultante do crescimento do número de clientes. A seguir temos os comentários referentes a cada rubrica de custos e despesas operacionais, apontando como principais destaques o crescimento dos custos de serviços inferior ao crescimento da receita de serviços, a redução das despesas com propaganda e o controle dos gastos gerais e administrativos que, pelo 11º trimestre consecutivo, apresenta redução como percentual da receita líquida. Custo das Taxas de Licenciamento O custo das taxas de licenciamento representa o custo com soluções de terceiros, principalmente notadas nos produtos Datasul. Novamente essa linha apresentou redução. Nesse trimestre, o custo das taxas de licenciamento somou R$5,423 milhões, retração de 21,8% quando comparado aos R$6,937 milhões do 3T08. Quando analisados 9M08 e o 9M09, o custo das taxas de licenciamento demonstra uma retração de 15,6%, saindo de R$19,667 milhões para R$16,597 milhões. TOTVS: Resultados do 3T09 9

10 A TOTVS reitera seu objetivo de reduzir essa linha de custo quando analisado como percentual da receita. Custo dos Serviços e Vendas O custo dos serviços e vendas somou no 3T09 R$73,833 milhões, valor 7,4% superior ao do 3T08, porém inferior à metade do crescimento da receita de serviços, que avançou 15,8% no mesmo período. Esse ganho se estende por todo o ano de 2009, tendo os custos dos serviços e vendas crescido 9,3% no acumulado dos nove meses, enquanto que a receita de serviços se expandiu 19,8% na comparação com 9M08. A soma do Custo de Serviços e das despesas com P&D continua com crescimento inferior ao da Receita Líquida. A maior eficiência do time de implementação de software e a maior representatividade das receitas dos Serviços de Valor Agregado e de Consultoria continuam sendo os elementos que contribuem positivamente para o ganho de margem em serviços. Pesquisa e Desenvolvimento As despesas com pesquisa e desenvolvimento totalizaram R$32,330 milhões no 3T09 e, quando comparadas aos R$24,166 milhões do 3T08, apresentam crescimento de 33,8%. No 9M09, essas despesas totalizam R$87,944 milhões, valor 34,6% superior aos R$65,327 milhões do 9M08. Os principais fatores que causaram a elevação das despesas com pesquisa e desenvolvimento foram: (i) a contratação de profissionais provenientes das FDES (Franquias de Desenvolvimento Datasul) no final de 2008; e (ii) os investimentos no projeto que visa permitir a utilização da plataforma tecnológica da TOTVS também para a manutenção dos produtos Datasul, com conclusão prevista para até o final de Como já comentado em trimestres anteriores, a Companhia tem analisado os custos de serviços e vendas e as despesas com pesquisa e desenvolvimento de forma conjunta, uma vez que na formatação contábil da Datasul os gastos com as FDES afetavam ambas as linhas. Dessa maneira, a variação somada dos custos de serviços e vendas e as despesas com pesquisa e desenvolvimento foi de 14,3%, entre o 3T09 (R$73,833 milhões + R$32,330 milhões = R$106,163 milhões) e o 3T08 (R$68,754 milhões + R$24,166 milhões = R$92,920 milhões), ou de 15,7% nos 9M09 (R$212,320 milhões + R$87,944 milhões = R$300,264 milhões) comparado aos 9M08 (R$194,169 milhões + R$65,327 milhões = R$259,497 milhões), e portanto, em ambos os casos abaixo da variação da receita líquida. No 3T09, o percentual da receita equivalente à pesquisa e desenvolvimento foi de 12,8%. A TOTVS continua seus esforços para que esse percentual retorne ao patamar equivalente a 11,0% da receita líquida. TOTVS: Resultados do 3T09 10

11 Despesas com Propaganda As despesas com propaganda nesse trimestre apresentaram redução de 8,5% quando comparadas ao 3T08, passando de R$8,823 milhões para R$8,071 milhões. Essa redução no 3T09 está alinhada ao plano de marketing para o ano de 2009, que previa um maior volume de investimentos da campanha publicitária no 2T09. As despesas com propaganda passaram a representar 2,8% da receita líquida de 9M09, ante 3,3% no 9M08. Mesmo com uma campanha publicitária mais abrangente, as despesas com propaganda somaram R$20,424 milhões nos 9 primeiros meses de 2009, valor 1,0% superior ao apurado no mesmo período de No entanto, as despesas com propaganda passaram a representar 2,8% da receita líquida da Companhia, ante 3,3% no 9M08. Tal fato reforça a importância da marca na indústria de software, principalmente quando se busca alcançar o amplo universo de pequenas e médias empresas. Despesas de Vendas As despesas de vendas somaram R$14,671 milhões no 3T09 e cresceram 12,3% em relação ao 3T08, quando o montante foi de R$13,067 milhões. Somando-se os nove primeiros meses de 2009, as despesas com vendas alcançam R$40,085 milhões e apresentam crescimento de 0,6% em relação ao mesmo período de O crescimento das despesas de vendas, em ritmo inferior ao da receita aponta para alguns ganhos de sinergia obtidos do processo de consolidação de canais de distribuição, iniciado em Despesas com Comissões No 3T09, as despesas com comissões alcançaram R$23,778 milhões e apresentaram crescimento de 7,5% em relação ao 3T08. Na somatória do ano, as despesas com comissões avançaram 18,0% em relação ao 9M08 e totalizaram R$72,463 milhões. A principal causa de variação dessa rubrica é a variação no mix de vendas entre os canais de distribuição da Companhia (próprios e franquias). No entanto, esse efeito tende a ser menos volátil no médio prazo, o que pode ser notado pelo alinhamento entre o crescimento das despesas com comissões e o crescimento da receita líquida nos primeiros 9 meses do ano. TOTVS: Resultados do 3T09 11

12 Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas no 3T09 totalizaram R$17,464 milhões, o menor nos últimos 5 trimestres, o que representa uma redução de 6,5% ante o 3T08. Nos 9M09, as despesas acumuladas foram de R$56,968 milhões e são 3,0% maiores que a somatória do período de Janeiro a Setembro de Despesas Gerais e Administrativas como % Receita Líquida 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% Pelo 11º trimestre consecutivo, as despesas gerais e administrativas apresentaram crescimento inferior ao crescimento de receita líquida. A representatividade dessa rubrica em relação à receita líquida no 3T09 e 9M09 foi de 6,9% e 7,9%, respectivamente, o que evidencia uma vez mais os ganhos de escala e sinergias que podem ser capturadas no negócio da TOTVS. Dando continuidade a esse processo de busca pela eficiência, a Companhia concluiu em Outubro o projeto de análise dos processos internos e de re-implementação de seu próprio ERP. 8,0% 7,0% 6,0% 3T06 3T07 3T08 3T09 Honorários da Administração As despesas com honorários da administração alcançaram R$8,796 milhões no 3T09, 29,2% maiores que os R$6,806 milhões do 3T08. No 9M09, tais despesas acumulam R$23,793 milhões, crescimento de 29,4% quando comparados aos R$18,391 milhões do 9M08. Esse crescimento deve-se ao aumento do número de diretores estatutários ocorrido posteriormente à operação com a Datasul e ao provisionamento das despesas com o stock option plan, em decorrência da adoção das práticas internacionais de contabilidade (IFRS) em Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa no 3T09 somou R$2,440 milhões, 39,6% menor que o 3T08, quando totalizou R$4,037 milhões. Até Setembro, essa provisão acumulou R$6,961 milhões, ou 20,0% menos que os R$8,700 milhões do 9M08. Essa redução é explicada, principalmente, pela provisão adicional constituída na operação do México no 3T08. Outras Receitas e Despesas A Companhia apresentou outras receitas líquidas de R$0,660 milhão no 3T09, ante despesa de R$0,805 milhão no 3T08. TOTVS: Resultados do 3T09 12

13 Depreciação e Amortização As despesas com depreciação e amortização totalizaram R$17,848 milhões no 3T09, redução de 29,4% contra o 3T08. Essa queda é justificada principalmente pela redução das despesas com amortização de ágio após a adoção das práticas contábeis internacionais (IFRS) no início desse ano. O valor de amortização de ágio no 3T09 totalizou R$15,679 milhões. Despesas Extraordinárias O montante de R$7,000 milhões de despesas extraordinárias do 3T08 representam, essencialmente, os honorários de escritórios de advocacia e serviços prestados por banco de investimento à Datasul relacionados ao processo de reorganização societária que culminou na incorporação da Datasul pela TOTVS. EBITDA O EBITDA da Companhia atingiu R$66,450 milhões no 3T09, maior EBITDA trimestral da história da Companhia. O valor é 49,8% superior aos R$44,355 milhões do 3T08. O período de janeiro a setembro de 2009 acumula EBITDA de R$185,066 milhões, 45,3% maior que o 9M08. Demonstrativo - EBITDA (R$ mil) 3T09 3T08 pro forma (3T09/3T08) 2T09 (3T09/2T09) 9M09 9M08 pro forma (9M09/9M08) Lucro Operacional (EBIT) ,7% ,4% ,0% Depreciação e Amortização ,4% ,3% ,2% Despesas Extraordinárias ,0% EBITDA ,8% ,2% ,3% EBITDA cresce 50%, atinge recorde histórico de R$66,5 milhões com margem de 26,3% A margem EBITDA do 3T09 foi de 26,3%, notadamente superior à margem EBITDA de 20,3% do 3T08. Esse crescimento de margem foi positivamente impactado pelo crescimento das receitas, novamente superior ao crescimento dos custos e despesas da Companhia. No acumulado de 9 meses, a margem EBITDA atingiu 25,7%, novamente acima do guidance de margem de longo prazo atualizado pela Companhia em 2007, que indica margem de 22,0% a 25,0% entre os anos de 2009 e A Administração entende que tal consistência demonstra sinais de consolidação de um novo patamar de margem para a Companhia e declara que estuda divulgar um novo guidance até a divulgação dos resultados de TOTVS: Resultados do 3T09 13

14 Reconciliação do Lucro Líquido Ajustado (em R$ mil) Lucro Operacional e Lucro Líquido No 3T09, o lucro operacional da TOTVS atingiu R$48,602 milhões, crescimento de 302,7%, quando comparado ao 3T08. O crescimento é justificado pelos pontos citados na seção EBITDA, pela redução dos níveis de Depreciação e Amortização, e pelas despesas extraordinárias ocorridas no 3T08. 3T09 3T08 pro forma (3T09/3T08) Lucro Líquido ,8% ,6% ,2% Amortização de Ágio das Aquisições ,0% ,8% ,8% Despesas Extraordinárias ,0% ,0% Efeito de Imposto de Renda e Contribuição So (5.331) (10.106) -47,2% (4.810) 10,8% (14.715) (20.970) -29,8% Lucro Líquido Ajustado ,2% ,9% ,3% 2T09 (3T09/2T09) 9M09 9M08 pro forma (9M09/9M08) O lucro líquido ajustado da TOTVS no 3T09 totalizou R$40,570 milhões no 3T09, resultado 19,2% superior ao apurado no 3T08. Dívida Líquida Em 30 de setembro de 2009, a Companhia possuía R$232,086 milhões em caixa e sua dívida total era de R$423,576 milhões, composta essencialmente pelo financiamento da linha PROSOFT obtida junto ao BNDES e pelas debêntures emitidas no 3T08, resultando em uma dívida líquida de R$191,490 milhões. Eventos Subsequentes Aquisição da TotalBanco Em 13 de outubro de 2009, a TOTVS anunciou a aquisição de 70% do capital social da TotalBanco por R$10,780 milhões, sujeita ainda ao cumprimento de determinadas condições. A aquisição tem um múltiplo de 5,5x o EBITDA projetado para 2009 e os 30% remanescentes do capital poderão ser adquiridos por meio do exercício de uma opção de compra, a partir de janeiro de 2011, pelo montante de até R$12,2 milhões, de acordo com o cumprimento pela TotalBanco de determinadas metas operacionais estabelecidas para os exercícios de 2009 e Com a TotalBanco a TOTVS passa a oferecer aplicações mais abrangentes, que cobrem as principais operações de bancos e financeiras (ativos, passivos, compliance, crédito e tesouraria), fundos de investimentos (administração, custódia e gestão de portfólios), agências de fomento, cooperativas de crédito, entre outras, além de dispor de soluções para administradoras de cartões e empresas de leasing. A receita líquida e o EBITDA da TotalBanco projetados para 2009 são de R$17,8 milhões e R$ 2,8 milhões, respectivamente. Ela possui mais de 150 participantes e 21 anos de experiência no mercado de aplicativos e consultoria especializada para o TOTVS: Resultados do 3T09 14

15 setor financeiro. A TOTVS passará a consolidar a TotalBanco aos seus resultados assim que ocorrer o fechamento da operação e informará o mercado oportunamente. Aquisição da Hery Em 14 de Outubro de 2009, a TOTVS adquiriu uma das mais representativas Franquias de Distribuição FDIS oriunda da Datasul pelo valor da aquisição de até R$ O canal opera no Rio de Janeiro, Centro Oeste, São Paulo e interior paulista e tem faturamento anual previsto de R$17,0 milhões (para mais informações, vide seção Eventos Recentes ). Mercado de Capitais Composição acionária Acionista (Em % do free float) 3T09 2T09 1T09 4T08 3T08 Investidor Não-Institucional 4,8% 7,2% 7,1% 7,1% 6,7% Investidor Institucional 95,2% 92,8% 92,9% 92,9% 93,3% TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Acionista (Em % do free float) 3T09 2T09 1T09 4T08 3T08 Investidor Nacional 27,6% 27,8% 25,1% 24,4% 25,0% Investidor Estrangeiro 72,4% 72,2% 74,9% 75,6% 75,0% TOTAL 100,0% 100,00% 100,0% 100,0% 100,0% Em 30 de setembro de 2009, as ações em circulação (free float) representavam 68,2% do total de ações da Companhia, ou de um total de ações. O percentual que não faz parte do free float corresponde às participações dos administradores da Companhia (25,2%), incluindo as pessoas vinculadas e empresas controladas por estes, assim como a participação da BNDES Participações S/A (6,5%). As ações da TOTVS (Bovespa: TOTS3) apresentaram, no terceiro trimestre de 2009, valorização de 30,1% (enquanto o IBovespa cresceu 19,5%), partindo de R$66,85, em 30/06/2009, para R$87,00, no último dia do mês de setembro. No mesmo período, o volume médio diário negociado do papel em Bolsa foi de ações ou R$4,9 milhões de volume financeiro. TOTVS: Resultados do 3T09 15

16 Próximos Eventos Teleconferências de Resultados 3T09 29 de outubro de 2009 Inglês Horário: 10:30 (horário de Brasília) Português Horário: 11:30 (horário de Brasília) Telefone: +1 (412) Telefone: (11) Código de acesso: TOTVS Replay: +1 (412) , código de acesso # disponível até 06/11/09 Webcast: Sem código de acesso Replay: (11) , até 06/11/2009 Webcast: TOTVS: Resultados do 3T09 16

17 GLOSSÁRIO Taxas de Licenciamento / Licença de Uso As taxas de licenciamento incluem a licença dos direitos de usos do software da Companhia, venda de software de terceiros e royalties. Manutenção A manutenção é relativa ao fornecimento das novas versões e atualização dos softwares lançados pela Companhia, contendo ajustes referentes a toda evolução tecnológica, funcional ou legal. Modelo Tradicional A forma tradicional consiste na licença onerosa dos direitos de uso mediante o pagamento de quantia certa, podendo tal pagamento ser feito de forma parcelada, sendo que a licença é feita em caráter definitivo e não-exclusivo. O preço da licença é definido por usuário e o cliente paga o valor da licença para a quantidade de usuários que deseja adquirir. A quantidade de usuários adquirida é o limite máximo de pessoas que poderão acessar o sistema simultaneamente. Modelo Corporativo No modelo corporativo, o cliente adquire a licença de direito de uso do sistema de forma ilimitada em seu segmento de atuação, sem restrição quanto ao número de usuários simultâneos, através de um pagamento (à vista ou parcelado) no ato da contratação e pagamentos anuais adicionais de acordo com uma métrica de crescimento do seu segmento de atuação. Essa modalidade tem por objetivo aumentar a recorrência de receita e o grau de fidelização do cliente. Esta regra não se aplica aos módulos e produtos de parceiros (Importação/Exportação, Manutenção de Ativos e Medicina e Segurança do Trabalho) e, caso o cliente queira adquirir estes produtos no modelo corporativo, haverá um acréscimo sobre os valores a serem pagos. EBITDA EBITDA conforme definido pelo Ofício Circular CVM n 1/2005 como sendo o lucro antes das despesas financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social e resultado não operacional. Lucro Líquido Ajustado O Lucro Líquido Ajustado é determinado pelo cálculo do Lucro Líquido sem o efeito das despesas de amortização oriundas das aquisições e da incorporação da Datasul, bem como de seus respectivos efeitos de Imposto de Renda e Contribuição Social. SPED (Sistema Público de Escrituração Digital) De modo geral, consiste na modernização da sistemática atual do cumprimento das obrigações acessórias, transmitidas pelos contribuintes às administrações tributárias e aos órgãos fiscalizadores, utilizando-se da certificação digital para fins de assinatura dos documentos eletrônicos, garantindo assim a validade jurídica dos mesmos apenas na sua forma digital. É composto por três grandes TOTVS: Resultados do 3T09 17

18 subprojetos: Escrituração Contábil Digital, Escrituração Fiscal Digital e a NF-e - Ambiente Nacional e integra as três esferas governamentais: federal, estadual e municipal. Para mais informações acessar: Sobre a TOTVS A TOTVS é a maior empresa da América Latina no desenvolvimento de software aplicativos, a 8ª maior desenvolvedora de sistemas de gestão integrada (ERP) do mundo e a 1ª em países emergentes. A Companhia é líder absoluta no Brasil e no segmento de pequenas e médias empresas (PME) na América Latina. A TOTVS foi a primeira empresa do setor de TI da América Latina a abrir capital, e está listada no Novo Mercado da BOVESPA. Suas operações em ERP representadas principalmente pelos produtos Datasul, Logix, Microsiga Protheus e RM possuem aproximadamente 24,2 mil clientes e são complementadas por um amplo portfólio de soluções verticais e por serviços de valor agregado como Consultoria, Infra-estrutura e BPO. Para mais informações, acesse o website Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da direção da TOTVS. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de produtos, d entre outros riscos. Este relatório também contém algumas informações pro forma, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data e a TOTVS não se obriga a atualizá -lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. TOTVS: Resultados do 3T09 18

19 Demonstrações Financeiras BALANÇO PATRIMONIAL Consolidado (Em milhares de reais) 30/9/ /12/ /9/2009 pro forma pro forma ATIVO Circulante Disponibilidades e valores equivalentes Contas a receber de clientes Provisão para créditos de liquidação duvidosa (19.924) (14.680) (19.139) Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos a recuperar Outros ativos Total do ativo circulante Não circulante Realizável a longo prazo Imposto de renda e contribuição social diferidos Depósitos judiciais Outras contas a receber Permanente Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO Circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Debentures Arrendamento mercantil a pagar Impostos a pagar Salários e encargos a pagar Comissões a pagar Dividendos a pagar Obrigações decorrentes de aquisições Outros passivos Total do passivo circulante Não circulante Empréstimos e financiamentos Debentures Arrendamento mercantil a pagar Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para conting. e obrig. legais vinc. proc. judiciais Obrigações decorrentes de aquisições Outros passivos Total do passivo não circulante Participações de acionistas minoritários Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Ajuste de avaliação patrimonial (2.953) - - Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO TOTVS: Resultados do 3T09 19

20 DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO Consolidado (em milhares de reais) 3T08 9M08 3T09 9M09 pro forma pro forma Receita bruta de serviços e vendas Taxas de licenciamento Serviços Manutenção Deduções das receitas Cancelamentos de serviços e vendas (5.578) (7.344) (16.146) (22.609) Impostos sobre serviços e vendas (17.940) (16.659) (50.988) (46.873) Receita líquida de serviços e vendas Custo das taxas de licenciamento (5.423) (6.937) (16.597) (19.667) Custo dos serviços e vendas (73.833) (68.754) ( ) ( ) Lucro bruto Despesas operacionais Pesquisa e desenvolvimento (32.330) (24.166) (87.944) (65.327) Despesas de propaganda (8.071) (8.823) (20.424) (20.221) Despesas de vendas (14.671) (13.067) (40.085) (39.862) Despesas com comissões (23.778) (22.123) (72.463) (61.428) Despesas gerais e administrativas (17.464) (18.687) (56.968) (55.301) Honorários da Administração (8.796) (6.806) (23.793) (18.391) Depreciação e amortização (17.848) (25.285) (51.933) (61.997) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.440) (4.037) (6.961) (8.700) Despesas extraordinárias - (7.000) - (7.000) Outras despesas 660 (805) (971) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro operacional, antes dos efeitos financeiros Receitas financeiras Despesas financeiras (13.302) (2.165) (44.358) (6.097) Resultado não operacional (104) Lucro antes da tributação Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente (6.837) (7.136) (15.794) (25.364) Diferido (3.915) (4.735) (10.752) (3.540) (20.529) (16.499) Participações de acionistas minoritários (661) (600) (2.393) (1.093) Lucro líquido do período EBITDA TOTVS: Resultados do 3T09 20

21 FLUXOS DE CAIXA Consolidado (em milhares de reais) 3T08 9M08 3T09 9M09 pro forma pro forma Fluxo das atividades operacionais EBIT Depreciação e amortização Despesas Extraordinárias EBITDA Itens que afetam o caixa após EBITDA (2.299) (1.299) (9.402) (10.542) Resultado financeiro Imposto de Renda e Contribuição Social - Corrente (6.837) (7.137) (15.794) (25.364) Itens que não afetam o caixa Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisão para contingências Pagamento baseado em ações no Capital de Giro (11.927) (41.362) Contas a receber líquido de comissões (11.499) (1.564) (31.133) (22.656) Fornecedores (2.154) (5.424) Salários e encargos a pagar Impostos a pagar líquidos (1.449) (7.319) Depósitos judiciais (262) (1.815) (256) Outros ativos e passivos (4.498) (2.346) (13.773) (8.284) Fluxo das atividades operacionais Fluxo das atividades de investimentos Participações societárias (3.250) (71.185) Reembolso aos acionistas Datasul - ( ) - ( ) Venda de investimentos - - Aquisição de imobilizado (5.302) (5.183) (10.480) (13.197) Intangíveis (28.555) (1.303) (40.709) (5.197) Venda de ativo permanente Fluxo das atividades de investimento (12.275) ( ) (41.125) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Empréstimos bancários (22.858) Debentures Obrigações de arrendamento mercantil (965) (249) (3.359) (408) Recompra de ações Datasul (2.920) Despesas Extraordinárias pagas - (11.904) - (11.904) Dividendos pagos (1) (62.545) (33.490) ( ) Fluxo das atividades de financiamento (23.824) (20.931) Aumento (Redução) das disponibilidades (71.324) ( ) Disponibilidades iniciais Disponibilidades finais TOTVS: Resultados do 3T09 21