O que aprendemos e o que é preciso fazer

Transcrição

1 O que aprendemos e o que é preciso fazer Pedro Silva Carvalho Lisboa, 26 de Maio de 2015

2 Com quem estamos a trabalhar

3 E os projectos são Criar OFICINAIS DE REPARAÇÃO & RECICLAGEM de componentes electrónicos na Prisão Contribuir para a reintegração de prisioneiros na sociedade Criar um LAR com serviços de qualidade, a preços acessíveis Ampliar a ESCOLA para alunos de menores meios Construir uma NOVA RESIDÊNCIA para duplicar capacidade. Aumento da capacidade de formação e acompanhamento de pessoas com deficiência Crescer a ANIMAÇÃO TURÍSTICA e criar uma ESCOLA DE FORMAÇÃO AVANÇADA Integrar jovens em risco de exclusão através de formação e emprego

4 Etapa 1 - Desenhar o Projecto No início houve uma ideia Org. Social Mãe Qual é o Projecto??

5 Etapa 1 - Desenhar o Projecto Fomos obrigados a definir uma estrutura pouco habitual Org. Social Mãe (quase sempre IPSS) Vantagens Filha (Empresa Normal ou Cooperativa) Entrada de Investidor Flexibilidade financeira Manter capital

6 Etapa 1 - Desenhar o Projecto Pudemos incorporar o Investidor Org. Social Mãe (quase sempre IPSS) Implica um acordo de governação que resolva a relação entre a Mãe e o Investidor. Filha (Empresa Normal ou Cooperativa) Investidor Social Permite garantir a maioria do capital para a Mãe Permite que o Investidor seja o principal financiador Permite remuneração ad-hoc do Investidor

7 Etapa 1 - Desenhar o Projecto A seguir, é necessário a estrutura para o financiamento Org. Social Mãe (quase sempre IPSS) Isto pressupõe um modelo de financiamento e um contrato que regule todas estas relações Contrato de Serviços Pagamento de Serviços Pagamento de Dividendos Capital: 10k (Mãe) + 5k (Investidor) 450k de Suprimentos de Caixa (considerado como capital o que permite ter acesso à banca) Filha (Empresa Normal ou Cooperativa) Investimento Reembolso do Capital Investido + Juros Investidor Social

8 Etapa 2 - Montar o Modelo Financeiro Isso demora entre 1 a 4 meses dependendo da complexidade do projecto Mapa de Tesouraria Balanço Valores em ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 Vendas Prestações de Serviços Volume de Negócios (-) Variação da Produção Valores em ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5 Vendas CMVMC Prestações Outros de Serviços Gastos variáveis (FSE) Volume de Margem Negócios Bruta de Contribuição (-) Variação da % Produção de Vendas CMVMC FSE- Gastos Fixos Outros Gastos Resultado variáveis Económico (FSE) Margem Bruta Impostos de Contribuição % de Vendas Gastos com o Pessoal FSE- Gastos % Fixos de Vendas Resultado Outros Económico Gastos Operacionais Impostos Outros Rendimentos Operacionais Gastos com o Pessoal EBITDA % de Vendas Amortizações Outros Gastos Operacionais Ajustamentos / Provisões Outros Rendimentos Operacionais EBITDA EBIT Amortizações Gastos Financeiros Ajustamentos Rendimentos / Provisões Financeiros EBIT RESULTADO FINANCEIRO Gastos Financeiros Rendimentos RAI Financeiros RESULTADO Impostos FINANCEIRO sobre os lucros RESULTADO LÍQUIDO RAI Impostos sobre os lucros RESULTADO LÍQUIDO Demonstração de Resultados

9 Etapa 2 - Montar o Modelo Financeiro Mãe Filha - Ambição - Volume - Posicionamento - Serviços prestados: Quanto? - Dividendos: Quanto e Quando? Investidor - Taxas - Maturidades - Valores Para Reduzimos Assegurar 1 ou vários que a ambição a investidores, Filha gera projecto precisámos receitas quando suficientes de o assegurar projecto para era crescer que ambicioso o investidor e remunerarem demais. tem um A a retorno Mãe e o não financeiro Investidor: aguentaria e assume a pressão um risco financeira aceitável. do projecto.

10 Etapa 3 - Montar o Acordo de Governação Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio: damos ao investidor a possibilidade de ter voto na matéria em questões estratégicas - Maioria dos direitos de decisão para a Mãe na maior parte dos casos Entrada e Saída -Entrada e Saída ao Par - Opções de Compra e Venda Simétrica Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio - Maioria para a Mãe Política de Financiamento -Prioridade ao Cash-flow -Prioridade ao pagamento da dívida - Só depois, pagamento de dividendos

11 Etapa 3 - Montar o Acordo de Governação Entrada e Saída - Saída ao valor pelo qual entraram - Opções de Compra e Venda: direito de preferência por parte da Mãe para a compra do capital do Investidor Entrada e Saída -Entrada e Saída ao Par - Opções de Compra e Venda Simétrica Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio - Maioria para a Mãe Política de Financiamento -Prioridade ao Cash-flow -Prioridade ao pagamento da dívida - Só depois, pagamento de dividendos

12 Etapa 3 - Montar o Acordo de Governação Política de Financiamento - Prioridade ao Cash-Flow: garantir, antes de tudo, a liquidez da Filha - De seguida, paga-se a dívida - Só depois, pagamento de dividendos maioritariamente para a Mãe Entrada e Saída -Entrada e Saída ao Par - Opções de Compra e Venda Simétrica Tomada de Decisão - Minoria de Bloqueio - Maioria para a Mãe Política de Financiamento -Prioridade ao Cash-flow -Prioridade ao pagamento da dívida - Só depois, pagamento de dividendos

13 No fim O que são os projectos? Investimento Impacto Social 1,5M 2ª Fase 185k 1ª Fase 3M * *Assumindo dívida bancária de 2M 845k 125k RoI entre 123% e -16% O Impacto Social ainda é aspiracional

14 Impacto Social O que está claro e o que não está Por um lado É indispensável Necessário simplificar + Rigor Pelo outro O que querem/esperam os investidores? Quem paga? Depende Tentámos a abordagem com o melhor EQUILÍBRIO entre rigor, custo e exequibilidade

15 O Que Aprendemos Não há dois projecto iguais O que dá mais trabalho é equilibrar as necessidades de todos os intervenientes > Muitas coisas mudam pelo caminho E muitas coisas ainda estão em aberto: Regras do Portugal 2020 Definição de Impacto Social