CENÁRIO MACROECONÔMICO FEVEREIRO 2015

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1 Avaliação da Carteira de Investimentos Fevereiro/2015 1

2 CENÁRIO MACROECONÔMICO FEVEREIRO 2015 O retorno dos temores com relação à Grécia e fortalecimento do dólar foram os principais destaques do cenário no mês. Após uma longa negociação com os seus credores internacionais, o novo governo grego conseguiu estender o seu pacote de ajuda, após manter o compromisso com a política de austeridade e as reformas estruturais. A demorada negociação trouxe instabilidade aos mercados globais, o que contribuiu para as altas nas taxas de juros e o fortalecimento do dólar no mundo. O Mercado projeta para 2015, crescimento de 3,3% para os Estados Unidos e 1,2% para a Zona do Euro. Na China, dentre os poucos dados que foram divulgados por conta do feriado do ano novo lunar, destacamos, a inflação no varejo continuou se distanciando da meta do BC chinês e desacelerou em janeiro de1,5% para 0,8% (A/A). Diante desse quadro de inflação baixa e de atividade mais fraca, o BC chinês anunciou no último dia 28 a redução de 0,25 pontos percentual na taxa de empréstimos, que passou de 5,6% para 5,35%, e da taxa depósitos, que baixou para 2,50% de 2,75%. No Brasil, os temores com a Grécia e o exagerado pessimismo dos agentes domésticos afetaram a taxa de câmbio e as curvas de juros. A taxa de câmbio tinha saltado para R$/US$ 2,87 (real-dólar), acumulando alta de mais de 10% em fevereiro. Na tentativa de recuperar a sua credibilidade, o Governo tem avançado na agenda de correção das distorções. O Governo tem reafirmado o compromisso com a meta fiscal de 1,2% em 2015, sinalizando que tomará medidas para alcança lá. O Governo também anunciou novos reajustes de energia elétrica e combustíveis, o que deve pressionar a inflação em Os ajustes cíclicos em execução devem manter o crescimento baixo e a inflação elevada nesse ano, com queda de 0,1% no PIB e inflação de 7,3% em Contudo, esses ajustes são necessários para recuperar a confiança dos agentes econômicos, pavimentando o caminho para um crescimento mais elevado e uma inflação mais baixa nos anos seguintes. O IPCA de fevereiro teve alta de1,22%, taxa muito próxima à registrada no mês passado (1,24%). Para o IPCA de março a expectativa e a desaceleração dos Transportes (principalmente combustíveis e transporte público). No entanto, o grupo Alimentação deve acelerar, além disso, Habitação será fortemente impactado pela energia elétrica. Em suma, o mercado projeta, de forma preliminar uma variação entre 1,35% e 1,45%, com previsão central de 1,42% para o IPCA de março. Com a surpresa de fevereiro e a expectativa para março, a projeção para o IPCA de 2015 subiu de 7,4% para 8,1% 2

3 Indicadores do Mercado Financeiro em % REFERÊNCIA SELIC IMA-B CDI POUPANÇA IPCA INPC TMA/IPCA IBOVESPA Fechamento janeiro-15 0,94 3,11 0,93 0,59 1,24 1,48 1,73-6,20 fevereiro-15 0,82 0,54 0,82 0,52 1,22 1,16 1,72 9,97 março-15 abril-15 maio-15 junho-15 julho-15 agosto-15 setembro-15 outubro-15 novembro-15 dezembro-15 Acumulado ,76 3,68 1,75 1,11 2,46 2,66 3,45 3,15 FEVEREIRO 2015 (Data Base 28/02/2015). Carteira Participação Janeiro 2015 Aplicações Resgates Saldo Atual BB PREVID RF IMAB TP FI 8,90% R$ ,06 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,41 BB PREVID RF IRF-M 1 TP FIC FI 2,69% R$ ,81 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,60 BB RF IMAB5+ TP FI 11,45% R$ ,72 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,91 BB RF IDKA2 TP FI 12,57% R$ ,63 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,24 BRADESCO INST RF IMA-B FIC FI 3,56% R$ ,30 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,94 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1+ TP RF LP 5,67% R$ ,59 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,56 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1 TP RF 17,00% R$ ,56 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,18 BB PREVID RF IMA-B FI 4,83% R$ ,15 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,43 CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA-B RF LP 9,71% R$ ,45 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,74 BRADESCO INSTITUICIONAL RF IMA-B FIC FI 0,39% R$ ,01 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,01 ADINVEST TOP FI RF 5,77% R$ ,42 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,56 BB PREVID REF FLUXO FIC FI 0,20% R$ ,48 R$ ,33 R$ ,44 R$ ,83 BB PREVID REF PERFIL FIC FI 0,27% R$ ,55 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,75 CAIXA FI BRASIL TP RF LP 8,72% R$ ,26 R$ ,00 R$ 0,00 R$ ,83 CAIXA FI BRASIL IPCA XI RF CRÉD PRIV 0,42% R$ ,40 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,64 BRADESCO FIC FI AÇÕES IBOVESPA INDEX 0,91% R$ ,82 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,95 CAIXA FI AÇÕES IBOVESPA ATIVO 0,55% R$ ,32 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,93 BRADESCO FI AÇÕES SMALL CAP PLUS 0,26% R$ ,92 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,91 QUELUZ AÇÕES 0,26% R$ ,02 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,36 BB PREVID AÇÕES GOVERNANÇA FI 3,35% R$ ,95 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,87 BB AÇÕES SMALL CAPS FIC FI 0,96% R$ ,15 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,59 BB AÇÕES DIVIDENDOS FIC FI 1,56% R$ ,88 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ ,65 TOTAL 100,00% R$ ,45 R$ ,33 R$ ,44 R$ ,89 3

4 FEVEREIRO 2015 (Data Base 28/02/2015). Carteira CNPJ dos Fundos Enquadramento CMN 3922/2010 Quant. De Cotas Valor da Cota Valor Total BB PREVID RF IMAB TP FI / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,41 BB PREVID RF IRF-M 1 TP FIC FI / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,60 BB RF IMAB5+ TP FI / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,91 BB RF IDKA2 TP FI / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,24 BRADESCO INST RF IMA-B FIC FI / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,94 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1+ TP RF LP / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,56 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1 TP RF / Art. 7º, Inciso I,"b" , , R$ ,18 BB PREVID RF IMA-B FI / Art. 7º, Inciso III , , R$ ,43 CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA-B RF LP / Art. 7º, Inciso III , , R$ ,74 BRADESCO INSTITUICIONAL RF IMA-B FIC FI / Art. 7º, Inciso III , , R$ ,01 ADINVEST TOP FI RF / Art. 7º, Inciso III , , R$ ,56 BB PREVID REF FLUXO FIC FI / Art. 7º, Inciso IV , , R$ ,83 BB PREVID REF PERFIL FIC FI / Art. 7º, Inciso IV , , R$ ,75 CAIXA FI BRASIL TP RF LP / Art. 7º, Inciso IV , , R$ ,83 CAIXA FI BRASIL IPCA XI RF CRÉD PRIV / Art.7º, Inciso VII, "b" , , R$ ,64 BRADESCO FIC FI AÇÕES IBOVESPA INDEX / Art.8º, Inciso I , , R$ ,95 CAIXA FI AÇÕES IBOVESPA ATIVO / Art.8º, Inciso I , , R$ ,93 BRADESCO FI AÇÕES SMALL CAP PLUS / Art.8º, Inciso III , , R$ ,91 QUELUZ AÇÕES / Art.8º, Inciso III , , R$ ,36 BB PREVID AÇÕES GOVERNANÇA FI / Art.8º, Inciso III , , R$ ,87 BB AÇÕES SMALL CAPS FIC FI / Art.8º, Inciso III , , R$ ,59 BB AÇÕES DIVIDENDOS FIC FI / Art.8º, Inciso III , , R$ ,65 Rentabilidade No Mês % IMA-B % CDI %TMA Janeiro No ano % IMA-B %CDI %TMA Carteira 1,18 1,51 2,69 218,52 143,90 68,60 IMA-B 0,54 218,52 3,11 3,68 100,00 65,85 31,40 CDI 0,82 143,90 0,93 1,75 151,85 100,00 47,67 IPCA+6% 1,72 68,60 1,73 3,45 318,52 209,76 100,00 4

5 13,75% 7,86% 78,40% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Título Público FIDC/Cred Priv AÇÕES Exposição da Carteira Participação das Istituições Financeiras 0,26% 5,77% 42,06% 46,79% ADINVEST BANCO BRASIL BRADESCO CEF QUELUZ 5,13% 5

6 DESEMPENHO DOS ATIVOS. Carteira No Mês Janeiro No Ano % IMA-B % CDI % TMA BB PREVID RF IMAB TP FI 0,53 3,06 3,61 98,15 64,63 30,81 BB PREVID RF IRF-M 1 TP FIC FI 0,71 1,00 1,72 131,48 86,59 41,28 BB RF IMAB5+ TP FI 0,25 3,62 3,87 46,30 30,49 14,53 BB RF IDKA2 TP FI 1,21 1,94 3,17 224,07 147,56 70,35 BRADESCO INST RF IMA-B FIC FI 0,48 3,09 3,58 88,89 58,54 27,91 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1+ TP RF LP 0,01 2,09 2,10 1,85 1,22 0,58 CAIXA FI BRASIL IRF-M 1 TP RF 0,72 1,05 1,77 133,33 87,80 41,86 BB PREVID RF IMA-B FI 0,47 3,10 3,59 87,04 57,32 27,33 CAIXA FIC NOVO BRASIL IMA-B RF LP 0,59 3,00 3,61 109,26 71,95 34,30 BRADESCO INSTITUICIONAL RF IMA-B FIC FI 0,59 3,08 3,68 109,26 71,95 34,30 ADINVEST TOP FI RF 1,51 2,50 4,07 279,63 184,15 87,79 BB PREVID REF FLUXO FIC FI 0,77 0,85 1,62 142,59 93,90 44,77 BB PREVID REF PERFIL FIC FI 0,27 0,94 1,78 50,00 32,93 15,70 CAIXA FI BRASIL TP RF LP 0,82 0,98 1,81 151,85 100,00 47,67 CAIXA FI BRASIL IPCA XI RF CRÉD PRIV 1,38 1,51 2,91 255,56 168,29 80,23 BRADESCO FIC FI AÇÕES IBOVESPA INDEX 9,76-6,43 2, , ,24 567,44 CAIXA FI AÇÕES IBOVESPA ATIVO 8,81-7,60 0, , ,34 512,19 BRADESCO FI AÇÕES SMALL CAP PLUS 2,42-10,57-8,41 448,15 295,12 140,70 QUELUZ AÇÕES 4,92-6,16-1,54 911,11 600,00 286,05 BB PREVID AÇÕES GOVERNANÇA FI 7,87-6,29 1, ,41 959,76 457,56 BB AÇÕES SMALL CAPS FIC FI 3,07-11,18-8,45 568,52 374,39 178,49 BB AÇÕES DIVIDENDOS FIC FI 7,57-5,52 1, ,85 923,17 440,12 IMA-B 0,54 3,11 3,68 17,36 58,06 31,21 CDI 0,82 0,93 1,75 26,37 88,17 47,40 TMA-IPCA+6% 1,72 1,73 3,45 55,31 184,95 99,42 Observações Importantes: I - O Emitente não é Analista de Valores Mobiliários, tampouco esta mensagem configura-se um Relatório de Análise, conforme definição da Instrução nº 483 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). II - Esta mensagem tem conteúdo meramente indicativo, não devendo, portanto, ser interpretada como um texto, relatório de acompanhamento, estudos ou análises sobre valores mobiliários específicos ou sobre valores mobiliários determinados que possam auxiliar ou influenciar investidores no processo de tomada de decisão de investimento. III - Investimentos ou aplicações em títulos e valores mobiliários envolvem riscos, podendo implicar, conforme o caso, na perda integral do capital investido ou ainda na necessidade de aporte suplementar de recursos. IV - As informações expressas neste documento são obtidas de fontes consideradas seguras, porém mesmo tendo sido adotadas precauções para assegurar a confiabilidade na data da publicação, não é garantida a sua precisão ou completude, não devendo ser considerada como tal. 6

7 RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL 0,42% 1,46% 6,40% ALOCAÇÃO DOS RECURSOS Resolução CMN 3922 % Limite da 3922 Política Investimentos 2015 Limite Mín Alvo Limite Máx Posição 28/02/2015 Enquadramento Titulos Públicos Registrado no Selic Art 7º Inciso I "a" 100% 0% 0% 0% 0,00% OK FI 100% TPF - Condomínio Aberto Art 7º Inciso I "b" 100% 0% 30% 60% 61,84% Enquadrar Operações Compromissada atreladas TPF Art 7º Inciso II 15% 0% 0% 0% 0,00% OK FI Renda Fixa ou Referenciado - Condomínio Aberto Art 7º Inciso III 80% 0% 10% 30% 20,70% OK FI Renda Fixa ou Referenciado - Condomínio Aberto Art 7º Inciso IV 30% 0% 30% 30% 9,19% OK Poupança Art 7º Inciso V 20% 0% 0% 0% 0,00% OK FI em Direitos Creditorios - Condomínio Aberto Art 7º Inciso VI 15% 0% 0% 0% 0,00% OK FI em Direitos Creditorios - Condomínio Fechado Art 7º Inciso VII "a" 5% 0% 5% 5% 0,00% OK FI de Renda Fixa ou Referenciado - Credito Privado Art 7º Inciso VII "b" 5% 0% 5% 5% 0,42% OK FI em Ações Ref. IBRX/IBOVESPA Condomínio Aberto Art 8º Inciso I 30% 0% 3% 5% 1,46% OK FI de Índices Referenciado em Ações Art 8º Inciso II 20% 0% 0% 0% 0,00% OK FI em Ações - Condomínio Aberto Art 8º Inciso III 15% 0% 7% 10% 6,40% OK FI Multimercados - Condomínio Aberto Art 8º Inciso IV 5% 0% 0% 0% 0,00% OK FI em Participações - Condomínio Fechado Art 8º Inciso V 5% 0% 5% 5% 0,00% OK FI Imobiliário - Condomínio Aberto Art 8º Inciso VI 5% 0% 0% 5% 0,00% OK Distribuição da Carteira por Artigo 9,19% 20,70% 61,84% Art. 7º inciso I "b" Art. 7º inciso III Art. 7º inciso IV Art. 7º inciso VII "b" Art. 8º inciso I Art. 8º inciso III 7

8 Situação Financeira Aparecida Prev / Quadro de Receita Anual RECEITA/REPASSE TOTAL Ano R$ ,61 Ano R$ ,89 Ano R$ ,38 Ano R$ ,64 Ano R$ ,96 Ano R$ ,15 Ano R$ ,18 Jan R$ ,14 Fev R$ ,86 Mar R$ - Abr R$ - Mai R$ - Jun R$ - Jul R$ - Ago R$ - Set R$ - Out R$ - Nov-2015 R$ - Dez-2015 R$ Quadro da Contribuição Previdenciária Patronal e Funcional RECEITA/REPASSE 2014 SERV ATIVO 2014 TOTAL SERV ATIVO 2015 Jan R$ , R$ , Fev R$ , R$ , Mar R$ , Abr R$ , Mai R$ , Jun R$ , Jul R$ , Ago R$ , Set R$ , Out R$ , Nov R$ , Dez R$ , º SAL R$ , TOTAL R$ ,45 R$ ,81 8

9 3 - Quadro Comparativo das Despesas Administrativa 2008 a 2015 COMPETÊNCIA JANEIRO R$ ,00 R$ ,51 R$ ,02 R$ ,37 R$ ,59 R$ ,05 R$ ,37 R$ ,48 FEVEREIRO R$ ,64 R$ ,27 R$ ,17 R$ ,54 R$ ,57 R$ ,66 R$ ,03 R$ ,57 MARÇO R$ ,34 R$ ,27 R$ ,30 R$ ,93 R$ ,88 R$ ,13 R$ ,20 R$ 0,00 ABRIL R$ ,55 R$ ,31 R$ ,87 R$ ,35 R$ ,87 R$ ,55 R$ ,38 R$ 0,00 MAIO R$ ,90 R$ ,79 R$ ,69 R$ ,68 R$ ,15 R$ ,77 R$ ,43 R$ 0,00 JUNHO R$ ,90 R$ ,54 R$ ,18 R$ ,76 R$ ,84 R$ ,08 R$ ,75 R$ 0,00 JULHO R$ ,22 R$ ,36 R$ ,24 R$ ,18 R$ ,13 R$ ,68 R$ ,79 R$ 0,00 AGOSTO R$ ,39 R$ ,55 R$ ,29 R$ ,69 R$ ,16 R$ ,61 R$ ,31 R$ 0,00 SETEMBRO R$ ,51 R$ ,07 R$ ,97 R$ ,34 R$ ,38 R$ ,91 R$ ,37 R$ 0,00 OUTUBRO R$ ,52 R$ ,24 R$ ,81 R$ ,20 R$ ,24 R$ ,51 R$ ,38 R$ 0,00 NOVEMBRO R$ ,10 R$ ,87 R$ ,43 R$ ,32 R$ ,23 R$ ,93 R$ ,85 R$ 0,00 DEZEMBRO R$ ,07 R$ ,59 R$ ,76 R$ ,30 R$ ,71 R$ ,90 R$ ,93 R$ 0,00 TOTAL DESPESA R$ ,14 R$ ,37 R$ ,73 R$ ,66 R$ ,75 R$ ,78 R$ ,79 R$ , Comparativo com os Gastos em Taxa Administrativa Total Gastos Media 12 Meses 2009 R$ ,72 R$ ,37 R$ , R$ ,15 R$ ,73 R$ , R$ ,69 R$ ,66 R$ , R$ ,03 R$ ,75 R$ , R$ ,24 R$ ,78 R$ , R$ ,21 R$ ,79 R$ ,15 Taxa administrativa 2014 R$ ,36 Sobra Taxa Adm 2014 R$ ,57 Rentabilidade 2014 R$ ,85 Acumulado 2009 a 2014 R$ ,06 Taxa administrativa 2015 Sobra Taxa Adm R$ ,05 9

10 5 - Comparativo dos Pagamentos Previdenciários 2008 a 2015 COMPETÊNCIA Aposentadoria Pensão por Morte Auxilio Doença Salário Maternidade Pensão Alimentíci a Salário Família Auxilio Reclusão Acumulado 2008 R$ ,90 R$ ,58 R$ ,52 R$ ,26 R$ 0,00 R$ ,09 R$ 0,00 R$ , R$ ,15 R$ ,05 R$ ,95 R$ ,90 R$ 1.209,00 R$ ,32 R$ 1.054,00 R$ , R$ ,92 R$ ,46 R$ ,79 R$ ,31 R$ 1.326,00 R$ ,67 R$ 303,45 R$ , R$ ,78 R$ ,83 R$ ,52 R$ ,05 R$ 1.224,00 R$ ,88 R$ 0,00 R$ , R$ ,72 R$ ,15 R$ ,26 R$ ,87 R$ 1.617,20 R$ ,33 R$ 2.848,14 R$ , R$ ,10 R$ ,82 R$ ,56 R$ ,59 R$ 2.046,57 R$ ,02 R$ 0,00 R$ , R$ ,98 R$ ,56 R$ ,88 R$ ,85 R$ 434,40 R$ ,41 R$ 3.862,52 R$ ,60 JANEIRO R$ ,47 R$ ,91 R$ ,41 R$ ,19 R$ 0,00 R$ ,27 R$ 866,80 R$ ,05 FEVEREIRO R$ ,39 R$ ,31 R$ ,19 R$ ,76 R$ 0,00 R$ ,68 R$ 866,80 R$ ,13 MARÇO R$ 0,00 ABRIL R$ 0,00 MAIO R$ 0,00 JUNHO R$ 0,00 JULHO R$ 0,00 AGOSTO R$ 0,00 SETEMBRO R$ 0,00 OUTUBRO R$ 0,00 NOVEMBRO R$ 0,00 DEZEMBRO R$ 0,00 13º SALÁRIO R$ 0,00 Total em R$ R$ ,86 R$ ,22 R$ ,60 R$ ,95 R$ 0,00 R$ ,95 R$ 1.733,60 R$ , Quadro Comparativo dos Benefícios Previdenciários COMPETÊNCIA Aposentadoria Pensão por Morte Auxilio Doença Salário Maternidade Pensão Alimentícia Auxílio Reclusão DEZEMBRO DEZEMBRO DEZEMBRO DEZEMBRO DEZEMBRO DEZEMBRO DEZEMBRO JANEIRO FEVEREIRO MARÇO ABRIL MAIO JUNHO JULHO AGOSTO SETEMBRO OUTUBRO NOVEMBRO DEZEMBRO 13º SALÁRIO 10

11 7 - Rentabilidade Carteira em Reais 2014 Rentabilidade Carteira R$ Carteira Meta Jan R$ ,40 1,51% 1,74% Fev R$ ,69 1,18% 1,72% Mar R$ 0,00 0,00% 0,00% Abr R$ 0,00 0,00% 0,00% Mai R$ 0,00 0,00% 0,00% Jun R$ 0,00 0,00% 0,00% Jul R$ 0,00 0,00% 0,00% Ago R$ 0,00 0,00% 0,00% Set R$ 0,00 0,00% 0,00% Out R$ 0,00 0,00% 0,00% Nov-2015 R$ 0,00 0,00% 0,00% Dez-2015 R$ 0,00 0,00% 0,00% TOTAL R$ ,09 0,00% 0,00% ADMINISTRAÇÃO JANEIRO FEVEREIRO Participação Rentabilidade Atuarial Rent. Ano Rentabilidade BB Previd RF IMA-B R$ ,72 R$ ,88 6,59% 0,47 1,72% 3,59% R$ 1.743,16 BB PREVID IMAB TP R$ ,68 R$ ,84 18,24% 0,53 1,72% 3,61% R$ 5.378,16 BB RF IMAB5+ R$ ,23 R$ ,64 14,01% 0,25 1,72% 3,87% R$ 1.927,41 BB FLUXO R$ ,42 R$ ,89 3,53% 0,77 1,72% 1,62% R$ 1.743,53 BB PERFIL R$ ,06 R$ ,18 33,45% 0,83 1,72% 1,78% R$ ,12 CEF FIC NV Brasil IMAB LP R$ ,06 R$ ,68 24,18% 0,59 1,72% 3,61% R$ 7.572,62 Total R$ ,17 R$ ,11 100,00% 0,59% 34,30 Meta Ano. R$ ,00 11

12 Lista de presença dos membros do Conselho Municipal de Previdência reunião ordinária a realizar-se dia 27/03/2015 sexta feira às 08:30 hs, posição da carteira de investimentos de fevereiro de 2015 e situação financeira e administrativa. Alzeni Cardoso de Cirqueira: Joao Gonsalves Pereira Neto: Ademir Vagetti : Cristiany Lopes Ferreira: Carmelita Rodrigues da Silva: Jose Marcos do Vale Freire: Roosevelt Santos Paiva: 12

13 Lista de presença dos membros do Comitê de Investimentos reunião ordinária a realizar-se dia 20/03/2015 sexta feira às 09:00 hs, posição da carteira de investimentos de fevereiro de 2015 e situação financeira e administrativa. Khayo Eduardo Pires de Oliveira: Clésio Oliveira Silva: Wilmar Alves de Souza : 13