FIRJAN. Plano de Negócios José Sergio Gabrielli de Azevedo Presidente. 19 de Julho de 2006

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1 FIRJAN Plano de Negócios José Sergio Gabrielli de Azevedo Presidente 1 19 de Julho de 2006

2 Aviso As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Aviso aos Investidores Norte-Americanos: A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2

3 Visão 2015 A Petrobras será uma empresa integrada de energia com forte presença internacional e líder na América Latina, atuando com foco na rentabilidade e na responsabilidade social e ambiental. 3 3

4 Plano de Negócios : Diretrizes e Estratégias 4

5 Diretrizes e Estratégias 5 Diretrizes Desenvolver o mercado e monetizar as reservas de gás natural no Brasil Reduzir a dependência por importação de óleo leve e derivados Melhorar a qualidade do derivado no Brasil e no exterior Reduzir a intensidade de carbono das operações e dos produtos Assegurar a demanda futura e adicionar valor às exportações de óleo pesado Explorar, no exterior, as vantagens competitivas da tecnologia de exploração em águas profundas Estratégias de Negócio E&P Focar a produção e a expansão das reservas de óleo leve e gás natural Downstream Expandir a capacidade de conversão e melhorar a qualidade de produtos refinados Aumentar a capacidade de bio-refino e os negócios de biomassa, petroquímicos e fertilizantes Promover a produção brasileira de biodiesel e a exportação de etanol Distribuição Aumentar o market-share no Brasil para derivados e biocombustíveis Gás & Energia Desenvolver e estabelecer um mercado lucrativo e confiável de gás natural, incluindo GNL Internacional Expandir o E&P no Golfo do México e África Empreender investimentos na capacidade de conversão e na qualidade do refino 5

6 Integração das Atividades da Companhia Plantas Petroquímicas Produção Brasileira de Petróleo Óleo Importado H - Bio Carga Processada no Brasil Derivados Importados Biodiesel Derivados Vendidos no Brasil Etanol Produção Internacional de Petróleo Refino Internacional Produção de Gás Natural no Brasil Gás Importado Vendas Internacionais Outros Renováveis Energia Infra-estrutura Industria 6 GNL 6

7 Plano de Negócios : Fundamentos 7

8 Fundamentos Premissas Macroeconômicas Premissas PIB Mundo (% ao ano) PPP PIB América Latina (% ao ano) PPP (*) PIB Brasil (% ao ano) Taxa de Câmbio (R$/US$) Brent de robustez (US$/bbl) Brent para financiamento (US$/bbl) ,2 3,7 4,0 2,50 23, , , , ,00 Mercado indica apreciação da taxa de câmbio. Brent de robustez da Petrobras abaixo do limite inferior da banda de previsões do mercado. Custos são projetados em níveis correntes, sem ajustes para reduções futuras de preço. Preço dos produtos da Petrobras acompanham preços internacionais no médio prazo. 8 Custos Preços domésticos de derivados * PPP paridade do poder de compra Em níveis correntes Parametrizados pelos preços do mercado internacional Preços do gás natural acompanharão diferenciais internacionais aos derivados. 8

9 Fundamentos Previsões para o Brent Equilíbrio entre oferta e demanda alta volatilidade no médio e no longo prazo; Petrobras assume valores conservadores para o preço do Brent limite inferior da banda de previsão do mercado. 120 US$/bbl Máx. e Min. PE Petrobras (US$ nominais - US$ 35 a partir de 2008 em valores reais) Máx. e Mín PE Banda de Previsões Banda de Previsões Obs.: Previsões em valores nominais 9

10 Fundamentos Aumento dos Custos Aumento do preço do petróleo acarreta em maiores custos dos serviços da indústria. 350 Evolução dos custos da indústria de E&P e do preço do petróleo (1995 = 100) Custos F&D - média de 3 anos Preço do petróleo (Brent) Fonte : Custos PFC Energy -Média das empresas: Exxon, BP, Shell, Total, Chevron, COP, Eni, Repsol, Petrobras Preços Platt s 10

11 Fundamentos Mercado doméstico de derivados Aumentando a demanda por destilados médios mil bpd 3,1% a.a GLP Gasolina A Nafta Diesel* + QAV OC Coque e Outros *Inclui biodiesel 11

12 Fundamentos Mercado doméstico de gás natural Milhões m 3 /dia Mercado de gás natural 17.7% a.a. 45,4 13,5 24,8 7,1 Consumido em ,0 34,0 38,6 48,4 Demanda Máxima 2011(*) Termelétricas Indústria Outros Produção Nacional Importação da Bolívia GNL 121,0 até 20,0 até 30,0 até 71,0 Oferta Potencial 2011 * Consumo potencial de GN para geração elétrica considerando despacho máximo de todas as térmicas 12 12

13 Plano de Negócios : Plano de Investimento 13

14 Plano de Investimento 56% Plano de Investimento US$ 87,1 bilhões Total 86% no Brasil......dos quais 42% no RJ 14% 49,3 23,0 1,8 2,2 3% 3,3 7,5 26% US$ 12,1 bi US$ 75,0 bi 86% 42% US$ 31,2 bi US$ 43,8 bi 58% 3% 4% 9% E&P G&E Distribuição Downstream Petroquímica Corporativo Brasil Internacional Rio de Janeiro Outros Estados 14 Nota: Inclui Internacional 14

15 Plano de Investimento Novos projetos representam 50% e aumento de custos 23% do Capex adicional em relação ao plano anterior. US$ Milhões Projetos de exploração e produção Produção Offshore Qualidade do diesel e da gasolina e carteira de conversão Renovação da frota e expansão do programa Apreciação do Câmbio Ateração do Modelo de Negócio Alteração de Escopo Outros 517 Novos projetos de exploração no Brasil Desenvolvimento da produção Jabuti, ESS-164 H-BIO, modernização RPBC Exportação de etanol Novos Navios GNL no Nordeste e no Sudeste Novos projetos em E&P e em refino no exterior Aumento dos Custos Novos Projetos PN

16 Plano de Negócios : Investimentos em E&P 16

17 Investimentos em E&P Expressivos investimentos em produção otimizarão o desenvolvimento das reservas provadas da Petrobras, focando a produção de óleo leve e uma razão reserva/produção mínima de 15 anos. Petrobras obteve uma taxa de sucesso de 55% na exploração de poços em ,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% Reservas Não Desenvolvidas / Reservas Totais* (2005) 54,3% 53,1% 51,5% 50,5% 43,8% 40,5% 39,7% 34,3% 30,0% 29,7% 25,0% 20,3% 12,9% 10,0% 0,0% Petrobras Shell Total CNOOC Statoil BP ExxonMobil Lukoil Chevron ConocoPhillips Repsol-YPF PetroChina Sinopec *Fonte: Evaluate Energy 17 17

18 Investimentos PETROBRAS em E&P Curva de produção brasileira ,684 1,880 1,979 2,061 2,195 2,368 2, Crescimento Líquido Mil. bpd (400) (900) (154) (154) (172) (326) (181) (508) (189) (697) (201) (897) (217) Declínio Natural Acumulado (1.400) Produção Total Declínio Acumulado Declínio Anual Crescimento Bruto 18

19 Investimentos PETROBRAS em E&P Metas de produção Óleo & LGN e Gás Natural Mil boed 7,5% a.a ,8% a.a Meta 2006 Óleo + LGN Br asil Ól eo + LGN I nter naci onal Meta Projeção Meta Gás Natur al Br asil Gás Natur al Inter nacional 19

20 Investimentos PETROBRAS em E&P Principais projetos de produção de óleo e LGN no Brasil Mil bpd Albacora Leste P bpd Abril/2006 Jubarte Fase 1 P bpd Out/2006 FPSO Capixaba Golfinho Mod bpd Maio Roncador P bpd 2007 Rio de janeiro Espadarte Mód. II II 100,000 bpd Roncador P bpd 2007 ESS-130 Golfinho Mód. III**** (FPSO) bpd Marlim Sul Módulo 2 P bpd Frade bpd Jubarte Fase 2 P bpd Parque das Conchas*** bpd 2011 Roncador P-55** bpd Piranema bpd Out 2006 Cidade de Vitória Golfinho Mod bpd 2007 Marlim Leste P-53* bpd 2009 Postergado Novo Antecipado * No plano anterior a P-53 estava prevista 2008 **No plano anterior a P-55 estava programada para 2010 *** Abalone, Ostra, Argonauta e Nautilus (antigo BC10): participação Petrobras 35% **** No plano anterior, Golfinho Mód. 3 estava previsto para

21 Investimentos PETROBRAS em E&P Principais projetos entre no Brasil Para sustentar o crescimento da produção de petróleo serão implementados 15 grandes projetos entre com destaque para: Produção de Óleo no Brasil (Mil barris) Marlim Sul P-56 Roncador P-55 Papa-Terra Mod. 1 e 2 Marlim Sul Mod 4 Roncador Mod 4 Cachalote e Baleia Franca Baleia Azul

22 Investimentos PETROBRAS em E&P Custos de extração e produção de petróleo e LGN US$/bbl 6,32 5,73 5,60 4,28 3, T06 Meta 2011 Novas metas para o custo de extração ajustadas aos novos patamares da indústria, parcialmente compensados pelo maior nível de produção. 22

23 23 Investimentos em E&P CAPEX Petrobras vs. CAPEX Peers Capex do E&P / Média da produção (US$/bbl) 23 Murphy Oil: 27,75 Shell Canada: 26,86 Suncor: 21,65 Petro-Canada: 14,17 CNOOC: 13,19 ConocoPhillips: 12,5 Marathon Oil: 12,31 Chevron: 11,32 Imperial Oil: 10,21 Petrochina: 10,2 Sinopec: 10,02 Statoil: 9,89 Exxon Mobil: 9,54 Total: 9,41 Petrobras*: 8,56 BP: 7, * CAPEX e produção ao longo de Global Oils E&P CAPEX to production E Average Fonte: Estimativas do Merrill Lynch baseadas nos dados disponíveis das companhias. Capex por barril da Petrobras ( ) de US$ 8,56 vs. Média das empresas de petróleo ( ) de US$ 13,74 (ex-pbr).

24 24 Investimentos em E&P Taxa de crescimento média acumulada da Produção: Petrobras vs. Peers Crescimento anual da produção no período Maior crescimento anual esperado do setor. 24 Petrobras ( ): 7,8% Petrobras ( ): 6,9% Statoil ( ): 6,0% Lukoil ( ): 4,7% ExxonMobil ( ): 4,0% BP ( ): 4,0% Total ( ): 4,0% Eni ( ): 4,0% Chevron ( ): 3,0% Eni ( ): 3,0% ConocoPhillips ( ): 3,0% 9,0% Petrobras ( ): 7,5% Repsol ( ): 2,6% 8,0% RD Shell ( ): 1,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% CAGR for the planed period Obs.: Favor notar que as informações das companhias estão disponíveis para períodos distintos. Fonte: Relatórios das Companhias

25 Plano de Negócios : Investimentos em Abastecimento 25

26 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento US$ 23,1 bilhões na área de downstream... 14% US$ 3,2...dos quais US$ 14,2 bilhões em refino 6% 19% US$ 0,9 US$ 2,7 US$ 3,7 26% 12% US$ 2,8 61% 8% US$ 1,1 US$ 0,7 US$ 3,0 US$ 14,2 12% US$ 1,7 US$ 2,7 US$ 0,7 5% 5% 13% 19% Refino Transpote Marítimo Transporte D&T Petroquímica Qualidade da Gasolina Infra-estrutura SMS Outros Qualidade do Diesel Expansão Conversão Especiais Agregando valor ao nosso óleo pesado e produzindo diesel e gasolina de acordo com padrões internacionais. 26

27 Investimentos PETROBRAS em Abastecimento Fluxo de Produtos Líquidos Em 2011 vendas internacionais totalizarão 967 mil bpd. Mil bpd Produção Internacional 383 Produção Brasil Consumo de Derivados no Brasil (**) Carga Processada no Brasil Óleo 167 Derivados (*) Vendas Internacionais de Óleo 967 Importação 309 (*) Importação nacional e Refinarias Privadas (**) Deduzida a parcela de biodiesel 27

28 Investimentos PETROBRAS em Abastecimento Investimentos em Petroquímica Principais projetos Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro Complexo Acrílico /SAP PTA Pernambuco Unidade de fertilizantes Nitrogenados III Unidade Petroquímica Básica: bbl/d de Marlim Oil; - Produtos: Diesel, LPG, Etileno, Propileno, PX, Benzeno e Coque. Complexo petroquímico Integrado: - Polipropileno; - Polietileno; - PTA; - Etileno glicol; - PET; - Estireno; - Fenol. Fafen BA Investimentos de US$ 3,3 bilhões em Petroquímica; Redução do déficit brasileiro e adição de valor à produção do Downstream. 28

29 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro Local: Municípios de Itaboraí e São Gonçalo, no estado do Rio de Janeiro. Produção Anual esperada: 1,3 milhão de toneladas de Eteno; 900 mil toneladas de propeno; 360 toneladas de benzeno; e 700 toneladas of p-xileno. Vantagens: Proximidade do local das instalações da Petrobras no Rio de Janeiro; Disponibilidade de mão-de-obra para as fases de construção da unidade e de sua operação; Proximidade de instalações portuárias. a região ainda não apresenta indícios de saturação ambiental 29

30 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro Marlim bbl/d Eteno Unidade de Produção de Petroquímicos Básicos - Itaboraí P-Xileno Combustíveis Petroquímicos básicos Central de Escoamento de Produtos Líquidos de São Gonçalo Centro de Inteligência Benzeno Propeno Estireno Produtos descartáveis Material escolar (régua, esquadro) Etileno Glicol Polietilenos PTA PET Polipropileno Fenol Indústria de madeira Fibras (nylon) Linha branca (geladeira, freezer) Lanterna de automóveis Copo de liquidificador Fluido de refrigeração Matéria-prima para poliéster Embalagens de alimentos Tanque de gasolina Embalagens de cosméticos Sacolas plásticas Fibras (Poliéster) Garrafas PET (refrigerantes, água) Filme para embalagens Tampa de garrafa de refrigerantes Potes de alimentos (margarina, iogurte) 30

31 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento Rio Polímeros Matéria-Prima: Eteno e Propeno de Gás Natural (Campos); Capacidades: Etileno: 520 mil toneladas/ano Polietileno (LLDPE/HDPE): 540 mil toneladas/ano Propileno: 75 toneladas/ano; Investimento Total: US$ 1,08 bilhões. 31

32 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento Transporte Marítimo PROMEF 16 Navios Projetos Programa de modernização e expansão da frota (PROMEF) 26 Navios 1 FSO (Floating, Storage & Offloading) 10 PSV (Navio de Suprimento de Plataforma) Investimentos de US$ 2,8 bilhões entre

33 PETROBRAS Investimentos em Abastecimento Custo de Refino US$/bbl 2,90 1,90 1,90 1,14 1, T 06 Meta 2011 Aumento dos custos de refino em função da apreciação do câmbio e do aumento da complexidade do parque de refino, à medida que entram a cada ano novas unidades de conversão. 33

34 PETROBRAS Plano de Negócios : Investimentos em Distribuição

35 PETROBRAS Investimentos em Distribuição US$ 2.2 bilhões investidos em Distribuição. Liderar o mercado brasileiro de derivados e biocombustíveis. Expandir o market-share doméstico e a carteira de clientes. Internacionalizar e adicionar valor à marca da Petrobras e consolidá-la com a favorita dos consumidores. Aumentar a venda de produtos e serviços, expandindo as atividades da companhia. Oferecer excelência em serviço e produtos. Novos produtos oferecidos pelos postos de serviços da Petrobras 35

36 Plano de Negócios : Investimentos em Gás e Energia 36

37 PETROBRAS Investimentos em Gás Natural Desafios Metas do PN Mais de 75% da produção atual de gás natural é de gás associado Investimentos para desenvolver a produção de gás não-associado Risco de falta de oferta de gás devido a anormalidades GNL irá garantir flexibilidade para evitar tais riscos Carência de infra-estrutura para desenvolver o mercado brasileiro Investimentos totais (Petrobras e parceiros) na cadeia de gás natural no Brasil somam US$ 22,1 bilhões 37

38 PETROBRAS Investimentos em Gás Natural Construction Current Under evaluation GASBOL Gasene - Perna Norte Ampliação Gasbel Principais Projetos GNL - Gás Natural Liquefeito Gasoduto Urucu-Coari-Manaus Manutenção da infra-estrutura de transporte de GN Malha de gas do Sudeste Ampliação trecho sul do Gasbol (distribuição do GNL) Malha de gasodutos do Nordeste US$ 6,5 bilhões investidos entre Preços do gás natural acompanharão diferenciais internacionais dos derivados. 38

39 PETROBRAS Investimentos em Gás Natural Curva de Entrega Milhões m 3 /dia Manati ,5 Albacora Leste (P-50) 2006 Roncador (P-54) 2007 Peroá- Cangoa Fase Golfinho Mód Piranema 2006 Jubarte (P-34) 2006 Golfinho Mód Urucu Início da venda do gás ,1 Espadarte Mód Canapu 2008 ESS Roncador (P-52) 2007 ESS ,4 Mexilhão 2009 Frade ,2 Marlim Sul Mód 2 (P-51) 2008 Peroá- Cangoa Fase Albacora Complementar 2007 SPS Marlim Leste (P-53) 2009 RJS ,6 Tambaú/Uruguá 2010 Cavalo Marinho Parque das Conchas 2011 Jubarte Fase 2 (P-57) 2010 Roncador (P-55) 2011 GN Não associado GN associado 39

40 PETROBRAS Investimentos em Gás Natural Plangás 2008 Ampliação da Oferta do Sudeste Plangás Ampliação da oferta de gás natural do Sudeste: dos atuais 15,8 milhões de metros cúbicos por dia para 40 milhões em Desenvolvimento de dois novos campos de óleo e gás no Espírito Santo (1-ESS-164 e 1-ESS-130) Aumento da oferta de gás natural do campo Marlim (Bacia de Campos) Expansão da produção de gás do campo Merluza (Bacia de Santos) Investimentos totais de US$ 7 bilhões. RPBC Reduc 40

41 Redução da intensidade de carbono das operações e dos produtos Óleo Gás Natural Renováveis Disponibilidade de m 3 /ano de biodiesel Processamento de m 3 /ano de óleo vegetal (H-BIO) 3,5 milhões m 3 de exportação de etanol Capacidade instalada de geração de energia de 240 MW de fontes renováveis Emissões evitadas de gases de efeito estufa: 3.93 (Milhões de Toneladas de CO 2 equivalente) Investimentos de US$ 0,7 bilhões em energia renovável e biocombustíveis 41 41

42 Plano de Negócios : Investimentos Internacionais 42

43 PETROBRAS Investimentos Internacionais Capex Total: US$ 12.1 billion 0,8% 1,7% 0,8% 1,7% E&P Refino e Marketing Petroquímica 24,8% Gas e Energia 70,2% Distribuição Metas 14% a.a. Mil boed Corporativo Meta 2011 Óleo e LGN Gás Natural Áreas Foco: Refino Adicionar valor às exportações de óleo pesado brasileiro E&P: Oeste da África (Nigéria e Angola) & Golfo do México: Aplicar tecnologia de perfuração em águas profundas. América Latina: Liderança como uma empresa de energia integrada 43

44 PETROBRAS Plano de Negócios : Investimentos no Estado do Rio de Janeiro

45 PETROBRAS Investimentos no Estado do Rio de Janeiro Principais Projetos Investimentos de US$ 31,2 bilhões no Rio de janeiro, entre E&P Ampliação Gasbel, GNL Gasoduto Gasduc III, Gasoduto Cabiúnas - Vitória Gasoduto Japeri Reduc Gasoduto Japeri Sepetiba Petroquímica Área/ Projeto Plataformas P-51, P-52, P-53, P-54, P-55, P-56 Exploração, Novas Descobertas, Roncador Módulo 4, Marlim Sul Módulo 4, PDET (*), Espadarte (RJS-409 e RJS 504), Papa-Terra, Jabuti, Frade Gás Natural Energia Conversão de Térmicas para Bicombustível Unidade de Estireno, Polietileno e Polipropileno da UPA Unidade de Petroquímicos Básicos US$ milhões (*) Plano Diretor de Escoamento e Tratamento de Óleo da Bacia de Campos 45

46 PETROBRAS Investimentos no Estado do Rio de Janeiro Principais Projetos Continuação... Refino REDUC - Conversão e Qualidade Transporte D&T e Marítimo Plano Diretor de Dutos Encomenda de navios no Brasil Distribuição Corporativo Área/ Projeto Projeto Automotivo, Aviação Distribuição de Gás e Distribuição de GLP Projeto Grandes Consumidores, Logística, Comercialização de Energia, Químicos e Supply, Asfalto Total US$ milhões

47 Plano de Negócios : Metas Financeiras 47

48 PETROBRAS Metas Financeiras Principais Indicadores Financeiros Indicadores Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) (%) Captação de Recursos por Financiamento LP (US$ Bilhão)* Média ,9 Média ,1 Saldo de Caixa (final do ano) (US$ Bilhão) Dívida Líq. / Dívida Líq. + Patrimônio (Alavancagem Financeira) (%) FCO antes juros e impostos / Juros Fluxo de Caixa Operacional Livre (US$ Bilhão) Sensibilidade ao Preço Brent em (média anual) Cada variação de US$ 5,00 do preço do Brent resultará em: variação de 3 pp no ROCE; 8,6x variação de US$ 3,5 bilhões na geração de caixa operacional; 4,4 28 1,5 3, ,7x 1,5 variação de 10 pp na alavancagem. 48

49 Metas Financeiras Fontes e Usos Fontes (US$ 99,3 bilhões) 12,6 Usos (US$ 99,3 bilhões) 12,2 86,7 87, Recursos de Terceiros Geração Própria (líquido de dividendos) Amortização Investimentos 49 Acumulado do Lucro Econômico Gerado ( ): US$ 83,4 bilhões (US$ 53,9 bilhões até 2011). 49

50 Plano de Negócios : Comentários Finais 50

51 PETROBRAS Comentários Finais Produção de Óleo e LGN x Carga Processada de Refino (Mil bpd) Produção de Óleo e LGN Total (Mil bbl/dia) Carga Fresca Processada Total (Mil bbl/dia) O crescimento da produção de óleo e LGN e da carga processada de refino asseguram a manutenção do balanceamento dos segmentos E&P e Abastecimento da Companhia, assim como, abrem opções de integração vertical pela materialidade dessas atividades no Brasil e no exterior. 51

52 Comentários Finais Integração Vertical Média das Majors * Média das Companhias Nacionais ** : Nova Refinaria adiocionará capacidade de 200 mil bpd 2010: Renovação da Refinaria Pasadena concluída processamento de 70 mil bpd de óleo pesado Petrobras Meta 2011 * Majors: BP, Exxon, Total, Royal Dutch Shell, Chevron, Conoco and Repsol-YPF ** Companhias Nacionais: PEMEX, PDVSA, Saudi Amraco, KPC, Pertamina and Sonatrach Venda de Produtos (mil. bpd) Refino (mil bpd) Produção (mil boed) *** dados de 2004, exceto os da Petrobras (2005) Fonte: PIW Intelligence e Petrobras 52

53 PETROBRAS Sessão de Perguntas 53