MODELO DE CÁLCULO DE GANHOS DE PRODUTIVIDADE NO SECTOR DE ÁGUAS E RESÍDUOS EM PORTUGAL

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Matheus Azambuja Terra
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1 MODELO DE CÁLCULO DE GANHOS DE PRODUTIVIDADE NO SECTOR DE ÁGUAS E RESÍDUOS EM PORTUGAL Projecto de Mestrado em Finanças João Carlos Silva APDA, 24 de Maio de 2011

2 AGENDA 1 A questão em análise 2 O modelo proposto 3 Resultados 4 Conclusões

3 Enquadramento da questão em análise Sector de águas e resíduos em Portugal é regulado mediante a aplicação de um modelo de cost-plus Determinação prévia de custos, quantidades e taxa de remuneração autorizada; tarifa é output Base de capital para cálculo da remuneração accionista Capital social + reserva legal (normalmente é o activo da empresa) O modelo de regulação incide sobre o resultado líquido; a função financeira das empresas é sujeita a escrutínio pelo regulador Ausência de incentivos à redução de custos e à prossecução da eficiência Remuneração anual garantida Devido a esta limitação não é possível adaptar um mecanismo de incentivos praticado noutro país e/ou outro sector de actividade

modelo de regulação incide sobre o resultado líquido; a função financeira das empresas é sujeita a escrutínio pelo regulador Ausência de incentivos à redução de custos e à

4 Ganhos de produtividade Definição: Remuneração adicional dos accionistas para além da estabelecida contratualmente O montante apurado anualmente é repartido em partes iguais entre utilizadores (via tarifa) e concessionária Actual regra para cálculo de ganhos de produtividade: comparação directa entre custo unitário orçamentado e custo unitário real Disfuncional: geradora de incentivos à sobre-orçamentação de custos e sub-orçamentação de proveitos Por iniciativa do Regulador, esta cláusula foi suspensa em 2004 para que não se procedesse a distribuição de ganhos de produtividade relativos a 2003 no sentido de se efectuar uma revisão a esta regra Este procedimento tem sido mantido até ao presente

real Disfuncional: geradora de incentivos à sobre-orçamentação de custos e sub-orçamentação de proveitos Por iniciativa do Regulador, esta cláusula foi suspensa em 2004 para

5 Antecedentes O Regulador apresentou até à data 2 propostas alternativas para tentar resolver o problema: PROPOSTA 1) Nova redacção mais rigorosa da cláusula dos contratos de concessão que obrigava as EGC a demonstrar o cálculo de ganhos de produtividade 2) MIE Modelo de Incentivo à Eficiência Agregação no mesmo modelo da remuneração accionista e dos ganhos de produtividade Modelo analítico que introduzia o factor risco associado ao desempenho das empresas RESULTADO Apesar de conferir maior exigência, revelou-se de difícil operacionalização por ser complexo efectuar esta demonstração (diferentes leituras entre regulador e regulado) O modelo não colheu grande aceitação das entidades reguladas, principalmente pela introdução de risco no modelo, que no limite poderia anular a totalidade da remuneração accionista

introduzia o factor risco associado ao desempenho das empresas RESULTADO Apesar de conferir maior exigência, revelou-se de difícil operacionalização por ser complexo efectuar esta demonstração

6 Modelo INPUT OUTPUT Custos considerados (C) (a preços correntes) Quantidades padronizadas (Q) Modelo de ganhos de produtividade (MGP) Custo unitário padronizado (CUP) Factores de conversão CUP = C / Q (a preços correntes) Conversão para preços constantes Ganhos de produtividade (GP) N CUP > BMK? Comparação com benchmark (BMK) (a preços constantes) GP = (BMK CUP) x Q (a preços constantes) Resultado final tem que ser convertido para preços correntes S Não há ganhos de produtividade BMK = Média móvel simples dos 3 melhores resultados obtidos nos últimos 5 anos

7 Total de custos elegíveis CUSTOS CONSIDERADOS Amortizações Custos com pessoal Fornecimentos e serviços externos (FSE) Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas (CMVMC) Impostos (excepto IRC) Outros custos e perdas operacionais CUSTOS NÃO CONSIDERADOS Provisões Custos e perdas financeiros Custos e perdas extraordinários Estes custos apresentam uma evolução com fraca correlação com a efectiva produtividade das empresas PROVEITOS NÃO CONSIDERADOS Proveitos suplementares Outros proveitos operacionais A forma de excluir estes proveitos do modelo passa pela sua dedução aos custos considerados Rubricas que representam actividades marginais ou de carácter excepcional

$extraordinários Estes custos apresentam uma evolução com fraca correlação com a efectiva produtividade das empresas PROVEITOS NÃO CONSIDERADOS Proveitos suplementares$

8 Quantidades padronizadas Os volumes/quantidades provenientes das várias actividades desenvolvidas pelas diferentes empresas necessitam de ser padronizadas para permitir a sua agregação, para o cálculo do CUP EGC monoactividade (Só Abastecimento ou só saneamento) Abastecimento Não há lugar a padronização, considera-se o volume da EGC (m 3 ) Saneamento

sua agregação, para o cálculo do CUP EGC monoactividade (Só Abastecimento ou só

9 Quantidades padronizadas Abastecimento e Saneamento EGC pluriactividade (Abastecimento e Saneamento)

10 Estimativa e repartição dos ganhos de produtividade Como se calculam os ganhos de produtividade? Os ganhos de produtividade são apurados pelo produto do diferencial entre o valor do custo unitário de referência e o custo unitário padronizado para o exercício em causa e o volume de actividade padronizado. Como se repartem os ganhos de produtividade apurados? Regra prevista nos contratos de concessão: 50% para aos seus accionistas; 50% para benefício dos utilizadores por via tarifária em anos seguintes. Porquê um benchmark por empresa em detrimento de um benchmark global? Assimetrias geográficas; Assimetrias de investimento; Introdução de um nível de exigência apropriado a cada EGC.

o volume de actividade padronizado. Como se repartem os ganhos de produtividade apurados?

11 Cálculo dos ganhos de produtividade de uma empresa fictícia

12 Cálculo dos ganhos de produtividade de uma empresa fictícia

13 Resultados Entidade Gestora Concessionária Ganhos de Produtividade (A) Total de custos considerados (mil ) (B) Peso dos GP no total de custos (A) / (B) mil % EGC ,7 15,32% ,3 5,55% EGC ,4 13,96% ,5 14,48% EGC ,4 9,04% ,8 4,19% EGC ,9 4,87% ,9 7,64% EGC ,1 4,35% ,3 2,04% EGC ,3 2,68% ,9 4,59% EGC ,4 2,30% ,5 4,21% EGC ,5 1,20% ,6 4,39% EGC ,7 1,10% ,0 1,50% EGC ,7 0,83% ,1 1,39% EGC ,5 0,34% ,4 0,05% EGC ,2 0,26% ,7 0,23% EGC 17 0,0 0,00% ,7 0,00% EGC 24 0,0 0,00% ,9 0,00% Sub-total EGC de RU ,8 56,24% EGC ,3 6,78% ,6 2,83% EGC 12 0,0 0,00% ,1 0,00% Sub-total EGC de AA 3.284,3 6,78% EGC ,7 12,86% ,0 8,34% EGC ,9 4,95% ,2 1,51% EGC 2 0,0 0,00% ,3 0,00% EGC 6 0,0 0,00% ,4 0,00% EGC 31 0,0 0,00% ,0 0,00% Sub-total EGC de AR 8.634,6 17,82% EGC ,8 6,50% ,3 4,46% EGC ,4 5,95% ,3 9,91% EGC ,6 5,32% ,2 14,94% EGC ,0 1,40% ,1 0,29% EGC 1 0,0 0,00% ,7 0,00% EGC 7 0,0 0,00% ,0 0,00% EGC 8 0,0 0,00% ,9 0,00% EGC 13 0,0 0,00% ,4 0,00% EGC 14 0,0 0,00% ,5 0,00% EGC 19 0,0 0,00% ,4 0,00% Sub-total EGC de AA e AR 9.288,8 19,17% TOTAL ,5 100,00%

288,9 4,59% EGC 16 1.113,4 2,30% 26.475,5 4,21% EGC 30 579,5 1,20% 13.187,6 4,39% EGC 28 531,7 1,10% 35.351,0 1,50% EGC 29 403,7 0,83% 29.106,1 1,39% EGC 21 165,5 0,34% 347.

14 Conclusões sobre o modelo proposto Princípio Regras actuais MGP Exigência Mérito Partilha Robustez Transparência e simplicidade Ausência de incentivos leva a que os orçamentos sejam feitos de forma excessivamente conservadora (proveitos subestimados / custos sobrestimados). Os accionistas não têm qualquer penalização da sua remuneração em resultado de más execuções orçamentais (independentemente das suas causas). Embora esteja prevista a repartição de ganhos de produtividade, há pouco incentivo ao controlo de custos por via da redução do custo unitário. Estímulo a orçamentos demasiado conservadores. Regras actuais são simples, mas de interpretações diversas entre regulador e regulado. Introdução de incentivos à redução do custo unitário de produção, o qual contribui para a formação do próprio benchmark. Este modelo não tem influência na remuneração accionista contratual, embora introduza estímulos que, em caso de sucesso, permitem aumentar este valor. Há partilha nos ganhos de produtividade entre os accionistas da empresa e os utilizadores; embora a ausência de ganhos não tenha consequências, háincentivoaocontrolodecustosnumatentativa contínua de diminuir o custo unitário. Os incentivos deste modelo são de melhoria contínua, o que estimula a elaboração de orçamentos mais realistas. Regras simples, com recurso a poucas variáveis e cálculos perceptíveis.

Os accionistas não têm qualquer penalização da sua remuneração em resultado de más execuções orçamentais (independentemente das suas causas).

15 Conclusões limitações do estudo Não foi possível comparar os resultados obtidos neste modelo com os que se obteriam com a aplicação das regras contratuais ainda em vigor, por impossibilidade prática de o efectuar. Este modelo compreende uma limitação de aplicabilidade a outros países e sectores, na medida em que foi construído em torno das especificidades do modelo de regulação económica português. Face à problemática que constitui a elevada variância das tarifas, está em estudo a criação de um instrumento de equilíbrio tarifário à escala nacional. Pese embora não esteja ainda definida a sua modelação, este mecanismo poderá constituir uma ameaça ao modelo de incentivo à eficiência preconizado por este estudo. Embora o equilíbrio tarifário seja uma meta socialmente desejável, em particular quando se trata de mitigar assimetriasdotiporural/urbanoouinterior/litoral, não se pode ignorar que a promoção deste objectivo pode conduzir à penalização de outro, no caso vertente o da eficiência.

Este modelo compreende uma limitação de aplicabilidade a outros países e sectores, na medida em que foi construído em torno das especificidades do modelo de regulação económica português.

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