Djalma Bastos, nosso presidente disse:

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1 A CEMIG e suas controladas ( Grupo CEMIG ) apresentaram, no exercício de 2002, um prejuízo de R$1.002 milhões, em comparação ao lucro líquido de R$478 milhões no exercício de O resultado do Grupo CEMIG em 2002 foi substancialmente impactado pela desvalorização do real em relação ao dólar norte-americano, gerando R$803 milhões de despesa líquida com variação cambial, pelas provisões para perdas referentes ao Contas a Receber do Governo do Estado de Minas Gerais, no montante de R$1.045 milhões, e para a estimativa de recuperação dos valores da Recomposição Tarifária Extraordinária, no montante de R$178 milhões. Além disso, a aquisição do controle da Infovias trouxe encargos adicionais. Djalma Bastos, nosso presidente disse: Tivemos um ano bastante conturbado, no qual pontificaram as conseqüências do racionamento que trouxeram muitas dificuldades não só de compreensão do acordo geral do setor como também econômicas e financeiras. A desvalorização cambial contribuiu significativamente para agravar os problemas. Ainda assim, fomos capazes de manter nosso programa de investimentos, R$ milhões, iniciar novos projetos, adquirir o controle da Infovias e ainda pagar dividendos aos nossos acionistas. Aumentos de custos, de origem externa à empresa, sem o correspondente aumento da receita produziram situações excepcionais onde o gerenciamento de caixa se tornou vital para a preservação da saúde financeira da empresa. Graças a uma resposta adequada, a empresa se encontra em um ponto de virar a página do ano de 2002 e encarar os desafios 2003 com confiança, contando com os fundamentos necessários para retomar o caminho da lucratividade. Nem mesmo a dimensão do provisionamento da CRC, conforme mostrado na republicação de nossos ITR S do 2º e3º trimestre, foi capaz de opor obstáculos a esta recuperação. Ao contrário, estamos bastante confiantes que nossa empresa, com os objetivos traçados pelo nosso acionista majoritário, o governo do Estado de Minas Gerais, representado pelo Exmo Sr. Governador Aécio Neves, trilhará o caminho da lucratividade, criando valor para seus acionistas. A busca constante da lucratividade, espelhada nas diretrizes traçadas pelo Governador, ponderada pelas ações de respeito aos investidores, acionistas e clientes, resultará em expansão que beneficiará não só nossa empresa, mas também o próprio Estado de Minas Gerais e seus Cidadãos. Flávio Decat, nosso Diretor Financeiro, completa: Naturalmente, ainda estamos traçando nossas ações, dentro do contexto estabelecido pelo Sr. Governador. Entretanto, algumas áreas, já identificadas e acordadas com o Conselho de Administração, mostram onde podemos avançar: buscar o crescimento significa tomar uma posição mais ousada e competitiva no mercado, estar atenta a eventuais oportunidades de negócios que certamente surgirão em função da necessária reestruturação do setor energético no Brasil e participar de futuras licitações, de forma isolada ou em parceria com outras empresas estatais ou privadas. Agregar valor significa dar nova estrutura à organização da empresa, de forma a estabelecer modelos de gestão por unidade de negócios, reduzir de custos não só operacionais, como financeiros e a modernização dos processos de venda da energia. A receita com fornecimento bruto de energia elétrica foi de R$5.991 milhões em 2002 comparado à receita de R$4.731 milhões em 2001, com um crescimento de 26,63%. Este resultado decorreu basicamente dos seguintes fatores:! reajustes nas tarifas de 16,50% em abril de 2001 (efeito integral no exercício de 2002) e 10,51% a partir de 08 de abril de 2002;! receita adicional com o ressarcimento pela compra de energia livre no MAE; e,

2 ! aumento de 2,40% no volume de energia vendida a consumidores finais. A venda de energia a consumidores finais no 1º trimestre de 2002 continua impactada pelo Programa de Racionamento que vigorou até o mês de fevereiro. Apesar de observarmos o crescimento no volume de energia vendida, a partir do 2º trimestre de 2002, os novos hábitos de consumo de energia da população e a retração da economia brasileira não permitiram que a venda de energia elétrica atingisse os níveis verificados antes do Programa de Racionamento. Desta forma, foi verificado um crescimento de 1,96% no volume de energia vendida, que foi de GWh em 2002, comparado a GWh em As classes mais representativas de consumidores, industrial, comercial e residencial, apresentaram, no exercício atual, crescimento de 2,60%, 0,45% e redução de 1,78%, respectivamente. O Grupo CEMIG reconheceu em 2002 uma receita referente a suprimento de R$534 milhões em comparação a R$145 milhões no exercício anterior. Esse resultado é decorrente principalmente da alteração na metodologia de cálculo das obrigações e direitos referente às operações com energia no MAE e corresponde ao ressarcimento à CEMIG da diferença entre os montantes a pagar ao MAE pelas transações ocorridas durante o período de vigência do Programa de Racionamento e o valor de R$49,26/MWh, definido através de regulamentação específica. O Grupo CEMIG, em conformidade ao Acordo Geral do Setor Elétrico, reconheceu nos exercícios de 2002 e 2001, receita com recomposição tarifária extraordinária nos montantes de R$275 milhões e R$1.058 milhões, respectivamente. Esses montantes referem-se às perdas de faturamento e parcela das despesas com energia comercializada no Mercado Atacadista de Energia MAE, durante a vigência do Programa de Racionamento. Os valores reconhecidos como receita com recomposição tarifária extraordinária estão sendo recebidos pela Companhia através de um reajuste adicional, a vigorar pelo prazo máximo de 82 meses, a partir de janeiro de Por outro lado, as despesas operacionais foram de R$4.593 milhões em 2002 e R$3.962 milhões em 2001, um aumento de 15,93%, decorrente substancialmente do crescimento nas despesas com energia comprada para revenda e provisão para perdas na recuperação dos valores da Recomposição Tarifária Extraordinária. As principais variações nas despesas estão descritas a seguir Despesa com pessoal de R$1 milhões em 2002, comparada a R$3 milhões em Os salários dos empregados foram reajustados em 11,45% e 8,16% em novembro de 2002 e 2001, respectivamente. Entretanto, o Programa de Desligamento Voluntário PDV, implementado em 2001, no valor total de R$33 milhões, contribuiu para que a despesa com pessoal se mantivesse estável. Despesa com energia comprada para revenda de R$1.733 milhões em 2002, comparada à despesa de R$1.514 milhões no exercício de 2001, com um crescimento de 14,46%. Essa variação deve-se basicamente ao crescimento de R$156 milhões dos gastos com energia comprada de Itaipu, R$979 milhões em 2002 e R$823 milhões em 2001 e, adicionalmente à revisão pela ANEEL dos valores a serem pagos referente à energia adquirida no MAE durante a vigência do Programa de Racionamento. Deve ser ressaltado que o aumento na despesa com compra de energia no MAE em 2002 foi parcialmente compensado pelo aumento na receita com suprimento de energia, considerando que o Acordo Geral do Setor Elétrico definiu que a diferença entre os montantes a serem pagos ao MAE pelas transações ocorridas durante a vigência do Programa de Racionamento e o valor de R$49,26/MWh deveria ser reembolsada às geradoras de energia elétrica. Despesa com serviços de terceiros de R$265 milhões em 2002 em comparação a R$219 milhões em 2001, com um crescimento de 21,00%. Esse resultado deve-se basicamente ao reajuste nos contratos de prestação de serviços, destacando-se aqueles relacionados a entrega de contas e agentes arrecadadores de contas de energia. Obrigações pós-emprego de R$145 milhões em 2002 em comparação a R$201 milhões em 2001, com uma redução de 27,86%. A CEMIG, através de acordo coletivo específico com os sindicatos, implementou alterações nos critérios de custeio do plano de saúde para seus empregados ativos e aposentados. Esta alteração resultou em uma redução, no exercício de 2002, de R$72 milhões nas obrigações atuariais, sendo reconhecida no resultado do exercício atual e justificando a redução verificada. 56

3 Provisão efetuada em 2002, no montante de R$178 milhões referente a possíveis perdas na recuperação dos valores da Recomposição Tarifária Extraordinária, considerando o prazo máximo de 82 meses para vigência do reajuste homologado pela ANEEL. Os principais fatores que impactaram o resultado financeiro estão relacionados a seguir:! Despesa líquida com variações cambiais em 2002 de R$803 milhões em comparação a R$260 milhões no exercício de 2001, sendo incidente principalmente sobre os empréstimos e financiamentos do Grupo CEMIG em moeda estrangeira. No exercício de 2002 o Real apresentou uma desvalorização de 52,27% frente ao Dólar norte-americano em comparação a uma desvalorização de 18,67% no exercício de 2001.! Receita de variação monetária, calculada com base na variação da SELIC, incidente sobre os valores da Recomposição Tarifária Extraordinária, no montante de R$199 milhões em 2002, comparada a R$26 milhões em Conforme definido pela ANEEL, os valores constantes da recomposição tarifária referente aos gastos com energia livre a serem repassados aos geradores somente serão atualizados pela SELIC a partir de janeiro de 2003.! Crescimento de R$151 milhões na receita com aplicações financeiras em função da maior disponibilidade de caixa em 2002, implicando em um maior volume de recursos aplicados no mercado financeiro, e do rendimento das aplicações financeiras vinculadas à variação cambial.! Juros sobre capital próprio a serem pagos em 2003, no montante de R$220 milhões (R$103 milhões em 2003).! Provisão para desvalorização ao valor de mercado das Notas do Tesouro Nacional, no montante de R$61 milhões em comparação à provisão de R$4 milhões no exercício anterior. Esse crescimento foi em função do maior deságio exigido pelo mercado financeiro na negociação de títulos de longo prazo. O Grupo CEMIG constituiu uma provisão para perdas com o contrato da CRC com o Governo do Estado de Minas Gerais no montante de R$1.045 milhões. Essa provisão corresponde ao valor integral, em 31 de março de 2002, do Segundo Aditivo contratual assinado com o Governo do Estado de Minas Gerais no exercício de A provisão constituída decorre do histórico de inadimplência no recebimento das parcelas do contrato e da não existência, no aditivo mencionado, de garantias que assegurem o recebimento dos valores registrados. 57

4 Demonstração dos Resultados Valores em milhões de Reais ANO 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI ANO Receita Líquida Despesas Operacionais (4.593) (1.208) (1.479) (947) (959) (1.272) (928) (913) (850) (3.962) EBIT (74) Resultado Financeiro (615) 142 (450) (374) (196) (68) (101) (195) Resultado não Operacional (27) (7) (6) (7) (7) (28) (35) (4) (23) (90) Perda Extraordinária (1.045) - - (1.045) Lucro Líquido (1.002) 149 (256) (1.115) (209) 27 (13) 478 Receitas Operacionais Valores em milhões de Reais ANO 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI ANO Vendas a consumidores finais 5,458 1,515 1,400 1,402 1,141 1,100 1,004 1,290 1,193 4,587 Receitas Extraordinárias (54) 315 1, ,058 Suprimento Receita de Transmissão de Rede Outras Deduções (1,633) (448) (429) (419) (337) (354) (278) (3) (328) (1,315) Receitas Líquidas 5,119 1,298 1,539 1,043 1,239 2, , ,852

5 Despesas Operacionais Valores em milhões de Reais ANO 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI ANO Energia Comprada 1, ,514 Pessoal Depreciação e amortização CCC Transmissão de Encargos de Rede Serviços de Terceiros Forluz Benefícios de empregados pós aposentadoria 145 (17) Outras Despesas Total 4,593 1,208 1, , ,962 Venda de Energia No. de Consumidores MWh R$ mil ANO ANO ANO Residencial 4,615,178 4,429,005 6,360,335 6,475,291 1,791,096 1,593,969 Industrial 68,211 68,105 21,906,479 21,351,042 2,191,718 1,841,072 Comercial 515, ,442 3,283,429 3,268, , ,006 Rural 338, ,493 1,704,626 1,572, , ,894 Outros 52,593 50,634 2,329,123 2,228, , ,937 Consumo próprio 1,339 1,391 50,064 51, Fornecimento não faturado, líquido ,923 (35,024) Suprimento , ,101 20,469 28,610 Transações no MAE , ,925 TOTAL CONSOLIDADO 5,591,492 5,412,075 35,947,448 35,579,517 5,991,216 4,731,389 56

6 Análise do Resultado Financeiro Valores em milhões de Reais ANO 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI 4º TRI 3º TRI 2º TRI 1º TRI ANO Receitas Financeiras Renda da Aplicação Financeira Acrésc. Morat. Ctas Energia Elétrica Contrato CRC/Estado (juros + variação monetária) Variação monetária da Recomposição Tarifária Extraordinária Variações cambiais 75 (7) PASEP/COFINS sobre a receita financeira (45) (15) (16) (8) (6) (7) (5) (4) (3) (19) Outras 51 (52) Despesas Financeiras Encargos de empréstimos e financiamentos (251) (67) (60) (67) (57) (89) (54) (38) (45) (226) Variações cambiais (803) 166 (625) (342) (2) 250 (279) (100) (131) (260) Var. Monet. Passivas-Empr. Financ. (101) (31) (54) (12) (4) (16) (8) (6) (3) (33) CPMF (28) (9) (7) (7) (5) (10) (6) (6) (5) (27) Provisão p/ desval. Tít. Valores Mobiliários (61) 9 (49) (26) 5 (1) (4) (4) 5 (4) Venda antecipada de energia elétrica (10) - (6) (4) - (19) 15 (6) (9) (19) Outras (8) 66 (27) (26) (21) (5) (2) (6) (5) (18) (1,262) 134 (828) (484) (84) 110 (338) (166) (193) (587) Juros sobre capital próprio (220) (100) - (120) - (103) - - (103) (615) 142 (450) (374) (196) (68) (101) (195) 57

7 Transações com partes relacionadas Valores em milhões de Reais Governo do Estado de Minas Gerais Governo do Estado de Minas Gerais ATIVO Circulante Consumidores e Revendedores 8 3 Tributos Compensáveis- ICMS a Compensar em 48 meses Realizável a Longo Prazo Contas a Receber do Governo do Estado de Minas Gerais 7 1,492 Outros - ICMS a Compensar - questionamento judicial ICMS a Compensar em 48 meses PASSIVO Circulante Tributos e Contribuição Social- ICMS a Pagar Juros sobre Capital Próprio e Dividendos Exigível a Longo Prazo Debêntures 26 - RESULTADO Fornecimento Bruto de Energia Elétrica Deduções à Receita Operacional ICMS (1,143) (959) Receita Financeira- Juros e Variação Monetária Contas a Receber do Governo do Estado de Minas Gerais Perda Extraordinária (1,045) -

8 Participação acionária Número de ações em 31 de dezembro de 2002 Acionistas Ordinárias % Preferenciais % Total % Estado de Minas Gerais 36,119,657, ,030,572, ,150,229, Southern Electric Brasil Part. Ltda. 23,362,956, ,362,956, Outros 125,680, ,462, ,143, Nacional 8,9,349, ,8,689, ,811,039, Estrangeira 2,310,523, ,210,926, ,521,450, Total 70,874,167, ,279,651, ,153,819,

9 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Em milhões de Reais) ANO ANO CIRCULANTE Disponibilidades Consumidores e Revendedores Consumidores Recomposição Tarifária Concessionários Transp. Energia Revendedores - Transações no MAE 83 - Tributos Compensáveis Almoxarifado Despesa antecipada CVA Recebíveis do Governo Federal - Perda de Receita com Consumidores de Baixa Renda 42 - Outros Créditos ,820 1,690 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Contas a Receber do Governo do Estado Minas Gerais 7 1,492 Consumidores Recomposição Tarifária 1,150 1,072 Despesas Antecipadas - CVA Créditos Tributários Títulos e Valores Mobiliários disponíveis para venda Racionamento Bônus e custos de adaptação Revendedores - Transações no MAE Tributos Compensáveis Depósitos vinculados a Litígios Outros créditos ,463 3,526 PERMANENTE Investimentos Imobilizado 7,898 7,633 Diferido ,531 7,999 Total do Ativo 13,814 13,215

10 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Em milhões de Reais) ANO ANO CIRCULANTE Fornecedores 1,275 1 Tributos e Contribuição Social Venda Antecipada de Energia Elétrica - 43 Empréstimos, Financiamentos e Debêntures Salários e Contribuições Sociais Juros sobre Capital Próprio e Dividendos Obrigações Pós-Emprego Encargos Regulatórios Outras obrigações ,961 1,776 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 2,1 2,050 Obrigações Pós-Emprego 1,656 1,702 Fornecedores - Suprimento Racionamento Sobretaxa - 25 Tributos e Contribuição Social Provisões para contingências Outras obrigações ,143 4,522 PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social 1,622 1,590 Reservas de Capital 4,032 4,106 Reservas de Lucros - 1,153 Lucros (Prejuízos) acumulados ,654 6,875 Recursos Destinados a Aumento de Capital ,681 6,902 TOTAL DO PASSIVO 13,814 13,215