ANÁLISE DE RESULTADOS 1º TRI 2007

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1 Geração e Transmissão S.A. Cemig Geração e Transmissão S.A CNPJ / ANÁLISE DE RESULTADOS 1º TRI

2 Lucro Líquido A Cemig Geração e Transmissão apresentou, no primeiro trimestre de 2007, um lucro líquido de R$ , em comparação ao lucro líquido de R$ no primeiro trimestre de 2006, um aumento de 45,74%. Este resultado deve-se principalmente ao aumento de 18,00% na receita com fornecimento bruto de energia elétrica, tendo em vista o maior volume de venda de energia com a entrada em operação das usinas de Aimorés e Irapé LAJIDA LAJIDA - R$ mil 31/03/ /03/2006 Var % Lucro Líquido ,74 + Provisão IR e C.Social Correntes e Diferidos ,44 + Resultado não Operacional (5.476) Resultado Financeiro (12,75) + Amortização e Depreciação ,48 = LAJIDA , % 70% O aumento do LAJIDA deve-se, principalmente, ao aumento de 21,46% na % 50% 40% 30% receita operacional líquida no primeiro trimestre de 2007 em comparação ao primeiro trimestre de O melhor Jan a M ar/06 Jan a M ar/07 20% 10 % 0% desempenho verificado em 2007 refletiu-se na margem do LAJIDA, que passou de 63,80% no primeiro trimestre de 2006 para EBITDA margem EBITDA 65,76% em

3 Fornecimento Bruto de Energia Elétrica A receita com fornecimento bruto de energia elétrica foi de R$ no primeiro trimestre de 2007 em comparação a R$ no primeiro trimestre de 2006, representando um aumento de 18,00%. Este resultado decorre principalmente da maior receita com energia vendida a outras concessionárias e no mercado atacadista. A receita com energia vendida a outras concessionárias e contratos bilaterais foi de R$ no primeiro trimestre de 2007 comparados a R$ no primeiro trimestre de Este aumento decorre basicamente do aumento na quantidade de energia vendida ( MWh em 2007 comparados a MWh em 2006), em função, principalmente, da entrada em operação das usinas de Aimorés e Irapé, no segundo semestre de 2006, e da energia anteriormente vendida para outras concessionárias, por outros agentes do mercado através de contratos bilaterais. A redução na tarifa média (R$62,19 em 2007 e R$64,66 em 2006) deve-se ao baixo preço de venda da energia no mercado atacadista, conseqüência do alto índice pluviométrico durante o período das chuvas, o que fez com que os contratos de curto prazo com agentes do mercado tivessem preços reduzidos Receita de uso da rede Esta receita refere-se aos encargos cobrados dos consumidores livres sobre a energia vendida pela Cemig Geração e Transmissão e apresentou uma redução de 4,88%. Essa variação deve-se principalmente à redução de 10,5% no reajuste da receita anual da transmissão em julho de 2006 (objetivando compensar um reajuste a maior no exercício de 2005) Custos e despesas operacionais Os custos e despesas operacionais (excluindo resultado financeiro) foram de R$ no primeiro trimestre de 2007 comparados a R$ no primeiro trimestre de 2006, representando um aumento de 16,63%. Este resultado decorre principalmente da variação de custos com pessoal, depreciação e amortização e encargos de uso da rede. Vide maiores informações sobre a composição dos custos e despesas operacionais na nota explicativa nº 20 das Informações Trimestrais. 3

4 As principais variações nas despesas estão descritas a seguir: Pessoal A despesa com pessoal no primeiro trimestre de 2007 foi de R$55.116, comparados a R$ no primeiro trimestre de 2006, representando um aumento de 16,65%. Este resultado decorre principalmente do aumento da quantidade de empregados, do reajuste salarial de 4,0% em novembro de 2006 e da redução no valor de gastos com pessoal transferidos para o custo das obras em andamento em 2007 (R$4.694 em 2007 comparados a R$6.085 em 2006). A quantidade de empregados da Companhia passou de em marco de 2006 para em março de 2007, um aumento de 196 empregados. Vide a composição da despesa com pessoal na nota explicativa nº 20 das Informações Trimestrais. Depreciação/Amortização A despesa com depreciação e amortização foi de R$ de janeiro a março de 2007 comparados a R$ de janeiro a março de 2006, representando um aumento de 23,48%. Esta variação decorre principalmente da entrada em operação das Usinas de Aimorés e Irapé, durante o terceiro e quarto trimestres de Obrigações Pós-Emprego A despesa com obrigações pós-emprego foi de R$5.746 no primeiro trimestre de 2007, comparados a R$8.524 no primeiro trimestre de 2006, representando uma redução de 32,59%. Esta despesa representa basicamente os juros incidentes sobre as obrigações atuariais da Cemig Geração e Transmissão, líquidos do rendimento esperado dos ativos dos planos, estimados por atuário externo. A redução na despesa decorre do maior crescimento dos ativos em relação às obrigações. Encargos de Uso da Rede de Transmissão A despesa com encargos de uso da rede de transmissão foi de R$ no primeiro trimestre de 2007, comparados a R$ no primeiro trimestre de 2006, representando um aumento de 17,13%. Esta despesa refere-se aos encargos devidos pelos agentes de distribuição e geração de energia elétrica pela utilização das instalações, componentes 4

5 da rede básica, conforme definido através de Resolução pela ANEEL. O aumento na despesa deve-se principalmente aos reajustes médios de 10% na tarifa de transmissão - TUST e 12% na tarifa de distribuição -TUSD, em 2006, e às novas usinas que passaram a pagar esses encargos, Irapé e Aimorés Receitas (Despesas) Financeiras O resultado financeiro correspondeu a uma despesa financeira líquida de R$ no primeiro trimestre de 2007 comparados a uma despesa financeira líquida de R$ no primeiro trimestre de 2006, uma redução de 12,75%. A redução na despesa financeira líquida entre os períodos comparados deve-se principalmente ao aumento de 15,35% nas receitas financeiras em Os itens que compõem o resultado financeiro e que apresentaram as variações mais expressivas estão relacionados a seguir: Aumento da receita de aplicação financeira em função de maior volume de recursos aplicados (R$ no primeiro trimestre de 2007 comparados a R$ no mesmo período de 2006). Ganhos líquidos com variações cambiais no primeiro trimestre de 2007, no montante de R$6.752 em comparação a ganhos líquidos de R$ no primeiro trimestre de 2006, advindos basicamente dos empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira. No primeiro trimestre de 2007, o real apresentou uma valorização de 4,10% frente ao dólar norte-americano em comparação a uma valorização de 7,91% no mesmo período de Perda líquida com instrumentos derivativos utilizados em operações de hedge, no primeiro trimestre de 2007, no montante de R$ comparada a uma perda líquida de R$ no primeiro trimestre de Esta variação deve-se à valorização do real frente ao dólar norte-americano, mencionada no item anterior. Variação monetária registrada de forma retroativa, sobre PASEP/COFINS a serem compensados. Vide a composição das receitas e despesas financeiras na nota explicativa nº 21 das Informações Trimestrais em 31 de março de

6 Imposto de Renda e Contribuição Social A Cemig Geração e Transmissão apurou, no primeiro trimestre de 2007, despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social no montante de R$ em relação ao lucro de R$ , antes dos efeitos fiscais, um percentual de 33,99%. No primeiro trimestre de 2006, a Companhia apurou despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social no montante de R$ em relação ao lucro de R$ , antes dos efeitos fiscais, um percentual de 34,03%. Estas taxas efetivas estão conciliadas com as taxas nominais na nota explicativa nº 7 das Informações Trimestrais em 31 de março de

7 Termo de Renúncia (Disclaimer) Algumas declarações e suposições aqui contidas são previsões baseadas no ponto de vista e suposições da administração e envolvem riscos e incertezas conhecidas e desconhecidas. Os resultados efetivos podem ser materialmente diferentes daqueles expressos ou implícitos em tais declarações Contato: Agostinho Faria Cardoso Superintendente de Relações com Investidores Tel Fax agostinho@cemig.com.br 7

8 Quadro I Demonstração do Resultado Consolidado - CEMIG GT Valores em milhões de Reais 1º Tri º Tri Receita Líquida Despesas Operacionais (257) (220) (1.245) Resultado Operacional LAJIDA Resultado Financeiro (69) (79) (549) Resultado não Operacional 6 (1) (2) Provisão IR, Cont. Social e IR Diferido (91) (62) (194) Reversão JSCP Participações Minoritárias Lucro Líquido Quadro II Receitas Operacionais Consolidadas - CEMIG GT Valores em milhões de Reais 1º Tri º Tri Vendas a consumidores finais Suprimento Receita de Uso da Rede de Transmissão + Transações com energia CCEE Outras Subtotal Deduções (152) (171) (539) Receita Líquida

9 Quadro III Despesas Operacionais Consolidadas - CEMIG GT Valores em milhões de Reais 1º Tri º Tri Pessoal / Administradores / Conselheiros / Participações Empregados Depreciação e Amortização Conta de Consumo de Combustível - CCC Conta de Desenvolvimento Energético - CDE Encargos de Uso da Rede Básica de Transmissão Serviços de Terceiros Forluz Benefícios de Empregados Pós Aposentadoria Materiais Royalties Eficiencia Energética Provisões Operacionais Outras Despesas Matéria Prima e Insumos Total