BNP Paribas InstiCash

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1 PROSPECTO relativo à oferta permanente de acções no FUNDO DE INVESTIMENTO SEGMENTADO BNP Paribas InstiCash Sociedade de Investimento de ital Variável Sujeita à Lei Luxemburguesa Julho de

2 Índice Página ADVERTÊNCIA 4 PROSPECTO CARACTERÍSTICAS PRINCIPAIS E DEFINIÇÕES 6 CAPÍTULO 1 - ORGANIZAÇÃO DA INSTITUIÇÃO 12 CAPÍTULO 2 - DESCRIÇÃO GERAL INTRODUÇÃO A INSTITUIÇÃO SUBFUNDOS 15 CAPÍTULO 3 - GESTÃO E ADMINISTRAÇÃO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: EMPRESA GESTORA GESTORES E GESTORES DELEGADOS BANCO DEPOSITÁRIO, AGENTE PAGADOR PRINCIPAL, AGENTE DE TRANSFERÊNCIA DELEGADO E TOMADOR DE REGISTO DELEGADO AGENTE PAGADOR NO LUXEMBURGO DISTRIBUIDORES E NOMEADOS CONTROLO DAS OPERAÇÕES DA INSTITUIÇÃO 19 CAPÍTULO 4 - ACÇÕES PRINCÍPIOS GERAIS EMISSÃO E PREÇO DE SUBSCRIÇÃO DAS ACÇÕES RESGATE DE ACÇÕES CONVERSÃO DE ACÇÕES MARKET TIMING E ACTIVE TRADING: TRANSFERÊNCIA DE ACÇÕES COTAÇÃO EM BOLSA 28 CAPÍTULO 5 - VALOR PATRIMONIAL LÍQUIDO PRINCÍPIOS GERAIS DEFINIÇÃO E CÁLCULO DO VALOR PATRIMONIAL LÍQUIDO DEFINIÇÃO DOS CONJUNTOS DE ACTIVOS AVALIAÇÃO DOS ACTIVOS SUSPENSÃO DO CÁLCULO DO VALOR PATRIMONIAL LÍQUIDO, DAS EMISSÕES, CONVERSÕES E RESGATE DE ACÇÕES 31 CAPÍTULO 6 - DIVIDENDOS POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO PAGAMENTO 32 CAPÍTULO 7 - DESPESAS A SEREM SUPORTADAS PELA INSTITUIÇÃO 33 CAPÍTULO 8 - REGIME FISCAL REGIME LEGAL LÍNGUA OFICIAL REGIME FISCAL TRIBUTAÇÃO DA INSTITUIÇÃO TRIBUTAÇÃO DOS ACCIONISTAS DA INSTITUIÇÃO REGIME LEGAL LÍNGUA OFICIAL 35 CAPÍTULO 9 -EXERCÍCIO SOCIAL ASSEMBLEIAS RELATÓRIOS EXERCÍCIO SOCIAL ASSEMBLEIAS RELATÓRIOS PERIÓDICOS 35 CAPÍTULO 10 - LIQUIDAÇÃO DA INSTITUIÇÃO FUSÃO DE SUBFUNDOS, CATEGORIAS OU CLASSES LIQUIDAÇÃO DA INSTITUIÇÃO ACTIVOS MÍNIMOS LIQUIDAÇÃO VOLUNTÁRIA ENCERRAMENTO E FUSÃO DE SUBFUNDOS, CATEGORIAS OU CLASSES LIQUIDAÇÃO VOLUNTÁRIA DE SUBFUNDOS, CATEGORIAS OU CLASSES FUSÃO DE SUBFUNDOS, CATEGORIAS OU CLASSES 36 2

3 CAPÍTULO 11 - INFORMAÇÃO DOCUMENTOS DISPONÍVEIS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS VALOR PATRIMONIAL LÍQUIDO PREÇO DE EMISSÃO E DE RESGATE NOTIFICAÇÕES AOS ACCIONISTAS DOCUMENTOS DISPONÍVEIS 37 ANEXO A RESTRIÇÕES DE INVESTIMENTO, TÉCNICAS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS, DISPOSIÇÕES PARTICULARES DE INVESTIMENTO 39 A-1 RESTRIÇÕES AO INVESTIMENTO 39 A-2 TÉCNICAS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS 44 A-3 DISPOSIÇÕES PARTICULARES DE INVESTIMENTO 47 ANEXO B OS SUBFUNDOS 49 B-1 BNP PARIBAS INSTICASH EUR 49 B-2 BNP PARIBAS INSTICASH USD 52 B-3 BNP PARIBAS INSTICASH GBP 55 B-4 BNP PARIBAS INSTICASH CHF 58 B-5 BNP PARIBAS INSTICASH EUR GOVERNMENT 61 3

4 ADVERTÊNCIA 1. Advertências de Ordem Geral O BNP Paribas InstiCash (abaixo designado Instituição ou "SICAV") encontra-se inscrito na lista oficial dos Organismos de Investimento Colectivo, nos termos da Lei de 20 de Dezembro de 2002 relativa aos mesmos (a seguir, OIC ) e suas eventuais modificações (abaixo designada por "Lei"). Essa inscrição não pode, em caso algum ou sob qualquer forma, ser considerada como uma apreciação positiva efectuada pela autoridade de supervisão, a Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF"), sobre a qualidade dos títulos propostos para venda. O Conselho de Administração da Instituição tomou todas as precauções possíveis para se assegurar de que todos os factos indicados no presente prospecto são exactos e precisos e de que nenhum aspecto de importância relevante que pudesse tornar errada qualquer declaração contida no presente prospecto tenha sido omitido. O Conselho de Administração da Instituição responsabiliza-se pela exactidão das informações contidas neste prospecto à data da sua emissão. Consequentemente, quaisquer informações ou afirmações não integrantes deste prospecto, nos seus anexos ou nos relatórios que o integram devem ser consideradas como não autorizadas. Contudo, a entrega do prospecto, a oferta, a emissão ou a venda de acções da Instituição não constituem qualquer afirmação de que os dados constantes deste prospecto sejam totalmente exactos em data posterior à da sua emissão. De forma a levar em conta alterações importantes, e nomeadamente a abertura de novos subfundos, categorias ou classes de acções, o presente prospecto e os seus anexos serão actualizados no momento apropriado. Recomenda-se aos subscritores, por essa razão, que se informem junto da Instituição no sentido de saberem se foi publicado posteriormente novo prospecto. 2. Advertências relativas à comercialização da SICAV A Instituição encontra-se registada como Fundo de Investimento em Valores Mobiliários (OICVM), no Luxemburgo. A sua comercialização está autorizada total ou parcialmente no Luxemburgo, em França, na Suíça, na Áustria, em Espanha, na Grécia, na Itália, em Jersey, em Portugal, no Reino Unido, na Hungria e na Holanda, onde as suas acções podem ser sujeitas a oferta e vendidas. Não foi efectuada nenhuma diligência no sentido de permitir a oferta pública das acções em qualquer outra jurisdição que o exija. Em suma, é necessário que se verifique, antes de se efectuar subscrições em países nos quais o BNP Paribas InstiCash está registado, quais os subfundos, categorias e classes de acções com comercialização autorizada, bem como eventuais limitações jurídicas e restrições cambiais relativas à subscrição, compra, posse ou venda de acções da Instituição. Nomeadamente, recomenda-se aos investidores que se informem acerca dos encargos e despesas em que podem incorrer em operações de subscrição ou de resgate, ao recorrer à intermediação de um agente pagador estabelecido numa jurisdição em que as acções estão disponíveis. Finalmente, este prospecto não constitui proposta de venda e não pode ser utilizado para efeitos de oferta pública ou de proposta de venda em qualquer jurisdição em que a comercialização dos títulos da Instituição não seja autorizada. 3. Advertências relativas à qualidade de investidor Não foram tomadas nenhumas medidas com o intuito de registar a Instituição ou os respectivos títulos junto da "US Securities and Exchange Comission" ao abrigo da lei de 1940 e respectivas modificações, relativa às empresas americanas de investimento ("Investment Company Act") ou quaisquer outras leis relativas a valores mobiliários aplicáveis. Por conseguinte, o presente documento não pode ser introduzido, fornecido ou distribuído nos Estados Unidos da América, nos seus territórios ou possessões, ou distribuído a uma "US person", tal como definida nos termos do Regulamento S da lei americana de 1933 relativa aos valores mobiliários e respectivas emendas (Regulation S of the US Securities Act of 1933, as amended), excepto no quadro de transacções isentas de registo nos termos da referida legislação. A falta de cumprimento destas restrições pode constituir uma violação da legislação americana relativa aos valores mobiliários. Finalmente, este prospecto só pode ser entregue a pessoas que possuam capacidade legal para a receber (não sendo não autorizadas pelo artigo 11.º dos estatutos), e perante quem não seja ilegal a oferta de venda. Os investidores têm a obrigação de notificar a Instituição e/ou o agente de transferência e tomador de registo delegado i) no caso de se tornarem "pessoas não autorizadas", ou ii) se detiverem acções da Instituição em violação de disposições legais/regulamentares, do presente prospecto ou dos estatutos da Instituição, e iii) de todas as ocorrências que possam ter consequências legais/regulamentares para a Instituição ou os accionistas, ou que possam por outra forma prejudicar os interesses da Instituição ou dos outros accionistas. 4. Advertências ligadas à subscrição na SICAV As acções dos vários subfundos do BNP Paribas InstiCash não podem ser subscritas tendo por base apenas a informação contida no(s) prospecto(s) simplificado(s). Antes de se decidir a subscrição de acções, é recomendável que se leia atentamente este prospecto e os respectivos anexos, incluindo nomeadamente as políticas de investimento dos diferentes subfundos da Instituição, o(s) respectivo(s) prospecto(s) simplificado(s) e que se consulte os mais recentes relatórios financeiros da Instituição, cujas cópias se encontram disponíveis junto do BNP PAM Lux, de eventuais correspondentes locais e de entidades que comercializem os títulos da Instituição. 5. Advertências ligadas ao investimento na SICAV Os administradores estimam que o investimento nos subfundos comporta um nível de risco reduzido, uma vez que estes investem numa gama muito diversificada de instrumentos monetários e de valores mobiliários de elevada qualidade. No entanto, qualquer dos subfundos da SICAV está sujeito aos factores de risco descritos na secção 2-3 abaixo. 4

5 Em particular, o valor das acções pode aumentar ou diminuir, e os detentores de acções que transfiram ou vendam os seus títulos pode não conseguir recuperar o montante investido inicialmente. O rendimento monetário das acções pode flutuar e os desempenhos passados não garantem resultados futuros. O nível e a base de incidência tributária podem variar, tal como os eventuais incentivos fiscais. Antes de investirem na Instituição, convidam-se os investidores a recorrerem ao conselho dos respectivos consultores financeiros, jurídicos e tributários, no sentido de determinarem a conveniência desse investimento. 6. Tratamento dos Dados Pessoais Podem ser recolhidos dados pessoais sobre o investidor, e registados, transferidos, tratados e utilizados pela Instituição, pela empresa gestora, pelo agente de transferência e tomador de registo delegado, bem como por outras empresas do Grupo BNP Paribas e pelos distribuidores/nomeados. Esses dados podem nomeadamente ser usados no quadro das obrigações de identificação exigidas pela legislação relativa à luta contra o branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo. Nunca serão transmitidos a terceiros não autorizados. Através da subscrição de acções da SICAV, os investidores conferem consentimento tácito a este tratamento dos seus dados pessoais. 5

6 CARACTERÍSTICAS PRINCIPAIS E DEFINIÇÕES A Instituição O BNP Paribas InstiCash (abaixo designado Instituição ) é uma instituição de investimento de capital variável (SICAV) registada no Luxemburgo, que satisfaz as normas dos Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários ( OICVM ), nos termos da Directiva Europeia 85/611/CEE, modificada pela Directiva 2001/108/CE (a Directiva OICVM ). A Instituição encontra-se registada de acordo com a primeira parte da Lei e com a lei de 10 de Agosto de 1915 sobre as sociedades comerciais. A Instituição encontra-se organizada como Fundo com subfundos múltiplos. No quadro de cada veículo de investimento, o investidor tem a possibilidade de escolher entre uma vasta gama de instrumentos diferentes, cada um com seu objectivo específico, sua política de investimento e sua divisa de referência. Subfundos activos - Subfundos a activar posteriormente: Cada subfundo investe numa carteira diversificada de valores mobiliários e outros activos financeiros autorizados pela Lei ; as carteiras diferenciam-se entre si pelos seus objectivos e políticas de investimento, bem como pela divisa de denominação. As características os objectivos e a política de investimento de cada subfundo encontram-se definidas no anexo B a este prospecto. Os investidores podem actualmente optar entre os subfundos seguintes: BNP Paribas InstiCash EUR BNP Paribas InstiCash USD BNP Paribas InstiCash GBP BNP Paribas InstiCash CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government Divisa de Referência A divisa de referência de cada subfundo é aquela em que ele se encontra denominado, de acordo com o anexo B a este prospecto. Objectivo de investimento O objectivo de investimento de cada subfundo é assegurar a manutenção de um nível elevado de liquidez, preservar o valor do capital e, sempre que compatível com esses objectivos, oferecer aos investidores o melhor rendimento possível. Os administradores estimam que as políticas de investimento aplicadas vão permitir aos subfundos atingir os seus objectivos, mas não o podem garantir. Cada subfundo investe numa carteira diversificada de valores mobiliários e/ou outros activos financeiros autorizados pela Lei, de acordo com o previsto no Anexo B do prospecto para cada subfundo em causa. Cada subfundo pode igualmente deter até 49% dos seus activos líquidos sob a forma de liquidez, a título acessório. Notação Notação Standard & Poor s: BNP Paribas InstiCash EUR: AAAm BNP Paribas InstiCash EUR Government: AAAm BNP Paribas InstiCash USD: AAAm BNP Paribas InstiCash GBP: AAAm Notação Moody s: BNP Paribas InstiCash EUR: Aaa/MR1 BNP Paribas InstiCash USD: Aaa/MR1BNP Paribas InstiCash CHF: Aaa/MR1 Notação FitchRatings: 6

7 BNP Paribas InstiCash EUR: AAAmmf Os subfundos BNP Paribas InstiCash com notação Standard & Poor s, Moody s e FitchRatings esforçam-se por conservá-las. As despesas inerentes à utilização pela Instituição das notações acima mencionadas são suportadas pela mesma. Perfil dos Investidores Os subfundos da Instituição destinam-se a investidores prudentes, que desejem conservar o valor do capital dos seus investimentos e obter o melhor rendimento possível no mercado monetário. Acções As acções são emitidas exclusivamente sob a forma nominativa e/ou escritural ao portador. Não são emitidos certificados de acções. Podem ser emitidas fracções de acções até quatro decimais. A descrição detalhada das acções é apresentada abaixo, no capítulo 4 As acções. Categorias de Acções Dentro de cada subfundo, a Instituição pode emitir várias categorias de acções ( categoria ou categorias ). Os investidores podem actualmente optar entre as categorias seguintes: - Classic - ClassicT1 - Privilege - PrivilegeT1 - I - IT1 - I Distribution - K - KT1 - K Distribution - X As categorias de acções distinguem-se essencialmente pelas suas estruturas de comissões, pelo seu ciclo de pagamento de subscrições e de resgates, pelos montantes mínimos de subscrição e de detenção (cuja descrição surge, para cada subfundo em causa, no Anexo B ao prospecto) e, consoante os casos, pela sua política de distribuição. As categorias "I Distribution" dos subfundos BNP Paribas InstiCash EUR, BNP Paribas InstiCash USD e BNP Paribas Insticash GBP foram lançadas respectivamente a 29 de Março de 2006, a 15 de Julho de 2008 e a 1 de Março de Para o subfundo BNP Paribas InstiCash EUR Government, a categoria "I Distribution" será lançada oportunamente. As categorias K e K Distribution dos subfundos BNP Paribas InstiCash EUR, BNP Paribas InstiCash USD e BNP Paribas InstiCash GBP serão lançadas oportunamente. As categorias "ClassicT1", "PrivilegeT1", "IT1" e "KT1" serão lançadas posteriormente. Classes de acções À excepção das categorias I Distribution e K Distribution, que propõem a classe de acções de distribuição, todas as categorias apresentam actualmente acções de capitalização. Cotação das acções As acções dos subfundos, categorias e classes da Instituição podem, por decisão do Conselho de Administração, ser admitidas à cotação oficial da Bolsa do Luxemburgo. Actualmente, as acções dos subfundos, categorias e classes não estão cotadas na Bolsa do Luxemburgo. O Conselho de Administração não prevê que as acções ocasionem um mercado secundário activo. 7

8 Subscrição e resgate de acções As acções podem normalmente ser adquiridas ou reembolsadas a cada Data de Avaliação (conforme definida abaixo), para o subfundo em causa, a preços baseados no Valor Patrimonial Líquido por acção (definido abaixo) calculado na Data de Avaliação aplicável para o subfundo, categoria e classe em causa, e tendo em conta, consoante os casos, as respectivas despesas estabelecidas no Anexo B do prospecto para cada subfundo. Actualmente não são cobradas comissões de venda ou de resgate. No entanto, o Conselho de Administração reserva-se o direito de vir a receber posteriormente tais comissões, caso em que o prospecto será modificado Os accionistas serão devidamente informados antecipadamente de tal decisão, e terão a possibilidade de solicitar o reembolso das suas acções, sem custos, no prazo de um mês. As subscrições só podem ser introduzidas para montantes de valor determinado. Os pedidos de resgate podem visar montantes ou números de acções determinados. 8

9 Conversão de Acções As acções podem normalmente ser convertidas a cada Data de Avaliação para o subfundo em causa, a preços baseados no Valor Patrimonial Líquido por acção calculado na Data de Avaliação aplicável para o subfundo, categoria e classe em causa, e tendo em conta, consoante os casos, as respectivas despesas estabelecidas no Anexo B do prospecto para cada subfundo. Actualmente não são cobradas comissões de conversão. No entanto, o Conselho de Administração reserva-se o direito de vir a receber posteriormente tais comissões, caso em que o prospecto será modificado Os accionistas serão devidamente informados antecipadamente de tal decisão, e terão a possibilidade de solicitar o reembolso das suas acções, sem custos, no prazo de um mês. Os pedidos de conversão de acções podem visar montantes ou números de acções determinados. Investimentos e detenção mínimos O investimento inicial mínimo, o investimento posterior mínimo e o montante mínimo de detenção aplicáveis para cada subfundo, categoria ou classe de acções são indicados no quadro abaixo e no Anexo B do prospecto. Centralização Ordens das As ordens de subscrição, conversão ou resgate de acções devem ser recebidas pelo agente de transferência delegado antes da hora de centralização das ordens da Data de Avaliação, conforme indicada para cada subfundo no quadro abaixo, bem como no Anexo B do prospecto para as subscrições e resgates, e no capítulo 4, ponto 4, abaixo ( Conversão de acções ), para as acções. As ordens recebidas após a hora de centralização de ordens consideram-se recebidas antes da hora de centralização de ordens da Data de Avaliação seguinte Dia útil Para todos os subfundos, considera-se dia útil qualquer dia da semana durante o qual os bancos se encontrem abertos ao público, tanto nos países mencionados no Anexo B do Prospecto para o subfundo em causa como no Luxemburgo, à excepção de : i) sábados e domingos, ii) dias relativamente aos quais a Empresa Gestora tenha sido informada com antecedência razoável de qualquer encerramento excepcional dos Bancos nos países mencionados no Anexo B do Prospecto para o subfundo em causa e/ou no Luxemburgo. Data de Avaliação Todos os dias úteis são Datas da Avaliação. A Data de Avaliação aplicável é definida no Anexo B. Data de Pagamento A Data de Pagamento é o dia no decurso do qual o montante das subscrições deve ser recebido e o montante dos resgates deve ser transferido. A Data de Pagamento aplicável é definida no Anexo B do Prospecto para cada subfundo. Valor Patrimonial Líquido por Acção O Valor Patrimonial Líquido por Acção corresponde, em cada subfundo, categoria ou classe de acções, ao Valor Patrimonial Líquido dos activos do subfundo, categoria e classe considerados dividido pelo número de acções em circulação desses subfundos, categorias e classes, de acordo com os princípios abaixo definidos. O valor patrimonial líquido de cada categoria/classe de acções será expresso na moeda de denominação do respectivo subfundo. O Valor Patrimonial Líquido por Acção é calculado em cada Data de Avaliação, salvo no caso de o cálculo ser suspenso provisoriamente, em circunstâncias previstas na rubrica "Suspensão Temporária do Cálculo" 9

10 PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS DOS SUBFUNDOS, CATEGORIAS E CLASSES: Subfundos Categorias de Acções Classes de acções BNP Paribas InstiCash EUR I IT1(1) I Distribution Privilege PrivilegeT1(1) Classic ClassicT1(1) X K(1) KT1(1) K Distribution (1) Dis Dis Notação AAAm (S & P), AAAmmf (FitchRatings) e Aaa/MR1 (Moody s) Investimento inicial mínimo EUR EUR EUR EUR EUR (4) EUR (4) EUR (4) Investimento subsequente mínimo Detenção mínima EUR EUR EUR EUR EUR (4) EUR (4) EUR (4) BNP Paribas InstiCash USD I I T1(1) I Distribution Privilege Privilege T 1(1) Classic Classic T1(1) X K(1) Dis AAAm (S & P) e Aaa/MR1 (Moody s) USD USD USD USD USD USD USD USD USD (4) USD USD USD USD USD USD USD USD USD (4) K T1(1) USD (4) USD (4) BNP Paribas InstiCash GBP K Distribution (1) I I T1(1) I Distribution Privilege PrivilegeT 1 (1) Classic ClassicT1(1) X K(1) KT1(1) Dis Dis AAAm (S & P) USD (4) GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP (4) GBP (4) USD (4) GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP (4) GBP (4) K Distribution (1) Dis GBP (4) GBP (4) BNP Paribas InstiCash CHF I Privilege Classic X Aaa/MR1 (Moody s) CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government I I T1(1) I Distribution(1) Privilege Privilege T1(1) Classic Classic T1(1) X Dis AAAm (S & P) EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Subfundos Hora de Centralização das Ordens Data de pagamento das subscrições 10

11 BNP Paribas InstiCash EUR D (2) às horas (3) D (2) e D (2) +1 para as categorias T1 BNP Paribas InstiCash USD D (2) às 16 horas (3) D (2) e D (2) +1 para as categorias T1 BNP Paribas InstiCash GBP D (2) às 13 horas (3) D (2) e D (2) +1 para as categorias T1 BNP Paribas InstiCash CHF D (2) às horas (3) D (2) + 1 BNP Paribas InstiCash EUR Government D (2) às horas (3) D (2) e D (2) +1 para as categorias T1 (1) As categorias I Distribution, K Distribution, "ClassicT1", "PrivilegeT1", "IT1" e "KT1" serão lançadas posteriormente. (2) D = Data da Avaliação (3) Hora do Luxemburgo. (4) Este montante pode ser repartido pelos vários subfundos da Instituição. 11

12 CAPÍTULO 1 - ORGANIZAÇÃO DA INSTITUIÇÃO SEDE SOCIAL: 33, rue de Gasperich L Howald-Hesperange (Luxemburgo) Grão-ducado do Luxemburgo CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: PRESIDENTE DA INSTITUIÇÃO: Anthony FINAN Responsável Marketing e Comunicação BNP Paribas Investment Partners, Paris, França ADMINISTRADORES DA INSTITUIÇÃO: Vincent CAMERLYNCK Responsável Internacional Institutional Sales BNP Paribas Investment Partners, Londres, Reino Unido Christian DARGNAT Responsável Investimentos Multi-Expertise Investments Centres, BNP Paribas Investment Partners, Paris, França Marnix ARICKX Responsável Fund Engineering, BNP Paribas Investment Partners, Bruxelas, Bélgica Daniel SALAMA Responsável pelo Segmento de clientela institucional e tesouraria empresarial BNP Paribas Investment Partners, Paris, França Marc RAYNAUD Responsável Global Funds Solutions, BNP Paribas Investment Partners, Paris, França Christian VOLLE Administrador do BNP Paribas Investment Partners, Luxemburgo SECRETÁRIO-GERAL Claire Collet-Lambert 33, rue de Gasperich Howald Hesperange Grão-ducado do Luxemburgo PROMOTOR BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, Paris, França 12

13 EMPRESA GESTORA BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich L Howald-Hesperange (Luxemburgo) Grão-ducado do Luxemburgo CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA EMPRESA GESTORA: Presidente Marc RAYNAUD, Responsável Global Funds Solutions, BNP Paribas Investment Partners, Paris, França Membros Marnix ARICKX, Responsável "Fund Engineering", BNP Paribas Investment Partners, Bruxelas, Bélgica Stéphane BRUNET, Administrador-Delegado de BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Howald-Hesperange, Grão-ducado do Luxemburgo Pieter CROOCKEWIT, Responsável para a Europa, BNP Paribas Investment Partners BE Holding, Bruxelas, Bélgica Anthony FINAN, Responsável Marketing et Communication, BNP Paribas Investment Partners, Paris, França Eric MARTIN, Director-geral de BNP Paribas Luxembourg, Luxemburgo Christian VOLLE, Administrador do BNP Paribas Investment Partners, Luxemburgo BANCO DEPOSITÁRIO, AGENTE PAGADOR PRINCIPAL, AGENTE DE TRANSFERÊNCIA DELEGADO E TOMADOR DE REGISTO DELEGADO BNP Paribas Securities Services, Sucursal de Luxemburgo, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Grão-ducado do Luxemburgo GESTOR BNP Paribas Asset Management 1, boulevard Haussmann, F Paris, França AGENTE PAGADOR NO LUXEMBURGO BNP Paribas Luxembourg 10A, boulevard Royal, L-2093 Luxembourg Grão-ducado do Luxemburgo AUDITORES PricewaterhouseCoopers 400, route d'esch, L-1014 Luxembourg Grão-ducado do Luxemburgo AUTORIDADE DE SUPERVISÃO Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route d Arlon, L-2991 Luxemburgo Grão-ducado do Luxemburgo 13

14 2-1 INTRODUÇÃO CAPÍTULO 2 - DESCRIÇÃO GERAL O BNP Paribas InstiCash é uma instituição de investimento de capital variável criada por iniciativa do Grupo BNP Paribas ao abrigo do direito luxemburguês. A sua gestão é assegurada pelo BNP Paribas Asset Management Luxembourg (a seguir designado BNPP AM Lux ), bem como por gestores. A Instituição encontra-se sujeita, em particular, às disposições da parte I da Lei específica das Organizações de Investimento Colectivo, conforme definidas na Directiva Europeia de 20 de Dezembro de 1985 (85/611/CEE), revista pela Directiva Europeia 2001/108/CE (abaixo designada Directiva 85/611/CEE ) bem como à lei de 10 de Agosto 1915 sobre sociedades comerciais, conforme a revisão. O BNP Paribas InstiCash é um veículo de investimento composto de diversos subfundos, cada um relativo a uma carteira de activos diferente composta de valores mobiliários e/ou outros activos financeiros líquidos, denominados em diferentes divisas. Cada subfundo pode igualmente deter até 49% dos seus activos líquidos sob a forma de liquidez, a título acessório. Nas relações entre investidores, cada subfundo funciona como uma entidade separada. Os investidores só têm direito aos valores e aos rendimentos do subfundo em que investiram, proporcionalmente a esse investimento. As obrigações contraídas em nome de um subfundo apenas obrigam os activos desse subfundo. Os subfundos BNP Paribas InstiCash EUR, BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash GBP e BNP Paribas Insticash EUR Government obtiveram notação AAAm da Standards & Poor s e os subfundos BNP Paribas InstiCash CHF, BNP Paribas InstiCash EUR e BNP Paribas InstiCash USD obtiveram também notação Aaa/MR1 da Moody s, que se esforçam por conservar. Entretanto, subfundo BNP Paribas InstiCash EUR obteve também a notação AAAmmf da FitchRatings, que se esforça por conservar. As características e a política de investimento de cada subfundo são as definidas no anexo B do prospecto. Cada subfundo pode oferecer diversas categorias de acções tal como definido abaixo, no capítulo 4, e no anexo B a este prospecto. Algumas categorias podem oferecer duas classes de acções, uma de capitalização ( acção de capitalização ) e outra de distribuição ( acção de distribuição ). A Instituição tem a possibilidade de criar novos subfundos. Quando forem criados novos subfundos, este prospecto será alterado em consonância e conterá informação detalhada sobre os mesmos. A abertura efectiva de um novo subfundo, ou de qualquer categoria ou classe de acções de um subfundo mencionado no prospecto, será decidido pelo Conselho de Administração, que determinará o preço de subscrição inicial e o período de subscrição/dia, bem como a data de pagamento dessas subscrições iniciais. As acções de cada subfundo da Instituição são emitidas e resgatadas pelo preço determinado a cada Data de Avaliação. Este preço tem por base, para cada subfundo, cada categoria e cada classe de acções, o valor patrimonial líquido por acção do subfundo. O valor patrimonial líquido de cada subfundo de acções será expresso na moeda de denominação do subfundo. As referências aos termos ou abreviações abaixo indicados designam as seguintes divisas: CHF Franco Suíço USD Dólar dos Estados Unidos. EUR Euro GBP Libra Esterlina (do Reino Unido) 2-2 A INSTITUIÇÃO A Instituição foi constituída no Luxemburgo, a 30 de Junho de 1998, por prazo indeterminado e com a denominação BNP Paribas InstiCash. O capital mínimo é de EUR ,00 (um milhão e duzentos e cinquenta mil euros). O capital da Instituição é, a todo o tempo, igual à soma do valor patrimonial líquido dos subfundos da mesma, sendo representado por acções sem menção do valor nominal. As modificações de capital efectuam-se ipso jure e sem cumprimento das obrigações previstas relativamente à 14

15 publicação e inscrição no Registo Comercial do Luxemburgo (Registre de Commerce et des Sociétés Luxembourg) para aumentos e reduções de capital de sociedades anónimas. Os Estatutos da Instituição foram publicados no Mémorial, C, Recueil des Sociétés et Associations (o "Mémorial") de 18 de Setembro de 2001, após terem sido depositados na Secretaria do Tribunal de Círculo de e no Luxemburgo, onde podem ser consultados e podem ser fornecidas cópias mediante liquidação das respectivas custas. A última revisão dos Estatutos verificou-se na Assembleia-geral Extraordinária de accionistas de 16 de Maio de A Instituição está inscrita no Registo Comercial do Luxemburgo sob o número B A notificação legal exigida pela lei luxemburguesa foi depositada na Conservatória do Tribunal de Círculo de e no Luxemburgo, onde pode ser consultada e onde podem ser obtidas cópias mediante o pagamento das respectivas custas. 2-3 SUBFUNDOS PERFIL DOS INVESTIDORES Os subfundos do BNP Paribas InstiCash destinam-se a investidores prudentes, que desejem conservar o valor do capital dos seus investimentos e obter o melhor rendimento possível no mercado monetário. Notação Standard & Poor s: Os subfundos BNP Paribas InstiCash EUR, BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash GBP e BNP Paribas InstiCash EUR Government obtiveram notação AAAm da Standards & Poor s, que se esforçam por conservar. Essa notação AAAm baseia-se numa análise das directivas de investimento, da sua gestão, das suas estratégias de investimento, das suas políticas operacionais e do controlo interno dos subfundos. Paralelamente com o acompanhamento contínuo das carteiras dos subfundos, a notação permite globalmente avaliar a respectiva segurança. A Standard & Poor s atribui a notação AAAm a fundos monetários que julga demonstrarem aptidões especiais para manter o valor do capital e limitar riscos de perdas, em particular quanto a faltas de pagamento pelos emissores. A notação não constitui avaliação do desempenho do subfundo em termos de apreciação do Valor Patrimonial Líquido por acção; é independente do valor de mercado ou do rendimento, e serve apenas para indicar que o título se adequa a determinado tipo de investidores, não constituindo portanto qualquer recomendação de compra, conservação ou venda de acções do subfundo. Tendo em conta as características do mercado monetário suíço, o BNP Paribas InstiCash CHF não vai procurar, no imediato, obter notação AAAm da Standard & Poor s. FitchRatings: O subfundo BNP Paribas InstiCash EUR obteve a notação AAAmmf da FitchRatings, que se esforça por conservar. A FitchRatings esclarece que a notação dos fundos monetários constitui uma avaliação da qualidade de crédito da carteira subjacente, da segurança do capital investido e da estabilidade do seu valor contabilístico. A avaliação leva igualmente em conta a experiência da equipa de gestão e a solidez do ambiente operacional. Os fundos da categoria AAAmmf possuem baixa exposição a riscos de perdas ligadas a eventualidades de crédito e uma capacidade muito importante de preservação do capital investido em condições difíceis de mercado. Os subfundos BNP Paribas InstiCash GBP, BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash CHF e BNP Paribas InstiCash EUR Government não procurarão, para já, obter a notação AAAmmf da FitchRatings. Moody s: Os subfundos BNP Paribas InstiCash CHF, BNP Paribas InstiCash EUR e BNP Paribas InstiCash USD obtiveram a notação Moody s Aaa/MR1, que se esforçam por conservar. A Moody s afirma que notação Aaa de riscos de crédito reflecte a importância atribuída pelo gestor à qualidade de crédito dos activos em carteira. Para além da qualidade de crédito de primeiro plano, a notação MR1 de riscos de mercado atribuída por Moody s destaca o perfil de liquidez satisfatório do subfundo. Para além de outros factores que explicam essa notação MR1 existe, nomeadamente, a perspectiva de que o curso das acções do subfundo manterá um nível limitado de volatilidade. 15

16 A notação Moody s Aaa de riscos de crédito concedida ao subfundo é uma avaliação da qualidade da aplicação efectuada em participações em OICVM que investem principalmente em instrumentos de dívida a curto prazo. Essa notação não tem por objecto a análise do desempenho futuro do subfundo quanto à evolução ou à volatilidade do seu valor contabilístico, nem do nível das suas taxas de rentabilidade. Pela metodologia utilizada pela Moody s, a notação Aaa concedida permite considerar o subfundo como sendo de qualidade idêntica à de um título com vencimento a 18 meses com a mesma notação. Para além da notação relativa à qualidade do crédito em relação aos activos do subfundo, a Moody s atribuiu-lhe igualmente a notação MR1 de risco de mercado, utilizando um escalão numérico com cinco níveis. Esta notação corresponde ao mais reduzido risco de mercado, na medida em que os fundos menos sensíveis às flutuações de mercado recebem a notação MR1 (MR1 + para fundos de valor contabilístico constante ou que cumpram obrigações específicas equivalentes), enquanto os mais sensíveis recebem a notação MR5. Os subfundos BNP Paribas InstiCash GBP e BNP Paribas InstiCash EUR Government não procurarão, para já, obter a notação Aaa/MR1 da Moody s. Perfil de Risco Qualquer investimento num subfundo implica um elemento de risco. Os investidores devem estar conscientes de que os investimentos efectuados em subfundos se encontram sujeitos às flutuações do mercado. Não é possível assegurar que os objectivos de investimento do subfundo sejam atingidos. Por isso, não é possível garantir ao investidor a recuperação da totalidade do seu investimento inicial no subfundo. A rendibilidade no passado não garante desempenhos futuros. O perfil de risco dos subfundos contempla a possibilidade que estes têm de recorrer a técnicas e instrumentos derivados (nomeadamente contratos de troca de taxas de juros, de divisas e outros instrumentos financeiros; contratos a prazo; opções sobre valores mobiliários, taxas de juros ou contratos a termo) com vista a uma gestão eficaz de carteira. Os subfundos adequam-se apenas a investidores que compreendam os seus riscos inerentes. Um dos principais riscos relacionados com o investimento num subfundo está associado aos investimentos desse subfundo em títulos de rendimento fixo e instrumentos do mercado monetário. Todos os títulos de rendimento fixo e instrumentos do mercado monetário estão sujeitos a dois tipos de riscos: de crédito e de taxas. O risco de crédito diz respeito à possibilidade de os emitentes de títulos serem incapazes de suportar o pagamento de juros e/ou o reembolso da dívida. O risco de taxas concerne as flutuações do valor de títulos de crédito resultantes das variações nas taxas de juros. O valor dos investimentos dos subfundos é em geral inversamente proporcional à variação da taxa de juros. Os Gestores gerem activamente os activos dos subfundos no sentido de reduzirem o risco de perda de valor dos investimentos em resultado de riscos de crédito ou de taxas. Os activos dos subfundos são revistos numa óptica de manutenção e melhoria da solvência. As operações de recompra ou de reporte envolvem riscos suplementares associados à possibilidade de falta do vendedor em caso de perda de valor do colateral ou à respectiva falência, que podem afectar o direito do subfundo a controlar a garantia. Como os subfundos podem concentrar parte dos seus investimentos em depósitos bancários, a evolução desfavorável do sector bancário pode afectar o valor dos investimentos dos subfundos. Lista dos subfundos Os investidores podem actualmente optar entre os subfundos seguintes: BNP Paribas InstiCash EUR BNP Paribas InstiCash USD BNP Paribas InstiCash GBP BNP Paribas InstiCash CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government 16

17 CAPÍTULO 3 - GESTÃO E ADMINISTRAÇÃO 3-1 CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: O Conselho de Administração da Instituição é responsável pela administração e gestão dos activos de cada subfundo da mesma. Pode realizar quaisquer actos de gestão e administração em nome da Instituição, designadamente a aquisição, alienação, subscrição ou transacções de quaisquer valores mobiliários; e exercer os direitos inerentes, directa ou indirectamente, aos activos da Instituição. 3-2 EMPRESA GESTORA O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg (anteriormente BNPP AM Lux) foi designado como empresa gestora da Instituição. Foi constituído a 19 de Fevereiro de 1988, sob a forma de sociedade anónima, nos termos do regime legal do Grão-ducado do Luxemburgo. A sede social situa-se no n.º 33, rue Gasperich em Howald Hesperange, no Luxemburgo e o seu capital elevava-se a 3 milhões de Euros, em 31 de Dezembro de O seu accionista maioritário é o BNP Paribas Investment Partners, de Paris, França. O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg encontra-se sujeito ao capítulo 13 da Lei e, a esse título, encarregase da gestão colectiva da carteira de activos da Instituição. Essa actividade engloba, nos termos do anexo II da Lei, as seguintes funções: (I) gestão de carteira. Neste contexto, o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg pode: - emitir pareceres ou recomendações relativos a investimentos a efectuar; - celebrar contratos, adquirir, alienar, transaccionar e resgatar quaisquer valores mobiliários e quaisquer outros activos; - exercer, por conta da Instituição, todos e quaisquer direitos de voto inerentes aos valores mobiliários que integrem o património da Instituição. (II) administração, incluindo: a) serviços jurídicos e de gestão contabilística dos subfundos geridos; b) acompanhamento de pedidos de informação dos clientes; c) avaliação de carteiras e determinação do valor das acções das participações dos subfundos geridos (incluindo aspectos fiscais); d) supervisão do respeito pelas disposições regulamentares; e) manutenção e actualização do registo de detentores de participações dos subfundos geridos; f) afectação dos recursos dos subfundos geridos; g) emissão e resgate de participações dos subfundos geridos (i.e. actividade de Agente de Transferência); h) execução de contratos (incluindo o envio de certificados); i) registo e manutenção documental das operações. (III) comercialização dos subfundos geridos. Os direitos e obrigações do BNP Paribas Investment Partners Luxembourg são regidos por contratos celebrados por tempo indeterminado. A Instituição pode rescindi-los mediante pré-aviso de três meses ao BNP Paribas Investment Partners Luxembourg. Reciprocamente, o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg pode abandonar as suas funções mediante pré-aviso de três meses enviado por escrito à Instituição. Nos termos das leis e regulamentos em vigor, e com a condição da prévia autorização por parte do Conselho de Administração da Instituição, o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg fica autorizado a delegar, a expensas suas, as suas funções ou poderes, ou parte destes, em quaisquer pessoas singulares ou colectivas consideradas idóneas (a seguir designado(s) por Delegado(s) ), ficando estabelecido que o prospecto deve ser previamente actualizado e que o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg assumirá a inteira responsabilidade pelos actos praticados pelo(s) dito(s) Delegado(s). Presentemente, as funções de Gestão, bem como as de Tomador de Registo e de Agente de Transferência são delegadas, nesses termos. À data do presente prospecto, o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg gere os seguintes fundos comuns de investimento: BNP PARIBAS FLEXI V, BNP Paribas High Quality Euro Bond Fund, BNP Paribas Islamic Fund, EasyETF, EasyETF itraxx Europe Main, EasyETF FTSE EPRA Europe, EasyETF FTSE EPRA Eurozone, EasyETF itraxx Europe HiVol, EasyETF itraxx Crossover, EasyETF S&P GSCI Light Energy Dynamic TR, EasyETF S&P GSNE, EasyETF S&P GSAL, EasyETF S&P GSCI ped Commodity 35/20, EasyETF S&P GSCI Ultra- 17

18 Light Energy, EasyETF NMX30 Infrastructure Global, EasyETF NMX Infrastructure Europe, Euro Floor, BNP Paribas COMFORT, FORTIS FLEXI IV, FORTIS INVESTMENTS NON LISTED REAL ESTATE FUND OF FUNDS e BNP Paribas QUAM FUND. 3-3 GESTORES GESTORES DELEGADOS O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg é responsável por assegurar a gestão dos subfundos da Instituição. Pode, no entanto delegar essa mesma gestão a gestores. O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg pode igualmente autorizar os gestores a subdelegar os seus poderes e funções ou parte dos mesmos num ou mais gestores delegados, com a condição de obter aprovação prévia do Conselho de Administração da Instituição. No caso de delegação a um gestor delegado que não faça parte, directa ou indirectamente, do Grupo BNP Paribas, o prospecto simplificado do subfundo em questão deverá ser previamente actualizado, de modo a reflectir tal delegação de poderes. O prospecto completo pode ser actualizado posteriormente. O controlo das actividades dos gestores é da exclusiva responsabilidade do BNP Paribas Investment Partners Luxembourg. No entanto, o Conselho de Administração da Instituição assume, in fine, a responsabilidade pela gestão. Os Gestores e os Gestores Delegados estão autorizados a adquirir ou alienar os títulos em bloco para os atribuir em seguida às diferentes estruturas de cuja gestão sejam responsáveis. Actualmente, só há um gestor designado: * BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT, fundada em Paris a 28 de Julho de 1980, filial do BNP Paribas Investment Partners, Paris, França. Está registado junto da Autoridade dos Mercados Financeiros francesa - antiga Comissão das Operações de Bolsa - como empresa de administração de carteiras de acções, sob o número GBP A sua actividade principal é a gestão de capitais por conta de terceiros e, acessoriamente, a efectivação das operações comerciais e financeiras ligadas a essa actividade. Neste momento, não foi ainda designado qualquer gestor delegado. As comissões de gestão que constam do Anexo B do prospecto servem de remuneração ao BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, aos Gestores e aos eventuais Gestores Delegados. O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg recebe a totalidade das comissões de gestão. As remunerações dos gestores e dos gestores delegados encontra-se compreendida na comissão de gestão recebida pelo BNP Paribas Investment Partners Luxembourg. 3-4 BANCO DEPOSITÁRIO, AGENTE PAGADOR PRINCIPAL, AGENTE DE TRANSFERÊNCIA DELEGADO E TOMADOR DE REGISTO DELEGADO O BNP Paribas Securities Services, Sucursal do Luxemburgo (adiante designado Banco Depositário ou BPSS Luxembourg ) foi nomeado Banco Depositário e Agente Pagador Principal. O BPSS Luxemburgo é uma sucursal do BNP Paribas Securities Services, que é um banco constituído sob a forma de sociedade anónima de direito francês e é integralmente controlado pelo Grupo BNP Paribas. A sucursal do Luxemburgo do BNP Paribas Securities Services iniciou a actividade a 1 de Junho de A supervisão de todos os títulos e activos líquidos da Instituição foi confiada ao Banco Depositário, que cumpre as obrigações e deveres prescritos por Lei. De acordo com a prática bancária, o Banco Depositário pode, à sua responsabilidade, depositar em outras instituições bancárias ou intermediários financeiros a totalidade ou parte dos activos que a ele estejam confiados no Luxemburgo. Todos e quaisquer actos de disposição relativos aos activos da Instituição são levados a cabo pelo Banco Depositário segundo instruções da Instituição. As principais missões do Banco Depositário são: a) garantir que a comercialização, a emissão, o resgate e a anulação de acções, efectuadas pela Instituição ou por sua conta, decorram em conformidade com a Lei e com os Estatutos da Instituição; b) garantir que a contrapartida das transacções relativas aos activos da Instituição lhe seja paga nos prazos habituais; c) garantir que as receitas da Instituição sejam afectadas de acordo com os Estatutos. 18

19 Na sua qualidade de Agente Pagador Principal, o Banco Depositário efectua o pagamento dos dividendos aos accionistas da Instituição. O Agente Pagador Principal está autorizado a delegar em outros agentes pagadores o pagamento dos dividendos. Os accionistas detentores de certificados ao portador devem apresentar os cupões correspondentes sempre que se apresentem ao Agente Pagador Principal ou a outros agentes pagadores. O Contrato de Banco Depositário e de Agente Pagador Principal poderá ser rescindido por ambas as partes, mediante notificação prévia efectuada por escrito pela parte interessada à outra parte com uma antecedência de três meses. O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg delega, no interior das suas funções da vertente "Administração", as de tomador de registo e de agente de transferência, em favor do BPSS Luxemburgo (em seguida, Tomador de Registo Delegado e Agente de Transferência Delegado ). Em caso algum poderão as funções de Agente de Transferência Delegado e de Tomador de Registo Delegado ser objecto de qualquer delegação, ainda que parcial. 3-5 AGENTE PAGADOR NO LUXEMBURGO O BNP Paribas Luxembourg (a seguir designado por Agente Pagador ) foi designado pelo BPSS Luxemburgo como Agente Pagador no Luxemburgo. 3-6 DISTRIBUIDORES E NOMEADOS O BNP Paribas Investment Partners Luxembourg ( Distribuidor Principal ) pode decidir a nomeação de Distribuidores/Nomeados que o assistam na distribuição de acções da Instituição nos países em que serão comercializadas. Pode acontecer que nem todos os Distribuidores/Nomeados ofereçam a totalidade dos subfundos/categorias/classes de acções aos seus clientes. Convidam-se os clientes a consultarem os seus Distribuidores/Nomeados para mais informações a este respeito. Poderão vir a ser celebrados contratos de Distribuição e Nomeação entre a Instituição, o BNP Paribas Investment Partners Luxembourg e os vários Distribuidores/Nomeados. De acordo com o contrato de Distribuição e de Nomeação, o Nomeado será inscrito no Registo de Accionistas em lugar dos seus clientes que invistam na Instituição. Os termos e condições gerais do contrato de Distribuição e Nomeação estipularão, entre outras coisas, que um cliente que tiver investido na Instituição através de um Nomeado poderá a todo o tempo exigir a transferência para seu nome das acções subscritas, sendo em consequência o nome do cliente registado no Registo de Accionistas assim que recebidas as instruções de transferência provenientes do Nomeado. Os accionistas podem adquirir acções directamente à Instituição sem terem que recorrer à intermediação de um Distribuidor/Nomeado, salvo se esse recurso for indispensável ou obrigatório, por razões legais, regulamentares ou práticas vinculativas. Em caso de designação de um Nomeado, este deve aplicar os preceitos de luta contra o branqueamento de capitais descritos no ponto 4.2 Emissão e Preço de Subscrição das Acções do capítulo 4, As Acções. 3-7 CONTROLO DAS OPERAÇÕES DA INSTITUIÇÃO A revisão oficial e os relatórios anuais das contas da Instituição incumbem à PricewaterhouseCoopers, na sua qualidade de Auditora da Instituição. 19

20 CAPÍTULO 4 - ACÇÕES 4-1 PRINCÍPIOS GERAIS O capital da Instituição é representado pelo conjunto dos activos dos seus vários subfundos. As subscrições são investidas nos activos do subfundo relevante. * categorias e classes de acções Em cada subfundo, a Instituição pode emitir acções das seguintes categorias, sendo a sua principal diferença as comissões e direitos descritos no Anexo B do presente prospecto: I : reservadas a pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou em nome de pessoas singulares, no âmbito de regimes de poupança colectiva ou similar, e ainda a OICs. IT1 : para os subfundos em que essa categoria pode ser subscrita, ela possui a seguinte distinção em relação à categoria "I": as subscrições e os resgates são pagos no dia útil seguinte à Data de Avaliação aplicável. "I Distribution": reservadas a pessoas colectivas que subscrevam por conta própria ou em nome de pessoas singulares, no âmbito de regimes de poupança colectiva ou similar, e ainda a OICs. As categorias "I Distribution" dos subfundos BNP Paribas InstiCash EUR e BNP Paribas InstiCash USD foram lançadas respectivamente a 29 de Março de 2006 e a 15 de Julho de A categoria I Distribution do subfundo BNP Paribas Insticash GBP foi lançada a 1 de Março de Para o subfundo BNP Paribas InstiCash EUR Government, a categoria "I Distribution" será lançada oportunamente. Caracteriza-se pela transferência de pagamentos por conta dos dividendos Para que o valor patrimonial líquido desta categoria se mantenha estável, está efectivamente previsto que parte significativa ou a totalidade dos rendimentos líquidos dos investimentos atribuíveis às acções desta categoria sejam declarados diariamente como dividendos e distribuídos mensalmente, para manter o valor patrimonial líquido das acções de distribuição ao nível do montante da subscrição inicial. Os dividendos distribuídos são automaticamente reinvestidos em novas acções, ou, a pedido do accionista, creditados numa conta diferente. Graças à política de investimento e através do método de avaliação de amortização linear aplicável a esta categoria e ao conjunto dos subfundos, buscam-se os objectivos de conservação do capital, da liquidez dos valores investidos e de desempenho linear. "Privilege": disponibilizadas a pessoas singulares e a pessoas colectivas. Esta categoria distingue-se da Classic pela existência de uma comissão de gestão específica e de um montante mínimo de subscrição. "PrivilegeT1": para os subfundos em que essa categoria pode ser subscrita, ela possui a seguinte distinção em relação à categoria "Privilege": as subscrições e os resgates são pagos no dia útil seguinte à Data de Avaliação aplicável. Classic : disponibilizadas a pessoas singulares e a pessoas colectivas. "ClassicT1": para os subfundos em que essa categoria pode ser subscrita, ela possui a seguinte distinção em relação à categoria "Classic": as subscrições e os resgates são pagos no dia útil seguinte à Data de Avaliação aplicável. X : reservadas: - por um lado, a clientes institucionais e OICs especialmente autorizados pela BNP Paribas InstiCash, e - por outro, aos gestores e empresas suas filiais, bem como a gestores de carteira que subscrevam exclusivamente no âmbito da gestão de carteira individualizada sob mandato para os seus clientes institucionais. Essas entidades, assim como os respectivos clientes institucionais, devem ser especialmente autorizados pela BNP Paribas InstiCash. "K": reservadas a investidores institucionais e distinguindo-se da categoria "I" por um montante mínimo de detenção, conforme definido no quadro "Principais características dos subfundos, categorias e classes". Este montante pode ser repartido pelos vários subfundos da Instituição. "KT1": para os subfundos em que essa categoria pode ser subscrita, ela possui a seguinte distinção em relação à categoria "K": as subscrições e os resgates são pagos no dia útil seguinte à Data de Avaliação aplicável. 20