Divulgação de Resultados

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2 Satipel industrial S.A. Vendas de 355,7 mil m³ e Receita Líquida de R$ 232,5 milhões no1s09 São Paulo, 13 de agosto de 2009 A Satipel Industrial S.A. (Bovespa: SATI3), uma das maiores fabricantes brasileiras de painéis de MDP (Medium Density Particleboard) e desde setembro de 2008 também produtora de painéis de MDF (Medium Density Fiberboard), divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2009 (2T09). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicadas de outra forma, são apresentadas em reais (R$), conforme legislação societária, de acordo com as práticas contábeis brasileiras (BR GAAP) e as normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, incluindo as alterações promovidas pelas Leis /07 e /09 (conversão da Medida Provisória 449/08). As comparações referem-se ao trimestre findo em 30 de junho de 2009 (2T09) com o 2º trimestre de 2008 (2T08) e com o 1º trimestre de 2009 (1T09), e quando pertinente, do primeiro semestre de 2009 (1S09) com o mesmo período de 2008 (1S08). A base para a apresentação dos resultados está sujeita a diferenças devido a arredondamentos. Algumas informações divulgadas, relativas aos períodos e exercícios anteriores, foram reclassificadas, em virtude das alterações promovidas pelas Leis /07 e 1.941/09 (conversão da Medida Provisória 449/08). Um Novo Ciclo Este Relatório é particularmente especial para Satipel Industrial S/A, uma vez que será o último com esta razão social. A partir do próximo trimestre estaremos alterando a razão social para Duratex S.A., resultado da associação entre a Satipel e a Duratex. Este relatório marca uma fase muito significativa para os acionistas e colaboradores da Satipel. Desde 2006, a Companhia investiu cerca de R$ 700 milhões, construindo duas novas plantas, uma de MDF em Uberaba com capacidade de m 3 /ano, outra de MDP em Taquari, recém inaugurada, com capacidade de m 3 /ano. Alem disso, consolidou sua autosuficiência em madeira na planta de Uberaba, com área florestal de aproximadamente hectares. Em setembro de 2007, a Companhia abriu capital no Novo Mercado obtendo R$ 227,8 milhões em recursos líquidos, totalmente aplicados nas expansões. A Satipel neste momento é uma empresa com um parque industrial no estado da arte, capacidade total de m 3 /ano, a segunda maior do Brasil, com custos competitivos de produção e plantas estrategicamente localizadas. Foi o resultado da implementação dessa estratégia que viabilizou a associação da nossa empresa com a Duratex. Inicia-se, assim, um novo ciclo e com ele novos desafios serão enfrentados com a mesma determinação, competência e confiança de sempre. 2

3 Associação entre Duratex S.A. e a Satipel Industrial S.A. Em 22 de junho de 2009, foi divulgado Fato Relevante comunicando a criação da maior fabricante de painéis de madeira industrializada do hemisfério sul, e uma das maiores do mundo, através da associação entre a Duratex S.A. e a Satipel Industrial S.A. Desta associação resulta uma empresa global, com ganhos de escala em mercados cada vez mais disputados e preparada para continuar sua bem sucedida trajetória de crescimento sustentável. Outras vantagens estão associadas à excepcional complementaridade do ponto de vista geográfico, com fábricas próximas aos principais pólos moveleiros, e de linhas de produtos, através de um mix mais equilibrado entre MDP e MDF, o que deve reforçar as vantagens competitivas baseadas na maior capacidade de atendimento aos mercados, desenvolvimento de produtos e inovação tecnológica, na adoção das melhores práticas de gestão e na potencialização de culturas e competências empresariais através da retenção dos melhores talentos. A fim de obter de forma mais rápida e eficiente possível os ganhos com esta associação, foram criados 14 Comitês de Integração. Estes comitês são constituídos por executivos das duas empresas e seu objetivo é analisar as diversas operações, buscando as melhores práticas e sinergias citadas. Esta operação será implementada, após aprovação dos órgãos competentes, por meio de reorganização societária na qual a Satipel incorporará a Duratex e concomitantemente passará a chamar-se Duratex S.A. Suas ações farão parte do Novo Mercado da Bovespa e seu estatuto garantirá o pagamento de um dividendo mínimo de 30% do lucro líquido ajustado. O Acordo de Acionistas assinado entre os controladores da Duratex e Satipel garante um free float mínimo de 40%. Além disso, os controladores de ambas as empresas comprometeram-se a manter suas respectivas ações por um período mínimo de 5 anos (lock-up). Nova Fábrica de MDP em Taquari (RS) Iniciada a produção comercial em 23 de junho, dentro do prazo previsto. Fábrica de MDF em Uberaba (MG) volta a operar regularmente em meados de junho. CAPEX atinge R$ 118,2 milhões no 1S09, em consonância com o plano de investimentos estratégicos em curso. Receita Operacional Líquida (ROL) no 1S09 de R$ 232,5 milhões, com redução de 5,7% em relação ao mesmo período de Eventos não recorrentes no 1S09 totalizaram R$ 11,4 milhões decorrentes de custos e despesas em virtude da desativação da linha cíclica de Taquari, da parada da linha de MDF em Uberaba e da liquidação antecipada de derivativos. O EBITDA Recorrente no 1S09 foi de R$ 61,7 milhões (Margem EBITDA Recorrente de 26,5%). 3

4 R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % DEMONSTRATIVO DE RESULTADO Receita Líquida (9,5) (4,1) (5,7) Lucro Bruto recorrente (1) (31,7) (9,7) (23,7) Margem Bruta 31,8% 42,1% (10,4) pp 33,8% (2,0) pp 32,8% 40,5% (7,7) pp EBITDA recorrente (2) (39,0) (25,9) (23,1) Margem EBITDA recorrente 23,1% 34,2% (11,1) pp 29,8% (6,8) pp 26,5% 32,5% (6,0) pp Lucro Líquido recorrente (4) (65,3) (31,9) (52,5) BALANÇO PATRIMONIAL Caixa (76,8) (23,6) (76,8) Ativo Circulante (42,1) (8,5) (42,1) Ativo Total , , ,2 Passivo Circulante , , ,0 Dívida Bruta , , ,4 Patrimônio Líquido , , ,9 (1) Eliminação dos efeitos negativos dos custos decorrentes da parada das linhas de MDP Taquari e MDF Uberaba (indenizações trabalhistas, fretes de transferência entre as unidades e baixa escala de produção). (2) Eliminação dos efeitos negativos dos custos decorrentes da parada das linhas de MDP Taquari e MDF Uberaba conforme mencionado na nota acima, além dos custos de ociosidade (excluída a depreciação) das referidas linhas contabilizadas em outras despesas operacionais. (3) Eliminação dos efeitos das notas (1) e (2), bem como da liquidação antecipada de derivativos, todos líquidos da parcela de imposto de renda e contribuição social incidentes sobre esses valores. Eventos de Natureza não Recorrentes Neste semestre a Companhia incorreu em gastos de ociosidade, indenizações trabalhistas e transferência de produtos devido a: 1) parada para ajustes no refinador da linha de MDF em Uberaba, que apresentava problemas técnicos de vibração desde o start-up; e, 2) gastos incorridos desde a desativação da linha cíclica em Taquari em fevereiro de 2009 até o início da produção da linha contínua em 23 de junho. Estes gastos somaram R$ 9,5 milhões para efeito de EBITDA. Além disso, a Companhia incorreu em despesas financeiras de R$ 6,2 milhões devido a liquidação antecipada de derivativos. Todos estes custos e despesas, deduzidos do respectivo imposto de renda e contribuição social, impactaram o lucro líquido do semestre em R$ 11,4 milhões. R$'000 Comentários 1T09 2T09 1S09 EBITDA reportado 32,9 19,3 52,2 (+) Linha MDP Taquari Custos de ociosidade, indenizações trabalhistas e transferências de produtos intermediários desde a desativação da linha cíclica em 1,9 4,2 6,1 (+) Linha MDF Uberaba fev/2009 até o início da linha contínua em jun/09 Custos de ociosidade e demais despesas da parada para ajustes no refinador que vinha apresentando problemas técnicos de vibração desde 0,7 2,7 3,4 o seu start-up (=) EBITDA recorrente 35,5 26,2 61,7 Lucro Líquido reportado 6,5 2,8 9,3 (+) Ajustes não recorrentes no EBITDA Linha MDP Taquari e MDF Uberaba 2,6 6,9 9,5 (+) Depreciação Parcela da ociosidade das linhas Taquari e Uberaba 0,2 1,5 1,7 (+) Despesas Financeiras Liquidação antecipada de derivativos 6,2-6,2 (-) Efeito do IR sobre os ajustes - (3,1) (2,9) (6,0) (=) Lucro Líquido recorrente 12,4 8,3 20,7 4

5 Desempenho Operacional A data de 23 de junho será lembrada como a de início de operação comercial da nova planta de MDP de Taquari. Com uma capacidade de m³/ano e investimentos totais de R$ 255 milhões, esta planta é uma das mais modernas do mundo com tecnologia de ponta e pronta para operar a custos competitivos. Conforme informado ao mercado no final de março, depois da parada de manutenção preventiva na nova linha de MDF, constatou-se um problema técnico de vibração no refinador equipamento essencial do processo de fabricação de MDF. Com a supervisão das empresas Andritz e Siempelkamp, respectivamente fabricante do equipamento e responsável pelo sistema, vários ajustes e testes foram realizados e a linha voltou a operar normalmente em meados de junho (aproximadamente 75 dias de parada). Desde então, a produção está normalizada e os níveis de vibração do refinador estão dentro da especificação do fabricante. Após a retomada da produção do MDF, a empresa vem registrando produções diárias acima do volume previsto no plano de ramp up da linha. PAINÉIS 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Produção Total de Painéis (m³) (15,5) (2,9) (10,1) Venda de Painéis - Total (m³) / , , (1,7) Painel NU , , ,6 Painel REVESTIDO (19,5) (14,7) (9,9) /1 Considera Painel Nu, Revestido, Componentes e Tiras /2 Considera MDP + MDF /2 /2 /2 A produção total de painéis no 2T09, quando comparada com a registrada no 2T08, apresenta um decréscimo de 15,5% ou 30,8 mil m 3 decorrente da desativação planejada da prensa cíclica da fábrica de MDP em Taquari, a partir do mês de fevereiro de 2009 (capacidade nominal instalada de 200 mil m 3 /ano ou 50 mil m 3 /trimestre) e da parada da linha de MDF em Uberaba (MG). No comparativo do 1S09 com o 1S08, a redução foi de 10,1% e é explicada pelos mesmos fatores. A produção de MDF correspondeu a 9,8% da produção total de painéis no 1S09. As vendas de painéis do 2T09 no total de 183,4 mil m 3 permaneceram estáveis frente ao 2T08 incluindo a contribuição do MDF nas vendas do período, que correspondeu a aproximadamente 12,3% do total vendido no 2T09, valor superior ao do volume produzido devido à venda de estoques. A queda de 1,7% no volume de vendas quando comparados o 1S09 com o 1S08 é explicada pela redução da oferta de produtos devido a paralisação das 2 linhas (MDF em Uberaba e MDP em Taquari) e por força da conjuntura econômica que afetou o mercado de painéis de madeira para a indústria de móveis, especialmente no segmento de móveis populares e durante o primeiro trimestre do ano em curso, período em que a cadeia moveleira apresentava alto volume de estoques. Houve alteração no mix de produtos vendidos com o aumento da participação dos painéis sem revestimento (nu) no 2T09 representando 58,0% das vendas totais frente a 50,3% no 2T08 e a /1 48,3% no 1T09. Com referência ao 1S09, os painéis sem revestimento foram 53,3% das vendas frente a 51,1% no 1S08. Esse comportamento é fruto do deslocamento da demanda de um tipo de painel revestido (FF) /1 para painel sem revestimento destinado à fabricação de móveis em sua maioria populares com acabamento de pintura, sem deterioração da margem para a Companhia.. 5

6 O mix também foi alterado pela oferta de MDF que é um produto de maior valor (acrescentado à gama de produtos comercializados desde setembro de 2008). O MDF apresentou no 2T09 uma evolução maior dos painéis revestidos quando comparamos as vendas com o 1T09. Lucro Bruto e Margem Bruta R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Receita Bruta de Vendas (ROB) (9,0) (3,5) (5,4) Impostos e Deduções (44.320) (47.954) (7,6) (45.184) (1,9) (89.504) (93.708) (4,5) Receita Operacional Líquida (ROL) (9,5) (4,1) (5,7) Custo dos Produtos Vendidos (CPV) recorrente (77.641) (72.766) 6,7 (78.616) (1,2) ( ) ( ) 6,5 /1 Custo dos Produtos Vendidos (Caixa) (64.990) (64.234) 1,2 (64.730) 0,4 ( ) ( ) (0,1) Depreciação e Exaustão (incluído no CPV) (12.651) (8.532) 48,3 (13.886) (8,9) (26.537) (16.895) 57,1 Lucro Bruto recorrente (31,7) (9,7) (23,7) Margem Bruta recorrente 31,8% 42,1% (10,0) pp 33,8% (3,4) pp 32,8% 40,5% (7,7) pp /1 CPV sem Depreciação e Exaustão Receita Operacional Líquida (ROL) A ROL de R$ 113,8 milhões no 2T09 em relação ao 2T08 apresentou uma redução de 9,5% apesar da estabilidade do volume de vendas em m³. Isto decorre da redução dos preços observada no mercado devido à maior oferta de painéis de madeira e da mudança de mix, parcialmente contrabalançado pela inclusão do MDF ao portfólio de produtos. A ROL do 2T09 quando comparada à registrada no 1T09, apresenta uma queda de 4,1% enquanto foi registrado aumento de 6,5% nas vendas em volume do mesmo período, comportamento decorrente da conjuntura de mercado que exigiu a adoção de uma estratégia de vendas adequada ao momento macroeconômico. Pelos mesmos motivos, na comparação do 1S09 com o 1S08, a ROL apresentou redução de 5,7% frente a uma queda de 1,7% nas vendas em volume. Custo dos Produtos Vendidos (CPV) R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % CPV reportado (80.234) (72.766) 10,3 (80.588) (0,4) ( ) ( ) 9,6 Eventos de Natureza não recorrente /1 Linha MDP Taquari (2.262) - - (1.327) 70,5 (3.589) - - Linha MDF Uberaba (331) - - (645) (48,7) (976) - - CPV recorrente (77.641) (72.766) 6,7 (78.616) (1,2) ( ) ( ) 6,5 /1 Custos de indenização trabalhista e fretes de transferência O CPV recorrente apresentou aumento de 6,7% no 2T09 frente ao 2T08 devido ao próprio custo do MDF, que é maior que o do MDP, e que não foi produzido no 2T08. Além disso, a ativação da fábrica de MDF em Uberaba (MG) fez a depreciação aumentar de R$ 8,5 milhões para R$ 12,7 milhões (sendo R$ 1,5 milhões referente à parcela de ociosidade lançada em Outras Receitas/Despesas Operacionais). Estes mesmos fatores explicam o aumento de 6,5% na comparação entre o 1S09 e 1S08. O Lucro Bruto recorrente do 2T09 de R$ 36,2 milhões, corresponde a uma Margem Bruta recorrente de 31,8% ao passo que no 2T08 era de 42,1% e no 1T09 era de 33,8%. Esse comportamento decorre do menor preço de venda, do menor volume de produção e dos custos do MDF, que são maiores que do MDP. Devido aos mesmos fatores, no 1S09 o Lucro Bruto 6

7 recorrente de R$ 76,2 milhões (Margem Bruta recorrente de 32,8%) foi 23,7% menor que os R$ 99,9 milhões registrados no 1S08 (Margem Bruta recorrente de 40,5%). Despesas Operacionais R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Despesas de Vendas (13.774) (10.459) 31,7 (9.085) 51,6 (22.859) (21.190) 7,9 Despesas Gerais e Administrativas (5.249) (4.609) 13,9 (5.441) (3,5) (10.690) (9.154) 16,8 Remuneração dos Administradores (1.321) (1.253) 5,4 (1.156) 14,3 (2.477) (1.806) 37,2 Depreciação e Amortização (552) (392) 40,8 (443) 24,6 (995) (780) 27,6 Participação dos Colaboradores no Resultado (587) (1.414) (58,5) (1.152) (49,0) (1.739) (2.729) (36,3) Outras Receitas (Despesas) Operacionais recorrentes 779 (157) (596,2) (1.709) (145,6) (930) (965) (3,6) Total (20.704) (18.284) 13,2 (18.986) 9,0 (39.690) (36.624) 8,4 Outras Despesas Operacionais R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Outras Despesas Operacionais reportado (5.062) (157) 3.124,2 (2.407) 110,3 (7.469) (965) 674,0 Eventos de Natureza não recorrente /1 Linha MDP Taquari , Linha MDF Uberaba Outras Receitas (Despesas) Operacionias recorrentes 779 (157) (596,2) (1.709) (145,6) (930) (965) (3,6) /1 Custos de ociosidade das linhas paradas. Inclui depreciação de R$ milhões no 2T09, R$ 160 mil no 1T09 totalizando R$ milhões no 1S09 Despesas de Vendas O aumento de R$ 3,3 milhões, verificado no 2T09 frente ao 2T08 e de R$ 4,7 milhões frente ao 1T09 são decorrentes dos maiores gastos com fretes, que a venda de MDF acarretou, aliado a um maior esforço comercial neste período. Devido aos mesmos fatores, no comparativo do /1 1S09 com o 1S08, as despesas com vendas aumentaram R$ 1,7 milhões. Em termos relativos, as Despesas de Vendas no 2T09 correspondem a 12,1% da ROL frente a 8,3% no 2T08 e 7,7% no 1T09. Em termos semestrais, as Despesas de Vendas foram 9,8% da ROL no 1S09 e 8,6% no 1S08. EBITDA R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Lucro Líquido do Exercício reportado (88,4) (56,4) (78,7) Resultado Financeiro, Líquido (deduzido das variações cambiais, líquidas) (1.440) (396,7) (59,5) (1.367) (1.184,4) Depreciação, Amortização e Exaustão , , ,1 Imposto de Renda e Contribuição Social (559) (104,7) (155,8) (97,9) Particip. dos Colaboradores/Minoritária/Outras Rec(Desp) Operacionais (1.919) (658) 191,6 411 (566,9) (1.508) (844) 78,7 LAJIDA (EBITDA) reportado (55,1) (41,3) (34,9) CPV não recorrente , Outras Receitas (Despesas) Operacionais (excluída Depreciação) , LAJIDA (EBITDA) recorrente (39,0) (25,9) (23,1) O EBITDA recorrente foi de R$ 26,2 milhões no 2T09. A variação no comparativo com o 2T08 decorre da redução na Receita Operacional Líquida causada pelos efeitos da conjuntura econômica e pela menor diluição dos custos fixos e dos custos mais altos do MDF. Depreciação, Amortização e Exaustão O 2T09 apresenta crescimento de R$ 5,8 milhões em relação ao 2T08 em decorrência da nova fábrica de MDF. A mesma explicação se aplica ao comparativo entre o 1S09 e o 1S08, que apresentou aumento de R$ 11,5 milhões. Frente ao 1T09, o valor desta rubrica permaneceu praticamente estável. 7

8 CAPEX No 2T09 foram realizados investimentos no valor de R$ 51,6 milhões. No total dos últimos 12 meses foram investidos, aproximadamente, R$ 340 milhões, faltando apenas R$ 25,0 milhões para complementar o investimento de expansão industrial. Base Florestal A Satipel em 30 de junho de 2009 tinha uma base florestal de 86,6 mil ha, incluindo contratos de longo prazo com terceiros para fornecimento de madeira nas modalidades de fomento, arrendamento e parceria. A Satipel, dando continuidade ao projeto de desenvolvimento do sistema de gestão florestal, consolidou a implantação dos módulos de cadastro, planejamento e controle operacional, além de concluir a elaboração da base cartográfica dos maciços florestais de MG e RS. A conclusão desses módulos e a base cartográfica permitirão instituir os procedimentos de macro e microplanejamento, potencializando o processo de integração entre aspectos ecológicos, sociais e econômicos na gestão da base florestal da empresa. O programa de pesquisa florestal começa a apresentar os ganhos delineados. A conclusão de testes experimentais possibilitou redução de 30% na dosagem de herbicidas utilizados para controle de competição vegetativa em pré e pós-plantio de eucalipto. Este trabalho, além de possibilitar significativa redução de custos operacionais, promoverá expressivos ganhos ambientais no manejo das plantações de eucalipto da Satipel. Endividamento Financeiro R$'000 30/06/09 30/06/08 31/03/09 Curto Prazo Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Disponibilidades Endividamento Líquido Em relação a 30 de junho de 2008, o endividamento líquido aumentou em R$ 335,3 milhões devido, principalmente, aos investimentos realizados nas plantas de Uberaba (MG) para a fábrica de MDF e de Taquari (RS) para a fábrica de MDP. É importante salientar que a maior parte dos novos financiamentos foram tomados junto ao BNDES e ao BDMG, a custos inferiores aos praticados pelo mercado. Receitas e Despesas Financeiras R$'000 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % Receitas financeiras (73,8) (61,4) (44,5) Despesas financeiras (11.074) (8.451) 31,0 (17.199) (35,6) (28.273) (14.580) 93,9 Despesas tributárias (62) (25) 148,0 (103) (39,8) (165) (225) (26,7) Variação cambial, líquida , , ,2 Resultado financeiro líquido reportado (4.273) (396,7) (10.551) (59,5) (14.824) (1.184,4) Eventos de Natureza não recorrente Liquidação antecipada de Derivativos Resultado financeiro líquido recorrente (4.273) (396,7) (4.358) (2,0) (8.631) (731,4) As receitas financeiras no 2T09 em relação às do 2T08 apresentam redução de 73,8% em virtude da redução de aplicações financeiras decorrente dos investimentos que estão sendo 8

9 realizados. As Receitas Financeiras no 1S09 em relação às do 1S08 apresentaram redução pelos mesmos motivos. As despesas financeiras aumentaram em cerca de R$ 2,6 milhões ou 31% em relação ao 2T08 em função do aumento em 42,4% do endividamento como conseqüência dos investimentos realizados. Em relação ao 1T09 o resultado financeiro líquido recorrente permaneceu estável. Cabe ressaltar também que com a liquidação das operações de derivativos com limitadores no 1T09, a Satipel não possui mais nenhuma operação desse tipo. Capital Social Estrutura de Capital O Capital Social da Satipel é de R$ ,55, dividido em ações ordinárias nominativas sem valor nominal, das quais ações encontram-se em circulação no mercado e ações estão em tesouraria oriundas do programa de recompra de ações aprovado em janeiro de 2008, extinto por ter expirado o prazo legal de 1 ano para sua existência. Qualidade O Sistema de Gestão da Qualidade Satipel (SGQS) busca, através da melhoria contínua de seus processos, a garantia da qualidade de seus produtos e serviços, tendo como vertentes as 5 dimensões da qualidade: Qualidade percebida, Custo, Entrega, Moral e Segurança. O primeiro grande marco do SGQS ocorreu em 1997 na unidade de Taquari (RS), que foi a primeira fábrica de painéis do Brasil a obter a Certificação ISO9001. Desde então, novas ferramentas de gestão foram implantadas, consolidando o SGQS como importante instrumento de garantia da qualidade Satipel. Em 2001 foi implantado o Gerenciamento pelas Diretrizes e da Rotina Diária. Em 2002, o planejamento estratégico foi implementado. Em 2004, Uberaba (MG) conquistou a Certificação ISO9001, implementou equipes de melhoria e a partir de 2005, entrou na fase de contínuo aperfeiçoamento. Adicionalmente, a Norma ISO 9001:2000 nos auxilia na manutenção de todo o Sistema de Gestão da Qualidade através de uma auditoria externa isenta, garantindo-nos performances cada vez melhores. Em 2008 implantamos o GMD (Gerenciamento Matricial de Despesas), cujo produto foi incorporado às demais ferramentas de rotina. Atualmente a área de gestão tem trabalhado intensamente no redesenho dos processos da companhia. Recursos Humanos Em 30 de junho de 2009 a Satipel contava com colaboradores. A Companhia oferece remuneração e benefícios compatíveis com os praticados pelo mercado, além de Programas de Remuneração Variável, Plano de Previdência Privada e Programas Subsidiados à Formação Escolar e Desenvolvimento Pessoal. A política da Satipel prevê ainda, a participação dos empregados nos lucros, concedida após o encerramento de cada exercício financeiro, quando as metas definidas no programa são atingidas. Em 2009, a Satipel deu prosseguimento ao plano de treinamento e desenvolvimento de seus colaboradores iniciado em 2007, com foco em desenvolvimento das lideranças por meio de plano de desenvolvimento individual. Foi dada continuidade na qualificação técnica das equipes de produção e manutenção, visando o início das atividades da nova fábrica de MDP em Taquari. Sustentabilidade O compromisso da Satipel com a sustentabilidade de seus negócios vai além do cumprimento das leis vigentes, visando aprofundar o entendimento e a integração da sustentabilidade em sua estratégia de negócio. 9

10 Relacionamento com a Comunidade - Programas Sociais A Política de Responsabilidade Social da Satipel promove ações de Responsabilidade Social em benefício das comunidades mais próximas de seus complexos industriais e florestais, com especial ênfase na educação profissionalizante e geração alternativa de renda como meio de inclusão social e desenvolvimento local, em parceria com prefeituras, sindicatos e outras entidades. Dentre os projetos promovidos pela Satipel destacam-se: (i) Projeto Formare que, desde 2003, formou cerca de 189 jovens, sendo 30 em 2009, com o apoio de profissionais da Satipel que atuam como Educadores Voluntários; (ii) Manutenção do Núcleo Educacional Municipal Castelo Branco na unidade Florestal, que atende cerca de 60 crianças anualmente, também incluídas em programas de saúde e educação ambiental realizados pela Satipel para seus colaboradores; (iii) Biblioteca Comunitária Ler é Preciso de Estrela Do Sul; e (iv) Projeto Mel da Floresta, uma parceria com apicultores associados à AAPITRIM (Associação dos Apicultores do Triângulo Mineiro) para produção de mel nas áreas de plantio de eucalipto para comercialização pelos produtores, contribuindo para a geração de renda alternativa na região e (v) Projeto Circuito EstradAfora de Cinema e Teatro, desenvolvido com o objetivo de incentivar a cultura através do patrocínio da Satipel via incentivo fiscal Lei Rouanet. A empresa desenvolve também um Programa de Fomento Florestal, criado em 2001, que estabelece parcerias com pequenos e médios produtores rurais para o plantio de eucaliptos, aumentando a oferta de madeira nas regiões do Triângulo Mineiro (MG), ao mesmo tempo em que permite o uso alternativo das propriedades. Também, viabiliza a implantação de sistemas agrosilvipastoris, possibilitando a diversificação da renda, a geração de empregos e contribuindo com a fixação do homem no campo. Relacionamento com o Meio Ambiente A Satipel opera suas unidades industriais, produzindo e comercializando seus produtos respeitando as leis aplicáveis ao meio ambiente, manejando seus recursos naturais em consonância com o conceito de desenvolvimento sustentável, preservando a biodiversidade e os ecossistemas presentes em suas florestas e minimizando o impacto de sua atuação sobre o meio ambiente. Conta com Licenças de Operação da unidade industrial de MDP em Taquari (RS) e das unidades industriais de MDP e MDF em Uberaba (MG), além da Licença para a Construção da nova linha de MDP em Taquari (RS). As licenças operacionais para a atividade de silvicultura nas fazendas da unidade Florestal (MG) permanecem ativas e serão renovadas em 2009 pelo prazo de 5 anos. Também foi mantida, pelo quarto ano consecutivo, a Certificação do Manejo Florestal em Minas Gerais e da cadeia de custódia da unidade industrial de Uberaba, FSC (Forest Stewardship Council). A Satipel Florestal desenvolve programas e pesquisas ambientais, destacando-se: (i) Programa de Monitoramento Ambiental para conservação e preservação da flora e da fauna; (ii) investimentos no monitoramento de microbacias hidrográficas; e (iii) levantamento e classificação dos solos das áreas florestais. Nos processos industriais a Satipel aproveita os resíduos de madeira gerados (biomassa) para a produção de 100% da energia térmica necessária em sua unidade de Uberaba (MG). Na unidade de Taquari (RS), a Satipel aproveita subprodutos de madeira gerados por outras indústrias para a produção dos painéis. Histórico/Descrição da Satipel e do Negócio A Satipel é uma sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo (SP) e com unidades industriais em Uberaba (MG) e Taquari (RS) para a fabricação de painéis de MDP (Medium Density Particleboard) e de MDF (Medium Density Fiberboard), com e sem revestimento, e também de componentes semi-acabados para móveis. A Satipel é controladora 10

11 da Satipel Florestal Ltda., que se dedica a projetos de plantio e reflorestamento. Fundada em 1971, na cidade de Taquari (RS), a Satipel foi a primeira grande fábrica de painéis de madeira industrializada do Brasil, tendo hoje uma capacidade instalada de produção anual de mil m³ de painéis, sendo 1 milhão de m³ de MDP e 350 mil m³ de MDF. Desde sua fundação, a Satipel tem se destacado como empresa pioneira, que investe continuamente para atender as necessidades de seus clientes. Essa vocação empreendedora ganhou novo impulso a partir de 1992 com a aquisição da Satipel pelo Grupo Ligna. Desde então, significativos investimentos foram realizados na modernização e ampliação de seus complexos industriais, bem como na aquisição de ativos florestais. Em setembro de 2008, a nova fábrica de MDF no site de Uberaba (MG), com capacidade de produção de 350 mil m³/ano, iniciou sua operação comercial. A construção de uma nova fábrica de MDP em Taquari (RS), com capacidade de produção de 700 mil m³/ano e início de operação previsto para meados deste ano está em andamento, substituindo os 200 mil m³/ano produzidos pela prensa cíclica desativada em fevereiro deste ano. A localização das fábricas da Satipel em Uberaba (MG) e em Taquari (RS) é estrategicamente vantajosa devido à proximidade das florestas e dos principais pólos moveleiros do Brasil, como Votuporanga, Araçatuba, Rio Preto, Mirassol, Linhares, Ubá, São José do Rio Preto, Arapongas, Curitiba, São Bento do Sul e Bento Gonçalves. Principais Produtos da Satipel MDP Satipel: é um Painel de Partículas de Média Densidade produzido com partículas de madeira de provenientes de florestas plantadas, aglutinadas com resina sintética termofixa e aditivos especiais sob a ação simultânea de pressão e calor. MDP BP Satipel: é um Painel de Partículas de Média Densidade revestido em uma ou ambas as faces com folhas celulósicas impregnadas com resina melamínica termofundida através de prensagem em alta temperatura e em baixa pressão, formando com a superfície do painel um corpo único e indissolúvel, o que lhe confere excelente resistência à abrasão e ao ataque de produtos químicos. MDP FF Satipel: é um Painel de Partículas de Média Densidade revestido em uma ou ambas as faces com folhas celulósicas do tipo finish foil especialmente tratadas com verniz, o que confere ao produto diferentes níveis de brilho ou o prepara para posterior envernizamento. MDF Satipel: é um Painel de Fibras de Média Densidade produzido com fibras de madeira provenientes de florestas plantadas, aglutinadas com resina sintética termofixa e aditivos especiais sob a ação simultânea de pressão e calor. MDF BP Satipel: é um Painel de Fibras de Média Densidade revestido em uma ou ambas as faces com folhas celulósicas impregnadas com resina melamínica termofundida através de prensagem em alta temperatura e em baixa pressão, formando com a superfície do painel um corpo único e indissolúvel, o que lhe confere excelente resistência à abrasão e ao ataque de produtos químicos. MDF FF Satipel: é um Painel de Fibras de Média Densidade revestido em uma ou ambas as faces com folhas celulósicas do tipo finish foil especialmente tratadas com verniz, o que confere ao produto diferentes níveis de brilho ou o prepara para posterior envernizamento. Lançamentos MDP Naval Satipel: o único MDP do mercado resistente à umidade e ao cupim ao mesmo tempo e com garantia de 5 anos. Pode ser comercializado nu ou revestido em BP. Native Satipel: é um Painel de MDP revestido em uma ou ambas as faces com folhas celulósicas do tipo lâmina ecológica, que tem como diferencial a alta fidelidade visual à lâmina 11

12 de madeira, resultado do uso de tecnologia de ponta para ressaltar seus veios e aspectos naturais. É a melhor relação custo x benefício para quem deseja aparência de BP com preço de FF. Coleção ECO Satipel: comercializado tanto em MDP quanto em MDF, o portfólio de padrões e acabamentos BP da Satipel foi reorganizado e simplificado de forma a facilitar o trabalho das fábricas e também da área comercial. Dividida em cinco linhas exclusivas, a Coleção ECO Satipel esteve presente na Fimma Brasil 2009 com lançamento de 9 padrões. Para saber mais detalhes, acesse o hotsite da coleção: Disclaimer As informações contidas neste documento relacionadas às perspectivas sobre os negócios, projeções sobre os resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas às perspectivas de crescimento da Satipel são meramente projeções e como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem substancialmente das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio. EBITDA (LAJIDA) O EBITDA (LAJIDA) não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado padronizado e sua definição na Companhia, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou EBITDA ajustado definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar o desempenho operacional da Companhia. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma companhia e/ou de seu fluxo de caixa. 12

13 BALANÇOS PATRIMONIAIS - CONSOLIDADO (Em milhares de reais) ATIVO 30/06/ /06/ /03/2009 (reapresentada) CIRCULANTE Disponibilidades Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros ativos Total do ativo circulante NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo: Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos a recuperar Imóvel destinado a venda Fomento florestal Outros ativos Investimentos: Outros investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/ /06/ /03/2009 (reapresentada) CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos e financiamentos Salários, provisões e contribuições sociais Impostos e contribuições a recolher Dividendos / Juros Sobre o Capital Próprio a pagar Provisão para custos de arrendamento rural Outras obrigações Total do passivo circulante NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: Empréstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para contingências Provisão para custos de arrendamento rural Receitas diferidas Outras obrigações Total do passivo não circulante PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Custo na captação de emissão de ações (7.823) (7.823) (7.823) Reserva de capital Reservas de reavaliação Reservas de lucros Ações em tesouraria (2.177) (794) (2.177) Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

14 DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO (Em milhares de reais) 2T09 2T08 % 1T09 % 1S09 1S08 % (reapresentada) (reapresentada) RECEITA BRUTA DE VENDAS (9,0) (3,5) (5,4) Impostos e outras deduções de vendas (44.320) (47.954) (7,6) (45.184) (1,9) (89.504) (93.708) (4,5) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (9,5) (4,1) (5,7) Custo dos produtos vendidos (80.234) (72.766) 10,3 (80.588) (0,4) ( ) ( ) 9,6 LUCRO BRUTO (36,6) (11,8) (28,3) RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas (13.774) (10.459) 31,7 (9.085) 51,6 (22.859) (21.190) 7,9 Gerais e administrativas (5.249) (4.609) 13,9 (5.441) (3,5) (10.690) (9.154) 16,8 Remuneração dos administradores (1.321) (1.253) 5,4 (1.156) 14,3 (2.477) (1.806) 37,2 Depreciação e amortização (552) (392) 40,8 (443) 24,6 (995) (780) 27,6 Participação dos colaboradores no resultado (587) (1.414) (58,5) (1.152) (49,0) (1.739) (2.729) (36,3) Outras despesas operacionais, líquidas (5.062) (157) 3.124,2 (2.407) 110,3 (7.469) (965) 674,0 (26.545) (18.284) 45,2 (19.684) 34,9 (46.229) (36.624) 26,2 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (79,7) (61,7) (59,8) Receitas financeiras (73,8) (61,4) (44,5) Despesas financeiras (11.074) (8.451) 31,0 (17.199) (35,6) (28.273) (14.580) 93,9 Despesas tributárias (62) (25) 148,0 (103) (39,8) (165) (225) (26,7) Variação cambial, líquida , , ,2 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (92,3) (64,8) (83,6) Imposto de renda e contribuição social - correntes (276) (10.418) (97,4) (816) (66,2) (1.092) (18.567) (94,1) Imposto de renda e contribuição social - diferidos 835 (1.602) (152,1) (185) (551,4) 650 (2.565) (125,3) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE (86,2) (51,5) (76,6) MINORITÁRIOS Participação de minoritários no lucro líquido do período (517) - - (409) 26,4 (926) - - LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO (88,4) (56,4) (78,7) EBITDA (55,1) (41,3) (34,9) EBITDA MARGEM 17,0% 34,2% (16,6) pp 27,7% (10,7) pp 22,5% 32,5% (9,4) pp EBIT (86,5) (75,0) (63,1) EBIT MARGEM 4,0% 27,1% (23,1) pp 15,5% (11,5) pp 9,9% 25,3% (15,4) pp 14

15 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - CONSOLIDADO (Em milhares de reais) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 06/ / /2009 (representada) Lucro líquido do período Itens que não afetam o caixa: Valor residual do ativo permanente baixado Depreciação, amortização e exaustão Encargos financeiros, líquidos Amortização de ágio Provisão para créditos de liquidação duvidosa (382) (13) (427) Provisão para perdas nos estoques (1.265) (58) (108) Participação de minoritários Provisão para contingências Imposto de renda e contribuição social diferidos (650) (Aumento) redução de ativos: Contas a receber de clientes (8.390) (7.503) Estoques (5.617) (4.804) Impostos a recuperar (17.573) (11.018) (5.376) Outros ativos 811 (882) Aumento (redução) de passivos: Fornecedores (16.292) (26.251) Obrigações trabalhistas (1.325) 143 (412) Obrigações tributárias Provisão para custos de arrendamento de terras - linearização de custo (268) (133) Outros passivos 339 (137) 281 CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (3.930) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições de ativo permanente ( ) ( ) (66.639) CAIXA UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO ( ) ( ) (66.639) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Amortização de empréstimos e financiamentos (75.897) (68.003) (42.457) Captação de empréstimos e financiamentos Aumento da participação minoritária Aquisição de ações para manutenção em tesouraria - (794) - Pagamentos de dividendos/lucros/juros sobre o capital próprio (8.953) (5.000) (8.544) CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES (59.875) (24.167) (41.730) SALDO NO INÍCIO DO PERÍODO SALDO NO FIM DO PERÍODO REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES (59.875) (24.167) (41.730) INFORMAÇÕES ADICIONAIS AOS FLUXOS DE CAIXA Pagamento de imposto de renda e contribuição social Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos Pagamento de operações com instrumentos financeiros derivativos

16 1.TELECONFERÊNCIAS Português Data: 13 de agosto de 2009 Horário: 09h00 (horário de Brasília) 08h00 (horário de Nova Iorque) Telefone: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: Satipel Inglês Data: 13 de agosto de 2009 Horário: 10h00 (horário de Brasília) 09h00 (horário de Nova Iorque) Telefone: +1 (973) Replay:+1 (706) Código: CONTATOS Flávio Marassi Donatelli Diretor Administrativo, Financeiro e de Relações com Investidores Charles E. Allen Superintendente de Relações com Investidores Tel.: (11) Fax: (11) ri@satipel.com.br 16