1T16 - Release dos resultados do 1º Trimestre de 2016

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1 Destaques Financeiros e Operacionais A taxa de ocupação da Rede de Hotéis Othon manteve o víeis de queda, caindo para 66,0% no 1T16, 4,8 pontos percentuais abaixo de igual período do ano anterior (70,8%). O fato é que o país continua passando por uma forte crise econômica e política, que tem apresentado reflexo no emprego, renda e queda no nível de atividade econômica, com conseqüente redução no fluxo de hóspedes corporativos ou a lazer. Em contrapartida, no que tange à diária média, que alcançou R$426,60 no primeiro trimestre do ano, estas subiram 8,6% (R$392,84 no 1T15). Ainda que com um crescimento da diária média abaixo da inflação, com reajuste de custos e despesas (principalmente serviços públicos), diária média contribuiu para o aumento da receita bruta (+1,3%), mesmo com o aumento da oferta de apartamentos e Hotéis da concorrência, com o mercado se preparando para o evento esportivo das Olimpíadas este ano. No 1T16, o Grupo obteve uma redução de receita líquida da ordem de 2,2%, que somou R$38,8 milhões no 1T16, menor que no 1T15 (R$39,7 milhões), em decorrência, sobretudo, do aumento de 36% em impostos, com ênfase no imposto sobre a receita (aumento da alíquota de 2% para 4,5% do imposto INSS Empresa ), da redução de ocupação (-4,8 p.p.), amenizada pelo crescimento da diária média em 8,6%. O Revpar, portanto, atingiu R$281,70, representando um crescimento de 1,3% (R$278,11 no 1T15). A Receita Bruta isenta do efeito do aumento dos impostos, atingiu R$44,3 milhões no 1T16 e subiu 1,3% em relação ao 1T15. O Ebitda Recorrente, no 1T16, totalizou R$8,7 milhões, versus R$10,8 milhões no 1T16, refletindo em uma margem Ebitda de 22,5%, com queda de 4,6 pontos percentuais em relação à margem Ebitda do 1T15 (27,1%). Os Ebitdas do 1T16 e do 1T15 foram ajustados por Despesas e Custos não recorrentes, com rescisões contratuais de pessoal, de R$0,4 milhão em ambos os trimestres. O Lucro Operacional caixa, grande responsável por este resultado, caiu 20,6%, equivalente R$2,1milhões de redução de resultado operacional. Sabe-se que nem mesmo a acentuada reestruturação do Grupo, com redução de custos e despesas, foi suficiente para reverter este quadro (imposto sobre a receita aumentou R$1,5 milhão entre os trimestres). No 1T16, a margem Ebitda Recorrente apresentou redução de 4,6 pontos percentuais, com Custo ocasionando queda de 1,2 pontos da margem (somou R$12,3 milhões), passando a representar 31,7% da receita líquida no 1T16 (30,5% no 1T15). Se excluirmos os custos não recorrentes, com rescisões de pessoal, no Valor de R$0,2 milhão em ambos os trimestres (0,5 p.p. da receita líquida no 1T16 e 0,4 p.p. no 1T15), Custo recorrente cairia para R$12,1 milhões, subiria 1,4% e acarretaria redução de 1,1 p.p. da margem Ebitda. Desconsiderando as demissões não recorrentes, Custo de Pessoal subiu apenas 0,8%. Como a receita líquida caiu 2,2% no período, custo de pessoal recorrente acarretou o encolhimento da margem Ebitda em 0,5 p.p. (0,6 p.p. se incluirmos os custos com rescisões). No 1T16, Despesas Administrativas Recorrentes (DA), registrou acréscimo de 6,2% no 1T16. Considerando a receita líquida que apresentou queda de 2,2%, DA recorrente (R$ milhões) refletiu em uma redução da margem Ebitda em 3,1 p.p. no 1T16, comparado a igual período do ano anterior. DA Não Recorrente, por sua vez, atingiu R$15,2 milhões no 1T16, contra R$14,2 milhões no 1T15 (considerando-se as despesas não recorrentes com rescisões contratuais de pessoal, de cerca de R$0,2 milhão, equivalente a 0,6 p.p. da receita líquida no 1T16 e 0.5 p.p. no 1T15). Despesa Comercial, por sua vez, subiu 5,4% no 1T16 versus o 1T15. Como a receita líquida 2% no mesmo período, Despesa Comercial foi responsável por 0,5 pontos percentuais de queda da Ebitda. Outras Receitas Operacionais repercutiu em uma redução da margem Ebitda em 0,1 p.p.. Por sua vez, O Grupo de Hotéis Othon registrou prejuízo de R$3,3 milhões no 1T16, contra um lucro líquido de R$1,6 milhão no 1T15. O fator preponderante que contribuiu para esta redução de R$4,9 milhões de resultado consiste na redução do lucro operacional caixa, no montante de R$2,2 milhões (-20,6%), com pequeno acréscimo de custos e despesas. Não considerando os custo e despesas não recorrentes, o lucro operacional caixa recorrente teria apresentado redução de R$2,1 milhões, equivalente a redução de 19,2%. Complementarmente, o prejuízo financeiro subiu R$1,7 milhão, assim como foi observada redução de Outras Receitas Operacionais em R$2,2 milhões. Adicionalmente, foi detectada aumento de Outras Despesas Operacionais, no montante de -$0,4 milhão tendo em vista um maior volume de provisão para perda de crédito, assim como acréscimo do resultado as demais rubricas (+R$1,6 milhão, composto, principalmente, por Imposto de Renda e Contribuição Social e Equivalência Patrimonial). 1T16 - Release dos resultados do 1º Trimestre de 2016 EBITDA TOTALIZA R$8,7 MM E MARGEM DE 22,5% RECEITA LÍQUIDA DECRESCE E ATINGE R$38,8 MILHÕES, 2,2% ABAIXO DO 1T15 (R$39,7 MILHÕES) Ao final do primeiro trimestre, Hotéis Othon registrava um passivo a descoberto de R$87,3 milhões, com dívida bruta total R$240,4 milhões, basicamente referente a empréstimos bancários (R$11,2 milhões) e saldo da dívida do REFIS de curto e longo prazo de R$229,2 milhões. HOOT4 Cotação: R$3,10/ação (em 12/05/16), considerando grupamento das ações, de 10 ações para uma ação, ocorrido em 12/8/15 Quantidade de Ações: Valor de Mercado: R$57,0 MM Free Float: 13,9% Contatos de RI: Fernando Chabert (Superintendente de Relações com Investidores) e Fernando Santino ( ) / Fernando.santino@othon.com.br

2 1. Mensagem da Administração: Conforme já comentado em Release anterior, a despeito da crise econômica e política, que vem resultando em uma forte recessão no país para 2016, a Empresa está otimista que este cenário seja um pouco menos turbulento, levando se em conta o aumento de hóspedes com as Olimpíadas e Paraolimpíadas, assim como a valorização do dólar, que deve gerar um maior fluxo de hóspedes nacionais e estrangeiros, em contrapartida a redução de hóspedes corporativos, principalmente no Rio de Janeiro. A Empresa, para se adequar a este novo cenário, vem buscando reduzir ainda mais custos e despesas, reformatando o tamanho de sua estrutura administrativa e operacional e sempre focando em renegociar contratos, tudo com o intuito de se mostrar ainda mais competitiva face ao atual nível de mercado de taxas de ocupação e maior concorrência, principalmente no Rio de Janeiro, assim como firmar compromisso de retorno com nossos acionistas. Novamente, conforme já comentários anteriores, a Rede de Hotéis vem investindo fortemente em modernização e na excelência de seus serviços, conhecido como o que há de mais moderno no mercado de hotelaria e com um atendimento único, lançando sempre novas tendências e inovações tecnológicas, principalmente nas unidades padrão Palace, tanto com o objetivo de se preparar para os futuros grandes eventos, como para melhor competir com novos concorrentes nacionais e estrangeiros, que se instalaram, principalmente no Rio de Janeiro, preparando-se para receber os hóspedes das Olimpíadas. Além disso, a Rede Othon e o mercado como um todo acredita em um cenário um pouco menos pessimista, já que com a realização das Olimpíadas no Rio de Janeiro, aumentará sensivelmente a visibilidade para a cidade e para o País como um todo Com isto, com a realização deste evento, estima-se que um volume maior de turistas estrangeiros passará a ter maior interesse em visitar o Brasil. Neste primeiro trimestre do ano, a Companhia Hotéis Othon apresentou seu novo Gerente Geral Corporativo de Vendas e Marketing, o Bruno Heleno. Reconhecido pela experiência na formação e no gerenciamento de equipes comerciais, o executivo tem como principais áreas de atuação a distribuição on e offline, revenue e marketing. Sempre atento ao uso de novas tecnologias, Bruno é conhecido no mercado pelo espírito inovador. Segundo o próprio, ele pretende assumir uma série de desafios, como a expansão de nossa expertise em administração de novas unidades, com o investimento em ferramentas para aumentar as vendas online e na implantação de novas tecnologias e projetos com foco no desenvolvimento das áreas de vendas e marketing. Por fim, o executivo aponta a inovação como chave para o alcance do sucesso, buscando uma estratégia de comunicação digital moderna e inovadora para novos públicos, como as gerações Y e Z. Seguindo uma cuidadosa estratégia para o fortalecimento da marca Othon, com investimento nas unidades próprias e na ampliação da rede para o interior de São Paulo, com novas inaugurações, a Rede reforça a ênfase no espírito da inovação, um diferencial que pode ser facilmente identificado nos serviços e nas instalações de nossas unidades. A Rede procura estar sempre na vanguarda, atento às principais tendências vindas, sobretudo, do exterior, que são adaptadas, com todo o cuidado e atenção, às necessidades de clientes e hóspedes no Brasil. Assim viabiliza-se um processo de modernização constante das instalações das unidades, gerando um perfeito alinhamento entre as expectativas de brasileiros e estrangeiros que se hospedam na Rede de Hotéis. Por fim, como estar conectado é o status mais desejado nos dias de hoje, a Rede de Hotéis Othon passou, a partir de abril deste ano, a disponibilizar internet de graça em todas as suas unidades nacionais e internacionais para seus hóspedes. A Rede se diferencia dos seus concorrentes por oferecer serviços que vão além da hospedagem e o acesso gratuito à internet é um deles. Oferecer este serviço como uma cortesia demonstra a preocupação da Rede Othon em servir cada vez melhor seus hóspedes. 2. Principais Indicadores Operacionais e Financeiros Tabela 1 Principais Indicadores 1T15 1T16 Var. Taxa de ocupação (%) total 70,8% 66,0% (4,8) p.p. Diária média com café (R$) 392,84 426,60 8,6% Pernoites (Ocupação) hóspedes Nacional/ Estrangeiros ,7% Revpar (Hóspedes Nacional / Estrangeiros) (R$) 3 278,11 281,70 1,3% R$ milhares Receita Bruta , ,5 1,3% Receita Líquida , ,7-2,2% Lucro Bruto Caixa , ,8-4,0% Margem Bruta (%) 69,5% 68,3% (1,2) p.p. EBITDA 9.480, ,4 Margem EBITDA (%) 23,9% 13,1% EBITDA Recorrente Ajustado , ,7 Margem EBITDA Recorrente Ajustada (%) 27,1% 22,5% (4,6) p.p. Lucro / (Prejuízo) Líquido 1.575,1 (3.326,6) Os indicadores operacionais da tabela acima não contemplam os hotéis administrados e associados. (1) Receita Líquida: Inclui diária de hóspedes (incluindo café da manhã), comidas e bebidas, taxa de administração de hotéis, receitas com eventos corporativos/outros ocorridos na rede de hotéis e outras. (2) EBITDA Recorrente Ajustado para refletir as atividades de hotelaria. Ajustado, portanto, pelas receitas e despesas com partes relacionadas, que geraram, principalmente, provisão para perda de crédito e investimento, assim como ganhos com a redução de passivos tributários. Em 2015 e 2016 o Ebitda foi ajustado por despesas não recorrentes atribuíveis a rescisões de contratos trabalhistas. (3) RevPar = Revenues Per Available Room = Receita por quarto disponível (divisão da receita de hospedagem pelo número de quartos disponíveis). Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

3 ' 3. Receita Tabela 2 Composição da Receita R$ mihares 1T15 1T16 Var.% Diária de Hospedagem com Café , ,9 2,5% Receita de Alimentos e & Bebidas (A&B) 3.989, ,1-10,4% Taxa de Administração de Hotéis Administrados 527,7 478,3-9,4% Outras Receitas (espaços, frigobar, telefone, lavanderia, etc) 2.298, ,3 5,5% Recuperação de ISS 1.755, ,9 1,6% Receita Bruta das Atividades , ,5 1,3% Deduções da Receita Bruta (4.101,5) (5.561,8) 35,6% Descontos Concedidos (22,5) (15,8) -29,6% Cancelamento/Devolução de Reservas (6,3) (5,7) -9,9% Impostos (4.072,8) (5.540,3) 36,0% Receita Líquida das Atividades , ,7-2,2% No primeiro trimestre do ano taxa de ocupação voltou a cair em relação à igual período do ano anterior (-4,8 pontos percentuais) em contrapartida ao crescimento de 8,6% da diária média. Por conseqüência, receita bruta atingiu R$44,3 milhões, com aumento de 1,3%, contra o 1T15, patamar de crescimento em decorrência da crise que se instalou desde o ano passado no país, acarretando maior desemprego, queda de renda e conseqüente redução de fluxo de hóspedes corporativos e a lazer. Dentro desta linha, no 1T16, a receita líquida somou R$38,8 milhões, contra R$39,7 milhões no 1T15, equivalente a uma redução de 2,2%, em decorrência, sobretudo, do aumento de impostos sobre a receita (função do aumento da alíquota de 2% para 4,5% do INSS Empresa). A receita de hospedagem, especificamente, subiu 2,5% no primeiro trimestre de 2016, resultando em R$36,1 milhões, quando no 1T15 foi de R$35,2 milhões. O aumento da diária média foi o grande responsável por este cenário. No caso da Receita de Alimentos e Bebidas, esta apresentou uma redução de 10,4%, alcançando R$3,6 milhões no 1T16, contra R$4,0 milhões no 1T15, acompanhando a queda no número de hóspedes, advindo de uma menor taxa de ocupação. Gráfico 1 Evolução da Receita (R$ milhares) , , , ,8 Bruta Deduções -2,2% , ,7 Líquida 1T15 1T16 Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

4 4. Custos dos Serviços Prestados (CSP) Custo dos Serviços Prestados (caixa): No 1T16 Custo apresentou pequeno aumento de 1,8% em relação ao 1T15, passando a representar 31,7% da receita líquida (30,5% da RL no 1T5) e somando R$12,3 milhões (R$12,1 milhões no 1T15). Considerando a inflação do período, de cerca de 10%, esta rubrica demonstra uma economia de custo, resultado do processo adotado desde 2015 de redimensionamento da estrutura operacional das unidades, e forte controle de custos, com o intuito de buscar maior eficiência. Custo acarretou queda na margem Ebitda de 1,2 pontos percentuais, dada a queda da receita (2,2%). Em virtude deste processo, Custo de Pessoal apresentou um acréscimo de apenas 1,6% no 1T16 x 1T15, apesar do reajuste de proventos da categoria, ocorrido no final do ano passado. Dada a queda da receita de 2,2%, Custo de Pessoal gerou queda da margem Ebitda de 0,6 pontos percentuais. Desconsiderando-se o custo de rescisões de pessoal em ambos os períodos, Custo de Pessoal subiu apenas 0,8% no 1T16, em relação ao 1T15. Custos recorrentes, ou seja, excluindo-se o custo não recorrente de rescisões de pessoal, atingiria R$12,1 milhões (31,2% da receita líquida) no 1T16 e R$11,9 milhões no 1T15 (30,1% da receita líquida), repercutindo em uma redução da margem Ebitda de 1,1 p.p.. O custo das rescisões contratuais de pessoal no 1T16 representou R$0,2 milhão, equivalente a 0,5 p.p. da receita no 1T16 e R$0,2 milhão no 1T15, tendo representado 0,4 pontos percentuais da receita líquida. Custo Alimentos e Bebidas (A&B): Em decorrência, sobretudo, da redução da receita líquida, de 2,2% no 1T16, quando comparado a igual período do ano passado, Custo com Alimentos e Bebidas (A&B) atingiu R$1,6 milhões, representando uma queda de 7,9% em relação ao 1T15, redução incrementada ainda pelo decréscimo das taxas de ocupação, com conseqüente queda do número de hóspedes. Por conseqüência, Custo de A&B passou a representar 4,2% da receita líquida, enquanto representava 4,4% da RL no 1T15, aumentando o Ebitda em 0,2 p.p.. Por fim, demais custos reduziram o Ebitda em 0,8 p.p.. Tabela 3 Custos Diretos dos Serviços Prestados (CSP) Caixa R$ milhares 1T15 % RL 1T16 % RL Custos Serviços Prestados Caixa ,2 30,5% ,9 31,7% Custos Alimentos e Bebidas (A&B) 1.751,6 4,4% 1.612,9 4,2% Custos de Telefonia,Lavanderia,Frigobar, etc 257,7 0,6% 246,6 0,6% Custos com Pessoal 5.171,8 13,0% 5.255,1 13,6% Comissões sobre vendas e Reservas 2.352,7 5,9% 2.631,4 6,8% Serviços Terceirizados 582,5 1,5% 580,2 1,5% Outros Custos 1.979,8 5,0% 1.982,7 5,1% 5. Lucro Bruto No 1T16, a Rede de Hotéis Othon alcançou um Lucro Bruto de R$26,5 milhões, com margem de 68,3%, contra uma margem de 69,5% no 1T15. O aumento de custos de 1,8% no 1T16, contra a redução de receita líquida, de 2,2%, foi motivo para este resultado. O Ebitda do 1T16 foi, portanto, prejudicado em 1,2 pontos percentuais em relação ao 1T15. Se analisarmos sob o ponto de vista do Custo Recorrente Caixa, ou seja, excluindo-se as despesas não recorrentes relacionadas a rescisões de pessoal, no valor de R$0,2 milhão (0,4 p.p. da receita líquida no 1T15 e 0,5 p.p. da receita no 1T16), Lucro Bruto Recorrente seria de R$26,7 milhões no 1T16, com margem bruta de 68,8% (R$27,7 milhões no 1T15 e 69,9% de margem bruta). Tabela 4 Lucro Bruto R$ milhares 1T15 1T16 Receita Líquida , ,7 CSP Caixa (12.096,2) (12.308,9) Var -2,2% 1,8% Lucro Bruto Caixa , ,8-4,0% Margem Bruta 69,5% 68,3% (1,2) p.p. Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

5 ' 6. Despesas Comerciais, Gerais e Administrativas (VGA) Da mesma forma, desde o ano passado, a Empresa vem buscando redimensionar sua estrutura de Backoffice e adotando uma eficiente busca por redução e controle de despesas, buscando melhores resultados para seus acionistas e tornar-se uma Empresa mais competitiva e lucrativa. Fruto deste processo, as Despesas Gerais e Administrativas Caixa (GA) atingiram R$15,2 milhões, equivalente a um acréscimo de 6,4% em relação ao 1T15. Grande parte deste aumento deve-se ao aumento de Serviços Públicos (Luz, Água e Gás), de aproximadamente 18% (+R$0,6 milhão, em relação ao 1T15). Desta forma, como a receita líquida caiu 2,2% no 1T16, Despesas Administrativas passaram a representar 39,1% da Receita Líquida (RL) no 1T16, enquanto no 1T15, representavam 35,9% da RL (R$14,2 milhões). Portanto, o aumento de despesas administrativas reduziu a margem Ebitda em 3,2 p.p.. Considerando as despesas administrativas em base recorrente, ou seja, excluindo-se as despesas não recorrentes, relacionadas a rescisões contratuais de pessoal, de cerca de R$0,2 milhão no 1T16 (0,6 p.p. da receita) e R$0,2 milhão no 1T15 (0,5 p.p. da RL), despesa recorrente totalizaria R$14,9 milhões, passando a representar um aumento de 6,2%, e acarretaria uma redução da margem Ebitda de 3,1 p.p.. Despesa de Pessoal, especificamente, apresentou redução de 3,9% no 1T16 x 1T15. Como receita registrou queda de 2,2%, Despesa de Pessoal passou a representar 17,3% da receita, contra 17,6% no 1T15, beneficiando a margem Ebitda em 0,3 p.p.. Despesa de pessoal recorrente chegou a R$6,5 milhões no 1T16, representando 16,7% da receita e refletindo em uma queda de 4,6%. No 1T15, esta rubrica atingiu R$6,8 milhões, representando 17,1% da receita líquida, acarretando, em um aumento da margem Ebitda de 0,4 pontos percentuais. Por sua vez, Outras despesas administrativas, também apresentaram aumento de 16,3% no 1T16, em relação ao 1T15, em decorrência, principalmente, do aumento de despesas com Utilities (Luz, Água e Gás) no patamar de 18%. Com isso, no 1T16 Outras Despesas equivaliam a 21,8% da Receita Líquida (18,3% da RL no 1T15), reduzindo a margem Ebitda em 3,5 p.p.. Despesas Comerciais/Vendas: No 1T16, também dentro desta linha de controle de despesas, somaram R$3,0 milhões, registrando um acréscimo de 5,4%, quando comparado ao 1T15. Por outro lado, dado que a receita líquida registrou queda de 2,2% no mesmo período analisado, estas despesas passaram a representar 7,7 pontos percentuais da receita líquida, contra 7,2% no 1T15. Desta forma, refletiu em uma redução da margem Ebitda em 0,5 p.p.. Tabela 5 Despesas Comerciais/Vendas, Gerais e Administrativas: R$ milhares 1T15 % RL 1T16 % RL Total VGA Caixa ,0 43,1% ,2 46,8% Comerciais/Vendas 2.851,1 7,2% 3.005,4 7,7% - PDD 193,5 0,5% (3,7) 0,0% - Publicidade/Vendas 2.657,6 6,7% 3.009,0 7,8% Gerais e Administrativas Caixa ,9 35,9% ,8 39,1% - Pessoal 6.975,4 17,6% 6.701,9 17,3% - Outras Despesas Administrativas Caixa 7.268,5 18,3% 8.456,0 21,8% 7. Resultado Financeiro O Resultado financeiro apresentou um prejuízo de R$4,6 milhões no 1T16, contra um prejuízo de R$2,9 milhões no 1T15. Um maior montante de despesas financeiras, de R$11,7 milhões, decorrente de maiores juros sobre empréstimos e financiamentos (aumento do CDI), e nova cobrança de impostos sobre receitas financeiras (PIS e COFINS) e, principalmente, juros e atualizações de parcelamento de impostos sobre passivos fiscais (destaque para o REFIS) foram os responsáveis para este resultado. Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

6 8. Ebitda / Ebitda Recorrente Ajustado O EBITDA Recorrente Ajustado da Empresa no 1T16 alcançou R$8,7 milhões e 22,5% de margem, enquanto que no 1T15 somou R$10,8 milhões e 27,1% de margem. A redução de -4,6 pontos percentuais, equivalente a R$2,0 milhões em valores absolutos têm como principais responsáveis: O Ebitda Recorrente exclui as despesas e custos com rescisões trabalhistas de R$0,4 milhão no 1T16 (1,1% da receita) e de R$0,4 milhão (0,9% da receita líquida) no 1T15: Custos e Despesas Administrativas recorrentes foram responsáveis por um aumento de 4,0%. Com receita líquida caindo 2,2%. Em termos de valores absolutos atingiram R$27,0 milhões, equivalente a 69,7% da receita líquida no 1T16, quando no 1T15 equivaliam a 65,5% da receita, chegando a R$26,0 milhões. Desta forma, foram responsáveis pela redução da margem Ebitda de -4,2 p.p.; Custos Diretos recorrentes apresentou acréscimo de 1,4% no 1T16, repercutindo em uma redução da margem Ebitda de -1,1 p.p. (Custo de Pessoal responsável por x p.p.); Despesa administrativa recorrente repercutiu em um decréscimo da margem Ebitda de -3,1 p.p., tendo a rubrica de pessoal contribuído com aumento da margem em 0,4 pontos percentuais; Despesas Comerciais/Vendas, na mesma linha, apresentou evolução de 5,4%, para uma queda da receita líquida de 2,2%. Desta foram, contribuiu com um declínio da margem Ebitda de -0,5 p.p.; Outras Receitas Operacionais Recorrentes totalizou R$0,1 milhão no 1T16, contra R$0,2 milhão no 1T15, acarretando, portanto, no 1T16, redução da margem Ebitda de -0,1 p.p.; Equivalência patrimonial contribuiu com um aumento da margem Ebitda de +0,2 p.p.. Tabela 6 EBITDA Ajustado R$ milhares 1T15 1T16 Var. Lucro / (Prejuízo) Líquido 1.575,1 (3.326,6) Exclusões (-): ( - ) Resultado Financeiro 2.922, ,7 ( - ) Depreciação e Amortização 2.676, ,2 ( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social 2.306,4 970,0 EBITDA 9.480, ,4 Margem EBITDA 23,9% 13,1% Ajustes (-): ( - ) Despesas não Recorrentes de Rescisões de Pessoal 359,4 438,9 ( - ) Participação de Acionistas não Controladores (532,0) (756,9) ( - ) Outras Receitas Operacionais Não Recorrentes (2.159,0) (41,5) ( - ) Outras Despesas Operacionais 3.601, ,8 EBITDA Recorrene Ajustado , ,7 Margem EBITDA Recorrente Ajustada 27,1% 22,5% (4,6) p.p. O Ebitda Ajustado foi calculado para refletir exclusivamente as atividades operacionais de hotelaria, ajustado, portanto, pelas receitas e despesas com partes relacionadas, que geraram principalmente provisões para perda de crédito e investimento e outras despesas não recorrentes, como ganhos com a redução com passivos tributários, conforme comentado acima. Em 2015 e 2016, o Ebitda recorrente exclui as despesas não recorrentes de rescisões contratuais de pessoal. Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

7 ' 9. Lucro / (Prejuízo) Líquido No primeiro trimestre de 2016, a Rede de Hotéis Othon apresentou um prejuízo líquido de R$3,3 milhões. Por outro lado, no 1T15, a Empresa apresentou um lucro de R$1,6 milhão. O valor absoluto de redução entre estes resultados foi equivalente a uma queda de lucro de R$4,9 milhões deve-se: O Lucro Operacional Caixa no 1T16 registrou redução de 20,6%, equivalente a uma queda de R$2,2 milhões em relação ao 1T15. A queda de resultado operacional reflete a redução da taxa de ocupação quando comparado ao 1T15. A situação econômica do país, com menor fluxo de hóspedes, o panorama de maior competitividade entre nossos concorrentes, com a proximidade das Olimpíadas em 2016, e conseqüente aumento de oferta de apartamentos, reduziu a receita líquida entre o 1T16 e 1T15 no montante de R$0,9 milhão. Parte devido ao aumento da alíquota de impostos (INSS Empresa). Adicionalmente Custos, Despesas Administrativas e Despesas Comerciais/Vendas registraram um crescimento de R$1,3 milhão (destaque para aumento de Serviços Públicos), acarretando a referida queda de Lucro Operacional; Excluindo-se os custos e despesas não recorrentes de rescisões contratuais de pessoal em ambos os trimestres (1T15 e 1T16), no valor de aproximadamente R$0,4 milhão em ambos os períodos, representando 1,1 p.p. da receita líquida do 1T16 e 0,9 p.p. no 1T15, o Lucro Operacional Caixa Recorrente subiria para R$8,7 milhões, passando a representar uma queda de R$2,1 milhões de lucro operacional, equivalente a uma redução de 19,2%, ano contra ano; No 1T16, Outras Receitas Operacionais registrou queda de R$2,2 milhões, proveniente de menores valores de reversão de provisões de crédito e redução de passivos tributários. Verifica-se, por outro lado, aumento de R$1,2 milhão, nas demais receitas/despesas (equivalência patrimonial, depreciação, Outras Despesas Operacionais, Imposto de Renda e Outras); Finalmente, o crescimento de prejuízo financeiro, de R$1,7 milhão conclui a explicação para a variação negativa do lucro. Tabela 7 Lucro / (Prejuízo) Líquido R$ milhares 1T15 1T16 Lucro / (Prejuízo) Líquido 1.575,1 (3.326,6) Margem Líquida (%) 4,0% -8,6% 10. Capitalização e Caixa Ao final do primeiro trimestre de 2016, a posição de caixa da Companhia montava R$0,8 milhão. A rede de Hotéis Othon S.A., ao final do 1T16, registrava um endividamento de R$240,4 milhões, proveniente de empréstimos bancários no valor de R$11,2 milhões e obrigações Tributárias, principalmente de REFIS, no valor de R$229,2 milhões. Tabela 8 Capitalização e Caixa R$ milhõe s 3 1/12 / /0 3 / P a ssivo a De sc obe rto (83,2) (87,3) Empré stimos e Fina nc ia me ntos 13,6 11,2 Curto Prazo 12,2 10,6 Longo Prazo 1,4 0,6 Obriga ç õe s Tributá ria s e P re vide nc iá ria s 226,2 229,2 Curto Prazo 19,7 20,0 Longo Prazo 206,4 209,3 Disponibilidades 4,5 0,8 Ca ixa Líquido (235,2) (239,6) Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

8 Tabela 9 - Composição Acionária (*) Ac ionista s ON % PN % Tota l % Othon Administração S.A ,1% ,9% ,3% Othon L. Bezerra de Mello Com. e Importação S.A ,0% ,1% ,1% Sócios Fundadores ,4% ,0% ,6% Aconcágua ,7% 0,0% ,7% Amaragi Comercial Ltda ,4% 0,0% ,5% Claudius Participações e Comércio Ltda ,2% ,1% ,0% Comércio e Participações Omavla Ltda ,7% 0,0% ,7% Exeter Corretora de Seguros Ltda ,4% ,8% ,3% Guararapes Adm. e Comércio S.A ,7% 0,0% ,7% Saué Comércio e Administração Ltda ,7% 11 0,0% ,7% Superação Participação S.A ,0% ,1% ,6% Vista Alegre Comério e Participações Ltda ,7% 0,0% ,7% Administradores ,2% ,1% ,1% Free Float ,8% ,0% ,9% Total ,0% ,0% ,0% (*) Quantidade de ações após o grupamento da totalidade das ações ordinárias e preferenciais, nominativas e sem valor nominal, da Companhia, na proporção de 10 ações para uma ação, sem modificação do Capital Social. Este Grupamento de ações foi aprovado em AGE no dia 12/8/ História: Hotéis Othon S.A. Uma das mais antigas e tradicionais empresas do ramo, Hotéis Othon comemorou 70 anos em É o único grupo brasileiro deste setor, com unidades na Europa, por meio de uma parceria inédita com a rede portuguesa Olissíppo. Ao final de 1943, o fundador, o Sr. Othon Bezerra de Mello, criava a Cia Brasileira de Novos Hotéis, que se transformou na maior rede hoteleira do Brasil com capital nacional. O primeiro deles foi aberto em 1943, no Rio de Janeiro, com a inauguração do Hotel Aeroporto. Nos anos 50, foi inaugurado o Othon Palace na capital paulista. No mesmo período e até os anos 70 foram construídos mais sete hotéis em Copacabana. Em 1975, foi inaugurado o Bahia Othon Palace e no ano seguinte era inaugurado o Rio Othon Palace que é, até hoje, a principal unidade da rede. Poucos anos depois abria as portas o Belo Horizonte Othon Palace. A partir do ano 2000, a Rede Othon passou a atuar também no exterior através de contratos de administração, contando naquele ano com 11 unidades. Em 2003, teve início a administração e comercialização de condomínios com a marca Othon Flats (atualmente Othon Suítes), que tem sede em São Paulo. No Brasil a Rede Othon, com hotéis próprios, administrados e associados, está presente no Rio de Janeiro, São Paulo, São José dos Campos, Limeira, Matão, São Carlos, Araraquara, Belo Horizonte, Salvador e Fortaleza. Possui também hotéis franqueados no mercado internacional com sua bandeira em quatro hotéis em Lisboa. Atualmente, a estratégia do Othon consiste em expandir sua Rede, via administração de hotéis de terceiros, utilizando sua expertise, adquirida por décadas. Com um projeto de expansão da marca Othon Suítes, pretende intensificar sua atuação em São Paulo e Nordeste, assim como construir novas parcerias nos Estados da Região Sul, Goiás, Brasília e Vitória, onde ainda não possui presença. Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

9 ' Tabela 10 Demonstração do Resultado Consolidado / EBITDA Recorrente Ajustado (R$ milhares) 1T15 % AV 1T16 % AV % cresc. Receita bruta das atividades ,5 110,3% ,5 114,3% 1,3% Diária de Hospedagem com Café ,1 88,7% ,9 93,0% 2,5% Receita de Alimentos e & Bebidas (A&B) 3.989,5 10,1% 3.575,1 9,2% -10,4% Taxa de Administração de Hotéis Administrados 527,7 1,3% 478,3 1,2% -9,4% Outras Receitas (espaços, frigobar, telefone, lavanderia, etc) 2.298,8 5,8% 2.424,3 6,3% 5,5% Recuperação de ISS 1.755,3 4,4% 1.783,9 4,6% 1,6% Deduções da receita bruta (4.101,5) -10,3% (5.561,8) -14,3% 35,6% Descontos Concedidos (22,5) -0,1% (15,8) 0,0% -29,6% Cancelamento/Devolução de Reservas (6,3) 0,0% (5,7) 0,0% -9,9% Impostos (4.072,8) -10,3% (5.540,3) -14,3% 36,0% Receita líquida das atividades ,9 100,0% ,7 100,0% -2,2% Custos Direto dos Serviços Prestados (Caixa) (12.096,2) -30,5% (12.308,9) -31,7% 1,8% Custos Diretos Alimentos e Bebidas (A&B) (1.751,6) -4,4% (1.612,9) -4,2% -7,9% Custos de Telefonia,Lavanderia,Frigobar, etc (257,7) -0,6% (246,6) -0,6% -4,3% Custos com Pessoal (5.171,8) -13,0% (5.255,1) -13,6% 1,6% Comissões sobre Vendas e Reservas (2.352,7) -5,9% (2.631,4) -6,8% 11,8% Serviços Terceirizados (582,5) -1,5% (580,2) -1,5% -0,4% Outros Custos (1.979,8) -5,0% (1.982,7) -5,1% 0,1% Lucro Bruto (Caixa) ,7 69,5% ,8 68,3% -4,0% Margem Bruta (%) 69,5% 68,3% Comerciais/Vendas, Gerais e Administrativas (Caixa) (VGA) (17.095,0) -43,1% (18.163,2) -46,8% 6,2% - Comerciais / Vendas (2.851,1) -7,2% (3.005,4) -7,7% 5,4% - PDD (193,5) -0,5% 3,7 0,0% -100,0% - Publicidade / Vendas (2.657,6) -6,7% (3.009,0) -7,8% 13,2% - Gerais e Administrativas (Caixa) (14.243,9) -35,9% (15.157,8) -39,1% 6,4% Lucro Operacional (Caixa) ,7 26,4% 8.309,6 21,4% -20,6% Resultado Financeiro (2.922,6) -7,4% (4.639,7) -12,0% 58,8% - Receita Financeira 6.300,3 15,9% 7.063,2 18,2% 12,1% - Despesa Financeira (9.222,9) -23,3% (11.702,9) -30,2% 26,9% Depreciação e Amortização (2.676,2) -6,7% (2.795,2) -7,2% 4,4% Resultado de Equivalência Patrimonial (240,4) -0,6% (125,5) -0,3% -47,8% Participação de Acionistas não Controladores 532,0 1,3% 756,9 2,0% 42,3% Outras Receitas Operacionais 2.318,8 5,8% 162,1 0,4% -93,0% Outras Despesas Operacionais (3.601,8) -9,1% (4.024,8) -10,4% -100,0% Lucro / (Prejuízo) antes da CSLL e do IR 3.881,5 9,8% (2.356,5) -6,1% -160,7% Imposto de Renda e Contribuição Social (2.306,4) -5,8% (970,0) -2,5% -57,9% Lucro / (Prejuízo) Líquido 1.575,1 4,0% (3.326,6) -8,6% Margem Líquida (%) 4,0% -8,6% Exclusões (-): ( - ) Resultado Financeiro 2.922, ,7 ( - ) Depreciação e Amortização 2.676, ,2 ( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social 2.306,4 970,0 EBITDA 9.480,3 23,9% 5.078,4 13,1% Margem EBITDA (%) 23,9% 13,1% Ajustes (-): ( - ) Despesas Não Recorrentes de Rescisões de Pessoal 359,4 0,9% 438,9 1,1% ( - ) Participação de Acionistas não Controladores (532,0) -1,3% (756,9) -2,0% ( - ) Outras Receitas Operacionais - Não Recorrente (2.159,0) -5,4% (41,5) -0,1% ( - ) Outras Despesas Operacionais 3.601,8 9,1% 4.024,8 10,4% EBITDA Recorrente Ajustado ,5 27,1% 8.743,7 22,5% Margem EBITDA Recorrente Ajustada (%) 27,1% 22,5% Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

10 Tabela 11 - Balanço Patrimonial Consolidado Balanço Patrimonial (R$ milhões) 31/12/ /03/2016 Ativo Circulante 66,3 67,7 Caixa e equivalentes de caixa 4,5 0,8 Títulos e valores mobiliários 0,8 1,0 Contas a receber 29,5 29,5 Estoques 3,1 2,6 Impostos a recuperar 25,7 27,5 Adiantamentos e outras contas a receber 1,8 1,9 Partes relacionadas 0,0 0,0 Despesas antecipadas 0,6 4,1 Outros 0,1 0,2 Não Circulante 506,4 510,2 Realizável a longo prazo 84,0 88,2 Partes relacionadas 50,4 53,4 Depósitos judiciais 8,0 7,8 Impostos diferidos ativos 25,0 25,0 Outros 0,6 2,0 Permanente 422,5 422,0 Investimentos 0,6 0,5 Em controladas e coligadas 0,4 0,2 Outros 0,2 0,3 Imobilizado 421,8 421,4 Intangível 0,1 0,1 Total do ativo 572,7 577,9 Passivo e Patrimônio Líquido / (Passivo a Descoberto) 31/12/ /03/2016 Passivo Circulante 197,6 200,4 Empréstimos e financiamentos 12,2 10,6 Fornecedores e serviços públicos 5,4 6,5 Salários e encargos sociais 53,3 51,8 Obrigações Tributárias 55,9 61,2 Adiantamentos de clientes 46,2 45,8 Parcelamento de obrigações tributárias e previdenciárias pelo programa Refis 19,7 20,0 Arrendamentos a pagar 0,3 0,2 Partes relacionadas 0,4 0,4 Outros 4,2 3,9 Não Circulante Exigível a Longo Prazo 458,3 464,8 Empréstimos e finaciamentos 1,4 0,6 Provisão para contingências 35,2 35,2 Obrigações tributárias e previdenciárias parceladas 47,9 52,7 Parcelamento de obrigações tributárias e previdenciárias pelo programa Refis 206,4 209,3 Partes relacionadas 15,6 15,9 Contribuição social e imposto de renda sobre a reserva de reavaliação 132,4 131,9 Outras obrigações 19,4 19,3 Patrimônio Líquido (83,2) (87,3) Capital social 32,0 32,0 Reserva de reavaliação 206,6 206,1 Ajustes de avaliação patrimonial 36,5 36,2 Prejuízos acumulados (348,7) (351,1) Participação dos acionistas não controladores (9,7) (10,4) Total do Passivo e Patrimônio Líquido (Passivo a Descoberto) 572,7 577,9 Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de

11 ' Tabela 12 Fluxo de Caixa Demonstrações de Fluxo de Caixa Consolidado (R$ milhões) 1T15 1T16 Caixa gerado nas operações Lucro / (Prejuízo) Líquido do Período 1,6 (3,3) Ajustes para conciliar o resultado às Disponibilidades geradas pelas Atividades Operacionais: Depreciação e amortização 2,7 2,8 Resultado de Equivalência Patrimonial 0,2 0,1 Provisão (reversão) para perdas 2,0 4,0 Reversões para Provisões (0,6) (0,0) Beneficio adquirido pela migração/inclusão no REFIS IV Lei Provisão para Devedores Duvidosos 0,2 (0,0) Provisão para Contingências 0,1 0,6 Juros apropriados 2,9 3,9 Juros sobre Passivo Fiscal 7,2 8,5 Juros sobre Empréstimos e Financiamentos 0,4 0,4 Juros sobre Fornecedores 0,4 0,5 Juros sobre Associadas (5,0) (5,6) Participação dos não Controladores (0,5) (0,8) Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos 0,2 (0,5) Fluxo de caixa das Atividades Operacionais 8,9 6,8 Variações nos Ativos e Passivos: (Aumento) redução em contas a receber (1,3) (0,0) (Aumento) redução em estoques (0,0) 0,5 (Aumento) redução em impostos a recuperar 1,1 (1,8) (Redução) aumento adiantamentos e outras contas a receber 0,0 (0,1) (Aumento) redução em outros ativos (4,1) (4,7) (Redução) aumento em fornecedores (2,6) 0,5 Aumento (redução) em salários e contribuições 3,1 (1,4) (Redução) aumento impostos a recolher 0,4 4,7 (Redução) aumento outras exigibilidades (3,1) (1,1) Aumento (redução) em adiantamentos de clientes (4,0) (0,4) Variação nas operações com partes relacionadas (Aumento) redução em contas a receber 1,7 (0,1) (Aumento) redução em contas a pagar (0,5) (1,1) Variação nos ativos e Passivos (9,4) (5,1) Disponibilidades Líquidas geradas (aplicadas) pelas Atividades Operacionais (0,5) 1,7 Fluxo de caixa das Atividades de Investimentos: Títulos e Valores Mobiliários - (0,3) Imobilizado (2,6) (2,4) Investimentos - 0,0 Disponibilidades Líquidas geradas (aplicadas) pelas Atividades de Investimentos (2,6) (2,7) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos: Integralização de capital - - Aumento (redução) em empréstimos e financiamentos 0,2 (2,8) Dividendos pagos a acionistas controladores - - Dividendos pagos a acionistas não controladores - Disponibilidades líquidas geradas nas Atividades de Financiamentos 0,2 (2,8) Aumento nas Disponibilidades: No início do Exercício 4,2 4,5 No final do Exercício 1,3 0,8 Variação no saldo de Disponibilidades (2,9) (3,7) Divulgação de Resultados 1T16 13 de maio de