MERCADOS INTERNACIONAIS

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1 MERCADOS INTERNACIONAIS ÁSIA: - China: Mercados fecharam em baixa de - 0,30% - China prepara lista de empresas e indvíduos que podem representar ameaça. - FedEx - Será investigada após Huawei declarar que encomendas destinadas a empresa foram desviadas. - Japão: Nikkei cai -0,92% puxado pelo SoftBank Group Corp, após uma recepção nao favoravel para levantar capital para um segundo mega fundo. EUROPA: - Os mercados europeus operam em leve baixa de -0,25% na média. - PMI dos Países europeus divulgados hoje vieram na média um popuco melhor do que esperado, mas indicam retração. - Infeneon (Alemanha) puxas as techs para baixo, após anunciar a compra da americana Cypress em acordo de EUR 9 Bilhões, o que foi considereado caro pelos analistas de Outubro - Data do Brexit - Com ou sem acordo EUA: - SP500 Fut - queda de -0,38% na pré-abertura, refletindo o aumento de tensões entre EUA e CHina. - Viagem de Trump ao Reino Unido deve abordar as questões da tecnologia G5-10:45 - Manufacturing PMI - 11:00 - ISM PMI S&P 500 Futuro Fut SP ,75-0, Europa - Bolsas e Commodities Dax , Cac , Ibex , Ftse , WTI 54,58 2,32 53,34 Ouro 1316,59 0, ,39 Europa - Moedas Dxy 97,5950-0,16 97,7500 Euro Dol 1,1194 0,22 1,1169 Libra Dol 1,2623-0,06 1,2631 Usd Chf 0,9981-0,22 1,0004 Lira Turca 5,8604 0,47 5,8332 Usd Zar (SA) 14,4923-9,25 14,5848 Ásia - Bolsas Shangai , Hang Se , Kospi , Asx , Nikkei , Ásia - Moedas Usd Cny 6,906 0,04 6,903 Usd Hkd 7,837-0,01 7,837 Usd Krw 1.182,130-0, ,000 Aud Usd 0,696 0,41 0,693 Usd Jpy 108,345 0,06 108,285 Américas - Bolsas Fut SP , Nasdaq , TSE Canadá 37 0,00 37 IPC Mex , Ibov , INDJ , Américas - Moedas Usd Cad 1,349-0,15 1,351 Usd Brl 3,906-0,52 3,926 Fut Usd Brl 3.914,000-0, ,000 Usd Mxn 19,720 0,50 19,622

2 MERCADOS - BRASIL VOLATILIDADE HIST. - PONTOS IMPORTANTES Volatilidade - Pontos - Dol Fut Volatilidade - Pontos - Ind Fut Dolf Fut Fechto ,00 Ind Fut Fechto Vol Ano 13,10% Vol Dia 0,83% Vol Ano 22,35% Vol Dia 1,41% Suportes Resistências Suportes Resistências - 0,25 VOL 3.900,00 + 0,25 VOL 3.928,00-0,25 VOL ,25 VOL ,5 VOL 3.886,00 + 0,5 VOL 3.942,00-0,5 VOL ,5 VOL ,75 VOL 3.873,00 + 0,75 VOL 3.955,00-0,75 VOL ,75 VOL VOL 3.859, VOL 3.969,00-1 VOL VOL VOLATILIDADE HIST DIAS MÉDIA MÓVEL - IND FUT 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% INDFUT VOLATILIDADE HIST DIAS MÉDIA MÓVEL - DOL FUT 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% DOLAR

3 MERCADOS - BRASIL Brasil ECONOMIA/ POLÍTICA Com a reforma da Previdência no foco, o investidor começa junho olhando o exterior, em meio à espera do IPCA de maio e do relatório de empregos (payroll) dos Estados Unidos do mês passado, que saem na sextafeira. A Comissão Especial da Câmara deve discutir hoje a permanência de Estados e municípios na reforma da Previdência. O presidente Jair Bolsonaro defende a manutenção dos outros entes da federação nas mudanças do sistema previdenciário, mas admite que há impasse na Câmara, porque os parlamentares não querem "assumir o ônus político" pelo endurecimento das regras no lugar de governadores e deputados estaduais. O desejo deles é que qualquer alteração fique a cargo das assembleias legislativas. Ainda assim, Bolsonaro disse confiar na aprovação da reforma em até 20 dias na comissão. Hoje, ocorre uma reunião de três governadores do PSDB - Eduardo Leite (RS), João Doria (SP), Reinaldo Azambuja (MS) - com o relator da reforma, deputado Samuel Moreira (PSDB-SP), para debater o tema. O déficit previdenciário dos Estados, que hoje se aproxima de R$ 100 bilhões ao ano, tende a quadruplicar até 2060 caso nada seja feito, alerta a Instituição Fiscal Independente (IFI) do Senado. No fim de semana, o presidente também ressaltou a importância de o Congresso aprovar o crédito suplementar solicitado pelo governo para garantir o pagamento da Previdência, de subsídios e de benefícios assistenciais. Nesta segunda-feira vence o prazo de validade de pelo menos três Medidas Provisórias importantes para o governo, mas não há garantia de aprovação na Câmara e Senado: a do Saneamento, a que prevê um pente-fino em pagamentos do INSS e a que altera o Código Florestal. Neste domingo, houve uma mobilização no Twitter pela aprovação no Senado da medida de combate a fraudes em benefícios previdenciários e Bolsonaro manifestou confiança na votação hoje dessa medida. Fontes: Broadcast, Bloomberg e Infomoney OUTRAS MANCHETES Dol Fut Suportes e Resistências Resist ,00 Resist ,00 Resist ,00 Resist ,00 Fechto ,00 Suporte ,00 Suporte ,00 Suporte ,00 Suporte ,00 Ind Fut Suportes e Resistências Resist Resist Resist Resist Fechto Suporte Suporte Suporte Suporte Segundo o Globo, após pacto, Planalto volta a apostar em Previdência célere, ainda no 1º semestre; antes, deputados querem votar PEC do orçamento +Um ministro do governo, não identificado pelo jornal, disse que houve uma mudança de ambiente para a votação ocorrer até o recesso parlamentar, em julho, após a reunião promovida por Bolsonaro com os presidentes do Senado, Davi Alcolumbre; da Câmara, Rodrigo Maia, e do Supremo Tribunal Federal, Dias Toffoli +O mar está de almirante e é só remar, teria dito um interlocutor do governo opróxima reunião da comissão especial está marcada para esta terça-feira e ideia é acelerar a votação do projeto nesta semana Governo não vai admitir isso agora, mas trabalha com a ideia de aprovar a reforma da Previdência na Câmara com algo entre 345 e 350 votos, informa Lauro Jardim, no Globo Bolsonaro diz estarde boa com Maia e bem com o Congresso: Estado Presidente Bolsonaro reúne-se com Paulo Guedes, ministro da Economia, 15:00

4 MERCADOS - BRASIL MERCADO & EXPECTATIVAS/ EMPRESAS LIGHT ON (LIGT3) - considera a possibilidade de realizar uma oferta pública primária de ações, com esforços restritos de distribuição, no Brasil e no exterior. Segundo a empresa, a operação poderá contar ainda com uma oferta secundária com papéis dos acionistas. "Os recursos captados com a eventual oferta serão destinados principalmente à redução do endividamento da companhia", diz a elétrica, em fato relevante. A Cemig prepara a venda de sua participação na Light, e já tem sindicato de bancos formado por Itaú BBA, Santander, Banco do Brasil, Bradesco BBI, Citi e XP Investimentos. SANTANDER UNIT (SANB11) - firmou um acordo de R$ ,00 com a CPI da Sonegação Tributária da Câmara Municipal de São Paulo. A instituição se compromete a recolher o valor até terça-feira, 4, dois dias antes dos depoimentos do presidente, Sérgio Rial, e outros executivos. Em contrapartida, a CPI retira as oitivas de sua pauta. O termo foi assinado pelo vice-presidente do Santander, Alessandro Tomao. Destaques Ibovespa - Alta Ativo Último % Var EGIE3 46,32 4,77% BRKM5 42,78 4,06% ENBR3 19,84 3,98% UGPA3 20,68 3,87% TAEE11 26,53 3,35% Destaques Ibovespa - Baixa Ativo Último % Var BRFS3 27,70-4,52% SUZB3 32,08-3,66% BTOW3 31,40-3,15% VVAR3 4,70-2,69% IRBR3 101,88-2,32% Indicadores Financeiros IPCA(IBGE) - ABRIL TAXA ANUAL SELIC TAXA MÉDIA DIÁRIA CDI 0,57% 6,50% 6,39% POUPANÇA CDI ACUMULADO - ABRIL19 0,3715% 0,5183% + EMPRESAS / MANCHETES Lauro Jardim: Cade e Petrobras entram em acordo e 50% das refinarias da estatal serão vendidas Potencial fusão BRF-Marfrig é positiva para o crédito: Fitch Valor: BRF adia precificação de oferta de debêntures para explicar fusão Conselho do BB aprovou pagamento de JCP de R$ 0,1710 por ação. Ex dia 12. O banco informou a renúncia de Delano Valentim de Andrade como diretor de Marketing e Comunicação. Ele havia ficado desgastado após propaganda do BB ter sido retirada do ar, por desagradar Bolsonaro. BANRISUL. Assembleia de acionistas aprovou dividendos de R$ 0,0782/ação ordinária. Ex na 5ªF. ENEL venda de 100% de três unidades renováveis, totalizando 540 MW, à chinesa CGNEI, por R$ 2,9 bi. CEMIG DISTRIBUIÇÃO. S&P atribuiu rating 'bra+' à emissão de debêntures de até R$ 3,66 bilhões. TAESA concluiu a aquisição de partic. minoritárias da Eletrobras na Transmineiras, por R$ 77,507 mi. CCR anunciou uma atualização do acordo de acionistas da companhia, com 44,57% das ações vinculadas. BR DISTRIBUIDORA recebimento da 13ª parcela de dívida da Eletrobras no valor de R$ 127,9 milhões. BRASKEM reafirmou que acordo de leniência assinado com a AGU terá desembolso adicional de R$ 410 milhões. AES TIETÊ programa oferta subsequente de ações (follow on) até julho. ENEVA. Uma das vencedoras do leilão de energia de Roraima, empresa vai investir R$ 1,8 bilhão em termelétrica. SUZANO resgate facultativo antecipado integral das debêntures 7ª emissão, no valor de R$ 2 bilhões. DIRECIONAL registro de emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) de R$ 250 milhões. COSAN informou que o preço por ação ordinária da Comgás na OPA ficou definido em R$ 83,16. SABESP assinou contrato de prestação de serviços com a prefeitura de São Bernardo do Campo (SP).

5 AGENDA ECONÔMICA DIÁRIA BRASIL Indicadores IPCA é destaque na agenda local - A agenda doméstica desta semana traz a produção industrial de abril (terça-feira) e o IPCA de maio (6ªF). Também na 6ªF tem o IGP-DI de maio. Hoje tem o Índice de Preços ao Consumidor - Semanal (IPC-S) de maio (8h00), a pesquisa Focus (8h30) e o saldo da balança comercial do País em maio (15h00). Para o IPC-S, as estimativas do mercado são de forte alívio em maio na comparação com abril (0,63%), conforme a pesquisa do Projeções Broadcast. As dez estimativas vão de 0,18% a 0,26%, com mediana de 0,22%. Em 12 meses, o indicador também deve mostrar taxa mais baixa do que a acumulada até o quarto mês (5,19%), uma vez que a variação do mesmo mês de 2018 foi de 0,41%. Para a balança comercial, a estimativa dos economistas prevê um saldo positivo entre US$ 5,2 bilhões e US$ 7,4 bilhões em maio, segundo pesquisa do Projeções Broadcast. As 18 estimativas coletadas junto a instituições do mercado geraram mediana de US$ 6,450 bilhões, que, se confirmada, será superior ao desempenho verificado em abril, quando atingiu saldo positivo de US$ 6,06 bilhões. Já em maio de 2018, a balança comercial registrou saldo de R$ 5,981 bilhões. INTERNACIONAL Payroll e BCE no radar externo - No exterior é esperado para esta semana o relatório de emprego dos EUA em maio, o payroll (6ªF). Antes serão conhecidos a inflação ao consumidor (CPI) da zona euro (3ªF); pesquisa ADP de criação de emprego no setor privado e o Livro Bege (4ªF); a decisão sobre juros do Banco Central Europeu (BCE), seguida de entrevista do seu presidente, Mario Draghi, e o PIB do primeiro trimestre da zona do euro (5ªF). O presidente dos EUA, Donald Trump, inicia visita de três dias ao Reino Unido nesta segunda-feira e irá à França na quinta-feira, onde será recebido pelo presidente Emmanuel Mácron. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, discursa nesta terçafeira. Fonte: Broadcast/ Investing/ CMA/ Bloomberg

6 AGENDA ECONÔMICA SEMANAL Hora País Evento Esperado Anterior Hora País Evento Esperado Anterior domingo, 2 de junho de 2019 quarta-feira, 5 de junho de :50 JPY Gastos de Capital (Anual) 5,70% 11:30 USD Estoques de Petróleo Bruto 21:30 JPY PMI Industrial (Mai) 49,6 49,6 11:30 USD Estoques de Petróleo em Cushing 22:45 CNY PMI Industrial Caixin (Mai) 50 50,2 11:30 USD Produção de Combustível Destilado segunda-feira, 3 de junho de :30 USD Relatório Semanal EIA de Estoques de Destilados 04:55 EUR PMI Industrial - Alemanha (Mai) 44,3 44,3 11:30 USD Produção de Gasolina 05:00 EUR PMI Industrial (Mai) 47,7 47,7 11:30 USD Estoques de Óleo para Aquecimento A definir GBP Audiências sobre relatórios de inflação 11:30 USD Estoques de Gasolina 05:30 GBP PMI Industrial (Mai) 53 53,1 12:00 USD Discurso de Bostic, membro do FOMC 08:30 BRL Boletim Focus 12:30 BRL Fluxo Cambial Estrangeiro 1,614B 10:00 BRL PMI Industrial Markit (Mai) 51,5 15:00 USD Livro Bege 10:45 USD PMI Industrial (Mai) 50,6 50,6 quinta-feira, 6 de junho de :00 USD Gastos de Construção (Mensal) (Abr) 0,50% -0,90% 03:00 EUR Encomendas à Indústria - Alemanha (Mensal) (Abr) 0,30% 0,60% 11:00 USD Índice ISM de Emprego no Setor Manufatureiro (Mai) 55,8 52,4 06:00 EUR Variação no Emprego (Trimestral) (Q1) 0,30% 0,30% 11:00 USD Índice de Novos Pedidos ISM (Mai) 51,7 06:00 EUR Variação no Emprego (Anual) (Q1) 1,20% 1,30% 11:00 USD PMI Industrial ISM (Mai) 53,3 52,8 06:00 EUR PIB (Trimestral) (Q1) 0,40% 0,40% 11:00 USD Preços no Setor Manufatureiro ISM (Mai) 55, :00 EUR PIB (Anual) (Q1) 1,20% 1,20% 12:30 USD Leilão Americano Bill a 3 meses 2,31% 08:00 BRL IGP-DI (Mensal) (Mai) 0,83% 0,90% 12:30 USD Leilão Americano Bill a 6 meses 2,32% 08:30 USD Demissões Anunciadas Challenger (Mai) 40,0K 16:00 BRL Balança Comercial (Mai) 6,70B 6,06B 08:30 USD Demissões Anunciadas Challenger (Anual) 10,90% 18:00 USD Total de Vendas de Veículos 16,40M 08:45 EUR Taxa de Facilidade Permanente de Depósito -0,40% -0,40% 20:01 GBP Vendas no Varejo do BRC (Anual) (Mai) 3,70% 08:45 EUR BCE Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez 0,25% 0,25% 20:50 JPY Gastos de Capital (Anual) (Q1) 5,70% 08:45 EUR Declaração de Política Monetária do BCE 20:50 JPY Base Monetária (Anual) 3,10% 08:45 EUR Decisão da Taxa de Juros (Jun) 0,00% 0,00% terça-feira, 4 de junho de :30 USD Exportações 211,97B 00:35 JPY Leilão JGB a 10 anos -0,06% 09:30 USD Importações 261,97B 05:00 BRL IPC-Fipe (Mensal) (Mai) 0,29% 09:30 USD Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego 05:30 GBP PMI de Construção (Mai) 50,5 09:30 USD Produtividade do Setor Não Agrícola (Trimestral) (Q1) 3,60% 3,60% 06:00 EUR IPC-núcleo (Anual) (Mai) 1,30% 09:30 USD Balança Comercial (Abr) -50,20B -50,00B 06:00 EUR IPC (Anual) (Mai) 1,40% 1,70% 09:30 USD Custo Unitário da Mão de Obra (Trimestral) (Q1) -0,90% -0,90% 06:00 EUR Taxa de Desemprego (Abr) 7,70% 7,70% 09:30 EUR Coletiva de Imprensa do BCE 06:45 GBP Leilão Gilt do Tesouro a 5 anos 0,85% 11:20 BRL Vendas de Veículos (Mensal) 10,90% 09:00 BRL Produção Industrial (Anual) (Abr) -4,60% -6,10% 11:30 USD Estoque de Gás Natural 09:00 BRL Produção Industrial (Mensal) (Abr) -0,70% -1,30% 11:40 BRL Produção de Veículos (Mensal) 11,10% 09:55 USD Índice Redbook (Mensal) 1,30% 12:30 USD Leilão Americano Bill a 4 semanas 10:45 USD Discurso de Powell, Presidente do Fed 12:30 USD Leilão Americano Bill a 8 semanas 10:45 USD Índice de Condições Empresariais NY ISM (Mai) 882,8 20:30 JPY Rendimento Médio do Trabalhador (Anual) -1,90% 11:00 USD Trans de Bens de Capital Não Rel à Defesa, excl. aeronaves (Mensal) 0,00% 20:30 JPY Gastos Domésticos (Anual) (Abr) 1,70% 2,10% 11:00 USD Encomendas à Indústria (Mensal) (Abr) -0,70% 1,90% 20:30 JPY Gastos Domésticos (Mensal) (Abr) 0,50% 0,10% 11:00 USD Encomendas à Indústria excl. Transporte (Mensal) (Abr) 0,70% 20:30 JPY Pagamento de Hora Extras (Anual) (Abr) -3,10% A definir GBP Votação do Parlamento Britânico no Acordo do Brexit 20:50 JPY Reservas Internacionais (USD) 1.293,5B 18:30 USD Estoques de Petróleo Bruto Semanal API sexta-feira, 7 de junho de :01 GBP Vendas no Varejo do BRC (Anual) (Mai) 3,70% Todo o dia China - Festival do Barco-Dragão 22:45 CNY PMI do Setor de Serviços Caixin (Mai) 54,4 54,5 02:00 JPY Indicador Coincidente (Mensal) (Abr) -1,10% quarta-feira, 5 de junho de :00 JPY Índice de Indicadores Antecedentes 95,9 04:55 EUR PMI Composto - Alemanha (Mai) 52,4 52,4 02:00 JPY Índice de Indicadores Antecedentes (Mensal) (Abr) -1,20% 04:55 EUR PMI do Setor de Serviços - Alemanha (Mai) :00 EUR Exportações - Alemanha (Mensal) (Abr) 1,50% 05:00 EUR PMI Composto Markit (Mai) 51,6 51,6 03:00 EUR Importações - Alemanha (Mensal) (Abr) 0,50% 0,40% 05:00 EUR PMI do Setor de Serviços (Mai) 52,5 52,5 03:00 EUR Produção Industrial - Alemanha (Mensal) (Abr) 0,10% 0,50% 05:30 GBP PMI do Setor de Serviços (Mai) 50,5 50,4 03:00 EUR Balança Comercial (Abr) 20,0B 06:00 EUR IPP (Mensal) (Abr) -0,10% 04:30 GBP Índice de Preços de Imóveis Halifax (Mensal) (Mai) 1,10% 06:00 EUR IPP (Anual) (Abr) 3,00% 2,90% 04:30 GBP Índice de Preços de Imóveis Halifax (Anual) (Mai) 4,50% 5,00% 06:00 EUR Vendas no Varejo (Mensal) (Abr) 0,00% 05:00 CNY Reservas Cambiais (USD) 3,095T 06:00 EUR Vendas no Varejo (Anual) (Abr) 1,90% 05:30 GBP Expectativas da Inflação 3,20% 08:00 USD Juros de Hipotecas de 30 anos MBA 4,33% 08:00 BRL IGP-DI (Mensal) (Mai) 0,90% 08:00 USD Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) -3,30% 09:00 BRL IPCA (Anual) (Mai) 4,90% 08:00 USD Índice de Compras MBA 259,4 09:00 BRL IPCA (Mensal) (Mai) 0,63% 0,57% 08:00 USD Índice do Mercado Hipotecário 411,5 09:30 USD Ganho Médio por Hora Trabalhada (Mensal) (Mai) 0,30% 0,20% 08:00 USD Pedidos de Refinanciamento Hipotecário 1.255,40 09:30 USD Salário Médio por Hora (ano a ano) (Anual) (Mai) 3,20% 3,20% 09:00 BRL PMI Composto Markit (Mai) 50,6 09:30 USD Média de Horas Trabalhadas Semanais (Mai) 34,5 34,4 09:00 BRL PMI de do Setor de Serviços Markit (Mai) 49,9 09:30 USD Payroll do Governo (Mai) 27,0K 09:15 USD Variação de Empregos Privados ADP (Mai) 190K 275K 09:30 USD Payroll em Manufatura (Mai) 6K 4K 10:45 USD Discurso de Clarida, Membro do FOMC 09:30 USD Relatório de Emprego (Payroll) não-agrícola (Mai) 190K 263K 10:45 USD PMI Composto Markit (Mai) 50,9 50,9 09:30 USD Taxa de Participação (Mai) 62,80% 10:45 USD PMI do Setor de Serviços (Mai) 50,9 50,9 09:30 USD Relatório de Emprego (Payroll) Privado (Mai) 175K 236K 11:00 USD Atividade Empresarial Não Manufatureira ISM (Mai) 58,8 59,5 09:30 USD Taxa de Desemprego U6 (Mai) 7,30% 11:00 USD ISM Não-Manufatura: Emprego (Mai) 53,7 09:30 USD Taxa de Desemprego (Mai) 3,70% 3,60% 11:00 USD ISM Não-Manufatura: Novos Pedidos (Mai) 58,1 11:00 USD Estoques no Atacado (Mensal) (Abr) 0,20% 0,70% 11:00 USD PMI ISM Não-Manufatura (Mai) 56 55,5 14:00 USD Contagem de Sondas Baker Hughes 11:00 USD ISM Não-Manufatura: Preços (Mai) 55,7 14:00 USD Contagem Total de Sondas dos EUA por Baker Hughes 16:00 USD Crédito ao Consumidor (Abr) 11,50B 10,28B

7 DISCLAIMER Este relatório foi elaborado pela Terra Investimentos D.T.V.M LTDA., para uso exclusivo e intransferível do seu destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem expressa autorização da Terra Investimentos. Sua distribuição tem caráter informativo e não representa, em nenhuma hipótese, oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer ativo, mas tão somente, a (s) opinião (ões) do (s) analista (s) emissor (es) do referido relatório. As informações contidas foram elaboradas a partir de fontes públicas e consideramos fidedignas, mas não representam por parte da Terra Investimentos garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tais. Além disso, as informações, opiniões, estimativas e projeções contidas referem-se à data presente e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento e a situação financeira de cada investidor, sendo o destinatário responsável por suas próprias conclusões e estratégias de investimentos. Investimentos em ações e outros valores mobiliários apresentam riscos elevados e a rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Nos termos do artigo 21 da Instrução CVM nº 598/2018, o (s) analista (s) de investimento (s) responsável (is) pela elaboração deste relatório declara (m) que as análises e recomendações aqui contidas refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Terra Investimentos. DECLARAÇÕES DO(S) ANALISTA(S) Sem prejuízo do disclaimer acima e em conformidade com as disposições do Artigo 21 da Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, o(s) analista(s) de investimentos responsável(is) pela elaboração deste relatório declara(m) ainda que: (I) É (são) certificado (s) e credenciados pela APIMEC; (II) As análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Terra Investimentos; (III) Assim como seu(s) cônjuge(s) ou companheiro(s), pode(m) ser titular(es), diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia objeto da análise deste Relatório, mantendo, no entanto, sua imparcialidade na elaboração de documentos; (IV) Assim como seu(s) cônjuge(s) ou companheiro(s), pode(m) estar direta ou indiretamente, envolvido(s) na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste Relatório, mantendo, no entanto, sua imparcialidade na elaboração de documentos; (V) Sua(s) remuneração(ões) é(são) fixa(s) e não está(ão), diretamente ou indiretamente, relacionada(s) à recomendação específica ou atrelada à precificação de quaisquer dos valores mobiliários de emissão da companhia objeto de análise neste Relatório. RÉGIS CHINCHILA CNPI EM-426 ANALISTA DE INVESTIMENTOS rchinchila@terrainvestimentos.com.br MAURICIO BATTAGLIA CNPI EM-2035 ANALISTA DE INVESTIMENTOS mbattaglia@terrainvestimentos.com.br