SONAE INDÚSTRIA, SGPS, SA

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1 Sonae Indústria, SGPS, SA Lugar do Espido Via Norte Apartado Maia Portugal Telefone (+351) Fax (+351) SONAE INDÚSTRIA, SGPS, SA Sociedade Aberta Sede social: Lugar do Espido, Via Norte, Maia Matriculada na C.R.C. da Maia sob o nº Capital Social: Euros Pessoa Colectiva nº Maia, Portugal, 29 de Agosto de 2007: A Sonae Indústria apresenta os Resultados Consolidados do primeiro semestre de 2007 (1S07), os quais foram elaborados de acordo com a norma IAS 34 - Reporte Financeiro Intercalar (Normas Internacionais de Contabilidade) e sujeitos a uma Revisão Limitada pelo Auditor Externo. Desempenho Financeiro Comparando com o primeiro semestre de 2006, o Volume de Negócios cresceu 39%, atingindo milhões de euros; o EBITDA recorrente aumentou 63%, para 154 milhões de euros; os Resultados Líquidos Após Interesses Minoritários aumentaram para 45 milhões de euros no primeiro semestre de 2007, o que compara com 9 milhões de euros no período homólogo de (milhões euros) 2T'07 / 2T'07 / % variação T'06 1T'07 2T'07 1S'06 1S'07 milhões de euros 2T'06 1T'07 07/06 Volume de negócios consolidado % 0% % EBITDA % 28% % EBITDA excluindo items não-recorrentes % 23% % Margem EBITDA % excluindo items não-recorrentes 13,1% 13,7% 12,9% 15,8% 12,2% 14,3% Resultado Líquido atribuível ao Grupo Sonae Industria % 136% % Dívida Líquida Consolidada Mensagem de Carlos Bianchi de Aguiar, Presidente Executivo É com muita satisfação que apresento os resultados do primeiro semestre de 2007 da Sonae Indústria. No primeiro trimestre do ano, registou-se um bom desempenho nas principais áreas geográficas em que actuamos, o qual foi mantido ao longo do restante semestre, apesar dos elevados custos das matérias-primas, nomeadamente da madeira, produtos químicos e energia. A melhoria da eficiência industrial e o reforço da posição no mercado, coadjuvados por uma conjuntura macroeconómica mais favorável, permitiram um aumento significativo da rentabilidade consolidada. No primeiro semestre deste ano, o Volume de Negócios consolidado cresceu 39%, para milhões de euros e o EBITDA recorrente aumentou 63%, para 154 milhões de euros, o que representa uma margem de 14,3% do Volume de Negócios. Este crescimento do Volume de Negócios não é directamente comparável com o do período homólogo de , devido à integração das unidades da Hornitex e da Darbo no segundo semestre de 2006 e ao incêndio na unidade do Canadá em Abril de Dado o elevado grau de integração operacional dos activos adquiridos no Grupo Sonae Indústria, não é possível reportar dados comparáveis fiáveis. Capital Social Euros (Sociedade Aberta) C.R.C. Maia (Matricula nº ) Pessoa Colectiva nº

2 A estratégia de consolidação da nossa posição nos mercados existentes, procurando aumentar a rentabilidade e garantir uma sólida estrutura de capitais, está a ser bem sucedida. Do ponto de vista industrial, as nossas fábricas têm concretizado melhorias contínuas, quer nos processos industriais, quer na utilização de recursos, o que conduziu ao aumento dos níveis de produtividade. Os esforços comerciais focalizam-se na segmentação mais específica do mercado e na inovação do produto, reforçando, assim, a relação com os nossos principais clientes e a sua fidelização. Em Julho, na África do Sul, produzimos o primeiro painel de aglomerado de partículas na nova linha e a produção está a aumentar gradualmente de acordo com o plano de arranque. A reconstrução da linha 2 de aglomerado de partículas da unidade do Canadá está a prosseguir, estimando-se que o início da produção ocorra no quarto trimestre deste ano. Em Maio, concluímos, com êxito, a oferta pública de aquisição das restantes participações minoritárias na Tafisa, tendo adquirido 82,14% das acções dispersas em bolsa, o que representou um investimento de 50 milhões de euros. De seguida, a empresa foi retirada de cotação da Bolsa de Madrid. Com a conclusão desta operação, estamos em condições de avançar com a reestruturação financeira das nossas subsidiárias operacionais e já implementámos um aumento de capital na Tafisa de 292 milhões de euros, o qual foi concluído em Agosto. À data deste relatório e após a conclusão do aumento de capital, a nossa participação na Tafisa é de 98,78%. A utilização eficiente e responsável dos nossos principais recursos, as práticas adoptadas de governo da nossa organização, a forma como interagimos com as comunidades locais e com os principais grupos de interesse e o valor económico que geramos são apenas alguns dos temas subjacentes ao modo como abordamos e gerimos diariamente o nosso negócio. Em Junho, publicámos o nosso primeiro Relatório de Sustentabilidade 2, onde descrevemos o caminho percorrido rumo à sustentabilidade e os desafios que ainda temos de enfrentar. Temos uma já longa história de práticas empresariais responsáveis e estamos bem preparados e empenhados em melhorar o nosso desempenho, acompanhando o aumento das expectativas e das exigências do mercado. A elaboração do Relatório de Sustentabilidade, reportado a 2006, foi um processo construtivo, que nos ajudou a determinar as melhorias necessárias e a planear a progressão e a implementação de mudanças. Finalmente, gostaria de agradecer a toda a equipa da Sonae Indústria e aos principais stakeholders o apoio, aconselhamento e lealdade, os quais são fundamentais para o sucesso e desenvolvimento futuro da nossa organização. Análise por Área Geográfica Península Ibérica No primeiro semestre de 2007, obtivemos um excelente resultado nas operações da Península Ibérica, fruto da estratégia de desenvolvimento do portfolio de produtos, de excelência no serviço ao cliente e de consolidação da presença nos mercados estratégicos de exportação. Em comparação com o primeiro semestre de 2006, o volume de vendas cresceeu 27%, embora grande parte do crescimento se deva à 2 Disponível em ( 2

3 integração, a partir de Outubro de 2006, da unidade de aglomerado de partículas da Darbo. O clima de preços manteve-se favorável, com os preços médios mais elevados em cerca de 4% nas principais linhas de produtos, face ao período homólogo de Apesar de se ter assistido a uma redução do ritmo de crescimento do sector da construção, a procura por parte das indústrias de mobiliário e renovação mantém-se sólida. Os custos variáveis mantiveram-se sob pressão, nomeadamente o da energia e dos químicos; a base dos custos fixos cresceu, em resultado do aumento da actividade e da integração dos 150 colaboradores da fábrica da Darbo. No primeiro semestre de 2007 e comparando com o de 2006, o Volume de Negócios na Península Ibérica aumentou 33%, atingindo 307 milhões de euros. Como consequência do aumento da capacidade de utilização para 91% no primeiro semestre de 2007 (que compara com 88% no período homólogo do ano transacto) e da focalização na eficiência industrial e na gestão de recursos, obtivemos um crescimento de 62% do EBITDA, para 54 milhões de euros, representando uma margem de 17,7% do Volume de Negócios. Mn Volume de Negócios e margem EBITDA Recorrente Iberia ,3% 16,4% 15,0% 16,9% 18,5% 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 Europa Central (Alemanha, França e Reino Unido) As condições favoráveis do mercado mantiveram-se ao longo do primeiro semestre de 2007, apesar de uma redução da taxa de crescimento do PIB na Alemanha no segundo trimestre, apoiadas numa forte procura doméstica e da Europa de Leste. Contudo, na Alemanha, manteve-se a tendência decrescente no sector da construção, sobretudo em termos de obtenção de novas licenças para a construção habitacional. As fábricas da Hornitex, adquiridas em Julho de 2006, estão agora totalmente integradas nas operações da Sonae Indústria. Nas unidades francesas, estamos a implementar, com sucesso, uma mudança estratégica na nossa orientação para o mercado e produto, melhorando, desse modo, a rentabilidade e o posicionamento no mercado. A fábrica em Knowsley (Reino Unido) regressou à normalidade, um mês após o incêndio de Fevereiro deste ano, e está a atingir níveis de eficiência industrial superiores aos anteriores, registando uma capacidade de utilização de 86% no primeiro semestre de 2007, que compara com 84% no período homólogo do ano transacto. 3

4 As comparações directas entre o desempenho da Sonae Indústria no primeiro semestre de 2007 e no de 2006 são afectadas pela integração das 3 unidades da Hornitex, adquiridas em Julho de 2006, e pela joint-venture de flooring com a Tarkett, iniciada a 29 de Setembro de Os volumes vendidos na Europa Central aumentaram 33% para 2,5 milhões de m 3, o que correspondeu a um nível de 91% de utilização da capacidade instalada. A manutenção de custos elevados das matériasprimas veio reforçar a necessidade do sector de aumentar os preços de mercado. A pressão sobre os custos da madeira manteve-se muito forte durante este período, apesar destes terem começado a estabilizar no segundo trimestre, em resultado do Inverno menos rigoroso e pela recolha das árvores caídas em resultado da tempestade Kyrill. Estima-se que o preço volte a aumentar no segundo semestre de 2007, em antecipação dos meses de Inverno. No primeiro semestre de 2007, o Volume de Negócios na Europa Central foi de 623 milhões de euros, o que representa um aumento de 57% em relação ao período homólogo de As sinergias obtidas com a integração dos activos da Hornitex, a focalização nas linhas de produtos mais rentáveis, o turnaround em França e a relevância dada à eficiência industrial permitiram que as nossas operações na Europa Central registassem um crescimento do EBITDA recorrente para 56 milhões de euros, o que representa uma margem de 9% do Volume de Negócios, comparado com 4,3% no mesmo período de Mn Volume de Negócios e margem EBITDA Recorrente Europa Central ,2% 5,6% 6,7% 8,3% 6,9% 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 Resto do Mundo (Canadá, Brasil, África do Sul) O desempenho no Resto do Mundo reflecte as diversas tendências presentes nos vários mercados em que operamos. O mercado norte-americano de painéis derivados de madeira está a sofrer os efeitos do enfraquecimento verificado no sector da construção e do declínio dos segmentos de mercado do mobiliário «pronto-a-montar» (RTA: ready-to-assemble) e de cozinha, o que tem levado alguns fabricantes a reduzir os níveis de produção. Até ao momento, não ocorreram encerramentos de capacidade e a nova linha da Sonae Indústria no Canadá é a única «nova» capacidade estimada para o futuro próximo (a entrar em operação no 4º trimestre de 2007). No segundo trimestre de 2007 e em comparação com o primeiro, os níveis do preço do aglomerado de partículas abrandaram, devido ao fraco clima de mercado, ainda assim mantêm-se cerca de 16% acima dos registados no primeiro semestre de

5 No primeiro semestre de 2007, o mercado brasileiro registou um bom resultado, reforçado por uma rápida melhoria do ambiente macroeconómico. Comparado com o primeiro semestre de 2006, o mercado de painéis derivados de madeira apresentou um crescimento de quase 18% no primeiro semestre de 2007, sendo que o aglomerado de partículas registou o crescimento mais acentuado. A Sonae Indústria tirou partido do momento favorável do mercado e, seguindo as directrizes estratégicas, deu prioridade aos produtos de valor acrescentado, tais como o aglomerado de partículas e o MDF revestidos a melamina, assim como o MDF fino. A valorização do BRL originou uma redução significativa das exportações, todavia esta situação foi largamente compensada pelo crescimento da procura interna. O sector da construção na África do Sul continuou a crescer, reflectindo uma tendência positiva da obtenção de licenças para novas edificações e para a construção de infraestruturas, o que determinou a manutenção do crescimento das vendas de painéis derivados de madeira e um clima de preços favorável. Em Julho, a Sonae Indústria iniciou a produção na nova linha de aglomerado de partículas na unidade de White River, a qual está a aumentar gradualmente a produção. A construção da nova linha no mesmo local de uma linha em plena produção originou custos industriais adicionais durante o primeiro semestre de No primeiro semestre de 2007, o Volume de Negócios do Resto do Mundo foi 168 milhões de euros e o EBITDA recorrente 44 milhões de euros, representando uma margem de 26,2% do Volume de Negócios, semelhante à registada no período homólogo do ano anterior. Mn 76 Volume de Negócios e margem EBITDA Recorrente Resto do Mundo ,5% 26,8% 32,7% 26,9% 25,5% 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 Análise Financeira Tal como referimos em trimestres anteriores, o desempenho da nossa actividade no primeiro semestre de 2007 não é directamente comparável com o do primeiro semestre de 2006, devido aos seguintes efeitos: (i) a aquisição dos activos da Hornitex na Alemanha, os quais foram consolidados nas contas a partir de 1 de Julho de 2006; (ii) a aquisição da fábrica da Darbo em França, consolidada a partir de 30 de Setembro; (iii) o contributo da fábrica de Eiweiler para a parceria a 50% com a Tarkett, que foi formalizada a 29 de Setembro de 2006 e (iv) o incêndio na linha 2 de aglomerado de partículas na fábrica do Canadá. 5

6 (milhões euros) 2T'07 / 2T'07 / % variação T'06 1T'07 2T'07 1S'06 1S'07 milhões de euros 2T'06 1T'07 07/06 Volume de negócios consolidado % 0% % Outros Proveitos Operacionais % 6% % EBITDA % 28% % EBITDA excluindo items não-recorrentes % 23% % Margem EBITDA % excluindo items não-recorrentes 13,1% 13,7% 12,9% 15,8% 12,2% 14,3% Amortizações e depreciações (108) (24) (29) (29) 19% 1% (50) (57) 16% Resultados Operacionais % 43% % Encargos Financeiros Líquidos (68) (17) (18) (21) 20% 12% (33) (39) 20% Resultados antes de Impostos % 71% % Impostos (19) (3) (6) (5) 45% (24%) (7) (11) 52% Resultado Líquido atribuível ao Grupo Sonae Industria % 136% % No primeiro semestre de 2007, o Volume de Negócios consolidado ascendeu a milhões de euros, o que representa um aumento de 39% face ao mesmo período de A nossa base de custos industriais continuou a aumentar no primeiro semestre de 2007, em resultado da pressão constante sobre os preços globais do petróleo e sobre os custos locais da madeira, sendo que esta última afectou, sobretudo, a rentabilidade na Europa Central. O EBITDA Recorrente consolidado foi de 154 milhões de euros, o que representa uma margem EBITDA de 14.3%. Mn 375 Volume de Negócios e margem EBITDA Recorrente Consolidado ,7% 13,3% 14,3% 12,9% 15,8% 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 2Q07 Devido à conjugação de um nível médio mais elevado do endividamento bruto e da conjuntura de subida das taxas de juro, no primeiro semestre de 2007, os Juros Líquidos aumentaram para 23,5 milhões de euros, o que compara com 16,2 milhões de euros, no período homólogo do ano transacto. No primeiro semestre de 2007, os Encargos Financeiros Líquidos foram compostos por: Milhões de Euros 1S06 1S07 Juros Líquidos (16,2) (23,5) Perdas Cambiais e Custos com Operações (4,1) (1,1) de Cobertura de Risco Descontos Financeiros Líquidos (6,5) (10,8) Outros Encargos Financeiros Líquidos (5,8) (3,7) Encargos Financeiros Líquidos (32,6) (39,1) No primeiro semestre de 2007, os Encargos com Impostos foram de 10,5 milhões de euros, comparados com 6,9 milhões de euros no primeiro trimestre de 2006 e repartem-se entre Impostos Correntes e Impostos Diferidos, a saber 6

7 Milhões de Euros 1S06 1S07 Impostos Correntes 7,2 7,8 Impostos Diferidos (0,3) 2,8 Impostos totais 6,9 10,5 Os Impostos Correntes resultaram principalmente de impostos em Portugal, Brasil, Alemanha e África do Sul. Em resultado da melhoria significativa dos Resultados Operacionais, os Resultados Líquidos Consolidados atribuíveis aos accionistas da Sonae Indústria aumentaram para 45 milhões de euros, o que compara com 9 milhões de euros no semestre homólogo de No primeiro semestre de 2007, o aumento dos activos fixos foi de 90,7 milhões de euros, o que inclui 40 milhões de euros de investimento na nova linha do Canadá, a maioria a ser recuperada através da apólice do seguro, 18 milhões de euros relativos à continuação da construção da nova linha de aglomerado de partículas na África do Sul e outros investimentos de rotina relacionados com a manutenção e com melhorias industriais nas fábricas. Para além do aumento dos activos fixos, em Maio, adquirimos a maior parte das acções detidas por accionistas minoritários na nossa subsidiária Tafisa, o que representou um investimento de 50 milhões de euros. % variação 1S S07 milhões de euros 1S07 / 2006 Activos Não Correntes % Imobilizações Corpóreas % Goodwill % Impostos Diferidos Activos % Outros Activos Não Correntes % Activos Correntes (7%) Existências % Clientes % Caixa e Investimentos (72%) Outros Activos Correntes (28%) Total do Activo % Capitais Próprios % Interesses Minoritários (15%) Capitais Próprios + Interesses Minoritários % Dívidas a Terceiros (3%) CP % MLP (5%) Fornecedores % Outros Passivos % Total do Passivo % Total do Passivo, Capitais Próprios e Interesses Minoritários % O fundo de maneio aumentou para 385 milhões de euros no primeiro semestre de 2007, que compara com 252 milhões de euros no final do primeiro semestre de 2006, em resultado do aumento do Volume de Negócios e do fundo de maneio adicional 7

8 registado no Balanço, com a aquisição da Hornitex e da Darbo. Estamos actualmente a implementar medidas para reduzir o nível de investimento em fundo de maneio e antevemos melhorias no curto prazo. No final do primeiro semestre de 2007, a Dívida Líquida aumentou para 863 milhões de euros, o que compara com 749 milhões de euros no final de O aumento resulta, em grande parte, da conjugação dos investimentos realizados durante o primeiro semestre de 2007, do aumento líquido do fundo de maneio de 106 milhões de euros e da rentabilidade operacional (EBITDA) de 155 milhões de euros. No final do primeiro semestre de 2007, o Rácio Anualizado Dívida Líquida / EBITDA foi de 2,97x e o rácio de Cobertura de Juros de 6,6x, que comparam, respectivamente, com 3,36x e 6,05x, no final do primeiro semestre de Perspectivas futuras O nosso principal objectivo estratégico centra-se no reforço e na consolidação da presença nos nossos principais mercados e no aumento da rentabilidade da base existente de activos. Prevemos a continuação de uma conjuntura global de mercado favorável, exceptuando a desaceleração do sector da construção na América do Norte. O aumento da volatilidade dos mercados de capitais poderá pesar sobre o sentimento económico e a confiança dos consumidores, porém, até à data, não se fez sentir na actividade da Sonae Indústria. No terceiro trimestre realizam-se as habituais paragens de produção para manutenção industrial traduzindo-se numa redução sazonal de actividade. É de esperar que o arranque da linha 2 de aglomerado de partículas no Canadá ocorra sob condições de mercado difíceis. Os custos industriais continuarão a ser uma preocupação, dado que não se prevê uma redução dos custos relacionados com a energia e com a madeira. Assim, continuaremos determinados a inovar e a melhorar a eficiência industrial e a utilização de recursos, procurando alcançar melhorias contínuas de rentabilidade. O Conselho de Administração Maia, 29 de Agosto de