JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO BM&FBOVESPA JPPC11 (Codigo ISIN BRJPPCCTF001) Relatório Trimestral Gerencial 3º Trimestre de 2015 1
Sumário INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO... 3 VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO... 4 EVENTOS OCORRIDOS NO 3 TRIMESTRE DE 2015... 5 INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento)... 5 VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 30/09/2015... 7 PERSPECTIVAS PARA O 4º TRIMESTRE DE 2015... 8 CONTATO... 8 2
INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO Constituição O JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, regido pelo Regulamento, pela Lei nº 8.668/93 e pela ICVM 472, e demais disposições legais e regulamentares aplicáveis. Prazo O Fundo tem prazo de duração de 06 (seis) anos, contados da Data de Registro do Fundo pela CVM. O Prazo de Duração do Fundo poderá ser prorrogado por até 01 (um) ano por recomendação da Administradora ou do Gestor, mediante aprovação do Comitê de Investimentos, ou por prazo superior, mediante aprovação pela Assembleia Geral. Objeto O Fundo tem por objeto o investimento na aquisição de direitos reais sobre bens imóveis e desenvolvimento de Empreendimentos Imobiliários, direta ou indiretamente, seja pela construção, incorporação ou loteamento de imóveis, mediante a contratação de empresas especializadas. Como atividade subsidiária o Fundo poderá auferir renda com a locação ou arrendamento de Ativos Imobiliários. Política de Investimento A Política de Investimento a ser adotada pelo Fundo consistirá na aplicação dos recursos do Fundo nos Ativos, de forma a proporcionar ao Cotista remuneração para o investimento realizado, por meio: (i) do aumento do valor patrimonial de suas Cotas, advindo da valorização dos Ativos; (ii) do resultado obtido com a alienação de Ativos; (iii) do resultado obtido com a locação dos Ativos Imobiliários a terceiros; e especialmente (iv) de dividendos obtidos nas Sociedades Investidas. 3
VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO Pesquisa indica equilíbrio no mercado imobiliário em agosto, Indicadores de mercado melhoraram em relação ao mês anterior, mas não superaram o mesmo período de 2014. A Pesquisa do Mercado Imobiliário, realizada pelo Departamento de Economia e Estatística do Secovi-SP, apontou a comercialização de 1.606 unidades residenciais novas em agosto na cidade de São Paulo. Esse volume foi 54,1% superior ao mês de julho, quando foram vendidas 1.042 unidades, mas não superou a quantidade de vendas de agosto do ano passado, que registrou a comercialização de 1.797 unidades, uma variação de -10,6%. Com os dados apurados, o indicador VSO (Vendas sobre Oferta) de agosto ficou em 5,6%, índice que representa desempenho próximo à média do ano (janeiro a agosto) de 5,3%. O VGV (Valor Global de Vendas) no mês atingiu R$ 768 milhões, volume 41,6% superior ao de julho, quando foram comercializados R$ 542,3 milhões, e 27,3% inferior ao mês de agosto de 2014 (R$ 1,1 bilhão) ambos os valores atualizados pelo INCC-DI de agosto de 2015. No acumulado do ano, foram lançadas 12.238 unidades e comercializadas 12.306 unidades. Apesar do equilíbrio, os números permanecem abaixo da capacidade de produção e absorção da cidade de São Paulo, pois a redução nos lançamentos foi de 20% em relação a 2014, e as vendas continuam em ritmo menor, gerando uma demanda reprimida. Por sua vez, o VSO de 12 meses continua registrando relativa estabilidade, passando de 42,2%, em janeiro, para 42,9% em agosto. Esse resultado é bom, considerando-se que, na média, 40% de todos empreendimentos lançados nos últimos doze meses foram vendidos, avalia Celso Petrucci, economista chefe do Secovi-SP. 4
EVENTOS OCORRIDOS NO 3 TRIMESTRE DE 2015 Foram comercializadas 3 unidades no último trimestre, sendo 1 do Arbol e 2 do Flora, e continuamos atuando com muita ênfase junto ao incorporador na parte comercial, alinhando tabela e estratégia de venda, planos de marketing, alinhamento de preço e custos. Sempre importante lembrar que os projetos possuem metragens diferentes, sendo que o Flora possui unidades de 95m² a 125m² e o Arbol unidades de 168m² a 198m², e entendomento que os assem eles apresentam sinergia em vendas, uma vez que comprador tem uma oferta maior de acordo com o ticket. Ambos projetos atingiram 44% de vendas, o projeto Flora apresenta velocidade de vendas compatível com o previsto no estudo de lançamento enquanto o Arbol mostra desempenho inferior ao esperado. O lado positivo é que as vendas têm tido pagamento de entrada maior que a expectativa. O Contrato para o financiamento da obra do Árbol foi emitido junto ao banco Itaú e está m fase final de registro. O mesmo banco já aprovou o financiamento à obra do Flora, e o contrato deverá ser emitido já no próximo trimestre. INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento) Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Árbol. O terreno está localizado na Rua Mota Pais, 102 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório português Carvalho Araújo. O projeto apresenta 44% das unidades vendidas. As obras atingiram 37% em 30/09/2015. 5
Projeto Flora SPE 24 - Ed. Flora O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto. O terreno está localizado na Rua Votupoca, 53 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Gui Mattos. O projeto atingiu 44% das unidades vendidas e as obras iniciaram em setembro. Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Tetris. O projeto está em fase final de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o terceiro a ser lançado. A estratégia de lançamento poderá ser novamente modificada caso as perspectivas em relação ao mercado imobiliário se alterem. O terreno está localizado na Rua Alceu Vieira, 44 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Brasil Arquitetura. 6
Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage O fundo possui 60% das cotas da SPE do projeto Sage. O projeto está em fase de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o quarto a ser lançado. O incorporador entende que é mais adequado lançar o Edifício Sage por último, porém a estratégia de lançamento pode ser alterada. O terreno está localizado na Rua Capitão Alceu Vieira, 101 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório espanhol B720 Fermín Vazquez Arquitetos. VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 30/09/2015 1 Ativos Imobiliários Total alocado até 30/09/15: R$ 27.959.980,21 (Vinte e sete milhões novecentos e cinquenta e nove mil, novecentos e oitenta reais e vinte e um centavos) Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage R$ 11.360.780,42 (onze milhões trezentos e sessenta mil, setecentos e oitenta reais e quarenta e dois centavos). Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol R$ 6.342.725,08 (Seis milhões, trezentos e quarenta e dois mil, setecentos e vinte e cinco reais e oito centavos). Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris R$ 7.254.027,16 (sete milhões duzentos e cinquenta e quatro mil, vinte e sete reais e dezesseis centavos). Projeto Votupoca SPE 24 - Ed. Flora R$ 4.083.629,19 (quatro milhões oitenta e três mil, seiscentos e vinte e nove reais e dezenove centavos). Ajuste de equivalência patrimonial O investimento do Fundo nas SPE s 9, 15, 18 e 24 sofreu um ajuste de R$ 1.081.181,64 (Um milhão e oitenta e um mil cento e oitenta e um reais e sessenta e quatro centavos). 2 Ativos de Investimento Total alocado até 30/09/2015: R$ 28.558.344,77 3 Outros Ativos e Caixa Total alocado até 30/09/2015: R$ 516.717,58 7
PERSPECTIVAS PARA O 4º TRIMESTRE DE 2015 Acreditamos que o mercado imobiliário passa por um ajuste, buscando uma melhor adequação entre demanda e oferta. Apesar do desempenho de vendas do setor estar pior em relação a 2014, as incorporadores também reduziram drasticamente o volume de lançamentos o que faz com que o nível de estoque se mantenha estável. Continuamos com a percepção de que o comprador não tem urgência na decisão de compra, o que torna a venda mais lenta e trabalhado, e diante disto continuaremos atuando ativamente junto ao incorporador e empresas de venda. A cidade de São Paulo continua sendo o mercado mais forte do país, com substancial demanda por moradia, haja visto o volume de vendas do ano mesmo diante de um cenário econômico desfavorável. Apesar da desaceleração no mercado imobiliário verificada no ano, continuamos acreditando nos produtos, na localização dos empreendimentos e que as vendas ficarão dentro dos níveis projetados. Entendemos que, mesmo diante do momento de mercado, a tese de investimento do fundo sustentará o desempenho projetado. CONTATO Em caso de dúvidas ou necessidade de informações específicas a respeito do fundo, entre em contato com a equipe da JPP Capital Gestão de Recursos: Caio Castro 55 11 2187 1487 caio.castro@jppcapital.com.br Joaquim Kokudai 55 11 2187 1494 joaquim.kokudai@jppcapital.com.br Website: www.jppcapital.com.br Av. Paulista, 287 6º andar Bela Vista São Paulo SP CEP 01311 000 8