Teleconferência de Resultados 2017 27 de Março de 2018
Agenda Fusão Locamerica-Unidas Destaques do Trimestre Cenário Setorial Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 2
Agenda Fusão Locamerica-Unidas Destaques do Trimestre Cenário Setorial Resultados Operacionais Resultados Financeiros Perguntas e Respostas 3
Locamerica-Unidas: Escala e Liderança VEÍCULOS COMPRADOS (Mil Unidades) VEÍCULOS VENDIDOS (Mil Unidaades) 43,5 22,9 37,3 19,2 41,2 26,7 59,1 39,3 33,2 16,7 37,9 37,5 20,1 19,2 43,3 26,6 20,6 18,1 14,5 19,7 16,6 17,8 18,3 16,7 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 CAPEX VEÍCULOS (R$ milhões) VENDA SEMINOVOS (R$ milhões) 1.471,9 765,5 1.348,3 667,8 1.573,6 1.057,1 2.414,0 1.554,6 776,7 419,6 949,0 521,9 1.089,4 595,2 1.441,0 855,8 706,3 680,5 516,5 859,4 357,1 427,1 494,2 585,2 2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017 Locamerica Unidas 4
Locamerica-Unidas: Sinergia Estratégica União do melhor de cada empresa com criação de valor para todos os acionistas Alinhamento dos acionistas do bloco com um projeto de longo prazo 2ª maior empresa de locação do Brasil: +100.000 carros, +210 lojas de RaC, +70 lojas de seminovos e presença em todos os estados Consolidação da liderança no segmento de terceirização de frota 1º Criação de uma plataforma completa, oferecendo todos os serviços disponíveis no mercado Conexão internacional com o maior grupo de soluções de transporte do mundo União de 2 times complementares e especializados, gerando fortes sinergias 5
Locamerica-Unidas: Racional da Fusão MENOR CUSTO DE CAPITAL ESCALA DIFERENCIADA Acesso privilegiado ao mercado de capitais via equity ou dívida; Tamanho da empresa combinada e captura de sinergias devem contribuir para o fortalecimento do perfil financeiro. Empresa combinada será a 2ª maior compradora de veículos do país; Maiores descontos e melhores condições de compra; Frota combinada atingiria +100 mil carros. A+ AA- AA+ AA-+ ESTRATÉGIA DE CRESCIMENTO Rent a Car: Crescimento e maturação da plataforma existente; Gestão de Frota: Forte geração de caixa para suportar o crescimento e explorar oportunidades de cross-selling nos clientes da base; Seminovos: Aumento do giro de estoque e incremento da produtividade por loja. SINERGIAS OPERACIONAIS Ganhos com a otimização do SG&A; Complementariedade de uma empresa com foco em frota e outra com foco em RAC, e baixa sobreposição em lojas e clientes; Otimização dos canais de vendas seminovos, melhorando a logística. Otimização da estrutura administrativa 6
Locamerica-Unidas: KPI s Financeiros Importante escala gerada pela combinação dos negócios (R$ milhões) 1.578,1 827,0 1.911,4 1.006,0 2.132,3 1.125,5 2.362,2 1.278,6 367,5 271,6 299,7 206,7 217,2 158,9 175,4 116,2 90,5 112,7 124,3 150,3 2.815,0 502,8 246,9 2.994,8 1.613,9 1.708,4 751,1 905,4 1.006,8 1.083,6 1.201,1 1.286,4 2013 2014 2015 2016 2017 4T17 Anualizado (R$ milhões) Receita Líquida EBIT 572,5 303,3 255,9 269,2 2013 2014 2015 2016 2017 4T17 Anualizado Locamerica (R$ milhões) 551,8 285,0 645,8 EBITDA 697,8 753,5 332,7 345,0 380,5 266,8 313,1 352,8 373,0 411,5 426,8 77,4 72,8 75,8 61,3 61,2 48,0 42,7 46,9 16,2 24,8 18,6 28,9 825,8 414,3 475,7 142,0 65,8 902,5 2013 2014 2015 2016 2017 4T17 Anualizado (R$ milhões) Lucro Líquido 234,7 144,3 76,2 90,4 2013 2014 2015 2016 2017 4T17 Anualizado Unidas 7
Cronograma do Processo de Fusão Dez/2017 (45 dias) (130 dias) (360 dias) 2019 Assinatura AI Aprovação CADE antes do prazo estimado Planejamento Execução PROJETO INTEGRAÇÃO LCAM-UNIDAS NewCo COMITÊ DE TRABALHO ESTRUTURA/GESTÃO Avaliar o impacto da mudança de processos/estrutura MARCA Avaliar o impacto da mudança da marca TECNOLOGIA Avaliar o impacto da mudança de sistemas RECURSOS HUMANOS Assessment de executivos e integração LCAM+UNIDAS ENTRADA DE INFORMAÇÕES LCAM+UNIDAS SALA DE GUERRA PLANEJAMENTO DA INTEGRAÇÃO EXECUÇÃO DO PLANO PLANO DE TRABALHO MONITORAMENTO E CONTROLE Identificar o melhor das duas empresas para criar uma nova companhia SINERGIAS POTENCIAIS $ Refinanciamento da Dívida Compra de Veículos Definição do Organograma Atendimento e Fornecedores Venda de Veículos 8
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Destaques do Trimestre Por mais um trimestre observou-se uma evolução positiva no resultado de Seminovos e no resultado operacional da Companhia. O lucro líquido subiu +189,3% em relação ao 4T16, enquanto a margem atingiu 14%, atingindo um novo patamar de margem líquida. Resultado de Seminovos RECORDE EBITDA e Margem EBITDA¹² 12,1% 13,4% 12,7% 10,5% 10,8% 7,7% 5,1% 2,8% 19,8 20,3 7,7 14,0 9,5 11,0 4,5 2,0 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 61,1% 60,8% 61,7% 63,7% 63,8% 64,5% 68,4% 66,1% 107,2 106,7 60,7 62,7 63,0 62,4 65,6 65,5 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% - - (10,0%) Margem bruta R$ Milhões Margem EBITDA R$ Milhões 140,0 120,0 100,0 80,0 EBIT e Margem EBIT¹² 36,4% 36,2% 37,7% 39,1% 40,5% 40,2% 42,7% 41,7% 66,9 67,3 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% RECORDE Lucro Líquido e Margem Líquida¹² 12,1% 12,4% 12,8% 14,0% 20,1 22,6 RECORDE 7,3% 7,9% 8,0% 5,5% 12,4 12,6 60,0 40,0 36,2 37,3 38,5 38,4 41,7 40,9 10,0% - - 5,5 7,6 8,0 7,8 +189,3% 20,0 (10,0%) 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Margem EBIT R$ Milhões Margem Líquida R$ Milhões ¹ Exclui despesas não-recorrentes 2 Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 10
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Cenário Setorial Em 2017, mercado de veículos 0km apresentou aumento de 9,4% frente ao 2016. Já o mercado de veículos usados cresceu 7,2%, com avanço moderado no segmento de Seminovos, cujo volume vendido foi +1,7% superior a 2016. Venda de Veículos no Brasil¹ Relação Usados x Novos 10,0 10,7 +7,2% +9,4% 2,0 2,2 5,0 x 5,3 x 5,0 x 4,9 x 4,7 x 4,0 x 3,0 x 2,5 x 2,6 x 2,5 x 2,6 x 2016 2017 2016 2017 Usados Novos 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17 Carros Usados Vendidos / Carros Novos Emplacados Usados por Idade Vendas Locamerica RECORDE 2,2 1,9 2,1 1,2 1,1 1,4 3,3 3,4 3,6 +24,4% +1,7% 20 15 10 0,51% 0,42% 0,33% 0,44% 16,7 11,6 12,7 12,4 +34,7% 0,00% -20,00% -40,00% -60,00% 3,0 3,8 3,8 2015 2016 2017 Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Acima de 13 anos 5 - - 2014 2015 2016 2017 # Veículos Vendidos % Market-Share Seminovos -80,00% -100,00% ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE 12
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Resultados Operacionais Em 2017 foram adicionados 7,0 mil veículos. Também demos início ao processo de renovação da frota, cujo impacto pode ser notado na diminuição da idade média dos veículos operacionais Pipeline Comercial # Carros em Disputa (mil) Novas Contratações # Veículos R$ Milhões 25,2 19,9 23,7 19,7 23,1 22,2 26,2 24,6 22,4 4.629 7.032 309,6 1.214 1.536 195,1 53,0 65,8 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 4T16 4T17 2016 2017 Idade Média da Frota Operacional Taxa de Utilização RECORDE 15,7 16,4 17,8 18,5 18,6 20,2 18,9 18,8 18,1 96,7% 96,8% 96,8% 97,1% 97,1% 97,2% 96,7% 96,8% 96,8% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Em Meses 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 Frota Alugada como % da Frota Operacional 14
Resultados Operacionais No 4T17, a frota operacional cresceu +3,2% frente ao 3T17. A frota em estoque reduziu 1,5 p.p., nível abaixo ao visto nos trimestres de 2016, em otimização para redução de custos. Composição da Frota Frota em Desmobilização Operacional Em Desmobilização Em Implantação Qtde. Caros em Estoque Como % Frota Total 44.644 2.536 3.029 46.566 1.964 4.283 9,0% 7,2% 6,1% 5,9% 5,5% 5,4% 5,7% 27.731 1.529 2.394 +3,2% 39.079 40.319 2.796 2.118 1.696 1.541 1.529 1.482 3,4% 2.536 4,2% 1.964 23.808 938 4T16 3T17 4T17 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 15
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Resultados Financeiros A receita líquida de locação apresentou um aumento de +29,9% em 2017, impulsionada principalmente pelo aumento de +34,1% no número de diárias # Diárias e Tarifa Média Receita Líquida de Locação # de Diárias Tarifa Média (R$ / Mês) R$ Milhões 14.000 1.637 1.531 1.597 1.546 1.600 +29,9% 12.000 1.400 10.000 +34,1% 1.200 8.000 6.000 +75,9% 11.179 1.000 800 600 +64,7% 402,4 522,6 4.000 8.335 400 2.000 1.982 3.487 200 98,0 161,5 - - 0 4T16 4T17 2016 2017 4T16 4T17 2016 2017 ¹ Contempla Locamerica e Auto Ricci S.A. a partir do mês de maio. 17
Resultados Financeiros No 4T17, a expansão das vendas no varejo foi expressiva, com aumento de 102,6% e passando a representar 62,6% do faturamento de Seminovos, contribuindo para o novo patamar de lucro bruto, que atingiu seu maior resultado trimestral no 4T17. Vendas de Seminovos Resultado de Seminovos Varejo Atacado Participação Varejo Margem Bruta R$ Milhões 64,3% 12,1% 13,4% 12,7% 600,0 500,0 400,0 54,5% 62,6% 49,0% +49,1% 352,3 525,4 351,0 60,0% 40,0% 20,0% 5,1% 7,7% 10,5% 10,8% RECORDE 19,8 20,3 300,0 200,0 100,0 - +76,2% 172,5 160,1 90,9 100,2 49,5 179,8 194,5 41,4 59,9 4T16 417 2016 2017 0,0% -20,0% -40,0% 2,8% 14,0 11,0 9,5 7,7 4,5 2,0 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 18
EBIT e Mg. EBIT Em 2017, a margem EBIT alcançou o patamar de 41,5%, expansão de 4,1 p.p. frente a 2016. Exercício de 2016 5,9% +4,1 p.p. 100,0% 27,9% 16,2% 61,8% 24,5% 37,4% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos Exercício de 2017 EBITDA Despesas com Depreciação EBIT 100,0% 30,1% 16,4% 12,4% 66,0% 24,5% 41,5% Receita de Locação Custos com Manutenção Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT ¹ Exclui R$ 3,2 milhões de despesas extraordinárias de consultorias e assessoria jurídica e financeira devido à fusão com a Auto Ricci S.A. 19
Resultados Financeiros Resultados operacionais consistentes e uma melhor alocação de capital refletem numa significativa expansão do retorno sobre o capital investido e lucro líquido. Em base anualizada o ROE atingiu 19,0%, aumento anual de 8,8 p.p. Resultado Financeiro Recorrente ROE¹ e ROIC Anualizados¹ R$ Milhões Como % Receita Locação 27,3% 28,5% 22,3% 23,9% +8,8 p.p. 26,8 36,0 114,5 125,2 10,2% 16,3% 16,5% 17,5% 19,0% 4T16 4T17 2016 2017 ² 4T16 1T17 2T17 3T17 2 4T17 Lucro Líquido R$ Milhões Como % Receita Locação +1,3 p.p. 80,0 70,0 8,0% 14,0% 7,2% 13,0% 15,0% 10,0% 60,0 5,0% 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - - +189,3% +134,2% 67,7 7,8 22,6 28,9 4T16 4T17 2016 2017 ² 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% 13,1% 12,6% 11,8% 2016 1S17 2S17 ¹ Com base no lucro líquido recorrente no patrimônio líquido da Companhia. ² Contemplam Locamerica e Auto Ricci S.A. a partir do mês de maio. 20
Destaques do Trimestre Com a 15ª e a 16ª Emissões, a Companhia totalizou um saldo de caixa pró-forma no montante de R$ 852 milhões, valor este 11% superior à dívida acumulada para os próximos 36 meses, em linha com as políticas de gestão de liquidez da Companhia. Dívida Líquida Covenants Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida / (Dívida + Equity) 342,2 38,8 1.032,1 2,85 x 2,52 x 2,51 x 66,1% 67,6% 68,1% 627,9 142,9 14,7 4T15 4T16 4T17 4T15 4T16 4T17 153,5 Cronograma Amortização 288,1 852 320 Total da dívida nos próximos 36 meses: R$ 771 MM (< que a posição de caixa de R$ 852 MM após a 15ª e a 16ª emissão) 602 546 16ª Emissão: R$320 MM 15ª Emissão: R$500 MM Dívida Líquida (4T16) Operações de Aluguel CapEx Líquido Dívida Resultado Pgto. de Auto Financeiro JCP Ricci Variações de PL e Outros Dívida Líquida (4T17) 102 226 282 261 228 430 282 228 261 378 107 137 303 255 107 137 11 Caixa 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 107 107 21
ANEXO I DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DRE Proforma ajustada por eventos não recorrentes. Locamerica + Auto Ricci 1º Trimestre de 2017 2º Trimestre de 2017 3º Trimestre de 2017 4º Trimestre de 2017 2017 Combinada Combinada Consolidado Consolidado Combinado Locação de veículos 164.758 163.515 172.512 177.963 678.748 Venda de veículos 130.943 145.889 148.266 160.119 585.218 Impostos incidentes sobre vendas (15.296) (15.282) (15.743) (16.507) (62.827) Receita operacional 280.406 294.123 305.035 321.575 1.201.139 Custos de manutenção (39.340) (43.825) (46.391) (46.512) (176.069) Custos com depreciação (35.064) (37.618) (38.531) (37.519) (148.732) Custo dos veículos vendidos (117.483) (130.082) (128.449) (139.855) (515.869) Custos de locação e venda de veículos (191.887) (211.525) (213.371) (223.886) (840.669) Lucro bruto 88.518 82.598 91.664 97.689 360.470 Comerciais, administrativas e gerais (24.594) (21.913) (22.983) (28.248) (97.738) Depreciação (1.346) (1.800) (1.745) (1.894) (6.785) Outras (despesas) receitas operacionais 395 (167) (8) (227) (7) Despesas Gerais e Administrativas (25.545) (23.880) (24.736) (30.369) (104.530) Resultado operacional (EBIT) 62.973 58.719 66.928 67.320 255.940 Despesas financeiras (47.239) (44.974) (53.626) (41.172) (187.011) Receitas financeiras 7.189 6.812 7.080 5.901 26.982 Despesas financeiras líquidas (40.050) (38.163) (46.546) (35.271) (160.030) Resultado antes dos impostos 22.923 20.556 20.382 32.049 95.910 Imposto de renda e contribuição social (5.791) (4.155) (5.144) (8.998) (24.088) Corrente (5.196) (7.524) 383 (4.404) (16.741) Diferido (595) 3.370 (5.527) (4.594) (7.346) Lucro líquido do período 17.132 16.401 15.238 23.051 71.823 (+) Itens Extraordinários, líquido de IR/CS 4.861 (498) 4.364 Lucro líquido do período (Recorrente) 20.099 22.553 76.187 EBITDA Recorrente 99.383 98.136 107.204 106.733 411.457 Margem EBITDA 66,5% 66,2% 68,4% 66,1% 66,8% Dados Não Auditados, utilizados apenas para efeito de comparabilidade. 22
ANEXO II DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - UNIDAS S.A. 1º Trimestre de 2017 2º Trimestre de 2017 3º Trimestre de 2017 4º Trimestre de 2017 2017 Receita bruta de RAC e Franquias 122.033 114.711 126.199 143.679 506.622 Receita bruta de Terceirização de Frotas 75.777 77.472 83.593 86.777 323.619 Receita bruta de Seminovos 188.185 226.195 224.926 217.717 857.023 Impostos incidentes sobre vendas (16.502) (17.067) (18.775) (21.069) (73.413) Receita operacional 369.493 401.311 415.943 427.104 1.613.851 Custos Operacionais (55.132) (59.775) (65.981) (66.200) (247.089) Custos de Depreciação (38.438) (38.503) (38.033) (39.995) (154.970) Custos dos Veículos Vendidos (171.442) (203.861) (200.824) (193.658) (769.786) Custos de locação e venda de veículos (265.013) (302.140) (304.839) (299.853) (1.171.845) Lucro bruto 104.480 99.171 111.104 127.251 442.006 Comerciais, administrativas e gerais (47.480) (48.354) (42.369) (51.699) (90.028) Depreciação (3.153) (3.055) (3.145) (3.110) (100.669) Outras receitas (despesas) operacionais (565) (975) (24) 1.283 (279) Despesas Gerais e Administrativas (51.198) (52.383) (45.538) (53.526) (202.645) Lucro antes das receitas e despesas financeiras (EBIT 53.282 46.788 65.566 73.725 239.361 Despesas financeiras (56.105) (50.122) (42.695) (45.367) (194.289) Receitas financeiras 10.701 9.248 2.946 8.789 31.684 Despesas financeiras líquidas (45.404) (40.874) (39.749) (36.578) (162.605) Lucro antes dos impostos sobre os lucros (EBT) 7.878 5.914 25.817 37.147 76.756 Imposto de renda e contribuição sindical (2.580) (1.965) (8.850) (2.454) (15.849) Corrente (955) 571 (899) (1.230) (2.513) Diferido (1.625) (2.536) (7.951) (1.224) (13.336) Lucro líquido do período 5.298 3.949 16.967 34.693 60.907 Gastos com Bônus (Evento Não Recorrente) 2.195 - - - 2.195 Gastos com o IPO (Evento Não Recorrente) - 1.595 1.595 2.100 5.290 Efeito dos Impostos (746) (542) (542) (714) (2.545) Lucro líquido Recorrente 6.747 5.002 18.020 36.079 65.847 EBITDA Recorrente 97.070 89.939 108.341 118.935 414.285 23
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