Teleconferência de Resultados 1T18
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Cronograma do Processo de Fusão Atualização da fusão e sinergias identificadas Dez/2017 (45 dias) ATUAL 130 dias (360 dias) 2019 Assinatura AI Aprovação do CADE antes do parzo estimado Planejamento Execução Projeto integração LCAM -Unidas NewCo Comitê de trabalho ESTRUTURA/GESTÃO Avaliar o impacto da mudança de processos/estrutura MARCA Avaliar o impacto da mudança da marca TECNOLOGIA Avaliar o impacto da mudança de sistemas LCAM+UNIDAS ENTRADA DE INFORMAÇÕES Planejamento da integração LCAM+UNIDAS SALA DE GUERRA Plano de trabalho Identificar o melhor das duas empresas para criar uma nova companhia RECURSOS HUMANOS Assessment de executivos e integração Execução Do plano Monitoramento e controle Sinergias Potenciais $ Refinanciamento da Dívida Compra de Veículos Definição do Organograma Atendimento e Fornecedores Venda de Veículos 4
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Destaques Operacionais 1T18 # de Diárias Terceirização de Frotas # de Diárias Aluguel de Carros +164,1% +27,3% 2.118 5.593 1.544 1.965 1T17 1T18 Locamerica + Unidas # de Carros Vendidos 1T17 Frota Total 1T18 +261,0% +281,5% 105.413 105.413 7.829 4.258 5.301 29.903 3.252 1T17 11.740 1T18 Locamerica + Unidas 27.628 92.283 1.482 71.252 3.053 23.093 1T17 1T18 1T18 Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros - Próprias Aluguel de Carros - Franquias 6
Destaques Financeiros 1T18 Por mais um trimestre observou-se uma evolução positiva no resultado de Seminovos e no resultado operacional da Companhia. O lucro líquido subiu +326,2% em relação ao 1T17, enquanto a margem atingiu 13,8%, atingindo um novo patamar de margem líquida. Resultado de Seminovos EBITDA e Margem EBITDA¹² 110,0 90,0 70,0 50,0 30,0 10,0-4,4% -0,6% 2,2% 6,9 6,7% 23,8 12,4% 10,8% 11,0% 65,1 41,7 11,0 16,0% 11,0% 6,0% 1,0% -4,0% 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 50,5% 53,7% 56,8% 61,8% 65,4% 63,8% 63,6% 341,8 200,8 222,8 248,8 244,6 163,0 65,6 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% -10,0-9,6-1,6 Combinada -9,0% Margem bruta R$ Milhões Margem EBITDA R$ Milhões - Combinada Recorrente 0,0% EBIT e Margem EBIT¹² Lucro Líquido e Margem Líquida¹² 500,0 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 37,4% 27,0% 31,2% 31,7% 116,7 124,3 150,3 87,2 40,9% 40,5% 39,3% 213,6 151,3 41,7 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 5,0% 6,6% 4,7% 7,2% 16,2 24,8 18,6 28,9 12,9% 12,1% 13,8% 67,5 12,4 53,0 15,0% 10,0% RECORDE 5,0% 0,0% -5,0% - 0,0% Combinada Recorrente - Combinada Recorrente -10,0% Margem EBIT R$ Milhões Margem Líquida R$ Milhões ¹ Exclui despesas não-recorrentes 2 Margens calculadas sobre a receita líquida de locação. 7
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Cenário Setorial O aumento das vendas de Seminovos da Locamerica e o crescimento inorgânico resultante do processo de fusão com a Unidas fizeram com que, dada a redução de 51,7% das vendas de Seminovos no país, nosso market share mais que dobrasse em 12 meses. Venda de Veículos no Brasil¹ Relação Usados x Novos 2.429 2.475 4,0x 5,0x 4,4x 5,3x 4,7x +1,7% +14,6% 2,6x 3,0x 460 527 1T17 1T18 1T17 1T18 Usados Novos Usados por Idade¹ 3.228 3.273 555 724 338 584 1.001-51,7% 1.321 1.334 644 1T17 1T18 Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos de 9 a 12 anos 30.00 0 25.00 0 20.00 0 15.00 0 10.00 0 5.000 - Vendas Locamerica RECORDE 1,82% 0,51% 0,42% 0,33% 0,44% 0,24% 16.710 +261,0% 11.565 12.729 12.402 11.740 3.252 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18 Combinada # Veículos Vendidos % Market-Share Seminovos 2,00 % 0,00 % -2,00 % -4,00 % -6,00 % -8,00 % -10,0 0% ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis e Comerciais Leves ² Considera também a venda de Comerciais pesados e motos 9
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Frota Final de Período Composição da Frota (# de veículos) +281,5% 105.413 105.413 7.829 4.258 5.301 29.903 46.566 28.265 30.424 31.184 27.731 3.735 2.796 3.505 1.529 3.505 5.070 2.394 2.636 22.124 23.184 23.318 23.808 1.964 4.283 40.319 27.628 1.482 3.053 23.093 92.283 71.252 1T18 Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Frota em Desmobilização Aluguel de Carros - Próprias Aluguel de Carros - Franquias Idade Média da Frota (meses) 16,0 20,0% 14,0 12,0 10,0 12,4% 12,3% 9,0% 5,5% 4,2% 5,4% 7,4% 7,8 15,0% 10,0% 5,0% 18,3 17,9 15,8 18,6 18,1 20,2 16,4 8,0 6,0 4,0 2,0 3,5 3,7 2,8 +428,3% 1,5 2,0 1,5 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 9,8 9,4 10,2 10,4 7,9 11,0 10,2 - -20,0% Frota em Desmobilização como % Frota Total Terceirização de Frotas Aluguel de Carros 11
Investimentos em Frotas Investimento Líquido (R$ milhões) 334,0 859,4 362,6 144,5 218,1 262,5 193,6 517,9 509,9 255,4 316,3 329,0 (23,3) 352,3 525,4 125,5 23,4 102,1 418,9 39,4 379,5 CapEx Veículos (R$ MM) Investimento Líquido (# de veículos) Receita de Veículos (R$ MM) 3.037 9.950 (572) 10.522 14.177 2.612 11.565 339 (3.280) 13.068 12.729 12.402 9.122 19.747 16.710 6 8.740 (3.000) 11.740 3.258 3.252 # Veículos Comprados Locamerica # Veículos Vendidos Locamerica 12
Terceirização de Frotas (1/2) No 1T18 foram adicionados 3,0 mil veículos. O processo de renovação da frota beneficou a diminuição da idade média dos veículos operacionais Pipeline Comercial Novas Contratações # Carros em Disputa (mil) 29,3 314,0 Qtde. Veículos 309,6 Valor Global (R$ mi) 19,9 23,7 19,7 23,1 22,2 26,2 24,6 22,4 195,1 121,3 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Idade Média da Frota Operacional Em Meses 20,2 18,3 17,9 18,6 18,1 16,4 15,8 7.950 7.032 46,5 4.629 2.989 1.206 2015 2016 2017 1T17 1T18 Taxa de Utilização Frota Alugada como % da Frota Operacional Taxa de Utilização RECORDE 98,1% 96,8% 97,0% 96,8% 96,2% 94,8% Terceirização de Frotas 93,6% 13
Terceirização de Frotas (2/2) A receita líquida foi impulsionada pelo aumento do número de diárias, mitigado parcialmente pela redução da tarifa média mensal (menor do que a variação do DI médio). Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$) Número de Diárias Número de Diárias Tarifa Média Mensal Tarifa Média Mensal 20.000,0 1.609 1.597 1.502 1.546 1.606 1.800,0 1.609 18.000,0 1.597 1.461 02 1.407 1.546 1.606 1.461 1.600,0 16.000,0 1.400,0 14.000,0 1.200,0 12.000,0 +10,1% 10.000,0 1.000,0 CAGR +164,1% 8.000,0 800,0 6.000,0 600,0 11.179 4.000,0 7.607 8.232 11.179 8.057 8.335 400,0.232 8.057 8.335 5.593 2.000,0 5.593 200,0 2.118 - - 2.118 - - 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18 Receita Líquida de Terceirização de Frotas (R$ Milhões) 1.800,0 1.600,0 1.400,0 1.200,0 1.000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 - - Variação Tarifa -9,1% Vs. -47% Variação CDI +12,8% CAGR +135,2% 322,8 373,8 392,0 402,4 522,6 241,9 102,8 14
Aluguel de Carros Crescimento anual da receita de Aluguel de Carros positivamente impactada pela expansão do número de diárias e maior tarifa média mensal. Idade Média da Frota Operacional Em Meses Taxa de Utilização Frota Alugada como % da Frota Operacional 9,8 9,4 10,2 10,4 7,9 11,0 10,2 83,3% 80,9% 85,0% 85,0% 83,6% Número de Diárias (mil) Número de Diárias (mil) 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Tarifa Média Mensal (R$) +28,0% CAGR 3.509 3.973 2.416 4.797 6.486 +27,3% 1.544 1.965 72,3 71,4 68,6 74,2 73,9 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2013 2014 2015 2016 2017 1T17 Receita 1T18 Líquida (R$ milhões) Receita Líquida de Aluguel de Carros (R$ Milhões) +21,0% CAGR 197,9 273,0 289,5 324,5 424,4 +29,6% 102,5 132,8 15
Seminovos (1/2) Capacidade da Locamerica em quase dobrar o número de lojas durante o ano de 2017 e já conseguir a Varejo maturação Atacado das novas lojas entregando no 1T18 um lucro bruto e uma margem bruta recordes Lojas de Seminovos 4 15 8Nº Veículos 7 Vendidos 6 3 # Carros Vendidos e Preço 23 Médio de Preço Venda 3 Médio de (R$ Venda Mil/Carro) 4 6 7 11 12 # Carros Vendidos Preço Médio de Venda 2013 31,4 31,4 32,3 25.000,0 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18 31,4 28,4 31,4 32,3 28,4 24,8 30,0 24,8 20,7 22,1 20.000,0 22,1 25,0 15.000,0 Varejo Atacado 12 13 13 14 8 7 6 3 4 6 7 11 27 4 23 15 3 1274 27 12 13 13 14 CAGR +12,3% +63 lojas 20,0 15,0 10,0 78 4 +261,0% 78 4 74 Varejo A/A +62 lojas 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 Objetivo principal na Companhia Combinada será trazer para as lojas vindas da Unidas a performance de número de carros vendidos por loja e o mix de venda no varejo para os patamares mais elevados da Locamerica 5,0 10.000,0 16.710 16.710 22 11.565 12.729 12.402 10.522 11.565 12.729 12.402 11.740 5.000,0 3.252 3 - - 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18 11.740 3.252 - - (5,0) (10,0) (15,0) 5,0 - - (5,0) (10,0) (15,0) 16
352,3 316,3 332,5 Seminovos (2/2) 104,7 172,5 249,2 Estratégia de focar as vendas de Seminovos 102,1no varejo. Na Combinada, 60% das vendas são 211,6 179,8 realizadas 192,9 neste canal. Na Locamerica, este percentual é de 67% 64,9 37,2 130,6 Receita Líquida por Canal de Venda (R$ Milhões) 2015 2016 2017 1T17 1T18 Atacado Varejo % Varejo 63,3% 63,5% 65,6% 49,0% 85,0 85,0 65,0 65,0 45,0 45,0 25,0 25,0 5,0 5,0-15,0-15,0 15,2% CAGR 218,9 255,4 33,4 75,1 29,4% 33,1% +24,6% 316,3 104,7 172,5 185,5 180,3 211,6 179,8 192,9 525,4 +271,7% 379,8 352,3 332,5 249,2 102,1 64,9 130,6 37,2 Atacado Varejo % Varejo Lucro Bruto Seminovos Lucro Bruto (R$ Milhões) e Margem Bruta (%) % Margem Bruta 12,4% Lucro Bruto Seminovos % Margem 10,8% Bruta 11,0% 6,7% 2,2% 12,4% -0,6% 10,8% 11,0% -4,4% 6,7% 2,2% -0,6% -4,4% +207,2% +278,6% 65 CAGR 65 42 7 24 42 7 24 11-10 -2 11-10 -2 10,0% 10,0% 0,0% -10,0% -10,0% -20,0% -20,0% -30,0% -30,0% -40,0% -40,0% -50,0% -50,0% 17
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Receita Líquida Consolidada Expansão da receita líquida consolidada sustentada pelos crescimentos orgânicos de todos os segmentos de atuação, além das incorporações das operações da Auto Ricci e da Unidas. +18,0% 1.048,1 CAGR 629,2 540,9 255,4 218,1 708,2 754,7 316,3 352,3 322,8 373,8 392,0 402,4 525,4 522,6 102,1 102,8 +273,1% 204,9 764,4 379,6 384,8 Locação Seminovos ¹ Exclui R$ 3,2 milhões de despesas extraordinárias de consultorias e assessoria jurídica e financeira devido à fusão com a Auto Ricci S.A. 19
EBITDA e EBIT A nova Companhia já nasce com níveis de rentabilidade semelhantes aos da Locamerica. 1T17 10,7% 100,0% 29,4% 17,5% 63,8% 23,3% 40,5% Receita de Locação Custos com Manutenção e Pessoal Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT 1T18 Recorrente (Locamerica + Unidas) 100,0% 29,3% 17,9% 10,8% 63,6% 24,3% 39,3% Receita de Locação Custos com Manutenção e Pessoal Despesas com SG&A Resultado de Seminovos EBITDA Despesas com Depreciação EBIT ¹ Exclui R$ 44,3 milhões de despesas extraordinárias com a administração, consultorias, assessoria jurídica e financeira devido à fusão Locamerica-Unidas 20
Lucro Líquido e Efeitos Não-Recorrentes Resultado Financeiro Recorrente Lucro Líquido R$ Milhões Como % Receita Locação 28,5% 23,9% 24,7% 19,6% 80,0 70,0 60,0 R$ Milhões Como % Receita Locação RECORDE 13,0% 12,1% 13,8% 7,2% 15,0% 10,0% 5,0% 114,5 125,2 +197,0% 25,4 75,3 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 - - 28,9 67,7 +327,4% 12,4 53,0 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% 2016 2017² 1T17 1T18² Combinada 2016 2017² 1T17 1T18² Combinada Conciliação do Lucro Líquido Combinado Recorrente 20,6 9,5 53,0 18,3 (6,4) 11,2 23,0 32,5 Lucro Líquido Reportado Locamerica 1T18 Equivalência Patrimonial Unidas Itens Não Recorrentes Locamerica após IR/CS* Lucro Líquido Recorrente Locamerica 1T18 Lucro Líquido Reportado Unidas 1T18 Itens Não Recorrentes Unidas após IR/CS* Lucro Líquido Combinado Recorrente 1T18 ¹ Contemplam Locamerica e Auto Ricci S.A. a partir do mês de maio de 2017 e a Unidas a partir de março de 2018. 21
Resultados Financeiros Resultados operacionais consistentes e uma melhor alocação de capital refletem numa significativa expansão do retorno sobre o capital investido e lucro líquido. Em base anualizada o ROE atingiu 20,4%, aumento de 14,6 p.p. no comparativo com 2015 ROE Anualizado¹ RECORDE ROIC Anualizado¹ +14,6 p.p. 19,0% 20,4% 10,3% 12,3% 12,9% 10,8% 5,8% 9,1% 2015 2016 2017 1T18 2015 2016 2017 1T18 Combinada Combinada Spread +0,3 10,73% 12,3% Spread (ROIC menos custo da dívida após impostos) -2,1 13,2% 12,32% -0,8 10,5% 10,28% 10,0% 12,90% 12,42% +2,9 +5,1 7,4% 2014 2015 2016 2017 1T18 1T18 ROIC Custo pós IR Spread (p.p.) Combinada 10,84% +4,0 6,9% ¹ Com base no lucro líquido recorrente no patrimônio líquido da Companhia. 22
Destaques do Trimestre A Companhia totalizou um saldo de caixa pró-forma no montante de R$ 1.390 milhões, que endereça 89% da totalidade da dívida acumulada até 2020 de R$1.564 milhões, em linha com as políticas de gestão de liquidez da Companhia. Composição da Dívida Covenants 5,5% 1,1% 2,4% 0,4% Finame Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida / (Dívida + Equity) Leasing Capital de giro Debêntures 3,03 x 2,42 x 3,20 x 68,6% 66,9% 64,4% 90,5% Cronograma Amortização 1.390 350 Total a amortizar até 2020: R$1.564 Nota Promissória 1.015 117 1T16 1T17 1T18 16ª emissão de debêntures da Locamerica 1T16 1T17 1T18 Ratings braa- Fev-18 1.040 964 899 515 117 634 481 449 398 117 117 AA(bra) Mar-18 Caixa 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 23
ANEXO II DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DRE Combinada ajustada por eventos não recorrentes. Locamerica + Auto Ricci + Unidas 1º Trimestre de 2017 2º Trimestre de 2017 3º Trimestre de 2017 4º Trimestre de 2017 2017 1º Trimestre de 2018 Combinado Combinado Combinado Combinado Combinado Combinado Locação de veículos - Frota 240.535 240.987 256.105 264.740 1.002.367 266.126 Locação de veículos - Aluguel de Carros e Franquia 122.033 114.711 126.199 143.679 506.622 156.320 Venda de veículos 319.128 372.084 373.192 377.836 1.442.241 379.734 Impostos incidentes sobre vendas (31.798) (32.349) (34.518) (37.576) (136.240) (37.815) Receita operacional 649.899 695.434 720.978 748.679 2.814.990 764.365 Custos de manutenção (94.473) (103.601) (112.372) (112.712) (423.158) (112.859) Custos com depreciação (73.502) (76.121) (76.564) (77.514) (303.701) (87.852) Custo dos veículos vendidos (288.925) (333.943) (329.273) (333.513) (1.285.655) (337.904) Custos de locação e venda de veículos (456.900) (513.665) (518.210) (523.739) (2.012.514) (538.615) Lucro bruto 192.998 181.769 202.768 224.940 802.476 225.750 Comerciais, administrativas e gerais (72.074) (73.471) (65.352) (79.947) (290.844) (111.555) Depreciação (4.499) (4.854) (4.890) (5.006) (19.250) (5.470) Outras (despesas) receitas operacionais (172) (1.141) (29) 1.056 (286) (1.727) Despesas Gerais e Administrativas (76.745) (79.467) (70.271) (83.897) (310.380) (118.752) Resultado operacional (EBIT) 116.253 102.303 132.497 141.043 492.096 106.998 Despesas financeiras (103.344) (98.974) (96.321) (86.539) (385.178) (90.401) Receitas financeiras 17.890 16.060 10.026 14.690 58.666 11.293 Despesas financeiras líquidas (85.454) (82.914) (86.295) (71.849) (326.512) (79.108) Resultado antes dos impostos 30.799 19.388 46.202 69.194 165.583 27.890 Imposto de renda e contribuição social (8.371) (3.711) (13.994) (11.452) (37.528) (6.533) Corrente (6.151) (4.545) (516) (5.634) (16.846) (6.174) Diferido (2.220) 834 (13.478) (5.818) (20.682) (359) Lucro líquido do período 22.428 15.677 32.208 57.742 128.055 21.357 (+) Itens Extraordinários, líquido de IR/CS 3.644 7.322 7.509 2.988 21.463 31.763 Lucro líquido do período (Recorrente) 26.072 22.999 39.717 60.730 149.518 53.120 EBITDA Recorrente 194.254 183.278 213.952 223.563 815.046 244.605 Margem EBITDA 58,7% 56,7% 61,5% 60,3% 59,4% 63,6% 24
ANEXO I DEMONSTRAÇÃO RESULTADOS DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - UNIDAS S.A. 1º Trimestre de 2017 2º Trimestre de 2017 3º Trimestre de 2017 4º Trimestre de 2017 2017 1T18 Receita bruta de RAC e Franquias 122.033 114.711 126.199 143.679 506.622 156.320 Receita bruta de Terceirização de Frotas 75.777 77.472 83.593 86.777 323.619 94.449 Receita bruta de Seminovos 188.185 226.195 224.926 217.717 857.023 223.956 Impostos incidentes sobre vendas (16.502) (17.067) (18.775) (21.069) (73.413) (21.659) Receita operacional 369.493 401.311 415.943 427.104 1.613.851 453.066 Custos Operacionais (55.132) (59.775) (65.981) (66.200) (247.089) (68.541) Custos de Depreciação (38.438) (38.503) (38.033) (39.995) (154.970) (47.973) Custos dos Veículos Vendidos (171.442) (203.861) (200.824) (193.658) (769.786) (202.989) Custos de locação e venda de veículos (265.013) (302.140) (304.839) (299.853) (1.171.845) (319.503) Lucro bruto 104.480 99.171 111.104 127.251 442.006 133.563 Comerciais, administrativas e gerais (47.480) (48.354) (42.369) (51.699) (189.902) (76.221) Depreciação (3.153) (3.055) (3.145) (3.112) (12.465) (3.035) Outras receitas (despesas) operacionais (567) (974) (21) 1.283 (279) (1.769) Despesas Gerais e Administrativas (51.198) (52.383) (45.538) (53.526) (202.645) (81.025) Lucro antes das receitas e despesas financeiras (EBIT 53.282 46.788 65.569 73.725 239.361 52.538 Despesas financeiras (56.105) (50.122) (42.695) (45.367) (194.289) (42.679) Receitas financeiras 10.701 9.248 2.946 8.789 31.684 4.313 Despesas financeiras líquidas (45.404) (40.874) (39.749) (36.578) (162.605) (38.366) Lucro antes dos impostos sobre os lucros (EBT) 7.878 5.914 25.820 37.147 76.756 14.172 Imposto de renda e contribuição sindical (2.580) (1.965) (8.850) (2.454) (15.849) (4.629) Corrente (955) 571 (899) (1.230) (2.513) (2.647) Diferido (1.625) (2.536) (7.951) (1.224) (13.336) (1.982) Lucro líquido do período 5.298 3.949 16.970 34.693 60.907 9.543 Itens Extraordinários, líquido de IR/CS 1.449 1.053 1.053 1.386 4.940 20.544 Gastos com Bônus (Evento Não Recorrente) 2.195 - - - 2.195 Gastos com o IPO (Evento Não Recorrente) - 1.595 1.595 2.100 5.290 31.127 Efeito dos Impostos (746) (542) (542) (714) (2.545) (10.583) Lucro líquido Recorrente 6.747 5.002 18.023 36.079 65.847 30.087 EBITDA Recorrente 97.070 89.939 108.342 118.935 414.285 134.674 Dados Não Auditados, utilizados apenas para efeito de comparabilidade. 25
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