São Paulo, Brasil, 28 de março de 2018 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), maior empresa do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, apresenta seus resultados do quarto trimestre de 2017 (4T17) de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações se referem ao quarto trimestre de 2016 (4T16) ou conforme indicado. 2017 com Receita Líquida + 11,0%, Same Store Sales +13,4% EBITDA ex-não recorrentes de R$ 335,0 milhões em 2017(+36,5%, +5 p.p.) Teleconferência de Resultados Data: 29 de março de 2018 (quinta-feira) Horário: 9h (horário de Brasília) Telefone de conexão: +55 (11) 3127-4971 +55 11 3728-5971 Telefone para replay: +55 (11) 3127-4999 (Código: 38934323) Conferência em Português com tradução simultânea em inglês Telefone de conexão: +1 (516) 300-1066 Telefone para replay: +55 (11) 3127-4999 (Código: 47821108) CEO: Livinston Bauermeister IRO: Kyle Caulkins Relações com Investidores Tel.: +55 (11) 2149-2599 www.restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP 05313-020, São Paulo, SP, Brasil Crescimento de Receita líquida em 2017 de 11,0% principalmente em função do ganho de produtividade de nossa rede de lojas +22% em vendas/m 2 e SSS +13,4%. Queda de receita líquida no 4T17 de 5,2% em relação ao 4T16, continuamos com SSS positivo +1,5% em nossa rede de lojas e produtividade crescente +19,8% vendas/m 2. Contudo tivemos queda de vendas totais na rede de 1,9% em função da redução de 41 lojas (-10,1% em área de varejo) e uma queda em vendas no canal atacado de 24,3% em função de redefinição de nosso calendário de vendas e transferência do centro de distribuição para Goiás. Em 2017 nossas vendas no canal de atacado decresceram 4,6%. Quinto trimestre consecutivo de crescimento em vendas em mesmas lojas (same store sales ou SSS), atingindo +1,5%, sendo Le Lis Blanc +1,8%, Dudalina +4,6%, John John +7,9% e Rosa Chá +5,5%. EBITDA ajustado em 2017 de R$ 335,0 milhões (+36,7%), R$ 98,3 milhões no 4T17 (+17,1%), continuando tendência crescimento desde o 3T16; margem ajustada de 26,8% em 2017 em comparação a 21,8% em 2016. EBITDA contábil de R$262,6 milhões (+14,8%) com margem de 21,0%. Lucro Líquido, excluindo impactos não recorrentes, de R$ 33,1 milhões em 2017 em comparação a prejuízo de R$ 50,5 milhões em 2016. No 4T17 lucro líquido excluindo impactos não recorrentes de R$28,6 milhões, vs. prejuízo de R$ 4,6 milhões no 4T16. Foi aprovada e implementada no 4T17 a incorporação de nossa subsidiária integral Dudalina S.A. Neste período, também ocorreram efeitos não-recorrentes que impactaram nossa margem bruta descritos em detalhes no corpo deste release. 4T16 4T17 Var. % 2016 2017 Var. % 2017 / 2016 Faturamento bruto (excluindo devoluções 417.191 392.731-5,9% 1.498.284 1.644.551 9,8% Rede + E-commerce 268.061 263.016-1,9% 920.516 1.036.701 12,6% Le Lis Blanc 139.849 138.785-0,8% 490.173 563.525 15,0% Bo.Bô 24.315 20.420-16,0% 89.841 90.244 0,4% John John 44.829 45.647 1,8% 128.362 149.882 16,8% Rosa Chá 11.358 8.845-22,1% 36.460 31.889-12,5% Dudalina 47.710 49.319 3,4% 175.679 201.161 14,5% Atacado 92.869 68.512-26,2% 413.715 394.501-4,6% Le Lis Blanc 9.321 1.800-80,7% 49.599 47.538-4,2% Bo.Bô 1.169 707-39,5% 12.189 10.077-17,3% John John 8.659 6.300-27,2% 63.975 79.639 24,5% Rosa Chá 1.725 174-89,9% 14.136 6.647-53,0% Dudalina 71.994 59.530-17,3% 273.817 250.601-8,5% Outros 56.261 61.203 8,8% 164.053 213.349 30,0% Receita operacional líquida consolidada 311.787 295.483-5,2% 1.125.829 1.249.816 11,0% Lucro bruto consolidado 194.031 174.710-10,0% 656.030 717.946 9,4% Margem Bruta 62,2% 59,1% -3,1 p.p. 58,3% 57,4% -0,8 p.p. EBITDA consolidado 67.028 45.451-32,2% 228.510 262.603 14,9% Margem EBITDA 21,5% 15,4% -6,1 p.p. 20,3% 21,0% 0,7 p.p. Lucro líquido consolidado (15.812) 428.953 n.a (61.640) 420.568 n.a % da Receita Líquida -5,1% 145,2% 150,2 p.p. -5,5% 33,7% 39,1 p.p. Lucro bruto "Ex-não recorrentes" 202.831 227.589 12,2% 656.030 770.825 17,5% % da Receita Líquida 65,1% 77,0% 12,0 p.p. 58,3% 61,7% 3,4 p.p. EBITDA "Ex-não recorrentes" 83.978 98.330 17,1% 245.460 334.979 36,5% % da Receita Líquida 26,9% 33,3% 6,3 p.p. 21,8% 26,8% 5,0 p.p. Lucro líquido "Ex-não recorrentes" (4.625) 28.602 n.a (50.453) 33.085 n.a % da Receita Líquida -1,5% 9,7% 11,2 p.p. -4,5% 2,6% 7,1 p.p.
Destaques do Período Sobre 2017 e 4T17 Neste ano passamos por uma série de eventos ligados à nossa estratégia de simplificação da estrutura operacional, ganho de eficiência, melhora de produtividade de varejo e recuperação de margem. Dentre os principais eventos, ressaltamos: Ganho de produtividade no varejo: focamos em crescimento de vendas/m2 e ganho de margem EBITDA em nossas lojas (4wall) através da redução de nossa base de lojas para 286 lojas (fechamento de 41 lojas) e melhora operacional nas lojas remanescentes. Implementamos melhora de processos e de equipes em nossas lojas e desenvolvemos e implementamos nosso novo sistema de gestão de indicadores em tempo real do varejo LiveRetail. Como resultado, houve uma queda de 10,1% (5.970m2) em nossa área total de lojas, um aumento de 22% em vendas/m2 e 13,4% em SSS. O ticket médio em nossa rede cresceu 17,3% em função da melhora de qualidade de nossos produtos (melhores tecidos, melhores acabamentos, melhor mix), aumento do número de peças por ticket de 8,6% e redução dos períodos de liquidação. Além disso, iniciamos em 2017 um gradual programa de melhoras na capacidade de exposição de produtos e reforma de nossas lojas, que continuará durante o ano de 2018. A receita no varejo apresentou queda de 2,5% no 4T17 (SSS +1,5%), com crescimento estável em same store sales nas marcas (Le Lis Blanc +1,8%; Dudalina +4,6%; John John +7,9% e Rosa Chá +5,5%). Desta forma, a produtividade das lojas continuou crescendo no 4T17, superando o SSS e atingindo +21,4% em John John, +19,3% na Rosa Chá e +13,2% para Le Lis. Se considerarmos o ano de 2017 o crescimento de produtividade das lojas é expressivo sendo 22,0% no total, 22,9% para Le Lis Blanc, 13,1% na Dudalina, 31,6% para John John, 6,3% na Bo.Bô e 3,0% na Rosa Chá. Estrutura logística e de produção: simplificamos nossa estrutura logística reduzindo de três centros de distribuição para dois. Nosso centro de distribuição em Santa Catarina foi desativado e transferido para Goiás. Em São Paulo desativamos um de nossos centros de distribuição em função da redução de estoques de peças acabadas e ganho de eficiência. Além disso, reduzimos nosso parque fabril de cinco para três fabricas com ganho de produtividade. Área administrativa: finalizamos a integração de nossa operação com a Dudalina S.A. Nossa área de gestão foi concentrada em nossa sede em São Paulo e a sede administrativa da Dudalina S.A. em Santa Catarina foi desativada. Nossa equipe de gestão foi reduzida em 42%, de 804 pessoas no 4T16 para 466 no 4T17, principalmente em função da unificação das equipes e do ganho de eficiência com nosso novo modelo de gestão de lojas LiveRetail. Melhora na qualidade de estoques: definimos em 2017 uma nova política para gestão de estoque de produtos de coleções passadas (relativas a coleções anteriores à coleção vigente no final do ano). Desta forma, reduzimos o volume basal destes produtos em nossa operação no 4T17 em aproximadamente 83,5% em relação ao 4T16. Nossa capacidade de venda de peças de coleções passadas em nossos canais de vendas Outlet foi ajustada para que o nível desse tipo de estoque ao final de cada ano esteja alinhado com o ano anterior. Portanto, iniciamos 2018 com a redução do número de nossas lojas de Outlet (de 40 para 30 lojas) e redução da venda online de produtos de coleções passadas. A eliminação destes estoques antigos foi acelerada no 4T17 com perdas de R$32,2 milhões em nossa margem bruta além de provisão de R$51,8 milhões para produtos de coleções anteriores ao ano de 2017, total de R$ 84 milhões de impacto negativo no 4T17. Incorporação da Dudalina S.A.: aprovamos e implementamos no 4T17 a incorporação da Dudalina S.A. Dentre os efeitos operacionais e contábeis desta incorporação destacamos os impactos do ágio relativo à aquisição deste ativo em 2014 no valor de R$ 1,6 bilhão. Esse evento resultou no reconhecimento de um resultado não operacional relativo ao imposto diferido sobre o ágio no montante de R$ 545 milhões. Redução da base de ativos imobilizados (impairment): as alterações em nosso ativo imobilizado mencionadas acima, fechamento de lojas, reformulação de lojas, fechamento de centros de distribuição, fechamento da sede administrativa da Dudalina S.A., fechamento de fábricas resultou em impairment no valor de R$ 166,8 milhões. Captações e melhora no perfil da dívida: realizamos no 4T17 uma oferta pública de ações no valor de R$ 148 milhões e uma captação de debentures de R$ 300 milhões. Nosso índice de Dívida Líquida / EBITDA ajustado ficou em 1,80 em comparação a 2,62 em 4T16. O mesmo índice levando-se em conta nosso EBITDA contábil ficou em 2,29 no 4T17 contra 2,80 no 4T16. 3
Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta os principais indicadores operacionais da Companhia: Companhia Combinada (1) 4T16 4T17 2016 2017 2017 / 2016 Total de Lojas Próprias 327 286-12,5% 327 286-12,5% Área de vendas das Lojas Próprias (m²) 59.219 53.254-10,1% 59.219 53.254-10,1% Área média de vendas (m²) 59.470 53.203-10,5% 59.713 54.777-8,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) 3.199 3.832 19,8% 11.061 13.496 22,0% Ticket médio 500 540 7,9% 493 578 17,3% SSS 0,3% 1,5% n.a -6,1% 13,4% n.a Le Lis Blanc Total de Lojas Próprias 111 99-10,8% 111 99-10,8% Área de vendas (m²) 36.202 32.343-10,7% 36.202 32.343-10,7% Área média de vendas (m²) 36.561 33.139-9,4% 36.763 34.132-7,2% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.669 3.021 13,2% 9.421 11.577 22,9% Ticket médio 547 617 12,7% 528 638 20,9% SSS 2,2% 1,8% n.a -7,1% 14,7% n.a Dudalina S.A Número Total de Lojas Próprias 81 78-3,7% 81 78-3,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m²) 5.290 5.593 5,7% 5.290 5.593 5,7% Área média de vendas (m²) 5.296 5.426 2,5% 5.269 5.283 0,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) 6.929 6.744-2,7% 25.618 28.979 13,1% Ticket médio 540 512-5,2% 531 551 3,7% SSS -5,4% 4,6% n.a -4,3% 15,9% n.a Bo.Bô Número Total de Lojas Próprias 42 35-16,7% 42 35-16,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m²) 3.211 2.780-13,4% 3.211 2.780-13,4% Área média de vendas (m²) 3.211 2.809-12,5% 3.214 2.964-7,8% Receita Líquida por m² (R$/m²) 5.264 4.731-10,1% 19.702 20.945 6,3% Ticket médio 1.409 1.426 1,2% 1.340 1.356 1,2% SSS 1,6% -19,5% n.a -5,6% -0,2% n.a John John Número Total de Lojas Próprias 62 55-11,3% 62 55-11,3% Área de vendas das Lojas Próprias (m²) 10.925 9.456-13,4% 10.925 9.456-13,4% Área média de vendas (m²) 10.851 9.456-12,9% 10.932 9.697-11,3% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.878 3.495 21,4% 8.264 10.877 31,6% Ticket médio 331 415 25,2% 314 391 24,5% SSS 8,5% 7,9% n.a -0,8% 18,9% n.a Rosa Chá Número Total de Lojas Próprias 31 19-38,7% 31 19-38,7% Área de vendas das Lojas Próprias (m²) 3.592 2.334-35,0% 3.592 2.334-35,0% Área média de vendas (m²) 3.550 2.373-33,2% 3.535 2.975-15,8% Receita Líquida por m² (R$/m²) 2.207 2.633 19,3% 7.212 7.430 3,0% Ticket médio 288 1.427 395,0% 274 432 57,6% SSS -24,1% 5,5% n.a -18,8% -4,9% n.a (1) A apresentação de informações operacionais da Companhia combinada incorpora a marca Noir, Le Lis. 4
Lojas e Área de Vendas A Companhia passou de uma base de 327 lojas ao final de 2016 para 286 ao final do 4T17, seguindo seu plano de conferir maior eficiência ao varejo, com foco em maior produtividade da base existente de lojas, no ganho de rentabilidade e na geração de caixa. A implementação desse plano resultou em aumento de 19,8% da produtividade por m 2 da Companhia no 4T17 e 22,0% no 2017. Conforme verificado em 2017, a Companhia acredita haver um potencial de crescimento de vendas e resultado através do aumento de rentabilidade da base instalada de lojas. Ao final do 4T17, a área de vendas média por loja própria era de 186,2m 2, sendo 326,7m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc (incluindo Noir, Le Lis), 71,7m 2 a área média das lojas Dudalina, 79,4m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 171,9m 2 a área média das lojas John John e 122,8m 2 a área média das lojas Rosa Chá. Faturamento bruto (excluindo devoluções) O faturamento bruto no 4T17 totalizou R$ 392,7 milhões, com queda 5,9% em relação ao 4T16. Em 2017 a Companhia acumulou um faturamento de R$ 1.644,6 milhões, 9,8% superior ao faturamento em 2016. Gráfico 5: Faturamento bruto por canal e categoria (R$ mm) +9,8% 1.644,6 1.498,3 245,2 Outros Canais 175,7 +39,6% 395,5-5,9% Multimarcas 413,2-4,3% Outros Canais Multimarcas 417,2 63,5 392,7 67,4 +6,1% 90,2 68,5-24,0% Lojas Próprias 909,4 1.003,8 +10,4% Lojas Próprias 263,5 256,8-2,5% 4T16 4T17 2016 2017 Lojas próprias O 4T17 atingiu um resultado consistente de vendas em mesmas lojas, com uma melhora de same store sales (SSS) de 1,5%, dando continuidade à trajetória de recuperação demonstrada em trimestres anteriores. A Le Lis Blanc, maior marca da Companhia, atingiu crescimento de 1,8% em SSS, registrando o sexto trimestre consecutivo de crescimento para a marca. Esta melhora esteve presente em praticamente todas as demais marcas: John John +7,9%, Rosa Chá +5,5% e Dudalina +4,6%. Os 5,5% de crescimento em mesmas lojas da Rosa Chá neste trimestre mostra o resultado das ações de retorno de seu posicionamento como marca diferenciada e de alto valor. O faturamento bruto dessa marca está abaixo do ano anterior por conta da redução no número de lojas, que saiu de 31 lojas no 4T16 para 19 neste trimestre. 5
Lojas multimarcas O canal de vendas de atacado para lojas multimarcas apresentou no trimestre um faturamento de R$ 68,5 milhões, 24,0% abaixo do 4T16. Em 2017 o canal apresentou um faturamento bruto (excluindo devoluções) de R$ 395,5 milhões, 4,3% abaixo do ano anterior. A John John ao longo de 2017 registrou um crescimento no canal atacado de 24,5% em comparação com 2016. Outros canais E-commerce: Destaca-se em 2017 o crescimento das vendas de e-commerce da Companhia, que alcançou um crescimento de 100,6% em relação a 2016, representando cerca de 2,4% da receita da Companhia no ano. Renovação da plataforma tecnológica, gestão especializada e novo foco em marketing suportaram este crescimento. Esse desempenho inclui a operação omnichannel, cuja operação foi iniciada no 2T17 e permite compras integradas entre os canais varejo e online. Outlets Englobando a rede de lojas de Outlet que operam com a bandeira Estoque, este canal apresentou um crescimento de vendas de 11,6% no 4T17. Este crescimento é derivado da estratégia da Companhia de redução de estoques de coleções passadas de forma acelerada. Vale destacar que, mesmo com esse ritmo acelerado de redução nos estoques de coleções passadas, e queda de margem bruta no canal de Outlets, a margem bruta da Companhia em 2017 fechou somente 0,8 p.p. abaixo de 2016. Lucro Bruto No 4T17 o lucro bruto foi de R$ 174,7 milhões (-10,0%), e em 2017 o lucro bruto foi de R$ 717,9 milhões (+9,4%), representando uma margem bruta de 57,4% (-0,8 p.p.). A margem bruta do 4T17 foi de 59,1%, 3,1 p.p. abaixo do 4T16, especialmente devido: 1. À estratégia de aceleração da redução de estoques de coleções passadas, gerando um impacto de R$ 32,2 milhões. Esta estratégia foi importante para que, a partir do começo de 2018, os estoques de coleções passadas sejam vendidos no semestre seguinte ao season, garantindo que o ciclo total de venda de uma coleção se limite a um ano; 2. A provisões de estoque no valor de R$ 51,8 milhões, relativas aos estoques de coleções passadas anteriores a 2017; e 3. A créditos tributários (PIS/COFINS) referentes a processo judicial no valor de 31,1 milhões. 6
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) As despesas com vendas, gerais e administrativas no 4T17 aumentaram em 2,8 p.p. em relação à receita líquida, se comparadas ao 4T16, principalmente em função de aumento nos gastos com Marketing. No 4T17, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 129,4 milhões, representado 43,8% da receita operacional líquida (41,0% no 4T16). A Companhia continua empenhada na revisão de todas as despesas na área administrativa. Durante o ano de 2017, foram eliminados 338 cargos administrativos, uma redução de aproximadamente 42% do overhead, sendo tal movimento alinhado com a integração das áreas administrativas da Restoque e da Dudalina. Neste ano também houve redução de 41 lojas, que apresentavam baixa rentabilidade, baixa produtividade ou custo de ocupação inadequado. Embora a área de vendas tenha sido reduzida, houve um aumento da proporção de vendedores por metro quadrado nas lojas remanescentes, visando melhorar o nível de atendimento na rede. Em 2017, as despesas com vendas, gerais e administrativas, excluindo-se despesas com depreciação e amortização, totalizaram R$ 458,3 milhões, representado 36,7% da receita operacional líquida (38,3% em 2016). EBITDA, Margem EBITDA e Lucro Líquido Como consequência da melhora em receita e da diluição de despesas, que se somam aos efeitos não recorrentes em custos e despesas, o EBITDA do 4T17 atingiu R$ 45,5 milhões (-32,2%), com margem de 15,4%. Excetuando-se impactos não recorrentes (R$ 51,8 milhões de provisões de estoques, R$ 32,2 milhões de perda de margem nos Outlets e R$ 31,1 milhões de créditos tributários), o EBITDA Ajustado do 4T17 chegou a R$ 98,3 milhões, com margem de 33,3%. Em 2017, a Companhia apresentou EBITDA de R$ 262,6 milhões (+14,9%), com margem de 21,0%. Excetuando-se impactos não recorrentes, o EBITDA Ajustado atinge R$ 335,0 milhões (+36,5%), com margem de 26,8%. No 4T17 o lucro líquido foi de R$ 429,0 milhões, comparado com um prejuízo líquido de R$ 15,8 milhões no 4T16. Excetuando os impactos não recorrentes do trimestre (R$ 52,9 milhões de ajustes ao EBITDA, R$ 166,8 milhões de impairment de ativos, R$ 74,7 milhões de IR diferido sobre os itens anteriores e R$ 545,4 milhões de IR diferido sobre o ágio de incorporação da Dudalina S.A.), a Companhia apurou um lucro líquido ajustado de R$ 28,6 milhões. No ano o Lucro Líquido foi de R$ 420,6 milhões (R$61,6 milhões de prejuízo em 2016) e excetuando-se impactos não recorrentes do ano, o Lucro líquido ajustado foi de R$ 33,1 milhões. Fluxo de Caixa e Investimentos O fluxo de caixa operacional totalizou R$ 60,2 milhões durante o 4T17, R$ 105,2 milhões menor do que no 4T16, chegando a uma geração de caixa após investimentos de R$ 21,1 milhões. Durante 2017, a Companhia apresentou fluxo de caixa operacional de R$ 205,3 milhões, decrescendo R$ 87,7 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior e atingindo uma geração de caixa após investimentos de R$ 91,1 milhões. 4T16 4T17 Var R$ 2016 2017 Var R$ 2017 / 2016 2017 / 2016 EBITDA 67.028 45.451 (21.576) n.a 228.510 262.603 34.094 14,9% IR&CS Corrente (4.915) (6.199) (18.115) (19.086) Δ contas a receber de clientes 67.530 29.671 68.992 2.914 Δ redução nos estoques (9.813) 12.219 (76.530) 384 Δ fornecedores 15.478 12.711 108.098 23.830 Δ Outros 30.060 (33.683) (17.953) (65.379) FC operacional gerencial 165.368 60.171 (105.197) n.a 293.002 205.267 (87.735) n.a Capex (19.406) (39.079) (19.673) 101,4% (68.793) (114.210) (45.417) 66,0% FC operacional gerencial após investimentos 145.962 21.092 (124.870) n.a 224.209 91.057 (133.152) n.a FC operacional gerencial após investimentos 145.962 21.092 (124.870) n.a 224.209 91.057 (133.152) n.a Movimentações financeiras (12.706) (7.206) (39.860) (57.310) Aplicações financeiras - - 35.247 - Resgate de títulos de valores mobiliários - - - - FC operacional contábil após investimentos 133.256 13.886 (119.370) n.a 219.596 33.747 (185.849) n.a 7
Endividamento Com o EBITDA ex-não recorrentes de R$ 335,0 milhões em 2017, a relação dívida líquida / EBITDA Ajustado ficou em 1,80 vezes, abaixo do fator de 2,0 vezes estabelecido no orçamento da Companhia. A administração da Companhia também tem como meta encerrar o exercício de 2018 com relação dívida líquida / EBITDA inferior a 1,5 vezes. 4T16 3T17 4T17 Disponibilidades 376.414 241.906 409.740 Empréstimos e Financiamento de curto prazo (624.238) (512.339) (468.522) Empréstimos e Financiamento de longo prazo (394.807) (445.863) (544.390) Dívida Líquida (642.631) (716.296) (603.172) Sobre a Restoque A Restoque, maior empresa varejista do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil, conta com 7 marcas próprias, Le Lis Blanc, Dudalina, Bo.Bô, John John, Individual, Base e Rosa Chá. Os clientes das marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. A Companhia desenvolve uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões, cria produtos de vestuário e acessórios, produzindo e contratando fornecedores para sua produção. Comercializa seus produtos por meio de lojas próprias, vendas online e lojas multimarcas. Promove os conceitos das marcas em todos os aspectos de seus negócios, por meio de produtos de alto padrão, da experiência de compra em suas lojas e de atendimento diferenciado. Aviso Legal Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições da Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre as intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 8
Balanço Patrimonial (Consolidado) - Ativo Ativo circulante 4T16 % do Total 3T17 % do Total 4T17 % do Total 4T17 / 3T17 Caixa e equivalentes de caixa 376.414 11,8 241.906 7,8 409.740 11,1 8,9 69,4 Contas a receber 53.404 1,7 79.564 2,6 44.043 1,2 (17,5) (44,6) Estoques 335.705 10,6 347.895 11,2 291.961 7,9 (13,0) (16,1) Impostos a Recuperar 36.471 1,1 75.175 2,4 119.684 3,2 228,2 59,2 Despesas antecipadas 7.147 0,2 26.664 0,9 16.862 0,5 135,9 (36,8) Outros créditos a receber 14.738 0,5 11.369 0,4 13.618 0,4 (7,6) 19,8 Total do ativo circulante 823.879 25,9 782.573 25,2 895.908 24,3 8,7 14,5 Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 5.333 0,2 5.759 0,2 6.147 0,2 15,3 6,7 Imposto de renda diferido 89.567 2,8 61.853 2,0 700.383 19,0 682,0 1.032,3 Despesas antecipadas 392 0,0 220 0,0 - - n.a. (100,0) Impostos a recuperar 91 0,0 87 0,0 - - (100,0) (100,0) Imobilizado 370.024 11,6 354.226 11,4 198.807 5,4 (46,3) (43,9) Intangível 1.890.363 59,5 1.896.402 61,2 1.889.702 51,2 (0,0) (0,4) Total do ativo não circulante 2.355.770 74,1 2.318.547 74,8 2.795.039 75,7 18,6 20,6 Total do ativo 3.179.649 100,0 3.101.120 100,0 3.690.947 100,0 16,1 19,0 9
Balanço Patrimonial (Consolidado) Passivo Passivo circulante 4T16 % do Total 3T17 % do Total 4T17 % do Total 4T17 / 3T17 Empréstimos e financiamentos 430.876 13,6 393.168 12,7 389.946 10,6 (9,5) (0,8) Debêntures 193.362 6,1 119.171 3,8 78.576 2,1 (59,4) (34,1) Fornecedores 250.976 7,9 262.095 8,5 274.886 7,4 9,5 4,9 Obrigações tributárias 52.984 1,7 76.923 2,5 54.435 1,5 2,7 (29,2) Obrigações trabalhistas 55.728 1,8 50.087 1,6 45.400 1,2 (18,5) (9,4) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 13.184 0,4 8.990 0,3 5.408 0,1 (59,0) (39,8) Outras contas a pagar 27.061 0,9 23.285 0,8 29.569 0,8 9,3 27,0 Arrendamento mercantil financeiro 1.225 0,0 1.271 0,0 1.287 0,0 5,1 1,3 Dividendos a pagar - - - - 96.525 2,6 n.a n.a Total do passivo circulante 1.025.396 32,2 934.990 30,2 976.032 26,4 (4,8) 4,4 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 309.921 9,7 291.605 9,4 206.114 5,6 (33,5) (29,3) Debêntures 84.886 2,7 154.258 5,0 338.276 9,2 298,5 119,3 Obrigações tributárias - - 3.318 0,1 1.659 0,0 n.a (50,0) Provisão para contigências 54.994 1,7 26.707 0,9 6.335 0,2 (88,5) (76,3) Financiamentos de impostos e incentivos fiscais 8.995 0,3 3.363 0,1 3.621 0,1 (59,7) 7,7 Outras contas a pagar 692 0,0 596 0,0 - - n.a n.a Arrendamento mercantil financeiro 13.702 0,4 12.743 0,4 12.415 0,3 (9,4) (2,6) Imposto de renda e contribuição social diferidos - - - - - - n.a n.a Total do passivo não circulante 473.190 14,9 492.590 15,9 568.420 15,4 20,1 15,4 Patrimônio líquido Capital social integralizado 268.898 8,5 268.898 8,7 417.038 11,3 55,1 55,1 Reserva de capital 1.678.919 52,8 1.494.227 48,2 1.195.011 32,4 (28,8) (20,0) Reserva de lucro - - - - 534.446 14,5 n.a n.a Ações em tesouraria (185.319) (5,8) - - - - n.a n.a Resultados acumulados (81.200) (2,6) (89.585) (2,9) - - n.a n.a AAC (235) (0,0) - - - - n.a n.a Total patrimônio líquido 1.681.063 52,9 1.673.540 54,0 2.146.495 58,2 27,7 28,3 Total do passivo e patrimônio líquido 3.179.649 100,0 3.101.120 100,0 3.690.947 100,0 16,1 19,0 10
Fluxo de caixa (Consolidado) Das atividades operacionais 2016 2017 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (89.071) (213.840) - - Ajustes para reconciliar o LAIR ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais 263.984 415.104 Depreciações e amortizações 122.599 285.037 Resultado na Venda do Imobilizado (984) 1.051 (Ganho) Perda com Sw ap 29.605 - Provisão para riscos trabalhistas e tributários (25.779) (48.659) Despesa de juros 143.736 132.366 Provisão para participação nos lucros e resultados (2.339) - Provisão para perdas em estoques 8.642 43.723 Variação cambial (17.235) 688 Provisão (Reversão) para Devedores Duvidosos 1.543 6.447 Plano de opções de compra de ações (439) 476 AVP arrendamento mercantil financeiro 747 695 Provisão para reestruturação 5.545 (5.545) Ajuste a valor presente - PRODEC (1.657) (1.175) Mudanças nos ativos e passivos 78.229 (53.299) Contas a receber de clientes 68.992 2.914 Estoques (76.530) 384 Impostos a recuperar (6.502) (40.485) Despesas antecipadas 1.352 (9.323) Outros créditos 911 1.120 Depósitos judiciais (1.159) (814) Fornecedores 108.098 23.830 Obrigações tributárias (2.256) (8.872) Obrigações trabalhistas 7.936 (4.783) Imposto de renda e contribuição social pagos (18.115) (19.086) Adiantamentos diversos - - Outras contas a pagar (4.498) 1.816 Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais 253.142 147.965 Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (16.367) (42.023) Venda do imobilizado 2.318 205 Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (54.744) (72.392) Aplicações Financeiras 35.247 - Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (33.546) (114.210) Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos 378.077 1.058.352 Pagamento de empréstimos e debêntures (409.739) (1.039.136) Juros pagos (109.683) (158.403) Recebimento de Derivativos Sw ap 42.323 - Arrendamento mercantil financeiro (1.527) (1.920) Dividendos pagos (258) - Aumento de Capital Social - 140.678 Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (100.807) (429) Aumento/diminuição das disponibilidades 118.789 33.326 Disponibilidades No início do exercício 257.625 376.414 No fim do exercício 376.414 409.740 Aumento/diminuição das disponibilidades 118.789 33.326 11
Demonstração de Resultado Consolidado 4T16 % Receita Líquida 4T17 % Receita Líquida 2016 % Receita Líquida 2017 % Receita Líquida 2017 / 2016 Receita operacional líquida 311.787 100,0 295.483 100,0 (5,2) 1.125.829 100,0 1.249.816 100,0 11,0 Custo dos produtos vendidos (116.827) (37,5) (120.613) (40,8) 3,2 (466.086) (41,4) (528.936) (42,3) 13,5 D&A custo (929) (0,3) (160) (0,1) (82,7) (3.713) (0,3) (2.934) (0,2) (21,0) Lucro bruto 194.031 62,2 174.710 59,1 (10,0) 656.030 58,3 717.946 57,4 9,4 (Despesas) e receitas operacionais Despesas gerais e administrativas (45.526) (14,6) (42.430) (14,4) (6,8) (164.361) (14,6) (179.334) (14,3) 9,1 Despesas com vendas (73.052) (23,4) (93.002) (31,5) 27,3 (263.405) (23,4) (298.068) (23,8) 13,2 Despesas de depreciação e amortização (42.925) (13,8) (200.308) (67,8) 366,6 (118.883) (10,6) (282.094) (22,6) 137,3 Resultado financeiro (50.513) (16,2) (48.895) (16,5) (3,2) (194.983) (17,3) (191.415) (15,3) (1,8) Outras receitas e despesas (9.354) (3,0) 6.013 2,0 n.a (3.467) (0,3) 19.125 1,5 n.a Lucro antes do IRCS (27.339) (8,8) (203.912) (69,0) 645,9 (89.069) (7,9) (213.840) (17,1) 140,1 Imposto de renda e contribuição social 11.527 3,7 632.865 214,2 5.390,1 27.429 2,4 634.408 50,8 2.212,9 Lucro líquido (15.812) (5,1) 428.953 145,2 n.a (61.640) (5,5) 420.568 33,7 n.a EBITDA 67.028 21,5 45.451 15,4 (32,2) 228.510 20,3 262.603 21,0 14,9 12