Le Lis Blanc reporta no 3T08 crescimento de 54% na receita bruta, 38% no EBITDA Ajustado 2 e 14,9% nas vendas de lojas comparáveis

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1 Le Lis Blanc reporta no 3T08 crescimento de 54% na receita bruta, 38% no EBITDA Ajustado 2 e 14,9% nas vendas de lojas comparáveis São Paulo, Brasil, 13 de novembro de A Le Lis Blanc Deux Comércio e Confecção de Roupas S.A. ( Le Lis Blanc ) (LLIS3), empresa de varejo de moda premium, anuncia seus resultados do terceiro trimestre de 2008 (3T08) e dos primeiros nove meses de 2008 (9M08). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado, são apresentadas de acordo com a legislação Societária Brasileira e em milhares de Reais (R$). As comparações referem-se ao terceiro trimestre de () e aos primeiros nove meses de 2007 () ou conforme indicado. Contato Relações com Investidores Marcelo Moojen Epperlein (Diretor Financeiro e de Relações com Investidores) Tel.: Fax.: ri@lelis.com.br Rua Oscar Freire, nos e CEP São Paulo SP Brasil Teleconferência de Resultados Em Português Data: 14 de novembro de 2008 (sextafeira) Horário: 11h00 (horário de Brasília) / 08h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +55 (11) Código de acesso: Le Lis Blanc Telefone para replay: +55 (11) (código: Le Lis Blanc) Em Inglês Data: 14 de novembro de 2008 (sextafeira) Horário: 12h00 (horário de Brasília) / 09h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +1 (412) Código de acesso: Le Lis Blanc Telefone para replay: +1 (412) (código: #1) Destaques do Período Inauguração de 13 lojas próprias entre 15 de julho e 13 de novembro, alcançando 30 lojas, 5 lojas a mais do que originalmente projetado para o final de Crescimento de 53,7% na receita bruta no 3T08 (43,8% considerando 9M08 vs. ), totalizando R$72,5 milhões, comparado com R$47,2 milhões no. Crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis 1 (same-store sales) de 14,9% no 3T08. Receita líquida por metro quadrado das lojas maduras de R$7.663/m 2 no 3T08 (anualizado 3 R$35.784/m 2 ). Crescimento de 11,4 pontos percentuais de margem bruta, passando de 60,7% no para 72,1% no 3T08. Aumento de 74,1% no lucro bruto, passando de R$20,0 milhões no para R$34,8 milhões no 3T08. Crescimento de EBITDA ajustado 2 de 37,8%, passando de R$6,0 milhões no para R$8,3 milhões no 3T08. Disponibilidades líquidas de R$43,9 milhões ao final do 3T08, que acreditamos serem suficientes para a implantação de nosso plano de expansão. 1 São consideradas lojas comparáveis as nossas lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis entre dois períodos é baseado nas vendas brutas das lojas próprias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados e, se uma loja própria estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando a operação de uma loja própria é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das nossas vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Quando uma loja própria tem sua área de vendas ampliada em mais de 15%, as vendas dessa loja não são consideradas no cálculo até o 13 o mês após a conclusão dessa expansão. 2 EBITDA ajustado para despesas do IPO. 3 Considerando a sazonalidade da receita líquida de

2 Destaques do Resultado Consolidado Desempenho Operacional de Lojas Durante o terceiro trimestre de 2008 (3T08), continuamos a execução de nosso plano de expansão baseado no crescimento do número de lojas próprias. Inauguramos 10 novas lojas próprias: 2 lojas localizadas na cidade de Recife (conversões de lojas licenciadas) 2 lojas na cidade de Goiânia (conversões de lojas licenciadas) 1 loja na cidade de São Paulo (loja nova) 1 loja na cidade de Florianópolis (conversão de loja licenciada) 1 loja na cidade de Maceió (conversão de loja licenciada) 1 loja na cidade de Natal (conversão de loja licenciada) 1 loja na cidade de Manaus (loja nova) 1 loja na cidade de Campo Grande (loja nova) Após o encerramento do terceiro trimestre, inauguramos mais 3 novas lojas próprias: 1 loja na cidade de Salvador (conversão de loja licenciada) 1 loja na cidade de São José do Rio Preto (loja nova) 1 loja na cidade de Londrina (loja nova) Desta forma, inauguramos 13 lojas no período compreendido entre os dias 15 de julho e 13 de novembro de Encerramos o 3T08 com 27 lojas próprias e 4 lojas licenciadas. Das 10 lojas inauguradas durante o 3T08, 7 foram conversões de lojas licenciadas. Destas, 6 lojas licenciadas foram fechadas no decorrer do próprio 3T08 e 1 já havia sido fechada durante o 2T08 (no mês de junho). Inauguramos 3 lojas próprias após o final do 3T08, sendo uma delas conversão. Adicionalmente, fechamos outras 2 lojas licenciadas no 3T08, sendo uma delas relacionada à conversão já realizada após o encerramento do 3T08 e a outra referente a uma loja própria que planejamos inaugurar ainda em Assim, atualmente, possuímos 30 lojas próprias e 4 lojas licenciadas. Atualmente já possuímos 5 lojas próprias a mais do que originalmente projetado para o final de Planejamos inaugurar outras 3 lojas próprias até o final do ano. Com isso, nossa área de vendas das lojas próprias passou de 7.167m 2 ao final do 2T08 para m 2 ao final do 3T08 (crescimento de 40%) e m 2 em 13 de novembro de 2008 (crescimento de 53%). Em comparação com o final de 2007, crescemos 176% nossa área de vendas de lojas próprias, passando de uma base de 11 lojas próprias e 3.972m 2 para 30 lojas e m 2 em 13 de novembro de Nossa área de vendas média por loja própria foi ampliada (passando de 283m 2 no para 373m 2 no 3T08 e 366m 2 em 13 de novembro de 2008), uma vez que nossas novas lojas oferecem mais espaço para expor um mix de produtos mais amplo. Nossa área de vendas média por loja própria diminuiu em relação ao 2T08 (média de 422m 2 ), em função da inauguração de lojas menores em cidades com população inferior àquelas dos grandes centros, onde se concentra nossa base atual de lojas (como Goiânia, Florianópolis, Maceió, Natal, Manaus e Campo Grande). 2

3 A tabela abaixo ilustra o crescimento do nosso número de lojas e área de venda. 2T08 3T08 13 de novembro de 2008 Número de Lojas Próprias Número de Lojas Licenciadas Número de lojas total Área de vendas das Lojas Próprias (m2) Área de vendas das Lojas Licenciadas (m2) Área de vendas Total (m2) Receita Bruta Nossa receita bruta no 3T08 foi de R$72,5 milhões, comparada com R$47,2 milhões no, representando um aumento de 53,7%. O significativo aumento das vendas deste trimestre, quando comparado ao refletiu nosso foco no canal de distribuição Lojas próprias, que apresentou crescimento de 104,9% das vendas, passando de R$29,3 milhões no para R$60,0 milhões no 3T08. Tivemos uma redução nas vendas para lojas licenciadas (diminuição de R$9,8 milhões no para R$2,3 milhões no 3T08), por conta do fechamento de 16 lojas licenciadas, como parte de nossa estratégia de substituição de lojas licenciadas por lojas próprias (uma vez que as lojas próprias apresentam margens superiores). Por outro lado, nossas receitas brutas de lojas multimarcas (operação de atacado) cresceram 26,0%, passando de R$7,8 milhões no para R$9,9 milhões no 3T08. Nossa receita bruta do 9M08 cresceu 43,8% em relação ao, totalizando R$200,4 milhões, comparado com R$139,4 milhões no mesmo período de Evolução da receita bruta (em R$ milhões) Outros 47 0 Lojas Multimarcas 8 Lojas 10 Licenciadas +54% % -76% +105% Outros Lojas 1 Multimarcas Lojas Licenciadas % M08/ +81% -48% +66% Lojas Próprias 29 Lojas Próprias 95 3T08 9M08 3

4 Lojas próprias A receita bruta de lojas próprias cresceu 104,9% no 3T08 em comparação com o (66,1% no 9M08 em relação ao ). Esse aumento ocorreu devido a: Crescimento da área total de vendas das lojas próprias (passando de m2 ao final do para m2 no 3T08, representando um aumento de 223%). Essa variação ocorreu devido a: 1. Abertura de 17 novas lojas próprias 2. Expansão de 3 lojas próprias existentes, sendo que uma delas absorveu nossa loja específica da Linha Casa (artigos para decoração), fechada em 2007 Crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis (same-store sales) Nosso crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis (same-store sales) no 3T08 foi de 14,9%. Um destaque é nossa principal loja própria, localizada no Shopping Iguatemi na cidade de São Paulo, que apresentou crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis de 9,5%, alcançando uma receita líquida por metro quadrado de R$16.455/m 2 no trimestre. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis acumulado no ano (9M08) foi de 13,1%, superior às nossas expectativas. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis de outubro de 2008 foi de 13,8%. 3T08 9M08 9M08/ Receita Bruta de lojas próprias (R$ milhares) ,9% ,1% Crescimento das Vendas Brutas em Lojas Comparáveis (%) 7,4% 14,9% NA 17,6% 13,1% NA Lojas licenciadas A receita bruta de lojas licenciadas decresceu no 3T08 em comparação com o, em função de nossa estratégia de substituir a maior parte de nossas lojas licenciadas por lojas próprias (uma vez que as últimas apresentam margens superiores). O número de lojas licenciadas diminuiu de 20 para 4 lojas. Como conseqüência disso, a receita bruta apresentou redução de 76,4% do para 3T08 (redução de 48,4% no 9M08 em comparação com o mesmo período do ano anterior). Lojas multimarcas A receita bruta na venda para lojas multimarcas cresceu 26,0% no 3T08 em comparação com o (80,5% no 9M08 em relação ao ), devido ao aumento em número de unidades vendidas para as lojas multimarcas (estamos presentes em aproximadamente 165 lojas espalhadas por todo o território brasileiro). Mantivemos, no decorrer do 3T08, nossa estratégia de priorização deste canal de distribuição, considerado estratégico para atender cidades onde julgamos que ainda não há potencial para a abertura de uma loja própria. 4

5 Receita Líquida Nossa receita líquida do 3T08 foi de R$48,3 milhões, comparado com R$32,9 milhões do, representando um aumento de 46,7%, crescimento alinhado com o aumento da receita bruta. Para o 9M08, nossa receita líquida totalizou R$136,0 milhões, contra R$96,5 milhões no (crescimento de 41,0%). Nossa receita líquida por metro quadrado das lojas maduras 4 4do 3T08 cresceu 1,9% em relação ao, passando de R$7.524/m 2 (anualizado 5 R$35.132/m 2 )no para R$7.663/m 2 (anualizado 5 R$35.784/m 2 ) no 3T08. Nossa receita líquida por metro quadrado das lojas maduras no 9M08 cresceu 1,9% em comparação com o, passando de R$25.163/m 2 no para R$25.637/m 2 no mesmo período de Lucro Bruto Nosso lucro bruto do 3T08 foi de R$34,8 milhões, comparado com R$20,0 milhões do, representando um crescimento de 74,1%. Nossa margem bruta aumentou 11,4 pontos percentuais, passando de 60,7% da receita líquida no para 72,1% no 3T08. Essa melhora deveu-se, principalmente a: Alteração do mix de vendas por canal de distribuição, uma vez que as vendas através de lojas próprias passaram de 62,0% da receita bruta total no para 82,7% no 3T08 e essas apresentam uma margem bruta superior àquela dos demais canais. Essa mudança reflete nossa estratégia de focar as vendas através de lojas próprias, obtendo margens operacionais superiores. Antecipação da promoção da coleção de inverno em 2008, que ocorreu principalmente em junho, enquanto o efeito da mesma em 2007 foi dividido entre os meses de junho e julho (afetando negativamente a margem bruta do, assim como aquela do 2T07). Uma vez que efetuamos apenas duas promoções por ano (ao final de cada coleção principal), as mesmas afetam as margens brutas do trimestre em que ocorrem. Evolução do lucro bruto e margem bruta (em R$ milhões e %) 29,9 34,8 18,1 21,1 20,0 23,9 24,4 58,9% 64,2% 60,7% 59,6% 60,8% 62,7% 72,1% 1T07 2T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4 Consideramos maduras nossas lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. Quando a operação de uma loja é descontinuada ou quando tal loja tem sua área de vendas ampliada em mais de 15%, as vendas e as áreas destas lojas não são consideradas para o cálculo. Portanto, a base de lojas utilizada para o cálculo em um período não é necessariamente igual à base de lojas de outro período de comparação (como no caso das vendas em lojas comparáveis). A receita líquida por metro quadrado das lojas maduras é o resultado da soma das receitas líquidas destas lojas dividida pela soma das áreas médias de vendas das mesmas no período. 5 Considerando a sazonalidade da receita líquida de

6 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas Nossas despesas com vendas aumentaram de R$7,9 milhões no para R$18,2 milhões no 3T08, crescimento já esperado em função de nosso plano de expansão. Os principais fatores que influenciaram esse crescimento foram: Aumento de headcount (545 funcionários) em nossas lojas novas e expandidas Crescimento das despesas com comissões de vendas para vendedores em nossas lojas próprias, uma vez que as vendas através de lojas próprias cresceram 104,9% (3T08 vs ) e 66,1% (9M08 vs ) Aumento de headcount na retaguarda (79 funcionários), principalmente nas áreas de Logística, Supervisão de Lojas, Recursos Humanos, Financeiro e Estilo. Esse aumento ocorreu, principalmente, durante o 4T07 e o 1T08 como preparação para nosso plano de expansão. Uma parte deste aumento deu-se por conta da absorção de serviços anteriormente terceirizados Despesas de marketing relacionadas às inaugurações de 10 novas lojas próprias no 3T08. Essas despesas compreendem o evento de inauguração da loja, assim como publicidade em mídia local para suportar o evento Despesas com pessoal nas novas lojas próprias inauguradas no 3T08, uma vez que os funcionários das lojas são contratados antes das inaugurações das mesmas para treinamento e montagem das lojas O crescimento das despesas com pessoal do 2T08 para o 3T08 ocorreu principalmente em nossas lojas, em função das 10 novas lojas próprias inauguradas no decorrer do 3T08. Nossas despesas gerais e administrativas passaram de R$6,0 milhões no para R$8,3 milhões no 3T08, representando um aumento de 36,7%. Este aumento ocorreu devido, principalmente, ao aumento das despesas com nossas novas lojas próprias (aluguel, condomínio, despesas com utilidades públicas) em função da ampliação da base de lojas próprias (passando de 11 no para 27 no 3T08). Esse aumento, no entanto, foi inferior ao crescimento da receita, o que fez com nossas despesas gerais e administrativas como percentual da receita líquida diminuísse de 18,4% no para 17,1% no 3T08. EBITDA, EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Nosso EBITDA 66 ajustado (desconsiderando as despesas com IPO), no 3T08 foi de R$8,3 milhões, 37,8% superior ao EBITDA Ajustado do (R$6,0 milhões). Nossa margem EBITDA ajustado foi 17,1%, 1,1 pontos percentuais inferior à margem do (18,2%). Nosso EBITDA ajustado do 3T08 foi afetado negativamente pelos seguintes fatos: A Le Lis Blanc tem como política não ativar as despesas pré-operacionais relacionadas às aberturas de novas lojas próprias. Essas despesas referem-se aos eventos de abertura das lojas, despesas com pessoal (funcionários contratados antes da inauguração das lojas para treinamento e montagem das mesmas), despesas de condomínio, decoração das lojas, entre outras. Essas despesas afetaram significativamente o resultado do 9M08, uma vez que inauguramos, nesse período, 16 lojas próprias e expandimos 2 lojas existentes. Atualmente contamos com apenas 7 lojas maduras (lojas que foram inauguradas há mais de 12 meses ou que não sofreram expansões de área superiores a 15% nos últimos 12 meses) de nossas 30 lojas atuais. Acreditamos que as novas lojas ainda não alcançaram seus plenos potenciais de vendas, o que aumenta nossas despesas como percentual das receitas. 6 Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização 6

7 Evolução do EBITDA ajustado e da margem (em R$ milhões e %) 9,7 8,3 5,5 6,0 6,4 7,0 7,4 29,7% 17,9% 18,2% 15,9% 17,3% 15,6% 17,1% 1T07 2T07 4T07 1T08 2T08 3T08 A tabela abaixo mostra a conciliação de nosso Lucro Líquido, EBITDA e EBITDA Ajustado: R$ em milhares 3T08 9M08 9M08/ Lucro Líquido ,9% (847) -107,0% (+)Despesas financeiras, líquidas ,3% ,6% (+) Imposto de renda e contribuição social ,5% (264) -104,3% (+) Depreciação e amortização ,1% ,0% (+) Outras receitas não operacionais, líquidas - 14 NA - 14 NA EBITDA ,0% ,0% (+) Despesas com IPO NA NA (+) Despesas não recorrentes - - NA NA EBITDA ajustado ,8% ,6% Margem EBITDA ajustado 18,2% 17,1% NA 22,0% 16,7% NA Depreciação, Amortização e Resultado Financeiro Nossas despesas com depreciação e amortização cresceram de R$0,7 milhões no para R$2,3 milhões no 3T08, principalmente em função de: Aumento em ativos imobilizados, devido, principalmente, aos investimentos em construção e reforma de lojas próprias Amortização de ativos decorrentes de gastos com a substituição de lojas licenciadas por lojas próprias Nossa despesa financeira líquida apresentou uma diminuição de R$0,05 milhão, passando de R$0,84 milhão em para R$0,78 milhão no 3T08. Essa redução deveu-se a: Por um lado, aumento das despesas financeiras (que totalizaram R$2,7 milhões), em 7

8 função, principalmente, do aumento das despesas com comissões pagas a operadoras de cartões de crédito (devido ao aumento das vendas por meio de lojas próprias, nas quais a modalidade cartão de crédito é predominante entre os meios de pagamento) Por outro lado, aumento das receitas financeiras (que totalizaram R$1,9 milhões), devido a nossa posição de disponibilidades líquidas de R$71,4 milhões no início do trimestre e R$43,9 milhões ao final do 3T08 A Le Lis Blanc não opera com nenhum tipo de instrumentos financeiros derivativos. Lucro Líquido e Lucro Líquido Ajustado Excluindo a Amortização do Ágio Nosso lucro líquido ajustado (excluindo despesas relacionadas ao IPO e considerando IR sobre as despesas do IPO) foi de R$3,3 milhões no 3T08. Considerando R$1,1 milhão de economia tributária decorrente de amortização de ágio, nosso lucro líquido ajustado excluindo a amortização do ágio (Cash Earnings) totalizou R$4,5 milhões, comparado a R$4,0 milhões no mesmo período de 2007, representando um crescimento de 10,6%. No 9M08, nosso Cash Earnings foi de R$13,5 milhões, 2,5% superior ao Cash Earnings do mesmo período de 2007 (R$13,2 milhões). Nosso Cash Earnings foi impactado pelo expressivo crescimento das depreciações e amortizações durante 2008, relacionadas a: Construções de novas lojas próprias Pagamentos para licenciados referentes à substituição de lojas licenciadas por lojas próprias. A tabela abaixo mostra a conciliação de nosso Lucro Líquido, Lucro Líquido ajustado e Lucro Líquido ajustado excluindo a amortização do ágio: R$ em milhares 3T08 9M08 9M08/ Lucro Líquido ,9% (847) -107,0% (+) Despesas com IPO NA NA (+) Despesas não recorrentes - - NA NA (+) IR sobre despesas não recorrentes - (1.361) NA - (5.682) NA Lucro Líquido ajustado ,0% ,1% (+) Amortização do benefício fiscal do ágio NA NA Lucro Líquido ajustado excluindo a amortização do ágio ,6% ,5% % Receita Líquida 12,2% 9,2% NA 13,7% 9,9% NA O benefício fiscal do ágio totalizou R$3,3 milhões no 9M08. A Le Lis Blanc espera contar com esse benefício até novembro de Disponibilidades Líquidas Atualmente dispomos de disponibilidades líquidas no valor de R$43,9 milhões e não temos dívidas financeiras. Acreditamos que possuímos recursos suficientes para terminar de implantar nosso plano de expansão (baseado na abertura de lojas próprias), incluindo investimentos para construção de lojas, pagamentos a licenciados e necessidades de capital de giro. 8

9 R$ em milhares 2T08 3T08 Caixa Líquido Empréstimos e Financiamento de curto prazo Empréstimos e Financiamento de longo prazo Disponibilidade Líquidas Investimentos No 3T08, nosso investimento líquido em ativos permanentes totalizou R$17,5 milhões, dos quais R$13,8 milhões foram alocados para a construção de novas lojas próprias e gastos com a substituição de lojas licenciadas por lojas próprias. Esses investimentos incluem a finalização da construção das 10 novas lojas inauguradas no 3T08, bem como parte do investimento para as 3 novas lojas próprias inauguradas entre o final do 3T08 e 13 de novembro de Adicionalmente, foram investidos R$1,5 milhões em móveis e utensílios, sendo a maior parte utilizada para montagem das novas lojas próprias. Investimos R$0,5 milhão em máquinas e equipamentos e R$1,8 milhões em outros ativos, dos quais R$1,0 milhão refere-se à aquisição de pontos comerciais para abertura de lojas próprias. Sumário dos investimentos no 3T08 Total = R$17,5 milhões Construção/ Compra de lojas 78,7% 8,4% Móveis e utensílios 2,7% Máquinas e equipamentos 10,2% Outros 9

10 Sobre a Le Lis Blanc A Le Lis Blanc é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de moda feminina de alto padrão no Brasil. Nossos clientes são principalmente mulheres com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias, que procuram produtos inspirados nas últimas tendências internacionais. Nós desenvolvemos uma ampla linha de produtos (aproximadamente itens por ano) para diversas ocasiões. Criamos nossos produtos de vestuário e acessórios e contratamos fornecedores e oficinas de costura para sua produção. Comercializamos nossos produtos por meio de lojas próprias e licenciadas, bem como vendemos nossos produtos para lojas multimarcas. Promovemos o conceito da nossa marca em todos os aspectos de nossos negócios, por meio de nossos produtos de alto-padrão, da experiência de compra em nossas lojas, de nosso atendimento diferenciado e de nossa revista própria. Aviso legal As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo, informações sobre o mercado e cálculo do EBITDA, EBITDA ajustado, Lucro líquido ajustado, Lucro líquido ajustado excluindo a amortização do ágio, receita líquida por metro quadrado das lojas maduras, assim como informações financeiras posteriores a 30 de setembro de 2008 não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes. Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Le Lis Blanc. 10

11 Balanço Patrimonial - Ativo R$ em milhares % do Total 2T08 % do Total 3T08 % do Total 2T08 Ativo circulante Disponibilidades , , , ,3 (38,5) Contas a receber , , ,3 53,4 3,1 Estoques , , ,8 98,9 29,8 Créditos tributários , , ,2 6,7 - Despesas antecipadas , ,3-4,3 Outros créditos a receber 369 0, , ,4 131,3 125,1 Total do ativo circulante , , ,5 145,8 (11,2) Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 17 0,0 17 0,0 17 0,0 0,8 - Créditos tributários , , ,9 2,8 (2,4) Permanente Investimento ,5 - - Imobilizado , , ,1 251,3 39,5 Intangível , ,9-42,2 Diferido , , , ,4 8,3 Total do ativo não circulante , , ,5 172,9 27,7 - - Total do ativo , , ,0 155,6 0,6 11

12 Balanço Patrimonial Passivo e Patrimônio Líquido R$ em milhares % do Total 2T08 % do Total 3T08 % do Total 2T08 Passivo circulante Financiamento Fornecedores , , ,6 57,0 (5,7) Obrigações tributárias , , ,6 (30,4) (28,0) Obrigações trabalhistas , , ,5 124,7 35,6 Contas a pagar com substituição de licenciadas , ,4-75,1 Contas a pagar com acionista , , ,9 (49,3) 15,1 Outras contas a pagar 662 0, , ,8 141,0 3,5 Total do passivo circulante , , ,7 36,3 1,1 Passivo não circulante Exigível a longo prazo Provisão para contingência 54 0,1 59 0, ,1 250,0 220,3 Financiamento Contas a pagar com acionista , , ,6 (14,8) 5,9 Outras contas a pagar , , ,0 61,6 (8,9) Total do passivo não circulante , , ,8 0,1 3,0 Patrimônio líquido Capital social , , , ,8 - Reserva de capital , , ,9 8,2 - Reserva legal , ,1 - - Lucros acumulados - - (1.534) (0,8) (847) (0,4) - (44,8) Reserva de lucros , (100,0) - Total do passivo e patrimônio líquido , , ,0 155,6 0,6 12

13 Demonstração do Resultado % da Receita Líquida 3T08 % da Receita Líquida R$ em milhares Receita operacional bruta , ,3 53, , ,4 43,8 Deduções de vendas - - % da Receita Líquida 9M08 % da Receita Líquida 9M08/ Devoluções de vendas (2.985) (9,1) (6.396) (13,3) 114,3 (9.410) (9,8) (16.304) (12,0) 73,3 Impostos incidentes (11.297) (34,3) (17.888) (37,1) 58,3 (33.524) (34,8) (48.117) (35,4) 43,5 Receita operacional líquida , ,0 46, , ,0 41,0 Custo dos produtos vendidos (12.927) (39,3) (13.477) (27,9) 4,3 (37.322) (38,7) (46.951) (34,5) 25,8 Lucro bruto , ,1 74, , ,5 50,5 (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (6.042) (18,4) (8.260) (17,1) 36,7 (16.995) (17,6) (20.986) (15,4) 23,5 Despesas com vendas (7.896) (24,0) (18.206) (37,7) 130,6 (21.412) (22,2) (47.440) (34,9) 121,6 Resultado financeiro (836) (2,5) (783) (1,6) (6,3) (1.772) (1,8) (3.183) (2,3) 79,6 Despesas de depreciação e amortização (713) (2,2) (2.311) (4,8) 224,1 (1.158) (1,2) (3.856) (2,8) 233,0 Outras receitas e despesas (34) (0,1) (47) (0,1) 38, ,5 (435) (0,3) (184,3) Gastos com IPO - - (4.003) (8,3) (14.214) (10,5) - Resultado operacional , ,4 (73,8) ,0 (1.097) (0,8) (106,0) Resultado não operacional Outras receitas não operacionais - - (14) (0,0) (14) (0,0) - Lucro antes do imposto de renda e contribuição social , ,4 (74,1) ,0 (1.111) (0,8) (106,1) Imposto de renda e contribuição social (1.478) (4,5) (465) (1,0) (68,5) (6.182) (6,4) 264 0,2 (104,3) Lucro líquido , ,4 (76,9) ,6 (847) (0,6) (107,0) EBITDA , ,8 (29,0) , ,4 (72,0) EBITDA Ajustado , ,1 37, , ,7 6,6 Lucro Líquido ajustado excluindo a amortização do ágio , ,2 10, , ,9 2,5 13

14 Fluxo de Caixa R$ em milhares 9M08 Das atividades operacionais Lucro líquido (847) Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais Depreciações e amortizações IR diferido e crédito tributário (56) (3.613) Crédito tributário Contingência Despesa de juros Provisão para perda em estoque - (163) Mudanças nos ativos e passivos (8.590) (27.358) Contas a receber de clientes (4.101) (6.089) Estoques (8.012) (19.796) Outros créditos (369) (1.132) Fornecedores Contas a pagar com substituição de licenciadas - (2.224) Contas a pagar com acionista (276) (1.284) Obrigações tributárias (52) (3.530) Obrigações trabalhistas Juros pagos financiamento - (1.325) Outras contas a pagar 446 (159) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais (22.415) Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado (8.285) (26.578) Acréscimo do intangível - (2.204) Acréscimo do diferido - (10.038) Adições a investimentos, líquidos de caixa adquirido (incluindo ágio) - (5.718) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (8.285) (44.538) Das atividades de financiamento com acionistas Financiamento Pagamento de financiamento bancário - (66.900) Aumento de capital Mútuo Distribuições de lucros (3.542) (35.896) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (1.442) Aumento/diminuição das disponibilidades (4.026) Disponibilidades No início do exercício No fim do exercício Aumento/diminuição das disponibilidades (4.027)