Teleconferência 06 de agosto de 2015-10h30 (BrT)
AVISO DISCLAIMER Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras acreditamos, podemos, visamos, estimamos e outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
AGENDA Resultados 2T15 Perspectivas Perguntas
RECEITA BRUTA TOTAL E POR MARCA EM R$ MILHÕES MERCADO INTERNO 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. RECEITA BRUTA POR CANAL MERCADO DOMÉSTICO EXCL. OUTRAS RECEITAS 2T15, EM R$ MILHÕES - VARIAÇÃO 2T15 x 2T14 442,9 490,6-9,7% 848,7 949,2-10,6% 330,2 356,7-7,4% 632,8 699,4-9,5% 51,7 54,5-5,2% 96,5 106,4-9,3% 32,0 44,1-27,4% 64,3 78,6-18,1% 24,2 29,7-18,3% 45,1 51,5-12,5% Outras 4,8 5,6-14,4% 10,0 13,4-25,4% Receita bruta de R$ 455,2 milhões, influenciada, principalmente, pela retração do canal multimarca frente a deterioração de cenário macroeconômico e maior aversão à risco. 4
REDE HERING STORE VENDAS BRUTAS - CRITÉRIO SELL-OUT, EM R$ MILHÕES Vendas de R$ 384,1 milhões (+2,4%), favorecidas pela adição de 40 lojas que compensou queda nas vendas mesmas-lojas. ¹ Lojas abertas nos últimos 12 meses líquidas de fechamentos. Evolução na Gestão de Abastecimento das lojas, com o plano de ajuste de estoque de coleções passadas, iniciado em maio, com o objetivo de melhorar giro da coleção atual. 5
LUCRO BRUTO EM R$ MILHÕES E MARGEM BRUTA EBITDA EM R$ MILHÕES E MARGEM EBITDA Retração de margem bruta de 2,0 p.p decorrente de maior atividade promocional, especialmente saldos, e queda de vendas, insuficiente para diluição de custos fixos. EBITDA atingiu R$ 66,6 milhões, queda de 31,3% e margem EBITDA retraiu 5,6 p.p, em função principalmente da queda das vendas, gerando desalavancagem operacional. 6
LUCRO LÍQUIDO EM R$ MILHÕES E MARGEM LÍQUIDA INVESTIMENTOS (CAPEX) EM R$ MILHÕES Lucro líquido de R$ 58,8 milhões (-20,7%), em razão da queda no resultado operacional, parcialmente compensada pela maior receita financeira líquida e menor taxa efetiva de IR vs 2T14. Investimentos concentrados em logística e produção, principalmente nas plantas fabris em GO e em tecnologia, para implementação do sistema SAP, adiada para o início de 2016. 7
FLUXO DE CAIXA EM R$ MILHÕES DFC Gerenc ial - Consolidado 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. EBITDA 66.557 96.894 (30.337) 113.698 191.391 (77.693) Itens Não caixa 3.027 6.468 (3.441) 15.074 12.677 2.397 IR&CS Corrente (3.549) (20.942) 17.393 (11.187) (49.760) 38.573 Investimento em Capital de Giro (24.906) 28.989 (53.895) 11 (3.846) 3.857 (Aumento) redução em contas a receber de clientes (23.508) (8.403) (15.105) 93.506 30.262 63.244 (Aumento) redução nos estoques 10.111 30.713 (20.602) (31.231) 6.687 (37.918) Aumento (redução) em fornecedores (3.318) 11.632 (14.950) (26.273) (4.598) (21.675) (Redução) em obrigações tributárias (10.614) (8.881) (1.733) (27.966) (39.066) 11.100 Outros 2.423 3.928 (1.505) (8.025) 2.869 (10.894) CapEx (29.184) (21.840) (7.344) (43.143) (33.396) (9.747) Geraç ão de Caixa Livre 11.945 89.569 (77.624) 74.453 117.066 (42.613) Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 2T15 2T14 Var. 1S15 1S14 Var. DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operac ionais (c ontábil) 47.940 119.109 (71.169) 136.578 164.890 (28.312) Ajuste - Itens Financ eiros aloc ados ao c aixa operac ional (6.811) (7.700) 889 (18.982) (14.428) (4.554) Variações monetária, cambial e juros não realizados (175) (439) 264 (594) (876) 282 Resultado Financeiro (6.850) (7.680) 830 (19.180) (14.413) (4.767) Juros pagos por empréstimos 214 419 (205) 792 861 (69) DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento (29.184) (21.840) (7.344) (43.143) (33.396) (9.747) Geraç ão de Caixa Livre 11.945 89.569 (77.624) 74.453 117.066 (42.613) * O DFC Gerencial não é uma medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e IFRS. As informações acima são preparadas para gerenciamento da Companhia e não foram objeto de exame por parte dos auditores independentes. Fluxo de caixa de R$ 11,9 milhões no 2T15, R$ 77,6 milhões inferior ao 2T14. Geração negativa de EBITDA - compensada por menor IR - e piora do capital de giro, em função, principalmente, do aumento do contas a receber e dos estoques. 8
Programa de Recompra de Ações Finalizado o 1 Programa de Recompra Novo Programa de Recompra 74,7% do plano executado Válido até Jul/16 R$ 56,8 milhões Até 8 milhões de ações 3,7 milhões de ações 6,38% do free float MILHARES DE AÇÕES 9
AGENDA Resultados 2T15 Perspectivas Perguntas
Prioridade para ações que combinem crescimento de vendas e recuperação de margens... Crescimento de Vendas - Foco em melhoria de sortimento e abastecimento de lojas :: Sortimento - Continuar com ações implementadas ao longo de 2014 em busca de melhorar ainda mais a oferta de produtos :: Abastecimento - Revisão de estratégia de abastecimento das lojas e relacionamento com canais de forma a aumentar o controle sobre sell out e eficiência das lojas No 2T15: Feita recomendação de sortimento e melhorias no VM para ciclo de fim de ano Recuperação de Margens :: Redução de Sobras de Estoques - Normalização do calendário de produção e redução dos estoques. Go-live do SAP previsto para 1T16 :: Redução do Mix de Importados :: Estratégia de Pricing - Revisão de preços e construção de produtos aplicado para as coleções do 2S15 em diante No 2T15: as coleções mais recentes já mostram diminuição das sobras e queda no volume de importados Controle de Despesas Maior controle de despesas já observado no 2T15 11
... sem perder o foco na construção de novas frentes de crescimento Novo Plano de Negócios da DZARM. :: Implementação do plano de relançamento :: Ampliação dos canais de distribuição e abertura de loja nos próximos trimestres 1ª loja em obras, com previsão de inauguração em setembro Desenvolvimento de Hering for you :: Maturação do modelo e do sortimento :: Extensão da rede de lojas para posterior criação de rede de franquias 3ª loja inaugurada, com evoluções na exposição e mix Webstores :: Alavancar vendas através da nova plataforma das webstores :: Estratégia multicanal Crescimento de 2 dígitos no canal no 2T15 12
AGENDA Resultado 2T15 Perspectivas Perguntas
RELAÇÕES COM INVESTIDORES Fabio Hering CEO Frederico Oldani CFO e DRI Bruno Salem Brasil Gerente de RI Caroline Luccarini Analista de RI www.ciahering.com.br/ri (11) 3371 4867/4805 ri@hering.com.br