out/16 ago/18 jun/20 abr/22 fev/24 dez/25 out/27 ago/29 jun/31 abr/33 fev/35 dez/36 out/38 ago/40 jun/42 abr/44 fev/46 dez/47 out/49 nov/16 jun/17 jan/18 ago/18 mar/19 out/19 mai/20 dez/20 jul/21 fev/22 set/22 abr/23 nov/23 jun/24 jan/25 ago/25 mar/26 out/26 Retorno (% a.a., mid yield to convention) Mercado Secundário de Debêntures debêntures-no-secundário, análise-gráfica-de-debêntures, debêntures-de-infraestrutura, debêntures-incentivadas, mercado-secundário-de-debêntures, siautukowatari, MRSL17,, STEN23, TAEE23, VALE18 A espera do COPOM, ativos monitorados continuam apresentando yields decrescentes Na segunda semana de outubro, o movimento de recuo dos yields prosseguiu. Dos 47 ativos monitorados, 32 apresentaram valorização e 8 desvalorização, no entanto, vislumbra-se enfraquecimento desta tendência, vez que a movimentação das principais taxas de referência para o mercado de debêntures (NTN e DI) foi praticamente estável no mesmo período. De fato esse comportamento era esperado, dado que os eventos que puderam ser tomados como gatilho para o recuo das taxas, aprovação da PEC 241 e melhora das estimativas de inflação colhidas pelo Relatório Focus, já foram absorvidas pelo mercado. Para a próxima semana as taxas deverão permanecer com baixa variação no aguardo da decisão do COPOM, a ser proferida na reunião finalizada no dia próximo dia 19. Nesse cenário, a redução nos preços dos combustíveis, anunciada nesta data pela Petrobras, vem como mais um fator de enfraquecimento da inflação, e portanto, elemento favorável à redução da taxa básica SELIC, com o esperado recuo nas taxas dos títulos privados. Os ativos monitorados com valorização de preço apresentaram média conjunta de 0,3%, com destaque para ODTR11 (0,8%), CMDT23 (0,7%) e CART22 (0,58%), e no outro extremo foi destaque: ANHB16 (-0,24%), VALE38 (-0,22%) e ECOV12 (-0,13%). A análise gráfica, por sua vez, identificou nove ativos em tendência de alta no curto prazo, um com tendência baixista e dois sem tendência definida. Debêntures Selecionadas 1 Retornos e Duration (preço de fechamento) 12 10 8 6 4 2 CMTR15 TAEE23 VALE18 CMDT23 ECCR32 MRSL17 CART22 AGRU12 STEN23 ECOV22 ODTR11-0 1 2 3 4 5 6 7 8 Duration (anos) Debêntures Selecionadas 1 Variação de preços na semana 14 de outubro de 2016 Cobertura: de 05/10 a 13/10 José Roberto dos Anjos, CNPI-P robertodosanjos@bb.com.br Maiores Volumes (R$ milhões) CPGT11 CPGE17 AZLA15 CPEL15 TGMA21 ELSPA5 CMDT23 SAPR13 CMTR15 OHLB13 MSGT21 ESTC13 LORT18 MSGT11 LORT10 CEBD11 AUCK11 ALGA15 JSML18 BNDP36 CBAN21 CPSC13 CMTR15 MSGT31 ALGA13 STEN23 ENBR15 out/16 0 5 10 15 20 25 30 35 set/16 0 50 100 150 200 ago/16 0 20 40 60 80 100 Curvas de Referência (Yield % a.a.) TAEE23 TAEE13 STEN23 TAEE33 STEN13 SPVI12 TAES12 SAES12 TAES22 TAES42 ODTR11 VALE18 VALE29 VALE28 VALE38 VALE48 AGRU11 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% -0,4% AGRU12 AGRU21 AGRU31 AGRU41 ANHB14 ANHB15 ANHB16 CMTR15 ANHB24 CART12 CART22 CMDT12 CMDT13 CMDT23 CMDT33 CMTR13 CMTR14 14,10 13,85 13,60 13,35 13,10 12,85 12,60 12,35 12,10 11,85 11,60 11,35 11,10 6,60 6,40 6,20 6,00 Estrutura a Termo DI 13/out 06/out 12/set 14/jul NTN-B 13/out 06/out 12/set 14/jul ODTP11 MRSL27 MRSL17 MRSL16 MRSL14 ECOV22 ECCR12 ECCR22 ECCR32 ECOV12 CMTR33 CMTR23 5,80 5,60 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário. Fontes:, ; elaboração: BB Investimentos 14 de outubro de 2016 1 / 15
Comportamento dos ativos monitorados (1) Ticker Cupom Vencimento Regime de Tempo até o Yield Último Variação Valor Tendência CETIP Cálculo Vencimento (% a.a.) Preço de Semanal Nominal de Curto (anos) (2) Fechamento (5 últimos (de face) Prazo pregões) (3) AGRU11 7,86 15/03/2025 IPCA+SPREAD 8,41 10,00 1.191,49 0,33% 1.000 n.d. AGRU12 6,40 15/10/2026 IPCA+SPREAD 9,99 8,32 1.073,20 0,28% 1.000 AGRU21 7,86 15/06/2025 IPCA+SPREAD 8,66 10,00 1.163,50 0,35% 1.000 n.d. AGRU31 7,86 15/09/2025 IPCA+SPREAD 8,91 10,00 1.135,33 0,36% 1.000 n.d. AGRU41 7,86 15/12/2025 IPCA+SPREAD 9,16 10,00 1.204,17 0,35% 1.000 n.d. ANHB14 13,75 15/09/2017 PERCENT DI 0,91 0,00 506,74 0,16% 500 n.d. ANHB15 4,88 15/10/2018 IPCA+SPREAD 1,99 4,26 1.281,66-0,07% 1.000 n.d. ANHB16 5,43 15/10/2019 IPCA+SPREAD 2,99-23,43 1.214,95-0,24% 1.000 ANHB24 2,71 15/10/2017 IPCA+SPREAD 0,99 4,48 1.318,00 0,00% 500 n.d. CART12 5,80 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,16 6,96 1.300,23-0,12% 990 n.d. CART22 6,05 15/12/2024 IPCA+SPREAD 8,16 8,68 1.215,64 0,58% 990 CMDT12 7,96 15/12/2017 IPCA+SPREAD 1,16 0,00-0,00% 6.667 n.d. CMDT13 13,40 15/02/2018 DI+SPREAD 1,33 3,94 1.057,59 0,15% 1.000 n.d. CMDT23 4,70 15/02/2021 IPCA+SPREAD 4,33 10,69 1.137,51 0,70% 1.000 CMDT33 5,10 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,33 11,03 994,10 0,32% 1.000 n.d. CMTR13 13,40 15/02/2017 DI+SPREAD 0,33 3,43 1.090,75 0,19% 1.000 n.d. CMTR14 13,70 23/12/2016 DI+SPREAD 0,18 3,34 11.154,90 0,19% 10.000 n.d. CMTR15 13,78 10/12/2018 DI+SPREAD 2,15 4,13 10.885,29 0,21% 10.000 n.d. CMTR23 6,00 15/02/2019 IPCA+SPREAD 2,33 10,53 1.341,59 0,13% 1.000 n.d. CMTR33 6,20 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,33 11,26 1.213,51 0,15% 1.000 n.d. ECCR12 13,09 15/10/2018 DI+SPREAD 1,99-27,71 10.697,47 0,17% 10.000 n.d. ECCR22 5,00 15/10/2019 IPCA+SPREAD 2,99 5,66 13.222,70-0,12% 10.000 n.d. ECCR32 5,35 15/10/2022 IPCA+SPREAD 5,99 6,77 12.639,66 0,15% 10.000 ECOV12 3,80 15/04/2020 IPCA+SPREAD 3,49 5,48 1.257,46-0,13% 1.000 n.d. ECOV22 4,28 15/04/2024 IPCA+SPREAD 7,49 5,48 1.235,92 0,17% 1.000 Indefinida MRSL14 0,00 01/02/2020 -FLOATERS 3,30 0,00 (4) 0,00% 5.521 n.d. MRSL16 0,00 10/12/2019 -FLOATERS 3,15 0,00 10.847,61 0,09% 10.000 n.d. MRSL17 5,98 15/02/2022 IPCA+SPREAD 5,33 5,67 1.214,24 0,28% 1.000 MRSL27 6,43 15/02/2025 IPCA+SPREAD 8,33 5,81 1.244,03 0,01% 1.000 n.d. ODTP11 13,68 27/12/2020 DI+SPREAD 4,19 0,00-0,00% 6.250.000 n.d. ODTR11 6,70 15/10/2025 IPCA+SPREAD 8,99 8,14 11.483,06 0,80% 10.000 8,00 15/06/2028 IPCA+SPREAD 11,66 7,76 1.329,44 0,40% 1.000 SAES12 6,20 27/12/2022 IPCA+SPREAD 6,19 0,00-0,00% 100.000 n.d. SPVI12 7,50 15/11/2026 IPCA+SPREAD 10,08 0,00-0,00% 10.000 n.d. STEN13 7,05 15/04/2022 IPCA+SPREAD 5,49 6,79 12.283,15 0,20% 10.000 n.d. STEN23 7,49 15/04/2024 IPCA+SPREAD 7,49 7,05 12.428,30 0,16% 10.000 TAEE13 12,23 15/10/2017 DI+SPREAD 0,99-12,49 1.150,30 0,16% 1.000 n.d. TAEE23 4,85 15/10/2020 IPCA+SPREAD 3,99 5,85 1.306,57 0,06% 1.000 TAEE33 5,10 15/10/2024 IPCA+SPREAD 7,99 6,57 1.241,12 0,12% 1.000 n.d. TAES12 0,00 15/12/2015 DI+SPREAD - - - 0,00% 50.000 - TAES22 13,75 15/12/2017 DI+SPREAD 1,16 1,10 105.500,78 0,17% 100.000 n.d. TAES42 13,75 15/12/2017 DI+SPREAD 1,16 0,00-0,00% 100.000 - VALE18 6,46 15/01/2021 IPCA+SPREAD 4,25 5,48 1.335,82-0,03% 1.000 VALE28 6,57 15/01/2024 IPCA+SPREAD 7,24 5,43 1.369,18 0,41% 1.000 n.d. VALE29 6,63 15/08/2022 IPCA+SPREAD 5,83 5,44 1.165,82 0,33% 1.000 n.d. VALE38 6,71 15/01/2026 IPCA+SPREAD 9,25 5,52 1.393,35-0,22% 1.000 n.d. VALE48 6,78 15/01/2029 IPCA+SPREAD 12,25 5,52 1.412,15 0,54% 1.000 n.d. 1 Conforme o histórico das empresas nas emissões primárias e o comportamento dos títulos no secundário 2 Yield (mid to convention, ou seja, o menor rendimento entre todos os cenários possíveis de data de resgate antecipado, com base no preço médio) 3 Em negrito, as debêntures analisadas graficamente ( n.d., debêntures não analisadas) 4 Taxa flutuante (DI+1,5%) Posição: 13/10/2016 14 de outubro de 2016 2 / 15
dez/12 jan/13 fev/13 mar/ abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/ abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/ abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/ abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 Volumes negociados Outubro. Até o 13º dia do mês, foi registrado volume de R$ 476.780 mil, em 132 séries, entre 3.054 transações, representando R$ 2.483,0 por unidade negociada e R$ 156.116,7 por negócio. Entre os maiores volumes, figuram: Cemig Geração e Transmissão S/A (CMTR15) com 6,62%, Concessionária Rodovias do Tietê S/A () com 5,65%, Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar (SAPR13) com 4,27%, Cemig Distribuição S/A (CMDT23) com 3,13%, Eletropaulo Metropol. Eletr. De S.P. S/A (ELSPA5) com 3,06%, Tegma Gestão Logística S/A (TGMA21) com 2,72%, Companhia Paranaense De Energia-Copel (CPEL15) com 2,54%, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A. (AZLA15) com 2,53%, CPFL Geração De Energia S/A (CPGE17) com 2,34% e Copel Geração e Transmissão S.A. (CPGT11) com 2,11%. Setembro. O volume totalizou R$ 1.722.423,1 mil, em 201 séries, entre 6.073 transações, representando R$ 1.440,50 por unidade negociada e R$ 283.619,80 por negócio, distribuídos entre: Algar Telecom S.A. (ALGA15), com 9,15% do volume total; Auckland Participações S.A. (AUCK11), com 6,35%; CEB Distribuição S.A. (CEBD11), com 5,38%; Localiza Rent a Car S.A. (LORT10 e LORT18), com 5,17%; Concessionária Rodovias do Tietê S.A. (), com 2,97%; Mata de Santa Genebra Transmissão S.A. (MSGT11 e MSGT 21), com 4,44%; Estácio Participações S.A. (ESTC13), com 2,16%; Cemig Geração e Transmissão S.A. (CMTR15), com 2,07%; Arteris S.A. (OHLB13), com 1,91%; e Lojas Americanas S.A. (LAME29), com 1,90%. A negociação no mercado secundário sofreu declínio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos meses seguintes, passou a apresentar volumes maiores e mais séries negociadas. Especialmente o mês de setembro representou incremento expressivo, já nos primeiros dez dias do mês (com R$ 3 bilhões) superando o total acumulado nos dois meses anteriores, considerados isoladamente (R$ 2,9 bilhões em julho e R$ 2,6 bilhões em agosto). Na série histórica apresentada no gráfico abaixo, destaca-se também o elevado volume de dezembro de 2015 (R$ 6,3 bilhões), especialmente se comparado com os registros do mesmo mês, nos anos anteriores. Nos primeiros meses de 2016, porém, os volumes voltaram ao patamar inferior à média móvel de 12 meses, até atingir um novo pico em jun/2016, quando o volume se mostrou maior, tanto em número de negócios quanto em volume financeiro. Contudo, cabe registrar que apenas 6 operações de RUMO11 responderam por 28% do volume total naquele mês. Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituíram movimentos mensais atípicos e pontuais, não se tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociação de títulos da Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do mês, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos títulos, como os de Rio Iaco Participações S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participações S.A., entre outros. Mercado Secundário de Debêntures Volume Financeiro e Quantidade (R$ bilhões, N o. de séries) 20,0 300 18,0 16,0 250 Volume Financeiro 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 6,3 2,9 2,6 5,0 2,3 3,7 6,3 2,8 3,0 2,5 2,7 2,7 5,3 2,3 1,7 1,7 0,5 200 150 100 50 Quantidade de Séries Negociadas Volume Financeiro - Média Quantiade de Séries - Média - 0 2013 2014 2015 2016 Média mensal (volume em R$ mil): 3.584.337,5 4.121.560,9 3.302.179,1 2.531.185,5 Total no ano (volume em R$ mil): 43.012.049,6 49.458.731,1 39.626.148,7 25.311.854,9 Média mensal (séries negociadas): 172 188 206 206 Obs.: Dados acumulados até 13/10/2016 Desconsideram-se debêntures de empresas de leasing 14 de outubro de 2016 3 / 15
1-jul-16 8-jul-16 5-ago-16 2-set-16 9-set-16 7-out-16 1-jul-16 8-jul-16 5-ago-16 2-set-16 9-set-16 7-out-16 Análise Gráfica AGRU12 Concessionária do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A. 1.090,00 AGRU12 1.080,00 1.070,00 1.060,00 1.050,00 1.040,00 1.030,00 1.020,00 Resistência CP ( ): 1.081,28 Suporte CP ( ): 1.060,00 Último: 1.073,20 Topo (no período): 1.073,20 Fundo (no período): 1.037,16 Média (no período): 1.054,47 10,4 AGRU12 10,2 10 9,8 9,6 Maior Yield: 10,25 Menor Yield: 9,46 Último Yield: 9,77 Média (no periodo): 9,84 9,4 9,2 9 Média Móvel (dias): 30 ANHB16 Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. (Autoban) 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 ANHB16 Resistência CP ( ): 1.224,00 Suporte CP ( ): 1.207,28 Último: 1.214,95 Topo (no período): 1.218,23 Fundo (no período): 1.164,23 Média (no período): 1.191,52 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 ANHB16 Maior Yield: 6,47 Menor Yield: 3,71 Último Yield: 5,52 Média (no periodo): 5,87 4,00 3,50 Média Móvel (dias): 21 14 de outubro de 2016 4 / 15
24-Jun-2016 1-Jul-2016 8-Jul-2016 15-Jul-2016 22-Jul-2016 29-Jul-2016 5-Aug-2016 12-Aug-2016 19-Aug-2016 26-Aug-2016 2-Sep-2016 9-Sep-2016 16-Sep-2016 23-Sep-2016 30-Sep-2016 7-Oct-2016 24-Jun-2016 1-Jul-2016 8-Jul-2016 15-Jul-2016 22-Jul-2016 29-Jul-2016 5-Aug-2016 12-Aug-2016 19-Aug-2016 26-Aug-2016 2-Sep-2016 9-Sep-2016 16-Sep-2016 23-Sep-2016 30-Sep-2016 7-Oct-2016 24-Jun-2016 1-Jul-2016 8-Jul-2016 15-Jul-2016 22-Jul-2016 29-Jul-2016 5-Aug-2016 12-Aug-2016 19-Aug-2016 26-Aug-2016 2-Sep-2016 9-Sep-2016 16-Sep-2016 23-Sep-2016 30-Sep-2016 7-Oct-2016 24-Jun-2016 1-Jul-2016 8-Jul-2016 15-Jul-2016 22-Jul-2016 29-Jul-2016 5-Aug-2016 12-Aug-2016 19-Aug-2016 26-Aug-2016 2-Sep-2016 9-Sep-2016 16-Sep-2016 23-Sep-2016 30-Sep-2016 7-Oct-2016 CART22 Concessionária Auto Raposo Tavares S.A. 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 CART22 Resistência CP ( ): 1.225,00 Suporte CP ( ): 1.200,00 Último: 1.215,64 Topo (no período): 1.219,36 Fundo (no período): 1.166,51 Média (no período): 1.199,95 9,10 9,00 8,90 8,80 8,70 8,60 8,50 8,40 8,30 CART22 Maior Yield: 9,02 Menor Yield: 8,43 Último Yield: 8,68 Média (no periodo): 8,68 Média Móvel (dias): 28 CMDT23 Cemig Distribuição S.A. 1.145,00 1.135,00 1.125,00 1.115,00 1.105,00 1.095,00 1.085,00 1.075,00 1.065,00 1.055,00 CMDT23 Topo Triplo Baixa Resistência CP ( ): 1.142,30 Suporte CP ( ): 1.118,14 Último: 1.137,51 Topo (no período): 1.137,51 Fundo (no período): 1.058,45 Média (no período): 1.087,47 12,20 12,00 11,80 11,60 11,40 11,20 11,00 10,80 10,60 CMDT23 Maior Yield: 12,14 Menor Yield: 10,68 Último Yield: 10,68 Média (no periodo): 11,72 Média Móvel (dias): 22 14 de outubro de 2016 5 / 15
05-ago- 12-ago- 19-ago- 26-ago- 07-out- 05-ago- 12-ago- 19-ago- 26-ago- ECCR32 Ecorodovias Concessões e Serviços S.A. 12.800,00 12.600,00 12.400,00 ECCR32 Indefinida 12.200,00 12.000,00 11.800,00 11.600,00 Resistência CP ( ): 12.780,00 Suporte CP ( ): 12.490,72 Último: 12.639,66 Topo (no período): 12.656,36 Fundo (no período): 11.749,52 Média (no período): 12.206,38 9,60 9,40 9,20 9,00 8,80 8,60 8,40 8,20 8,00 ECCR32 Maior Yield: 9,40 Menor Yield: 8,09 Último Yield: 8,18 Média (no periodo): 8,75 Média Móvel (dias): 30 ECOV22 Concessionária Ecovias dos Imigrantes S.A. 1.260,00 1.250,00 1.240,00 1.230,00 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 ECOV22 Indefinida Resistência CP ( ): 1.246,00 Suporte CP ( ): 1.220,00 Último: 1.235,92 Topo (no período): 1.236,53 Fundo (no período): 1.169,95 Média (no período): 1.208,65 6,30 6,20 6,10 6,00 5,90 5,80 5,70 5,60 5,50 5,40 ECOV22 Maior Yield: 6,19 Menor Yield: 5,46 Último Yield: 5,48 Média (no periodo): 5,74 Média Móvel (dias): 21 14 de outubro de 2016 6 / 15
05-ago- 12-ago- 19-ago- 26-ago- 07-out- 1-jul-16 8-jul-16 5-ago-16 2-set-16 9-set-16 7-out-16 MRSL17 MRS Logística S.A. 1.220,00 1.210,00 1.200,00 1.190,00 1.180,00 1.170,00 1.160,00 1.150,00 1.140,00 MRSL17 Pá de Ventilador Diamante Resistência CP ( ): 1.218,00 Suporte CP ( ): 1.198,71 Último: 1.214,24 Topo (no período): 1.214,24 Fundo (no período): 1.149,66 Média (no período): 1.180,35 MRSL17 6,60 6,40 6,20 6,00 Maior Yield: 6,58 Menor Yield: 5,67 Último Yield: 5,67 Média (no periodo): 6,15 5,80 5,60 Média Móvel (dias): 21 ODTR11 Odebrecht Transport S.A. 11.600,00 11.500,00 11.400,00 11.300,00 11.200,00 11.100,00 11.000,00 10.900,00 10.800,00 10.700,00 10.600,00 10.500,00 ODTR11 Indefinida Resistência CP ( ): 11.600,00 Suporte CP ( ): 11.215,00 Último: 11.483,06 Topo (no período): 11.483,06 Fundo (no período): 10.566,69 Média (no período): 10.996,37 10,40 ODTR11 10,20 10,00 9,80 Maior Yield: 10,30 Menor Yield: 9,35 Último Yield: 9,35 Média (no periodo): 9,85 9,60 9,40 Média Móvel (dias): 21 14 de outubro de 2016 7 / 15
Concessionária Rodovias do Tietê S.A. 1.350,00 1.330,00 1.310,00 1.290,00 1.270,00 1.250,00 1.230,00 1.210,00 1.190,00 1.170,00 1.150,00 Resistência CP ( ): 1.344,00 Suporte CP ( ): 1.302,69 Último: 1.329,44 Topo (no período): 1.329,44 Fundo (no período): 1.160,52 Média (no período): 1.243,76 10,10 9,60 9,10 8,60 Maior Yield: 9,89 Menor Yield: 7,76 Último Yield: 7,76 Média (no periodo): 8,81 8,10 7,60 Média Móvel (dias): 28 STEN23 Santo Antônio Energia S.A. 13.000,00 12.500,00 12.000,00 11.500,00 11.000,00 10.500,00 STEN23 Resistência CP ( ): 12.670,00 Suporte CP ( ): 12.273,81 Último: 12.428,30 Topo (no período): 12.454,77 Fundo (no período): 10.605,10 Média (no período): 11.567,89 11,00 STEN23 10,50 10,00 9,50 9,00 Maior Yield: 10,64 Menor Yield: 7,72 Último Yield: 7,80 Média (no periodo): 9,10 8,50 8,00 7,50 Média Móvel (dias): 30 14 de outubro de 2016 8 / 15
1-jul-16 8-jul-16 5-ago-16 2-set-16 9-set-16 7-out-16 TAEE23 Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) 1.330,00 1.320,00 1.310,00 1.300,00 1.290,00 1.280,00 1.270,00 1.260,00 1.250,00 1.240,00 1.230,00 TAEE23 Resistência CP ( ): 1.314,00 Suporte CP ( ): 1.299,88 Último: 1.306,57 Topo (no período): 1.306,57 Fundo (no período): 1.238,27 Média (no período): 1.270,99 9,00 TAEE23 8,80 8,60 8,40 8,20 Maior Yield: 8,94 Menor Yield: 7,73 Último Yield: 7,78 Média (no periodo): 8,39 8,00 7,80 7,60 Média Móvel (dias): 28 VALE18 Vale S.A. 1.350,00 1.340,00 1.330,00 1.320,00 1.310,00 1.300,00 1.290,00 1.280,00 1.270,00 VALE18 Resistência CP ( ): 1.346,00 Suporte CP ( ): 1.329,69 Último: 1.335,82 Topo (no período): 1.337,71 Fundo (no período): 1.273,04 Média (no período): 1.307,57 6,50 VALE18 6,30 6,10 5,90 5,70 Maior Yield: 6,45 Menor Yield: 5,40 Último Yield: 5,47 Média (no periodo): 5,88 5,50 5,30 Média Móvel (dias): 21 14 de outubro de 2016 9 / 15
- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 Aeroportos Comunicações Dutovias Energia eólica Ferrovias Gás Canalizado Mobilidade Urbana Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH) Petróleo Portos Rodovias Saneamento Transmissão Elétrica Usinas Hidrelétricas Usinas Termelétricas Debêntures de Infraestrutura Os incentivos da Lei 12.431/2011 (art. 2º) proporcionaram a emissão de 83 séries de debêntures, até agosto de 2016, com volume total emitido de R$ 16,8 bilhões em prazo médio de 9 anos. Cerca de 39% das emissões foram colocadas sob o regime de oferta pública pela instrução CVM 400 e 61% em oferta restrita (CVM 476). Em seu conjunto, do total das emissões aprovadas pelos Ministérios que envolvem debêntures emitidas e a emitir 88% se concentra no setor elétrico, seguido pelo setor de transportes com 9% e aviação civil com 1%. Regime de Distribuição 61% ICVM 400 ICVM 476 39% Portarias Autorizativas (debêntures emitidas e a emitir) 4 5 1 320 5 2 4 15 2 4 25 2 2225 11 Mercado secundário Maiores volumes (ago/2016) Quantidade. de negócios SNTI23 AGRU12 VNTT11 VALE19 FGEN13 ENBR15 VALE29 STEN23 SAIP11 VALE29 ECOV22 FGEN13 CTEL11 VLIM11 VALE19 ENBR15 STEN23 0 200 400 600 800 Volume financeiro (R$ mil) IVIA24 Ticker Data de Regime de Volume Emitido Remuneração spread sobre Rating emissão Distribuição (ICVM) (R$ milhões) % a.a. NTN-B (%) AGRU11 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU12 15/10/2014 400 300,00 IPCA + 6,4 0,01 AA.bra AGRU21 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU31 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra AGRU41 15/02/2014 476 75,00 IPCA + 7,86 1,40 Aa.bra ALGA15 15/05/2016 476 210 IPCA + 7,73 1,4 AA- ANHB15 15/10/2013 400 450,00 IPCA + 4,88-0,03 Aaa.br ANHB16 15/10/2014 400 545,00 IPCA + 5,43-0,15 Baa1/Aaa.br ANHB24 15/10/2012 400 135,00 IPCA + 2,71 2,70 br.aaa APAR16 15/04/2015 476 250,00 IPCA + 7,3273 0,90 AA+.bra APPS12 15/12/2014 476 100,00 IPCA + 8,1721 1,70 br.aaa CADR13 15/12/2014 476 156,00 IPCA + 7,27 1,40 AA.bra CART12 15/12/2012 400 380,00 IPCA + 5,80 2,41 A1.br CPGE18 28/04/2014 476 70,00 IPCA + 5,86-0,09 AA+.bra CTEE14 15/07/2016 476 148,27 IPCA + 6,04 n.d. AA+ CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 n.d. A1 CTEL11 30/10/2015 476 160,00 IPCA + 7,96 0,60 AA+ ECOV12 15/04/2013 400 200,00 IPCA + 3,8 0,00 br.aaa ECOV22 15/04/2013 400 681,00 IPCA + 4,28 0,20 br.aaa ENBR15 22/03/2016 476 250,00 IPCA + 8,34 1,70 A ENBR24 15/09/2015 400 179,89 IPCA + 8,32 1,00 Aa3 ENBR34 15/09/2015 400 48,07 IPCA + 8,26 1,00 Aa3 FERR18 25/09/2012 476 160,00 pre 10,1 0,84 A.bra FGEN13 15/06/2014 400 210,90 IPCA + 6,47 0,48 AA+.bra GASP14 15/12/2015 400 269,62 IPCA + 7,14-0,30 AA+ GASP23 15/09/2013 400 269,53 IPCA + 5,1 0,00 Aa1.br GASP24 15/12/2015 400 242,37 IPCA + 7,48 0,00 AA+ GASP33 15/09/2013 400 142,47 IPCA + 5,57 0,31 Aa1.br GASP34 15/12/2015 400 79,90 IPCA + 7,36 0,00 AA+ GLIC11 15/06/2015 476 10,30 IPCA + 9,4320 3,00 br.bbb IEMD12 18/03/2013 476 350,00 IPCA + 5,5 1,70 n.d. IVIA24 04/11/2014 476 225,00 IPCA + 5,96 0,25 Baa3/Aa1.br JAUR12 15/06/2013 476 39,00 IPCA + 8 2,29 br.aa- LTMC12 15/08/2012 476 25,00 IPCA + 8,75 4,52 AA+.bra LTTE14 15/12/2014 476 44,50 IPCA + 7,8774 1,50 AA+.bra MRSL17 15/02/2015 400 336,30 IPCA + 5,98 0,00 br.aa+ MRSL27 15/02/2015 400 214,40 IPCA + 6,42 0,35 br.aa+ NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 Aa3 NCEN11 01/10/2015 476 31,60 IPCA + 7,89 0,60 A1 NRTB11 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ NRTB21 15/09/2013 476 100,00 IPCA + 7,15 1,55 br.aa+ ODTR11 15/10/2013 476 300,00 IPCA + 6,7 1,64 A+.bra RDLA12 15/07/2015 476 150,00 IPCA + 7,34 0,14 Aa2.br RDNT14 15/10/2014 476 130,00 IPCA + 5,69 0,10 AA+.bra 15/06/2013 400 1.065,00 IPCA + 8 2,16 Aa2.br RNEP11 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,6054 1,40 AA-.bra RNEP21 15/11/2014 476 73,00 IPCA + 7,87 1,65 AA-.bra RVIO14 15/04/2015 476 190,00 IPCA + 6,38 0,15 Aa1.bra SAES12 27/12/2012 476 420,00 IPCA + 6,20 3,11 n.d. SAIP11 15/03/2015 400 321,00 IPCA + 6,7879 0,50 aa+sf.bra SNTI13 26/06/2015 476 50,00 IPCA + 10,33 3,00 A(bra) SNTI23 26/06/2015 476 140,00 IPCA + 10,33 n.d. n.d. SPVI12 15/11/2014 476 300,00 IPCA + 7,5 1,85 AA-.bra STEN13 15/04/2014 400 200,00 IPCA + 7,05 0,69 AA+.bra STEN23 15/04/2014 400 500,00 IPCA + 7,49 1,00 AA+.bra SVT11 31/10/2014 476 90,00 IPCA + 7,9435 1,92 br.aa TBLE15 15/12/2014 476 165,00 IPCA + 6,3 0,00 AAA.bra TBLE16 15/07/2016 476 246,60 IPCA + 6,26 0,08 AAA TBLE26 15/07/2016 476 353,40 IPCA + 6,25 0,08 AAA TEPE11 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE21 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE31 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TEPE41 15/11/2013 400 75,00 IPCA + 9,11 2,75 AA+.bra TIET34 15/12/2015 400 301,76 IPCA + 8,43 n.d. AA TOME12 15/07/2015 476 89,00 IPCA + 8,8593 n.d. n.d. TPNO12 15/08/2016 476 180,00 IPCA + 7,58 n.d. AA+ TSBE12 15/09/2014 476 77,58 IPCA + 6,8 1,00 AA+.bra VALE18 15/01/2014 400 600,00 IPCA + 6,46 0,15 br.aaa/aaaa.br VALE19 15/08/2015 400 800,00 IPCA + 6,62-0,5 AAA VALE28 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,57 0,10 br.aaa/aaaa.br VALE29 15/08/2015 400 550,00 IPCA + 6,63-0,5 AAA VALE38 15/01/2014 400 100,00 IPCA + 6,71 0,00 br.aaa/aaaa.br VALE48 15/01/2014 400 150,00 IPCA + 6,78 0,00 br.aaa/aaaa.br VLIM11 15/06/2015 476 232,36 IPCA + 6,8839 0,30 AA.bra VLIO11 15/08/2016 476 175,00 IPCA + 6,05 0,00 AA+ VNTT11 15/09/2015 476 111,00 IPCA + 9,24 n.d. AA VOES25 15/09/2014 476 150,00 IPCA + 5,67 0,00 Baa2/Aaa.br VRCP11 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP21 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP31 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VRCP41 15/01/2014 476 75,00 IPCA + 8,79 2,27 AA-.bra VTLA11 08/03/2016 476 57,00 IPCA + 8,19 2,00 A+ Seae 14 de outubro de 2016 10 / 15
Negociação total no mercado secundário 13/10/2016 DI + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AESL43 AES SUL DISTRIBUIDORA GAUCHA DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 3,75% 8.928,8740 101,04 589 AESS12 AES SUL DISTRIBUIDORA GAUCHA DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 3,75% 10.069,2071 101,46 589 AGGU12 ÁGUAS GUARIROBA S/A (*) (**) DI + 1,40% 10.292,5343 100,51 407 ALGA12 ALGAR TELECOM S/A DI + 1,4% 338,2205 100,33 224 ALPA14 ALUPAR INVESTIMENTO S/A DI + 1,45% 10.323,2815 100,33 192 AMPL17 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) DI + 1,02% 5.233,7918 99,83 159 AVIA13 AUTOVIAS S/A DI + 0,83% 3.666,5463 99,83 148 BEMA11 BEMATECH S/A (*) DI + 2,25% 69.594,0552 100,29 326 BRML12 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 0,94% 5.121,0670 100,09 87 BRPR11 BR PROPERTIES S/A DI + 1,08% 516,2616 99,69 181 BRPR14 BR PROPERTIES S/A (*) (**) DI + 1,15% 10.525,1458 99,93 35 CCPE12 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES DI + 1,22% 5.115,6417 99,94 87 CEAR13 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) DI + 0,97% 5.364,4070 100,00 2 CMDT13 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A DI + 0,69% 1.057,5907 96,40 301 CMTR13 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,90% 1.090,7520 99,28 87 CMTR14 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 0,85% 11.154,8977 99,66 49 CMTR15 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A DI + 1,70% 10.885,2923 96,08 347 CPGE17 CPFL GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 1,06% 10.565,4694 98,71 523 CPSC13 CIA PAULISTA DE SECURITIZAÇÃO DI + 2,5% - - - CRIP13 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A (*) (**) DI + 1,09% 6.722,1540 99,65 338 CSMG16 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG DI + 0,94% 145.514,2521 99,72 85 CSSA12 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,99% 5.953,5230 99,51 213 CTAP11 CONTAX PARTICIPAÇÕES S/A DI + 1,25% 6.965,3157 68,50 634 CYRE22 CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART. DI + 0,65% 10.282,9582 98,94 283 DASA14 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A DI + 1,15% 10.675,1217 99,41 326 DASA15 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A (*) DI + 1,05% 10.088,9559 99,64 215 ECCR12 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A DI + 0,79% 10.697,4677 99,80 219 ECNT13 EMPRESA CONC.DE ROD.NORTE S/A-ECONORTE (*) (**) DI + 3,2% 9.821,8883 98,35 410 ECOR11 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A (*) DI + 1,18% 10.700,1932 99,63 328 ECOR21 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A (*) DI + 1,42% 10.651,8424 99,06 598 ELSPA5 ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A DI + 1,24% 6.363,0097 95,33 345 ENBR14 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) DI + 2,24% 1.021,6683 100,98 329 ENGI15 ENERGISA S/A DI + 2,3000% 5.228,5350 100,65 180 ENMA14 COMPANHIA ENERGÉTICA DO MARANHÃO - CEMAR DI + 1,08% 6.939,5247 99,47 268 ESCE13 ESPÍRITO SANTO CENTR. ELETR. S/A ESCELSA (*) (**) DI + 1,80% 10.108,9531 99,24 605 FLRY11 FLEURY S/A DI + 0,94% 3.498,4974 100,01 40 FLRY12 FLEURY S/A DI + 0,85% 10.132,5099 99,03 507 FLRY21 FLEURY S/A DI + 1,20% 10.524,6568 100,20 258 GASP13 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS DI + 0,90% 1.010,8618 100,02 431 GEPA13 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A DI + 1,15% 5.192,4620 100,02 61 GEPA14 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) (**) DI + 0,65% 683,9351 99,20 287 GEPA15 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) (**) DI + 0,89% 10.468,2342 98,93 345 IGTA13 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,00% 10.308,5398 100,16 190 IGTA14 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 0,82% 10.201,9556 99,72 607 IVIA14 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A DI + 1,10% 10.604,2953 98,78 418 JHSP14 JHSF PARTICIPAÇÕES S/A (*) (**) DI + 1,75% 224.860,3265 99,17 111 JSML16 JSL S/A DI + 1,8% 1.010,9863 97,44 390 JSML26 JSL S/A DI + 2,2% 1.001,3118 96,41 565 LBRA11 LIBRA TERMINAL RIO S/A DI + 3,00% 6.910,2458 66,24 193 LJDE11 LAJEADO ENERGIA S/A DI + 1,20% 10.427,8759 98,60 446 LRNE15 LOJAS RENNER S/A DI + 0,97% 6.991,8813 100,04 265 LRNE16 LOJAS RENNER S/A (*) DI + 0,85% 10.273,7291 99,85 299 MILS12 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A DI + 0,88% 4.954,5566 96,84 202 MMGP13 MGI - MINAS GERAIS PARTICIPAÇÕES S/A DI + 3,25% 1.285,0127 100,42 108 MRSL16 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 2,90% 10.847,6096 102,62 453 MRSS15 MRS LOGÍSTICA S/A DI + 2,5% 703,1709 101,54 286 MRVE16 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,50% 533,5808 99,85 128 MRVE17 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A DI + 1,6% 10.551,5324 100,02 35 MULP13 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 0,87% 10.651,5099 99,33 688 OHLB12 ARTERIS S/A DI + 2,00% 6.699,0699 100,06 176 OVTL13 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,40% 5.857,0121 99,12 167 OVTL23 OURO VERDE LOCAÇÃO E SERVIÇOS S/A DI + 2,5% 8.020,1260 97,73 268 PRLG12 PROLAGOS S/A - C.S.PUBL. DE ÁGUA E ESGOTO (*) (**) DI + 1,40% 10.249,7605 100,09 407 RDCO14 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) DI + 1,5% 8.475,1399 99,73 453 RESA11 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,89% 1.074,7252 100,21 327 RESA21 RAIZEN ENERGIA S/A DI + 0,94% 1.075,8716 100,29 427 14 de outubro de 2016 11 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration SBESA7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP DI + 0,75% 6.914,5079 99,72 179 SBPA13 SANTOS BRASIL PARTICIPAÇÕES S/A DI + 2,4% 10.358,3417 100,49 245 SBSPA5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 0,99% 3.480,6015 100,03 87 SBSPA9 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) (**) DI + 1,06% 4.187,9665 100,00 161 SBSPB0 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*) DI + 3,8% 10.783,1175 102,11 546 SSBR11 SONAE SIERRA BRASIL S/A DI + 0,96% 5.111,8432 99,91 87 SULM11 SUL AMÉRICA S/A DI + 1,15% 3.426,5789 100,12 80 TAEE13 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 0,78% 1.150,2957 100,12 219 TAES22 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 1,6% 105.500,7763 100,42 156 TERP24 TERMOPERNAMBUCO S/A DI + 0,95% 10.416,8069 99,36 464 TFBR14 TELEFÔNICA BRASIL S/A (*) (**) DI + 0,68% 10.690,7892 100,06 336 TIET12 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 0,79% 10.493,4339 98,99 341 TIET14 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 1,55% 1.051,0862 100,06 43 TIET24 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) DI + 2,15% 1.062,8707 100,99 367 TPIS14 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A DI + 2,2% 6.597,4241 91,68 125 TSAE12 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) DI + 2,25% 7.937,3377 100,71 390 UNDA12 UNIDAS S/A DI + 2,90% 800,3388 100,01 2 UNDA13 UNIDAS S/A (*) (**) DI + 1,8% 4.337,5517 99,84 216 UNDA15 UNIDAS S/A (*) DI + 1,81% 9.911,1803 98,00 425 UNDA16 UNIDAS S/A (*) DI + 1,70% 10.190,9015 98,71 293 VLID14 VALID SOLUÇÕES E SERVIÇOS DE SEGURANÇA EM MEIOS DE PAGAMENTO E DI + 0,71% 5.314,4206 99,74 233 VNRT12 VIANORTE S/A DI + 0,86% 2.013,9893 99,80 108 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. Percentual do DI Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration ANHB14 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**) 109% do DI 506,7435 100,25 132 BPAR16 BRADESPAR S/A (*) (**) 105,50% do DI 11.934,7805 99,96 432 CCCI22 INTERCEMENT BRASIL S/A (*) (**) 115% do DI 9.997,1509 92,82 550 CCPE25 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES (*) (**) 110% do DI 10.208,2839 99,70 510 CCRD18 CCR S/A (*) (**) 124,10% do DI 10.738,0030 101,67 462 CCRD27 CCR S/A (*) (**) 107,05% do DI 10.726,9683 100,00 2 CIEL14 CIELO S/A 105,8% do DI 6.682,7705 100,24 239 CPEL15 COMPANHIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL 111,50% do DI 10.625,9973 99,87 339 CPGT11 COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A (*) 113% do DI 10.505,2274 98,71 548 CROD13 CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A 108,67% do DI 10.716,0262 99,79 118 CSMG17 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG 108,50% do DI 10.182,8595 98,30 528 CSMG19 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG (*) 118,9% do DI 10.291,1287 100,31 514 EATE14 EMPRESA AMAZONENSE TRANS.DE ENERGIA S/A (*) (**) 109,75% do DI 9.641,6362 99,77 412 ENTE12 EMPRESA NORTE DE TRANS.DE ENERGIA S/A (*) (**) 109,75% do DI 9.637,4994 99,72 412 ITAP13 ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) 111% do DI 4.297,8302 100,08 63 JSML18 JSL S/A 116% do DI 1.031,3604 98,00 460 JSML38 JSL S/A 118,50% do DI 1.009,1120 95,78 618 LAME16 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.348,4564 100,19 297 LAME18 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112% do DI 10.393,2320 100,22 286 LAME26 LOJAS AMERICANAS S/A (*)(**) 112% do DI 10.333,5243 100,05 297 LAME28 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 112,55% do DI 10.369,6087 99,97 486 LAME29 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) 113% do DI 10.479,6092 100,18 663 LORT10 LOCALIZA RENT A CAR (*) 113,9% do DI 10.484,2539 100,73 743 LORT18 LOCALIZA RENT A CAR (*) 109,50% do DI 10.064,8948 99,39 711 LORT19 LOCALIZA RENT A CAR (*) (**) 113,20% do DI 10.762,5664 100,60 767 MILS13 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A 108,75% do DI 10.030,9421 94,96 346 NATU16 NATURA COSMÉTICOS S/A 107,00% do DI 10.086,8094 99,85 333 NATU36 NATURA COSMÉTICOS S/A 109% do DI 10.076,0096 99,73 718 RSCC14 RESTOQUE COMÉRCIO E CONFEC. DE ROUPAS S/A 113% do DI 10.004,2064 94,79 151 SAPR13 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,80% do DI 10.619,0777 99,91 239 SAPR25 COMPANHIA DE SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR (*) (**) 110,50% do DI 10.478,6017 99,81 370 SULM13 SUL AMÉRICA S/A 108,25% do DI 10.583,6664 99,71 341 TIET13 AES TIETE ENERGIA S/A (*) (**) 108,20% do DI 10.018,3518 99,28 531 VOES14 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**) 108,30% do DI 1.798,7088 100,15 91 VOES15 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A 106,10% do DI 4.044,8176 100,06 132 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 14 de outubro de 2016 12 / 15
IPCA + spread Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration AGRU11 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.191,4879 92,27 1.027 AGRU12 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A IPCA + 6,4% 1.073,2048 85,13 1.272 AGRU21 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.163,5015 91,82 1.090 AGRU31 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.135,3281 91,36 1.155 AGRU41 CONCESSIONÁRIA DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S/A (#) IPCA + 7,86% 1.204,1719 91,56 1.125 ALGA22 ALGAR TELECOM S/A IPCA + 6% 1.310,6673 96,68 460 AMPL26 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) IPCA + 7,90% 9.685,8519 99,05 283 AMPL27 AMPLA ENERGIA E SERVIÇOS S/A (*) (**) IPCA + 6% 13.372,3507 96,28 395 ANHB15 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 4,88% 1.281,6601 98,78 472 ANHB16 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 5,4280% 1.214,9520 99,80 687 ANHB24 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 2,71% 1.317,9960 97,04 247 APAR16 ALUPAR INVESTIMENTO S/A IPCA + 7,3273% 1.202,0758 103,21 861 AVIA21 AUTOVIAS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 538,7475 99,88 105 BNDP36 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 5,3999% 1.366,8888 97,42 607 BNDS35 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR IPCA + 6,2991% 1.557,6914 99,74 65 BRML22 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 6,40% 14.075,7147 97,52 429 BRPR21 BR PROPERTIES S/A IPCA + 5,85% 1.305,5996 94,59 533 CANT32 ANDRADE GUTIERREZ PARTICIPAÇÕES S/A (*) IPCA + 9,8% - - - CART12 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 5,8% 1.300,2274 94,53 1.311 CART22 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 6,05% 1.215,6366 88,21 1.278 CBAN11 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) (**) IPCA + 9,57% 15.429,7890 102,85 1.025 CBAN21 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) (**) IPCA + 9,57% 14.743,0958 102,83 1.105 CEAR23 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) (**) IPCA + 6,85% 14.870,0599 98,55 228 CMDT23 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 4,7% 1.137,5131 84,56 755 CMDT33 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A IPCA + 5,1% 994,1018 73,71 1.369 CMTR23 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6% 1.341,5855 93,18 428 CMTR33 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A IPCA + 6,20% 1.213,5147 84,18 927 CSMG26 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG IPCA + 6,0246% 699.924,7888 97,23 313 CTEL11 COPEL TELECOMUNICACÕES S.A. IPCA + 7,9633% - - - CVIA21 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 538,9097 99,91 105 ECCR22 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,00% 13.222,6958 93,87 571 ECCR32 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,35% 12.639,6593 89,44 1.056 ECOV12 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 3,8% 1.257,4569 95,64 709 ECOV22 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 4,28% 1.235,9199 93,78 1.417 ENBR15 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A IPCA + 8,3479% 11.734,3705 109,36 1.025 ENBR24 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A (*) IPCA + 8,8201% 1.193,5746 109,28 855 ENBR34 EDP ENERGIAS DO BRASIL S/A IPCA + 8,7608% 1.254,8688 114,93 1.368 ENGI25 ENERGISA S/A IPCA + 9,23% 14.717,8108 105,46 518 FGEN13 FERREIRA GOMES ENERGIA S/A IPCA + 6,4686% - - - GASP14 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,1432% 1.187,5261 105,78 897 GASP23 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,1% 1.262,0179 99,11 470 GASP24 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,4820% 1.228,6645 109,17 1.159 GASP33 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,57% 1.277,6940 100,32 800 GASP34 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 7,3570% - - - IGTA24 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A IPCA + 4,31% 11.869,9597 88,46 980 IVIA24 CONC. RODOV. INTERI. PAULISTA S/A IPCA + 5,96% 12.527,3955 99,59 672 JSML28 JSL S/A IPCA + 8% 1.181,8128 95,81 804 JSML36 JSL S/A IPCA + 7,5% 1.226,4167 94,45 735 LAME38 LOJAS AMERICANAS S/A (*) (**) IPCA + 6,39% 12.241,1334 94,51 844 LRNE24 LOJAS RENNER S/A IPCA + 7,80% 4.840,5537 99,81 189 LRNE25 LOJAS RENNER S/A IPCA + 5,70% 13.499,7935 97,29 397 MILS22 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A IPCA + 5,5% 11.971,7017 87,57 658 MRSL17 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 5,9828% 1.214,2433 101,29 1.050 MRSL27 MRS LOGÍSTICA S/A IPCA + 6,4277% 1.244,0330 103,48 1.471 NRTB11 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.236,3787 96,68 1.325 NRTB21 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.468,1652 96,68 1.325 ODTR11 ODEBRECHT TRANSPORT S/A IPCA + 6,7% 11.483,0584 85,40 1.596 RDCO24 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5% 10.948,7888 93,97 503 RDCO34 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*) IPCA + 5,7% 11.892,8638 89,64 1.172 RDLA12 CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA DOS LAGOS S/A IPCA + 7,3400% 1.162,1326 104,41 830 RDNT14 RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A IPCA + 5,6910% 12.235,9631 100,24 685 CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*) IPCA + 8% 1.329,4437 101,31 1.416 RESA31 RAIZEN ENERGIA S/A IPCA + 6,38% 1.314,1845 97,49 762 RNEP11 RENOVA EÓLICA PARTICIPAÇÕES S/A IPCA + 7,6054% - - - RVIO14 RODOVIAS INTEGRADAS DO OESTE S/A IPCA + 6,38% 1.176,4286 101,67 779 SBESB7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,5% 12.585,2221 92,57 638 14 de outubro de 2016 13 / 15
Ticker Nome Taxa PU % PU Par Duration SBESC7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,75% 11.546,8761 84,78 1.134 SBSPB5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 6,20% 13.941,8388 96,71 429 SSBR21 SONAE SIERRA BRASIL S/A IPCA + 6,25% 13.868,1382 96,17 429 STEN13 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,0537% 12.283,1481 97,66 982 STEN23 SANTO ANTÔNIO ENERGIA S/A IPCA + 7,4943% 12.428,2973 98,61 1.265 SULM23 SUL AMÉRICA S/A IPCA + 7,41% 12.081,8900 97,36 980 TAEE23 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 4,85% 1.306,5664 92,89 674 TAEE33 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 5,1% 1.241,1153 88,03 1.326 TBLE15 TRACTEBEL ENERGIA S/A IPCA + 6,3% 1.291,5264 104,36 1.438 TEPE11 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 443,3685 46,42 491 TEPE21 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 532,7022 44,55 539 TEPE31 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 486,5084 41,58 600 TEPE41 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A (#) IPCA + 9,11% 442,1094 38,63 664 TIET34 AES TIETE ENERGIA S/A IPCA + 8,4328% 1.194,4251 109,21 892 TOWE12 BR TOWERS SPE1 S/A (*) IPCA + 7,4% 11.203,3353 98,74 816 TPIS24 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A IPCA + 8,5% 12.468,1947 85,68 123 TSAE22 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) IPCA + 5,4% 10.644,0960 95,61 418 UNDA22 UNIDAS S/A IPCA + 8,39% 5.718,3290 100,00 2 VALE18 VALE S/A IPCA + 6,46% 1.335,8203 103,13 829 VALE19 VALE S/A IPCA + 6,6232% 1.145,0100 103,88 876 VALE28 VALE S/A IPCA + 6,57% 1.369,1783 105,65 1.285 VALE29 VALE S/A IPCA + 6,6252% 1.165,8178 105,78 1.257 VALE38 VALE S/A IPCA + 6,71% 1.393,3451 107,41 1.601 VALE48 VALE S/A IPCA + 6,78% 1.412,1516 108,83 1.809 VIAN21 VIANORTE S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 538,7730 99,89 105 VLIM11 VLI MULTIMODAL S/A IPCA + 6,8839% 1.181,7815 104,28 828 VOES25 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A IPCA + 5,67% 11.903,1733 99,95 683 (*) O papel tem cláusula de Resgate ou Amortização Antecipado. (**) A cláusula já está no período de exercício. (#) Condição atual de negociação em combo dessas emissões. Obs.: Algumas séries de debêntures não têm seus preços divulgados, em função de características não padronizadas ou incertezas sobre os eventos financeiros. 14 de outubro de 2016 14 / 15
Disclaimer Administração Gerente Executiva Fernanda Peres Arraes Equipe de Pesquisa BB Securities Gerente - Wesley Bernabé wesley.bernabe@bb.com.br 4th Floor, Pinners Hall 105-108 Old Broad St. London EC2N 1ER - UK Renda Variável +44 207 7960836 (facsimile) Equity I Equity II Managing Director Analista-Chefe Mário Bernardes Junior Analista-Chefe Victor Penna Admilson Monteiro Garcia +44 (207) 3675801 Deputy Managing Director Educação Agronegócios Selma Cristina da Silva +44 (207) 3675802 Mário Bernardes Junior Márcio de Carvalho Montes Director of Sales Trading mariobj@bb.com.br mcmontes@bb.com.br Boris Skulczuk +44 (207) 3675831 Head of Sales Infraestrutura e Concessões Alimentos & Bebidas Nick Demopoulos +44 (207) 3675832 Renato Hallgren Luciana Carvalho Institutional Sales renatoh@bb.com.br luciana_cvl@bb.com.br Annabela Garcia +44 (207) 3675853 Melton Plummer +44 (207) 3675843 Imobiliário Materiais Básicos Renata Kreuzig +44 (207) 3675833 Daniel Cobucci Victor Penna Trading cobucci@bb.com.br victor.penna@bb.com.br Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 Gabriela Cortez Gianpaolo Rivas +44 (207) 3675842 Indústrias e Transportes gabrielaecortez@bb.com.br Head of M&A Mário Bernardes Junior Paul Hollingworth +44 (207) 3675851 mariobj@bb.com.br Varejo e Vestuário Fabio Cardoso Maria Paula Cantusio fcardoso@bb.com.br paulacantusio@bb.com.br Banco do Brasil Securities LLC Equity III 535 Madison Avenue 34th Floor Analista-Chefe Wesley Bernabé New York City, NY 10022 - USA Petróleo & Gás Bancos e Serviços Financeiros (Member: FINRA/SIPC/NFA) Wesley Bernabé Wesley Bernabé Managing Director wesley.bernabe@bb.com.br wesley.bernabe@bb.com.br Daniel Alves Maria +1 (646) 845-3710 Utilities Carlos Daltozo Deputy Managing Director Wesley Bernabé daltozo@bb.com.br Carla Sarkis Teixeira +1 (646) 845-3710 wesley.bernabe@bb.com.br Kamila dos Santos de Oliveira Institutional Sales - Equity Viviane da Cruz Silva kamila@bb.com.br Charles Langalis +1 (646) 845-3714 viviane.silva@bb.com.br Institutional Sales - Fixed Income Estratégia de Mercado Cassandra Voss +1 (646) 845-3713 Renato Odo Hamilton Moreira Alves DCM renato.odo@bb.com.br hmoreira@bb.com.br Richard Dubbs +1 (646) 845-3719 José Roberto dos Anjos Rafael Reis Syndicate robertodosanjos@bb.com.br rafael.reis@bb.com.br Kristen Tredwell +1 (646) 845-3717 Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 3 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Equipe de Vendas Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br Varejo: acoes@bb.com.br Gerente - Antonio Emilio Ruiz Gerente - Mario D'Amico Bianca Onuki Nakazato Bruno Finotello Bruno Henrique de Oliveira Denise Rédua de Oliveira Edger Euber Rodrigues Fabiana Regina de Oliveira Elisangela Pires Chaves Fábio Caponi Bertoluci Rodrigo Ataíde Roxo Henrique Reis Marcela Andressa Pereira BB-Banco de Investimento S.A. BB-BI Rua Senador Dantas, 105-36º andar, Rio de Janeiro - RJ Brasil Tel. (+55 21) 38083625 Fax (+55 21) 38083355 Sales Michelle Malvezzi +1 (646) 845-3715 Myung Jin Baldini +1 (646) 845-3718 BB Securities Asia Pte Ltd 6 Battery Road #11-02 Singapore, 049909 Managing Director Marcelo Sobreira +65 6420-6577 Director, Head of Sales José Carlos Reis +65 6420-6570 Institutional Sales Paco Zayco +65 6420-6571 14 de outubro de 2016 15 / 15