BNDES Participações S/A - BNDESPAR

BNDES Participações S/A - BNDESPAR 2ª Emissão Pública de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2007

BNDES Participações S/A - BNDESPAR 2ª Emissão Pública de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2007 CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO DATA DE EMISSÃO: 01/12/2006 DATA DE VENCIMENTO: 15/01/2012 AGENTE FIDUCIÁRIO: COORDENADOR: BANCO MANDATÁRIO: BANCO ESCRITURADOR: OLIVEIRA TRUST DTVM S/A Banco Bradesco S/A Banco Itaú S/A Banco Itaú S/A VOLUME: R$ 600.000.000,00 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: 600.000 NÚMERO DE SÉRIES: 1 PUBLICAÇÃO: DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: Diário Oficial da União, Gazeta Mercantil e Valor Econômico Os recursos oriundos desta emissão foram alocados na subscrição de valores mobiliários em ofertas públicas ou privadas. CARACTERÍSTICAS DA 1ª SÉRIE DATA DE EMISSÃO: 01/12/2006 DATA DE VENCIMENTO: 15/01/2012 VOLUME(*): R$ 600.000.000,00 VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): R$ 1.000,00 PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2007: R$ 1.106,56 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: 600.000 REGISTRO CVM: DATA DE REGISTRO CVM: 19/12/2006 CÓDIGO DO ATIVO: CÓDIGO ISIN: NEGOCIAÇÃO: FORMA: GARANTIA: CLASSE: (*) na data de emissão CVM/SRE/DEB/2006/047 BNDP12 (Cetip) e BNDP21 (BovespaFix) BRBNDPDBS026 Cetip / CBLC Escritural Quirografária Simples

ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Indexador IPCA Observação IPCA, a partir da data de subscrição e integralização, ou seja, dia 20 de dezembro de 2006. O pagamento da atualização monetária será efetuado na Data de Vencimento da Emissão JUROS: 1º período Início 20/12/2006 Término 15/01/2012 Rendimento 6% a.a. Base de cálculo 252 Preço Unitário de partida R$ 1.000,00 Pagamento Documento PRÊMIO: Não há Prêmio. AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL: 4 parcelas anuais e sucessivas, sendo a primeira em 15/01/2009 e a última na Data de Vencimento da emissão. Escritura de Emissão 100% na data de vencimento da emissão. REPACTUAÇÃO: Não Repactua. RATING: Data Nota Brasil Empresa 13/11/2006 Aaa.br Moody's 05/11/2007 Aaa.br Moody's Breve resumo da última súmula de classificação de risco: A BNDESPAR e uma subsidiaria integral do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social S.A. -- BNDES, classificado pela Moody's como Aaa.br na Escala Nacional e A1 na Escala Global em moeda local. O principal papel da BNDESPAR é apoiar o processo de capitalizacão e o desenvolvimento de empresas nacionais atraves de participacões societarias de carater minoritario e transitório, assim como por intermedio de instrumentos de divida com o objetivo de fortalecer as estruturas financeiras das empresas. Assim sendo, o controle direto do BNDES sobre a BNDESPAR oferece suporte aos ratings. PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2007: Não houve pagamentos durante o exercício de 2007.

POSIÇÃO DAS DEBÊNTURES EM 31/12/2007: Circulação: CETIP 440.580 CBLC 159.157 Banco Escriturador 263 Tesouraria: 0 Total: 600.000 EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS: Decisão nº Dir.0428/2007-05/06/2007 - Aprovou a 3ª emissão pública, pela BNDESPAR, de debêntures ("Debêntures"), sendo esta a 2ª a ser efetuada ao amparo do Programa de Distribuição Pública de Valores Mobiliários ("Programa") arquivado na CVM em 19 de dezembro de 2006, sob o número CVM/SER/PRO/2006/0011. Decisão nº Dir.0550/2007-10/07/2007 - Aprovou a Remuneração da Primeira Série e a Taxa de Juros da Segunda Série das debêntures simples da BNDESPAR, objeto da Terceira Oferta Pública de Debêntures simples da BNDESPAR, aprovada nos termos da Decisão Dir. 428/2007 - BNDES e divulgada conforme aviso publicado em 26 de junho. Decisão nº Dir.0721/2007-28/08/2007 - Aprovou alteração do artido 6-a do Estatuto Social da BNDES Participações S/A - BNDESPAR. As cópias das atas descritas acima se encontram à disposição no Agente Fiduciário. A Emissora realizou outras Assembléias de Acionistas, cujas atas estão disponíveis no site www.cvm.gov.br e em nossos arquivos. Entretanto, as matérias ali dispostas não se relacionam com a Emissão em referência. ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES: O Diretor de Relações com Investidores encaminhou declaração a este Agente Fiduciário atestando o cumprimento das obrigações da Escritura e que durante o exercício de 2007: Foi mantido o registro de cia. Aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários; Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas; Os recursos captados com a emissão de debêntures foram/serão utilizados conforme disposto na Escritura de Emissão; A Emissora cumpriu as Obrigações Adicionais dispostas na Cláusula V da Ecritura de Emissão; Não foram praticados atos em desacordo com o Estatuto Social da Emissora e não ocorreu alteração do mesmo entre a data de emissão e a presente, exceto pela alteração promovida nos termos da Dec.Dir nº 721/2007-BNDES, de 28 de agosto de 2007; Não ocorreu quaisquer das hipóteses de Vencimento Antecipado previstas na Cláusula 4, item 4.2 da Escritura de Emissão; Permaneceram válidas as declarações da Emissora dispostas na Cláusula VIII da Escritura de Emissão

INFORMAÇÕES OBRIGATÓRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUÇÃO CVM Nº 28/83, BEM COMO NOS TERMOS DA ALÍNEA B DO 1º DO ARTIGO 68 DA LEI Nº 6.404/76: Alínea a do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Eventual omissão ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia Alínea b do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Alterações estatutárias ocorridas no período Alínea c do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Comentários sobre as demonstrações financeiras da companhia, enfocando os indicadores econômicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa Alínea d do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Posição da distribuição ou colocação das debêntures no mercado Não temos ciência de qualquer omissão ou inverdade nas informações divulgadas pela Companhia ou eventual inadimplemento ou atraso na prestação de informações da Companhia. Conforme disposto anteriormente, ocorreu uma alteração no Art. 6-A do Estatuto Social da Emissora no exercício de 2007. Informações dispostas nos Comentários sobre as Demonstrações Contábeis da BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR Informações dispostas acima, no quadro de debêntures em circulação, conforme disponibilizado junto ao Banco Escriturador. Alínea e do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Resgate, amortização, conversão, repactuação e pagamento de juros das debêntures realizados no período, bem como aquisições e vendas de debêntures efetuadas pela companhia emissora Alínea f do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Constituição e aplicações do fundo de amortização de debêntures, quando for o caso Não houve qualquer resgate, total ou parcial na presente emissão. As debêntures serão amortizadas na data de vencimento. Não repactuam e são simples, portanto, não conversíveis em ações. Não ocorreu pagamento de juros durante o exercício de 2007, conforme mencionado neste relatório. Temos ciência que a Emissora não adquiriu debêntures no mercado secundário. Ressaltamos que a totalidade das debêntures emitidas permanece em circulação. Não foi constituído fundo de amortização de debêntures.

Alínea g do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Acompanhamento da destinação dos recursos captados através da emissão de debêntures, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora Alínea h do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 - Relação dos bens e valores entregues à sua administração: Alínea i do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Cumprimento de outras obrigações assumidas pela companhia na escritura de emissão Alínea j do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Declaração acerca da suficiência e exeqüibilidade das garantias das debêntures Alínea l do inciso XVII da Instrução CVM 28/83 Declaração sobre sua aptidão para continuar exercendo a função de agente fiduciário Informação contida acima, no item destinação dos recursos. Não foram entregues bens e valores à administração do Agente Fiduciário. Informações dispostas no presente relatório. As debêntures da presente emissão são da espécie quirografária, entretanto, o volume da emissão encontra-se abaixo do Capital Social da Emissora. Declaração disposta abaixo. COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA BNDES PARTICIPAÇÕES S.A. - BNDESPAR O AUDITOR NOME AUDITOR Deloitte Touche Tohmatsu TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Com Ressalva RESSALVA: As demonstrações contábeis de certas empresas coligadas nas quais a BNDES Participações S.A. BNDESPAR possui investimentos em 31 de dezembro de 2007 no valor de R$1.431.827 mil e cujos ganhos líquidos apurados através do método de equivalência patrimonial totalizam R$80.593 mil e R$58.001 mil no exercício e semestre, respectivamente, findos em 31 de dezembro de 2007, não foram examinadas por nós e nem por outros auditores independentes. A EMPRESA ATIVIDADE PRINCIPAL: Participação Societária SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Estatal CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO: Legislação Societária SITUAÇÃO FINANCEIRA A Liquidez Geral diminuiu de 0,83 em 2006 para 0,63 em 2007. A Liquidez Corrente aumentou de 0,89 em 2006 para 0,9 em 2007. O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,13 em 2006 para 0,17 em 2007.

ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia permaneceu em 0,82 o índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido. O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de 0,94 em 2006 para 0,98 em 2007. O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido variou de 1,16 em 2006 para 1,36 em 2007. A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo um aumento de 36,7% de 2006 para 2007 e uma queda de 32,4% de 2006 para 2007 no Passivo Circulante. ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS As principais origens operacionais em 2007 foram:»lucro do Período: R$ 3.710.627 Mil As principais origens não operacionais em 2007 foram:»aumento líq. de obrig. emissão de debent: R$ 1.484.395 Mil»Diminuição líq. nas demais contas ativas: R$ 1.005.775 Mil As principais aplicações em 2007 foram:»aumento líq. do ativo permanente: R$ 2.781.064 Mil»Dividendos complementares: R$ 2.107.161 Mil Houve um decréscimo de Capital de Giro de R$ 4.148 Mil em 2007. RESULTADOS O Resultado em 2007 foi positivo em R$ 3.710.627 Mil enquanto que o de 2006 foi positivo em R$ 2.957.420 Mil. A Receita Líquida em 2007 foi superior em 38,24% à de 2006. A Margem Bruta permaneceu em 100% em 2007 e a Margem Líquida foi de 81,27% contra 89,55% em 2006. O Resultado Líquido foi 25,47% superior a 2006. O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em 26,73% em 2007 contra 22,92% em 2006. Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia. DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da BNDES PARTICIPAÇÕES S.A. - BNDESPAR.

BALANÇO PATRIMONIAL (Reais Mil) ATIVO 31/12/2007 31/12/2006 1 Ativo Total 27.445.095 25.011.507 1.01 Ativo Circulante 2.640.088 3.828.920 1.01.01 Disponibilidades 83 4.231 1.01.02 Créditos 590.607 657.444 1.01.04 Outros 2.049.398 3.167.245 1.02 Ativo Não Circulante 24.805.007 21.182.587 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 5.950.172 6.248.505 1.02.02 Ativo Permanente 18.854.835 14.934.082 PASSIVO 31/12/2007 31/12/2006 2 Passivo Total 27.445.095 25.011.507 2.01 Passivo Circulante 2.922.463 4.325.275 2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.445.475 3.028.747 2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 479.009 125.004 2.01.05 Dividendos a Pagar 881.274 702.387 2.01.06 Provisões 4.585 432.233 2.01.08 Outros 112.120 36.904 2.02 Passivo Não Circulante 10.642.819 7.785.239 2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 10.642.819 7.785.239 2.04 Patrimônio Líquido 13.879.813 12.900.993 2.04.01 Capital Social Realizado 10.404.356 10.404.356 2.04.02 Reservas de Capital 92.993 45.134 2.04.03 Reservas de Reavaliação 281.105 84.761 2.04.04 Reservas de Lucro 427.823 242.292 2.04.05 Lucros Acumulados 2.673.536 2.124.450 Demonstração do Resultado do Exercício (Reais Mil) 31/12/2007 31/12/2006 3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 4.565.793 3.302.695 3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 4.565.793 3.302.695 3.05 Resultado Bruto 4.565.793 3.302.695 3.06 Despesas/Receitas Operacionais 572.031 520.585 3.06.02 Gerais e Administrativas -505.374-169.453 3.06.03 Financeiras 146.485 482.316 3.06.05 Outras Despesas Operacionais -115.241-427.389 3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 1.046.161 635.111 3.07 Resultado Operacional 5.137.824 3.823.280 3.08 Resultado Não Operacional -333-725 3.08.01 Receitas 18 3 3.08.02 Despesas -351-728 3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 5.137.491 3.822.555 3.10 Provisão para IR e Contribuição Social -1.116.683-865.244 3.11 IR Diferido -283.471 11.109 3.12 Participações/Contribuições Estatutárias -26.710-11.000 3.12.01 Participações -26.710-11.000 3.15 Lucro do Período 3.710.627 2.957.420

Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos (Reais Mil) 31/12/2007 31/12/2006 4.01 Origens 6.508.637 6.862.419 4.01.01 Das Operações 2.732.120 2.347.628 4.01.01.01 Lucro do Período 3.710.627 2.957.420 4.01.01.02 Valores que não repr. mov. Cap. Circulante -978.507-609.792 4.01.02 Dos Acionistas 37.615 0 4.01.02.01 Aumento líquido dos repasses do BNDES 37.615 0 4.01.03 De Terceiros 3.738.902 4.514.791 4.01.03.02 Aumento líq. de obrig. emissão de debent 1.484.395 541.540 4.01.03.03 Aumento líq. nas demais contas passivas 642.276 482.526 4.01.03.04 Dimin. líq em venda prazo TVM/Dir Receb 606.456 766.402 4.01.03.06 Diminuição líq. nas demais contas ativas 1.005.775 2.724.323 4.02 Aplicações 6.512.785 6.867.502 4.02.02 Aumento líq. do ativo permanente 2.781.064 508.005 4.02.03 Diminuição líq. de repasses com BNDES 0 2.761.618 4.02.04 Diminuição líq. de repasses com STN 743.286 2.129.806 4.02.06 Dividendos complementares 2.107.161 765.685 4.02.08 Dividendos declarados 881.274 702.388 4.03 Decréscimo no Cap. Circulante -4.148-5.083

Indicadores Financeiros Alavancagem 31/12/2007 31/12/2006 Recursos de Terceiros / P.L. 0,98 0,94 Empréstimos / P.L. 0,82 0,82 Índice de Atividade Giro do Ativo 0,17 0,13 Imobilizações Grau de Imobilização 1,36 1,16 Liquidez Liquidez Geral 0,63 0,83 Liquidez Corrente 0,9 0,89 Rentabilidade Margem Bruta 100% 100% Margem Líquida 81,27% 89,55% Retorno sobre Capitais Próprios 26,73% 22,92% N/A - Não Aplicado Fonte: Demonstração Financeira Padronizada do exercício de 2007.