Teleconferência de Resultados 2T17

Teleconferência de Resultados 2T17

1 Destaques & Portfólio

Destaques do 2T17 BR Properties registra no trimestre Lucro Líquido Ajustado (FFO) de R$20,9 milhões, com margem de 20% A BR Properties registrou no 2T17 receita líquida de R$104,7 milhões, correspondendo a uma redução de 6% em relação ao 2T16, se considerarmos a receita das mesmas propriedades. Essa redução é explicada pelo aumento da vacância em comparação ao 2T16 e pela redução do valor de aluguel de determinados contratos. A Companhia apresentou no 2T17 EBITDA ajustado de R$83,0 milhões, resultando em uma margem de 79%, uma das mais altas do setor. O resultado financeiro (despesa) ajustado no 2T17 foi de R$65,4 milhões. Se comparado ao primeiro trimestre desse ano, a economia financeira atingiu 18%, refletindo os esforços feitos pela Companhia em 2016, ao se posicionar de forma a capturar os benefícios relacionados às recentes reduções da taxa básica de juros (SELIC). A BR Properties registrou um prejuízo líquido de R$8,8 milhões no 2T17. Esse resultado foi impactado principalmente pelo efeito não caixa da desvalorização cambial sobre o bônus perpétuo denominado em dólares, no montante de R$26,0 milhões. O Lucro Líquido Ajustado (FFO) no 2T17 foi de R$20,9 milhões com margem de 20%, 2 pontos percentuais acima da margem registrada no trimestre anterior. A BR Properties fechou o trimestre com uma posição de caixa de R$998,9 milhões. A dívida líquida ao final do trimestre era de R$2.732,2 milhões. O custo médio da dívida ao final do período era de 10,5% ou 103% do CDI. O portfólio da BR Properties fechou o trimestre com taxas de vacância financeira e física consolidadas de 22,9% e 32,6%, respectivamente, representando uma redução de 0,6 ponto percentual na vacância financeira, em relação ao trimestre anterior. Considerando as novas locações concluídas no mês de julho, totalizando 10.056 m² de ABL, as taxas atuais de vacância financeira e física consolidadas são reduzidas para 22,1% e 30,7%, respectivamente. 3

Destaques do 2T17 Eventos Subsequentes Em 5 de julho, a Companhia concluiu a oferta pública de distribuição primária com esforços restritos de colocação, nos termos da Instrução CVM 476. Por meio da emissão de 108.906.849 novas ações ordinárias com preço por ação fixado em R$8,75, a BR Properties captou o montante total de R$952,9 milhões. Em 10 de julho, a BR Properties captou R$275,0 milhões através de sua 7ª Emissão de Debentures. A emissão possui três séries com as seguintes características: As Debêntures da 1ª série tem prazo de vencimento de 12 anos e custo de CDI + 1,55% ao ano. As Debêntures da 2ª e 3ª séries tem prazo de vencimento de 15 anos e custo de IPCA + 7,23% ao ano. Em 14 de julho, a Companhia concluiu a aquisição do Condomínio Centenário Plaza na cidade de São Paulo. Os dois imóveis que compõem o condomínio representam uma área locável de 53.892 m² e foram adquiridos pelo valor total de R$439,6 milhões. Em 17 de julho, a BR Properties concluiu a aquisição do Galpão Imbuia, localizado no município de Jarinu, com área locável de 22.986 m² e pelo preço total de R$49,4 milhões. Entre o período de assinatura do Compromisso de Compra e Venda (CCV) e a conclusão da aquisição, 50% da propriedade foi locada. Ao longo do mês de julho, foram concluídas locações no total de 10.056 m², sendo 9.836 m² no Panamérica Park e 221 m² no Ed TNU. 4

Portfólio Valor de Mercado do Portfólio 13.538 11.248 10.594 10.473 10.673 10.676 10.220 7.029 6.839 6.739 7.042 7.042 7.042 7.096 7.536 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T17 Pró Forma Composição do Portfólio (Valor) 1% Composição do Portfólio (ABL) 1% 8% 33% 49% 67% 42% Escritório AAA Escritório Industrial Escritório AAA Escritório Industrial Varejo 5

Aquisições Recentes Passeio Corporate Galpão Imbuia Centenário Plaza Movimento de Flight-to-quality Região com forte demanda e grandes barreiras de entrada Reposicionamento no setor Infraestrutura State-of-the-Art Região consolidada e com limitação a novos desenvolvimentos Criação de valor através de retrofits Tipo Escritório AAA Tipo Industrial Tipo Escritório AAA Localização Centro - Rio de Janeiro/RJ Localização Cond. Gaia Terra - Jarinu/SP Localização Marginal São Paulo/SP Data de Aquisição Dezembro de 2016 Data de Aquisição Julho de 2017 Data de Aquisição Julho de 2017 Valor de Aquisição R$ 715,0 milhões Valor de Aquisição R$ 49,4 milhões Valor de Aquisição R$ 433,4 milhões ABL Total (m²) 81.423 Valor de Aquisição por m² R$ 8.781 ABL Total (m²) 22.986 Valor de Aquisição por m² R$ 2.150 ABL Total (m²) 53.892 Valor de Aquisição por m² R$ 8.042 6

2 Destaques Financeiros

Receita Líquida Receita Líquida (R$ mil) Composição da Receita 2T17 (13%) 4% (6%) 120.900 111.725 104.678 96% 2T16 2T16 - Mesmas Propriedades 2T17 Locação de Escritórios Serviços 8

Despesas Gerais e Administrativas SG&A (R$ mil) 10% 12% 12% (4%) (9%) 12.685 13.294 12.120 2T16 1T17 2T17 % Receita Líquida Conta Despesas Gerais e Administrativas 2T17 2T16 var % 6M17 6M16 var % (13) SG&A (29.524) (24.563) 20% (88.611) (52.739) 68% (14) Despesas Operacionais (11.216) (6.220) 80% (20.544) (13.983) 47% (15) Impostos e Tributos 997 (2.664) -137% (30.098) (8.155) 269% (16) Despesas com Pessoal (4.548) (4.047) 12% (10.985) (9.049) 21% (17) Honorários da Administração (1.739) (2.418) -28% (2.861) (5.176) -45% (18) Provisão de ILP / Stock Option (2.283) (472) 384% (4.566) (835) 447% (19) Despesas de Vacância (10.735) (8.743) 23% (19.556) (15.541) 26% SG&A Ajustado (12.120) (12.685) -4% (27.715) (28.208) -2% (19) (+) Despesas de Vacância 10.735 8.743 23% 19.556 15.541 26% (18) (+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 472 384% 4.566 835 447% (15) (+) Impostos e Tributos (997) 2.664-137% 30.098 8.155 269% (14) (+) Despesas Advocatícias com Arbitragem - - n/a 1.292 - n/a (14) (+) Honorários de Advogados (Não-Recorrentes) 5.383 - n/a 5.383 - n/a Percentual: SG&A Ajustado / Receita Líquida 12% 10% 2 p.p. 13% 11% 2 p.p. 9

EBITDA EBITDA Ajustado (R$ mil) 80% 78% 79% (15%) 97.321 89.287 (7%) 82.970 Conta Composição do EBITDA Ajustado 2T17 2T16 var % 6M17 6M16 var % (29) Lucro/ Prejuízo do Período Antes de PNC (8.790) (26.286) -67% 173.979 81.362 114% (30) (-) Participações dos não controladores - (711) n/a - (1.733) n/a (28) (+) Impostos Diferidos (1.400) 16.503-108% (64.942) 4.062-1699% (27) (+) Provisão para IR e CSLL (3.262) (412) 692% 7.814 25.858-70% (25) (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. - 55.937 n/a - 79.387 n/a (24) (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - - n/a (65.423) (5.348) 1123% (23) (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (28) (16.510) -100% (18.269) (15.542) 18% (20) (+) Resultado Financeiro 88.633 67.106 32% 96.938 25.346 282% (18) (+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 472 384% 4.566 835 447% (16) (+) Provisão de Bônus * - 1.149 n/a - 2.298 n/a (15) (+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) - - n/a 2.292 - n/a (15) (+) ITBI na Incorporação One Properties - - n/a 29.662 - n/a (15) (+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - 2.675 n/a (14) (+) Depreciação 150 73 105% 257 178 44% (14) (+) Honorários de Advogados (Não-Recorrentes) 5.383 - n/a 5.383 - n/a (34) EBITDA Ajustado 82.970 97.321-15% 172.257 199.377-14% (35) Margem EBITDA Ajustado 79% 80% -1 p.p. 79% 80% -2 p.p. *A partir de 2017 não será feito o ajuste da Provisão de Bônus no cálculo do EBITDA Ajustado 2T16 1T17 2T17 Margem EBITDA Ajustado 10

Resultado Financeiro Resultado Financeiro Ajustado (R$ mil) (6%) (18%) 69.513 79.939 65.413 2T16 1T17 2T17 Resultado Financeiro 2T17 2T16 var % 6M17 6M16 var % Receitas Financeiras 18.461 100.647-82% 131.293 267.598-51% Aplicações Financeiras 27.495 35.013-21% 60.176 74.003-19% Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) 2.510 - n/a 8.670 4.783 81% Variação Cambial (16.906) 65.390-126% - 130.725 n/a Outros 310 244 27% 621 554 12% Ganhos na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - 57.532 n/a Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC - - n/a 49.503 - n/a Atualização Monetária dos Créditos Fiscais 5.052 - n/a 12.323 - n/a Despesas Financeiras (107.093) (167.753) -36% (228.230) (292.943) -22% Juros e Encargos Sobre Empréstimos (98.259) (104.737) -6% (218.353) (224.519) -3% Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) 247 - n/a (688) (3.588) -81% Variação Cambial (9.070) - n/a (9.070) - n/a Outros (11) (34) -67% (119) (48) 149% Encargos na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - (1.806) n/a Resultado Líquido da Repactuação das Dívidas - (62.982) n/a - (62.982) n/a Resultado Financeiro (88.633) (67.106) 32% (96.938) (25.346) 282% (-) Ganhos Não-caixa na Variação Cambial 16.906 (65.390) -126% - (130.725) n/a (+) Perdas Não-caixa na Variação Cambial 9.070 - n/a 9.070 - n/a (-) Ganhos Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (2.510) - n/a (8.670) (4.783) 81% (+) Perdas Não-caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (247) - n/a 688 3.588-81% (-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC - - n/a (49.503) - n/a (-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - (55.726) n/a (+) Resultado Líquido da Repactuação das Dívidas - 62.982 n/a - 62.982 n/a Resultado Financeiro Ajustado (65.413) (69.513) -6% (145.353) (150.009) -3% 11

Lucro Líquido Ajustado (FFO) Lucro (Prejuízo) Líquido (R$ mil) Lucro Líquido Ajustado (R$ mil) 29% 18% 20% 118% 173.979 (41%) 67% 79.629 35.231 2% 20.432 20.925 (26.997) (8.790) 2T16 2T17 6M16 6M17 2T16 1T17 2T17 Margem Lucro Líquido Ajustado Conta Composição do Lucro Líquido Ajustado (FFO) 2T17 2T16 var % 6M17 6M16 var % (31) Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício (8.790) (26.997) -67% 173.979 79.629 118% (28) (+) Impostos Diferidos (1.400) 16.503-108% (64.942) 4.062-1699% (27) (+) Impostos de Renda sobre Vendas de Propriedades - - n/a 22.267 15.348 45% (25) (-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. - 55.937 n/a - 79.387 n/a (24) (-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento - - n/a (65.423) (5.348) 1123% (23) (+) Outras Receitas/Despesas Operacionais (Não-Recorrentes) (28) (8.276) -100% (18.269) (6.184) 195% (20) (+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa 9.070 - n/a 9.070 - n/a (20) (-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa 16.906 (65.390) -126% - (130.725) n/a (20) (+) Variações Não-Caixa (MTM de Juros e Swap do Bônus Perpétuo) (2.757) - n/a (7.982) (1.194) 568% (20) (-) Atualização Monetária na Venda do Galpão SBC - - n/a (49.503) - n/a (20) (-) Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - (55.726) n/a (20) (+) Resultado Líquido da Repactuação das Dívidas - 62.982 n/a - 62.982 n/a (18) (+) Provisão de ILP / Stock Option 2.283 472 384% 4.566 835 447% (15) (+) PIS/Cofins sobre Venda de Ativos (Galpão SBC) - - n/a 2.292 - n/a (15) (+) ITBI na Incorporação One Properties - - n/a 29.662 - n/a (15) (+) PIS/Cofins sobre Ganhos Não-caixa na Recompra do Bônus Perpétuo - - n/a - 2.675 n/a (14) (+) Honorários de Advogados (Não-Recorrentes) 5.383 - n/a 5.383 - n/a (14) (+) Depreciação 257 - n/a 257 - n/a (36) Lucro Líquido Ajustado (FFO) 20.925 35.231-41% 41.357 45.741-10% (37) Margem Lucro Líquido Ajustado (Margem FFO) 20% 29% -9 p.p. 19% 18% 1 p.p. 12

Endividamento Endividamento Pró Forma Aumento de Caixa (Follow-on) 952.935 Aquisição Complexo Centenário Plaza 439.622 Aquisição Galpão Imbuia* 25.419 Debêntures - 7ª Emissão 275.000 Dívida Bruta 4.006.104 Dívida Líquida 2.244.280 Valor do Portfólio Imobiliário 7.535.548 Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 53% Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 30% Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) - Ex Bônus Perpétuo 45% Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) - Ex Bônus Perpétuo 21% EBITDA Ajustado (LTM) ** 354.677 Dívida Líquida/ EBITDA 6,3x Dívida Líquida/ EBITDA - Ex Bônus Perpétuo 4,6x EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida ** 1,4x * R$24.000 já foram desembolsados no 2T17 ** Assumindo o EBITDA do Centenário Plaza e Galpão Imbuia (Vacância de 50%) Perfil da Dívida 2T17 10% 17% 14% 17% 41% TR CDI USD Bônus Perpétuo IGPM IPCA 13

Endividamento Cronograma de Amortização (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado (x) vs Dívida Líquida 4.156 4.220 3.575 3.595 3.839 3.897 2.395 1.949 1.954 1.923 2.396 2.572 2.732 2.244 385 368 414 680 625* 5,1x 5,2x 5,4x 6,1x 6,2x 6,3x 4,4x 4,8x 5,0x 5,6x 6,5x 7,3x 8,1x 6,3x 195 154 146 153 96 95 97 90 2S17 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2050 * Bônus Perpétuo 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T17 Pró * 2T17 Dívida Líquida / EBITDA - Pró Forma eex Bônus Perpétuo =4,6x Forma Cobertura de Juros (x) LTV: Bruto e Líquido (%) 1,6x 1,6x 1,5x 1,4x 1,3x 1,4x 1,2x 1,3x 1,4x 1,3x 1,4x 1,4x 1,3x 1,4x 45% 39% 40% 41% 40% 44% 52% 46% 44% 45% 46% 54% 53% 53% 38% 34% 34% 36% 37% 41% 34% 29% 29% 29% 33% 37% 39% 30% 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T17 Pró EBITDA / Despesa Forma Financeira Líquida 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T17 Pró LTV Bruto LTV Líquido Forma 14

3 Destaques Operacionais

Contratos de Locação Aluguel / m² / Mês Mesmas Propriedades Aluguel / m² / Mês - Mesmas Propriedades * 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 2T17 x 1T17 Escritório 5,6% 6,1% 4,1% 3,8% 3,2% 3,5% 2,0% 0,1% 1,8% 3,6% -0,3% -4,4% -5,5% -5,1% 0,8% Industrial 3,8% 6,6% 6,7% 4,7% 4,7% 4,1% 4,6% 0,2% 0,2% 10,8% 10,6% 10,6% n/a n/a n/a Varejo 5,9% 6,2% 2,4% 6,0% 7,8% 5,3% 8,6% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Total 5,1% 6,2% 4,3% 3,9% 3,4% 3,6% 2,4% 0,1% 1,7% 3,9% 0,0% -4,0% -5,5% -5,1% 0,8% IPCA 6,2% 6,5% 6,7% 6,4% 8,1% 8,9% 9,5% 10,7% 9,4% 8,8% 8,5% 6,3% 4,6% 3,0% 0,2% IGP-M 7,3% 6,2% 3,5% 3,7% 3,2% 5,6% 8,4% 10,5% 11,6% 12,2% 10,7% 7,2% 4,9% -0,8% -2,7% Média Ponderada: IPCA¹ x IGP-M (~ 4% x 96%) 7,0% 6,3% 4,3% 4,4% 4,4% 6,4% 8,7% 10,6% 11,4% 11,9% 10,6% 7,1% 4,8% -0,6% -2,6% * Comparação entre: o aluguel médio da mesma propriedade no período atual vs o aluguel médio da mesma propriedade em igual período do ano passado * Considera somente o aluguel médio das áreas locadas de cada propriedade * Em termos nominais ¹ IPCA e Outros Duration dos Contratos de Locação Contratos Existentes Todos Contratos Contratos Built-to-Suit Prazo Médio Atual 5,0 anos 3,5 anos Cronograma de Vencimento (% Receita) Cronograma de Revisional (% Receita) 66% 37% 17% 5% 1% 28% 9% 22% 2017 2018 2019 >2020 2017 2018 2019 >2020 16

Vacância do Portfólio Evolução da Vacância 32,5% 32,6% 30,7% 19,2% 22,6% 19,8% 23,5% 22,9% 22,1% 9,0% 4,1% 10,4% 9,8% 10,0% 9,7% 10,4% 14,3% 11,2% 16,0% 13,0% 14,5% 11,8% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 com Financeira Física Passeio 2T17 com Passeio Julho com Passeio 17

4 Mercado de Capitais

Mercado de Capitais Desempenho BRPR3 7M17 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa -20% - dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 60.000.000 55.000.000 50.000.000 45.000.000 40.000.000 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 Performance da Ação (BRPR3) 2T17 2T16 var % 6M17 6M16 var % Número total de ações 298.228.434 298.228.434 0% 298.228.434 298.228.434 0% Free Float (%) 30% 30% 0% 30% 30% 0% Preço da ação (média do período) 9,18 8,70 6% 8,92 8,49 5% Preço da ação (final do período) 9,01 7,50 20% 9,01 7,50 20% Market Cap final do período (R$ milhões) 2.687 2.237 20% 2.687 2.237 20% Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 5,15 11,39-55% 6,96 9,13-24% Volume de ações médio diário 560.007 1.289.900-57% 787.498 1.062.630-26% Número de negociações médio diário 1.884 1.905-1% 2.122 1.712 24% 19

Relações com Investidores Contatos do RI André Bergstein CFO e DRI Gabriel Barcelos Gerente de RI Nelson Brazan Analista de RI Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br Ticker: BRPR3 20