ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria

ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESA CCI/Câmara de Comércio e Indústria Análise de Conjuntura Abril 2012

Indicador de Sentimento Económico Após uma melhoria em Janeiro e Fevereiro, o indicador de sentimento económico em Março regista uma deterioração de -0.8 pontos na União Europeia, mantendo-se praticamente igual na Área Euro (-0.1 pontos). Na Área Euro, as empresas industriais e da construção tiveram uma apreciação mais negativa tendo as empresas de serviços e do comércio a retalho avaliado menos negativamente o clima económico. Os consumidores da Área Euro procederam também a uma avaliação menos negativa. 120 Indicador de Sentimento Económico 110 Área Euro 100 90 80 Portugal 70 60 Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-12 Fonte: Comissão Europeia Em Portugal, o indicador de sentimento económico registou uma melhoria de +1.2 pontos. Excepto nas empresas de serviços, a apreciação efectuada noutros sectores de actividade e pelos consumidores foi menos negativa que a registada em Fevereiro. Índice de Produção Industrial Em Fevereiro 2012, o índice de produção industrial registou uma variação homóloga de -6.8% (-2.4% na indústria transformadora).

Índice de Produção Industrial na Indústria Transformadora 6% 2% +2,0-2% 1,0-6% -10% 9,9-14% -18% 1ºT 09 2ºT 09 3ºT 09 4ºT 09 1ºT 10 2ºT 10 3ºT 10 4ºT 10 1ºT 11 2ºT 11 3ºT 11 4ºT 11 Jan 12 Fev 12 Variação homóloga trimestral Variação média últimos 12 meses A variação média anual da produção na indústria nos últimos 12 meses terminados em Fevereiro foi de -3.2% (-1.6% na indústria transformadora). O comportamento por grandes agrupamentos industriais foi distinto, com a produção de bens de investimento a registar um crescimento de +3.6% e os bens de consumo (-5.0) e a energia (-9.4%) a registarem os comportamentos mais negativos. Total Bens de consumo -5.0% Bens intermédios -0.5% Bens de investimento +3.6% Energia -9.4% Indústria Transformadora -1.6% Indústria -3.2% Índice de Produção Industrial - Fevereiro 2012

Índice de Novas Encomendas na Indústria No trimestre terminado em Fevereiro de 2012, as novas encomendas à Indústria 1 registaram uma quebra homóloga de -4.2%, com as encomendas no mercado nacional (-11.6%) a terem um comportamento distinto do verificado no mercado externo (+2.3%). Índice de Novas Encomendas na Indústria 18,5% 13,0% 10,1% 9,5% 5,5% 1,7% 30% 20% 10% -17,3% -20,9% -24,1% 0% 2009 2010 2011-10% Fev-11 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Total Mercado Nacional Mercado Externo Nos 12 meses terminados em Fevereiro, o índice de novas encomendas à indústria registou uma variação de +4.2%, mais significativa nas encomendas recebidas do mercado externo (+7.2%) que nas encomendas do mercado nacional (+0.5%). Neste período, de notar o crescimento das encomendas de bens de investimento do mercado externo (+16.9%) e a quebra de encomendas de bens de consumo (-8.4%) e de investimento (-2.4%) do mercado nacional. Total Mercado Nacional Mercado Externo Bens de consumo +0.4% -8.4% +6.8% Bens intermédios +2.8% +4.9% +0.9% Bens de investimento +8.5% -2.4% +16.9% Indústria +4.2% +0.5% +7.2% Índice de Novas Encomendas na Indústria - Fevereiro 2012 1 O índice das novas encomendas inclui os seguintes sectores: têxteis e vestuário, produtos farmacêuticos de base, metalurgia e produtos metálicos, equipamento eléctrico e de óptica, máquinas e equipamentos e material de transporte.

Índice de Volume de Negócios na Indústria Em Fevereiro de 2012, o índice de volume de negócios na indústria registou uma variação homóloga de +0.7%. Na indústria transformadora esta variação foi de +1.3%, com o volume de negócios no mercado externo a crescer +12.8% e no mercado nacional a registar uma quebra de -7.5%. Índice de Volume de Negócios na Indústria Transformadora 20% 16,7% 13,9% 9,3% 5,7% 4,7% 0,1% 10% 0% -15,2% -17,9% -21,9% 2009 2010 2011-10% Total Mercado Nacional Mercado Externo Em Fevereiro de 2012, a variação média do índice de volume de negócios nos últimos 12 meses foi de +3.5% na indústria (+4.1% na indústria transformadora). Neste período, o volume de negócios no mercado externo terá crescido +12.5% (+13.2% para a indústria transformadora) enquanto no mercado nacional terá registado uma quebra de -1.8% (-2.2% na indústria transformadora). Total Mercado Nacional Mercado Externo Bens de consumo -0.4% -3.5% +5.4% Bens intermédios +2.1% -3.4% +9.1% Bens de investimento +1.8% -6.5% +7.9% Indústria Transformadora +4.1% -2.2% +13.2% Indústria +3.5% -1.8% +12.5% Índice de Volume de Negócios na Indústria - Fevereiro 2012

Índice de Produção na Construção O Índice de Produção na Construção registou, no trimestre Dezembro 2011 a Fevereiro 2012, uma quebra homóloga de -12.6% (-14.0% no segmento da construção de edifícios ; - 11.4% no segmento das obras engenharia civil ). O contributo dos dois segmentos para a redução verificada foi idêntico, de -6.4 p.p. da construção de edifícios e de -6.2 p.p. no segmento da engenharia civil. (%) 0,0 Índice de Produção na Construção 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 2009 2010 2011 Fev 11 Mar 11 Abr 11 Mai 11 Jun 11 Jul 11 Ago 11 Set 11 Out 11 Nov 11 Dez 11 Jan 12 Fev 12 Engenharia civil Construção de edifícios Total A variação média do índice de produção na construção nos últimos 12 meses foi em Fevereiro de -11.2% Na construção de edifícios a quebra verificada (-11.2%) foi idêntica à verificada nas obras de engenharia civil (-11.1%). Índice de Volume de Negócios nos Serviços O volume de negócios nos serviços terá registado uma variação homóloga de -7.5% em Fevereiro. Todas as secções que compõem o índice apresentam taxas de variação homólogas negativas, excepto a secção transportes e armazenagem que apresenta uma variação positiva de +2.7%.

Índice de Volume de Negócios nos Serviços 2,0 0,0 2,2% -2,0-4,0-11,9% -6,8% 2009 2010 2011-6,0-8,0 Em Fevereiro, a variação média anual do volume de negócios nos serviços foi de -7.3%. Índice de Volume de Negócios nos Serviços (por secções) - Fevereio 2012 Comércio por Grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -9.4% Transportes e armazenagem -0.4% Alojamento, restauração e similares x Actividades de informação e de comunicação -4.8% Actividades imobiliárias x Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -6.8% Actividades administrativas e dos serviços de apoio -5.4% Serviços -7.3% x Não Disponível Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho Em Fevereiro de 2012, o volume de negócios, a preços correntes, no comércio a retalho registou uma diminuição de -7.1%. Excluindo os combustíveis, a variação foi de -7.2%. A variação média anual do volume de negócios no comércio a retalho no ano terminado em Fevereiro foi de -5.9%, menos significativa nos produtos alimentares (-1.8%) que nos produtos não alimentares (-9.9%). Excluindo os combustíveis, esta variação foi de -6.3%.

Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho -1,5% 1,9% 0,2% -1,2% -1,3% -5,7% -5,5% -9,1% -9,6% 2009 2010 2011 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% Geral Alimentar Não Alimentar Comércio Internacional De acordo com as estatísticas do comércio internacional do INE (resultados preliminares), no período de Dezembro de 2011 a Fevereiro de 2012, as exportações de bens atingiram 10.5 mil milhões de euros (+10.2% que no período Dez10/Fev11). As importações (13.4 mil milhões) registaram no mesmo período uma diminuição de -6.0%. Comércio Internacional de Bens variação homóloga trimestral (%) 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 IT 10 IIT 10 IIIT 10 IVT 10 IT 11 IIT 11 IIIT 11 IVT 11 Exportações Importações Dez11 Fev12 No comércio intra-comunitário registou-se uma variação homóloga de +4.0% nas saídas e de -12.6% nas entradas de bens. No comércio extra-comunitário, o crescimento homólogo foi de +29.3% nas exportações e de +16.5% nas importações.

No trimestre Dezembro de 2011 a Fevereiro de 2012, de referir o acréscimo (+103.3%), face ao período homólogo, das exportações de combustíveis e lubrificantes, na sua quase totalidade produtos transformados. No mesmo período, registe-se a quebra das importações de material de transporte e acessórios (-25.2%), principalmente de automóveis para transporte de passageiros (-49.3%) e o aumento nas importações combustíveis e lubrificantes, principalmente nos produtos primários (+79.3%) Neste mesmo período, não considerando o comércio de combustíveis e lubrificantes as exportações cresceram, a preços correntes, cerca de +5.7% e as importações diminuíram -13.0%. No que respeita ao comércio internacional de serviços, segundo o Banco de Portugal (valores da balança de pagamentos), nos primeiros dois meses de 2012, as exportações de serviços atingiram 2.5 mil milhões de euros, +3.3% que em igual período de 2011. As importações de serviços (1.6 mil milhões de euros) diminuíram -2.9%. Índice de Preços no Consumidor O Índice de Preços no Consumidor (IPC) registou em Março uma variação homóloga de +3.1% (-0.5 p.p que em Fevereiro). As classes do IPC que mais contribuíram para esta variação foram as da habitação, água, electricidade, gás e outros combustíveis e dos transportes. A classe vestuário e calçado registou a contribuição negativa mais significativa. (%) 5,0 Índice de Preços no Consumidor Variação homóloga mensal 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 Mar-09 Mai-09 Jul-09 Set-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 Mai-10 Jul-10 Set-10 Nov-10 Jan-11 Mai-11 Jul-11 Set-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 IPC Total IPC excepto produtos alimentares não tranformados e energéticos

Excluindo do Índice de Preços no Consumidor a energia e os bens alimentares não transformados (inflação subjacente), a taxa de variação homóloga foi +1.9% (-0.3 p.p. que em Fevereiro). Em Março, a variação média dos últimos doze meses foi de +3.6%, inferior em -0.1 p.p. à registada no mês anterior. Índice Harmonizado de Preços no Consumidor O índice harmonizado de preços no consumidor (IHPC) regista em Março uma variação homóloga de +3.1% em Portugal (inferior em 0.5 p.p à registada em Fevereiro) e de +2.7% na Área Euro (igual à do mês anterior). (%) 4,0 Índice Harmonizado de Preços no Consumidor - Variação média últimos 12 meses - 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 2009 2010 2011 Mar-10 Abr-10 Mai-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Set-10 Out-10 Nov-10 Dez-10 Jan-11 Fev-11 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Portugal Área Euro Fonte: Eurostat Em Março, a variação média do IHPC nos últimos 12 meses foi de +3.5% em Portugal e de +2.8% na Área Euro. A diferença entre as taxas de inflação em Portugal e na Área Euro manteve-se em 0.7 p.p.. Índice de Preços na Produção Industrial Em Março, os preços na produção industrial terão aumentado +3.5% face a igual mês de 2011, variação menos significativa que a registada em Fevereiro (-0.7 p.p.). Na indústria transformadora o aumento verificado terá sido de +2.0% (-0.8 p.p que no mês anterior). O agrupamento energia apresenta o contributo mais significativo para a variação homóloga registada (3.3 p.p.).

Nos últimos 12 meses terminados em Março, a variação dos preços na produção industrial foi em média de +5.2% (+4.7% na indústria transformadora). Por grandes agrupamentos industriais a variação de preços verificada foi de +0.4% nos bens de investimento, +2.7% nos bens de consumo, +3.0% nos bens intermédios e de +11.3% no agrupamento energia. Índice de Preços na Produção Industrial 16 (%) 14 12 12,2 10,6 9,8 11,1 10 8 6,2 5,1 6 3,1 4,0 4 2 0 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem Mar 11 Abr 11 Mai 11 Jun 11 Jul 11 Ago 11 Set 11 Out 11 Nov 11 Dez 11 Jan 12 Fev 12 Mar 12 2010 2011 2010 2011 Ind. Transf.-VM12 Energia-VM12 Ind. Transf.-VH Energia-VH Preço Médio do Petróleo Em Março de 2012, o preço do petróleo Brent Spot volta a aumentar face ao preço registado em Fevereiro. O preço médio do barril em Março foi de 125.5 dólares/barril (95.0 euros/barril), representando um aumento do preço em 6.1 dólares face ao mês anterior (de 4.8 euros no preço em euros/barril). Comparativamente a Março de 2011, o preço médio do barril de petróleo Brent Spot registou um aumento de +9% no preço em dólares e de +16% no preço em euros. 130 115 Preço do Petróleo (Brent Spot) (Variação média do período) USD / barril 100 85 Euros / barril 70 55 40 2008 2009 2010 2011 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Fonte: EIA

A cotação diária do preço do barril de petróleo (Brent Spot) entre 1 e 17 de Abril tem vindo a descer, atingindo neste dia 117.4 dólares/barril (89.4 euros). Taxas de Juro do Mercado Monetário Em Março, o valor médio das taxas de juro do mercado monetário foi inferior ao registado no mês anterior, com as taxas Euribor a 3, 6 e 12 meses a descerem, respectivamente, para 0.858%, 1.164%, 1.499%. Em Março de 2011, o valor médio das taxas de juro era superior em 0.3 p.p. na Euribor a 3 e 6 meses e 0.4 p.p. na Euribor a 12 meses. Entre 1 e 23 de Abril de 2012, as taxas Euribor continuaram a descer, tendo neste dia atingido para os prazos três, seis e doze meses 0.731%, 1.027% e 1.348%, respectivamente. Taxas de Juro Activas O valor médio das taxas de juro dos saldos de empréstimos concedidos a sociedades não financeiras reduziu-se em Fevereiro, em -0.10 p.p. para o prazo inferior a um ano, -0.02 p.p entre 1 a 5 anos e -0.06 p.p. para empréstimos a mais de cinco anos. As taxas de juro dos saldos de empréstimos nas maturidades referidas foram respectivamente, 6.55%, 5.26% e 4.20%. % Taxas de juro activas e Euribor 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Fev-10 Mar-10 Abr-10 Mai-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Set-10 Out-10 Nov-10 Dez-10 Jan-11 Fev-11 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Sociedades : até 1 ano (saldo empréstimos) Sociedades : + de 5 anos (saldo empréstimos) Euribor 6 meses Fonte: Banco de Portugal

Em igual mês de 2011, o valor médio das taxas de juro dos saldos de empréstimos eram inferiores em -1.6 p.p. nos empréstimos com prazo inferior a um ano, -1.32 p.p. no prazo entre um a cinco anos e -0.82 p.p. nos empréstimos com prazo superior a cinco anos. Taxa de Câmbio do Euro Em Março de 2012, a cotação média mensal do euro face ao dólar americano foi de 1.320 USD/EUR (1.322 USD/EUR no mês anterior). 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 Min - 0,825 26 Outubro 2000 Dez-00 Dez-01 Dez-02 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Taxas de Câmbio Dólar / Euro Max - 1,599 1,70 15 Julho 2008 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 0,80 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 23Abril 2012: 1,3131 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Fonte: Banco de Portugal No mercado de futuros, a 16 de Abril, a taxa de câmbio entre o euro e o dólar americano a 12 meses, era de 1.31 USD/EUR. Taxas de câmbio do euro Médias Anuais Médias Mensais 2010 2011 Var. % Mar-12 Var. % USD/EUR 1,326 1,392 +5.0% 1,400 1,320-5.7% JPY/EUR 116,2 110,9-4.6% 114,4 108,9-4.8% GBP/EUR 0,858 0,868 +1.2% 0,867 0,834-3.7% BRL/EUR 2,331 2,327-0.2% 2,322 2,367 +2.0% CHF/EUR 1,380 1,233-10.7% 1,287 1,206-6.3% Fonte: Banco de Portugal

Em Março de 2012, comparativamente ao câmbio médio do mês anterior, o euro registou uma desvalorização nominal em relação à libra esterlina (-0.3%), ao dólar americano (-0.2%) e ao franco suíço (-0.1%). Em relação ao iene (+4.9%) e ao real brasileiro (+4.2%) verificou-se uma valorização. O índice de taxa de câmbio efectiva nominal do euro 2 de Março de 2012 registou uma variação média de -4.1% em relação ao mesmo mês do ano anterior e uma variação média nos últimos 12 meses de +0.2%. O índice cambial efectivo nominal para Portugal, em Março de 2012, apresenta uma variação homóloga de -1.0% e uma variação média nos últimos 12 meses nula. Índice Bolsista Em Março de 2012, o índice PSI-20 registou uma desvalorização de -0.4% em relação a Fevereiro de 2012 e de -28.3% face ao mês homólogo (valores fim de período). Entre 2 de Janeiro e 20 de Abril, o índice PSI-20 registou uma desvalorização de -7.5%. Índice PSI-20 14500 12500 Max - 14 822 3 Março 2000 14500 12500 10500 8500 Min - 5 083 23 Outubro 2002 10500 8500 6500 6500 20 Abril 2012: 5190,97 4500 Dez-00 Dez-01 Dez-02 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 4500 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Fonte: Euronext (Elaborada com informação disponível até 23 de Abril de 2012) 2 Área Euro passou a incluir a Estónia desde 1 de Janeiro de 2011.