Lucro Líquido EM MILHHÕES DE CHF

Principais Indicadores Receita Líquida EM MILHÕES DE CHF Lucro Bruto EM MILHÕES DE CHF Margem 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00.00 2008 2009 2010 2011 T1 2011 T1 2012 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00.00 2008 2009 2010 2011 T1 2011 T1 2012 59.0% 58.0% 57.0% 56.0% 55.0% 54.0% 53.0% 52.0% EBITDA 1 EM MILHHÕES DE CHF Lucro Líquido EM MILHHÕES DE CHF 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2008 2009 2010 2011 T1 2011 T1 2012 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 T1 2011 T1 2012 Vendas liquídas por região Vendas líquidas por categoria de produtos América do Sul 38% América do Norte 24% América Central e Caribe 14% Europa 10% Eurásia 9% África 5% Perfumes e cosméticos 26% Alimentação 17% Vinhos e bebidas alcoólicas 17% Relógios, jóias e acessórios 10% Literatura e publicações 8% Moda, couros e bagagens 8% Tabaco 7% Vendas líquidas por canal Outros bens 4% Eletrônicos 3% Aeroportos 89% Estações ferroviárias e outros 4% Navios de cruzeiro e portos marítimos 4% Centro de cidades, hotéis e resorts 3% DUFRY 2

Demonstração Do Resultado Consolidada Interina EM MILHÕES DE CHF E R$ Nota 1T 2012 1T 2012 1T 2011 1T 2011 CHF R$ CHF R$ Receita líquida de vendas 703.4 1,350.9 553.6 981.7 Receita de publicidade 20.5 39.4 18.0 31.9 Receita líquida total 723.9 1,390.3 571.6 1,013.6 Custo dos produtos vendidos (301.8) (579.7) (242.1) (429.4) Lucro bruto 422.1 810.6 329.5 584.2 Despesas comerciais, líquidas (157.9) (303.3) (126.7) (224.6) Despesas com pessoal (114.3) (219.4) (95.1) (168.4) Despesas gerais, líquidas (51.8) (99.5) (41.0) (72.6) Lucro antes da dep reciação, am ortização e red ução a val or recuperável e outros resultados operacionais ( EBITDA) 1 98.1 188.4 66.7 118.6 Depreciação, amortização e redução a valor recuperável (40.1) (77.0) (29.8) (52.8) Outros resultados operacionais (2.6) (5.0) (2.4) (4.3) Lucro antes dos juros e impostos ( EBIT) 55.4 106.4 34.5 61.5 Despesas financeiras (19.3) (36.9) (8.9) (15.8) Receitas financeiras 1.3 2.5 1.1 2.0 Ganho (Perda) com variação cambial 0.9 1.5 (1.4) (2.5) Lucro antes dos impostos ( EBT ) 38.3 73.5 25.3 45.2 Imposto de renda 6 (6.5) (12.7) (3.9) (7.0) Lucro líquido do período 31.8 60.8 21.4 38.2 Atribuível a: Acionistas da controladora 25.1 47.9 16.7 29.8 Participação não controladores 6.7 12.9 4.7 8.4 Lucro por ação atribuível a acionistas da controladora Lucro básico por ação em CHF e R$ 0.93 1.78 0.62 1.11 Lucro diluído por ação em CHF e R$ 0.92 1.76 0.61 1.10 Lucro por ação ajustado por amortização (Lucro por ação base Caixa) 1.72 3.29 1.05 1.87 Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação 26,868 26,868 26,880 26,880 EBITDA 1 : Lucro antes da depreciação, amortização, redução a valor recuperável e outros resultados operacionais DUFRY 3

Demonstração Do Resultado Abrangente Consolidada Interina EM MILHÕES DE CHF E R$ Nota 1T 2012 1T 2012 1T 2011 1T 2011 CHF R$ CHF R$ LUCRO DO EXERCÍCIO 31.8 60.8 21.4 38.2 Outros resultad os ab rangentes: Itens recl assificad os subseq uentem ente p ara lucro líquido ap ós o desreconhecimento Variação cambial na conversão de operações no exterior Ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido em operações no (57.8) (87.3) (14.0) (33.1) exterior 22.6 43.0 3.5 6.2 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos como hedge de fluxo de caixa 0.5 0.8 0.2 0.5 Outros resultad os ab rangentes antes d os impostos (34.7) (43.5) ( 10.3) (26.4) Imposto de renda sobre ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido (2.7) (5.2) (0.4) (0.7) Imposto de renda sobre hedge de fluxo de caixa (0.1) (0.1) Im posto d e rend a sobre os com ponentes d e outros resul tados abrangentes (2.8) ( 5.3) ( 0.4) (0.7) OUT RO P REJUÍZOS ABRAGENT ES DO EXERCÍCIO, LÍQUIDO DE IMP OST OS (37.5) (48.8) ( 10.7) (27.1) Total do resultado abrang ente d o exercicio, líquido de impostos (5.7) ( 12.0 10.7 11.1 ATRIBUÍVEL A: Acionistas da controladora (9.3) (0.1) 6.2 3.9 Participação não controladores 3.6 12.1 4.5 7.2 DUFRY 4

Balanço Patrimonial Consolidado Interino EM M ILHOES DE CHF E R$ Nota 31.03.2012 31.03.2012 31.12.2011 31.12.2011 CHF R$ CHF R$ ATIVOS Imobilizado 247.9 500.1 246.1 491.6 Intangível 2,064.0 4,164.1 2,078.6 4,152.0 Impostos diferidos ativos 144.8 292.1 146.5 292.7 Outros ativos não circulantes 35.7 72.0 37.8 75.5 Ativo não circul ante 2,492.4 5,028.3 2,509.0 5,011.8 Estoques 389.8 786.3 432.0 862.7 Contas a receber de clientes e cartões de crédito 44.0 88.7 47.0 94.0 Outras contas a receber 123.8 249.7 127.3 254.5 Imposto de renda a recuperar 6.1 12.4 3.4 6.9 Caixa e equivalentes de caixa 123.9 250.0 199.1 397.6 Ativo circulantel 687.6 1,387.1 808.8 1,615.7 TOTAL DO ATIVO 3,180.0 6,415.4 3,317.8 6,627.5 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Patrimônio atribuível aos acionistas da controladora 863.1 1,741.1 870.0 1,737.8 Participação de não controladores 118.4 239.1 84.1 168.1 Total do patrimônio líquido 981.5 1,980.2 954.1 1,905.9 Empréstimos 1,428.0 2,880.6 1,529.8 3,055.7 Impostos diferidos passivos 175.0 353.0 168.5 336.6 Provisões 38.2 77.0 39.5 78.9 Obrigações com benefícios pósemprego de funcionários 6.0 12.2 6.0 12.0 Outras obrigações não circulantes 9.6 19.5 11.3 22.6 Passivo não circulante 1,656.8 3,342.3 1,755.1 3,505.8 Fornecedores 221.1 446.2 301.1 601.4 Empréstimos 49.1 99.0 30.6 61.2 Imposto de renda a pagar 16.5 33.3 14.2 28.3 Provisões 8.1 16.3 7.1 14.2 Outras obrigações 246.9 498.1 255.6 510.7 P assivo circul ante 541.7 1,092.9 608.6 1,215.8 Total do passivo 2,198.5 4,435.2 2,363.7 4,721.6 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3,180.0 6,415.4 3,317.8 6,627.5 DUFRY 5

Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidado 2012 Atribuível aos acionistas da controladora EM MILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2012 134.9 934.5 (13.5) (0.9) (176.6) ( 8.4) 870.0 84.1 954.1 Lucro do exercício 25.1 25.1 6.7 31.8 Outros resultados abrangentes (nota 7) 0.4 (34.8) (34.4) (3.1) (37.5) Total de (perda) lucros abrangentes do período 0.4 ( 34.8) 25.1 ( 9.3) 3.6 ( 5.7) Contribuições e distribuições aos proprietários: Dividendos a não controladores (4.9) (4.9) Pagamento baseado em ações 2.4 2.4 2.4 Transacoes com ou distribuicoes com socios 2.4 2.4 ( 4.9) ( 2.5) Al terações de participações em investim entos de subsidiárias: Alterações nas participação de não controladores 1 35.6 35.6 Saldos em 31 de março de 2012 134.9 934.5 (13.5) (0.5) (211.4) 19.1 863.1 118.4 981.5 2012 Atribuível aos acionistas da controladora EM MILHÕES DE R$ Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2012 274.1 1,692.9 ( 23.8) ( 1.7) ( 240.2) 35.2 1,736.6 168.1 1,904.6 Lucro do exercício 47.9 47.9 12.9 60.8 Outros resultados abrangentes (nota 7) 0.7 (48.6) (48.0) (0.9) (48.8) Total de (perda) lucros abrangentes do período 0.7 (48.6) 47.9 (0.1) 12.0 12.0 Contribuições e distribuições aos proprietários: Dividendos a não controladores (9.8) (9.8) Pagamento baseado em ações 4.6 4.6 4.6 Transacoes com ou distribuicoes com socios 4.6 4.6 ( 9.8) (5.2) Al terações de participações em investim entos de subsidiárias: Alterações nas participação de não controladores 1 68.8 68.8 Saldos em 31 de m arço de 2012 274.1 1,692.9 ( 23.8) ( 1.0) ( 288.8) 87.7 1,741.1 239.1 1,980.2 1 Aumento na participação de não controladores esta principalmente relacionado a aquisição da Regstaer Ltd (vide nota 5) DUFRY 6

2011 EM MILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição de ações Atribuível aos acionistas da controladora Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2011 134.9 934.2 (28.7) (1.9) (199.0) ( 105.8) 733.7 81.1 814.8 Lucro do exercício 16.7 16.7 4.7 21.4 Outros resultados abrangentes (nota 7) 0.2 (10.7) (10.5) (0.2) (10.7) Total de (perda) lucros abrangentes do período 0.2 ( 10.7) 16.7 6.2 4.5 10.7 Contribuições e distribuições aos proprietários: Emissão de ações Dividendos a não controladores (3.2) (3.2) Custo da emissão de ações Aquisição de ações para manter em tesouraria (11.1) (11.1) (11.1) Efeito de impostos em transações patrimoniais 0.1 0.1 0.1 Distribuição de ações em tesouraria 27.7 (27.7) Pagamento baseado em ações 3.6 3.6 3.6 Transacoes com ou distribuicoes com socios 16.6 (24.0) ( 7.4) ( 3.2) (10.6) Al terações de participações em investim entos de subsidiárias: Alterações nas participação de não controladores 0.8 0.8 Saldos em 31 de março de 2011 134.9 934.2 (12.1) (1.7) (209.7) ( 113.1) 732.5 83.2 815.7 2011 Atribuível aos acionistas da controladora 2011 Atribuível aos acionistas da controladora PARTICIPA PARTICIPA CÃO DE EM MILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição Ágio na de subscrição ações de Ações em Ações tesourarias em Reservas de Reservas Hedging de e Reavaliaçao Hedging e Ajustes acumulados Ajustes de acumulados conversão Lucros acumulados Lucros TOTAL CÃO NÃO DE CONTROLA NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM TOTAL DO ÔNI PATRIM O LÍQUIDO ÔNI EM Sald MILHÕES os em DE R$ 1º d e janeiro de 2011 134.9 Capital 934.2 ações tesourarias ( 28.7) Reavaliaçao (1.9) de conversão (199.0) acumulados (105.8) 733.7 TOTAL DORES 81.1 O LÍQUIDO 814.8 Saldos Lucro do em exercício 1º de janeiro de 2011 274.1 1,692.2 (49.5) (3.7) (453.5) ( 153.1) 16.7 1,306.5 16.7 144.4 4.7 1,450.9 21.4 Outros resultados abrangentes (nota 7) Lucro do exercício 0.2 (10.7) 29.8 (10.5) 29.8 (0.2) 8.4 (10.7) 38.2 Outros resultados abrangentes (nota 7) 0.5 (26.4) (25.9) (1.2) (27.1) Total de (perda) lucros abrangentes do período 0.2 (10.7) 16.7 6.2 4.5 10.7 Contribuições e distribuições aos proprietários: Total de (perda) lucros abrangentes do período 0.5 ( 26.4) 29.8 3.9 7.2 11.1 Emissão de ações Dividendos a não controladores (3.2) (3.2) Contribuições Custo da emissão e distribuições de ações aos proprietários: Emissão Aquisição de de ações ações para manter em tesouraria (11.1) (11.1) (11.1) Efeito de impostos em transações patrimoniais 0.1 0.1 0.1 Dividendos Distribuição a não de ações controladores em tesouraria 27.7 (27.7) (5.6) (5.6) Custo Pagamento da emissão baseado de ações em ações 3.6 3.6 3.6 Aquisição de ações para manter em tesouraria (19.5) (19.5) (19.5) Transacoes com ou distribuicoes com socios Efeito de impostos em transações patrimoniais 16.6 ( 24.0) (7.4) (3.2) (10.6) Distribuição Alterações de de ações p articipações em tesouraria em investimentos d e sub sidiárias: Pagamento baseado em ações 47.8 (47.8) 6.5 6.5 6.5 Alterações nas participação de não controladores 0.8 0.8 Transacoes Sald os em com 31 d e ou março distribuicoes d e 2011 com socios 134.9 934.2 ( 28.3 12.1) (1.7) (209.7) (113.1) (41.3) (13.0) 732.5 ( 83.2 5.6) 815.7 (18.6) Al terações de participações em investim entos de subsidiárias: 1 Aumento na participação de não controladores esta principalmente relacionado a aquisição da Regstaer Ltd (vide nota 5) Alterações nas participação de não controladores 1.5 1.5 Saldos em 31 de março de 2011 274.1 1,692.2 (21.2) (3.2) (479.9) ( 164.6) 1,297.4 147.5 1,444.9 DUFRY 7

Demonstrações Dos Fluxos De Caixa Consolidadas Interinas EM M ILHÕES DE CHF E R$ Nota 1T 2012 1T 2012 1T 2011 1T 2011 CHF R$ CHF R$ Lucro antes dos impostos (EBT) 38.3 73.5 25.3 45.2 AJUSTES POR Depreciação, amortização e redução do valor recuperável 40.1 77.0 29.8 52.8 Aumento (redução) nas provisões e reservas 5.4 10.1 2.7 4.9 Perda (ganho) com variações cambiais não realizadas (3.9) (6.9) (8.1) (14.2) Outros itens não monetários 2.5 5.0 4.0 6.8 Despesas Financeiras 19.3 36.9 8.9 15.8 Receitas Financeiras (1.3) (2.5) (1.1) (2.0) Fluxo de caixa antes de variações no capital circulante 100.4 193.1 61.5 109.3 Redução (aumento) nas contas a receber de clientes e outras contas a receber 6.3 11.6 (9.7) (16.9) Redução (aumento) nos estoques 32.9 63.2 (9.8) (17.4) Aumento nas contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar (67.4) (127.1) (1.3) (0.9) Fluxo de caixa de alterações no capital circulante (28.2) (52.3) (20.8) (35.2) Fluxo de caixa gerado nas atividades operacionais 72.2 140.8 40.7 74.1 Imposto de renda pago (14.0) (26.9) (6.0) (10.7) Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 58.2 113.9 34.7 63.4 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado (24.0) (46.1) (15.5) (27.4) Aquisição de intangível (3.5) (6.7) (4.6) (8.3) Receita na alienação de bens do ativo imobilizado 0.1 0.2 0.2 0.4 Juros recebidos 1.3 2.5 1.0 1.8 Fluxo de caixa de atividades ordinárias de investimentos (26.1) (50.1) (18.9) (33.5) FLUXO DE CAIXA LIVRE 32.1 63.8 15.8 29.9 Combinação de negócios, líquido do caixa 5 (45.3) (87.8) (1.2) (2.2) Alienação de participações em subsidiárias, líquida do caixa 0.9 1.8 Fluxo de caixa de outras atividades de investimentos (44.4) (86.0) (1.2) (2.2) Caixa líquido usado nas atividades de investimento (70.5) (136.1) (20.1) (35.7) FLUXO DE CAIXA DAS ATIV IDADES DE FINANCIAMENTO Empréstimos recebidos 8.3 16.7 97.6 174.3 Amortização de empréstimos (43.9) (82.0) (44.4) (80.0) Empréstimos recebidos (amortização) (0.4) (0.7) 1.3 2.3 Dividendos pagos a acionistas não controladores (4.9) (9.4) (3.2) (5.6) Aquisição de ações em tesouraria (11.1) (19.5) Custo pagos com emissão de ações (0.4) (0.7) Juros pagos (19.2) (36.7) (9.8) (17.2) Caixa liquido (usado nas) gerados das atividades de financiam ento (60.1) (112.1) 30.0 53.6 Diferenças cambiais de conversão (2.8) (13.3) 3.9 3.9 (Redução) / Aumento do saldo de caixa e equivalentes de caixa (75.2) (147.6) 48.5 85.2 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO: início do período 199.1 397.6 80.6 143.6 final do período 123.9 250.0 129.1 228.8 DUFRY 8

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas 1. Contexto operacional Dufry AG ( Dufry ou a Companhia ) é uma companhia limitada domiciliada na Basiléia, Suíça, cujas ações estão listadas na Bolsa de Valores Suíça (SIX) e os recibos depositários brasileiros (BDRs) na BM&FBOVESPA em São Paulo. A Companhia é uma das líderes mundiais no setor de varejo de viagens com mais de 1.200 lojas nos 5 continentes. As demonstrações financeiras consolidadas interinas da Dufry AG e suas subsidiárias para o período de três meses findo em 31 de março de 2012 foram autorizadas para emissão de acordo com a resolução do Conselho de Administração na reunião ocorrida em 2 de maio de 2012. 2. Políticas Contábeis Bases de preparação As demonstrações financeiras consolidadas interinas para o período de três meses findo em 31 de março de 2012 foram preparadas de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade IAS 34. As demonstrações financeiras consolidadas interinas não incluem todas as informações e notas explicativas requeridas nas demonstrações financeiras anuais e precisam ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do Grupo em 31 de dezembro de 2011 Políticas contábeis significativas As políticas contábeis adotadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas interinas são consistentes com aquelas adotadas pelo grupo na preparação das demonstrações financeiras para o exercício encerrado em 31 de dezembro de 2011, exceto pela adoção das seguintes novas Normas e Interpretações destacadas abaixo: Normas e Interpretações que afetam o desempenho financeiro apresentado e ou a posição financeira O grupo não adotou nenhuma Norma e Interpretação, nova ou revisada no período, que afete os valores apresentados nestas demonstrações financeiras. Normas e Interpretações afetando a apresentação e notas explicativas somente IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Notas Explicativas Requisitos de desreconhecimento avançado de divulgação (efetivo em 1º de julho de 2011). A alteração requer nota explicativa adicional sobre ativos financeiros que foram transferidos mas não desreconhecidos para permitir ao usuário das demonstrações financeiras do Grupo entender a relação com desses ativos que não tenham sido desreconhecidos e seus passivos associados. Adicionalmente, a alteração afeta as notas explicativas sobre a continuidade do envolvimento da entidade com os ativos desreconhecidos para permitir ao usuário avaliar a natureza, e riscos associados e o envolvimento da entidade com estes ativos desreconhecidos. A alteração afeta somente a divulgação e não tem impacto na posição financeira ou desempenho do Grupo. Normas e Interpretações adotadas sem efeito material nas de monstrações financeiras durante o período atual do relatório A seguinte interpretação nova ou revisada foi adotada nesta demonstrações financeiras. Esta adoção não tem impacto significativo sobre os valores reportados nestas demonstrações financeiras mas poderão afetar a contabilização de transações ou operações futuras. IAS 12 Imposto de Renda Diferido Recuperação de ativos subjacentes, alteração à IAS 12 (efetivo em 1º de janeiro de 2012): IAS 12 foi atualizada para incluir a presunção que o imposto de renda diferido sobre propriedade de investimento medido utilizando o modelo de valor justo da IAS 40 e sobre ativos mensurados não depreciados utilizando no modelo da IAS 16, devem sempre ser mensurados de acordo com as bases de venda. A Dufry não tem qualquer propriedade de investimento. 3.. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversão Taxas médias Taxas de Fechamento T1 2012 T1 2011 31.03.12 31.12.11 1 USD 0.9214 0.9410 0.9029 0.9387 1 EUR 1.2078 1.2874 1.2040 1.2167 1 R$ 0.5216 0.5644 0.4957 0.5006 DUFRY 9

4. Informações por segmento Resultados por segmentos T1 2012 EM M ILHÕES DE CHF Receita líquida terceiros Receita de publicidade Receita líquida partes relacionadas Receitas líquidas totais EBITDA 1 Europa 71.1 1.2 72.3 2.9 África 31.8 0.3 32.1 3.5 Eurásia 65.5 0.9 66.4 6.1 América Central e Caribe 101.5 0.9 102.4 8.7 América do Sul 261.9 5.4 267.3 36.2 América do Norte 170.5 6.3 176.8 15.2 Centros de distribuição 1.1 5.5 174.6 181.2 25.5 Eliminações (174.6) (174.6) Dufry Group 703.4 20.5 723.9 98.1 T1 2011 EM M ILHÕES DE CHF Receita líquida terceiros Receita de publicidade Receita líquida partes relacionadas Receitas líquidas totais EBITDA 1 Europa 69.9 1.2 71.1 2.0 África 27.9 0.4 28.3 2.8 Eurásia 43.7 0.6 44.3 1.2 América Central e Caribe 91.9 1.1 93.0 7.4 América do Sul 164.0 4.8 168.8 29.3 América do Norte 156.2 5.7 161.9 12.6 Centros de distribuição 4.2 119.3 123.5 11.4 Eliminações (119.3) (119.3) Dufry Group 553.6 18.0 571.6 66.7 1 EBITDA antes de outros resultados operacionais Ativos e passivos operacionais por segmento 31.03.2012 31.12.2011 EM M ILHÕES DE CHF ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO Europa 215.6 98.7 203.2 96.7 África 58.5 35.9 66.8 37.8 Eurásia 180.2 64.0 108.3 52.8 América Central e Caribe 360.6 69.2 429.3 83.8 América do Sul 862.9 240.6 1,097.0 273.7 América do Norte 521.8 113.4 553.9 103.4 Centros de distribuição 225.9 122.2 351.5 182.7 Ativo e passivo não alocados 754.5 1,454.5 507.8 1,532.8 DUFRY GROUP 3,180.0 2,198.5 3,317.8 2,363.7 DUFRY 10

Resultados por segmentos 1T T1 2012 EM M ILHÕES DE R$ Receita líquida terceiros Receita de publicidade Receita líquida partes relacionadas Receitas líquidas totais EBITDA 1 Europa 136.3 2.3 138.6 5.6 África 61.0 0.6 61.5 6.7 Eurásia 125.6 1.7 127.3 11.7 América Central e Caribe 194.6 1.7 196.3 16.7 América do Sul 504.4 10.5 514.9 69.7 América do Norte 326.9 12.1 339.0 29.1 Centros de distribuição 2.1 10.5 334.7 347.4 48.9 Eliminações (334.7) (334.7) Dufry Group 1,350.9 39.4 1,390.3 188.4 T1 2011 EM M ILHÕES DE R$ Receita líquida terceiros Receita de publicidade Receita líquida partes relacionadas Receitas líquidas totais EBITDA 1 Europa 123.9 2.1 126.0 3.5 África 49.4 0.7 50.1 5.0 Eurásia 77.4 1.1 78.5 2.1 América Central e Caribe 162.8 1.9 164.7 13.1 América do Sul 290.6 8.5 299.1 51.9 América do Norte 277.6 10.2 287.8 22.8 Centros de distribuição 7.4 211.4 218.8 20.2 Eliminações (211.4) (211.4) Dufry Group 981.7 31.9 1,013.6 118.6 1 EBITDA antes de outros resultados operacionais Ativos e passivos operacionais por segmento 31.03.2012 31.12.2011 EM M ILHÕES DE R$ ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO Europa 435.0 199.1 405.9 193.2 África 118.0 72.4 133.4 75.5 Eurásia 363.5 129.1 216.3 105.5 América Central e Caribe 727.5 139.6 857.5 167.4 América do Sul 1,740.9 485.4 2,191.6 546.8 América do Norte 1,052.7 228.8 1,106.4 206.5 Centros de distribuição 455.7 246.5 702.1 364.9 Ativo e passivo não alocados 1,522.1 2,934.3 1,014.3 3,061.8 DUFRY GROUP 6,415.4 4,435.2 6,627.5 4,721.6 DUFRY 11

5. Combinações de Negócio Aquisição da Regstaer Sheremetjevo Duty Free, Russia Em 10 de janeiro de 2012 a Dufry adquiriu o controle através da aquisição de 51% das ações da Dufry Staer Holding Group (DSH) por um valor de CHF 44,0 (BRL 85,4) milhões. Sua principal subsidiária, Regstaer Ltd, é um varejista de viagens local que opera no aeroporto Muscovite de Sheremetyevo na Russia. O negócio adquirido complementa a operação existente da Dufry neste local e adiciona 1.200 metros quadrados em nove lojas de duty free através dos vários terminais do aeroporto. As sinergias são esperadas para atingimento, entre outros quando a Dufry integrar os 200 funcionários da Regstaer com sua organização local, introduzindo os procedimentos corporativos padronizados e integrar a logística a sua cadeia de ressuprimento global. A aquisição foi registrada utilizando o método de aquisição. Os custos da transação relacionados a esta aquisição são de CHF 1,0 (BRL 1,9) milhões sendo que CHF 0,2 (BRL 0,4) milhão foi incluído em outras despesas operacionais no período corrente de 2012. As demonstrações financeiras incluem os resultados da Dufry Staer Holding e suas subsidiárias de janeiro de 2012. O ágio não será amortizado, e estará sujeito a teste anual de impairment. O valor justo dos ativos identificados e passivos da companhia adquirida na data de aquisição e do ágio resultante foram determinados preliminarmente pois a companhia esta em processo de verificação de valorização dos ativos intangíveis como segue: REGSTAER Ltd EM M ILHÕES DE CHF & R$ Janeiro 10, 2012 Valor justo provisório CHF R$ Estoques 6.4 12.5 Outros ativos 5.1 9.9 Imobilizado 6.4 12.5 Intangível principalmente direito de concessão 68.7 133.3 Imposto de renda diferido passivo, líquido (13.7) (26.7) Obrigações (2.9) (5.7) Ativos l íquidos identificados 70.0 135.8 Participação da Dufry no ativo líquido de 51% 35.7 69.3 Ágio 8.3 16.2 Total do custo de aquisição 44.0 85.4 Fluxo de caixa na aquisição 2011 2011 Total do custo de aquisição (44.0) (85.4) Caixa adquirido com a aquisição 0.8 1.6 Subtotal (43.2) (83.8) Contas a pagar da aquisição no final do período Saída de caixa líquido (43.2) (83.8) No período encerrado em 31 de março de 2012, esta operação contribuiu com CHF 10,2 (BRL 19,6) milhões de vendas líquidas na demonstração de resultados consolidada do Grupo. Reconciliação do fluxo de caixa usado para combinação de negócios, líquido de caixa IN M ILHÕES DE CHF Custo de aquisição Caixa líquido adquirido SUBTOTAL Alterações nos valores a pagar Saída de Caixa líquido acumulado Regstaer Ltd (44.0) 0.8 (43.2) (43.2) Puerto Rico (0.9) (0.9) Sovenex SA (1.2) (1.2) TOTAL (44.0) 0.8 (43.2) (2.1) (45.3) IN M ILHÕES DE R$ Custo de aquisição Caixa líquido adquirido SUBTOTAL Alterações nos valores a pagar Saída de Caixa líquido acumulado Regstaer Ltd (85.4) 1.6 (83.8) (83.8) Puerto Rico (1.7) (1.7) Sovenex SA (2.3) (2.3) TOTAL (85.4) 1.6 (83.8) (4.0) (87.8) DUFRY 12

6. Imposto de renda Em milhões de CHF e R$ não auditado T1 2012 não auditado T1 2012 não auditado T1 2011 não auditado T1 2011 CHF R$ CHF R$ Imposto de renda corrente (14.8) (28.5) (10.6) (18.7) Imposto de renda diferido 8.4 15.8 6.7 11.7 TOTAL (6.5) (12.7) (3.9) (7.0) 7. Componentes de outros resultados abrangentes T1 2012 EM M ILHÕES DE CHF Atribuível aos acionistas da controladora Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Diferenças de cambio na conversão de operações estrangeiras (54.7) (54.7) (3.1) (57.8) Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 22.6 22.6 22.6 Efeito de impostos de renda (2.7) (2.7) (2.7) Sub total 19.9 19.9 19.9 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos come hedge de fluxo de caixa 0.5 0.5 0.5 Efeito de impostos de renda (0.1) (0.1) (0.1) Sub total 0.4 0.4 0.4 Outros resul tados abrag entes 0.4 (34.8) (34.4) (3.1) (37.5) T1 2011 EM M ILHÕES DE CHF Atribuível aos acionistas da controladora Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Diferenças de cambio na conversão de operações estrangeiras (13.8) (13.8) (0.2) (14.0) Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 3.5 3.5 3.5 Efeito de impostos de renda (0.4) (0.4) (0.4) Sub total 3.1 3.1 3.1 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos come hedge de fluxo de caixa 0.2 0.2 0.2 Efeito de impostos de renda Sub total 0.2 0.2 0.2 Outros resul tados abrag entes 0.2 (10.7) (10.5) (0.2) (10.7) DUFRY 13

T1 2012 EM M ILHÕES DE R$ Atribuível aos acionistas da controladora Ajustes Reservas de acumulados Hedging e de Reavaliaçao conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Diferenças de cambio na conversão de operações estrangeiras (86.4) (86.4) (0.9) (87.3) Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 43.0 43.0 43.0 Efeito de impostos de renda (5.2) (5.2) (5.2) Sub total 37.8 37.8 37.8 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos come hedge de fluxo de caixa 0.8 0.8 0.8 Efeito de impostos de renda (0.1) (0.1) (0.1) Sub total 0.7 0.7 0.7 Outros resul tados abrag entes 0.7 (48.6) (47.9) (0.9) (48.8) T1 2011 EM M ILHÕES DE R$ Atribuível aos acionistas da controladora Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido Diferenças de cambio na conversão de operações estrangeiras (31.9) (31.9) (1.2) (33.1) Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 6.2 6.2 6.2 Efeito de impostos de renda (0.7) (0.7) (0.7) Sub total 5.5 5.5 5.5 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos come hedge de fluxo de caixa 0.5 0.5 0.5 Efeito de impostos de renda Sub total 0.5 0.5 0.5 Outros resul tados abrag entes 0.5 (26.4) (25.9) (1.2) (27.1) 8. Sazonalidade A Dufry não tem sazonalidade nas vendas, pois o efeito combinado das vendas nas diferentes regiões é equilibrado, mas em termos de EBITDA os últimos dois trimestres são normalmente mais fortes. DUFRY 14

Definições Financeiras Definições Financeiras Lucro por ação base caixa ou essencial Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação Lucro por ação ajustado pela amortização dos intangíveis relacionados a aquisições Numero médio de ações ordinárias totalmente pagas menos numero médio de ações em tesouraria detidas no período Outros resultados operacionais EBITDA 1 Ativo intangível Fluxo de caixa de atividades ordinárias de investimentos Fluxo de caixa livre Receitas e despesas que não se espera obter em bases regulares Lucro antes da depreciação, amortização redução a valor recuperável e outros resultados operacionais relacionado as operações regulares Ativos intangíveis compreendem principalmente direitos de concessão com vida útil definida ou indefinida, marcas e ágio Fluxo de caixa utilizado na aquisição de imobilizado e ativos intangíveis não relacionados a combinação de negócios Fluxo de caixa de atividades operacionais após dedução de fluxo de caixa de atividades de investimento ordinárias de investimentos DUFRY 15

!1 ERNST& YOUNG TERcO3708 andar 22250 040 Rio de Janeiro RJ Tel: +55 21 32637000 www.ey.com RELATORIO DA REVISAO ESPECIAL DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da Dufry AG 1. Efetuamos urna revisão especial em conformidade corn o descrito no parágrafo 3 abaixo, das informaçoes contábeis contidas nas informaçöes trimestrais consolidadas, compreendendo o balanço patrimonial em 31 de marco de 2012, e as demonstraçöes do resultado, do resultado abrangente, das mutaçoes do patrimônio liquido e dos fluxos de caixa da Dufry A. G. correspondentes ao periodo de três meses findo naquela data, preparadas de acordo corn as Normas Internacionais de Relatório Financeiro ( International Financial Reporting Standards IFRS ) aprovadas pelo International Accounting Standard Board IASB, elaboradas sob a responsabilidade de sua Adrninistração em atendimento as disposiçoes previstas na lnstruçao da Cornissâo de Valores Mobiliários CVM 480/09 alterada pelas instruçöes CVM 488/10, CVM 509/11 e CVM 511/11, relativas a prestação de informaçöes contábeis para atendimento ao prograrna de Certificados de Depósitos de Valores Mobiliários ( Brazilian Depository Receipts BDRs). 2. As inforrnaçoes trimestrais consolidadas da Dufry A. G., elaboradas em Francos SuIços, preparadas de acordo corn as IFRS, cornpreendendo o balanço patrimonial em 31 de marco de 2012 e as dernonstraçoes do resultado, do resultado abrangente, das mutaçoes do patrimônio liquido e dos fluxos de caixa do perlodo de trés meses findo naquela data, foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes da Dufry A. G. que conduzirarn sua revisão de acordo corn a Norma Internacional para Trabalhos de Revisão 2410, Revisäo de InforrnaçOes Financeiras Interinas realizada pelo Auditor Independente da Sociedade para fins de comunicaçao a Dufry A. G. relatório dos auditores do Grupo foi emitido sem ressalvas pela Ernst & Young Ltd. na SuIça. 3. Nossa revisão especial para atendimento ao prograrna de Certificados de DepOsitos de Valores Mobihários referida no parágrafo 1 compreendeu: a) A leitura das informaçoes trimestrais consolidadas e do relatôrio de revisäo especial dos auditores independentes referido no paragrafo 2 e a discussâo corn os administradores da Dufry A. G. e corn seus auditores independentes, localizados na SuIça, sobre as ernpresas que compöem o Grupo Dufry, suas operaçoes e a elaboração das informaçöes trimestrais consolidadas, de acordo corn as Norrnas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS; b) A conferência quanto a exatidáo aritmética da conversäo dos valores expressos em Francos SuIços para Reais, conforme critério descrito na nota explicativa n 2 e, 0 a.rrenüo cia Ernst 8 Young (obai Linited

CRC 2SP 1 1RJ 5. Nossa revisão especial não representa urn exarne de acordo corn as norrnas 4. Corn base ern nossa revisão especial, em conformidade corn o descrito no explicativas. Receipts classificaçào das contas e divulgacöes adicionais constantes nas notas parágrafo 3 acirna, não ternos conhecimento de qualquer modificacäo relevante Valores Mobiliários especificamente aplicáveis a elaboração das CVM, que deva ser feita nas inforrnacoes trirnestrais consolidadas referidas no parágrafo 1, para que estas atendam as normas expedidas pela Comissão de informaçöes trirnestrais de acordo corn as disposiçoes previstas na lnstrução 480/09 alterada pelas norrnas CVM 488/10, CVM 509/11 e CVM 511/11, brasileiras e ou internacionais de auditoria. Consequenternente, não relativas a prestacão de informaçöes contábeis para atendimento do programa de Certificados de Depásitos de Valores Mobiliários ( Brazilian Depository Auditores Independentes S.S. ERNST & YOUNG TERCO referidas no parágrafo 1. c) A leitura das informaçoes trimestrais consolidadas quanto a descriçâo e Rio de Janeiro (RJ), 02 de maio de 2012. IIIIIlMwv iiernsr&vounc7lrco 015.199/O6FRJ expressarnos urna opinião sobre as inforrnaçöes trirnestrais consolidadas Contador CRC 106.103/00 Roberto Martorelli a o José Machado Co ador CRC BDRs). RJ 061.469/04