Informações básicas sobre o L-Bank, o Estado de Baden-Württemberg e sobre a Alemanha 1
Avaliação da Alemanha pelas principais agências de rating Standard & Poor s (AAA, perspectiva estável)*: "A confirmação reflete a economia moderna, altamente diversificada e competitiva da Alemanha, bem como o seu histórico de implementação de políticas orçamentais prudentes e de sua disciplina nas despesas. Além disso, acreditamos que a economia alemã tem demonstrado sua capacidade para absorver grandes choques econômicos e financeiros." Moody s (Aaa, perspectiva estável)**: "Os pontos fortes que sustentam o rating Aaa da Alemanha incluem a economia avançada, diversificada e altamente competitiva do país, bem como o seu histórico de políticas macroeconômicas orientadas para a estabilidade. O crescimento contínuo baseado na alta produtividade, a moderação salarial e a forte demanda mundial de produtos alemães permitiram ao país manter uma ampla base econômica caracterizada por uma grande flexibilidade." Fonte: *Relatório de Ratings de 10 de julho de 2015; **Relatório de Ratings de 22 de outubro de 2015 2 Alemanha
Ambiente econômico estável PIB trimestral alemão em bilhões de PIB anual alemão em bilhões de Fonte: Departamento Federal de Estatística; 2015 3 Alemanha
Perspectiva econômica confiável Ifo (indicador do sentimento econômico na Alemanha) Fonte: Agência Federal do Trabalho (desempregados), Deutsche Bundesbank (ifo), fevereiro de 2016 Desempregados em milhões (escala da direita) * desde 2005 nova metodologia para os números do desemprego 4 Alemanha
Produção industrial e pedidos de fabricação Produção industrial Pedidos de fabricação Fonte: Deutsche Bundesbank; Mudança da produção em relação ao ano anterior 5 Alemanha
Taxa alemã estável de consumo e de poupança Vendas no varejo (escala da esquerda) Taxa de poupança (escala da direita) Fonte: Deutsche Bundesbank * Vendas no varejo a preços constantes de 2003, mudança em relação ao ano anterior 6 Alemanha
Mercado bancário alemão diversificado Parcelas do total de ativos e número de bancos na Alemanha Agências de desenvolvimento estaduais Caixas de poupança e bancos federais Bancos cooperativos Bancos comerciais Fonte: Parcelas do total de ativos em dezembro de 2015. Fonte: Deutsche Bundesbank e cálculos próprios 7 Alemanha
Ratings máximos para Baden-Württemberg Standard & Poor s (AAA, perspectiva estável)*: "Os ratings para Baden-Württemberg refletem nossa visão do quadro institucional extremamente previsível e favorável dentro do qual o Estado opera e para o qual ele contribui como um dos principais doadores para o sistema alemão de equalização de taxas. Os ratings também refletem nossa visão do desempenho orçamental forte do Estado e sua forte gestão financeira. [ ]. As perspectivas de estabilidade refletem nossa expectativa em como Baden-Württemberg irá exceder o seu atual planejamento financeiro e alcançar um aumento após contas de capital a partir de 2016, no mais tardar." Rating da Moody s (Aaa, perspectiva estável)**: "Os ratings Aaa de dívida e emissor do Estado de Baden-Württemberg refletem a sua prestação financeira sólida, a economia regional forte e diversificada e o seu quadro institucional forte. Os ratings também refletem o endividamento de Baden-Württemberg, que continua relativamente elevado segundo as normas internacionais, mas que esperamos reduzir a médio prazo." Fonte: *Relatório de Ratings de 21 de agosto de 2015; **Relatório de Ratings de 15 de dezembro de 2015 8 Baden-Württemberg
Foco de exportação em Baden-Württemberg Exportações PIB da Alemanha PIB de Baden-Württemberg Fonte: Departamento Estadual de Estatística. Evolução das exportações em relação ao ano anterior, usando dados de preços corrigidos. *4.º trimestre de 2015 9 Baden-Württemberg
EUA França China Suíça Holanda Reino Unido Áustria Itália Espanha Bélgica 10 principais destinos de exportação do Estado de Baden-Württemberg Bilhões de Fonte: Departamento Federal de Estatística de Baden-Württemberg (2015); exportações totais nos trimestres 1 a 4: 194,81 bilhões de 10 Baden-Württemberg
Crescimento do PIB e clima econômico 3.º trimestre de 2015 Clima econômico; dados dessazonalizados PIB real; variação trimestral vs. ano anterior, em % Fonte: Departamento Federal de Estatística de Baden-Württemberg, sondagem conjuntural do Ifo (Baden-Württemberg) 11 Baden-Württemberg
Previsão de desenvolvimento econômico a 6 meses Relógio do ciclo econômico do Ifo* para Baden-Württemberg Correlação entre o desenvolvimento econômico atual e as perspectivas econômicas Retoma Jan. 2010 Jan. 2011 Boom Dez. 2015 Jan. 2013 Jan. 2009 Jan. 2012 Recessão Abrandamento Avaliação da atividade econômica atual Fonte: sondagem conjuntural do Ifo (Baden-Württemberg). *Indústria manufatureira, incluindo alimentos e tabaco. Balanços ajustados sazonalmente. 12 Baden-Württemberg
Altas taxas de poupança das famílias Taxas de poupança das famílias em % da renda disponível de um agregado familiar Fonte: OCDE e Departamento Estadual de Estatística (2013) 13 Baden-Württemberg
Indústria manufatureira ainda tem importância extrema Baden-Württemberg Alemanha UE-28 Holanda Áustria Taxa de emprego Fonte: Departamento Estadual de Estatística Prestação de serviços Indústria manufatureira Agricultura/ Silvicultura/Pesca 14 Baden-Württemberg
Orçamento do Estado: receitas e despesas em 2015 Receitas Despesas Pagamentos da Federação e das comunidades, outras receitas; 10.822,70 Dívida nova; 768,00 Impostos estaduais; 2.490,00 Gestão financeira; 17.238,90 Serviços gerais; 6.108,60 Pesquisa, educação, cultura; 15.335,80 Impostos compartilhados; 29.730,00 Outros ministérios; 5.219,00 Fonte: Ministério das Finanças do Estado Federal de Baden-Württemberg, orçamento de 2015 15 Baden-Württemberg
Orçamento do Estado: receitas e despesas em 2016 Pagamentos da Federação e das comunidades, outras receitas; 10.693,60 Receitas Despesas Dívida nova; 0,00 Impostos estaduais; 2.510,00 Serviços gerais; 6.226,10 Gestão financeira; 17.238,90 Pesquisa, educação, cultura; 15.507,50 Impostos compartilhados; 30.693,60 Outros ministérios; 5.252,70 Fonte: Ministério das Finanças do Estado Federal de Baden-Württemberg, orçamento de 2016 16 Baden-Württemberg
Despesas Setor Público 2014 Baden-Württemberg Estados Federais* Federação Pesquisa, educação, cultura Transporte e comunicações Gerenciamento financeiro Despesas residuais Segurança social Segurança pública e proteção legal Propriedade imóvel, capital e ativos separados *média 17 Baden-Württemberg
Ampla presença do L-Bank em índices Nome EUR USD Citigroup EuroBIG Govt/Govt Sponsored USBIG Govt/Govt Sponsored Barclays Euro-Aggregate (Local Authority) USD Aggregate (Local Authority) iboxx iboxx EUR Sub-Sovereign Index iboxx USD Sub-Sovereign Index MorganStanley Euro Credit Index Investment Grade Credit Index L-Bank nos mercados de capitais 18
Grandes emissões fixas do L-Bank em EUR EUR em milhões Eurobonds I Eurobonds II Eurobonds III Eurobonds IV Eurobonds V Eurobonds VI 3,500% venc. 04/07/2016 0,750% venc. 12/12/2017 1,000% venc. 19/11/2018 0,250% venc. 25/11/2019 0,125% venc. 05/11/2020 0,050% venc. 09/11/2021 I II III IV V VI Fonte: Bloomberg L-Bank nos mercados de capitais 19
Alocação de investidores por regiões (EUR) EUR Benchmark III EUR Benchmark IV EUR Benchmark V 1,00% vencimento 2018 0,25% vencimento 2019 0,125% vencimento 2020 Alemanha Resto da Europa Ásia Reino Unido Américas Oriente Médio L-Bank nos mercados de capitais 20
Pontos básicos Desempenho do EUR Benchmark (vencimento: 2018) EIB 1,0% julho de 2018 KfW 1,125% outubro de 2018 Rentenbank 3,125% março de 2018 Cades 1,0% maio de 2018 L-Bank 1,0% novembro de 2018 Fonte: Margem ("spread") de swaps de ativos da Bloomberg 07/12/12 a 16/03/16 L-Bank nos mercados de capitais 21
Pontos básicos Desempenho do EUR Benchmark (vencimento: 2019) EIB 1,375% novembro de 2019 KfW 1,125% janeiro de 2020 Rentenbank 1,625% outubro de 2019 Cades 1,125% maio de 2019 L-Bank 0,25% novembro de 2019 Fonte: Margem ("spread") de swaps de ativos da Bloomberg 07/12/12 a 16/03/16 L-Bank nos mercados de capitais 22
Pontos básicos Desempenho do EUR Benchmark (vencimento: 2020) EIB 0,25% outubro de 2020 KfW 0,125% junho de 2020 Rentenbank 1,375% novembro de 2020 BNG 0,125% novembro de 2020 L-Bank 0,125% novembro de 2020 Fonte: Margem ("spread") de swaps de ativos da Bloomberg 28/08/15 a 16/03/16 23 L-Bank nos mercados de capitais
Grandes emissões fixas do L-Bank em USD USD em milhões VI USD Bonds I USD Bonds II USD Bonds III USD Bonds IV USD Bonds V USD Bonds VI 2,250% venc. 15/07/2016 0,500% venc. 01/06/2016 1,625% venc. 25/04/2017 0,875% venc. 20/03/2017 0,625% venc. 26/01/2017 0,875% venc. 10/04/2017 V II IV I III Fonte: Bloomberg L-Bank nos mercados de capitais 24
Alocação de investidores por regiões (USD) USD Eurobond Benchmark III 1,625% venc. 2017 Ásia Resto da Europa EEMA Américas L-Bank nos mercados de capitais 25
Pontos básicos Desempenho do USD Benchmark (vencimento: 2017) EIB 1,625% junho de 2017 KfW 1,25% fevereiro de 2017 Rentenbank 2,325% setembro de 2017 BNG 5,25% janeiro de 2017 L-Bank 1,625% abril de 2017 Fonte: Margem ("spread") de swaps de ativos da Bloomberg 01/01/11 a 16/03/16 L-Bank nos mercados de capitais 26
Divisão diversificada dos financiamentos a longo prazo 2014 Porcentagem por moeda Número de negociações por moeda USD EUR GBP JPY CNY AUD NZD Volume de financiamentos a longo prazo 2014: 9,6 bilhões de L-Bank nos mercados de capitais 27
Divisão diversificada dos financiamentos a curto prazo 2014 Porcentagem por moeda Número de negociações por moeda AUD CHF CAD GBP EUR USD Volume de financiamentos a curto prazo 2014: 43,82 bilhões de L-Bank nos mercados de capitais 28
Divisão diversificada dos financiamentos a longo prazo 2015 Porcentagem por moeda Número de negociações por moeda USD EUR AUD GBP NZD Volume de financiamentos a longo prazo 2015: 5,4 bilhões de L-Bank nos mercados de capitais 29
Divisão diversificada dos financiamentos a curto prazo 2015 Porcentagem por moeda Número de negociações por moeda USD AUD GBP NZD CAD EUR CHF Volume de financiamentos a curto prazo 2015: 44,81 bilhões de L-Bank nos mercados de capitais 30
Estruturas de emissão (seleção) Produtos Moeda Calls Ligado a swap de maturidade constante Collar Digital Equity-Linked (sem opção de knock-out) Flip-Flop Ligado à inflação (EUROCPI) Multitranche Plain Vanilla (Taxa fixa / Taxa Flutuante) PRDC (Power Reverse Dual Currency) Range Accrual Reverse Floater Snowball/ Snowblade Cupom step up/step down TARN (Targeted Redemption Note) Zero AUD BRL CAD CHF CNH CZK DKK EUR GBP HKD IDR JPY MXN MYR NOK NZD PLN RUB SEK TRY USD ZAR Bullet (máx. 30 anos) Single Call Multi Call Callable (máx. 40 anos) 31 L-Bank nos mercados de capitais
Folha de balanço do L-Bank Valores do L-Bank (preliminar não auditado) Total de ativos (em bilhões de ) Obrigações titularizadas (em bilhões de ) Relação despesasreceitas (em %) 32
Folha de balanço do L-Bank Empréstimos às PME: apoio ao banco da empresa Apoio às PME usando o "princípio do banco da empresa" com recurso duplo para o L-Bank Banco da empresa: fornecedor de produtos e serviços bancários tradicional ou mais próximo "Banco da empresa" L-Bank Pedido direto PME 33
Empréstimo à habitação: apoiando as famílias Habitação com exposição direta ao L-Bank L-Bank Empréstimos subsidiados garantidos por hipotecas Famílias com rendimentos mais baixos Prefeitura 34 Folha de balanço do L-Bank
Folha de balanço do L-Bank Carteira de empréstimos por tipo de cliente (preliminar não auditado) a 31 de dezembro de 2015 Empréstimos a instituições de crédito e PME Empréstimos municipais Garantidos por hipoteca 35
Folha de balanço do L-Bank Carteira de empréstimos por classificação (preliminar não auditado) Volume de negócios 2005 (51,9 bilhões de ) Volume de negócios 2006 (56,0 bilhões de ) Volume de negócios 2007 (75,7 bilhões de ) Volume de negócios 2008 (68,1 bilhões de ) Volume de negócios 2009 (67,1 bilhões de ) Volume de negócios 2010 (76,7 bilhões de ) Volume de negócios 2011 (78,2 bilhões de ) Volume de negócios 2012 (81,3 bilhões de ) Volume de negócios 2013 (79,4 bilhões de ) Volume de negócios 2014 (78,0 bilhões de ) Volume de negócios 2015 (81,0 bilhões de ) AAA a AA- A+ a A A- a BBB+ BBB a BBB- > BB+ n.c. 36
Folha de balanço do L-Bank Rácio de incumprimento por tipo de cliente (preliminar não auditado) Rácio de incumprimento da habitação social Rácio de incumprimento das PME Rácio de incumprimento global do L-Bank 37
Folha de balanço do L-Bank Rácios de capital (preliminar não auditado) 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 30/06/2008 31/12/2008 30/06/2009 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2010 Capital de nível I 1,758 bilhões de 1,756 bilhões de 1,800 bilhões de 1,835 bilhões de 1,836 bilhões de 1,835 bilhões de 1,952 bilhões de 1,955 bilhões de 2,008 bilhões de 2,012 bilhões de Capital de nível II 1,443 bilhões de 1,442 bilhões de 1,464 bilhões de 1,458 bilhões de 1,458 bilhões de 1,429 bilhões de 1,952 bilhões de 1,308 bilhões de 1,310 bilhões de 1,286 bilhões de Dedução do capital -0,130 bilhões de -0,209 bilhões de -0,296 bilhões de -0,501 bilhões de -0,270 bilhões de -0,263 bilhões de -0,243 bilhões de -0,129 bilhões de -0,132 bilhões de -0,147 bilhões de Capital próprio 3,071 bilhões de 2,989 bilhões de 2,968 bilhões de 2,792 bilhões de 3,024 bilhões de 3,001 bilhões de 3,015 bilhões de 3,134 bilhões de 3,186 bilhões de 3,151 bilhões de Ativos ponderados pelo risco 20,830 bilhões de 23,093 bilhões de 23,639 bilhões de 28,024 bilhões de 24,063 bilhões de 23,188 bilhões de 23,320 bilhões de 23,264 bilhões de 23,684 bilhões de 22,498 bilhões de Rácio de capital próprio 14,74% 12,95% 12,56% 9,96% 12,56% 12,94% 12,93% 13,47% 13,45% 14,01% Rácio de nível I 8,13% 7,15% 6,99% 5,66% 7,07% 7,35% 7,84% 7,84% 8,20% 8,59% 30/06/2011 31/12/2011 31/05/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 (BIS II) 30/06/2014 (BIS III) 31/12/2014 (BIS III) 30/06/2015 (BIS III) 31/12/2015 (BIS III) Capital de nível I 2,021 bilhões de 2,018 bilhões de 2,661 bilhões de 2,662 bilhões de 2,857 bilhões de 2,855 bilhões de 3,064 bilhões de 3,064 bilhões de 3,244 bilhões de 3,244 bilhões de Capital de nível II 1,319 bilhões de 1,293 bilhões de 1,121 bilhões de 0,966 bilhões de 0,813 bilhões de 0,874 bilhões de 0,676 bilhões de 0,613 bilhões de 0,515 bilhões de 0,515 bilhões de Dedução do capital -0,141 bilhões de -0,156 bilhões de -0,105 bilhões de -0,124 bilhões de -0,095 bilhões de -0,101 bilhões de -0,128 bilhões de -0,122 bilhões de -0,039 bilhões de -0,012 bilhões de Capital próprio 3,199 bilhões de 3,155 bilhões de 3,677 bilhões de 3,504 bilhões de 3,575 bilhões de 3,628 bilhões de 3,613 bilhões de 3,555 bilhões de 3,720 bilhões de 3,747 bilhões de Ativos ponderados pelo risco 22,050 bilhões de 19,975 bilhões de 19,211 bilhões de 18,377 bilhões de 18,160 bilhões de 17,893 bilhões de 21,328 bilhões de 21,073 bilhões de 21,761 bilhões de 19,726 bilhões de Rácio de capital próprio 14,51% 15,79% 19,14% 19,07% 19,68% 20,28% 16,94% 16,87% 17,09% 19,00% Rácio de nível I 8,85% 9,71% 13,58% 14,15% 15,47% 15,68% 13,99% 14,17% 14,77% 16,38% 38
Folha de balanço do L-Bank Comparação dos mecanismos de apoio BEI Banco Alemão de Reconstrução (KfW) L-Bank Rentenbank BNG Rating AAA/Aaa AAA/Aaa AAA/Aaa AAA/Aaa AAA/Aaa Propriedade 100% pelos Estados-Membros da União Europeia 80% pela República Federal da Alemanha 20% Estados Federais 100% Estado Federal de Baden- Württemberg Ministério da Agricultura da República Federal da Alemanha 50% Reino dos Países Baixos 50% autoridades municipais e regionais Estrutura de garantia Nenhuma garantia Garantia explícita da República Federal da Alemanha Garantia explícita do Estado Federal de Baden-Württemberg Garantia explícita da República Federal da Alemanha Nenhuma garantia Ponderação de risco no âmbito de Basileia II + III Volume de financiamento p. a. A ser confirmado individualmente pelo investidor 60 bilhões de 70-75 bilhões de 5-8 bilhões de 12 bilhões de 17 bilhões de Volume de emissão USD Volume de emissão EUR Mín. 3 bilhões de dólares Mín. 3 bilhões de Mín. 2 bilhões de dólares Mín. 3 bilhões de 1 bilhão de dólares 1 bilhão de 1 bilhão de dólares 1 bilhão de 1 bilhão de dólares 1 bilhão de 39
Folha de balanço do L-Bank Equipe de financiamento do L-Bank Sven Lautenschläger, Diretor de financiamento internacional e-mail: Sven.Lautenschlaeger@L-Bank.de Tel: +49-721-150-3626 Peter Kießling, Responsável pelo financiamento e-mail: Peter.Kiessling@L-Bank.de Tel: +49-721-150-3631 www.l-bank.de/ir Bloomberg: LBANK<GO Reuters: LBANK01 40