Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Junho de
Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). O Fundo iniciou suas atividades em novembro de 2012 e tem suas cotas negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA através do código KNCR11. Ao final de maio, a alocação em CRI representava 81% do PL do Fundo. Continuamos com 10% da carteira alocada em LCI de baixo risco de crédito e elevada liquidez. Desse modo, ao final do mês de maio, o portfólio imobiliário totalizava aproximadamente 91% do PL do Fundo. Os recursos remanescentes, aproximadamente 9%, ainda não convertidos em ativos imobiliários, permanecem investidos em títulos soberanos de alta liquidez. Em maio, o Fundo auferiu retorno equivalente a aproximadamente 105% variação da Taxa DI, superando a rentabilidade alvo do veículo. Os investimentos realizados em CRI se enquadram na Política de Investimentos do Fundo, voltada para aquisição de ativos com risco corporativo, ancorados por sólidos lastros imobiliários. 2
Distribuição de Rendimentos A 7ª distribuição de rendimentos do Fundo, referente ao mês de maio, será realizada no dia 13/06/ (quinta-feira). O valor creditado será de R$ 6,17 por cota, isento de Imposto de Renda para os investidores pessoas físicas 1. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 1ª Emissão pela cota média de R$ 1.000,56 2 3. Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de maio e períodos anteriores: Período Mai/ Abr/ Mar/ Fev/ Jan/ Dez/ 2012 Nov/ 2012 Valor Referencial da Cota (R$) 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 Dividendo (R$/cota) 6,17 6,16 5,66 5,01 6,13 5,44 4,40 Rentabilidade Fundo (mês) 0,62% 0,62% 0,57% 0,50% 0,61% 0,54% 0,44% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,58% 0,60% 0,54% 0,48% 0,59% 0,53% 0,52% % Taxa CDI 105,77% 102,60% 105,22% 103,99% 104,48% 101,66% 85,01% % Taxa CDI (gross-up IR 6 ) 124,44% 120,70% 123,79% 122,34% 122,91% 119,60% 100,02% 1 - O investidor pessoa física recebe rendimentos sem pagar Imposto de Renda, no entanto, tais rendimentos distribuídos pelo fundo são isentos de IR, desde que: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2010 a 01/11/2012. 3 - Valor obtido pela divisão entre o volume total da captação da 1ª Emissão (R$ 270.151.325) e o número total de cotas emitidas (270.000). 4 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 5 - Período compreendido entre 30 de Abril (inclusive) a 31 de Maio (exclusive) 3
Negociação e Liquidez A negociação das cotas no mercado secundário da BM&FBOVESPA teve início no dia 9 de novembro de 2012 e, a partir desta data, foram transacionadas em 100% dos pregões. Até o fim de maio, foram negociadas 48.088 cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$50 milhões. O volume médio de negociações diárias é de aproximadamente R$ 376 mil. As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNCR11. O gráfico a seguir apresenta evolução no valor de mercado das cotas, bem como os volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário Valor da Cota R$ 1.180,00 R$ 1.060,00 R$ 1.040,00 R$ 1.020,00 R$ 1.000,00 R$ 980,00 R$ 960,00 R$ 940,00 12-Nov-12 16-Nov-12 22-Nov-12 27-Nov-12 30-Nov-12 5-Dez-12 10-Dez-12 13-Dez-12 18-Dez-12 21-Dez-12 28-Dez-12 4-Jan-13 9-Jan-13 14-Jan-13 17-Jan-13 22-Jan-13 28-Jan-13 31-Jan-13 5-Fev-13 8-Fev-13 15-Fev-13 20-Fev-13 25-Fev-13 28-Fev-13 5-Mar-13 8-Mar-13 13-Mar-13 18-Mar-13 21-Mar-13 26-Mar-13 1-Abr-13 4-Abr-13 9-Abr-13 12-Abr-13 17-Abr-13 22-Abr-13 25-Abr-13 30-Abr-13 6-Mai-13 9-Mai-13 14-Mai-13 17-Mai-13 22-Mai-13 27-Mai-13 31-Mai-13 1.800 1.600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Cotas Negociadas Cotas Negociadas Valor da Cota 4
Carteira de Ativos Ao término de maio, o Gestor concretizou o investimento na seguinte carteira de Ativos Imobiliários: Portfólio de Ativos Imobiliários - Maio de Ativo Volume % PL Natureza Securitizadora Série Emissão Vencimento Cód. Ativo Rating Agência Remuneração (a.a.) Cupom (ano) Indexador 1 CRI 5.168.290 2,13% Corporativo RB Capital 1ª 94ª 12-Jun-23 12I0017699 AAA Fitch 4,55% + IPCA 2 CRI 17.936.280 7,38% Corporativo RB Capital 1ª 91ª 11-Abr-19 12K0008835 A+ Fitch 4,27% + IGPM 3 CRI 296.918 0,12% Corporativo 4 CRI 24.892.667 10,25% Corporativo 5 CRI 28.874.998 11,89% Corporativo 6 CRI 25.147.480 10,35% Corporativo RB Capital Companhia RB Capital Companhia RB Capital Companhia RB Capital Companhia 1ª 72ª 20-Nov-24 12K0008732 Aa2.br Moodys 3,92% + IPCA 1ª 73ª 18-Nov-27 12K0008722 Aa2.br Moodys 4,17% + IPCA 1ª 69ª 15-Abr-28 12J0037879 AA- Fitch 5,39% + IPCA 1ª 78ª 19-Nov-20 12K0032901 A+ Fitch 4,21% + IPCA 7 CRI 8.928.881 3,68% Corporativo Brasil Plural 1ª 4ª 15-Set-28 12K0035326 A- Fitch 6,09% + IPCA 8 CRI 25.619.309 10,55% Corporativo Habitasec 20ª 1ª 10-Dez-24 12L0023446 A+ Fitch 7,22% + IPCA 9 CRI 892.888 0,37% Corporativo Brasil Plural 1ª 4ª 15-Set-28 12K0035326 A- Fitch 5,57% + IPCA 10 CRI 51.922.298 21,38% Corporativo Habitasec 18ª 1ª 10-Fev-24 12K0008830 A+ Fitch 6,38% + IPCA 11 CRI 27.287.613 11,23% Corporativo Brasil Securities 299ª 1ª 29-Dez-21 13C0031164 n/d n/d 1,17% + Taxa DI 12 LCI 25.932.747 10,68% - TOTAL 242,900,369 100,00% Caixa Econ. Federal n/a n/a 27-Out-14 12J00028845 AAA Fitch 93,00% da Taxa DI Considerando também os Ativos de Liquidez, o portfolio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresenta a seguinte distribuição: LCI 10% Liquidez 9% CRI 81% 5
Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos em maio, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Distribuição de Resultado no Mês (em R$) (+) Receitas Totais 2.493.752,00 (-) Despesas Totais (268.172,31) (=) Resultado Mensal 2.225.579,69 (+) Resultado Retido Períodos Anteriores - (=) Resultado Distribuído 1.665.900,00 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos apropriados através da carteira de investimentos, que compreendem juros e correção monetária, descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do veículo. 6
Informações Contábeis Valor patrimonial 6 Em maio, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução 7 : Data Cotas Valor (R$) Variação Patrimônio Líquido (R$) 01-Nov-12 270.000 1.001,18-270.317.372 30-Nov-12 270.000 1.000,98-0,02% 270.264.887 31-Dez-12 270.000 1.002,48 0,15% 270.670.947 31-Jan-13 270.000 1.000,97-0,15% 270.260.871 28-Fev-13 270.000 1.000,23-0,07% 270.062.800 28-Mar-13 270.000 988,90-1,13% 267.001.915 30-Abr-13 270.000 1.001,51 1,28% 270.406.393 31-Mai-13 270.000 979,09-2,24% 264.353.408 6 - Soma dos Ativos (Ativos Imobiliários + Caixa) menos Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 7 - Valor Patrimonial em 31/05/, já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em 13/06/13. 7
Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. 8