Comentário Semanal Estudos Económicos e Financeiros Telef. 21 31 11 86 Fax: 21 353 56 94 Email: deef@bancobpi.pt 17 de Junho de 213 Olhos postos na Fed Carmen Mendes Camacho A sensibilidade dos mercados financeiros a alterações de política monetária continua a marcar os movimentos registados em várias classes de activos. A preocupação em torno do potencial início de redução do programa de compra activos nos EUA, o discurso mais conservador do BCE na última conferência de imprensa e a relutância do Banco do Japão em expandir a utilização de medidas não convencionais foram alguns dos factores que determinaram as acções registadas nos mercados durante a última semana. A reunião do Comité de Política Monetária da Fed entre amanhã e quarta-feira será acompanhada atentamente pelos investidores, que pretendem confirmar quais os dados que poderão despoletar a estratégia de saída da Fed e qual será a sua dimensão. A contribuir para este pessimismo nos mercados esteve também a notícia de que o Tribunal Constitucional alemão se encontra a avaliar o programa de compra de obrigações do Banco Central Europeu, devido a queixas de violação do principio da estabilidade de preços e de não-financiamento aos Estados, o que adicionou incertezas aos investidores acerca de uma potencial concretização desta medida. De facto, a mutualização do risco de solvência na zona euro através da política monetária e, em específico, o programa de compra de activos por parte do Banco Central Europeu são vistos pelo Bundesbank como uma medida que poderá ter um efeito perverso de desaceleração de reformas importantes na região que partilha o euro e ameaçar a credibilidade dos bancos. Por outro lado, o governo alemão veio defender este programa na sessão de audiência do Tribunal Constitucional. Uma declaração posterior indica que o caso poderá ser encaminhado para o Tribunal Europeu de Justiça. Na próxima reunião da Fed, o Comité de Política Monetária deverá rever as suas previsões económicas e clarificar o pendor da política monetária. Este último aspecto deverá dominar a conferência de imprensa da Fed, sendo particularmente importante garantir maior clareza na comunicação. De facto, as expectativas de inflação têm vindo a reduzir-se em antecipação da redução do programa de compra de activos, o que coloca em risco o compromisso da Fed em fazer com que a economia norte-americana ganhe tracção. Deste modo, esperam-se mais detalhes nos indicadores económicos que serão seguidos para desenhar a estratégia de saída e na dimensão e composição dos primeiros passos desta estratégia. A Fed deverá avançar com uma redução moderada do programa de compra de activos. Quanto à sua composição, existem duas alternativas. O programa de compra de activos actualmente inclui a compra de Treasuries ou de Mortgage-backed securities. Preferencialmente, a Fed deverá, numa primeira fase, reduzir a compra de Treasuries, prolongando a garantia de funcionamento regular do mercado de crédito e de estabilidade nos mercados financeiros. Entretanto, os dados económicos permanecem equilibrados na maior economia mundial, embora consistentes com uma desaceleração do crescimento do PIB no segundo trimestre. Na última semana, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 334,, superando as expectativas dos economistas. A média móvel das últimas quatro semanas também diminuiu, situando-se actualmente nos 345,25 pedidos. Positiva foi também a evolução das vendas no retalho. Estas voltaram a aumentar no mês de Maio (.6% em termos mensais), com uma subida generalizada em praticamente todos os sectores e mais pronunciada no sector automóvel. As vendas no retalho, excluindo automóveis, combustíveis e materiais de construção ( core sales ), que corresponde mais proximamente à componente do consumo privado, subiram.3%, depois de um ganho de.2% em Abril, sugerindo uma desaceleração nas despesas menor do que o previsto para o segundo trimestre. Em termos homólogos, as vendas aumentaram 4.3% em Maio, ao ritmo anual mais rápido desde o mês de Fevereiro. Por seu turno, os stocks nos grossistas aumentaram.2% entre Março e Abril, depois de uma subida de.3% no mês anterior. Os números sugerem que a variação de existências não irá contribuir significativamente para o crescimento do PIB no segundo trimestre. Excluindo automóveis, os stocks permaneceram inalterados em Abril (esta é a componente utilizada para o cálculo do PIB). BPI
PREVISÃO SEMANAL 213-6-14 Fecho Suportes Resistências Tendência Comentário Comentário 14-Jun Técnico EUR/USD 1.3339 1.3277 1.339 A situação de exaustão/ O mercado tem vindo a apostar no dinamismo de subida do EUR/USD, tendo-se 1.3264 1.3433 sobrecomprado de euros contra formado uma tendência de curto prazo forte. Este movimento ganhou expressão dólares indica a possibilidade de depois de testado com sucesso um importante ponto de resistência em 1.3242. surgimento de um normal Aparentemente assiste-se ao regresso gradual da confiança na moeda única movimento de correcção. (movimentos cíclicos tanto em contextos de curto prazo como de médio prazo) - no dia 2 do corrente serão apresentadas no Ecofin as regras gerais de resgate dos bancos europeus em caso de necessidade e, na Alemanha, a questão da constitucionalidade das intervenções do BCE na compra de dívida soberana foi deixada para mais tarde. Possivelmente para Setembro, por altura das eleições legislativas alemãs. USD/JPY 94.17 93.78 96.8 92.54 97.2 FUTURO EURO 3M 99.74 99.75 99.75 99.695 99.79 FUTURO BUND 1Y 143.88 143.19 144.18 142.91 144.44 DJI (*) 15178.8 14953. 1526. 14844. 15251. NASDAQ (*) 3442.31 3388. 3451. 3378. 3459. EUROSTOXX 5 2668.14 2617. 2687. 263. 271. IBEX 35 87.9 7959. 8141. 7924. 8245. PSI 2 5774.71 5732. 5817. 5653. 5874. (*) Abertura Aguarda-se pelo fim da actual dinâmica de queda. Depois da recente queda dos preços, está a acontecer um normal movimento de correcção. Depois da recente queda dos preços, está a acontecer um normal movimento de correcção. A sensação de fim do actual movimento de correcção/sell off dos últimos tempos poderá levar a compras nos actuais níveis Em termos de indicadores económicos houve novidades nos dois lados do Atlântico: possivelmente a taxa de inflação na Zona Euro deixou de cair, ganhando suporte; a produção industrial nos EUA tem tido dificuldade em mostrar um arranque adicional. De facto, na Zona Euro, o IPC homólogo de Maio subiu para 1.4%, perante os 1.2% de Abril (que compara igualmente com os 2.4% de Maio de 212). Nos EUA, a variação da produção industrial foi nula em Maio (era esperado +.2%), depois da queda de.4% em Abril. A capacidade de produção utilizada desceu de 77.7% para 77.6% de Abril a Maio. Depois de uma semana em que foi significativa a pressão sobre as yields das dívidas soberanas europeias (concretamente dos paises sob ajuda e sob escrutínio mais apertado), assiste-se presentemente a um ligeiro alívio. A pressão de subida das yields acompanhou a especulação acerca da fim das políticas de estímulo económico por parte dos bancos centrais, com destaque para a Reserva Federal norte-americana. O ambiente continua a ser de incerteza quanto aos próximos passos dos bancos centrais, já que o cenário macroeconómico também contém riscos e, por vezes, perde clareza. Nas taxas curtas, o movimento tem sido igualmente de subida gradual. As taxas Euribor a 1, 3, 6 e 12 meses encontram-se presentemente em.121%,.29%,.319% e.54%, respectivamente. Para a volatilidade diária vai contribuir a divulgação dos seguintes dados económicos: nos EUA, o IPC, a construção de novas habitações, as licenças de construção, a venda de casas usadas de Maio, o indicador de Fed de Filadélfia de Junho, para além dos pedidos semanais de subsídio de desemprego; na UEM, os custos laborais e a variação do emprego no 1ºT13, a balança comercial de Abril, o indicador ZEW, a confiança dos consumidores, os PMI manufacturas e serviços de Junho; na Alemanha, o indicador ZEW, os PMI manufacturas e serviços de Junho. A recente fuga/tomada de proveitos (caso seja Europa ou EUA) nos mercados bolsistas dá sinais de querer terminar, esgotada (para já) a discussão acerca da saída gradual das políticas de quantitative easing por parte da Fed. Na último reunião do FOMC foi dado mais um prazo para se analisar a real situação da economia norte-americana e da necessidade de se iniciarem alterações de política monetária. Face às dúvidas, os mercados deverão manter-se sem história durante algum tempo. Assim, nos EUA, poderá levar algum tempo o regresso dos índices bolsistas aos níveis máximos.
213-6-14 Projecções de Taxas de Juro e de Câmbio 3 MESES 6 MESES 12 MESES Variação Última prev. Prev. anterior Última prev. Prev. anterior Última prev. Prev. anterior 3 M 6 M 12 M Goldman Sachs 31-Mai-13 27-Mar-13 31-Mai-13 27-Mar-13 31-Mai-13 27-Mar-13 Taxas de câmbio EURO/USD 1.34 1.36 1.37 1.4 1.4 1.4 -.2 -.3. USD/YEN 15. 95. 15. 95. 11. 95. 1. 1. 15. Taxas de juro 3M EURO.2%.2%.2%.2%.2%.2%.%.%.% USD.3%.3%.3%.3%.3%.3%.%.%.% JPY.3%.3%.3%.3%.2%.2%.%.%.% Taxas de juro 1Y ALE 1.7% 1.7% 1.8% 1.8% 1.9% 1.9%.%.%.% EUA 2.4% 2.4% 2.5% 2.5% 2.8% 2.8%.%.%.% JAP.9%.9% 1.% 1.% 1.1% 1.1%.%.%.% UniCredit 29-Mai-13 2-Mai-13 29-Mai-13 2-Mai-13 29-Mai-13 2-Mai-13 Taxas de câmbio EURO/USD 1.33 1.38 1.35 1.4 1.35 1.4 -.5 -.5 -.5 USD/YEN 11. 11. 115. 13. 115. 13. 9. 12. 12. Taxas de juro 3M EURO.25%.35%.3%.45%.4%.55% -.1% -.15% -.15% USD.35%.35%.35%.35%.35%.35%.%.%.% JPY.1%.1%.1%.1%.1%.1%.%.%.% Taxas de juro 1Y ALE 1.5% 1.9% 1.7% 2.5% 2.% 2.2% -.4% -.35% -.2% EUA 2.1% 2.1% 2.4% 2.3% 2.8% 2.5%.%.1%.3% JAP - - - - - - - - - Deustche Bank 31-Mai-13 22-Mar-13 31-Mai-13 22-Mar-13 31-Mai-13 22-Mar-13 Taxas de câmbio EURO/USD 1.26 1.26 1.23 1.23 1.2 1.2... USD/YEN 13. 96. 16. 98. 11. 1. 7. 8. 1. Taxas de juro 3M EURO.25%.25%.25%.25%.3%.35%.%.% -.5% USD.35%.35%.35%.35%.35%.35%.%.%.% JPY.3%.3%.3%.3%.3%.3%.%.%.% Taxas de juro 1Y ALE 1.4% 1.65% 1.55% 1.75% 1.85% 2.% -.25% -.2% -.15% EUA 1.5% 2.35% 2.% 2.35% 3.% 2.35% -.85% -.35%.65% JAP.8%.7%.9%.8%.9%.9%.1%.1%.% Bank of America 31-Mai-13 22-Mar-13 31-Mai-13 22-Mar-13 31-Mai-13 22-Mar-13 Taxas de câmbio EURO/USD 1.26 1.28 1.25 1.26 1.23 1.24 -.2 -.1 -.1 USD/YEN 13. 93. 15. 94. 16. 95. 1. 11. 11. Taxas de juro 3M EURO.2% -.22% -.24% - - - - USD.24% -.23% -.25% - - - - JPY.14% -.12% -.1% - - - - Taxas de juro 1Y ALE 1.35% - 1.45% - 1.55% - - - - EUA 2.% - 2.25% - 2.5% - - - - JAP.6% -.65% -.8% - - - -
Actualizado em: 213-6-14 Indicadores Económicos mais relevantes da SEMANA EM CURSO País Indicador Período Data Consensus Última observação* Observações anteriores* t Publicação Data Valor t-1 t-2 t-3 t-4 t-5 t-6 t-7 t-8 t-9 Itália Balança Comercial Abr 213-6-17-213-3-31 3237 192-1614 215 2363 242 49-483 4733 278 UEM Balança Comercial Abr 213-6-17-213-3-31 22891.6 1145-4936 1445 13169 9183.7 8563 4638.8 13835 12883 UEM Custos Laborais 1T 213-6-17-212-12-31 1.3 1.8 1.9 1.5 2.2 2.2 2.4 1.8 1.5 1 Japão Produção Industrial (m/m) Abr F 213-6-18-213-4-3 1.7.9.6.3 2.4-1.4 1.6-4.1-1.6-1 Japão Produção Industrial (y/y) Abr F 213-6-18-213-4-3 -2.3-6.7-1.5-5.8-7.9-5.5-4.5-8.1-4.6 -.8 Reino Unido IPC (m/m) Mai 213-6-18.1 213-4-3.2.3.7 -.5.5.2.5.4.5.1 Reino Unido Taxa de Inflação RPIX (y/y) Mai 213-6-18 3. 213-4-3 2.85 3.25 3.18 3.29 3.2 2.94 3.7 2.61 2.93 3.16 UEM Indicador ZEW (zona euro) Jun 213-6-18-213-5-31 27.6 24.9 33.4 42.4 31.2 7.6-2.6-1.4-3.8-21.2 Alemanha Indicador ZEW Jun 213-6-18 38. 213-5-31 36.4 36.3 48.5 48.2 31.5 6.9-15.7-11.5-18.2-25.5 EUA IPC (y/y) Mai 213-6-18 1.4 213-4-3 1.1 1.5 2 1.6 1.7 1.8 2.2 2 1.7 1.4 EUA Construção de novas habitações Mai 213-6-18 95. 213-4-3 853 121 969 898 983 842 864 854 749 741 EUA Licenças de construção Mai 213-6-18 977.5 213-4-3 15 89 952 915 943 933 98 921 827 839 Portugal IPP (y/y) Mai 213-6-19-213-4-3.5 1.4 1.8 1.9 3.4 3.6 4.6 4.5 4.2 3 Espanha Balança Comercial Abr 213-6-19-213-3-31 634.9-1184 -3499-1294 -147-1492 -385-3145 -1693-27 Japão Indic. Económico Coincidente Abr F 213-6-2-213-4-3 94.8 93.8 92.5 91.6 91.9 9.1 9.7 91 92.7 93.2 Japão Ind. Económico Avançado Abr F 213-6-2-213-4-3 99.3 98 97.5 95.1 93 92 92.4 92 93.3 92.9 Alemanha PMI Manufacturas Jun A 213-6-2 49.8 213-5-31 49.4 48.1 49 5.3 49.8 46 46.8 46 47.4 44.7 Alemanha PMI Serviços Jun A 213-6-2 5. 213-5-31 49.7 49.6 5.9 54.7 55.7 52 49.7 48.4 49.7 48.3 UEM PMI Manufacturas Jun A 213-6-2 48.5 213-5-31 48.3 46.7 46.8 47.9 47.9 46.1 46.2 45.4 46.1 45.1 UEM PMI Serviços Jun A 213-6-2 47.5 213-5-31 47.2 47 46.4 47.9 48.6 47.8 46.7 46 46.1 47.2 UEM PMI Compósito Jun A 213-6-2 48.1 213-5-31 47.7 46.9 46.5 47.9 48.6 47.2 46.5 45.7 46.1 46.3 Itália Encomendas à indústria (m/m) Abr 213-6-2-213-3-31 1.6-2.5-1.4 -.6-1.2.1-5.3 2.7 2.6-2.6 Itália Vendas Industriais (m/m) Abr 213-6-2-213-3-31 -.9-1.1-1.5.4 -.3 -.4-3.2 2.3 1-3.3 Reino Unido Vendas a retalho (y/y) Mai 213-6-2.4 213-4-3.2.4 3.2.3.9 1.8 1.1 2.6 2.8 2.5 Itália Balança Corrente Abr 213-6-2-213-3-31 1917-1592 -467 2362 683-245 -2581-2528 1594 129 EUA Pedidos semanais de sub. desemprego Jun 15 213-6-2 346. 213-6-7 334 346 357 344 363 328 327 342 355 348 EUA Pedidos continuados de sub. desemprego Jun 8 213-6-2 2977.5 213-5-31 2973 2971 32 2923 324 313 332 37 393 313 UEM Confiança do consumidor Jun A 213-6-2 52.5 213-5-31-21.9-22.3-23.5-23.6-23.9-26.3-26.7-25.5-25.7-24.4 EUA Indicador FED Filadélfia Jun 213-6-2-21.5 213-5-31-5.2 1.3 2-12.5-5.8 4.6-8.9 4.2 1.4-1.7 EUA Venda de Casas Usadas (vol/milhões) Mai 213-6-2-1. 213-4-3 4.97 4.94 4.95 4.94 4.9 4.96 4.83 4.78 4.84 4.6 EUA Venda de Casas Usadas m/m (sa) Mai 213-6-2 5. 213-4-3.61 -.2.2.82-1.21 2.69 1.5-1.24 5.22 4.31 EUA Indicador Avançado Mai 213-6-2.6 213-4-3.6 -.2.4.4.4.2.5 -.4.4 França PMI Manufacturas Jun P 213-6-2.2 213-5-31 46.4 44.4 44 43.9 42.9 44.6 44.5 43.7 42.7 46 França PMI Serviços Jun P 213-6-2 47. 213-5-31 44.3 44.3 41.3 43.7 43.6 45.2 45.8 44.6 45 49.2 UEM Balança Corrente Abr 213-6-21 44.8 213-3-31 24.8 11.5-5.6 29 2.8 11.6 5 8.4 14.3 17.4 Reino Unido Saldo Orçamental Mai 213-6-21-213-4-3 -1.759 31.57-1.664-2.88 16.961 9.167 1.28 15.524 6.669-8.574 * A periodicidade destes valores é a mesma que está descrita na coluna "Período", e a unidade é a mesma que está apresentada na coluna "Consensus".
Actualizado em: 213-6-14 Indicadores Económicos mais relevantes da SEMANA ANTERIOR Período Data Última observação* Observações anteriores* País Indicador Consensus t Publicação Data Valor t-1 t-2 t-3 t-4 t-5 t-6 t-7 t-8 t-9 Japão PIB Q/Q anualizado 1T F 213-6-1 3.5 213-3-31 4.1 1.2-3.6 -.6 4.8.8 11.2-3.3-7.9-1.2 Japão PIB q/q 1T F 213-6-1.9 213-3-31 1.3 -.9 -.2 1.2.2 2.7 -.8-2 -.3 Japão Balança Comercial Abr 213-6-1-729.9 213-4-3-818.8-219.9-677 -1479-572.3-85.8-451.3-474.7-663.6-376.1 Japão Crédito ao consumo (Y/Y) Mai 213-6-1 1.8 213-5-31 1.8 1.7 1.5 1.5 1.3 1.1 1.8.9.8 Japão Falências Mai 213-6-1-213-5-31 -8.97-1.45-19.98-11.75-5.17-13.75-11.96 6.4-6.99-5.75 Suíça Taxa de desemprego Mai 213-6-1 3.2 213-5-31 3.2 3.1 3.1 3.1 3.1 3 3 3 3 2.9 França Sentimento empresarial (Banco de França) Mai 213-6-1-213-5-31 94 94 92.95 95.68 95.9 94.34 9.86 92.8 92.42 93.43 França Produção Industrial (y/y) Abr 213-6-1-213-4-3 -.5-2.1-2.7-4 -2.5-4.9-2.7-1.9-1.2-2.6 Itália Produção Industrial (y/y) Abr 213-6-1-213-4-3 -4.6-5.3-4 -3.4-7.5-7.8-5.8-4.6-5 -5.7 Itália PIB (q/q) 1T F 213-6-1 -.5 213-3-31 -.6 -.9 -.3 -.6-1 -.7 -.1.1.2.2 Espanha Transacções mercado imobiliário Abr 213-6-11-213-4-3 1.8-12.6 17.3 18.9 2.3-6.1 12.8.9 3-2.5 Reino Unido Produção Industrial (m/m) Abr 213-6-11. 213-4-3.1.7.9-1.4 1.1.1 -.8-2.3 -.5 2.9 EUA Stocks nos Grossistas Abr 213-6-11.2 213-4-3.2.3 -.4 1.1 -.2.3.7 1.5.7 Japão Encomendas de máquinas Abr 213-6-12-8.2 213-4-3-8.8 14.2 4.2-13.1 2.8 3.9 2.6-4.3-3.3 4.6 Alemanha IPC (y/y) Mai F 213-6-12 1.5 213-5-31 1.5 1.2 1.4 1.5 1.7 2 1.9 2 2 2.2 França Balança Corrente Abr 213-6-12-213-4-3 -2.8-2.8-4.9-5 -2.6-3.5-2.4-3.4-4.9-3.8 França IPC (y/y) Mai 213-6-12-213-5-31.8.7 1 1 1.2 1.3 1.4 1.9 1.9 2.1 Espanha IHPC Mai F 213-6-12-213-5-31 1.8 1.5 2.6 2.9 2.8 3 3 3.5 3.5 2.7 Espanha IPC (y/y) Mai F 213-6-12-213-5-31 1.7 1.4 2.4 2.8 2.7 2.9 2.9 3.5 3.4 2.7 Reino Unido Taxa de Desemprego Mai 213-6-12 4.5 213-5-31 4.5 4.5 4.6 4.6 4.6 4.6 4.7 4.7 4.7 4.7 UEM Produção Industrial (y/y) Abr 213-6-12-1.3 213-4-3 -.6-1.4-3.2-2.5-2 -4-3.1-2.6-1.5-2.4 Portugal IPC (y/y) Mai 213-6-12-213-5-31.7.2.5.2 1.9 1.9 2.1 2.9 3.1 EUA Vendas a retalho (m/m) Mai 213-6-13.4 213-5-31.6.1 -.3 1.1.1.3.4 1.1 1.2 EUA Vendas a retalho exc. Automóveis (m/m) Mai 213-6-13.3 213-5-31.3 -.3 1.3.1 -.1.4.9 1 EUA Pedidos semanais de sub. desemprego Jun 8 213-6-13 346. 213-6-7 334 346 357 344 363 328 327 342 355 348 EUA Pedidos continuados de sub. desemprego Jun 1 213-6-13 2977.5 213-5-31 2973 2971 32 2923 324 313 332 37 393 313 EUA Stocks das empresas Abr 213-6-13.3 213-4-3.3 -.1 1.1.1.3.6.5.7 Espanha Preços das casas (qoq) 1T 213-6-14-213-3-31 -6.6-1.4-3.8-3.3-5 -4.2-2.8-1.2-3.5 -.1 Espanha Preços das casas (yoy) 1T 213-6-14-213-3-31 -14.3-12.8-15.2-14.4-12.6-11.2-7.4-6.8-4.1-1.9 Espanha Custos laborais (y/y) 1T 213-6-14-213-3-31 -1.38-3.17 -.6 -.31 1.14 1.58 1.46.84.83 -.26 UEM IPC (m/m) Mai 213-6-14.1 213-5-31.1 -.1 1.2.4-1.4 -.2.2.7.4 UEM IPC (y/y) Mai F 213-6-14 1.4 213-5-31 1.4 1.2 1.7 1.8 2 2.2 2.2 2.5 2.6 2.6 UEM IPC core (y/y) Mai F 213-6-14 1.2 213-5-31 1.2 1 1.5 1.3 1.3 1.5 1.4 1.5 1.5 1.5 EUA IPP (m/m) Mai 213-6-14.1 213-5-31.5 -.7 -.6.6.2 -.1 -.5 -.2 1 1 EUA IPP (m/m) (excl. alimentação e energia) Mai 213-6-14.1 213-5-31.1.1.2.1.2.2.1.1 EUA IPP (y/y) Mai 213-6-14 1.4 213-5-31 1.7.6 1.1 1.7 1.5 1.4 1.5 2.3 2.1 1.9 EUA Balança Corrente 1T 213-6-14-112.4 213-3-31-16.14-12.32-16.7-11.5-12.84-116.6-15.6-118.9-116.6-14.2 EUA Produção Industrial Mai 213-6-14.2 213-5-31.4 -.43.19.72.1.4 1.31 -.12.18 -.79 EUA Taxa de Utilização da Capacidade Instalada Mai 213-6-14 77.9 213-5-31 77.6 77.7 78.1 78.1 77.7 77.8 77.9 77 77.2 77.2 EUA Confiança do Consumidor (Univ. Michigan) Jun P 213-6-14 84.5 213-6-3 82.7 84.5 76.4 78.6 77.6 73.8 72.9 82.7 82.6 78.3 * A periodicidade destes valores é a mesma que está descrita na coluna "Período", e a unidade é a mesma que está apresentada na coluna "Consensus".
Indicadores Económicos mais relevantes da PRÓXIMA SEMANA Actualizado em: 213-6-14 País Indicador Período Data Consensus Última observação* Observações anteriores* t Publicação Data Valor t-1 t-2 t-3 t-4 t-5 t-6 t-7 t-8 t-9 Alemanha Indicador IFO Jun 213-6-24-213-5-31 15.7 14.4 16.7 17.4 14.3 12.5 11.5 1.1 11.4 12.2 Itália Confiança do consumidor Jun 213-6-24-213-5-31 85.9 86.3 85.3 86 84.7 85.8 84.9 86.2 86.2 86 França Confiança na Indústria Jun 213-6-25-213-5-31 -47-49 -45-34 -33-36 -43-52 -47-43 França Confiança no sector empresarial Jun 213-6-25-213-5-31 92 88 91 92 87 89 88 85 9 9 Itália Vendas a Retalho (y/y) Abr 213-6-25-213-3-31 -3-4.8-2.8-3.4-2.4-3.4-1 -.4-3.1.2 EUA Encomendas de bens duradouros Mai 213-6-25 1.3 213-4-3 3.5-5.9 6.4-6.1 5.1 -.4.7 9.8-12.9 3.1 EUA S&P Case Shiller Composite 2 y/y Abr 213-6-25. 213-3-31 1.87 9.32 8.8 6.92 5.55 4.28 3 1.99 1.18.61 EUA Confiança do Consumidor (Conference Board) Jun 213-6-25 76.8 213-5-31 76.2 69 61.9 68 58.4 66.7 71.5 73.1 68.4 61.3 EUA Vendas de novas habitações Mai 213-6-25 46. 213-4-3 454 444 429 458 396 398 365 384 374 369 Portugal Balança Corrente (Milhões ) Abr 213-6-25-213-3-31 268.98-273.71-17.1-43.12-277.71-194.1-314 341.75 877.76-25.71 França PIB (q/q) 1T F 213-6-26-213-3-31 -.2 -.2.1 -.2.1.2 1.1.5 EUA PIB Q/Q anualizado 1Q T 213-6-26 2.4 213-3-31 2.4.4 3.1 1.3 2 4.1 1.3 2.5.1 2.4 EUA Consumo Privado 1Q T 213-6-26-213-3-31 3.4 1.8 1.6 1.5 2.4 2 1.7 1 3.1 4.1 Japão Actividade Industrial Abr 213-6-27-213-3-31 -.3.6-1.6 1.7 -.4.3 -.4 -.5.3 Espanha IPC (y/y) Jun P 213-6-27-213-5-31 1.7 1.4 2.4 2.8 2.7 2.9 2.9 3.5 3.4 2.7 Alemanha Taxa de desemprego SA Jun 213-6-27-213-5-31 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 6.8 6.8 UEM M3 (média últimos 3 meses) Mai 213-6-27-213-4-3 3 3 3.4 3.6 3.7 3.4 3.1 3 3.1 3.2 Reino Unido PIB (q/q) 1T F 213-6-27-213-3-31.3 -.3.9 -.4 -.1 -.1.6.1.5 -.4 Portugal Confiança do Consumidor Jun 213-6-27-213-5-31 -55-54.2-55.3-56.3-58.7-59.8-59 -55.3-51.4-49.2 Portugal Indicador de clima económico Jun 213-6-27-213-5-31 -3.2-3.6-3.9-4.2-4.3-4.4-4.3-4 -3.6-3.4 UEM Sentimento Económico Jun 213-6-27-213-5-31 89.4 88.6 9.1 9.4 89.7 88 86.9 85.4 86 87.3 UEM I. Clima Empresarial Jun 213-6-27-213-5-31 -.76-1.4 -.8 -.68-1 -1.3-1.11-1.54-1.24-1.1 UEM Confiança dos industriais Jun 213-6-27-213-5-31 -13-13.8-12.3-11.1-13.4-13.8-14.7-17.8-15.5-14.9 UEM Confiança do consumidor Jun A 213-6-27-21.5 213-5-31-21.9-22.3-23.5-23.6-23.9-26.3-26.7-25.5-25.7-24.4 UEM Confiança dos serviços Jun 213-6-27-213-5-31 -9.3-11.1-7 -8.5-7.9-9.8-11.4-12 -12.5-1.5 EUA Pedidos semanais de sub. desemprego 21-Jun 213-6-27 34. 213-6-7 334 346 357 344 363 328 327 342 355 348 EUA Pedidos continuados de sub. desemprego 15-Jun 213-6-28 296. 213-5-31 2973 2971 32 2923 324 313 332 37 393 313 EUA Imobiliário-contratos assinados (pending) Mai 213-6-27.8 213-4-3.28 1.54-1.5 3.85-1.95 -.44.94.98 -.8 2.61 Espanha Licenças de construção residencial (y/y) Abr 213-6-27-213-3-31 -35-1 -26.8-44.3-28.4-34.6-51.8-31.9-37.2-49.8 Alemanha Vendas a Retalho (m/m) Mai 213-6-27-213-4-3 -.4 -.1 -.8 3.1-2.1 1 -.7.2-1.2 Japão IPC (Y/Y) Mai 213-6-28-213-4-3 -.7 -.9 -.7 -.3 -.1 -.2 -.4 -.3 -.4 -.4 Japão Produção Industrial (y/y) May P 213-6-28-213-4-3 -2.3-6.7-1.5-5.8-7.9-5.5-4.5-8.1-4.6 -.8 Japão Vendas a retalho (y/y) Mai 213-6-28-213-4-3 -.2 -.3-2.2 4.5.2 1.2-1.2.4 1.7 -.7 Itália Confiança do sector empresarial Jun 213-6-28-213-5-31 88.5 87.9 88.9 88.5 88.3 89 88.5 87.8 88.5 87.5 Itália IPC inclui tabaco (y/y) Jun P 213-6-28-213-5-31 1.1 1.1 1.6 1.9 2.2 2.3 2.5 2.6 3.2 3.2 Portugal Produção Industrial (y/y) Mai 213-6-28-213-4-3 1.8-1.3-1.1-1.3-4.5-4.1-3.5-9.4-2.3 -.1 Portugal Vendas a retalho (y/y) Mai 213-6-28-213-4-3 -2.6-5.7-5.4-3.9-9.3-5.9-6.3-6.1-5.9-7.8 Alemanha IPC (y/y) Jun P 213-6-28 1.5 213-5-31 1.5 1.2 1.4 1.5 1.7 2 1.9 2 2 2.2 EUA Chicago PMI Jun 213-6-28 55. 213-5-31 58.7 49 52.4 56.8 55.6 5 5.2 5.7 5.9 54.1 EUA Confiança do Consumidor (Univ. Michigan) Jun F 213-6-28 84.5 213-6-3 82.7 84.5 76.4 78.6 77.6 73.8 72.9 82.7 82.6 78.3 Espanha Balança Corrente Abr 213-6-28-213-3-31 1.4-1.33-2.645 3.23.953.277 -.42.85.829 -.981 Espanha Saldo Orçamental Mai 213-6-28-213-4-3 -251-1792 -23561-12729 -43733-4591 -43374-4669 -49827-48251 China Indicador Avançado Mai 213-6-28-213-4-3 99.8 1 1.25 1.81 1.63 1.42 1.41 1.4 99.88 99.28 * A periodicidade destes valores é a mesma que está descrita na coluna "Período", e a unidade é a mesma que está apresentada na coluna "Consensus".
Política Monetária e Taxas de Juro de Curto Prazo Actualizado em: 213-6-14 Nível actual Última alteração Movimento total no actual ciclo Próxima reunião Previsões BPI (final de per.) Data Previsão 2ºT 13 3ºT 13 4ºT 13 1ºT 14 BCE.5% 2 Mai 13 (-25 b.p.) -1 b.p. 4 Jul manutenção.5%.5%.5%.5% Fed.125% 16 Dez 8 (-75/-1 b.p.) -512.5 b.p. 18-19 Jun manutenção.125%.125%.125%.125% BoJ.1% 19 Dez 8 (-2 b.p.) -4 b.p. 1-11 Jul manutenção.1%.1%.1%.1% BoE.5% 5 Mar 9 (-5 b.p.) -525 b.p. 3-4 Jul manutenção.5%.5%.5%.5% BNS*.125% 3 Ago 11 (-5 b.p.) -262.5 b.p. 2 Jun manutenção.125%.125%.125%.125% * O nível actual e as previsões BPI referem-se ao valor médio do objectivo do BNS para a Libor 3 meses do CHF. Expectativas implícitas no mercado de forwards & futuros Futuros US$ Libor 3M - CME 3.5 Taxas de juro 3 meses USD & EUR (%) Cash market Futuros (diferença, em p.b.) 14-Jun-13.27275 17-Jun-13.272. 16-Set-13.295 2.2 16-Dez-13.32 4.7 17-Mar-14.36 8.7 16-Jun-14.41 13.7 15-Set-14.48 2.7 15-Dez-14.57 29.7 16-Mar-15.685 41.2 15-Jun-15.82 54.7 3 2.5 2 1.5 1.5 21-6-3 212-6-3 214-6-3 216-6-3 218-6-3 US$3M: CME US$LIBOR3M Euribor3M Euribor3M: LIFFE Futuros Euribor 3M - LIFFE PX_LAST.29 Cash market Futuros (diferença, em p.b.) 14-Jun-13.29 17-Jun-13.21.1 16-Set-13.23 2.1 Taxas de Juro 3 Meses - FRA's 16-Dez-13.27 5.6 17-Mar-14.31 1.6 USD EUR JPY GBP 16-Jun-14.37 16.1 14-Jun-13.27.21.15.51 15-Set-14.44 22.6 14-Jul-13.28.2.16.5 15-Dez-14.52 3.6 14-Ago-13.29.21.16.5 16-Mar-15.59 38.1 14-Set-13.29.23.16.51 15-Jun-15.67 46.1 14-Dez-13.32.27.17.52 Evolução Histórica recente das taxas de juro de curto prazo - EURIBOR E LIBOR 3 meses 6 meses 1 Ano EUR USD EUR USD EUR USD 213-6-14.21.32.32.67.5.67 Variação (em p.b.) -1 semana 1 1 1-2 1-2 YTD 2-3 -17-4 -17 homóloga -45-2 -62-72 -4 Máx. Últimos 12 meses.66.47.94 1.23 1.7 Min. Últimos 12 meses..27...68
Taxas de Juro de Dívida Pública de Longo Prazo Actualizado em: 213-6-14 Evolução Histórica das taxas de rendimento de Dívida Pública Evolução Histórica da Yield a 1 anos nos EUA e Alemanha EUR 3 anos 5 anos 1 anos 3 anos 213-6-14.19.539 1.514 2.357 Variação (em p.b.) -1 semana -5-5 -3-2 YTD -2 3 132 218 homóloga 17 55 149 22 6. 5. 4. 3. DE-1Y US-1Y Máx. em 6 meses 1.543.82.82 2.458 Min. em 6 meses.276.279.279 2.63 2. 1. Jun-6 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 USD 3 anos 5 anos 1 anos 3 anos 213-6-14.266 1.97 2.1134 3.2855 Variação (em p.b.) -1 semana -4-8 -6-5 YTD 2 29 36 34 homóloga -3 27 47 54 Máx. em 6 meses.326 1.143 2.228 3.37 Min. em 6 meses.196.647 1.626 2.821 Evolução Histórica da Yield a 5 anos nos EUA e Alemanha 6. US-5Y 5. 4. 3. DE-5Y 2. Inclinação da curva de rendimentos: 1 anos-3 meses 1. 213-6-14 Últimos 6 meses País Min. Méd. Max Actual Alemanha 14 131 157 138 Reino Unido 112 144 196 156 Dinamarca 18 154 183 17 Suécia 19 65 97 79 EUA 143 25 291 282 Japão 28 56 78 67. Jun-6 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Evolução Histórica da Yield a 2 e 3 anos nos EUA e Alemanha 6. US-2Y 5. 4. Taxas de Juro - Portugal 3. 2. DE-3Y 8 6 4 2 %..3.3 2.3 4.3 7. 1.7 Time-to-maturity (anos) 1.. -1. Jun-6 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Taxas de Juro - Portugal Taxas de 6 meses implícitas nas curvas de rendimentos Título Time-tomaturity Modified duration Preço YTMA Time-to Portugal Alemanha Proj. BPI para Maturity Portugal O/N..6 41518.5.31.31 4.81 1 semana.2.6 41699 1.68.68 5.98 Euribor 1 m.8.121 41883 1.5 6.97.4 11.97 Euribor 3 m.25.29 4264 2 6.89.4 11.39 Euribor 6 m.5.32 42248 2.5 5.81.4 9.81 Euribor 1 a 1..5 4243 5.81.45 9.31 OT 5.45% SET 13.28.27 1.97 1.68 42614 3.5 6.37.83 9.87 OT 4.375% JUN 14 1.1.94 11.37 2.95 42795 4 6.33.83 9.33 OT 3.6% OUT 14 1.34 1.26 1.8 3.53 4.5 7.12 1.47 9.87 OT 3.35% OUT 15 2.34 2.15 98.2 4.17 5 7.8 1.46 9.58 OT 6.4% FEV 16 2.67 2.38 14.12 4.7 5.5 7.99 1.58 1.24 OT 4.2% OUT 16 3.34 2.95 97.99 4.86 6 7.94 1.57 9.94 OT 4.35% OUT 17 4.34 3.73 96.79 5.19 6.5 7.59 2.13 9.34 OT 4.45% JUN 18 5.1 4.15 95.58 5.49 7 7.59 2.13 9.24 OT 4.75% JUN 19 6. 5.4 94.37 5.89 7.5 7.12 2.56 8.62 OT 4.8% JUN 2 7.1 5.44 92.85 6.9 8 7.8 2.54 8.58 OT 3.85% ABR 21 7.84 6.39 86.5 6.15 8.5 7.7 3.41 8.37 OT 4.95% OUT 23 1.37 7.48 89.76 6.32 9 7.3 3.39 8.28 OT 5.65% FEV 24 1.68 7.55 93.76 6.58 9.5 7.34 3.33 7.59 OT 4.1% ABR 37 23.85 12.98 7.56 6.58 1 7.3 3.31 7.55 imobilização de capital de 5b.p. entre o 2º e o 5º ano, 7.5 b.p. entre o 5º e o 7º ano e de 1 b.p. posteriormente.
Mercados Cambiais Actualizado em: 213-6-14 Taxas de câmbio spot e forward (USD vs.) JPY GBP DKK NOK SEK CHF MXN BRL ARS Taxa spot 1.97 1.5178 5.7629 5.8854 6.737.9593 12.823 2.156 5.2691 Tx. forward 1M 1.96 1.5175 5.7612 5.8919 6.781.9743 12.859 - - Tx. forward 3M 1.92 1.5169 5.7569 5.959 6.7163.9737 12.753 - - Tx. forward 12M 1.62 1.5153 5.7344 5.9618 6.7462.9698 12.989 - - Tx. forward 2Y 99.84 1.5148 5.714 6.34 6.795.9619 13.323 - - Tx. forward 3Y 98.49 1.5184 5.6781 6.954 6.8353.9489 13.726 - - Tx. forward 4Y 96.365 1.5278 5.6148 6.1378 6.8365.9188 14.79 - - Tx. forward 5Y 93.815 1.5392 5.5586 6.1758 6.81175.913 14.464 - - Taxas de câmbio spot e forward (EUR vs.) USD JPY GBP DKK NOK SEK CHF CZK PLN HUF Taxa spot 1.2972 13.89.8547 7.4553 7.6285 8.66 1.2444 25.718 4.2741 296.36 Tx. forward 1M 1.2974 13.9.855 7.4542 7.6387 8.614 1.2442-4.2844 297.32 Tx. forward 3M 1.2979 13.9.8556 7.4518 7.659-1.2439-4.319 299.19 Tx. forward 12M 1.311 13.84.8587 7.4413 7.7514-1.2421-4.3671 - Tx. forward 2Y 1.37 13.4.8628 - - - 1.2373 - - - Tx. forward 3Y 1.3152 - - - - - - - - - Tx. forward 4Y 1.3267 - - - - - - - - - Tx. forward 5Y - - - - - - - - - - TAXA DE CÂMBIO EFECTIVA Variação Últimos 12 meses actual -1 semana -1 mês YTD Homóloga Máx. Min. Média EUR 15.8396.49% 1.53% 3.7% 5.96% 11.6716 98.9443 14.95 USD Variação Últimos 12 meses vs spot -1 semana -1 mês YTD Homóloga Máx. Min. Média GBP/USD (cable) 1.5178.% -.19% -6.55% -2.25% 1.6276 1.492 1.5696 CHF.9593.% -.9% 4.89%.61%.9964.948.9437 JPY 1.97.7% -1.5% 16.57% 27.31% 13.52 77.61 85.97 América Latina MXN* 12.823 -.48% -4.4%.79% 9.9% 14.395 11.9717 12.949 BRL* 2.741 3.8% -2.16% -1.23% -.13% 2.1379 1.9493 2.287 ARS* 5.267.32% -.62% -6.65% -14.73% 5.284 4.4886 4.8582 * Nas colunas da Variação apresenta-se o movimento de apreciação/depreciação da moeda face ao USD. EUR Variação Últimos 12 meses vs spot -1 semana -1 mês YTD Homóloga Máx. Min. Média USD 1.2972.%.86% -1.7% 2.98% 1.3671 1.253 1.2877 GBP.8547.% 1.7% 5.18% 5.34%.87389.77745.828 CHF 1.2444 -.1% -.4% 3.8% 3.61% 1.21869 1.274 1.253 JPY 13.89 -.1% -.71% 14.49% 31.2% 133.2 94.24 11.85 1.8 1.6 1.4 1.2 1.8 Variação 14 5.5 Últimos 12 meses spot -1 semana -1 mês YTD Homóloga Máx. Min. Média GBP/USD 1.1788.934 13 5..123844.292737 1.1887.9748 1.96821374.6953 -.18631.677211.1413 USD/ARS.7238.629.681513359 1.5477 -.452 12 4.5.666437.548664 1.5582 1.458 1.549924 129.24 -.1159.394917.628289 14.57 12.69 129.6922519 11 4. 32.67.3662.15997.325873 3.2945 3.531 3.162812977 1 3.5 4.6481.23157.159756.167571 4.6411 3.9283 4.2714385 USD/JPY (RHS) 256.74.116238 9.953539 3..627535 269.1 234.39 249.21154 USD/MXN (RHS) 8 2.5 USD/BRL 7 2. USD/CHF 6 1.5 15. 14.5 14. 13.5 13. 12.5 12. 11.5 11. 1.5.6 Mai-11 Set-11 Jan-12 Mai-12 Set-12 Jan-13 5 1. Mai-11 Set-11 Jan-12 Mai-12 Set-12 Jan-13 1. 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 EUR/CHF EUR/JPY (RHS) 14 12 EUR/USD 1 8 6 5 4.5 4 3.5 EUR/HUF (RHS) EUR/PLN 33 31 29 27 1.9.8 EUR/GBP 4 2 3 2.5 EUR/CZK 25 23.7 Mai-11 Set-11 Jan-12 Mai-12 Set-12 Jan-13 2 Mai-11 Set-11 Jan-12 Mai-12 Set-12 Jan-13 21 Nota: por motivos de representação gráfica, o EUR/CZK encontra-se dividido por 1.
Dívida Soberana dos Mercados Emergentes e Países Periféricos do Euro Actualizado em: 213-6-14 Evolução de spreads de mercados emergentes (Índices JP Morgan) 213-6-14 Últimos 6 meses País Min. Méd. Máx Actual América Latina EMBI PLUS 225 267 319 277 México 18 14 183 151 Brasil 132 167 239 189 Argentina 924 1,135 1,38 1,134 Evolução de spreads 1 anos 213-6-14 Últimos 6 meses País Min. Méd. Máx Actual Face à Alemanha Portugal 523.2 61.9 79.4 63.3 Espanha 43.9 482.1 544.8 458.5 Itália 376.3 432.2 489.7 427.9 Grécia 813.2 1,78.8 1,298.1 993.4 Reino Unido 162.3 193.2 22.9 26.1 Suécia 15.8 182.7 211.8 192.2 Dinamarca 15.6 154.9 182.9 162.1 EMBI - Spreads Dívida Soberana vs US Treasury (2y) 16 Argentina 12 8 Global 4 Brasil México Jun-11 Dez-11 Jun-12 Dez-12 Spreads dos mercados periféricos do euro vs benchmark (1y) 8 2 Portugal 6 15 Espanha Polónia 36.7 373.3 48.2 371.9 Hungria 488. 592.4 653. 571. República Checa (15Y) 147.6 186.8 218.7 197.7 4 2 Itália Grécia RHS) 1 5 EUA 162.6 19.1 222.8 211.3 Noruega 21.1 228.5 265.4 235.2 Outros Portugal - Espanha 97.3 139.9 19.3 171.8 Portugal - Itália 13.4 17.5 216.1 22.4 Dez-12 Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13 6 pontos base CDS soberanos países periféricos 8 Spreads Polónia & Hungria vs benchmark do euro (1y) 5 4 3 Espanha Portugal 6 4 Polónia Hungria 2 Itália 1 Dez-12 Fev-13 Abr-13 Jun-13 2 Dez-12 Jan-13 Fev-13 Mar-13 Abr-13 Mai-13
Commodities Actualizado em: 13-6-14 Evolução da Cotação do Petróleo (USD/barril, fob) (dados mensais dos últimos 5 anos e futuros do crude no Chicago Mercantile Exchange) 16 14 12 1 8 6 4 2 Dez-7 Dez-8 Dez-9 Dez-1 Dez-11 Dez-12 Dez-13 Evolução da Cotação do Ouro (USD/onça troy) (dados diários dos últimos 5 anos) 5 Base Dez 23=1 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Jun-5 Jun-6 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Variação Últimos 6 meses Actual -1 sem. (%) YTD (%) Homóloga (%) Min. Máx. Méd. 12-Jun-13 WTI (USD/barril, fob) 97.7 1.69 1.76% -5.9% -1.12% 85.6 97.9 93.2 14-Jun-13 Ouro (USD/onça troy) 1388. 4.8.35% -13.44% -11.24% 1,348. 1,698.2 1,555.6 Índices 12-Jun-13 CRB - Commodity Research Bureau In 477.7 2.27.48% -1.31%.32%. 491.81 476.44 14-Jun-13 Dow Jones-UBS Commodity index 13.3-1.1 -.77% -6.32% 1.13% 129.94 143.38 136.83 Bloomberg Commodity Indices 14-Jun-13 Energy SPOT 474.7 7.2 1.5% - 11.56% 437.91 59.22 474.77 14-Jun-13 Precious MTL SPOT 372.6-8.8-2.12% - -4.3% 357.5 44.59 43.87
Actualizado em: 213-6-14 EURO - Spreads de Crédito 213-6-14-7 dias -1 mês -3 meses Dez-7-12 meses -7 dias -1 mês -3 meses YTD -12 meses Spread Últimos 6 meses Variação (bps) Máx. Méd. Min. AAA 34. 32.1 34.7 35.4 28.6 22.1 2-1 -1 5 12 44.6 34.1 17.9 AA 43.3 41.1 46.4 48.1 83.2 5.9 2-3 -5-4 -8 54.5 48.66 39.1 A 61.8 57.7 61.4 67.2 133.5 75.5 4-5 -72-14 8. 68.7 55.7 BBB 142.2 133.2 127.5 153.6 269.9 167.3 9 15-11 -128-25 181.1 152.5 121.4 FINANCEIRAS 16.7 99.1 95.4 18.2 215.7 117.9 8 11-2 -19-11 128.9 19.15 9.1 Spread face às taxas swap (dados mensais dos últimos 5 anos) AAA 14 12 1 8 6 4 2-2 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 AA 2 15 1 5 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 35 3 A 4 35 Financeiras 25 2 15 1 5 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 3 25 2 15 1 5 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 BBB 4 35 3 25 2 15 1 5 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Curva de risco de crédito AAA AA A Financeiras BBB 14-Jun-13 14-Dez-12 Financeiras A 4 35 3 25 2 15 1 5 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Índices itraxx 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 itraxx Europe itraxx Crossover
Actualizado em: 213-6-14 Evolução das taxas SWAP EUR USD 5 anos 1 anos 3 anos 5 anos 1 anos 3 anos 14-Jun-13 1.26 1.792 2.46 14-Jun-13 1.22 2.293 3.183 Variação (em p.b.) Variação (em p.b.) -1 semana 21.4 2.4 14.4 33. 39.2 31.8-1 semana YTD 32 28 2 YTD 45 51 41 homóloga -29-12 15 homóloga 28 56 Máx. Últimos 12 meses 1.772 2.449 2.713 Máx. Últimos 12 meses 1.474 2.472 3.183 Min. Últimos 12 meses.78 1.56 1.81 Min. Últimos 12 meses.722 1.544 2.257 Taxas SWAP - 1 anos Evolução dos SWAP Spreads - 1 anos % 6 EUR USD p.b. 9 USD EUR 5 7 4 5 3 3 2 1 1 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13-1 Mai-8 Mai-9 Mai-1 Mai-11 Mai-12 Mai-13 Taxas de juro de 6 meses implícitas na curva de rendimentos dos SWAPS 213-6-14 EUR GBP USD 18-Dez-13.32.6.42 18-Jun-14.7 1.18.94 18-Dez-14.49.55.17 18-Jun-15.48.54.17 18-Dez-15.98 1.24 1.6 18-Jun-16.98 1.24 1.6 18-Dez-16 1.39 1.72 1.73 18-Jun-17 1.38 1.71 1.72 18-Dez-17 1.81 2.15 2.4 18-Jun-18 1.8 2.14 2.39 18-Dez-18 2.16 2.59 2.94 18-Jun-19 2.15 2.57 2.92 18-Dez-19 2.44 3.1 3.32 18-Jun-2 2.44 3.1 3.32 18-Dez-2 2.69 3.36 3.62 18-Jun-21 2.67 3.34 3.6 18-Dez-21 2.91 3.61 3.83 18-Jun-22 2.9 3.59 3.81 18-Dez-22 3.9 3.81 4. 18-Jun-23 3.7 3.79 3.97 EUR GBP USD 5. 4. 3. 2. 1.. Dez-13 Dez-16 Dez-19 Dez-22
Actualizado em: 213-6-14 Principais Índices Bolsistas País Índice Bolsista Valor Máx. 12 meses Min. 12 meses Variação (em %) Actual Data Nível Data Nível Semanal Mensal Homóloga YTD Europa 14-Jun-13 Alemanha DAX 8127.96 22-Mai-13 853.89 25-Jun-12 6132.39-1.54% -2.53% 32.41% 6.77% 14-Jun-13 França CAC 4 385.16 22-Mai-13 451.11 26-Jun-12 312.71-1.74% -4.6% 25.48% 4.51% 14-Jun-13 Portugal PSI 2 5769.51 7-Mai-13 6356.56 13-Jun-12 448.73-1.38% -4.35% 29.72% 2.2% 14-Jun-13 Espanha IBEX 35 87.9 25-Jan-13 8724.6 24-Jul-12 5956.3-2.37% -4.76% 2.53% -1.18% 14-Jun-13 Reino Unido FTSE 1 638.26 22-Mai-13 684.27 26-Jun-12 5446.96-1.62% -5.65% 15.39% 6.96% 14-Jun-13 Suíça SMI 7635.96 22-Mai-13 847.61 15-Jun-12 5911.82-1.91% -6.74% 29.24% 11.92% 14-Jun-13 DJ EURO STOXX 5 2667.32 28-Mai-13 2835.87 26-Jun-12 2127.95-1.55% -4.59% 24.16% 1.19% Europa Leste 14-Jun-13 Hungria Budapeste SE 19535.21 1-Jun-13 19743.65 28-Jun-12 16783.26 -.5% 4.44% 15.92% 7.49% 14-Jun-13 Polónia WIG 48273.42 1-Jun-13 48495.1 23-Jul-12 38982.82.13% 5.47% 22.87% 1.71% 14-Jun-13 Turquia SE1 811.9 22-Mai-13 93178.87 18-Jun-12 58324.86 2.14% -12.35% 37.9% 2.3% EUA 14-Jun-13 S&P 5 1631.83 21-Mai-13 1669.16 25-Jun-12 1313.72 -.7% -1.12% 22.78% 14.42% 14-Jun-13 Nasdaq Composite 3429.4 21-Mai-13 352.12 25-Jun-12 2836.16-1.15% -.96% 2.91% 13.57% 14-Jun-13 Dow Jones I.A. 1582.5 28-Mai-13 1549.39 25-Jun-12 1252.66-1.9% -.88% 19.21% 15.9% América Latina 14-Jun-13 México Mexbol 39468.42 28-Jan-13 45912.51 18-Jun-12 386.82-1.9% -5.86% 5.42% -9.7% 14-Jun-13 Argentina Merval 3214.48 7-Mai-13 466.48 22-Nov-12 2242.4-6.82% -8.42% 46.72% 12.62% 14-Jun-13 Brasil Bovespa 49642.94 3-Jan-13 63312.46 12-Jun-13 4918.58-3.83% -9.19% -1.31% -18.55% 14-Jun-13 Chile MSCI 1989.68 14-Fev-13 2243.23 12-Jun-13 19576.86-2.84% -5.82% -3.95% -5.98% Ásia 14-Jun-13 Japão Nikkei 225 12686.52 22-Mai-13 15627.26 25-Jul-12 8365.9-1.48% -14.4% 48.5% 22.4% 14-Jun-13 Hong-Kong Hang Seng 2969.14 3-Jan-13 23822.6 25-Jul-12 18877.33-2.81% -8.55% 11.49% -7.45% África 14-Jun-13 África do Sul JSE4 35937.44 31-Mai-13 37599.86 28-Jun-12 2924.66-1.12% -.32% 2.41% 3.28% Evolução dos índices bolsistas americanos (dados diários dos últimos 5 anos) Evolução dos índices bolsistas europeus (dados diários dos últimos 5 anos) 2 Base Dez 23=1 225 Base Dez 23=1 175 NASDAQ Composite 2 15 125 1 Dow Jones IA S&P 5 75 5 Mai-5 Mai-6 Mai-7 Mai-8 Mai-9 Mai-1 Mai-11 Mai-12 Mai-13 175 15 DAX 125 FTSE 1 75 CAC 4 5 Mai-5 Mai-6 Mai-7 Mai-8 Mai-9 Mai-1 Mai-11 Mai-12 Mai-13 Evolução dos índices bolsistas ibéricos (dados diários dos últimos 5 anos) Evolução dos índices bolsistas mercados emergentes (dados diários dos últimos 5 anos) 225 Base Dez 23=1 6 Base Dez 23=1 2 5 175 15 125 PSI 2 IBEX 35 4 3 1 2 75 1 5 Mai-5 Mai-6 Mai-7 Mai-8 Mai-9 Mai-1 Mai-11 Mai-12 Mai-13 Mai-5 Mai-6 Mai-7 Mai-8 Mai-9 Mai-1 Mai-11 Mai-12 Mai-13 MEXBOL BOVESPA WIG MERVAL Nota: as fontes utilizadas para todos os gráficos e quadros são a Reuters e a Bloomberg. Esta publicação destina-se exclusivamente a circulação privada. A informação nela contida foi obtida de fontes consideradas fiáveis, mas a sua precisão não pode ser totalmente garantida. As recomendações destinam-se exclusivamente a uso interno, podendo ser alteradas sem aviso prévio. As opiniões expressas são da inteira responsabilidade dos seus autores, reflectindo apenas os seus pontos de vista e podendo não coincidir com a posição do BPI nos mercados referidos. O BPI, ou qualquer afiliada, na pessoa dos seus colaboradores, não se responsabiliza por qualquer perda, directa ou potencial, resultante da utilização desta publicação ou seus conteúdos. O BPI e seus colaboradores poderão deter posições em qualquer activo mencionado nesta publicação. A reprodução de parte ou totalidade desta publicação é permitida, sujeita a indicação da fonte.