Apresentação Institucional 2014
Visão Geral
Histórico 2013 IPO BB Seguridade Participação acionária no IRB Brasil RE 2012 1981 Início da operação de seguros do BB 1987 Criação da BB Corretora 1992 Criação da Brasilprev 1995 Criação da Brasilcap, em parceria com Sul América, Icatu e Aliança da Bahia 1996 Criação da Brasilveículos, em parceria com o grupo SulAmérica 1999 Firmada parceria com a Principal Financial Group em Previdência Privada 2008-2011 Reorganização societária da área de seguros, previdência e capitalização do BB 2010 Início da união estratégica com a Mapfre Criação da BB Seguridade Brasildental Parceria com a Odontoprev 1 1. Aguardando aprovação da ANS Agência Nacional de Saúde Suplementar BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 3
Estrutura Acionária - Parcerias Estrutura Societária Free Float (Pós IPO) 33,75% 66,25% 100% Total 100% Total BB Seguros BB Cor BB Mapfre SH1 Mapfre BB SH2 Brasilprev Brasilcap IRB - Brasil Re Brasildental¹ BB Corretora BB Seguridade Participação Econômica (%) 74,9% 50,0% 74,9% 66,7% 20,5% 74,9% 100% BB Seguridade ON (%) 49,9% 49,0% 49,9% 49,9% 20,5% 49,9% 100% Representação no Conselho Administrativo (%) 50,0% 50,0% 50,0% 67,0% 20,0% 50,0% 1 Pendente da aprovação da ANS Agência Nacional de Saúde Suplementar Posição de 31/12/2013 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 4
Estrutura Interna Acionária - Parcerias Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Conselho de Administração Comitê de Auditoria Diretoria Executiva Presidência Marcelo Augusto Dutra Labuto Diretoria de Administração, Finanças e RI Werner Romera Suffert Diretoria de Governança das participações Leonardo Giuberti Mattedi Diretoria Comercial e de Produtos Ângela Beatriz de Assis BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 5
Composição Acionária AÇÕES EM CIRCULAÇÃO DEZ/2013 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL EM CIRCULAÇÃO DEZ/2013 PF 6,0% Free-float 33,8% PJ 32,6% Banco do Brasil 66,3% Estrangeiro 61,4% 80% payout Dividendos Semestrais BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 6
Governança Corporativa Ações Capital composto totalmente por ações ordinárias 100% tag along 80% payout Conselho de Administração Seis membros Um é o Diretor-Presidente da Companhia Um membro independente indicado pelos acionistas minoritários Dois membros indicados pelo Banco do Brasil, dentre os membros ativos da sua Diretoria Executiva Um membro indicado pelo Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão Um membro indicado pelo Ministro das Finanças Diretoria Executiva Quatro membros Eleitos dentre os funcionários ativos do Banco do Brasil Comitê de partes Relacionadas Três membros Um é o membro independente indicado pelos acionistas minoritários O membro independente tem poder de veto BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 7
Governança Corporativa Coligadas Conselho Administração 1 Presidentes, Vice Presidentes e Diretores SH1 Vida 16 membros 8 indicações 8 indicações Companhia de Seguros Aliança do Brasil 6 indicações 6 indicações Mapfre Vida S.A 6 indicações 6 indicações Vida Seguradora S.A 6 indicações 6 indicações 16 membros Aliança do Brasil Seguros S.A BB Mapfre Assistência Brasilveículos Mapfre Affinity Seguradora S.A Mapfre Seguros Gerais S.A SH2 Elementares 8 indicações 8 indicações 6 indicações 6 indicações 2 indicações 2 indicações 6 indicações 6 indicações 6 indicações 6 indicações 6 indicações 6 indicações 16 membros Brasilprev Previdência 8 indicações 8 indicações 3 indicações 3 indicações 12 membros Brasilcap Capitalização 8 indicações 2 indicações 2 indicações 4 indicações Corretora 3 indicações 10 membros IRB-RE Resseguro 2 indicações 1. Membros titulares e suplentes BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 8
Comitê de partes relacionadas Partes Relacionadas SH1 SH2 Brasilprev Brasilcap Acesso exclusivo à rede do Banco do Brasil Contrato de 20 anos Sem cláusula de rescisão Assinado em janeiro de 2013 Acesso à BB Corretora Obrigação de vender produtos na rede bancária através da BB Corretora Remuneração: % fixo de apólices, variando de acordo com o tipo do produto Acordo de acionistas: contrato de 23 anos com a PFG, de 20 anos com a Mapfre e indeterminado com a Icatu/ Aliança da Bahia Qualquer proposta de mudança nos acordos deve ser examinada pelo Comitê de Partes Relacionadas e pelo membro independente com poder de veto BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 9
Apoiada pelo Banco do Brasil com Expertise das Parceiras Privadas Banco do Brasil Parcerias Privadas Solidez, tradição, segurança e confiança Porto seguro, especialmente para produtos de longo-prazo Flight to quality e estabilidade, menos suscetível a condições de mercado Reconhecimento da marca Rápida tomada de decisão BB Seguridade opera em um modelo de arm s lenght Monitora o surgimento de qualquer potencial conflito entre BB e BB Seguridade Fortalece a governança corporativa Participação mínima no capital votante de 50,1% O BB exerce papel ativo na governança das companhias operacionais BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 10
Diferencial Competitivo A BB Seguridade foca sua estratégia em bancassurance com corretagem própria, beneficiando-se do acesso exclusivo à rede de distribuição do Banco do Brasil. Corretora Própria Canal de distribuição Modelo de negócios de baixa complexidade Sem risco de subscrição Canal bancário 61,4 Milhões de clientes 5.450 Agências bancárias 63.141 ATMs 16.440 Correspondentes bancários 32.046 Rede Compartilhada 1 º Baixa necessidade de Capital Canal Não-bancário 140 Parceiros comerciais (Canal Affinity) Acesso exclusivo a maior rede de distribuição do Brasil 20.844 Corretores externos BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 11
Performance
BB Seguridade em resumo Uma das maiores companhias de Seguro, Previdência e Capitalização na América Latina R$ 14 bi em prêmios emitidos, R$ 23 bi em contribuições de previdência e R$ 6,3 bi em Capitalização em 2013 Rápido crescimento com alta rentabilidade Crescimento de 30% em prêmios e contribuições em um ano, com ROAE de 38,4% (1) em 2013 Maior Corretora de Seguros na América Latina Acesso exclusivo à rede única de distribuição do Banco do Brasil, com receita de corretagem de R$ 1,8 bi em 2013 2ª Maior empresa de Seguros em ramos elementares do Brasil Mais de 2,4 milhões de veículos segurados e R$ 7,8 bi em prêmios emitidos em 2013 Liderança em Capitalização, Previdência, Seguros de vida e Rural Operações de Seguros, Previdência e Capitalização gerenciadas através de parcerias privadas com líderes mundiais 122 empregados na holding e corretora. 7.352 empregados nas afiliadas 1. ROAE ajustado considera a distribuição de dividendos BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 13
MARKET SHARE DA BB SEGURIDADE VIDA RURAL 20,1% 55,4% 70,8% 14,5% 2012 2013 TOTAL * 2012 2013 24,3% 17,0% PREVIDÊNCIA (PROVISÃO) CAPITALIZAÇÃO (PROVISÃO) 20,7% 22,6% 2012 2013 28,7% 34,4% 2012 2013 2012 2013 *Market Shares combinado, considerado prêmios emitidos (exceto saúde), arrecadação de previdência e capitalização. 2013: Posição de Market Share até nov/13 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 14
Performance BB Seguridade FATURAMENTO TOTAL¹ (R$ mi) ORIGEM DAS RECEITAS QoQ: + 49% YoY: + 32% + 30 % 33.322 43.349 Brasilcap 11,6% SH1 14,0% 2012 2013 Brasilcap 14,5% SH1 14,4% SH2 20,0% SH2 18,0% 9.865 10.168 11.465 8.720 12.996 Brasilprev 54,4% Brasilprev 53,2% 1. Prêmios emitidos, contribuições e arrecadações LUCRO E RENTABILIDADE ORIGEM DO RESULTADO 36,9% 34,7% 39,1% 38,0% 49,7% 32,9% 35,9% Outros 0,8% 2012 2013 IRB 1.3% Outros 0.3% QoQ: + 29% YoY: + 50% 472 455 550 548 707 1.754 + 29 % 2.260 BB Corretora 37,7% Brasilcap 6,4% Brasilcap 3.9% Lucro Líquido Ajustado (R$ mi) ROAE BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 15 Brasilprev 20,9% SH1 27,7% SH2 6,5% BB Corretora 40.4% Brasilprev 19.6% SH1 30.1% SH2 4.4%
BB Mapfre SH1 PRÊMIOS EMITIDOS (R$ mi) ORIGEM DOS PRÊMIOS QoQ: + 14% YoY: + 32% + 34% 4.671 6.244 Habitacional 1,7% Rural 17,6% Demais 3,7% 2012 2013 Habitacional 2,5% Rural 23,0% Demais 3,1% 1.321 1.201 1.783 1.521 1.739 Prestamista 29,7% Vida 47,4% Prestamista 28,4% Vida 43,0% VARIAÇÃO DAS RESERVAS TÉCNICAS (R$ mi) PRÊMIOS GANHOS (R$ mi) QoQ: + 92% YoY: + 44% + 53% 1.551 QoQ: - 3% YoY: + 27% + 28% 4,694 1.015 3,658 610 523 364 146 272 957 1,055 1,173 1,249 1,216 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 16
BB Mapfre SH1 SINISTRALIDADE (%) COMISSIONAMENTO (%) QoQ: - 8,6 p.p. YoY: - 6,1 p.p. 33.9 35.1 38.7 36.4 27.8 36.5-2,1 p.p. 34.4 QoQ: + 0,3 p.p. YoY: - 2,7 p.p. 26.5 24.8 23.4 23.5 23.8 25.3-1,4 p.p. 23.9 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (%) ÍNDICE COMBINADO (%) QoQ: + 0,2 p.p. YoY: - 1,7p.p. - 0,6 p.p. QoQ: - 8,1 p.p. YoY: - 10,5 p.p. - 4,1 p.p. 18.5 16.8 14.7 16.6 16.8 16.8 16.2 78.9 76.7 76.8 76.5 68.4 78.5 74.4 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 17
BB Mapfre SH1 RESULTADO FINANCEIRO (R$ mi) LUCRO E RENTABILIDADE QoQ: + 3% YoY: + 29% - 0,4% 308,6 307,3 23,5% 23,4% 27,7% 33,1% 48,2% 20,0% 29,6% + 40% QoQ: + 41% YoY: + 80% 647 907 75,3 57,9 57,0 95,0 97,4 173 178 197 221 311 COMPOSIÇÃO DOS ATIVOS SOB GESTÃO¹ Lucro Líquido Ajustado (R$ mi) ROAE Vinculados a Inflação 9,1% Outros 10,9% DEZ/12 Vinculados a Inflação 10,4% Outros 23,3% DEZ/13 Títulos Pré 8,2% Títulos Pré 9,7% Pós - CDI 71,8% Pós - CDI 56,7% 1 = Disponível para negociação BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 18
Mapfre BB SH2 PRÊMIOS EMITIDOS (R$ mi) ORIGEM DOS PRÊMIOS QoQ: - 5% YoY: + 19% 6.649 + 17% 7.794 Demais 14,4% 2012 2013 Demais 12.6% 1.681 1.836 1.828 2.122 2.008 Danos 30,3% Automóveis 55,3% Danos 31.0% Automóveis 56.4% VARIAÇÃO DAS RESERVAS TÉCNICAS (R$ mi) PRÊMIOS GANHOS (R$ mi) QoQ: - 77 % YoY: + 5% QoQ: + 1% + 6 % + 18% YoY: + 20% 362,3 340,4 6.308 7.431 184,4 40,4 113,6 21,8 42,5 1.641 1.722 1.806 1.938 1.965 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 19
Mapfre BB SH2 SINISTRALIDADE (%) COMISSIONAMENTO (%) QoQ: - 5,5 p.p. YoY: - 2,8 p.p. - 0,1 p.p. QoQ: + 1,2 p.p. YoY: - 0,8 p.p. - 2,2 p.p. 54,7 55,1 54,1 57,4 51,9 54,7 54,6 24,8 24,3 21,0 22,8 24,0 25,2 23,0 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (%) ÍNDICE COMBINADO (%) QoQ: + 1,9 p.p. YoY: + 3,0 p.p. + 1,1 p.p. QoQ: - 2,4 p.p. YoY: - 0,6 p.p. - 1,2 p.p. 98,0 98,7 93,8 99,8 97,4 98,6 97,4 18,5 19,3 18,7 19,6 21,5 18,7 19,8 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 20
Mapfre BB SH2 RESULTADO FINANCEIRO (R$ mi) LUCRO E RENTABILIDADE - 36% 8,0% 4,0% 13,2% 6,2% 8,5% 9,7% 7,5% QoQ: + 28% YoY: + 3% 338 216 QoQ: + 42% YoY: + 15% 228-13% 199 81 40 28 65 83 48 25 80 39 56 VARIAÇÃO COMPOSIÇÃO DAS DOS RESERVAS ATIVOS TÉCNICAS SOB GESTÃO¹ (R$ mi) Lucro Líquido Ajustado (R$ mi) ROAE Vinculados a Inflação 15,0% DEZ/12 Vinculados a Inflação 5,2% DEZ/13 Outros 29,1% Pós - CDI 49,7% Outros 33,3% Pós - CDI 44,9% Títulos Pré 11,0% Títulos Pré 11,7% 1. Disponível para negociação BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 21
Previdência CONTRIBUIÇÕES (R$ mi) ORIGEM DAS CONTRIBUIÇÕES QoQ: + 101 % YoY: + 29% + 27% 18.131 23.041 Tradicional 1,7% PGBL 13,3% 2012 2013 Tradicional 1,8% PGBL 10,8% 5.762 6.038 5.895 3.694 7.414 VGBL 85,0% VGBL 87,4% TAXA DE GESTÃO (R$ mi) LUCRO E RENTABILIDADE QoQ: 0 % YoY: + 20% + 23% 1.031 60,5% 53,8% 59,0% 58,4% 58,0% 47,1% 46,3% 838 + 24% 592 QoQ: + 9% YoY: + 27% 477 226 234 255 271 271 131 128 145 153 167 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores Lucro Líquido Ajustado (R$ mi) ROAE 22
Previdência RESERVAS (R$ mi) COMPOSIÇÃO DAS RESERVAS QoQ: + 8% YoY: + 24% 67.347 71.937 75.237 77.616 83.543 DEZ/12 Tradicional Tradicional 11,0% PGBL 9,7% PGBL 24,3% 28,0% DEZ/13 VGBL 61,0% VGBL 66,0% Dez/12 Mar/13 Jun/13 Set/13 Dez/13 CARTEIRA PLANO TRADICIONAL ALOCAÇÃO DOS ATIVOS SOB GESTÃO Pós - CDI Títulos Pré 1,7% 3,6% DEZ/12 Títulos Pré 5,7% Pós - CDI 3,5% DEZ/13 DEZ/12 Debêntures NPs 9,0% Ações 3,4% Títulos* 12,9% Debêntures NPs 7,7% Títulos* 14,9% DEZ/13 Ações 2,3% Vinculados a Inflação 94,8% Vinculados a Inflação 90,8% Títulos públicos 74,7% Títulos públicos 75,1% Títulos* = CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores * Outros = CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs 23
Capitalização ARRECADAÇÃO (R$ mi) ORIGEM DA ARRECADAÇÃO QoQ: + 33% YoY: + 67% + 62% 6.270 2012 2013 1.101 1.093 1.958 1.383 1.834 3.871 Pagamento Mensal 29.8% Pagamento Pagamento Mensal Único 49,6% 50,4% Pagamento Único 70.2% RESULTADO COM SORTEIO (R$ mi) ÍNDICE DE SORTEIO (%) QoQ: + 28% YoY: + 57% + 77% 245 QoQ: - 0,7 p.p. YoY: - 2,6 p.p. + 3,9 p.p. 139 29,3 21,4 25,5 27,3 26,6 21,6 25,5 47 37 76 58 74 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 24
Capitalização COMISSIONAMENTO (%) RENTABILIDADE QoQ: + 2,6 p.p. YoY: + 17,1 p.p. + 4,1 p.p. 168,0% 63,4% 63,9% 51,7% 104,0% 88,6% 57,1% 29,4 42,9 46,1 43,9 46,5 41,0 45,1 QoQ: + 94 % YoY: + 6% 168-21% 132 49 25 28 27 52 COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Lucro Líquido (R$ mi) ROAE ALOCAÇÃO DOS TÍTULOS PARA NEGOCIAÇÃO Debêntures e notas promissórias 13,3% Outros 6,8% DEZ/12 Debêntures NPs 9% Outros 8% DEZ/13 Fundo Ações 1,1% DEZ/12 Vinculados a Inflação 5,5% Fundo Ações 1,3% DEZ/13 Títulos* 10,5% Títulos públicos 69,4% Títulos* 5% Dez/12 Títulos públicos 78% Vinculados a Inflação 23,1% Pós - CDI 38,2% Títulos Pré 37,5% Pós - CDI 49,6% Títulos Pré 43,7% Títulos* = CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 25
Corretora RECEITA DE CORRETAGEM (R$ mi) ORIGEM DA RECEITA QoQ: + 19% YoY: + 40% + 30% 1.359 1.766 Brasilcap 12,5% Demais 2,7% 2012 2013 Brasilcap 16,3% Demais 0,5% Brasilprev 16,8% SH1 48,2% Brasilprev 15,6% SH1 50,3% 362 388 447 425 506 SH2 19,8% SH2 17,3% LUCRO LÍQUIDO (R$ mi) MARGEM MARGEM LÍQUIDA LÍQUIDA (%) (%) QoQ: + 24% YoY: + 50% + 38% 661 913 QoQ: + 2,0 p.p. YoY: + 3,6 p.p. 49,6 49,9 51,8 51,2 53,2 + 3,0 p.p. 48,7 51,7 179 194 232 218 270 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 26
Guidance 2013 Indicador Estimativas 2013 Realizado 2013 BB Seguridade - RSPL Médio Ajustado 37% - 41% 35,9%¹ Prêmios Emitidos - BB Mapfre SH1 37% - 49% 33,7% Prêmios Emitidos - Mapfre BB SH2 15% - 20% 17,2% Arrecadação de Planos de Previdência 30% - 40% 27,1% Arrecadação de Títulos de Capitalização 50% - 65% 62,0% ¹ Considerando a distribuição de dividendos, o RSPL Médio Ajustado seria de 38,4% BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 27
Guidance 2014 Indicador Estimativas 2014 BB Seguridade - RSPL Médio Ajustado 44% - 49% Prêmios Emitidos - BB Mapfre SH1 24% - 32% Prêmios Emitidos - Mapfre BB SH2 19% - 26% Arrecadação de Planos de Previdência 33% - 47% Arrecadação de Títulos de Capitalização 10% - 15% BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 28
Novos Negócios Foco na maximização da excelência e alcance dos produtos ofertados Distribuição de Produtos de Saúde Health Novos Insurance Produtos Planos Odontológicos Resseguro Seguro Saúde Ex: Viagem, micro-seguros e garantia Brasildental Joint-venture criada em conjunto com a Odontoprev, para operação com planos odontológicos Participação com 74,99% do capital total Prazo de 20 anos Aquisição de 20,5% das ações ordinárias de emissão do IRB Participação no bloco de controle Concentra-se unicamente na distribuição Não faz parte do portfolio atual do Banco do Brasil 1 º banco a receber autorização da SUSEP para vender microseguro Potencial para desenvolver novos produtos Introdução de produtos já testados pelos parceiros em outros mercados Setor de crescimento atraente e alto Alto ROAE com baixo risco Baixa penetração de planos odontológicos no mercado Forte geração de caixa Entrada em um segmento com pouca penetração Aliança estratégica com um parceiro experiente Infra-estrutura focada (PAC, Copa do Mundo e as Olimpíadas são susceptíveis de aumentar a demanda) Baixa penetração de beneficiários da saúde Alto ROAE sem risco de subscrição Oportunidade de distribuir os produtos dos parceiros no canal bancário BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 29
Portfólio de Produtos
Nossos Produtos SH1: Vida, Imobiliário e Rural Vida Definição: Contrato de seguro de vida direcionado à pessoas físicas com pagamentos mensais não cumulativos. Cobertura: garante proteção financeira ao indivíduo ou seus beneficiários escolhidos pelo segurado, em caso de morte, natural ou acidental, ou invalidez permanente total do indivíduo. Prestamista Definição: seguro que garante o pagamento da dívida. Cobertura: em caso de morte, invalidez ou desemprego do tomador, ele ou seus beneficiários terão a dívida segurada paga. Imobiliário Definição: seguro relacionado com o pagamento do crédito imobiliário. Cobertura: em caso de morte ou invalidez do mutuário, o montante total do débito será pago. Este produto também pode preteger de danos à propriedade. Rural Definição: seguro que protege os agricultores de intempéries climáticas, queda dos preços da safra no mercado. Também pode proteger a propriedade e ser usado como garantia para os créditos rurais. Cobertura: cobertura de danos limitada ao valor segurado contratado. BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 31
Nossos Produtos SH2 : Patrimônio, Auto e DPVAT Patrimônio Definição: seguro que protege a propriedade das pessoas físicas e jurídicas. Cobertura: As principais coberturas são de danos à residência dos indivíduos, os ativos das empresas, tais como máquinas e outras propriedades e responsabilidade de terceiros. Auto Definição: seguro para proteger veículos de danos sofridos em acidentes ou outras situações. Cobertura: danos acidentais ou roubo do veículo, compensação por danos ou prejuízos causados a terceiros e passageiros do veículo, e assistência em caso de acidente ou colisão. DPVAT Definição: Um seguro de acidente de veículos obrigatório no Brasil. Cobertura: Cobre danos pessoais causados por acidentes com veículos para passageiros, motoristas ou pedestres. BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 32
Nossos Produtos - BrasilPrev PGBL Para pessoas que declaram imposto de renda (IR) no formulário completo, pois os aportes são dedutíveis da base de cálculo do Imposto de Renda até o limite de 12% da renda bruta anual tributável. VGBL Para quem declara imposto de renda no formulário simplificado ou é isento. Vantagem de não entrar no inventário Custos muito menores (não tem custos legais ou de impostos) Economia de tempo (beneficiário recebe em menos de 30 dias) Plano Tradicional Remuneração definida Garante taxas de juros fixas em relação à inflação. ** Não são mais comercializados BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 33
Nossos Produtos - BrasilCap Pagamento Único Pagamento Mensal O título de capitalização que se apresenta como uma alternativa para acumular reservas, com prazo e taxas de juros previamente determinados O detentor de títulos tem a chance de concorrer à prêmios por sorteios. Chances de Contemplação Ourocap De 1 em 10.000 à 1 em 1.000.000 Mega Sena 1 em 50.063.860 BB Seguridade Participações S.A. Relações com Investidores 34