ESCOLA DE COMANDO E ESTADO-MAIOR DO EXÉRCITO CURSO DE POLÍTICA, ESTRATÉGIA E ALTA ADMINISTRAÇÃO DO EXÉRCITO ENSINO A DISTÂNCIA CPEAEx / EAD - II VIRENE ROXO MATESCO ECONOMIA 2005
Sumário Currículo resumido da professora... 7 Como Estudar... 9 Cronograma de trabalho... 11 Objetivo e Conteúdo... 13 Unidade I Macroeconomia - Sistema Econômico: mensuração e performance; mercado de trabalho; inflação... 15 Tópicos da unidade... 15 Sugestões Sugestões de consulta... 16 Sugestões de referências... 16 Desenvolvimento dos tópicos... 17 Fundamentos Macroeconômicos... 17 Contas Nacionais principais indicadores... 19 Classificações dos bens e óticas do produto... 21
Virene Roxo Matesco Oferta e demanda agregadas... 26 PIB - Valor Adicionado ou Agregado Exemplo... 28 Produtos Nominal e Real. Deflator Implícito... 29 Principais Índices de preços... 31 Inflação: causas, efeitos e casos históricos... 36 Planos de Estabilização do Cruzado ao Real... 36 Tamanho das economias: comparações entre países... 38 Índice de desenvolvimento humano... 39 Mercado de Trabalho: desemprego... 40 Questões básicas com respostas... 43 Avaliação do conhecimento da unidade... 47 Unidade II - Microeconomia - Fluxos de Comércio e de Capitais Financeiros; Reservas Internacionais; Regime Cambial... 48 Tópicos da unidade... 48 Sugestões Sugestões de consulta... 49 Sugestões de referências... 49 Desenvolvimento dos tópicos... 49 Relações Internacionais: setor externo... 49 Balanço de Pagamentos: estrutura básica... 50 Reservas Internacionais: composição... 56 4
Economia Tipos de Empréstimo do FMI... 56 Fundo Monetário Internacional FMI... 57 As Negociações do Brasil com o FMI... 58 Indicadores Externos... 62 Regime Cambial... 64 Questões básicas com respostas... 66 Avaliação do conhecimento da unidade... 73 Unidade III - Microeconomia - A Moeda e as Autoridades Monetárias; Reforma Monetária no Brasil; Política Fiscal e o Modelo de Crescimento; Setor Público e suas Contas... 74 Tópicos da unidade... 74 Sugestões Sugestões de consulta... 75 Sugestões de referências bibliográficas... 75 Desenvolvimento dos tópicos... 76 A Moeda... 76 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional... 78 Metas de inflaçao... 81 Política monetária... 81 Instrumentos da liquidez monetária... 82 Impacto da oferta da moeda... 86 5
Virene Roxo Matesco Os Agregados Monetários... 87 Do Pau-Brasil ao Real... 88 Reformas do Sistema Monetário do Brasil... 90 Política Fiscal... 92 Déficits público: financiamentos... 93 Dívida pública... 94 Crescimento e Desenvolvimento Econômico... 95 Fatos Marcantes da Economia Brasileira...100 Questões básicas com respostas...114 Avaliação do conhecimento da unidade...121 Glossário...122 Referências...136 Anexo...137 6
Economia Currículo resumido da professora Virene Roxo Matesco é doutora em economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro com tese defendida sobre inovação e capacitação tecnológica na indústria brasileira, e mestre em economia pela Universidade de Brasília, com tese defendida sobre os fluxos de capitais internacionais: A dependência brasileira. Foi pesquisadora do Instituto de Pesquisa Econômica Avançada (IPEA), Órgão da Secretaria de Planejamento da Presidência da República (entre 1979-1998), e consultora do Banco Mundial junto ao Ministério da Ciência e Tecnologia entre 1997 e 1999. Foi professora-adjunta do Instituto de Ciências Econômicas e Gestão da Universidade Santa Úrsula, entre 1986 a 2000, nos cursos de graduação e de pósgraduação. Foi também membro integrante do Comitê da Gestão da Inovação Tecnológica da Universidade de São Paulo, entre 1996 e 1998, e assessora técnica científica da Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado do Rio de Janeiro, entre 1997 e 1999. Diretora da Sociedade Brasileira de Estudos de Empresas Transnacionais e da Globalização Econômica (sobeet), entre 1998-2002. Responsável pela seção Entendendo macroeconomia, na revista Conjuntura Econômica, FGV, RJ, entre 1999-2000. Colunista do Jornal do Brasil, coluna Conjuntura, entre 1999-2001. Membro efetivo do Conselho de Tecnologia Empresarial da Federação das Indústrias do Rio de Janeiro (FIRJAN) e da Rede Ibero Americano de Indicadores de Ciência e Tecnologia, no período 1999-2003. 7
Virene Roxo Matesco Atualmente é professora da escola de Pós-graduação em Economia (FGV-Management), desde 1998, membro do Conselho da SOBEET e Coordenadora de Projetos. Membro-integrante de bancas examinadoras de teses de mestrado e de doutorado e de concursos públicos e consultora de empresas. É professora de Economia do Curso de Política, Estratégia e Alta Administração na modalidade a distância da Escola de Comando e Estado-Maior do Exército (CPEAEx/EAD). Autora de livros e de artigos, num total de mais de 200 (duzentos) trabalhos publicados no Brasil e no exterior sobre o setor industrial, inovação e capacitação tecnológica e temas ligados à macroeconomia, entre outros. Co-autora dos livros Economia aplicada, RJ, ed. FGV, 5 a. Edição, 2003, e Economia para não economistas, RJ, ed. Senac/ Rio, 1 a. Edição, 2005. Palestrante e participante em vários seminários, workshops e congressos realizados no Brasil e no exterior. 8
Economia Como Estudar Você está iniciando o estudo da disciplina Economia, cujo objetivo básico é auxiliá-lo a ter uma melhor compreensão da teoria econômica, bem como sua aplicabilidade em atividades profissionais. Para atingir esse objetivo, são apresentados vários exercícios práticos. Além disso, você poderá analisar e comentar fatos econômicos do momento. Como este material foi elaborado de modo resumido em comparação à abrangência dos fundamentos básicos da economia, há sugestão de leitura de livros, como forma de complementar o conteúdo. O texto contém indicação de consultas na revista Conjuntura Econômica do IBRE/FGV e na Internet, de interesse no acompanhamento do assunto e na realização das atividades propostas. Por isso, você está recebendo, também, no anexo, um extrato dessa revista. O conteúdo está distribuído em três unidades, organizadas da seguinte forma: Desenvolvimento dos tópicos; Questões básicas (com respostas); Sugestão de consultas a serem realizadas no extrato da revista Conjuntura Econômica do IBRE/FGV: conjuntura estatística e em sites do IBGE, Banco Central, FMI etc.; 9
Virene Roxo Matesco Leituras recomendadas- relação de bibliografia, para aprofundamento dos tópicos da Unidade; Atividades. As Atividades consistem de quatro questões que aparecem ao final da Unidade. Você deve responder a cada questão em até 12 linhas e enviar à professora Virene Roxo Matesco, pelo e-mail: vmatesco@aol.com. A média ponderada dos três trabalhos comporá seu grau final nesta disciplina. A carga horária total é de 30 horas, divididas igualmente pelas unidades. Bom estudo! 10
Economia Cronograma de trabalho Éimportante que você cumpra o cronograma abaixo detalhado que tem como finalidade auxiliá-lo na organização de seu tempo. PRAZOS Coloque as suas datas ETAPAS PRIMEIRA UNIDADE Aulas da Primeira Unidade Estudos e pesquisas (na bibliografia recomendada) dos assuntos constantes da Unidade Estudo das Questões Básicas da Unidade Avaliação do conhecimento da Unidade SEGUNDA UNIDADE Aulas da Primeira Unidade Estudos e pesquisas (na bibliografia recomendada) dos assuntos constantes da Unidade Estudo das Questões Básicas da Unidade Avaliação do conhecimento da Unidade TERCEIRA UNIDADE Aulas da Primeira Unidade Estudos e pesquisas (na bibliografia recomendada) dos assuntos constantes da Unidade Estudo das Questões Básicas da Unidade Avaliação do conhecimento da Unidade 11
Economia Objetivo e Conteúdo Objetivo Compreender a teoria econômica associada à sua aplicabilidade na atividade profissional. Unidades didáticas Unidade I Macroeconomia ASSUNTOS 1. Os Sistema fundamentos Econômico: Macroeconômicos Mensuração e Contas Performance; Nacionais: Mercado Os peincipais de Trabalho e agragados Inflação. Oferta e Deamanda Agregadas Produto Nominal e Real. Deflator Implícito Principais Índices de Preços Tamanho das Economias: comparação entre países Mercado de trabalho: Desemprego Inflação: Causas, Efeitos e Casos Recentes Planos de Estabilização OBJETIVOS ESPECÍFICOS Caracterizar Interpretar o conceitos processo de fundamentais concepção e deconstrução de macroeconomia. um modelo econômico conjuntural Analisar Caracterizar sob o o ponto processo de vista de concepção da oferta e agregada, construção dinâmica de um de modelo salários/preços, econômico os conjuntural impactos da a Interpretar o conceito de demanda e de oferta correção monetária e dos mecanismos de preços, agregadas. sobre o nível de atividade produtiva. Analisar sob o ponto de vista da oferta agregada, Analisar a dinâmica as diferentesóticas de salários / de preços, mensuração os impactos do Produto. da Analisar correção o monetária efeito da infalçao e dos mecanismos sobre o nível de de preços, atividade sobre o nível econômica de atividade e sobre produtiva. o mercado de Analisar as diferentes óticas de mensuração do trabalho. Produto. Analisar os o diferentes efeito da inflação índices de sobre preços o nível e osda planos atividade de estabilização econômica e de sobre preços. o mercado de Interpretar trabalho. os conceitos fundamentais de macroeconomia Analisar os diferentes índices de preços e os Interpretar planos de o estabilização conceito de de demanda preços. e de oferta agregadas. 13
Virene Roxo Matesco Unidade II As contas externas brasileiras ASSUNTOS 1. Relações Fluxos de Internacionais: Comércio e de Setor Capitais Externo Financeiros; Reservas Internacionais; Regime Cambial. Balanço de Pagamentos: estrutura Reservas Internacionais: Composição FMI e as negociações com o Brasil Evolução dos Principais Indicadores Externos Regime Cambial OBJETIVOS ESPECÍFICOS Avaliar Analisar a e evolução interpretar da dívida as contas externa externas brasileira. e os seus Análise reflexos e sobre interpretação a atividade das econômica. contas externas, e os seus reflexos sobre a atividade econômica. Analisar a composição evolução das reservas Análise da composição e evolução das Res.Internacionais. internacionais. Análise Analisar das negociações brasileiras junto ao FMI. Análise Analisar e e interpretação interpretar os dos diferentes diferentes regimes regimes cambiais. cambiais. Avaliar a evolução da dívida externa brasileira. Unidade III As contas internas brasileiras ASSUNTOS OBJETIVOS ESPECÍFICOS 1. Moeda: A Moeda Propriedades e as Autoridades Analisar Descrever e e interpretar os as principais agregados características Monetárias; Oferta de Moeda: Reforma Autoridades Monetária no monetários. da situação econômica brasileira na atualidade. Brasil; Política Fiscal e o Modelo de Análise e interpretação dos principais agregados Monetárias Analisar as principais contas do setor Público Crescimento. monetários. Reformas Monetárias no Brasil e Avaliar o seu as endividamento. diferentes funções da moeda. Política Fiscal: Instrumentos Estudar Análise os das fatos principais econômicos contas mais do setor marcantes Público doe o Déficits Públicos. financeiro Brasil seu endividamento. desde 1940. Estudar os fatos econômicos mais marcantes do Dívida do Setor Público Estudar o papel do Banco Central e os instrumentos Brasil,desde 1930. Crescimento versus Desenvolvimento de Estudar política as reformas monetária. monetárias do Brasil desde Econômico Interpretar 1940. as peincipais características da Economia Brasileira: Fatos marcantes situação Estudar o econômica papel do Banco brasileira Central na atualidade. e os Avaliar instrumentos as diferentes de política funções monetária. da moeda. 14
Economia Unidade I Macroeconomia Tópicos da unidade Fundamentos Macroeconômicos Contas Nacionais principais indicadores Classificações dos Bens e óticas do produto Oferta e demanda agregadas PIB - Valor Adicionado ou Agregado Produtos Nominal e Real. Deflator Implícito Principais Índices de preços Tamanho das economias: comparações entre países Índice de desenvolvimento humano Mercado de Trabalho Inflação: causas, efeitos e casos históricos Planos de Estabilização do Cruzado ao Real Palavras-chave: PIB Nominal e Real Índices de Preços Crescimento e Expansão 15
Virene Roxo Matesco Recessão e Contração Desequilíbrios Macroeconômicos Desemprego Estrutural ou Tecnológico Inflação e Deflação Sugestões de consultas Revista Conjuntura Econômica do IBRE/FGV: extrato no anexo. Consultas a Sites Banco Central : www.bcb.gov.br Banco Mundial: www.worldbank.org FMI: www.ifm.org. Fundação Getúlio Vargas: www.fgv.br IBGE: www.ibge.gov.br IPEA : www.ipea.gov.br Sugestões de Referências Vide Item 1.6 16
Economia Desenvolvimento dos tópicos A ciência econômica se propõe a estudar os homens na Fundamentos Macroeconômicos sociedade, e a maneira pela qual eles decidem empregar A que se propõe a ciência econômica? os recursos. A ciência econômica se propõe a estudar os homens na sociedade, e a maneira pela qual eles decidem empregar os recursos que são escassos a fim de produzir diferentes bens e serviços, de modo a distribuí-los a pessoas (ou grupos), para a satisfação das necessidades. A ciência econômica desdobra-se em: a) microeconomia - estuda o comportamento do consumidor e de produtores em mercados específicos, preocupando-se com a forma pela qual os preços e as quantidades são determinados nesses mercados; b) macroeconomia - estuda a determinação e o comportamento dos grandes agregados econômicos, tais como: produto, renda, inflação, taxas de juros etc. MACROMERCADOS PREÇOS QUANTIDADES Bens e Serviços Nível Geral de Preços PIB Trabalho Salário Nível de Emprego Moeda Taxas de Juros Meios de Pagamentos (R$) Câmbio Taxa de Câmbio Fluxos de Reservas Internacionais (US$) Anotações: 17
Virene Roxo Matesco DEMANDA ý ú FLUXO ÿþýüûcircular ùø ùýþö SIMPLES Sapatos û Habitaçõe ü ý Chá Preço ÿþýüû no û Mercado do û Produto ÿþû û Sapatos û Habitações ü ý Chá OFERTA ÿþýüûú Desejo ý ý û dos û Consumidores Custo û da Produção Quais ý e Quanto ÿpúblico Como û û EMPRESAS ÿ Propriedade ÿþû þ ý ý dos Para ÿ þ Quem Folha û ýde Pagamento, Fatores ûþý Aluguel ý Preço ÿþýüûno û Terra Mercado ýþ û de ýþþ Fatores ûþý (Saláþ Terra ýþþ Trabalho þ û û juros, rios, Trabalho þ û Bens ý ýde Produção aluguéis...) Bens ý ýde Produção OFERTA ÿþýüûú DEMANDA ý ú Anotações: 18
Economia Contas Nacionais principais agregados PIB = RIB PIB + RRE REE = PNB PNB = RNB = DNB Produto Interno Bruto (PIB). É o valor monetário de todos os bens e serviços finais produzidos pelo país num determinado período de tempo, entre os residentes e não residentes. Neste cálculo são excluídos os custos intermediários. Em outras palavras, o PIB é a soma da produção, fabricação e criação de bens e serviços, num determinado período de tempo, incluídos os impostos, realizados pelos setores: agropecuário, industrial, serviços e comércio. Neste cálculo são excluídos os custos intermediários do processo produtivo (fase de produção). O PIB mais as importações de bens e serviços (M) constituem a oferta agregada. Ou seja, Oferta agregada = PIB + M Renda Interna Bruta (RIB). Somatória da remuneração dos fatores de produção de propriedade de residentes e não residentes, utilizados na produção de bens e serviços finais. Renda Líquida (RL). Recebimentos menos Remessas de Rendimentos de transações de Fatores de Produção entre o país e o resto do mundo. Constitui a diferença entre a Renda Recebida do Exterior (RRE) e a Renda Enviada ao Exterior (REE). No Balanço de Pagamentos representa a balança de serviços de fatores da produção (salários, aluguéis, juros, lucros, dividendos, royalties, assistência técnica e etc.) + alguns itens da conta transferência unilateral. Produto Nacional Bruto (PNB). É o valor monetário de todos os bens e serviços finais produzidos pelo país num determinado período de tem- 19
Virene Roxo Matesco po, entre os residentes. Neste cálculo são excluídos os custos intermediários do processo produtivo (fase de produção). Renda Nacional Bruta (RNB). Remuneração pelo uso dos fatores da produção (terra, capital financeiro, maquinas e equipamentos, mão-deobra, tecnologia e etc.) na produção de bens e serviços finais. Despesa Nacional Bruta (DNB) ou Demanda Agregada (DA). Representa o somatório dos bens e serviços finais destinados à Consumo (C) e à Investimentos Brutos (Ib) destinados aos mercados interno e externo (exportações de bens e serviços (X) destinados a consumo e a investimentos). Ou seja, DA = C + Ib + X DICA: Acompanhe a evolução da economia brasileira, segundo os valores do PIB em R$ e em US$ e a participação percentual da RLEE (RRE REE), no anexo que contém o extrato da Revista Conjuntura Econômica. 20
Economia Classificações dos Bens e Óticas do Produto Bens de Consumo C Destinados diretamente ao atendimento das necessidades humanas, podendo ser classificados como: a) Bens de Consumo Duráveis ex.: fogões, automóveis, geladeiras etc.; Bens de Consumo Destinados diretamente ao atendimento das necessidades humanas b) Bens de Consumo Não-Duráveis ex.: alimentos, produtos de higiene e limpeza, roupas etc. Bens de Produção ou Bens de Investimentos - I Utilizados na fabricação de outros bens ou agregados na produção de outros bens, mas que não se desgastam totalmente no processo produtivo, podendo ser classificados como: a) Bens de capital físico - ex.: máquinas, equipamentos, ferramentas, instalações etc.; b) Bens intermediários - ex.: ferro, aço, laminados etc. Óticas do Produto O quê para quem é produzido? O quê é produzido? Ótica do Dispêndio: Demanda Agregada Keynesiana PIB = C + IB. Um conjunto de bens e serviços de consumo destinados às famílias, empresas (privadas e estrangeiras) e governo, e um conjunto de bens e serviços de investimentos destinados às empresas (privadas e estrangeiras) e governos; ambos podem ser transacionados no mercado interno e externo. 21