Abr-04 Abr-05 Abr-06 Abr-07 Abr-08 Abr-09 Abr-10 Abr-11 Abr-12 Análise de Conjuntura Maio 2014 Indicador de Sentimento Económico Em Abril de 2014, o indicador de sentimento económico aumentou 0.9 pontos na União Europeia e diminuiu, 0.5 pontos, na Área Euro. Entre as economias de maior dimensão, o indicador diminuiu na Alemanha (-0.4), Espanha (-1.0), França (-0.3) e Polónia (-0.1) e aumentou na Itália (+0.5) e Reino Unido (+6.8). Contrariamente à avaliação efectuada pelos consumidores, as empresas da Área Euro, da indústria, serviços, construção e comércio a retalho efetuaram neste mês uma avaliação mais negativa do que no mês anterior. 120 Indicador de Sentimento Económico 110 100 Área Euro 90 80 Portugal 70 60 Fonte: Comissão Europeia Em Portugal, o indicador de sentimento económico de Abril registou uma ligeira subida (+0.2 pontos). Relativamente a Março, a avaliação dos consumidores e das empresas da indústria e da construção foi ligeiramente mais favorável e a das empresas dos serviços e do comércio a retalho menos favorável.
1ºT-11 2ºT-11 3ºT-11 4ºT-11 1ºT-12 2ºT-12 3ºT-12 4ºT-12 1ºT-13 Abr 13 Mai 13 2ºT-13 Jul 13 Ago 13 3ºT-13 Out 13 4ºT-13 Jan 14 Fev 14 1ºT-14 Índice de Produção Industrial Índice de Produção Industrial (variação homóloga) 1ºT 13 1º T 14 Bens de consumo 6,3% -3,4% Bens intermédios -7,6% 2,7% Bens de investimento -10,8% 8,0% Energia 5,8% 5,6% Indústria Transformadora -1,7% 1,0% Indústria -1,9% 1,9% No 1º trimestre de 2014, o índice da produção industrial registou uma variação homóloga de +1.9% (+1.0% na indústria transformadora). Esta variação foi positiva em todos os grandes agrupamentos industriais, excepto nos bens de consumo (-3.4%). Em Março, o IPI registo uma variação homóloga de -1.3% (-3.6% na indústria transformadora). 5% IPI - Indústria Transformadora (%) 4% 3% 2% 1% +0,8% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -0,8% -2,4% Variação homóloga trimestral Variação média últimos 12 meses Nos últimos 12 meses a variação média do IPI foi de +1.4% (+1.5% na indústria transformadora), sendo positiva em todos os grandes agrupamentos industriais. Taxa de Utilização da Capacidade Produtiva A taxa de utilização da capacidade produtiva (TUCP) da indústria transformadora no 1º trimestre de 2014 (74.6%) diminuiu 2.2 p.p. em relação à registada no 4º trimestre de 2013 e aumentou 0.7 p.p. em relação ao 1º trimestre de 2013. 2
Mar-12 Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 Considerando o ano terminado em Março de 2014, a variação média anual, da TUCP para o conjunto da indústria transformadora, aumentou +0.8 p.p., verificando-se no entanto comportamentos distintos por grandes agrupamentos industriais. 1º T13 1º T14 Variação Homóloga Trimestral Variação Média Anual Bens de Consumo 74,8% 76,9% 2,1 p.p. 3,5 p.p. Bens Intermédios 72,0% 71,3% -0,7 p.p. -0,7 p.p. Bens de Investimento 76,9% 78,9% 2,1 p.p. 0,4 p.p. Fabricação de Automóveis 80,3% 75,0% -5,3 p.p. -10,2 p.p. Outros Bens de Equipamento 77,5% 81,0% 3,5 p.p. 2,8 p.p. Indústria Transformadora 73,9% 74,6% 0,7 p.p. 0,8 p.p. Taxa de Utilização da Capacidade Produtiva* *valores corrigidos de sazonalidade Índice de Volume de Negócios na Indústria No 1º trimestre de 2014, o índice de volume de negócios na indústria transformadora registou uma variação homóloga nula, com comportamentos diferenciados nos mercados nacional (+0.9%) e externo (-0.8%). Na indústria em geral, a variação foi de -0.5% (+0.5% no mercado nacional; - 1.7% no mercado externo). IVN Indústria Transformadora - variação média nos últimos 12 meses (%) 15,0% 4,9% 0,3% 3,4% 10,0% 5,0% -1,7% -2,9% 0,0% -5,0% -7,6% 2012 2013-10,0% Total Mercado Nacional Mercado Externo Total Mercado Nacional Mercado Externo IVN Indústria (variação média últimos 12 meses) - Mar 14 Total Mercado Nacional Mercado Externo Bens de consumo 1,2% 1,2% 1,3% Bens intermédios 0,7% -2,5% 4,0% Bens de investimento 1,8% -0,7% 2,9% Energia 0,3% -1,2% 7,3% Indústria Transformadora 1,5% -0,9% 3,9% Indústria 0,9% -0,9% 3,3% Em março, a variação média nos últimos 12 meses do índice de volume de negócios na indústria foi de +0.9% (+1.5% na indústria transformadora). 3
Mar-12 Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 Mar-12 Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 Índice de Produção na Construção Em março de 2014 1, o índice de produção na construção registou, em termos homólogos, uma variação de -13.1% (-15.0% obras de engenharia civil ; -11.7% na construção de edifícios ). Índice de Produção na Construção - variação média nos últimos 12 meses (%) 0,0 2012 2013-12,0-4,0-8,0-12,0-14,0-16,0-16,0-15,7-16,3-15,9-15,7-17,0-16,1-20,0 Total Construção de edifícios Engenharia civil -18,0 Total Construção de edifícios Engenharia civil A variação média do índice de produção na construção nos últimos 12 meses foi de -14.5%, ligeiramente menos acentuada na construção de edifícios (-14.3%) que nas obras de engenharia civil (-14.9%). Índice de Volume de Negócios nos Serviços No 1º trimestre de 2014, o índice de volume de negócios nos serviços registou uma variação homóloga de -2.2% (-7.3% em trimestre homólogo). Em março, esta variação foi de -4.2%. IVN Serviços - variação média nos últimos 12 meses (%) 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -8,7% -4,4% 2012 2013 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0 1 Média móvel de 3 meses. 4
Mar-12 Mai-12 Jul-12 Set-12 Nov-12 IVN Serviços (variação média nos últimos 12 meses) Mar 13 Mar 14 Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -9,9% -3,0% Transportes e armazenagem -0,4% 1,4% Alojamento, restauração e similares -11,3% -1,7% Actividades de informação e de comunicação -6,7% -4,7% Actividades imobiliárias -15,3% -15,9% Actividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -9,6% -7,7% Actividades administrativas e dos serviços de apoio -10,2% -4,3% Serviços -8,6% -3,1% transportes e armazenagem. Nos últimos 12 meses, a variação média do IVN dos serviços foi de -3.1%. Por secções, de assinalar as variações do volume de negócios das empresas das secções com maior peso relativo no índice total: -3.0% no comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos ; +1.4% nos Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho No 1º trimestre de 2014, a variação homóloga do índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) foi de -0.5% (-5.8% no 1º trimestre de 2013), tendo o comércio de produtos alimentares, bebidas e tabaco registado uma variação de +1.3% e o comércio de produtos não alimentares de -2.0%. Em março, a variação homóloga do índice foi de -1.1% (-0.3% produtos alimentares, bebidas e tabaco ; -1.8% nos produtos não alimentares ). IVN Comércio a Retalho - Variação média nos últimos 12 meses (%) 2,0% 1,1% 0,0% -2,0% -1,5% -2,4% -4,0% -5,4% -5,0% -6,0% -8,2% -8,0% -10,0% 2012 2013 Geral Prod. Alimantares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares Geral Prod. Alimantares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares A variação média nos últimos 12 meses deste índice (preços correntes) foi de -1.0%, com variações de +1.7% no comércio de produtos alimentares, bebidas e tabaco e de -3.1% no comércio de produtos não alimentares. 5
mil milhões de euros Comércio Internacional Com base nos resultados preliminares das estatísticas do comércio internacional do INE, no 1º trimestre de 2014, comparativamente a igual trimestre de 2013, as exportações de bens cresceram +1.7% e as importações 6.0% (preços correntes). As saídas para a UE atingiram 8.5 mil milhões de euros (+3.0%) e as exportações para os mercados extra- UE 3.2 mil milhões de euros (-1.7%). 15,0% 10,0% As entradas de bens da UE atingiram cerca de 10.9 mil milhões de euros (+13.5%) e as importações de mercados extra-ue 3.5 mil milhões de euros (-12.0%). 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 1,7% Comércio Internacional de bens - 1º Trimestre 2014 variação homóloga 3,0% -1,7% 6,0% 13,5% -12,0% Total Intra-UE Extra-UE Total Intra-UE Extra-UE Exportações de bens Importações de bens Comércio Internacional - Principais exportações de bens NC Descrição 1ºT 13 1ºT 14 Variação homóloga Peso no total milhões de euros milhões de euros % % 87 Automóveis e outros veículos terrestres 1 213 1 293 6,5% 11,0% 85 Máquinas e aparelhos eléctricos 996 959-3,7% 8,2% 27 Combustíveis e óleos mínerais 1 178 857-27,3% 7,3% 84 Máquinas e aparelhos mecânicos 749 763 1,9% 6,5% 39 Plásticos e suas obras 540 617 14,3% 5,3% 61 Vestuário, de malha 444 495 11,6% 4,2% 64 Calçado 449 495 10,3% 4,2% 48 Papel e cartão, e suas obras 413 429 4,0% 3,7% 94 Móveis, anúncios, cartazes 337 387 15,0% 3,3% 73 Obras de ferro fundido, ferro e aço 322 348 8,3% 3,0% 72 Ferro fundido, ferro e aço 319 308-3,4% 2,6% 40 Borracha e suas obras 246 262 6,5% 2,2% 22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 238 241 1,3% 2,1% 62 Vestuário, excepto de malha 205 240 16,7% 2,0% 45 Cortiça e suas obras 214 214-0,1% 1,8% Sub-total 7 862 7 908 0,6% 67,4% Total 11 542 11 734 1,7% 100,0% 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Comércio Internacional de Serviços - 1º Trimestre 2014 mil milhões de euros Importações Exportações De acordo com as estatísticas da balança de pagamentos do Banco de Portugal, no 1º trimestre de 2014, face a trimestre homólogo, as exportações de serviços (4.3 mil milhões de euros) cresceram +5.2% e as importações (2.7 mil milhões de euros) +8.3%. 0,0 Total Transportes Viagens e Turismo Serviços fornecidos pelas empresas Fonte: Banco de Portugal 6
Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 Índice de Preços no Consumidor Em Abril de 2014, o índice de preços no consumidor registou uma variação homóloga de -0.1% (-0.4% em Março). Do conjunto das doze classes que compõem o IPC, os aumentos de preços mais expressivos registaram-se nas classes bebidas alcoólicas e tabaco (+2.4%) e habitação, água, eletricidade, gás e outros combustíveis (+2.1%). Entre as classes que registaram variações homólogas negativas, o vestuário e calçado (-1.8%) e o lazer, IPC - Indice de Preços no Consumidor 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Variação homóloga Variação últimos 12 meses recreação e cultura (-1.3%) registaram os decréscimos mais significativos. Em abril, o IPC registou uma variação mensal de +0.2%. Nos últimos 12 meses a variação do IPC foi de +0.2%. Esta variação, no que respeita à inflação subjacente (sem energia e bens alimentares não transformados) manteve-se também em +0.2% Índice Harmonizado de Preços no Consumidor 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 IHPC - Variação média últimos 12 meses (%) Portugal Área Euro 18 Fonte: Eurostat Em Abril de 2014, a variação homóloga do IHPC foi de -0.1% em Portugal (-1.0% nos bens; +1.1% nos serviços) e de +0.7% na AE18 (+0.1% nos bens; +1.6% nos serviços). A variação média do IHPC nos últimos 12 meses manteve-se quer em Portugal (+0.3%) quer na AE18 (+1.0%). A diferença entre as taxas de inflação em Portugal e AE18 não se alterou (-0.7 pontos percentuais). Índice de Preços na Produção Industrial Em Abril de 2014, o índice de preços na produção industrial diminuiu -0.6% (-1.3% na indústria transformadora) face a igual mês de 2013. Comparativamente a Março de 2014, a variação dos preços foi positiva na indústria em geral (+0.1%) e nula na indústria transformadora. 7
Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem 1ºsem 2ºsem Abr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Set 13 Out 13 Nov 13 Dez 13 Jan 14 Fev 14 Mar 14 Abr 14 Índice de Preços na Produção Industrial (%) 8,0 (%) 8,2 9,9 6,0 4,0 1,6 2,8 0,1 2,0 0,0-0,1-1,6-1,3-2,0-4,0-6,0 2012 2013 2012 2013 Ind. Transf.-VM12 Ind. Transf.-VH Energia-VM12 Energia-VH Índice de Preços na Produção Industrial (variação média últimos 12 meses) Bens de consumo 2,1% -0,8% Bens intermédios 0,9% -0,8% Bens de investimento 1,0% 0,7% Energia 5,8% -1,0% Indústria Transformadora 1,6% -1,6% A variação média dos preços na produção industrial foi de -0.7% nos últimos 12 meses e de -1.6% na indústria transformadora. A variação dos preços foi negativa em todos os grandes agrupamentos industriais, excepto na produção de bens de investimento (+0.7%). Indústria 2,6% -0,7% Preço do petróleo Em Abril de 2014, o preço médio do petróleo brent spot manteve-se praticamente inalterado em relação ao preço médio do mês anterior, quer em dólares (de 107.5 para 107.8 USD/barril) quer em euros (de 77.8 para 78.0 EUR/barril). Comparativamente a abril de 2013, o preço médio do petróleo registou um acréscimo de +5.4%. 130 120 110 100 90 80 70 Preço do Petróleo (Brent Spot) - média do período Na primeira quinzena de Maio, a cotação do barril de petróleo brent spot tem USD/barril vindo a subir de 108.6 USD no dia 1 para 110.8 USD no dia 19 de Maio. /barril Fonte: EIA 8
Euribor Média mensal Abr 13 Abr 14 Diferença em p.p. Euribor 3 meses 0,209% 0,330% 0,121 p.p. Euribor 6 meses 0,324% 0,430% 0,106 p.p. Euribor 12 meses 0,528% 0,604% 0,076 p.p. Fonte: Banco de Portugal Taxas de Juro do Mercado Monetário Em Abril de 2014, as taxas de juro médias no mercado monetário aumentaram, face aos valores médios registados em Março. A Euribor 3 meses registou um aumento de +0.025 p.p., a Euribor 6 meses de +0.023 p.p. e a Euribor 12 meses de +0.027 p.p.. Taxas de Juro Activas Em Março de 2014, as taxas de juro médias sobre os saldos de empréstimos a sociedades não financeiras mantiveram-se praticamente inalteradas. Nos empréstimos com prazo até um ano (-0.03 p.p.) e entre 1 e 5 anos (-0.04 p.p.) verificou-se um ligeiro decréscimo das taxas médias praticadas. Nos saldos de empréstimos com prazo superior a 5 anos a taxa média passou de 3.51% para 3.52%. Mar 13 Mar 14 Diferença 2012 2013 Diferença em p.p. em p.p. Empréstimos até 1 ano 6,06% 5,60% -0,460 p.p. 6,33% 5,91% -0,420 p.p. Empréstimos entre 1 e 5 anos 5,00% 4,85% -0,150 p.p. 5,16% 4,99% -0,170 p.p. Empréstimos superiores a 5 anos 3,46% 3,52% 0,060 p.p. 3,87% 3,46% -0,410 p.p. Fonte: Banco de Portugal Nas novas operações de empréstimos a sociedades não financeiras a taxa de juro média em Março subiu para 5.36% (4.95% em fevereiro), com comportamentos diferenciados nas operações de empréstimos inferiores a um milhão de euros cuja taxa se reduziu para 5.89% (6.06% no mês anterior) e nas operações acima de 1 milhão de euros com a taxa de juro média a subir de 4.43% para 4.96%. Sociedades Não Financeiras - Taxas de juro nos saldos de empréstimos Média mensal Média anual Empréstimos a Sociedades Não Financeiras Em março de 2014, o montante de novas operações de empréstimos concedidos pelas instituições financeiras monetárias a sociedades não financeiras foi de 3.6 mil milhões de euros (1.5 mil milhões de euros em empréstimos até 1 milhão de euros; 2.5 mil milhões de euros em empréstimos acima de um milhão de euros). 9
Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 Empréstimos concedidos a Sociedades Não Financeiras - Novas Operações 6000 5000 Em milhões de euros 4000 3000 2000 1000 0 Até 1 milhão de euros Mais de 1 milhão de euros Total Fonte:Banco de Portugal Mercado de Crédito De acordo com o inquérito trimestral aos bancos sobre o mercado de crédito, realizado pelo Banco de Portugal, os critérios de concessão de empréstimos mantiveram-se sem alterações significativas no 1º trimestre de 2014, quer para particulares, quer para as sociedades não financeiras. As expectativas face à evolução da actividade económica em geral e para sectores de actividade ou empresas específicas (para dois bancos) e as pressões exercidas pela concorrência (para 3 bancos) justificaram uma diminuição ligeira do nível de restritividade nos critérios de aprovação dos empréstimos a empresas. No 1º trimestre de 2014, a procura de empréstimos manteve-se em termos globais, registando-se um ligeiro aumento da procura de empréstimos por parte das PME e de empréstimos de curto prazo. Para o 2º trimestre de 2014 a generalidade os bancos perspectivam um ligeiro aumento da procura de empréstimos por parte das empresas, particularmente de PME e por parte dos particulares no que respeita a empréstimos dirigidos ao consumo e outros fins. No que respeita ao nível de restritividade nos critérios de concessão de crédito, os bancos não perspectivam alterações no segundo trimestre. Taxas de Câmbio do Euro A cotação média do euro em Abril de 2014, face ao dólar, foi de 1.381 USD/EUR (+3.0% que em igual mês de 2013). Taxas de câmbio do euro Médias Anuais Médias Mensais 2012 2013 Var. % Var. % USD/EUR 1,285 1,328 3,4% 1,303 1,381 3,0% JPY/EUR 102,5 129,7 26,5% 127,5 141,6 11,0% GBP/EUR 0,811 0,849 4,7% 0,851 0,827-3,0% BRL/EUR 2,508 2,869 14,4% 2,606 3,086 18,4% CHF/EUR 1,205 1,231 2,1% 1,220 1,219-0,1% Fonte: Banco de Portugal Comparativamente ao câmbio médio registado em Março de 2014, o euro valorizou-se, em termos nominais, em relação ao iene (+0.1%) e franco suíço (+0.1%) e desvalorizou-se face ao dólar norte-americano (-0.1%), libra esterlina (-0.8%) e real brasileiro (-4.1%). 10
Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-12 Fev-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Fev-14 Taxas de Câmbio Dólar / Euro 1,70 1,60 Max - 1,599 15 Julho 2008 1,70 1,60 1,50 1,50 21 Maio 2014: 1,3676 1,40 Min - 0,825 26 Outubro 2000 1,40 1,30 1,30 1,20 1,20 1,10 1,10 Fonte: Banco de Portugal Em abril 2014, o índice de taxa de câmbio efectiva nominal do euro registou uma variação homóloga +4.0% (+4.4% em março). A variação média nos últimos 12 meses foi de +4.6%. O índice cambial efectivo nominal para Portugal registou uma variação homóloga de +0.9% em abril 2014. A variação média nos últimos 12 meses foi de +1.1%. Índice Bolsista Em abril de 2014, o índice PSI-20 registou, uma desvalorização de 2.0% relativamente a Março e uma valorização de +19.3% face a abril de 2013 (valores de fim de período). Índice PSI-20 (valores em fim de período) 14000 12000 10000 Max - 14 822 3 Março 2000 Min - 4408 13 Junho 2012 14000 12000 10000 8000 8000 21 Maio 2014: 6857,23 6000 6000 4000 4000 Fonte: Euronext 11
Estatísticas do Emprego Estatísticas do Emprego - Principais indicadores 1º T13 4º T13 1º T14 (milhares de pessoas) População activa 5 281,4 5 276,8 5 215,0 População empregada 4 354,6 4 468,9 4 426,9 População desempregada 926,8 808,0 788,1 Taxa de actividade (15 e mais anos) 59,2% 59,3% 58,7% Taxa de emprego (15 e mais anos) 48,8% 50,2% 49,8% Taxa de desemprego 17,5% 15,3% 15,1% - Estatísticas do Emprego De acordo com os resultados das estatísticas do Inquérito ao Emprego, no 1º trimestre de 2014, a população empregada, estimada em 4 427 mil pessoas, terá aumentado 1.7% face ao 1º trimestre de 2013 e diminuído 0.9% face ao trimestre anterior. Taxas de Desemprego por Regiões NUTS II 1º T13 4º T13 1º T14 Norte 18,5% 16,4% 15,8% Centro 12,9% 10,5% 11,0% Lisboa 19,5% 17,2% 16,4% Alentejo 18,4% 15,6% 16,0% Algarve 20,1% 17,0% 18,3% R. A. Açores 16,9% 17,3% 18,0% R. A. Madeira 19,8% 17,0% 16,4% Portugal 17,5% 15,3% 15,1% - Estatísticas do Emprego No 1º trimestre de 2014, a população desempregada, estimada em 788.1 mil indivíduos, diminuiu 15.0% em relação a igual trimestre de 2013 e 2.5% em relação ao trimestre anterior. A taxa de desemprego registada no 1º trimestre de 2014 foi de 15.1% (-2.4 p.p. que em trimestre homólogo e -0.2 p.p. que no trimestre anterior). Em termos regionais a região Centro mantém a taxa de desemprego mais baixa (11.0%). Contas Nacionais Estimativa Rápida De acordo com a estimativa rápida das Contas Nacionais Trimestrais, no 1º trimestre de 2014, o Produto Interno Bruto, em volume, terá diminuído - 0,7% relativamente ao 4º trimestre de 2013. Comparando com o 1º trimestre de 2013, o PIB terá registado um crescimento em volume de +1.2%. (Análise elaborada com informação disponível até 22 Maio 2014) 12