RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR - CTBH FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CONSTITUIÇÃO E FUNCIONAMENTO DO FUNDO O Fundo é um fundo de investimento imobiliário regido pela Instrução CVM n.º 472/08 e demais disposições legais e regulamentares aplicáveis, que foi constituído pela Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., com sede na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, n.º 100, São Paulo SP, CNPJ n.º 62.418.140/0001-31, habilitada para a administração de fundos de investimento, conforme ato declaratório expedido pela Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) nº 2.528, de 29 de julho de 1993 ( Administrador ), por meio do Termo de Constituição de Fundo de Investimento Imobiliário, o qual aprovou o seu regulamento, datado e registrado em 13 de dezembro de 2013, no 1º Oficial de Registro de Títulos e Documentos e Civil de Pessoa Jurídica da Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, conforme alterado em 25 de fevereiro de 2014 e registrado sob o nº 3504254. O Fundo é gerido pela Kinea Investimentos Ltda., sociedade devidamente autorizada pela CVM para o exercício da atividade de gestão de carteira por meio do Ato Declaratório CVM n.º 9.518, de 19 de setembro de 2007, publicado no Diário Oficial da União de 20 de setembro de 2007, com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Minas da Prata, n.º 30, 4º andar, inscrita no CNPJ/MF sob o n.º 08.604.187/0001-44. Os pedidos de constituição e funcionamento do Fundo foram devidamente deferidos pela Comissão de Valores Mobiliários. OBJETO DO FUNDO O objetivo de investimento do Fundo é a exploração comercial do imóvel, via aquisição da totalidade de um empreendimento, com o intuito de gerar renda aos Cotistas por meio da locação ou arrendamento deste ativo. INVESTIMENTOS REALIZADOS NO SEMESTRE No 1º semestre de 2015 não foi adquirido nenhum imóvel pelo Fundo CTBH. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS Não houve mudança na política de investimento do Fundo. O imóvel que compõem a carteira atual do Fundo corresponde a 100% dos recursos captados.
CARTEIRA IMOBILIÁRIA DO FUNDO O fundo realiza a avaliação de seu ativo anualmente no mês de dezembro e por este motivo não houve alteração no valor do imóvel no 1º semestre de 2015. O Fundo possui 100% do Edifício Boulevard Corporate Tower abaixo descrito 1 : PANORAMA GERAL DO MERCADO DE ESCRITÓRIOS EM BELO HORIZONTE O mercado de escritórios da cidade de Belo Horizonte é o o quarto maior do Brasil com um total de 2.608.000m², ficando atrás apenas de São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília. Estoque Ao final de Fevereiro de 2015, a cidade de Belo Horizonte atingiu um estoque total de edifícios de 2.607.908m² distribuidos em 564 prédios, sendo 1.095.360m² com ar condicionado central de, que representam 42% do mecado. (fonte CBRE) 1 Avaliação patrimonial das propriedades elaborada pela empresa Colliers Internacional.
Novo estoque O ritmo das entregas de novos espaços nos últimos meses foi retomado e acrescentou 49.448m² ao novo estoque da Cidade até o mês de ferereiro de 2015, um crescimento significativo se comparado às medições anteriores. Taxa de Vacância O histórico da vacância do mercado de Belo Horizonte sempre apresentou números muito baixos, mas esse número tem aumentado significativamente devido a entrega de novos espaços nos últimos anos aliado a uma absorção líquida negativa, que levou a vacância a 11,5% em fevereiro de 2015, que representa uma oferta disponível de 302.236m². Absorção líquida (fonte CBRE) Pela primeira vez desde o início do monitoramento do mercado de Belo Horizonte, a absorção líquida foi negativa e encerrou o mês de fevereiro de 2015 em -14.990m². O bairro do Centro concentrou a maior retração e atingiu uma absorção negativa de quase 20.000m². Em contrapartida, os bairros de Mangabeira, Pampulha/Serra Verde, Santa Efigênia e Nova Lima apresentaram uma absorção positiva, com destaque para Pampulha/Serra verde com quase 10.000m².
(fonte CBRE) Conclusões O atual cenário de grandes disponibilidades criam oportunidades e incentiva as empresas a buscarem espaços melhores e com maior eficiência. No entanto, o desequilíbrio entre oferta e demanda, reforça a disposição dos proprietários em flexibilizar as negociações oferecendo maiores incentivos a locação tais como carências diferenciadas, descontos e allowance, visando aumentar a taxa de ocupação dos seus empreendimentos. (fonte CBRE)
INDÚSTRIA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS 2 Atualmente existem 126 fundos imobiliários listados na Bolsa com valor de mercado de aproximadamente R$26,3 bilhões. Apenas para efeito de comparação, ao final de 2011 tínhamos 66 fundos listados na Bolsa com valor de mercado de R$12 bilhões. No 1º semestre de 2015, o volume negociado foi de R$2,5 bilhões. RELAÇÃO DE ALUGUÉIS, ENCARGOS E OBRIGAÇÕES NO PERÍODO No 1º semestre de 2015 a receita de aluguéis do Fundo atingiu o valor de R$ 1.228.865,78. Em relação aos encargos, foram debitados do Fundo: Encargos 2º Semestre de 2014 % PL 2º Semestre 2014 1º Semestre de 2015 % PL 1º Semestre 2015 Taxa de Administração -752.456,85 0,40% -773.197,19 0,39% Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) -23.013,97 0,01% -23.160,17 0,01% Outras Despesas (cartórios, advogados, vacância etc) -267.297,97 0,14% -1.595.277,59 0,81% Total de Encargos -1.042.768,79 0,56% -2.391.634,95 1,21% Patrimônio líquido médio semestral 197.708.162,71 215.132.919,09 RESULTADOS O Fundo tem por objetivo receber mensalmente o rendimento gerado pelos ativos imobiliários que compõem o seu patrimônio e ainda a rentabilidade auferida pelos investimentos em ativos financeiros. O valor patrimonial da cota de 27/02/2014 até 30/06/2015 encontra-se assim representado: Data Quantidade de Cotas Valor Patrimonial da Cota (R$/cota) Variação Patrimônio Líquido (R$) Posição em 27/02/2014 187.470 1.000,00 187.470.000,00 Posição em 30/06/2014 187.470 1.000,13 0,01% 187.493.550,30 Posição em 31/12/2014 187.470 1.109,10 10,90% 207.922.775,12 Posição em 30/06/2015 187.470 1.186,02 6,94% 222.343.063,05 2 Fonte BM&FBovespa
São Paulo, 01 de setembro de 2015. INTRAG DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. Este relatório foi elaborado pela Intrag DTVM Ltda. com informações prestadas pela Kinea Investimentos Ltda (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo, na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções que utilizam dados históricos e suposições de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: 1. Não estão livres de erros; 2. Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; 3. Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e 4. Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Intrag. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Intrag ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com a Intrag e a Kinea. Dúvidas, reclamações e sugestões fale com o seu Distribuidor. Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) 5029-1456, dias úteis, das 9 às 18h, ou utilize o SAC Personnalité 0800 722 7377, todos os dias, 24h ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú 0800 570 0011, dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, todos os dias úteis, das 9 às 18hs, 0800 722 1722.