Divulgação de Resultados do 3T08 11 de novembro de 2008
Comentários do 3T08 Rubens Menin Presidente 2
Crescimento Consistente. 3
Comentários do 3T08 Leonardo Corrêa Diretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores 4
O que a Classe C pretende comprar este ano? % A intenção de adquirir uma propriedade continua em trajetória de alta......e atinge o recorde de 16% com acesso ao crédito facilitado. ELETRODOMÉSTICOS MÓVEIS LAZER/VIAGEM CARRO TV, HI FI E VÍDEO 20 20 21 20 19 18 28 32 33 37 37 37 40 41 41 (+) Crédito Disponível (=) TELEFONE CELULAR COMPUTADOR PARA CASA DECORAÇÃO FERRAMENTAS PARA TRABALHOS GERAIS 13 18 17 18 20 16 17 19 20 26 23 25 2005 2006 2007 Consumo MOTO 11 11 10 PROPRIEDADES 10 14 16 EQUIPAMENTOS ESPORTIVOS 9 10 9 FONTE: Pesquisa CETELEM ipsos 2005/2006/2007 5
Liquidez Captação de Debêntures no montante de R$ 305 milhões em Julho de 2008, fortalecendo nossa posição de caixa. Rating de crédito corporativo braa- na escala nacional atribuído pela Standard & Poor s, reflete a excelente classificação de crédito da MRV. Baixo nível de endividamento: Dívida líquida = 3,6% do PL em 30 de setembro de 2008. Caixa disponível em 30 de setembro = R$289,4 milhões Dívida Líquida em 30 de setembro de 2008 R$ milhões Empréstimos e financiamentos (incluindo Debêntures) 345,5 (-) Disponibilidades (incluindo não circulante) 289,4 56,2 6
Liquidez (continuação) Contas a Receber Principal fonte de financiamento. Lançamentos por Tipo de Financiamento R$ milhões Tipo de Financiamento 2007 9M08 Total Financiamento Bancário 826,0 767,8 1.593,8 Crédito Associativo CEF 373,9 1.229,1 1.603,0 Total 1.199,9 1.996,8 3.196,8 Obs: Aproximadamente 10% das vendas são pagas à vista ou em parcelas diretamente para a MRV, com a última prestação paga até a entrega das chaves. R$ 900 milhões em linhas de financiamento à construção já aprovadas junto a bancos comerciais (R$1.800 milhões quando repassados aos clientes finais). R$300 milhões já contratados. 7
Liquidez (continuação) Crédito Associativo CEF Linhas e projetos aprovados junto a CEF para um montante superior aos valores requeridos para 2008 e 2009. Não é dívida da Companhia. Recursos liberados durante a fase de construção. Ampla Disponibilidade de recursos 8
Banco de Terrenos (%MRV) Banco de Terrenos com diversificação diferenciada e foco em unidades econômicas... Banco de Terrenos (30/09/08) R$ milhões 9.548,4 Unidades (milhares) 97 Preço médio (R$ mil) 98 Evolução do Banco de Terrenos (R$ milhões) 10.009,0 10.087,3 9.934,7 9.548,4 No 3T08, aproximadamente 50% das aquisições foram através de permuta... 1.432,7 2006 2007 mar/08 jun/08 set/08 9
Banco de Terrenos (%MRV) Distribuição do Banco de Terrenos por faixa de preço (30/09/08) Distribuição do Banco de Terrenos Regiões Metropolitanas x Interior (30/09/08) De R$ 80.001 a R$ 130.000 68% Distribuição Cidades Capitais e Regiões Metropolitanas 50,30% 50,3% Interior 49,70% 49,7% Total 1 100,0% Até R$ 80.000 18% De R$ 130.001 a R$ 180.000 8% Acima de R$ 180.000 6% 10
Desempenho Operacional e Financeiro 11
Lançamentos amentos (%MRV - R$ milhões) Lançamentos até setembro de 2008 já alcançaram 75,4% do patamar médio do guidance... 190,7% 1.996,8 99,6% 507,5 686,8 254,3 3T07 3T08 9M07 9M08 12
Distribuição dos Lançamentos amentos Distribuição por Faixas de Preço - 3T07 Distribuição por Faixas de Preço - 3T08 Até R$ 80.000 15% Até R$ 80.000 12% Acima de R$ 180.000 7% Acima de R$ 180.000 15% De R$ 80.001 a R$ 130.000 46% De R$ 130.001 a R$ 180.000 10% De R$ 80.001 a R$ 130.000 68% De R$ 130.001 a R$ 180.000 27% A faixa de preço de R$80 mil a R$ 130 mil representa a maior participação no nosso mix de lançamentos. 13
Vendas Contratadas (%MRV - R$ milhões) 166,5% 1.245,8 122,5% 424,9 467,5 191,0 3T07 3T08 9M07 9M08 14
Vendas Contratadas Distribuição por Faixas de Preço - 3T07 Distribuição por Faixas de Preço - 3T08 Acima de R$ 180.000 16% Até R$ 80.000 21% Acima de R$ 180.000 10% Até R$ 80.000 21% De R$ 80.001 a R$ 130.000 37% De R$ 80.001 a R$ 130.000 49% De R$ 130.001 a R$ 180.000 26% De R$ 130.001 a R$ 180.000 20% Faixa de preço de R$80 mil a R$ 130 mil representa a maior parte de nossas vendas. 15
Vendas Contratadas Mix de Canais Loja Virtual 14% Lojas Próprias 17% Imobiliárias Parceiras 69% A nossa diversificação geográfica tem um forte impacto na distribuição de vendas contratadas por canal de vendas...... otimizamos nossos canais conforme a localidade em que nos encontramos. 16
Receita Operacional Líquida L (R$ milhões) Receita Operacional Líquida (R$'MM) 900,0 800,0 700,0 205,1% 778,4 600,0 500,0 180,1% 400,0 300,0 200,0 317,4 255,2 100,0-113,3 3T07 3T08 9M07 9M08 17
Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%) 350,0 Lucro Bruto R$'MM e Margem Bruta % 300,0 318,2 250,0 40,5% 40,9% 38,8% 40,9% 200,0 150,0 100,0 129,8 99,1 50,0 45,9-3T07 3T08 9M07 9M08 18
Indicadores de Produtividade Despesas Comerciais Despesas Comerciais (R$ milhões) e Despesas Comerciais sobre Vendas Contratadas (%) 80,0 70,0 Despesas Comerciais R$'MM e Despesas Comerciais sobre Vendas Contratadas % 75,0 60,0 50,0 4,4% 7,2% 4,3% 6,0% 40,0 30,0 30,7 20,0 20,1 10,0-8,4 3T07 3T08 9M07 9M08 19
Indicadores de Produtividade G&A Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) e Despesas Gerais e Administrativas sobre Vendas Contratadas (%) 70,0 Despesas Gerais e Administrativas R$'MM e Despesas Gerais e Administrativas sobre Vendas Contratadas % 60,0 50,0 7,4% 5,2% 7,5% 59,7 4,7% 40,0 30,0 35,1 20,0 22,3 10,0 14,1-3T07 3T08 9M07 9M08 20
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) 250,0 EBITDA Ajustado R$'MM e EBITDA Ajustado% 200,0 199,4 150,0 29,0% 26,6% 25,5% 25,6% 100,0 84,3 50,0 65,2 32,8-3T07 3T08 9M07 9M08 Nota: No 3T07 e 9M07 o EBITDA exclui as despesas não recorrentes do IPO e da entrada do novo acionistas 21
Lucro Líquido L (R$ milhões) e Margem Líquida L (%) 200,0 180,0 160,0 Lucro Líquido Ajustado R$'MM e Margem Líquida Ajustada % 182,5 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 33,4% 37,9 20,5% 24,4% 23,4% 65,0 62,3-3T07 3T08 9M07 9M08 Nota: O Lucro líquido do 3T07 e do 9M07 exclui as despesas não recorrentes do IPO e da entrada do novo acionistas 22
Resultados a Apropriar R$ milhões 3T08 3T07 Var% 3T08 x 3T07 Receita bruta de vendas a apropriar 892,9 326,9 173,2% Custo de unidades vendidas a apropriar (454,0) (145,5) 212,1% Resultado a apropriar 438,9 181,4 142,0% Margem do Resultado a apropriar 49,2% 55,5% -6,3 p.p. 23
Projeções Estamos otimistas com o ano de 2009, mas dada a importância da precisão do guidance de 2009, adiamos para dezembro a divulgação do mesmo. 2008 VGV (% MRV) - R$ milhões 2.500 ~ 2.800 Vendas contratadas (% MRV) - R$ milhões 1.800 ~ 2.000 Margem bruta 40% ~ 44% Margem EBITDA 24% ~ 28% Margem líquida 21% ~ 25% 24
Aviso Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até o final do 3T08 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez. A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias. 25
Contatos Leonardo Corrêa Diretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores Mônica Simão Diretora Financeira Tel.: (31) 3348-7171 E-mail: ri@mrv.com.br www.mrv.com.br/ri 26