Teleconferência Resultados 3T18 8 de novembro de 2018
Principais Destaques VALORIZAÇÃO E GESTÃO ATIVA DO PORTFOLIO Valor do portfolio atinge R$ 4,1 bilhões, um aumento de 4,8% em 12 meses na mesma base de ativos Portfólio de centros de conveniência atinge R$ 485 milhões, um aumento de 9% em 12 meses na mesma base de ativos NAV por ação atinge R$ 56,2, versus R$ 54,5 no 3T17 Vacância física e financeira de 12,6%, com 3,2 mil m² em novas locações no trimestre PERFORMANCE COM RENTABILIDADE ELEVADA EBITDA de R$ 43,3 milhões e FFO de R$ 13,7 milhões, com margens de 76,2% e 24,1%, respectivamente Receita bruta recorrente com locações totalizou R$ 59,8 milhões no 3T18, um crescimento de 5,3% em comparação ao 3T17, na mesma base de ativos Despesas G&A recorrentes somaram R$ 13,6 milhões, redução de 11,7% em relação ao 3T17 ESTRUTURA DE CAPITAL SÓLIDA Dívida líquida de R$ 986,5 milhões, queda de 29,7% na comparação com o 3T17 23,8% do valor do portfólio 5,5 vezes o EBITDA recorrente 2
Resumo dos Resultados Indicadores Operacionais e Financeiros 3T18 3T17 % 9M18 9M17 % Receita Bruta com Locações (R$ milhões) 59,8 71,6-16,5% 179,6 217,4-17,4% Margem NOI 91,6% 91,3% 90,8% 90,7% EBITDA Recorrente (R$ milhões) 43,3 53,8-19,5% 128,0 160,0-20,0% Margem EBITDA Recorrente 76,2% 79,7% 75,2% 77,9% FFO Recorrente (R$ milhões) 13,7 13,0 5,4% 34,3 34,8-1,4% Margem FFO 24,1% 19,2% 20,2% 17,0% Lucro Líquido Recorrente (R$ milhões) 3,5 2,3 52,2% 4,1 3,2 28,1% Margem Líquida Recorrente 6,1% 3,4% 2,4% 1,6% Lucro Líquido (R$ milhões) 3,4-0,6-17,6 16,7 5,4% NAV (R$ bilhões) 3,2 3,1 3,2% NAV por Ação (R$) 56,2 54,5 3,1% 3
Valor do Portfólio R$ milhões Crescimento na mesma base: +4,8% 4.475 (292) (216) (17) 3.950 151 40 4.141 Portfólio set/17 Venda do Centro Empresarial do Aço Venda do Morumbi Park Venda de centros de conveniência Mesma base de ativos Valorização - Office Valorização - Centros de conveniência Portfólio set/18 Portfólio set/18: Segmento Quantidade ABL Própria (m 2 ) Valor Mercado¹ (R$ mil) Office 24 312.528 3.655.500 Centros de Conveniência 53 64.149 485.531 Total 77 376.677 4.141.031 ¹Calculado pela CBRE, base set/18 4
Vacância 14,7% 14,7% 13,2% 13,1% 12,6% 12,9% 13,0% 13,1% 12,6% 12,6% Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Set/18 Vacância Física Vacância Financeira 5
Análise da Receita Receita Bruta com Locações (R$ milhões) Composição da Receita com Locação (% da receita) 71,6-16,5% 59,8 +5,3% 56,2 (mesma base) 59,2 Office 90% Centros de conveniência 10% 3T17 3T18 Receita Recorrente 1 e Potencial 2 (R$ milhões) 217,4-17,4% 179,6 284,4 252,6 288,9 +3,1% 168,7 (mesma base) 173,9 9M17 9M18 Receita 2017 Receita Recorrente¹ Receita Potencial sem Vacância² 1 Corresponde a receita anualizada gerada pelos contratos de locação vigentes em Set/18 2 Corresponde a receita recorrente acrescida da receita potencial das áreas vagas 6
EBITDA EBITDA recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA EBITDA Recorrente Anualizado 1 53,8 3T17 43,3 3T18 R$ milhões Anual Receita Bruta Recorrente 252,6 PIS/COFINS -14,7 Receita Líquida 237,9 G&A -59,7 Margem EBITDA 79,7% 76,2% 160,0 128,0 EBITDA Recorrente 178,2 Margem EBITDA 74,9% 9M17 9M18 Margem EBITDA 77,9% 75,2% 1 EBITDA Recorrente anualizado calculado com base na receita bruta recorrente anualizada, alíquota efetiva de PIS/Cofins de 5,8% da receita bruta e despesas de G&A média nos últimos 12 meses. 7
FFO e Lucro Líquido R$ milhões 3T18 3T17 % 9M18 9M17 % EBITDA Recorrente 43,3 53,8-19,5% 128,0 160,0-20,0% Equivalência patrimonial -0,5-0,8-37,5% -1,7-2,6-34,6% Resultado Financeiro -25,9-34,6-25,1% -82,6-106,6-22,5% IR / CSLL -2,8-5,2-46,1% -8,4-15,3-45,1% Acionistas não controladores -0,4-0,2 100% -1,0-0,7 42,9% FFO Recorrente 13,7 13,0 5,4% 34,3 34,8-1,4% Margem FFO 24,1% 19,2% 4,9 p.p. 20,2% 17,0% 3,2 p.p. Lucro (Prejuízo) Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido Recorrente (R$ milhões) 16,7 17,6 2,3 3,5 3,2 4,1 3,4-0,6 3T17 3T18 9M17 9M18 3T17 3T18 9M17 9M17 8
Endividamento R$ milhões Set/18 Dívida Bruta 1.256,7 Disponibilidades 270,2 Dívida Líquida 986,5 Dívida Líquida/EBITDA recorrente 5,5 Dívida Líquida/Valor do Portfólio 23,8% Custo Médio Nominal 9,7% Dívida por Indexador TR 85% IGP-M 1% IPCA 12% CDI 2% Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Set/18 Prazo Médio: 8,2 anos 213,6 31,7 112,6 133,0 145,3 165,8 94,6 72,8 69,4 61,2 56,6 61,6 38,5 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 9
Net Asset Value (NAV) e Total Accounting Return R$ milhões Set/18 Set/17 % Valor do Portfólio¹ 4.141,0 4.475,3-7,5% Dívida Líquida -986,5-1.403,4-29,7% CAGR = 13,3% a.a (2009 3T18) Total Accounting Return 33,2 Net Asset Value (NAV) 3.154,5 3.071,9 2,7% 4,1 56,2 Quantidade de ações extesouraria (milhões) 56,1 56,4-0,5% 18,9 23,0 NAV (R$/ação) 56,2 54,5 3,1% NAV/ação inicial Proventos/ação² NAV/ação inicial Valorização do ajustado NAV/ação NAV/ação final 1. Valor do portfólio de acordo com avaliação realizada pela consultoria CBRE em set/18. 2. Juros sobre capital próprio e dividendos distribuídos, corrigidos de acordo com IPCA no período. 10
Valor implícito dos ativos por m² Valores em R$ milhões, exceto onde indicado Set/18 Set/17 % Valor de fechamento da ação (SCAR3) R$ R$ 27,99 R$ 40,74-31,3% Quantidade de ações ex-tesouraria (milhões) 56,1 56,4-0,5% Market Cap 1.570,2 2.297,7-31,7% Dívida Líquida 986,5 1.403,4-29,7% Valor implícito dos ativos 2.556,7 3.701,1-30,9% Valor implícito por m² dos ativos (R$ / m²) R$ 6.787,5 R$ 8.741,8-22,4% 11
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