OBJETIVO Os investimentos dos Planos Básico e Suplementar, modalidade contribuição definida, tem por objetivo proporcionar rentabilidade no longo prazo através das oportunidades oferecidas pelos mercados de taxas de juros pós-fixadas e pré-fixadas, Índices de preços, ações, e investimentos estruturados. POLÍTICA DE INVESTIMENTOS CARTEIRAS DE INVESTIMENTOS FLEX CDI: 100% Renda Fixa (CDI) FLEX 0: 100% Renda Fixa (IMA-B + CDI) FLEX 15: Objetivo 15% Renda Variável Mínimo 10%, máximo 20% Restante 85% Renda Fixa (IMA-B + CDI) FLEX 30: Objetivo 30% Renda Variável Mínimo 20%, máximo 40% Restante 70% Renda Fixa (IMA-B + CDI) PADRÃO CD: Objetivo 15% Renda Variável Mínimo 10%, máximo 20% Restante 85% Renda Fixa (IMA-B + CDI) BENCHMARK Renda Fixa FLEX CDI: 103% CDI Renda Fixa Estratégica (FLEX 0, 15, 30, CD): 91% {78% (CDI + 0,5%) +17% IMA-B + 5% IMA-B 5+} + 9% (103% CDI) Renda Variável Ativa: 100% IBOVESPA + 4,5% LIMITES DE RISCO Renda Fixa: 2% Renda Variável Ativa: 8% METAS DE RETORNO 2017 Renda Fixa Fundos CDI: INPC + 5,78% Renda Fixa Fundo Híbridos (Com IMA-B): INPC + 6,32% Renda Variável Ativa: INPC DISCLAIMER Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Este relatório foi elaborado pela PRhosper com objetivo de prestar informações aos participantes dos planos de previdência por ela administrados. Para avaliação de performance recomendamos análise de no mínimo 12 meses. Os indicadores CDI, IMA-B e IBrX são meras referências econômicas comparativas e não caracterizam como compromisso de rentabilidade da PRhosper Previdência Rhodia. Os planos utilizam estratégias de investimentos com objetivo de retorno de longo prazo. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em variações negativas nas cotas de curto prazo.
dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 RENTABILIDADES POR COTA FEV/17 MÊS ANO 12 MESES CD 2,17% 4,40% 19,78% % CDI 250,96% 224,68% 142,51% FLEX 0 1,92% 3,40% 17,17% % CDI 222,65% 173,92% 123,70% FLEX 15 2,17% 4,40% 20,09% % CDI 251,11% 224,82% 144,74% FLEX 30 2,41% 5,40% 22,99% % CDI 279,46% 275,80% 165,70% FLEX CDI (1) 0,87% 2,39% 14,63% % CDI 100,46% 122,14% 105,39% CDI 0,86% 1,96% 13,88% IBOVESPA 3,08% 10,68% 55,78% IMA-B 3,85% 5,79% 26,69% IMA-B 5+ 5,06% 7,41% 35,35% INPC 0,24% 0,66% 4,69% RENTABILIDADES 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% RENTABILIDADE ACUMULADA 2017 jan/17 fev/17 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% RENTABILIDADE ACUMULADA DESDE INÍCIO DAS COTAS Cota CD Flex 0 Flex 15 Flex 30 Flex CDI Cota CD Flex 0 Flex 15 Flex 30 Flex CDI
6,00% RENTABILIDADE EM 2017 5,40% 5,00% 4,40% 4,40% 4,00% 3,40% 3,00% 2,39% 2,00% 1,00% 0,00% Cota CD Flex 0 Flex 15 Flex 30 Flex CDI RENTABILIDADE POR SEGMENTO COTAS CD, 15, 30 Renda Fixa JAN FEV NO 12 (CDI + Híbrido) 2017 2017 ANO MESES PRhosper 1,47% 1,92% 3,42% 17,19% 78% (CDI + 0,50% ao ano) + 17% IMA-B + 5% IMA-B 5+ 1,31% 1,60% 2,94% 17,48% COTAS CDI Renda Fixa JAN FEV NO 12 (Cota CDI) 2017 2017 ANO MESES PRhosper 1,51% 0,87% 2,39% 14,63% 103% CDI 1,12% 0,89% 2,02% 14,32% COTAS CD, 15, 30 Renda Variável JAN FEV NO 12 2017 2017 ANO MESES PRhosper 6,36% 2,93% 10,20% 37,24% IBOVESPA + 4,5% ao ano 7,79% 3,40% 11,46% 62,79%
DISTRIBUIÇÃO POR SEGMENTO COTA CD FLEX 0/FLEX CDI FLEX 15 FLEX 30 RF 84,18% 100,00% 84,18% 68,44% RV 15,82% 0,00% 15,82% 31,56% COTA CD FLEX 0 / FLEX CDI RF RV RF RV FLEX 15 FLEX 30 RF RV RF RV
EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO TODAS AS CARTEIRAS CD R$900.000.000 R$850.000.000 R$800.000.000 R$750.000.000 R$700.000.000 R$650.000.000 EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% PL VAR % PATRIMÔNIO POR GESTOR TODAS AS CARTEIRAS CD BRADESCO ITAÚ SANTANDER VOTORANTIM RENDA FIXA R$ 365.481.428,80 R$ 66.409.534,80 R$ 298.501.491,77 R$ 11.704.296,41 RENDA VARIÁVEL R$ 109.242.946,99 --- --- --- TOTAL R$ 474.724.375,79 R$ 66.409.534,80 R$ 298.501.491,77 R$ 11.704.296,41 55,8% 7,8% 35,1% 1,4% PATRIMÔNIO POR GESTOR 1,4% 35,1% PATRIMÔNIO POR SEGMENTO 12,8% 55,8% 7,8% 87,2% BRADESCO ITAÚ SANTANDER VOTORANTIM RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL
COTA CD EVOLUÇÃO DOS JUROS REAIS (DEFLACIONADO)
FUNDOS INVESTIDOS FUNDOS CDI TIPO MÊS ANO 12 MESES BRISTOL CDI FI MULTIMERCADO EXCLUSIVO 1,01% 2,25% 14,59% VOTORANTIM INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO ABERTO 0,89% 2,04% 14,59% BENCHMARK: 103% CDI --- 0,89% 2,02% 14,32% FUNDOS HÍBRIDOS RENDA FIXA TIPO MÊS ANO 12 MESES BRADESCO LYON FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO EXCLUSIVO 2,02% 3,49% 17,72% WESTERN ASSET ATIVO FI RENDA FIXA ABERTO 1,28% 2,64% 15,31% BRADESCO H PERFORMANCE FI RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO LP ABERTO 0,94% 2,10% 14,30% IB INSTITUTIONAL ACTIVE FIX FI MULTIMERCADO ABERTO 0,92% 2,00% 14,06% SUL AMÉRICA INFLATIE FI RENDA FIXA LP ABERTO 3,88% 5,79% 27,33% BRADESCO INSTITUCIONAL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA ABERTO 3,81% 5,69% 26,39% BRADESCO INSTITUCIONAL IMA-B 5+ FIC RENDA FIXA ABERTO 5,10% 7,50% 35,13% SUL AMÉRICA ATIVO FI RENDA FIXA LP ABERTO 1,14% 2,30% 13,93% BRAM H CASH FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI ABERTO 0,86% 1,96% 13,85% SHANGHAI FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO EXCLUSIVO 2,01% 3,61% 17,26% SANTANDER INSTITUCIONAL FIC RENDA FIXA ABERTO 0,96% 2,24% 14,73% ITAÚ ESTRATÉGIA MACRO FIC RENDA FIXA LP ABERTO 0,91% 1,99% 14,22% SANTANDER IMA-B INSTITUCIONAL TÍTULOS PÚBLICOS FIC RENDA FIXA LP ABERTO 3,83% 5,76% 26,57% WESTERN ASSET ATIVO FI RENDA FIXA ABERTO 1,28% 2,64% 15,31% SUL AMÉRICA INFLATIE FI RENDA FIXA LP ABERTO 3,88% 5,79% 27,33% SANTANDER PRÉ FIC RENDA FIXA LP ABERTO 1,75% 3,80% 20,50% BRADESCO H PERFORMANCE INSTITUCIONAL FI RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO LP ABERTO 0,93% 2,09% 14,56% SANTANDER IRF-M TÍTULOS PÚBLICOS FI RENDA FIXA ABERTO 2,29% 5,07% 29,01% ITAÚ IMA-B 5+ FIC RENDA FIXA ABERTO 5,01% 7,31% 34,62% SANTANDER PROFIT FI RENDA FIXA REFERENCIADO DI ABERTO 0,89% 2,03% 14,27% BENCHMARK: 78% (CDI + 0,50% ao ano) + 17% IMA-B + 5% IMA-B 5+ --- 1,60% 2,94% 17,48% FUNDOS RENDA VARIÁVEL TIPO MÊS ANO 12 MESES BRADESCO BRUSSELS FIC AÇÕES EXCLUSIVO 2,93% 10,20% 37,24% JGP LONG ONLY INSTITUCIONAL FI AÇÕES ABERTO 2,38% 10,31% 42,06% OSPREY FIC AÇÕES ABERTO 3,63% 12,41% 58,37% ATMOS INSTITUCIONAL FIC AÇÕES ABERTO 2,43% 6,44% 33,53% POLLUX AÇÕES INSTITUCIONAL I FIC AÇÕES ABERTO 4,58% 15,96% 50,84% SQUADRA INSTITUCIONAL FI AÇÕES ABERTO 2,52% 8,55% 40,70% IBIUNA EQUITIES FIC AÇÕES ABERTO 3,31% 10,43% 32,34% NEO NAVITAS FIC AÇÕES ABERTO 2,01% 6,67% 38,36% GAP AÇÕES FI AÇÕES ABERTO 3,00% 10,74% 46,46% BRAM H GESTÃO IBOVESPA FI AÇÕES ABERTO 2,97% 10,46% 53,97% BENCHMARK: IBOVESPA + 4,5% ao ano --- 3,40% 11,46% 62,79%
CENÁRIOS DE INVESTIMENTOS RESUMO ECONÔMICO Em fevereiro, em virtude do feriado, o mercado brasileiro foi marcado por uma agenda mais esvaziada, todavia, podese destacar alguns pontos relevantes para a dinâmica dos ativos, como a decisão do Banco Central de reduzir a taxa básica de juros, a desaceleração mais forte da inflação, a deterioração do desemprego e a melhora relativa nas contas públicas. No exterior, a China está surpreendendo positivamente os investidores nos primeiros meses do ano, apresentando dados melhores que o esperado. Nos EUA, a evolução do governo Trump ainda está cercada de dúvidas, o novo presidente não apresentou nenhuma medida concreta até o momento que pudesse impactar diretamente os ativos. Na Europa, as eleições presidenciais neste ano continuam no radar, com o receio de a extrema direita ganhar mais força. Neste contexto, o Ibovespa fechou fevereiro avançando 3,08%, acumulando alta de 10,68% nos dois primeiros meses do ano. Entraram R$ 639 milhões em recursos estrangeiros na bolsa brasileira durante o mês. No mercado de renda fixa, os títulos públicos indexados ao IPCA performaram positivamente no mês, principalmente os de vencimentos mais longos. Desta forma, o IMA-B, que mensura a variação destes títulos, avançou 3,85%, enquanto o CDI valorizou 0,87% no mesmo período. POLÍTICA FISCAL Em relação à política fiscal, em janeiro 2017, o resultado primário do Governo Central foi superavitário em R$ 19,0 bilhões, contra superávit de R$ 14,8 bilhões em janeiro de 2016. O aumento do superávit foi devido à redução de R$ 9,4 bilhões na despesa e foi parcialmente compensada pela redução de R$ 5,3 bilhões na arrecadação. POLÍTICA MONETÁRIA Na última reunião Banco Central, o Copom decidiu cortar a taxa básica de juros em 0,75 ponto percentual, agora em 12,25%, em linha com as expectativas. Na ata, o Comitê sinalizou o interesse em aumentar a dose no corte de juros, todavia, ponderou que ainda existem riscos principalmente oriundos do exterior que podem trazer volatilidade para os preços e alguns choques de ofertas especialmente de alimentos. ATIVIDADE E INFLAÇÃO Em 2016, o PIB do Brasil recuou 3,6%, o segundo ano consecutivo de queda, 3,8% em 2015, se consagrando como a pior recessão desde o início da série histórica em 1901. Pela primeira vez, todos os setores da economia registraram taxas negativas: Agropecuária (-6,6%); Industria (-3,8%) e Serviços (-2,7%). Para 2017, o mercado espera que o PIB volte a crescer na margem por volta de 0,48%. Todavia, a Produção Industrial iniciou o ano mal, recuando 0,1% em janeiro. O IBGE também divulgou o IPCA de fevereiro, apresentando alta de 0,33%, bem abaixo das expectativas de 0,43%. A principal surpresa foi o choque negativo do grupo de Alimentos e Bebidas, apresentando deflação de 0,45% no mês. EXTERIOR Nos EUA, a economia criou 235 mil novos postos de trabalho em fevereiro, surpreendendo o mercado que esperava algo em torno de 190 mil, com isto, a taxa de desemprego reduziu para 4,7% ante 4,8% no mês anterior. Os dados reforçaram a ideia de aumento de juros na próxima reunião do FED. A China apresentou déficit comercial em fevereiro, o primeiro em três anos, refletindo um forte aumento nas importações neste início de ano, mostrando que a economia talvez consiga, pelo menos no curto prazo, manter o crescimento por volta de 6,5%. FONTE: i9advisory Consultoria