Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 7 DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 8 Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 17 DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 18 Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho 20 42 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 98 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 99 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 100
Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias 407.904.353 Preferenciais 0 Total 407.904.353 Em Tesouraria Ordinárias 15.388.271 Preferenciais 0 Total 15.388.271 PÁGINA: 1 de 100
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 15.938.773 16.594.673 1.01 Ativo Circulante 1.754.713 2.439.746 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 931.578 144.005 1.01.06 Tributos a Recuperar 107.688 168.758 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 107.688 168.758 1.01.06.01.01 Outros tributos a recuperar 3.712 3.704 1.01.06.01.02 Crédito de imposto de renda e contribuição social 103.976 165.054 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 715.447 2.126.983 1.01.08.03 Outros 715.447 2.126.983 1.01.08.03.01 Intrumentos financeiros derivativos 0 105.489 1.01.08.03.02 Recebíveis de partes relacionadas 39.064 31.571 1.01.08.03.03 Dividendos e juros sobre capital próprio 6.314 126.056 1.01.08.03.04 Outros ativos financeiros 400.449 1.686.718 1.01.08.03.05 Outros ativos 105.391 123.070 1.01.08.03.06 Títulos e valores mobiliários 164.229 54.079 1.02 Ativo Não Circulante 14.184.060 14.154.927 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 1.420.051 1.013.230 1.02.01.09 Créditos com Partes Relacionadas 1.420.051 1.013.230 1.02.01.09.03 Outros ativos 88.850 73.732 1.02.01.09.04 Recebíveis de partes relacionadas 69.659 158.655 1.02.01.09.05 Outros tributos a recuperar 39.943 38.926 1.02.01.09.06 Depósitos judiciais 351.304 283.041 1.02.01.09.07 Instrumentos financeiros derivativos 870.295 458.876 1.02.02 Investimentos 12.738.261 13.113.980 1.02.02.01 Participações Societárias 12.738.261 13.113.980 1.02.02.01.03 Participações em Controladas em Conjunto 2.516.193 2.601.411 1.02.02.01.04 Outros Investimentos 10.222.068 10.512.569 1.02.03 Imobilizado 20.749 22.503 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 20.749 22.503 1.02.04 Intangível 4.999 5.214 1.02.04.01 Intangíveis 4.999 5.214 1.02.04.01.02 Intangíveis e ágios 4.999 5.214 PÁGINA: 2 de 100
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 15.938.773 16.594.673 2.01 Passivo Circulante 807.829 1.074.408 2.01.02 Fornecedores 2.216 3.713 2.01.03 Obrigações Fiscais 103.299 199.100 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 103.299 199.100 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 728 531 2.01.03.01.02 Outros tributos a pagar 102.571 198.569 2.01.05 Outras Obrigações 702.314 871.595 2.01.05.02 Outros 702.314 871.595 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 30.300 338.985 2.01.05.02.05 Ordenados e salários a pagar 21.597 27.642 2.01.05.02.06 Pagáveis a partes relacionadas 620.012 470.703 2.01.05.02.07 Outras contas a pagar 30.405 34.265 2.02 Passivo Não Circulante 6.284.640 6.073.595 2.02.02 Outras Obrigações 6.181.234 5.800.427 2.02.02.01 Passivos com Partes Relacionadas 4.192.083 3.463.476 2.02.02.02 Outros 1.989.151 2.336.951 2.02.02.02.03 Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiarias 1.082.021 1.442.680 2.02.02.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 0 105.302 2.02.02.02.05 Outros tributos a pagar 143.498 143.320 2.02.02.02.06 Provisão para demanda judicial 333.616 314.791 2.02.02.02.07 Obrigações de beneficio pós-empregos 148 152 2.02.02.02.08 Outras contas a pagar 247.272 237.883 2.02.02.02.09 Investimentos com passivo a descoberto 182.596 92.823 2.02.03 Tributos Diferidos 103.406 273.168 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 103.406 273.168 2.03 Patrimônio Líquido 8.846.304 9.446.670 2.03.01 Capital Social Realizado 4.418.476 3.999.075 2.03.02 Reservas de Capital -231.271 585.407 2.03.02.04 Opções Outorgadas 396.642 699.820 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -627.913-114.413 2.03.04 Reservas de Lucros 4.583.078 4.917.834 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 325.315 0 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -249.294-55.646 2.03.08.01 Outros componentes do patrimônio líquido -249.294-55.646 PÁGINA: 3 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais 58.618 587.180 405.004 588.002 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -26.574-77.685-32.337-89.325 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -13.433-34.109-12.167-54.915 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 98.625 698.974 449.508 732.242 3.04.06.01 Equivalência patrimonial em associadas 125.879 784.191 462.981 816.395 3.04.06.02 Equivalência patrimonial das controladas em conjunto -27.254-85.217-13.473-84.153 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 58.618 587.180 405.004 588.002 3.06 Resultado Financeiro -21.003-425.053 163.352 43.294 3.06.01 Receitas Financeiras 279.947 674.403 283.488 399.112 3.06.01.01 Receita Financeira 63.767 175.780 114.431 272.371 3.06.01.02 Variação cambial 0 0 169.057 110.472 3.06.01.03 Derivativos 216.180 498.623 0 16.269 3.06.02 Despesas Financeiras -300.950-1.099.456-120.136-355.818 3.06.02.01 Despesas financeiras -135.817-319.894-77.825-355.818 3.06.02.02 Variação cambial -165.133-779.562 0 0 3.06.02.03 Derivativos 0 0-42.311 0 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 37.615 162.127 568.356 631.296 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 6.327 163.188-68.661-2.330 3.08.01 Corrente -4.471-4.471-4 -7.158 3.08.02 Diferido 10.798 167.659-68.657 4.828 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 43.942 325.315 499.695 628.966 3.11 Lucro/Prejuízo do Período 43.942 325.315 499.695 628.966 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,11093 0,80672 1,23068 1,54515 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.99.02.01 ON 0,11013 0,80403 1,22351 1,53589 PÁGINA: 4 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 4.01 Lucro Líquido do Período 43.942 325.315 499.695 628.966 4.02 Outros Resultados Abrangentes -64.595-193.648-48.851 334.921 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA -38.992-80.795 1.169-10.219 4.02.02 Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto -25.666-112.937-50.067 272.136 4.02.03 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda 63 84 47 3.371 4.02.04 Ganho na realização de instrumento financeiro derivativo 0 0 0 69.633 4.03 Resultado Abrangente do Período -20.653 131.667 450.844 963.887 PÁGINA: 5 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 1.177.253 220.938 6.01.01.01 (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -46.535-39.769 162.127 631.296 6.01.01.02 Depreciação e amortização 3.963 4.543 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas -784.191-816.395 6.01.01.04 Equivalência patrimonial em controladas em conjunto 85.217 84.153 6.01.01.06 Provisão para demandas judiciais 22.943 23.977 6.01.01.08 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 443.091 17.400 6.01.01.09 Outros -2.186-4.409 6.01.01.10 Provisão de bônus e participação no resultado 17.632 13.513 6.01.01.12 Resultado nas alienações de ativo imobilizado e intangível 62 0 6.01.01.13 Transações com pagamento baseado em ações 4.807 6.153 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 1.223.788 260.707 6.01.02.03 Partes relacionadas -41.376 17.903 6.01.02.04 Fornecedores -1.913-2.878 6.01.02.05 Ordenados e salários a pagar -25.946-19.251 6.01.02.06 Provisão para demandas judiciais -1.884-1.485 6.01.02.08 Outros ativos e passivos, líquidos. 7.973 37.677 6.01.02.10 Depósito judicial -36.150 934 6.01.02.11 Recebimento de direitos creditórios 1.340.000 233.570 6.01.02.12 Outros tributos, líquidos -16.916-5.763 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 750.348 439.163 6.02.01 Aporte de capital em controladas e coligadas -42.726-58.770 6.02.02 Dividendos recebidos de controladas em conjunto 112.017 163.210 6.02.03 Adições ao imobilizado e intangível -2.389-5.331 6.02.04 Aplicação em título e valores mobiliários -99.650-20.637 6.02.05 Dividendos recebidos de controladas e associadas 783.096 636.471 6.02.08 Outros ativos financeiros 0-275.780 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -1.140.028-849.499 6.03.03 Partes relacionadas -182.674-180.303 6.03.04 Instrumentos financeiros derivativos 70.746-264.721 6.03.05 Opções de ações exercidas 21.964 31.276 6.03.06 Dividendos pagos -446.295-376.679 6.03.07 Recompra de ações próprias -607.932-79.447 6.03.08 Subscrição de acionistas não controladores 4.163 20.375 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 787.573-189.398 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 144.005 1.066.930 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 931.578 877.532 PÁGINA: 6 de 100
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.999.075 585.407 4.917.834 0-55.646 9.446.670 5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0-6.420 0 0-6.420 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.999.075 585.407 4.911.414 0-55.646 9.440.250 5.04 Transações de Capital com os Sócios 419.401-816.678-328.336 0 0-725.613 5.04.01 Aumentos de Capital 419.401-228.675-190.726 0 0 0 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-607.932 0 0 0-607.932 5.04.06 Dividendos 0 0-137.610 0 0-137.610 5.04.08 Opção sobre ações exercidas 0 21.964 0 0 0 21.964 5.04.09 Transações com pagamento baseado em ações 0 5.716 0 0 0 5.716 5.04.10 Mudança de participação societária em controlada 0-7.751 0 0 0-7.751 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 325.315-193.648 131.667 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 325.315 0 325.315 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-193.648-193.648 5.05.02.06 Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias 5.05.02.07 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior 0 0 0 0-80.795-80.795 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0-112.937-112.937 0 0 0 0 84 84 5.07 Saldos Finais 4.418.476-231.271 4.583.078 325.315-249.294 8.846.304 PÁGINA: 7 de 100
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 5.04 Transações de Capital com os Sócios 174.427-66.677-539.998 0 0-432.248 5.04.01 Aumentos de Capital 174.427-14.427-160.000 0 0 0 5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 6.153 0 0 0 6.153 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-79.447 0 0 0-79.447 5.04.06 Dividendos 0 0-379.998 0 0-379.998 5.04.08 Efeito da distribuição de dividendos para não-controladores 0-3.934 0 0 0-3.934 5.04.09 Opção sobre ações exercidas 0 31.668 0 0 0 31.668 5.04.10 Mudança de participação societária em controlada 0-6.690 0 0 0-6.690 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0-60.633 628.966 334.921 903.254 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 628.966 0 628.966 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0-60.633 0 334.921 274.288 5.05.02.06 Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo 0 0-60.633 0 69.633 9.000 5.05.02.07 Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 0 0 0 0 272.136 272.136 0 0 0 0 3.371 3.371 5.05.02.09 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior 0 0 0 0-10.219-10.219 5.07 Saldos Finais 3.999.075 854.675 3.914.898 628.966 38.998 9.436.612 PÁGINA: 8 de 100
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 7.01 Receitas -8.096 1.548 7.01.02 Outras Receitas -8.096 1.548 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -58.402-93.603 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -58.402-93.603 7.03 Valor Adicionado Bruto -66.498-92.055 7.04 Retenções -3.963-4.543 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -3.963-4.543 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -70.461-96.598 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 1.436.829 1.131.354 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 698.974 732.242 7.06.02 Receitas Financeiras 737.855 399.112 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.366.368 1.034.756 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.366.368 1.034.756 7.08.01 Pessoal 31.108 37.677 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições -156.023 9.568 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 1.165.968 358.545 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 325.315 628.966 7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 325.315 628.966 PÁGINA: 9 de 100
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 1 Ativo Total 28.080.268 28.539.273 1.01 Ativo Circulante 7.359.263 7.780.048 1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 3.139.142 3.150.328 1.01.03 Contas a Receber 1.261.691 918.423 1.01.03.01 Clientes 1.261.691 918.423 1.01.04 Estoques 464.020 380.770 1.01.06 Tributos a Recuperar 375.605 375.271 1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 375.605 375.271 1.01.06.01.01 Outros tributos a recuperar 140.996 118.174 1.01.06.01.02 Crédito de imposto de renda e contribuição social 234.609 257.097 1.01.08 Outros Ativos Circulantes 2.118.805 2.955.256 1.01.08.03 Outros 2.118.805 2.955.256 1.01.08.03.01 Títulos e valores mobiliários 1.336.244 700.035 1.01.08.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 125.605 317.102 1.01.08.03.03 Recebíveis de partes relacionadas 69.115 55.597 1.01.08.03.04 Dividendos e juros sobre capital próprio a receber 6.315 13.114 1.01.08.03.06 Outros ativos financeiros 400.449 1.686.718 1.01.08.03.07 Outros ativos 181.077 182.690 1.02 Ativo Não Circulante 20.721.005 20.759.225 1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 2.870.042 2.289.091 1.02.01.04 Contas a Receber 27.223 32.278 1.02.01.04.01 Clientes 27.223 32.278 1.02.01.07 Tributos Diferidos 517.329 474.804 1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 517.329 474.804 1.02.01.09 Créditos com Partes Relacionadas 62.369 151.669 1.02.01.09.03 Recebíveis de partes relacionadas 62.369 151.669 1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 2.263.121 1.630.340 1.02.01.10.03 Outros tributos a recuperar 83.291 80.763 1.02.01.10.04 Depósitos judiciais 501.798 434.412 1.02.01.10.05 Instrumentos financeiros derivativos 1.295.422 735.003 1.02.01.10.06 Outros ativos 382.610 380.162 1.02.02 Investimentos 8.058.137 8.707.211 1.02.02.01 Participações Societárias 8.058.137 8.707.211 1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 306.476 259.412 1.02.02.01.04 Participações em Controladas em Conjunto 7.751.661 8.447.799 1.02.03 Imobilizado 415.634 412.325 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 415.634 412.325 1.02.04 Intangível 9.377.192 9.350.598 1.02.04.01 Intangíveis 9.377.192 9.350.598 1.02.04.01.02 Intangíveis e ágio 9.377.192 9.350.598 PÁGINA: 10 de 100
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/2017 2 Passivo Total 28.080.268 28.539.273 2.01 Passivo Circulante 4.300.290 4.991.391 2.01.02 Fornecedores 2.241.172 1.805.385 2.01.03 Obrigações Fiscais 294.105 401.157 2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 294.105 401.157 2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 9.070 19.007 2.01.03.01.02 Outros tributos a pagar 285.035 382.150 2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 869.759 1.611.547 2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 869.759 1.611.547 2.01.05 Outras Obrigações 895.254 1.173.302 2.01.05.02 Outros 895.254 1.173.302 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 31.211 373.277 2.01.05.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 418 966 2.01.05.02.05 Ordenados e salários a pagar 114.438 124.017 2.01.05.02.06 Pagáveis a partes relacionadas 485.695 398.586 2.01.05.02.07 Outros passivos financeiros 98.709 90.725 2.01.05.02.08 Outras contas a pagar 164.783 185.731 2.02 Passivo Não Circulante 13.980.087 13.250.617 2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 9.237.723 8.063.447 2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 9.237.723 8.063.447 2.02.02 Outras Obrigações 3.130.458 3.575.303 2.02.02.02 Outros 3.130.458 3.575.303 2.02.02.02.03 Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias 1.082.021 1.442.680 2.02.02.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 22.209 113.565 2.02.02.02.05 Outros tributos a pagar 150.030 150.627 2.02.02.02.06 Provisão para demandas judiciais 876.528 846.122 2.02.02.02.07 Obrigações de benefício pós-emprego 500.106 485.459 2.02.02.02.08 Outras contas a pagar 499.564 536.850 2.02.03 Tributos Diferidos 1.611.906 1.611.867 2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 1.611.906 1.611.867 2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 9.799.891 10.297.265 2.03.01 Capital Social Realizado 4.418.476 3.999.075 2.03.02 Reservas de Capital -231.271 585.407 2.03.02.04 Opções Outorgadas 396.642 699.820 2.03.02.05 Ações em Tesouraria -627.913-114.413 2.03.04 Reservas de Lucros 4.583.078 4.917.834 2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 325.315 0 2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -249.294-55.646 2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 953.587 850.595 PÁGINA: 11 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 2.912.905 7.488.251 2.071.360 5.535.783 3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.218.954-5.546.447-1.324.509-3.581.438 3.03 Resultado Bruto 693.951 1.941.804 746.851 1.954.345 3.04 Despesas/Receitas Operacionais -365.722-810.154-19.454-578.053 3.04.01 Despesas com Vendas -253.206-739.572-251.286-770.664 3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -154.535-436.202-151.540-425.667 3.04.05 Outras Despesas Operacionais -40.206-75.187-28.422-87.776 3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 82.225 440.807 411.794 706.054 3.04.06.01 Equivalência patrimonial em associadas -1.864 8.605 1.616-218 3.04.06.02 Equivalência patrimonial das controladas em conjunto 84.089 432.202 410.178 706.272 3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 328.229 1.131.650 727.397 1.376.292 3.06 Resultado Financeiro -251.376-720.469-10.744-402.721 3.06.01 Receitas Financeiras 397.361 1.039.691 402.933 749.780 3.06.01.01 Receitas financeiras 142.895 388.123 191.299 615.194 3.06.01.02 Variação cambial 0 0 211.634 134.586 3.06.01.03 Derivativos 254.466 651.568 0 0 3.06.02 Despesas Financeiras -648.737-1.760.160-413.677-1.152.501 3.06.02.01 Despesas financeiras -427.350-748.018-330.543-1.138.039 3.06.02.02 Variação cambial -221.387-1.012.142 0 0 3.06.02.03 Derivativos 0 0-83.134-14.462 3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 76.853 411.181 716.653 973.571 3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 747-1.315-147.669-197.229 3.08.01 Corrente -87.405-60.885-80.214-102.696 3.08.02 Diferido 88.152 59.570-67.455-94.533 3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 77.600 409.866 568.984 776.342 3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 77.600 409.866 568.984 776.342 3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 43.942 325.315 499.695 628.966 3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 33.658 84.551 69.289 147.376 PÁGINA: 12 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) 3.99.01 Lucro Básico por Ação 3.99.01.01 ON 0,11093 0,80672 1,23068 1,54515 3.99.02 Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 3.99.02.01 ON 0,11013 0,80403 1,22351 1,53589 PÁGINA: 13 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 77.600 409.866 568.984 776.342 4.02 Outros Resultados Abrangentes -49.184-193.648-48.850 334.921 4.02.01 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA -20.232-80.795 1.169-10.219 4.02.02 Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto -28.983-112.937-50.067 272.136 4.02.03 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda 31 84 48 3.371 4.02.04 Ganhos na realização de instrumento financeiro derivativo 0 0 0 69.633 4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 28.416 216.218 520.134 1.111.263 4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -20.653 131.667 450.844 963.887 4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 49.069 84.551 69.290 147.376 PÁGINA: 14 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 2.430.823 1.454.577 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.363.148 1.476.714 6.01.01.01 (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 411.181 973.571 6.01.01.02 Depreciação e amortização 431.903 450.653 6.01.01.03 Equivalência patrimonial em controladas e associadas -8.605 218 6.01.01.04 Equivalência patrimonial em controladas em conjunto -432.202-706.272 6.01.01.05 Ganho apurada nas alienações de ativo não circulante 8.832 34.966 6.01.01.06 Transações com pagamento baseado em ações 5.951 6.773 6.01.01.08 Provisão para demandas judiciais 28.730 22.648 6.01.01.10 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 839.743 620.535 6.01.01.11 Outros -5.415 7.778 6.01.01.12 Provisão de bônus e participação no resultado 69.026 53.558 6.01.01.13 Provisão com créditos de liquidação duvidosa 14.004 12.286 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 1.067.675-22.137 6.01.02.01 Contas a receber de clientes -273.224-173.693 6.01.02.04 Estoques -59.894-12.407 6.01.02.05 Outros tributos, líquidos -122.182-54.935 6.01.02.06 Partes relacionadas -31.619 12.806 6.01.02.07 Fornecedores 411.373 155.674 6.01.02.08 Ordenados e salários a pagar -84.720-67.608 6.01.02.09 Provisão para demandas judiciais -20.233-5.532 6.01.02.10 Outros passivos financeiros 11.559 0 6.01.02.11 Outros ativos e passivos, líquidos. -55.484-93.377 6.01.02.12 Depósito judicial -24.701 3.485 6.01.02.14 Passivo atuarial -23.200-20.120 6.01.02.15 Recebimento de direitos creditórios 1.340.000 233.570 6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -54.221 226.962 6.02.01 Aporte de capital em controladas e coligadas -7.517-3.968 6.02.02 Dividendos recebidos de controladas em conjunto 1.052.127 902.210 6.02.03 Adições ao imobilizado e intangível -417.120-272.362 6.02.05 Aquisição de outros investimentos -73.945 0 6.02.06 Aplicação em título e valores mobiliários -614.135-126.800 6.02.07 Dividendos recebidos de controladas e associadas 4.793 2.565 6.02.08 Outros ativos financeiros 0-275.780 6.02.10 Caixa recebido na venda de outro ativos permanentes 1.576 1.097 6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -2.493.039-1.948.206 6.03.01 Captações de empréstimos e financiamentos 613.092 260.548 6.03.02 Amortização de empréstimos e financiamentos -1.348.654-645.764 6.03.03 Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos -422.247-421.760 6.03.05 Instrumentos financeiros derivativos 151.812-273.805 6.03.06 Opções de ações exercidas 21.964 31.276 6.03.07 Dividendos pagos -905.237-839.629 6.03.10 Recompra de ações próprias -607.932-79.447 6.03.11 Subscrição de acionistas não controladores 4.163 20.375 PÁGINA: 15 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 105.251-3.768 6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -11.186-270.435 6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 3.150.328 3.990.930 6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 3.139.142 3.720.495 PÁGINA: 16 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.999.075 585.407 4.917.834 0-55.646 9.446.670 850.595 10.297.265 5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0-6.420 0 0-6.420-1.280-7.700 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.999.075 585.407 4.911.414 0-55.646 9.440.250 849.315 10.289.565 5.04 Transações de Capital com os Sócios 419.401-816.678-328.336 0 0-725.613 19.721-705.892 5.04.01 Aumentos de Capital 419.401-228.675-190.726 0 0 0 0 0 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-607.932 0 0 0-607.932 0-607.932 5.04.06 Dividendos 0 0-137.610 0 0-137.610 0-137.610 5.04.08 Opção sobre ações exercidas 0 21.964 0 0 0 21.964 0 21.964 5.04.09 Transações com pagamento baseado em ações 5.04.10 Mudança de participação societária em controlada 0 5.716 0 0 0 5.716 235 5.951 0-7.751 0 0 0-7.751 12.287 4.536 5.04.11 Combinação de negócios 0 0 0 0 0 0 7.199 7.199 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 325.315-193.648 131.667 84.551 216.218 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 325.315 0 325.315 84.551 409.866 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0-193.648-193.648 0-193.648 5.05.02.06 Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias 5.05.02.07 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 0 0 0 0-112.937-112.937 0-112.937 0 0 0 0-80.795-80.795 0-80.795 0 0 0 0 84 84 0 84 5.07 Saldos Finais 4.418.476-231.271 4.583.078 325.315-249.294 8.846.304 953.587 9.799.891 PÁGINA: 17 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 1.826.733 10.792.339 5.03 Saldos Iniciais Ajustados 3.824.648 921.352 4.515.529 0-295.923 8.965.606 1.826.733 10.792.339 5.04 Transações de Capital com os Sócios 174.427-66.677-539.998 0 0-432.248-95.826-528.074 5.04.06 Dividendos 0 0-379.998 0 0-379.998-127.094-507.092 5.04.08 Efeito da distribuição de dividendos para não-controladores 5.04.09 Opção sobre ações exercidas 0 31.668 0 0 0 31.668 0 31.668 5.04.10 Mudança de participação societária em controlada 5.04.11 Transações com pagamento baseado em ações 0-6.690 0 0 0-6.690 27.107 20.417 0 6.153 0 0 0 6.153 227 6.380 5.05 Resultado Abrangente Total 0 0-60.633 628.966 334.921 903.254 147.376 1.050.630 5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 628.966 0 628.966 147.376 776.342 5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0-60.633 0 334.921 274.288 0 274.288 5.05.02.06 Ganho na mensuração do instrumento financeiro derivativo 5.05.02.07 Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias 5.05.02.08 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto 5.05.02.09 Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.04.01 Aumentos de Capital 174.427-14.427-160.000 0 0 0 0 0 5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0-79.447 0 0 0-79.447 0-79.447 0-3.934 0 0 0-3.934 3.934 0 0 0-60.633 0 69.633 9.000 0 9.000 0 0 0 0 272.136 272.136 0 272.136 0 0 0 0 3.371 3.371 0 3.371 0 0 0 0-10.219-10.219 0-10.219 5.07 Saldos Finais 3.999.075 854.675 3.914.898 628.966 38.998 9.436.612 1.878.283 11.314.895 PÁGINA: 18 de 100
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/2017 7.01 Receitas 9.542.490 7.128.919 7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 9.547.113 7.123.440 7.01.02 Outras Receitas 7.756 17.765 7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -12.379-12.286 7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -5.898.183-4.043.885 7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -5.520.193-3.564.404 7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -377.990-479.481 7.03 Valor Adicionado Bruto 3.644.307 3.085.034 7.04 Retenções -431.903-450.653 7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -431.903-450.653 7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 3.212.404 2.634.381 7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 827.838 1.287.001 7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 440.807 706.054 7.06.02 Receitas Financeiras 387.031 580.947 7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 4.040.242 3.921.382 7.08 Distribuição do Valor Adicionado 4.040.242 3.921.382 7.08.01 Pessoal 383.731 324.572 7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 2.117.340 1.816.427 7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 1.129.305 1.004.041 7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 84.551 147.376 7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 84.551 147.376 7.08.05 Outros 325.315 628.966 7.08.05.02 Resultado com operação continuada 325.315 628.966 PÁGINA: 19 de 100
Comentário do Desempenho COSAN S/A 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 Relatório de Resultados 3T18 São Paulo, 07 de novembro de 2018 A COSAN S/A (B3: CSAN3) anuncia hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre (julho, agosto e setembro) de 2018 (3T18). O resultado é apresentado de forma consolidada, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e normas internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 3T18 e o 3T17, exceto quando indicado de outra forma. Destaques do 3T18 Cosan alcançou EBITDA ajustado proforma de R$ 1,2 bilhão (-25%) e lucro líquido de R$ 44 milhões (-91%). A geração de caixa livre proforma (FCFE) da Cosan, incluindo 50% da Raízen, atingiu R$ 829 milhões, e a alavancagem normalizada foi de 2,0x dívida líquida/ebitda proforma. Raízen Combustíveis alcançou EBITDA ajustado de R$ 683 milhões (-24%), ainda impactado por efeitos remanescentes da greve dos caminhoneiros e pelo menor consumo de combustíveis do ciclo Otto. Raízen Energia atingiu EBITDA ajustado de R$ 641 milhões (-54%), em função da estratégia de comercialização da safra. A moagem totalizou 24,3 milhões de toneladas de cana-de-açúcar (-14%). Comgás realizou EBITDA normalizado de R$ 546 milhões (+14%) com expansão do volume distribuído (+9%) e controle das despesas operacionais. Sumário Executivo - Cosan Proforma 1 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Receita Líquida 15.419,3 12.920,4 19,3% 13.473,9 14,4% Lucro Bruto 1.304,9 1.763,8-26,0% 1.144,5 14,0% EBITDA 930,8 1.434,5-35,1% 803,0 15,9% EBITDA Ajustado 2 1.205,4 1.616,3-25,4% 1.036,1 16,3% Lucro Líquido (Prejuízo) 43,9 499,7-91,2% (64,3) n/a Lucro Líquido Ajustado 172,9 519,1-66,7% 26,7 n/a Investimentos³ 479,7 453,8 5,7% 481,8-0,4% Geração (Consumo) de Caixa 4 829,4 (518,6) n/a (721,9) n/a Dívida Líquida 5 11.350,1 9.790,1 15,9% 10.876,0 4,4% Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA LTM) 6 2,0x 2,1x -0,1x 1,8x 0,2x Nota 1: Considera a consolidação de 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia. Nota 2: EBITDA Ajustado exclui os efeitos pontuais incorridos nos trimestres, detalhados na página 5 deste relatório. Nota 3: Inclui investimentos em ativos decorrentes de contratos com clientes na Raízen Combustíveis. Nota 4: Geração de Caixa Livre Proforma para acionistas, antes de dividendos pagos (Free Cash Flow to Equity). Nota 5: Inclui as obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias. Nota 6: Considera Dívida Líquida e EBITDA LTM normalizados pelo efeito da Conta Corrente da Comgás. Teleconferência de Resultados 08 de novembro de 2018 (quinta-feira) Português - 14h00 (Brasília) Tel: + 55 11 3193 1001 + 55 11 2820 4001 Código: COSAN Inglês - 15h00 (Brasília) Tel (BR): + 55 11 3193 1001 + 55 11 2820 4001 Tel (EUA): +1 646 828 8246 Código: COSAN Relações com Investidores E-mail: ri@cosan.com.br Telefone: +55 11 3897-9797 Website: ri.cosan.com.br 1 de 22 PÁGINA: 20 de 100
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 A. Resultado Cosan Consolidado Unidades de Negócio Com o intuito de proporcionar comparabilidade dos resultados em relação aos períodos anteriores, apresentamos informações financeiras consolidadas em base proforma, isto é, consolidação de 100% dos resultados das controladas diretas e 50% dos resultados da controlada em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Os dados proforma são apresentados com o propósito meramente ilustrativo e não devem ser interpretados como uma representação dos resultados contábeis. As unidades de negócio e a participação da Cosan em cada segmento reportável estão assim organizadas: Raízen Combustíveis (50%) Raízen Energia (50%) Comgás (80,1%) Moove (100%) Cosan Corporativo (100%) Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Gás Natural Lubrificantes, Óleos Básicos e Especialidades Corporativo e Outros Investimentos As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 3T18 e o 3T17, exceto quando indicado de outra forma. Sumário Executivo do 3T18 Incertezas pré-eleição fizeram do 3T18 um período de compasso de espera, também impactado por efeitos remanescentes da greve dos caminhoneiros ocorrida em maio último. Risco inflacionário e a alta volatilidade cambial marcaram o trimestre, além de oscilações nos preços internacionais de petróleo e commodities agrícolas. A demanda do ciclo otto segue abaixo das expectativas de mercado, afetando a indústria de distribuição de combustíveis. No segmento de açúcar e etanol, o período mais chuvoso retardou a colheita e o mix de produção no país segue favorecendo o etanol. Raízen Combustíveis: O EBITDA ajustado atingiu R$ 683 milhões (-24%) no 3T18, ainda afetado por efeitos pontuais, consequência da greve dos caminhoneiros, bem como menor demanda no ciclo Otto. O volume total vendido no período foi superior (+1,5%) ao 3T17, suportado pela expansão no diesel (+5%) e no segmento aviação (+9%). Já as vendas de combustível do ciclo otto caíram (-3%), impactadas pela Copa do Mundo em julho, nível de desemprego ainda elevado e alta dos preços na bomba, reflexo dos maiores preços no mercado internacional. Em gasolina equivalente, houve queda das vendas (-7%) com forte aumento de etanol em substituição à gasolina. O ajuste no mix de suprimentos, resultado da greve dos caminhoneiros, trouxe desafios adicionais de adaptação logística. Raízen Energia: O EBITDA ajustado do 3T18, segundo trimestre da safra 2018/19, foi de R$ 641 milhões (- 54%), refletindo os menores preços realizados de açúcar e, principalmente, a queda dos volumes vendidos da commodity, em linha com a estratégia de comercialização para a safra. A moagem totalizou 24,3 milhões de toneladas (-14%), afetada por mais dias com chuva no período. A produtividade agrícola, medida em quilos de ATR por hectare, foi 7% inferior ao 3T17, refletindo o clima mais seco da entressafra, que aumenta a concentração de sacarose na cana, mas reduz a densidade do canavial. A produção de açúcar equivalente foi 12% menor, alinhada à menor moagem no período, com destaque para o mix de 51% para etanol (versus 43% no 3T17), em função da maior rentabilidade do produto. Comgás: O EBITDA normalizado do período alcançou R$ 546 milhões (+14%), impulsionado principalmente pelo volume de vendas superior (+9% versus 3T17, ex-termo) e controle das despesas operacionais. O volume do segmento industrial foi 7% acima do mesmo período do ano anterior em função de negociações por incremento de volume. As novas conexões (110 mil nos últimos 12 meses) impulsionaram o consumo do segmento residencial (+7%). No segmento comercial a expansão foi de 13%, explicada pela retomada da atividade econômica e adição de 1,1 mil novos clientes à base no último ano. Moove: O EBITDA do 3T18 totalizou R$ 60 milhões (+34%), impulsionado pela expansão das operações internacionais e pelo melhor mix de produtos vendidos. O EBITDA ajustado proforma da Cosan S/A foi de R$ 1,2 bilhão (-25%) no 3T18, consequência dos impactos descritos anteriormente nos resultados da Raízen, parcialmente compensados pela expansão de EBITDA na Comgás (Normalizado) e na Moove. O lucro líquido foi de R$ 44 milhões (-91%), afetado negativamente pela variação 2 de 22 PÁGINA: 21 de 100
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 cambial (não caixa) na parcela não protegida do Bônus Perpetuo. A geração de caixa proforma para acionistas (FCFE) alcançou R$ 829 milhões no período, impulsionada pela maior captação de recursos na Raízen, frente a um consumo de R$ 519 milhões no 3T17, quando houve a aquisição de duas usinas do Grupo Tonon pela Raízen Energia. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma, normalizada pela Conta Corrente Regulatória da Comgás) encerrou o trimestre em 2,0x. Apresentamos a seguir tabelas com as principais métricas operacionais e financeiras dos negócios. Em nosso site de RI (ri.cosan.com.br), na Central de Resultados, está disponível o histórico das informações apresentadas. A partir da página 15 deste relatório, apresentamos todas as informações financeiras e operacionais. Métricas Operacionais e Financeiras Raízen Combustíveis 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Ciclo Otto (Gasolina+Etanol) ('000 m³) 2.858 2.958-3% 2.740 4% Volume Gasolina Equivalente 7 ('000 m³) 2.567 2.760-7% 2.512 2% Volume Diesel ('000 m 3 ) 3.185 3.028 5% 2.828 13% EBITDA Ajustado 8 (R$/m³) 102 136-25% 87 17% EBIT Ajustado 8 (R$/m³) 75 110-31% 61 24% Nota 7: Soma do volume de gasolina e do volume de etanol ajustado pelo coeficiente energético de 0,7221. Nota 8: Exclui efeitos pontuais. Desde o 2T18, inclui amortização de ativos decorrentes de contratos com clientes, como detalhado na página 5. Raízen Energia 3T18 3T17 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 Cana Moída (MM ton) 24,3 28,3-14% ATR/ha 9,6 10,3 7% Mix de Produção Açúcar x Etanol 49% x 51% 57% x 43% n/a EBITDA Ajustado 9 (R$ MM) 641 1.394-54% EBIT Ajustado 9 / ATR Vendido (R$/ton) 10 262-96% Nota 9: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Comgás 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Vendido Ex termogeração ('MM m³) 1.209 1.114 9% 1.111 9% EBITDA Normalizado 10 (R$ MM) 546 477 14% 491 11% EBITDA IFRS (R$ MM) 388 463-16% 331 17% Nota 10: Inclui o efeito da Conta Corrente Regulatória. Moove 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Total Vendido 11 ('000 m³) 92 93-2% 88 4% EBITDA (R$ MM) 60 44 34% 66-9% Nota 11: Considera o volume vendido de lubrificantes e óleo básicos. 3 de 22 PÁGINA: 22 de 100
Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 Comentário do Desempenho Resultado Cosan Consolidado A seguir, apresentamos o resultado do 3T18 por unidade de negócio para todos segmentos detalhados anteriormente. Todas as informações refletem 100% de seus desempenhos financeiros, independentemente da participação da Cosan. Para fins de reconciliação do EBITDA na coluna Cosan S/A Contábil, os Ajustes e Eliminações refletem as eliminações das operações entre todos os negócios controlados pela Cosan para fins de consolidação. Consolidado Proforma Ajustes e Eliminações 50% Raízen Raízen Energia Raízen Combustíveis Cosan S/A (Contábil) Ajustes e Eliminações Cosan Corporativo Resultado por Unidade de Negócio 12 Comgás Moove 3T18 Receita Líquida 1.901,0 1.011,5 0,4 0,0 2.912,9 21.053,1 5.452,1 (13.252,6) (746,2) 15.419,3 Custo de Produtos e Serviços (1.377,3) (839,1) (2,6) (0,0) (2.219,0) (20.183,8) (5.099,5) 12.641,7 746,2 (14.114,4) Lucro Bruto 523,7 172,4 (2,2) - 694,0 869,3 352,5 (610,9) - 1.304,9 Margem Bruta (%) 27,5% 17,0% n/a 0,0% 23,8% 4,1% 6,5% 4,6% 0,0% 8,5% Despesas com Vendas (155,3) (97,7) (0,2) - (253,2) (319,8) (255,6) 287,7 0,3 (540,6) Despesas Gerais e Administrativas (89,3) (33,0) (32,3) - (154,5) (117,3) (171,4) 144,3 - (298,9) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (7,8) (0,1) (32,3) - (40,2) 84,9 (9,5) (37,7) (0,3) (2,8) Equivalência Patrimonial - (3,9) 238,6 (152,4) 82,2 0,0 (7,4) 3,7 (84,1) (5,5) Depreciação e Amortização 116,3 22,1 2,8-141,2 45,2 620,0 (332,6) - 473,8 EBITDA 387,6 59,8 174,4 (152,4) 469,4 562,3 528,7 (545,5) (84,1) 930,8 Margem EBITDA (%) 20,4% 5,9% n/a n/a 16,1% 2,7% 9,7% 4,1% 11,3% 6,0% Resultado Financeiro (55,4) (10,6) (185,3) - (251,4) (181,0) (114,7) 147,8 - (399,2) IR/CS (48,5) (8,3) 57,6-0,7 (48,2) 106,7 (29,2) - 30,0 Participação de não-controladores - (0,4) - (33,3) (33,7) (12,5) (7,9) 10,2 (0,0) (43,9) Operação Descontinuada - - - - - - - - - - Lucro (Prejuízo) Líquido 167,4 18,3 43,9 (185,7) 43,9 275,3 (107,2) (84,1) (84,1) 43,9 Consolidado Proforma Ajustes e Eliminações 50% Raízen Raízen Energia Raízen Combustíveis Cosan S/A (Contábil) Ajustes e Eliminações Cosan Corporativo Resultado por Unidade de Negócio 12 Comgás Moove 9M18 Receita Líquida 4.924,7 2.562,8 0,8 0,0 7.488,3 60.142,7 14.056,5 (37.099,6) (2.112,9) 42.475,0 Custo de Produtos e Serviços (3.460,1) (2.083,7) (2,7) (0,0) (5.546,5) (57.530,4) (12.834,9) 35.182,7 2.108,9 (38.620,3) Lucro Bruto 1.464,6 479,1 (1,9) - 1.941,8 2.612,2 1.221,6 (1.916,9) (4,0) 3.854,8 Margem Bruta (%) 29,7% 18,7% n/a 0,0% 25,9% 4,3% 8,7% 5,2% 0,2% 9,1% Despesas com Vendas (461,9) (277,5) (0,2) - (739,6) (1.004,8) (595,7) 800,2 0,3 (1.539,5) Despesas Gerais e Administrativas (247,9) (92,4) (95,9) - (436,2) (367,6) (500,7) 434,2 - (870,4) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (12,1) (4,2) (58,8) - (75,2) 281,7 149,8 (215,7) 3,6 144,2 Equivalência Patrimonial - 0,2 842,5 (401,9) 440,8 0,0 (12,9) 6,5 (432,9) 1,5 Depreciação e Amortização 350,1 71,4 10,4-431,9 146,0 1.661,7 (903,9) - 1.335,8 EBITDA 1.092,8 176,6 696,0 (401,9) 1.563,6 1.667,5 1.923,8 (1.795,7) (432,9) 2.926,3 Margem EBITDA (%) 22,2% 6,9% n/a n/a 20,9% 2,8% 13,7% 4,8% 20,5% 6,9% Resultado Financeiro (143,0) (14,3) (563,2) - (720,5) (513,4) (266,6) 390,0 - (1.110,5) IR/CS (179,5) (24,7) 202,9 - (1,3) (213,4) 116,4 48,5 - (49,8) Participação de não-controladores - (0,5) - (84,0) (84,6) (32,9) (7,9) 20,4 - (104,9) Operação Descontinuada - - - - - - - - - - Lucro (Prejuízo) Líquido 420,2 65,7 325,3 (485,9) 325,3 761,8 104,0 (432,9) (432,9) 325,3 Nota 12: A partir do 1T18, os resultados da Cosan e de suas Unidades de Negócios foram impactados pela adoção de novas normas contábeis (IFRS 15 e IFRS 9), conforme detalhado nas informações financeiras trimestrais de 30 de setembro de 2018. 4 de 22 PÁGINA: 23 de 100
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 EBITDA e Lucro Líquido ajustados Abaixo, apresentamos uma descrição de ajustes por linha de negócio, seguindo os seguintes critérios: Raízen Combustíveis: (i) efeitos de venda de ativos; (ii) ativos decorrentes de contratos com clientes (a partir do 1T18) e (iii) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. Com a adoção da norma contábil IFRS 15 - Receita de Contrato com Cliente no 1T18, as despesas de amortização decorrentes de contratos com clientes na Raízen Combustíveis passaram a ser registradas como ativos decorrentes de contratos e não sendo mais amortizados como intangível. Portanto, para fins de comparação, passamos a ajustar este efeito no EBITDA. o Efeitos pontuais dos períodos: 3T18 e 3T17: efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia; 2T18: (a) recuperação fiscal e (b) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia; Raízen Energia: (i) variação do ativo biológico; (ii) impactos de hedge accounting dívida; (iii) ajuste do efeito câmbio nas exportações de açúcar e (iv) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: 3T18, 2T18 e 3T17: resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis; Comgás: efeito da Conta Corrente Regulatória (CCR). EBITDA Ajustado 3T18 3T17 Var. % 2T18 Var. % R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 EBITDA Proforma 930,8 1.434,5-35,1% 803,0 15,9% Raízen Combustíveis (50%) 60,5 (3,5) n/a 48,9 23,9% Vendas de Ativos 0,4 (3,7) n/a (1,6) n/a Ativos decorrentes de contratos com clientes 66,7 - n/a 66,6 0,3% Efeitos Pontuais (6,6) 0,1 n/a (16,1) -59,0% Raízen Energia (50%) 56,1 171,7-67,3% 24,2 n/a Variação do Ativo Biológico 81,1 37,7 n/a 28,3 n/a Hedge Accounting - Dívida - (0,7) n/a - n/a Ajuste do efeito câmbio no açúcar (18,9) 148,0 n/a (3,3) n/a Efeitos Pontuais (6,1) (13,4) -54,4% (0,8) n/a Comgás - CCR 158,0 13,7 n/a 160,0-1,2% EBITDA Proforma Ajustado 1.205,4 1.616,3-25,4% 1.036,1 16,3% Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 3T18 3T17 Var. % 2T18 Var. % R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 43,9 499,7-91,2% (64,3) n/a Raízen Combustíveis (50%) (4,1) (2,3) 76,2% (11,7) -64,9% Vendas de Ativos 0,2 (2,4) n/a (1,1) n/a Efeitos Pontuais (4,3) 0,1 n/a (10,6) -59,0% Raízen Energia (50%) 49,5 16,0 n/a 18,1 n/a Variação do Ativo Biológico 53,5 24,9 n/a 18,7 n/a Efeitos Pontuais (4,0) (8,9) -54,4% (0,6) n/a Comgás - CCR (80%) 83,5 5,7 n/a 84,6-1,2% Lucro Líquido Ajustado 172,9 519,1-66,7% 26,7 n/a 5 de 22 PÁGINA: 24 de 100
Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 B. Resultado por Unidade de Negócio B.1 Raízen Combustíveis O desempenho do mercado de distribuição de combustíveis no 3T18 ainda reflete os efeitos negativos remanescentes da greve dos caminhoneiros ocorrida em maio e da Copa do Mundo em julho. A volatilidade cambial e dos preços internacionais de petróleo inflacionaram os custos da gasolina e, somada a um cenário de desemprego ainda elevado e de incertezas políticas, afetou negativamente a demanda por combustíveis no ciclo otto. O volume de vendas total da indústria apresentou tímida recuperação no trimestre (+0,8% versus 3T17, base ANP), destaque para retração de 1% no ciclo otto (-5% em gasolina equivalente, com forte aumento de etanol em substituição à gasolina). Já os volumes de diesel seguem a tendência do ano com crescimento de 2%, suportados pela maior atividade industrial e do agronegócio. As vendas de combustíveis para aviação mais uma vez refletiram a maior demanda do setor e expandiram 8%, beneficiadas por 4% de aumento no número de decolagens no período (base ANAC). Na Raízen Combustíveis, o volume total vendido no trimestre superou mais uma vez a média do mercado e foi 1,5% superior ao 3T17 (+8% frente ao 2T18). O crescimento reflete o maior volume de vendas de diesel (+5%), com destaque para maior demanda dos clientes do agronegócio e novos clientes B2B, e combustíveis para aviação (+9%), seguindo a tendência de recuperação no mercado. Em contrapartida, as vendas no ciclo otto caíram (-7% em gasolina equivalente), refletindo nível de desemprego ainda elevado, alta dos preços na bomba como reflexo dos maiores preços no mercado internacional e a Copa do Mundo em julho deste ano. Volumes Vendidos 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% 000 m³ (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Total 13 6.691 6.594 1,5% 6.179 8,3% Etanol 1.047 714 46,5% 819 27,7% Gasolina 1.811 2.244-19,3% 1.921-5,7% Diesel 3.185 3.028 5,2% 2.828 12,6% Aviação 575 528 8,9% 545 5,5% Outros 73 79-7,8% 66 10,8% Nota 13: Exclui vendas para outras distribuidoras conforme metodologia Plural. A receita líquida da Raízen Combustíveis atingiu R$ 21,1 bilhões no 3T18 (+14%), refletindo preços médios de venda superiores para todos os produtos (+12%) e expansão do volume vendido. No período, foram concedidos descontos na venda de combustíveis pelo atingimento de metas (rebates) no montante de R$ 51 milhões. O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 20,2 bilhões no trimestre (+17%), em razão do maior custo unitário dos combustíveis e volume vendido. Adicionalmente, o programa de subvenção para o diesel implementado pelo Governo Federal diminuiu a atratividade para importação do produto. Sendo assim, a logística de suprimento precisou ser ajustada, gerando custos adicionais. As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$ 437 milhões no período (-7%), em função da menor concentração de gastos comerciais. As outras receitas operacionais, ajustadas por efeitos pontuais, alcançaram R$ 86 milhões no 3T18. O EBIT e EBITDA ajustados do trimestre alcançaram, respectivamente, R$ 505 milhões (-30%) e R$ 683 milhões (- 24%), impactados por efeitos pontuais em consequência da greve dos caminhoneiros, bem como menor demanda no ciclo Otto, além da forte base de comparação. Já na comparação com o 2T18, o EBIT e EBITDA ajustados expandiram, respectivamente, 34% e 26%, em razão da recuperação pós-greve e da sazonalidade histórica entre os períodos. EBITDA 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 EBITDA 14 562,3 901,1-37,6% 442,8 27,0% Venda de Ativos 0,8 (7,4) n/a (3,2) n/a Ativos decorrentes de contratos com clientes 133,5 - n/a 133,1 0,3% Outros efeitos não recorrentes (13,2) 0,3 n/a (32,2) -59,0% EBITDA Ajustado 683,4 894,1-23,6% 540,5 26,4% EBIT 517,1 730,9-29,3% 412,2 25,4% EBIT Ajustado 504,7 723,9-30,3% 376,8 33,9% Nota 14: A partir do 2T18, EBITDA exclui a amortização de ativos decorrentes de contratos de clientes, conforme detalhado na página 5 do relatório. Os investimentos do 3T18, incluindo R$ 137 milhões de ativos decorrentes de contratos com clientes, somaram R$ 188 milhões (+2%), em linha com o planejamento do ano. A rede de postos Shell encerrou o 3T18 com 6.444 postos, adição líquida de 306 postos nos últimos 12 meses (6.138 postos no 3T17). 6 de 22 PÁGINA: 25 de 100