ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ COSAN SA INDUSTRIA E COMERCIO Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ DMPL - 01/01/2016 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 15 Demonstração do Fluxo de Caixa 16 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ DMPL - 01/01/2016 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 20 Comentário do Desempenho 21 Notas Explicativas 44 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 82

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/06/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 82

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros tributos a recuperar Crédito de imposto de renda e contribuição social Outros Ativos Circulantes Outros Instrumentos financeiros derivativos Recebíveis de partes relacionadas Dividendos e juros sobre capital próprio Outros ativos financeiros Outros ativos Títulos e valores mobiliários Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Outros ativos Recebíveis de partes relacionadas Outros tributos a recuperar Depósitos judiciais Instrumentos financeiros derivativos Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas em Conjunto Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Intangíveis e ágios PÁGINA: 2 de 82

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros tributos a pagar Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Intrumentos financeiros derivativos Ordenados e salários a pagar Pagáveis a partes relacionadas Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiarias Instrumentos financeiros derivativos Outros tributos a pagar Provisão para demanda judicial Obrigações de beneficio pós-empregos Outras contas a pagar Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Outros componentes do patrimônio líquido PÁGINA: 3 de 82

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receita Financeira Variação cambial Derivativos Despesas Financeiras Despesas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido de Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) -0, , , , Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/2016 PÁGINA: 4 de 82

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ ON -0, , , ,27092 PÁGINA: 5 de 82

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 82

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Caixa Gerado nas Operações Depreciação e amortização Equivalência patrimonial em controladas e associadas Equivalência patrimonial em controladas em conjunto Opção de ações outorgadas Provisão para demandas judiciais Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos Outros Variações nos Ativos e Passivos Impostos a recuperar Partes relacionadas Fornecedores Ordenados e salários a pagar Provisão para demandas judiciais Outros tributos a pagar Outros ativos e passivos, líquidos Depósito judicial Caixa Líquido Atividades de Investimento Aporte de capital em controladas e coligadas Dividendos recebidos de controladas em conjunto Adições ao imobilizado e intangível Aplicação em título e valores mobiliários Dividendos recebidos de controladas e associadas Partes relacionadas Outros ativos financeiros Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos Partes relacionadas Instrumentos financeiros derivativos Opções de ações exercidas Dividendos pagos Recompra de ações próprias Subscrição de acionistas não controladores Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 82

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Efeito de distribuição de dividendos para não controladores Mudança de participação societária em controlada Opção sobre ações exercidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Ganho com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Saldos Finais PÁGINA: 8 de 82

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Efeitos da distribuição de dividendos para não controladores Opção sobre ações exercidas Aquisição de participação de acionistas não controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Perda com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Saldos Finais PÁGINA: 9 de 82

11 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receitas Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Resultado com operação descontinuada Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Impostos, Taxas e Contribuições Remuneração de Capitais de Terceiros Remuneração de Capitais Próprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período Outros Resultado com operação descontinuada PÁGINA: 10 de 82

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros tributos a recuperar Crédito de imposto de renda e contribuição social Outros Ativos Circulantes Outros Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Recebíveis de partes relacionadas Dividendos e juros sobre capital próprio a receber Outros ativos financeiros Outros ativos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Recebíveis de partes relacionadas Outros tributos a recuperar Depósitos judiciais Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Intangíveis e ágio PÁGINA: 11 de 82

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros tributos a pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Instrumentos financeiros derivativos Ordenados e salários a pagar Pagáveis a partes relacionadas Outros passivos financeiros Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias Instrumentos financeiros derivativos Outros tributos a pagar Provisão para demandas judiciais Obrigações de benefício pós-emprego Outras contas a pagar Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 12 de 82

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Despesas Financeiras Despesas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido de Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período PÁGINA: 13 de 82

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ ON -0, , , ,27092 PÁGINA: 14 de 82

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2016 à 30/06/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Ganhos na realização de instrumento financeiro derivativo Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 15 de 82

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Depreciação e amortização Equivalência patrimonial em controladas e associadas Equivalência patrimonial em controladas em conjunto Ganho apurada nas alienações de ativo não circulante Opção de ações outorgadas Provisão para demandas judiciais Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Partes relacionadas Fornecedores Ordenados e salários a pagar Provisão para demandas judiciais Impostos a pagar Outros ativos e passivos, líquidos Depósito judicial Operação descontinuada Passivo atuarial Caixa Líquido Atividades de Investimento Aporte de capital em controladas e coligadas Dividendos recebidos de controladas em conjunto Adições ao imobilizado e intangível Operações descontinuadas Aplicação em título e valores mobiliários Dividendos recebidos de controladas e associadas Outros ativos financeiro Partes relacionadas Caixa recebido na venda de outro ativos permanentes Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captações de empréstimos e financiamentos Amortização de empréstimos e financiamentos Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Opções de ações exercidas Dividendos pagos Recursos provenientes de aporte de capital de acionistas Recompra de ações próprias Subscrição de acionistas não controladores PÁGINA: 16 de 82

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 17 de 82

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.03 Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Efeito de distribuição de dividendos para não controladores Mudança de participação societária em controlada Opção sobre ações exercidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Ganho com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Saldos Finais PÁGINA: 18 de 82

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/06/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Efeitos da distribuição de dividendos para não controladores Opções de ações outorgadas reconhecidas Aquisição de participação de acionistas não controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Perda com hedge accounting de fluxo de caixa em controlada em conjunto e subsidiárias Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Opções Outorgadas Reconhecidas Dividendos Saldos Finais PÁGINA: 19 de 82

21 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Resultado com operação descontinuada Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Impostos, Taxas e Contribuições Remuneração de Capitais de Terceiros Remuneração de Capitais Próprios Dividendos Part. Não Controladores nos Lucros Retidos Outros Resultado com operação continuada Resultado com operação descontinuada PÁGINA: 20 de 82

22 Comentário do Desempenho COSAN S/A 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 Relatório de Resultados 2T17 São Paulo, 9 de agosto de 2017 A COSAN S/A INDÚSTRIA E COMÉRCIO (B3: CSAN3) anuncia hoje seu resultado referente ao segundo trimestre (abril, maio e junho) de 2017 (2T17). O resultado é apresentado de forma consolidada, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e normas internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 2T17 e 2T16, exceto quando indicado de outra forma. Destaques do 2T17 Cosan alcança EBITDA ajustado proforma de R$ 1,1 bilhão (+11%) e lucro líquido ajustado de R$ 24 milhões. A geração de caixa livre proforma (FCFE) da Cosan, incluindo 50% da Raízen, cresceu e atingiu R$ 613 milhões no período. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma) ficou estável em 2,1x. A Raízen Combustíveis apresentou EBITDA ajustado de R$ 557 milhões (-7%) com crescimento de 2% do volume total vendido. A Raízen Energia iniciou a safra 2017/18 com 19 milhões de toneladas de cana moída e o EBITDA ajustado atingiu R$ 804 milhões (-4%) no 2T17. A Comgás alcançou EBITDA normalizado de R$ 460 milhões (+38%) com crescimento do volume vendido nos principais segmentos. Sumário Executivo - Cosan Proforma 1 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Receita Líquida , ,1 1,9% ,2 0,3% Lucro Bruto 1.036, ,3-30,9% 1.374,1-24,5% EBITDA 804, ,9-35,7% 973,8-17,4% EBITDA Ajustado , ,2 11,0% 1.183,6-4,8% Lucro (Prejuízo) Líquido (76,0) 279,9 n/a 205,3 n/a Lucro Líquido Ajustado 2 24,5 163,3-85,0% 232,5-89,5% CAPEX 424,7 411,0 3,3% 639,0-33,5% Geração de Caixa 3 613,4 41,5 n/a 138,5 n/a Dívida Líquida , ,6-16,4% 9.396,5 2,4% Alavancagem (Dív Líq/EBITDA LTM)⁵ 2,1x 2,5x -0,4x 2,0x 0,1x Nota 1: Considerando a consolidação de 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia. Nota 2: EBITDA e Lucro Líquido Ajustados excluem os efeitos pontuais incorridos nos trimestres, detalhados na página 5 deste relatório. Nota 3: Geração (Consumo) de Caixa Livre Proforma para acionistas, antes de dividendos pagos (Free Cash Flow to Equity). Nota 4: Inclui as obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias. Nota 5: Considera Dívida Líquida e EBITDA LTM normalizados pelo efeito do Conta Corrente da Comgás. Teleconferência de Resultados em 10 de agosto de 2017 (quinta-feira) Português - 10h00 (horário de Brasília) Inglês - 11h00 (horário de Brasília) Tel: Tel (BR): Código: COSAN Tel (EUA): Código: COSAN Relações com Investidores ri@cosan.com.br Telefone: Website: ri.cosan.com.br 1 de 23 PÁGINA: 21 de 82

23 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 A. Resultado Cosan Consolidado Unidades de Negócio Com o intuito de proporcionar comparabilidade dos resultados em relação aos períodos anteriores, apresentamos informações financeiras consolidadas em base proforma, isto é, consolidação de 100% dos resultados das controladas diretas e 50% dos resultados da controlada em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Os dados proforma são apresentados com o propósito meramente ilustrativo e não devem ser interpretados como uma representação dos resultados contábeis. As unidades de negócio e a participação societária da Cosan em cada segmento reportável estão assim organizadas: Raízen Combustíveis (50%) Raízen Energia (50%) Comgás (63,1%) Moove (100%) Cosan Corporativo (100%) Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Gás Natural Lubrificantes, Óleos Básicos e Especialidades Corporativo e Outros Investimentos As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 2T17 e 2T16, exceto quando indicado de outra forma. Sumário Executivo do 2T17 A economia brasileira vem mostrando alguns sinais de retomada. A inflação e a taxa básica de juros seguem em queda enquanto a taxa de desemprego apresentou o primeiro recuo desde 2014 e a produção industrial cresceu 0,5% nos 6 meses de 2017 na comparação com o mesmo período do ano anterior, maior alta em 4 anos. Apesar da instabilidade politica, o país deu um importante e esperado passo com a aprovação da reforma trabalhista. Cosan S/A Proforma: O EBITDA ajustado alcançou R$ 1,1 bilhão no 2T17 (+11%), com destaque para o melhor resultado normalizado da Comgás. As vendas de gás natural no trimestre apresentaram crescimento nos segmentos industrial, residencial e comercial. Na Raízen Combustíveis, os volumes vendidos cresceram mais uma vez acima do mercado, reflexo da expansão e renovação da rede de postos revendedores. Na Raízen Energia, iniciamos a safra 2017/18 com atraso na moagem e maior concentração de volumes de revenda e trading de açúcar e etanol como parte da estratégia de comercialização para o ano. Na Moove, entregamos um importante crescimento dos volumes vendidos no Brasil e nas operações internacionais, alavancando o EBITDA no trimestre. A geração de caixa para os acionistas (FCFE) da Cosan foi de R$ 613 milhões no 2T17. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma, Comgás normalizada) se manteve estável em 2,1x ao final do período. Raízen Combustíveis: O EBITDA ajustado do trimestre atingiu R$ 557 milhões, 7% inferior ao do 2T16. O volume vendido cresceu 2% quando comparado ao mesmo período do ano anterior (3% em relação ao 1T17), enquanto o mercado apresentou retração de 0,5% (base ANP) no 2T17. A expansão de volume vendido no ciclo Otto foi de 4% (5% em gasolina equivalente) enquanto as vendas de diesel da Raízen cresceram 1% na comparação com o 2T16. Diferentemente da dinâmica observada no 2T16, quando os preços de etanol tiveram comportamento atípico, o trimestre foi marcado pela queda acentuada dos preços de etanol, comum no início da safra. Este efeito, combinado com reduções de preço de gasolina e diesel anunciadas pela Petrobrás, gerou perdas de estoque neste trimestre, parcialmente compensadas pelo crescimento do volume vendido e pela eficácia da estratégia de suprimentos e comercialização. Raízen Energia: O EBITDA ajustado do 2T17, excluídos a variação do ativo biológico, o hedge accounting de dívida e o efeito do câmbio nas exportações de açúcar, foi de R$ 804 milhões (-4%), afetado pela priorização de vendas de produtos de terceiros, seguindo a estratégia de comercialização para a safra, parcialmente compensados pelos maiores preços médios de venda. A moagem atingiu 19,2 milhões de toneladas (-14%) devido ao clima mais chuvoso no começo do trimestre e forte base de comparação do ano anterior quando houve antecipação do início da moagem para março de O TCH foi 81 tons de cana/hectare, frente aos 92 tons de cana/hectare do 2T16, quando havia cana bisada (cana da safra anterior que ficou no campo ao longo da entressafra). O ATR médio no trimestre ficou em 124 kg/ton (+2%), fortalecido pelos investimentos adequados em trato da cana própria, que teve índice 3% superior ao da cana de terceiros. A produção da Raízen segue focada na maximização da produção de açúcar e o mix neste começo de safra atingiu 57% para açúcar (55% no 2T16) e os esforços de melhora de eficiência e redução de custos seguem gerando resultados. Comgás: O EBITDA normalizado pelo efeito da conta corrente regulatória totalizou R$ 460 milhões (+38%) período, positivamente impactado pelo crescimento do dos volumes vendidos e pelas correções das margens em maio de 2016 e O volume vendido do 2T17 apresentou expansão em quase todos os segmentos, totalizando 5% de aumento entre os trimestres. No segmento industrial, o aumento de 4% nos volumes é explicado pelo maior consumo pontual de alguns setores, bem como retomada gradual da atividade industrial. O volume comercial cresceu 9%, 2 de 23 PÁGINA: 22 de 82

24 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 suportado pela adição de novos clientes nos últimos 12 meses. Já o volume do segmento residencial foi 17% superior, reflexo da expansão da rede de distribuição de gás e aumento do consumo unitário, influenciado pela menor temperatura média do período em comparação ao ano anterior. Moove: O EBITDA do 2T17 alcançou R$ 53 milhões (+94%), reflexo do maior volume vendido em todos os mercados de atuação, principalmente lubrificantes acabados. O volume total vendido cresceu 6% na comparação com o 2T16. Apresentamos a seguir tabelas com as principais métricas operacionais e financeiras dos negócios. Em nosso site de RI (ri.cosan.com.br), na Central de Resultados, está disponível o histórico das informações apresentadas. A partir da página 16 deste relatório, apresentamos todas as informações financeiras e operacionais. Métricas Operacionais e Financeiras Raízen Combustíveis 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Ciclo Otto (Gasolina+Etanol) ('000 m³) % % Volume Gasolina Equivalente 6 ('000 m³) % % Volume Diesel ('000 m 3 ) % % EBITDA Ajustado 7 (R$/m³) % % EBIT Ajustado 7 (R$/m³) % 87-28% Nota 6: Soma do volume de gasolina e do volume de etanol ajustado pelo coeficiente energético de 0,7221. Nota 7: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Raízen Energia 2T17 2T16 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 Cana Moída (MM ton) 19,2 22,4-14% ATR Médio (kg/ton ) 123,6 121,2 2% ATR/ha 10,0 11,1-11% Mix de Produção Açúcar x Etanol 57% x 43% 55% x 45% n/a EBITDA Ajustado 8 (R$ MM) % EBIT Ajustado 8 / ATR Vendido (R$/ton) % Nota 8: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Comgás 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T1 (jan-mar) 2T17x1T1 Volume Total Vendido ('MM m³) - Ex termogeração % % EBITDA Normalizado 9 (R$ MM) % % EBITDA IFRS (R$ MM) % % Nota 9: Inclui efeito da Conta Corrente Regulatório. Moove 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Total Vendido ('000 m³) % 81 14% EBITDA (R$ MM) % 43 22% 3 de 23 PÁGINA: 23 de 82

25 Comentário do Desempenho Cosan S/A Re 2 Resultado Cosan Consolidado A seguir, apresentamos o resultado do 2T17 por unidade de negócio para todos segmentos detalhados anteriormente. Todas as inform financeiros, independentemente da participação da Cosan. Para fins de reconciliação do EBITDA na coluna Cosan S/A Contábil, os A das operações entre todos os negócios controlados pela Cosan para fins de consolidação. Resultado por Unidade de Negócio Comgás Moove Cosan Corporativo Ajustes e Eliminações Cosan S/A Raízen Combustíveis Raízen Energia 2T17 Receita Líquida 1.359,7 511,5 0,2 0, , , ,9 Custo de Produtos e Serviços (866,8) (354,4) (0,5) (0,0) (1.221,8) (16.499,3) (3.095,9) Lucro Bruto 492,9 157,0 (0,4) - 649,5 764,8 10,0 Margem Bruta (%) 36,2% 30,7% n/a 0,0% 34,7% 4,4% 0,3% Despesas com Vendas (164,2) (99,9) (0,0) - (264,2) (328,0) (186,4) Despesas Gerais e Administrativas (81,1) (21,2) (35,0) - (137,2) (102,4) (128,5) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,3) (0,3) (35,9) - (45,5) 225,1 (7,7) Equivalência Patrimonial - (2,6) 137,2 (97,2) 37,4 - (10,5) Depreciação e Amortização 128,1 19,9 4,1-152,1 162,4 505,5 EBITDA 366,3 53,0 70,1 (97,2) 392,1 721,8 182,4 Margem EBITDA (%) 26,9% 10,4% n/a n/a 21,0% 4,2% 5,9% Resultado Financeiro (41,2) (4,4) (211,4) - (256,9) (71,2) (98,1) IR/CS (70,8) (10,8) 69,4 - (12,2) (143,8) 171,3 Participação de não-controladores (46,9) (46,9) (14,6) - Lucro (Prejuízo) Líquido 126,2 17,9 (76,0) (144,1) (76,0) 329,9 (249,9) Resultado por Unidade de Negócio Comgás Moove Cosan Corporativo Ajustes e Eliminações Cosan S/A Raízen Combustíveis Raízen Energia 6M17 Receita Líquida 2.505,9 958,2 0,4 0, , , ,1 Custo de Produtos e Serviços (1.586,9) (668,4) (1,6) (0,0) (2.257,0) (33.246,2) (5.328,0) Lucro Bruto 919,0 289,7 (1,3) , ,0 691,1 Margem Bruta (%) 36,7% 30,2% n/a 0,0% 34,9% 4,9% 11,5% Despesas com Vendas (332,0) (187,3) (0,1) - (519,4) (642,1) (330,7) Despesas Gerais e Administrativas (158,2) (41,4) (74,5) - (274,1) (218,7) (287,3) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,9) (0,2) (49,3) - (59,4) 179,3 (93,0) Equivalência Patrimonial - (4,1) 449,1 (150,7) 294,3 - (47,8) Depreciação e Amortização 260,8 39,6 8,3-308,7 312,6 954,2 EBITDA 679,7 96,3 332,3 (150,7) 957, ,1 886,6 Margem EBITDA (%) 27,1% 10,1% n/a n/a 27,6% 3,9% 14,7% Resultado Financeiro (82,6) (24,2) (285,2) - (392,0) (243,3) 37,0 IR/CS (126,5) (13,5) 90,5 - (49,6) (233,2) 93,7 Participação de não-controladores (78,1) (78,1) (28,3) - Lucro (Prejuízo) Líquido 209,7 19,1 129,3 (228,8) 129,3 529,8 63,0 4 de 23 PÁGINA: 24 de 82

26 Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 EBITDA e Lucro Líquido ajustados Abaixo, apresentamos uma descrição de ajustes por linha de negócio, seguindo os seguintes critérios: Raízen Combustíveis: (i) efeitos de venda de ativos e (ii) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: Comentário do Desempenho 2T17: (i) Recuperação fiscal e (ii) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia. 1T17: (i) Efeito líquido de provisão para uso de créditos fiscais e (ii) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia. 2T16: Recuperação fiscal. Raízen Energia: (i) variação do ativo biológico, (ii) impactos de hedge accounting dívida, (iii) ajuste do efeito câmbio no açúcar e (iv) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: 2T17: Resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis. ITR - Informações Trimestrais 1T17: - 30/06/2017 Provisão - para COSAN perda SA de INDUSTRIA investimentos E COMERCIO em logística e reversão de resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Comgás: efeito da conta corrente regulatória. EBITDA Ajustado 2T17 2T16 Var. % 1T17 Var. % R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 EBITDA Proforma 804, ,9-35,7% 973,8-17,4% Raízen Combustíveis (50%) (82,5) (32,3) n/a 28,2 n/a Vendas de Ativos (8,4) (18,3) -54,0% 12,9 n/a Efeitos Pontuais (74,1) (14,0) n/a 15,3 n/a Raízen Energia (50%) 311,0 103,6 n/a 110,7 n/a Variação do Ativo Biológico 165,9 47,9 n/a (44,1) n/a Hedge Accounting - Dívida 45,9 - n/a 55,1-16,7% Ajuste do efeito câmbio no açúcar 89,3 55,7 60,5% 87,1 2,6% Efeitos Pontuais 9,9 - n/a 12,8-22,1% Comgás - Conta Corrente Regulatório (100%) 93,5 (307,0) n/a 70,9 32,0% EBITDA Proforma Ajustado 1.126, ,3 11,0% 1.183,6-4,8% Lucro Líquido Ajustado 2T17 2T16 Var. % 1T17 Var. % R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Lucro (Prejuízo) Líquido (76,0) 279,9 n/a 205,3 n/a Raízen Combustíveis (50%) (54,4) (21,3) n/a 18,6 n/a Vendas de Ativos (5,6) (12,1) -54,0% 8,5 n/a Efeitos Pontuais (48,9) (9,2) n/a 10,1 n/a Raízen Energia (50%) 116,0 31,6 n/a (20,7) n/a Variação do Ativo Biológico 109,5 31,6 n/a (29,1) n/a Efeitos Pontuais 6,6 - n/a 8,4-22,1% Comgás - Conta Corrente Regulatório (100%) 39,0 (126,9) n/a 29,3 33,0% Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 24,5 163,3-85,0% 232,5-89,5% 5 de 23

27 vendido da Raízen no 2T17 cresceu 2% na comparação com o mesmo período do ano anterior (+3% versus 1T17). Volumes Vendidos 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% 000 m³ (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 Volume Total ,9% ,6% Etanol ,1% ,5% Gasolina ,3% ,5% Diesel ,4% ,0% Aviação ,9% 517-4,3% Outros ,6% 72 12,2% Nota 10: Exclui vendas para outras distribuidoras conforme metodologia SINDICOM. A receita líquida da Raízen Combustíveis atingiu R$ 17,3 bilhões no 2T17, aumento de 5% comparado ao mesmo período do ano anterior, reflexo do maior volume vendido, principalmente gasolina. No trimestre, a receita líquida foi impactada por R$ 49 milhões de rebate (R$ 43 milhões no 2T16), referente a descontos na venda de combustíveis pelo atingimento de metas. O custo dos produtos vendidos cresceu no trimestre (+5%), totalizando R$ 16,5 bilhões, em função também do maior volume, e de maiores custos logísticos em função da estratégia de suprimentos da Raízen. As despesas com vendas, gerais e administrativas atingiram R$ 430 milhões (+3%) no trimestre, em função do maior volume vendido, parcialmente compensado por menor despesa com pessoal. A linha de outras receitas (despesas) operacionais, ajustada pelos ganhos pontuais de (i) R$ 156 milhões referente a uma recuperação fiscal e (ii) R$ 17 milhões referentes a venda de ativos, atingiu R$ 52 milhões no 2T17. O EBITDA ajustado atingiu R$ 557 milhões (-7%) no 2T17, função da base atipicamente forte de comparação observada no 2T16. A maior exposição da Raízen Combustíveis ao etanol no seu mix de vendas faz com que os segundos trimestres sejam sazonalmente mais fracos quando comparados aos demais trimestres do ano devido a usual queda de preços do produto no início da safra de cana-de-açúcar, efeito que teve uma inflexão atípica no ano passado. Neste trimestre, esta dinâmica foi acentuada pelas reduções de preços de gasolina pela Petrobras. A redução dos preços de etanol, gasolina e diesel causou perdas mais acentuadas de inventário neste trimestre. Este efeito foi parcialmente compensado pelo crescimento do volume vendido, bem como pela continuidade dos ganhos oriundos da estratégia de suprimentos e comercialização. O EBIT ajustado, que inclui a depreciação e amortização de investimentos em infraestrutura, renovação e expansão da rede de postos revendedores, foi de R$ 394 milhões (-12%). Na comparação com o 1T17, o EBITDA e EBIT ajustados foram, respectivamente, 18% e 26% inferiores. EBITDA 2T17 2T16 Var.% 1T17 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 (jan-mar) 2T17x1T17 EBITDA 721,8 661,3 9,2% 625,3 15,4% Venda de Ativos (16,8) (36,6) -54,0% 25,9 n/a Outros efeitos não recorrentes (148,1) (28,0) n/a 30,6 n/a EBITDA Ajustado 556,8 596,7-6,7% 681,8-18,3% EBIT 559,4 512,6 9,1% 475,1 17,7% EBIT Ajustado 394,4 448,1-12,0% 531,6-25,8% O CAPEX totalizou R$ 202 milhões no trimestre (-10%), impactado por uma menor concentração de investimentos em expansão e renovação da rede de postos revendedores, mas em linha com o plano anual. A rede de postos Shell encerrou o 2T17 com postos. 6 de 23 PÁGINA: 26 de 82

28 Comentário do Desempenho B.2 Raízen Energia Cosan S/A Relatório de Resultados 2 Trimestre do Exercício Social de 2017 O 2T17 marca o início do ano-safra 2017/18 da Raízen. Diferentemente do observado no ano safra anterior, quando a colheita teve início antecipado em março, neste ano a produção foi iniciada apenas em meados de abril. Além disso, os primeiros meses da safra brasileira na região centro-sul foram afetados por maiores volumes de chuvas. Apesar do avanço da colheita em junho, a moagem na região centro-sul no primeiro trimestre da safra foi 8% menor que o mesmo período do ano anterior. A concentração de ATR ficou estável em 123 kg/ton. O mix de produção destinado ao açúcar cresceu de 43% para 47% do volume produzido, estimulado pelo melhor preço da commodity (contratos NY#11). Na Raízen Energia, a moagem atingiu 19,2 milhões de toneladas durante o 2T17 (-14%), redução explicada pelo clima mais chuvoso no começo do trimestre e pela forte base de comparação do ano anterior em razão da antecipação da moagem. O TCH foi de 81 tons de cana/hectare, frente as 92 tons de cana/hectare do 2T16, quando havia um volume maior de cana bisada (cana da safra anterior que ficou no campo ao longo da entressafra). O ATR médio no trimestre ficou em 124 kg/ton (+2%), fortalecido pelos investimentos adequados em trato da cana própria, resultando em um índice 3% superior ao da cana de terceiros. A produção da Raízen segue focada na maximização de açúcar e o mix neste começo de safra atingiu 57% para açúcar (versus 55% no 2T16). A receita líquida ajustada do 2T17 foi de R$ 3,4 bilhões (+23%), refletindo o maior volume vendido, principalmente de etanol, que foi 26% superior no período, com destaque para a performance no mercado doméstico. Os efeitos em volume e receita líquida para os principais produtos no trimestre foram: Açúcar: A receita líquida ajustada cresceu (+22%) atingindo R$ 1,5 bilhão, em função do aumento de 7% do volume vendido e melhores preços médios ajustados (R$ 1.431/ton, +13% versus o 2T16). Vale ressaltar que houve maior concentração de revenda no trimestre uma vez que o atraso na moagem reduziu a produção e portanto a disponibilidade de produtos próprios. Etanol: A receita líquida alcançou R$ 1,6 bilhão (+28%) explicada pelo maior volume vendido (+26%) e maior preço médio realizado no período ( R$ 1.678/m³,+2%), em linha com os preços praticados no mercado (base ESALQ). No caso do etanol, a concentração e priorização de revenda e trading foi ainda mais expressiva, reflexo da menor produção e estratégia de comercialização para a safra. Cogeração: A receita líquida pela venda de energia atingiu R$ 199 milhões (+31%), efeito do aumento tanto de volume (+10%) quanto de preços - R$ 220/MWh (+19%). Composição das Vendas 2T17 2T16 Var.% R$ MM (abr-jun) (abr-jun) 2T17x2T16 Receita Líquida Ajustada 3.376, ,2 22,6% Venda de Açúcar 1.491, ,6 21,6% Mercado Interno 315,4 267,4 17,9% Mercado Externo ,5 959,2 22,6% Venda de Etanol 1.614, ,3 27,9% Mercado Interno 1.140,9 468,8 n/a Mercado Externo 473,8 793,5-40,3% Cogeração de Energia 198,7 151,4 31,2% Outros Produtos e Serviços 71,0 113,8-37,6% Ajuste de Hedge Accounting - Dívida (91,7) - n/a Ajuste do efeito câmbio no açúcar (178,6) (111,3) 60,5% Receita Líquida 3.105, ,9 17,5% Nota 11: Receita líquida ajustada de açúcar ME inclui o efeito do Hedge Accounting dívida e do efeito do hedge do câmbio nas exportações do açúcar. Açúcar ( 000 ton) Volumes Vendidos 2T17 x 2T16 Etanol ( 000 m³) Estoque de Açúcar Estoque de Etanol 30/06/ /06/2016 Var.% 31/03/2017 Var.% 30/06/ /06/2016 Var.% 31/03/2017 Var.% '000 ton ,2% 216 n/a '000 m³ ,0% 179 n/a R$ MM ,3% 211 n/a R$ MM ,2% 303 n/a R$/ton ,0% 978-3,2% R$/m³ ,4% ,1% O custo dos produtos vendidos no 2T17 totalizou R$ 3,1 bilhões, 40% superior ao mesmo trimestre do ano anterior, consequência do maior volume total de vendas no período, e, principalmente, pela maior concentração de volumes de revenda e trading, que possuem maior custo unitário. Já o custo caixa unitário dos produtos próprios, em açúcar equivalente, cresceu 4% (R$ 620/ton), impactado diretamente pelo aumento do CONSECANA (+5%), indicador que afeta os custos de 7 de 23 PÁGINA: 27 de 82