ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 11 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 12 Balanço Patrimonial Passivo 13 Demonstração do Resultado 15 Demonstração do Resultado Abrangente 16 Demonstração do Fluxo de Caixa 17 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 114 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 116 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 117

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 117

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Contas a Receber Clientes Clientes Terceiros Clientes Partes Relacionadas Clientes Empresas Controladas Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social a recuperar Demais impostos a recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Ganhos em Operações com Derivativos Outros Créditos Adiantamentos a fornecedores Créditos com Controladas Ativos mantidos para venda Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Ativos Biológicos Outros Ativos Não Circulantes Ganhos em Operações com Derivativos Demais Impostos a Recuperar Adiantamentos a Fornecedores Outras Contas a Receber Créditos a Receber com Precatórios Depósitos Judiciais Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Participações em Controladas em Conjunto Imobilizado Imobilizado em Operação Direito de Uso em Andamento Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis Ágio Demais ativos intangíveis PÁGINA: 2 de 117

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outras Obrigações Fiscais Federais Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Perdas não Realizadas em Operações com Derivativos Contas a Pagar Contas a Pagar com Aquisição de Ativos Adiantamento de Clientes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Outros Perdas não Realizadas em Operações com Derivativos Contas a Pagar Contas a Pagar com Aquisição de Ativos Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Outras Provisões Provisão para Passivo Atuarial Plano de Remuneração Baseado em Ações PÁGINA: 3 de 117

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Provisão para Perda em Investimentos em Controladas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Incentivos Fiscais Custos com Emissão de Ações Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva para Aumento de Capital Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 4 de 117

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -1, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ ON -1, , , ,59371 PÁGINA: 5 de 117

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 117

8 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro (Prejuízo) do Período Depreciação, Exaustão e Amortização Resultado na Venda de Ativos Imobilizados e Biológicos Resultado de Equivalência Patrimonial Variações Cambiais e Monetárias Líquidas Despesas com Juros Líquidos Despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Aumento em Outros Ativos Circulantes e Ativos não Circulantes Aumento em Fornecedores Aumento/ (redução) em outros Passivos Circulantes e não Circulantes Juros sobre Passivo Atuarial Provisão/(reversão) para Contingências Provisão/(reversão) para Plano de Remuneração Baseado em Ações Reversão/(provisão) para Abatimentos Programa de Fidelidade Provisão para Perdas e Baixas com Imobilizado e Ativo Biológico Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Ganho com Derivativos, Líquido Atualização do Valor Justo dos Ativos Biológicos Provisão de Créditos de Liquidação Duvidosa, Líquida Provisão de Perda nos Estoques e Baixas Outras (reversões)/provisões Variações nos Ativos e Passivos Redução em Contas a Receber Aumento em Estoques Aumento/(redução) em Tributos a Recuperar Pagamento de Juros Pagamento de Outros Impostos e Contribuições Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social Acréscimo em Impostos a Pagar Aumento/(redução) em Partes Relacionadas Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisições de Imobilizado Aquisições de Ativos Biológicos Aquisições de Intangível Recebimento por Venda de Ativos Aquisição de Controladas Aplicações Financeiras, Líquidas Caixa Líquido Atividades de Financiamento Empréstimos Captados Liquidação de Operações com Derivativos PÁGINA: 7 de 117

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Pagamento de Empréstimos Proventos de Ações Próprias Pagamento de Dividendos e Juros s/ Capital Próprio Empréstimos Captados com Partes Relacionadas Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 8 de 117

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Ações em Tesouraria Utilizadas para Atendimento do Plano de Remuneração Baseado em Ações 5.05 Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Realização Parcial do Ajuste de Custo Atribuído, Líquido de IR e CSLL Diferidos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.04 Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Mutações Internas do Patrimônio Líquido Dividendos Propostos pela Administração Saldos Finais PÁGINA: 9 de 117

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Ações em Tesouraria Utilizadas para Atendimento do Plano de Remuneração Baseado em Ações 5.05 Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Realização Parcial do Ajuste de Custo Atribuído, Líquido de IR e CSLL Diferidos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.04 Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Mutações Internas do Patrimônio Líquido Cancelamento de ações preferenciais classe B Saldos Finais PÁGINA: 10 de 117

12 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 11 de 117

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Contas a Receber Clientes Clientes Terceiros Clientes Partes Relacionadas Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social a recuperar Demais impostos a recuperar Tributos Diferidos Outros Ativos Circulantes Outros Ganhos em Operações com Derivativos Outros Créditos Adiantamentos a Fornecedores Ativos Mantidos para Venda Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Ativos Biológicos Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Ganhos em Operações com Derivativos Demais Impostos a Recuperar Adiantamentos a fornecedores Outras Contas a Receber Créditos a Receber de Precatórios Depósitos Judiciais Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas em Conjunto Imobilizado Imobilizado em Operação Direito de Uso em Arrendamento Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis Ágio Demais ativos intangíveis PÁGINA: 12 de 117

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outras Obrigações Fiscais Federais Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Perdas não Realizadas em Operações com Derivativos Outras Contas a Pagar Contas a Pagar com Aquisição de Ativos Adiantamento de Clientes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Perdas não Realizadas em Operações com Derivativos Outras Contas a Pagar Contas a Pagar com Aquisição de Ativos Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Outras Provisões Provisão para Passivo Atuarial Plano de Remuneração Baseado em Ações Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital PÁGINA: 13 de 117

15 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Incentivos Fiscais Custos com Emissão de Ações Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva para Aumento de Capital Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 14 de 117

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -1, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ ON -1, , , ,59371 PÁGINA: 15 de 117

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 16 de 117

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro (Prejuízo) do Período Depreciação, Exaustão e Amortização Resultado na Venda de Ativos Imobilizados e Biológicos Resultado de Equivalência Patrimonial Variações Cambiais e Monetárias, Líquidas Despesas com Juros Líquidos Despesas com Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (Aumento)/redução em Outros Ativos Circulantes e Não Circulantes Aumento/(redução) em Fornecedores Aumento/ (redução) em Outros Passivos Circulantes e não Circulantes Juros sobre Passivo Atuarial Provisão/(reversão) para Contingências Provisão/(reversão) para Plano de Remuneração Baseado em Ações Provisão para Perdas e Baixas com Imobilizado e Ativo Biológico Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Ganho com Derivativos, Líquido Atualização do Valor Justo dos Ativos Biológicos Provisão de Créditos de Liquidação Duvidosa, Líquida Provisão de Perda nos Estoques e Baixas Reversão para Abatimentos Programa de Fidelidade Outras (reversões)/provisões Variações nos Ativos e Passivos (Aumento)/redução em Contas a Receber Aumento em Estoques Aumento em Tributos a Recuperar Pagamento de Juros Pagamento de Outros Impostos e Contribuições Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social Aumento em Impostos a Pagar Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisições de Imobilizado Aquisições de Ativos Biológicos Caixa Proveniente da Aquisição de Controladas Aquisições de Intangível Recebimento por Venda de Ativos Aquisição de Controladas Aplicações Financeiras Caixa Líquido Atividades de Financiamento Empréstimos Captados Liquidação de Operações com Derivativos Pagamento de Empréstimos PÁGINA: 17 de 117

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Proventos de Ações Próprias Pagamento de Dividendos Pagamento de Dívidas com Aquisição de Ativos Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 18 de 117

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Ações em Tesouraria Utilizadas para Atendimento do Plano de Remuneração Baseado em Ações Participação Inicial de Não Controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Realização Parcial do Ajuste de Custo Atribuído, Líquido de IR e CSLL Diferidos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.04 Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Mutações Internas do Patrimônio Líquido Dividendos Propostos pela Administração Saldos Finais PÁGINA: 19 de 117

21 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Ações em Tesouraria Utilizadas para Atendimento do Plano de Remuneração Baseado em Ações 5.05 Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Efeito Cambial na Conversão das Demonstrações Financeiras e sobre os Investimentos no Exterior Cancelamento de ações preferenciais classe B Realização Parcial do Ajuste de Custo Atribuído, Líquido de IR e CSLL Diferidos Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.04 Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Mutações Internas do Patrimônio Líquido Saldos Finais PÁGINA: 20 de 117

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 21 de 117

23 Comentário do Desempenho EBITDA Ajustado¹ trimestral de R$ 1.449/ton é destaque na indústria São Paulo, 09 de agosto de Suzano Papel e Celulose (B3: SUZB3), uma das maiores produtoras integradas de celulose e papel da América Latina, anuncia hoje os resultados consolidados do 2º trimestre de 2018 (2T18). PRINCIPAIS DESTAQUES Geração de caixa operacional² e EBITDA Ajustado¹ recordes no trimestre: R$ 1,28 bilhão e R$ 1,57 bilhão, respectivamente. Forte desempenho no segmento da celulose impulsionado pela variação cambial: EBITDA Ajustado¹/ton de R$ 1.646/ton (+59,4% vs. 2T17). Incremento marginal do custo caixa nos UDM: R$ 593/ton, 0,8% superior aos UDM do 2T17. Resultados consistentes e novos aumentos de preço de papel nos mercados doméstico e internacional: EBITDA Ajustado¹/ton de R$ 892/ton³ (+25,8% vs. 2T17). Greve dos Caminhoneiros: perda de produção de aproximadamente 80 mil toneladas de celulose de mercado e aproximadamente 25 mil toneladas de papel no 2T18 com impacto em vendas. Investimentos: conclusão da aquisição de cerca de (nove mil e quinhentos) hectares de áreas rurais e m³ (um milhão e duzentos mil metros cúbicos) de madeira da Duratex S.A. no Estado de São Paulo. Transação com a Fibria: autorização sem restrições concedida pelo Federal Trade Commission (antitruste dos EUA), protocolo formal no CADE (Brasil) e SAMR (China), e pré-filing na União Europeia e na Turquia, obtenção da declaração de eficácia pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos de América. Financiamento da Transação com a Fibria: 6ª emissão de debêntures (R$ 4,7 bilhões US$ 1,3 bilhão) e redução do compromisso financeiro para US$ 4,4 bilhões. Dados Financeiros (R$ milhões) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Receita Líquida ,6% ,8% ,7% EBITDA Ajustado¹ ,0% ,9% ,7% Margem EBITDA Ajustada¹ 49,1% 45,7% 3,4 p.p. 51,0% -1,9 p.p. 50,0% 41,9% 8,1 p.p. Resultado Financeiro Líquido (3.970) (678) 485,6% (157) 2422,8% (4.127) (553) 646,6% Resultado Líquido (1.849) ,3% ,4% (1.036) ,7% Geração de Caixa Operacional² ,5% ,1% ,0% Dívida Líquida/EBITDA Ajustado¹ (x) 1,7 x 2,7 x -1,0 x 1,7 x 0,0 x 1,7 x 2,7 x -1,0 x Dados Operacionais (mil ton) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Vendas ,7% ,4% ,2% Celulose ,5% 876-8,5% ,4% Papel ,3% 284-0,2% ,8% Produção ,7% ,7% ,6% Celulose ,9% ,8% ,6% Papel ,5% 295 6,1% ,1% 1 Desconsidera itens não recorrentes. 2 Geração de Caixa Operacional considera o EBITDA Ajustado menos o capex de manutenção. ³ Considera os resultados da Unidade de Bens de Consumo. As informações trimestrais consolidadas foram preparadas de acordo com as normas da CVM e os CPCs, e estão em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB). As informações operacionais e financeiras são apresentadas com base em números consolidados em Reais (R$). Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos. Os dados não financeiros, tais como volume, quantidade, preço médio, cotação média, em Reais e em Dólares, não foram objeto de revisão dos auditores independentes. PÁGINA: 22 de 117

24 Comentário do Desempenho DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE CELULOSE VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE CELULOSE Estatísticas divulgadas pelo relatório World 20 do PPPC (Pulp and Paper Products Council) mostram que no 2T18 os embarques globais de celulose cresceram 3,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Já os embarques de celulose de eucalipto cresceram 3,4%. A Suzano comercializou o volume de 801,8 mil toneladas de celulose de mercado no 2T18, 8,5% inferior ao volume do 1T18 e 12,5% inferior ao volume do 2T17 em função da parada programada na Unidade de Mucuri (linha 1) e da greve dos caminhoneiros. Nos 6M18, os embarques de celulose atingiram 25,4 milhões de toneladas, representando crescimento de 1,9% frente ao mesmo período de 2017, e os embarques de eucalipto totalizaram 10,8 milhões de toneladas (+4,5% vs. 6M17). As vendas de celulose da Suzano totalizaram 1,7 milhão de toneladas no primeiro semestre, queda de 8,4% na comparação com os 6M17, sendo reflexo da recomposição parcial dos estoques da Companhia. O nível dos estoques globais de celulose reportado pelo PPPC encerrou o mês de junho em 35 dias. Volume de Vendas de Celulose (mil ton) -12,5% -8,4% ,5% T17 1T18 2T18 6M17 6M18 Mercado Interno Mercado Externo O preço líquido médio em Dólar da celulose vendida pela Suzano foi de US$ 745/ton no 2T18, aumento de US$ 14/ton (+1,9%) e de US$ 168/ton (+29,2%) vs. 1T18 e 2T17, respectivamente. Nos 6M18, o preço foi de US$ 737/ton, aumento de US$ 195/ton (+36,0%) vs. 6M17. A evolução do preço líquido da celulose é explicada pelos fundamentos positivos e sólidos do mercado internacional. O preço líquido médio em Reais foi de R$ 2.688/ton no 2T18, alta de 13,3% e de 45,0% em relação ao preço no 1T18 e 2T17, respectivamente, impactado principalmente pelo aumento do preço lista da celulose e pela desvalorização do BRL frente ao USD. Nos 6M18, o preço líquido foi de R$ 2.524/ton, aumento de 46,6% vs. 6M17, impactado positivamente pela desvalorização do Real e aumentos consecutivos no preço lista de celulose em dólares. Receita de Celulose (R$ milhões) +26,9% +3,8% T17 1T18 2T18 6M17 6M18 Mercado Interno +34,2% Mercado Externo Receita de Venda de Celulose (2T18) Ásia 40% Europa 37% Brasil 7% Am. Norte 16% Am. Sul/Central 0,4% PÁGINA: 23 de 117

25 Comentário do Desempenho CUSTO CAIXA DE CELULOSE O custo caixa consolidado de produção de celulose de mercado no 2T18 foi de R$ 630/ton sem parada e de R$ 683/ton com parada. Custo Caixa de Celulose consolidado sem parada (R$/ton) +11,0% +7,4% +0,8% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 Nos últimos 12 meses, o custo caixa consolidado de produção de celulose de mercado foi de R$ 593/ton sem parada (vs. R$ 589/ton nos UDM do 2T17) e de R$ 629/ton com parada (vs. R$ 607/ton nos UDM do 2T17). Custo Caixa de Celulose consolidado sem parada (R$/ton) (13) R$5/ton 264 Custo Caixa UDM 2T17 Δ Madeira Δ Insumos Δ Custo Fixo Custo Caixa UDM 2T18¹ Madeira Insumos Custo Fixo O custo caixa do 2T18 apresentou incremento de R$ 63/ton vs. 2T17 (+11,0%) reflexo do incremento principalmente com insumos e gastos com custo fixo em virtude do menor volume produzido. Custo Caixa de Celulose consolidado sem parada (R$/ton) R$63/ton 265 Custo Caixa 2T17 Δ Madeira Δ Insumos Δ Custo Fixo Custo Caixa 2T18¹ Madeira Insumos Custo Fixo 1 Em alinhamento com o mercado e para fins de comparação, a metodologia do cálculo do custo caixa foi alterada no 1T18 e não considera a exaustão da madeira em pé de terceiros. PÁGINA: 24 de 117

26 ,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% Comentário do Desempenho EBITDA DO SEGMENTO CELULOSE Segmento Celulose 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado (R$ mil) ,4% ,7% ,1% Volume Vendido (ton) ,5% ,5% ,4% EBITDA Ajustado Celulose/Ton (R$/ton) ,4% ,2% ,3% O desempenho do EBITDA Ajustado da celulose nos períodos destacados acima reflete, principalmente, a valorização do preço lista da celulose e a variação cambial no período. 55,7% EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA Ajustada (%) de Celulose 61,9% 60,3% 46,4% 58,4% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL E ROIC DO SEGMENTO CELULOSE A rentabilidade do negócio de celulose foi positivamente impactada pelo preço da celulose e pela variação cambial no período. Segmento de Celulose (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado ,4% ,7% ,1% Capex Manutenção ( ) ( ) 18,5% ( ) 15,3% ( ) ( ) 15,5% Geração de Caixa Operacional ,3% ,2% ,3% IR/CSLL Caixa (66.950) (4.175) 1503,4% Monetização de ICMS n.a. Capital Empregado ,6% Ativo ,3% Passivo ,0% ROIC 1 (%) 20,1% 10,7% 9,5 p.p. 1 ROIC = (Geração de Caixa Operacional Tributos caixa) / Capital Empregado (ativo passivo). Geração de Caixa Operacional de Celulose por tonelada (R$/ton) +66,1% +9,5% +100,1% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 PÁGINA: 25 de 117

27 Comentário do Desempenho DESEMPENHO DO NEGÓCIO DE PAPEL VOLUME DE VENDAS E RECEITA DE PAPEL Dados publicados pela Ibá (Indústria Brasileira de Árvores) indicam que as vendas domésticas de papéis de Imprimir & Escrever e Papelcartão apresentaram redução de 1,3% no 2T18 em comparação ao mesmo período em 2017, e as importações reduziram 13,3%. Nos 6M18, as vendas da indústria local cresceram 0,5% na comparação com os 6M17 e as importações reduziram 1,1%. As vendas de papel da Suzano totalizaram 283,6 mil toneladas no 2T18. Em função da greve dos caminhoneiros o volume vendido ficou estável em comparação ao 1T18. Frente ao 2T17, apresentamos um incremento de 4,3%, principalmente, em função do volume vendido de papel tissue e da incorporação dos volumes da Facepa. No acumulado do ano, as vendas totalizaram 567,7 mil toneladas, sendo 5,8% superior aos 6M17. Volume de Vendas de Papel (mil ton) +4,3% -0,2% ,8% T17 1T18 2T18 6M17 6M18 Mercado Interno Mercado Externo O preço líquido médio do papel vendido no mercado interno foi de R$ 3.755/ton no 2T18, apresentando aumento de R$ 415/ton (12,4%) e de R$ 593/ton (18,7%) vs. 1T18 e 2T17, respectivamente, trajetória em linha com a alta dos preços no mercado global. No acumulado do ano o preço foi de R$ 3.552/ton, incremento de 12,0% frente aos 6M17. O preço líquido médio em Dólar do papel exportado no 2T18 foi de US$ 989/ton, incremento de US$ 44/ton (4,7%) e de US$ 101/ton (11,4%) vs. 1T18 e 2T17, respectivamente. Em Reais, o preço do papel exportado no 2T18 foi de R$ 3.567/ton sendo 16,4% e 25,0% maior em relação ao 1T18 e 2T17, respectivamente, e sendo explicado pela variação cambial do período. No acumulado do ano, o preço líquido médio do papel exportado foi de US$ 965/ton, 10,7% superior aos 6M17. Receita de Papel (R$ milhões) +26,1% +13,7% ,8% T17 1T18 2T18 6M17 6M18 Mercado Interno Mercado Externo Receita de Venda de Papel (2T18) Brasil; 70% Am. Norte; 4% Outros; 9% Am. Sul/ Central; 16% PÁGINA: 26 de 117

28 ,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% -50,0% Comentário do Desempenho EBITDA DO SEGMENTO PAPEL Segmento Papel 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado (R$ mil) ,2% ,1% ,5% Volume Vendido (ton) ,3% ,2% ,2% EBITDA Ajustado Papel/Ton (R$/ton) ,8% 855 4,2% ,0% O desempenho do EBITDA Ajustado do papel no 2T18 comparado ao 2T17 e ao 1T18 é explicado pelos aumentos de preço implementados com sucesso nos mercados doméstico e internacional. Cabe ressaltar que o negócio de papel está incorporando os resultados do negócio de bens de consumo, que ainda está em fase de ramp up. EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA Ajustada (%) de Papel 23,2% 26,3% 24,1% 25,9% 26,2% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL E ROIC DO SEGMENTO PAPEL A rentabilidade do negócio de papel foi positivamente impactada pelo aumento de preços nos mercados doméstico e internacional, compensada por maiores custos e despesas provenientes principalmente do negócio de bens de consumo, que ainda está em fase de ramp up. Segmento de Papel (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado ,2% ,1% ,5% Capex Manutenção (47.517) (38.361) 23,9% (49.818) -4,6% ( ) ( ) 20,0% Geração de Caixa Operacional ,0% ,3% ,5% IR/CSLL Caixa (8.138) (7.754) 4,9% Monetização de ICMS n.a. Capital Empregado ,3% Ativo ,7% Passivo ,1% ROIC 1 (%) 13,7% 13,0% 0,7 p.p. 1 ROIC = (Geração de Caixa Operacional Tributos caixa) / Capital Empregado (ativo passivo). Geração de Caixa Operacional de Papel por tonelada (R$/ton) + 27,5% +6,5% + 6,1% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 PÁGINA: 27 de 117

29 Comentário do Desempenho DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO RECEITA LÍQUIDA A receita líquida da Suzano no 2T18 foi de R$ 3.203,8 milhões. O volume total de vendas de papel e celulose no trimestre foi de 1.085,4 mil toneladas, redução de 6,4% e 8,7% vs.1t18 e 2T17, respectivamente. No acumulado do ano, a receita totalizou R$ 6.202,7 milhões, com 2.245,4 mil toneladas de papel e celulose comercializadas. Receita Líquida (R$ milhões) +26,6% +29,7% Composição da Receita Líquida (2T18) +6,8% T17 1T18 2T18 6M17 6M18 Mercado Interno Mercado Externo Celulose 67% Imprimir e Escrever 23% Papelcartão 5% Outros Papéis 5% Apesar do menor volume vendido no 2T18, o desempenho da receita liquida (+6,8%) em relação ao 1T18 é explicado principalmente pela variação cambial no período. Na comparação com o 2T17, o incremento da receita líquida se deu pelo aumento do preço da celulose em USD (FOEX médio na Europa no 2T18 foi de US$ vs. US$ 783 no 2T17), pelo aumento do preço do papel exportado e do papel no mercado interno e pela desvalorização cambial. Nos 6M18 vs. 6M17, o aumento da receita líquida é reflexo da desvalorização do BRL e do aumento do preço lista de celulose. PRODUÇÃO Produção (mil ton) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Celulose de Mercado ,9% ,8% ,6% Papel ,5% 295 6,1% ,1% Total ,7% ,7% ,6% No 2º trimestre de 2018 foi realizada a parada programada na Linha 1 da Unidade Mucuri (BA), impactando o volume de produção de papel e celulose nas comparações trimestrais. Durante o trimestre também tivemos uma perda total de produção de aproximadamente 80 mil toneladas de celulose de mercado e aproximadamente 25 mil toneladas de papel no período em que nossas atividades estiveram paralisadas ou operando de forma parcial em decorrência da greve dos caminhoneiros. Para o 3º trimestre de 2018 não há nenhuma parada programa nas Unidades da Companhia. Fábrica Imperatriz (MA) Mucuri - Linha 1 (BA) Mucuri - Linha 2 (BA) Suzano (SP) Limeira (SP) T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 sem parada sem parada sem parada sem parada PÁGINA: 28 de 117

30 Comentário do Desempenho CUSTO DO PRODUTO VENDIDO O custo médio unitário dos produtos vendidos (CPV) no 2T18 totalizou R$ 1.678,6 milhão ou R$ 1.546,6/ton. Na comparação com 2T17 e com 1T18, o CPV apresentou aumento de 10,9% e 5,8%, respectivamente, devido ao menor volume de vendas no período. Nos 6M18, o custo médio dos produtos vendidos foi de R$ milhões, 6,0% superior aos 6M17, também devido ao menor volume de vendas no período. CPV (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Celulose ,6% ,8% ,6% Papel ,7% ,0% ,4% Consolidado ,9% ,8% ,0% CPV (R$/ton) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Celulose ,8% ,3% ,1% Papel ,9% ,2% ,3% Consolidado ,5% ,1% ,2% DESPESAS OPERACIONAIS Despesas (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Despesas com Vendas ,2% ,2% ,6% Despesas Gerais e Administrativas ,8% ,2% ,1% Total das Despesas ,6% ,4% ,9% Despesas/Volume Vendido (R$/ton) ,2% ,5% ,8% O total das despesas com vendas e administrativas foi de R$ 326/ton no 2T18, 80,2% superior ao 2T17 e 40,5% superior em relação ao 1T18. Na comparação com o 2T17, as despesas com vendas apresentaram incremento de 59,2% (variação de R$ 55,9 milhões), refletindo aumento de aproximadamente R$ 31 milhões com a estrutura do negócio de bens de consumo, além de um maior dispêndio em logística no mercado interno devido às maiores tarifas de frete após a greve dos caminhoneiros. Já na comparação com o 1T18, há um aumento de aproximadamente R$ 22 milhões com o negócio de bens de consumo. Tanto na comparação com o 2T17, como com o 1T18, o aumento das despesas gerais e administrativas (68,8% e 38,2%, respectivamente) é explicado por maiores gastos com remuneração com base em lucro devido aos maiores patamares do preço da ação (aproximadamente R$ 50 milhões), somado à estrutura de bens de consumo, principalmente após a incorporação da Facepa e às despesas da transação com a Fibria (aproximadamente R$ 16 milhões). EBITDA AJUSTADO Consolidado 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado (R$ mil) ,0% ,9% ,5% Margem EBITDA (%) 49,1% 45,7% 3,4 p.p. 51,0% -1,9 p.p. 47,8% 38,9% 9,0 p.p. Volume Vendido (ton) ,7% ,4% ,8% EBITDA Ajustado Consolidado / Ton (R$/ton) ,9% ,0% ,7% PÁGINA: 29 de 117

31 Comentário do Desempenho A elevação do EBITDA Ajustado do 2T18 em relação aos períodos acima mencionados é reflexo principalmente da valorização do preço lista de celulose, da desvalorização do BRL e do aumento do preço do papel nos mercados doméstico. RESULTADO FINANCEIRO Resultado Financeiro (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Despesas Financeiras ( ) ( ) 16,8% ( ) 38,9% ( ) ( ) -0,2% Juros sobre empréstimos e financiamentos em (61.163) ( ) -42,2% (59.458) 2,9% ( ) ( ) -47,8% moeda local Juros sobre empréstimos e financiamentos em ( ) ( ) 4,6% ( ) 10,3% ( ) ( ) 2,4% moeda estrangeira Juros capitalizados ,7% ,7% ,8% Outras despesas financeiras ( ) (52.649) 159,9% (59.251) 130,9% ( ) (95.354) 105,6% Receitas Financeiras ,2% ,5% ,2% Juros sobre aplicações financeiras ,2% ,3% ,7% Outras receitas financeiras ,0% ,8% ,2% Variação Cambial e Monetária ( ) ( ) 226,6% (28.406) 3909,9% ( ) ( ) 556,2% Variação cambial dívidas ( ) ( ) 295,3% (37.911) 3782,0% ( ) ( ) 1164,7% Outras variações cambiais e monetárias ,0% ,7% (58.538) -684,5% Resultado de operações com derivativos 2 ( ) ( ) 1800,9% ,1% ( ) ,2% NDF ( ) ,3% - n.a. ( ) ,5% Zero-Cost Collars ( ) ( ) 691,7% ,8% ( ) (15.095) 5205,8% Hedge cambial de dívida ( ) (40.047) 1347,5% ,6% ( ) ,1% Outros 3 (39) (906) -95,7% ,7% ,7% Resultado Financeiro Líquido 1 Capitalização de juros referente a obras em andamento. ( ) ( ) 485,6% ( ) 2422,8% ( ) ( ) 646,6% 2 Variação da marcação a mercado somada aos ajustes pagos e recebidos, considerando câmbio de fechamento do mês (R$/US$ 3,8558 em 30/06/2018). 3 Outros inclui operações de Libor. As despesas financeiras apresentaram aumento de 38,9% no 2T18 vs. 1T18, tendo sido impactadas pela variação cambial do período e pelas despesas com o commitment das linhas de USD 9,2 bilhões disponibilizadas para a combinação de ativos com a Fibria. Na comparação com o 2T17, o incremento de 16,8% reflete a queda da taxa básica de juros no Brasil e também a despesa financeira com commitment. As receitas financeiras no 2T18 vs. 1T18 sofreram impacto negativo pela menor taxa básica de juros no Brasil. As variações monetárias e cambiais impactaram negativamente o resultado da Companhia em R$ milhões no trimestre em função da variação da taxa de câmbio, com impacto contábil negativo na marcação a mercado da parcela da dívida em moeda estrangeira, porém com efeito caixa somente nos vencimentos ou amortizações da dívida. O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 3.969,6 milhões no 2T18, comparado ao resultado negativo de R$ 157,4 milhões no 1T18 e ao resultado negativo de R$ 677,9 milhões no 2T17. PÁGINA: 30 de 117

32 Comentário do Desempenho OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS A Suzano tem operações com derivativos exclusivamente com finalidade de proteção (hedge). A política de exposição cambial da Companhia tem como objetivo minimizar a volatilidade da geração de caixa da Suzano e dar maior flexibilidade na gestão do fluxo de caixa. Atualmente, a nossa política estipula que o excedente de dólares poder ser parcialmente hedgeado (até 75% da exposição cambial dos próximos 18 meses) através de instrumentos plain vanilla (Zero Cost Collar e NDF) e também alinhada com o fluxo de recebimento dos dólares. As operações de Zero Cost Collar minimizam impactos negativos caso ocorra uma pequena variação da taxa de câmbio. O instrumento consiste na proteção de um intervalo de câmbio favorável ao fluxo de caixa, dentro do qual a Companhia não paga e não recebe o ajuste. Ao mesmo tempo em que a Companhia fica protegida nesses cenários, esta característica permite que se capture um maior benefício nas receitas de exportação em um eventual cenário de valorização do dólar. A Companhia monitora constantemente o comportamento do mercado e avalia a atratividade do momento para uma eventual reversão (parcial ou total) da operação., o valor de principal das operações para venda futura de dólares através de ZCC s (Zero Cost Collars) era de US$ milhões, cujos vencimentos são distribuídos entre abril de 2018 e outubro de 2019 e contratadas no intervalo de R$ 3,00 a R$ 4,58. O atual momento de volatilidade cambial tornou essa estratégia mais adequada para proteção do fluxo de caixa da Companhia. Hedge de Fluxo de Caixa Prazo (até) Strike Médio Put Strike Médio Call Notional (US$ milhões) Zero-Cost Collars 3T18 3,12 3, Zero-Cost Collars 4T18 3,07 4, Zero-Cost Collars 1T19 3,11 4, Zero-Cost Collars 2T19 3,18 4, Zero-Cost Collars 3T19 3,40 4, Zero-Cost Collars 4T19 3,30 4, Zero-Cost Collars 1T20 3,90 4, Total Também são celebrados contratos de swaps de moedas e juros para diminuir os efeitos das variações cambiais e taxas de juros sobre o valor da dívida e do fluxo de caixa. Contratos de swap entre diferentes taxas de juros e índices de correção podem ser contratados como forma de mitigar o descasamento entre diferentes ativos e passivos financeiros. Em 30 de junho 2018 a Companhia possuía em aberto US$ 815,3 milhões em swaps de CDI para taxa préfixada em dólar. O resultado com operações de derivativos no 2T18 foi negativo em R$ 793 milhões. Hedge de Dívida Prazo (até) Indexador Ativo Indexador Passivo Notional (US$ milhões) Swap 4T20 Real CDI Dólar Fixo 815 Total 815 Em adição às operações de hedge do fluxo de caixa e de dívida, temos novas operações de hedge destinadas à transação com a Fibria. Cabe ressaltar que todos os instrumentos de derivativos utilizados são plain vanilla, conforme aprovado na Política de Derivativos da Companhia., o valor de principal das operações para venda futura de dólares através de NDFs era de USD milhões, com forward médio de R$ 3,64, cujos vencimentos são distribuídos entre abril de 2019 a novembro de 2019, além de ZCC s (Zero Cost Collars), cujo valor de principal era de US$ milhão, com vencimentos distribuídos entre maio de 2019 a outubro de 2019 e contratadas no intervalo de R$ PÁGINA: 31 de 117

33 Comentário do Desempenho 3,50 a R$ 4,16. a Companhia possuía em aberto (i) US$ milhão em swaps de %CDI para taxa pré-fixada em dólar. Hedge Operação Fibria Prazo (até) Strike Range / Foward Médio / Indexador Notional (US$ milhões) Zero-Cost Collars 2T19 3,50 4, Zero-Cost Collars 3T19 3,50 4, Zero-Cost Collars 4T19 3,50 4, NDF 2T19 3, NDF 3T19 3, NDF 4T19 3, Swap 2T26 Real CDI - Dólar Fixo Total Notional dos Derivativos 30/06/2018 (US$ milhões) Resultado em 30/06/2018 (R$ milhões) Dívida 815 US$ Transação com a Fibria (câmbio médio R$3,5961/US$, considerando swaps) Hedge de Dívida -438 (R$ 2.550) Hedge Transação com a Fibria Fluxo de Caixa Hedge de Fluxo de Caixa -365 OPERAÇÃO FIBRIA Em 15 de março de 2018, a Companhia anunciou ao mercado a operação com a Fibria, cuja parcela caixa totalizava R$ 29,0 bilhões (equivalente a US$ 8,8 bilhões, considerando o câmbio de fechamento do dia) e informou que já possuía linhas de financiamento no montante de US$ 9,2 bilhões, contratada para fazer frente à necessidade de caixa da transação, onde o desembolso está condicionado, dentre outras condições, à consumação da Operação. O financiamento garantido está dividido em duas tranches: a primeira (term loan) totalizando US$ 2,3 bilhões por 6 anos e a segunda (bridge) no valor de US$ 6,9 bilhões por 3 anos. Durante o 2T18, a Companhia realizou a emissão de debêntures (R$ 4,7 bilhões US$ 1,25 bilhão) e diante da forte geração de caixa no período e do term loan garantido (US$ 2,3 bilhões), o valor a sacar do bridge, em 30 de junho de 2018, era de R$ 17,8 bilhões (US$ 4,6 bilhões). ¹ Parcela Caixa: cada ação da Fibria receberá R$ 52.50, a ser ajustado pelo CDI desde 15/03/2018 até a data do efetivo pagamento. ² Commitment: US$ 2,3 bilhões com câmbio de fechamento de 30/06/2018 (R$3,8558/US$). PÁGINA: 32 de 117

34 Comentário do Desempenho RESULTADO LÍQUIDO A Companhia registrou prejuízo de R$ 1.849,0 milhão no 2T18 em comparação ao lucro líquido de R$ 813,1 milhões no 1T18 e ao lucro líquido de R$ 198,5 milhões no 2T17. ENDIVIDAMENTO, a dívida bruta era de R$ 18,0 bilhões, sendo 90,6% dos vencimentos no longo prazo e 9,4% no curto prazo. A dívida em moeda estrangeira representou 55,6% da dívida total da Companhia e em moeda nacional era de 44,4%. O percentual da dívida bruta em moeda estrangeira, considerando o ajuste com derivativos, foi de 96,3%., a dívida líquida era de R$ 9,9 bilhões (US$ 2,6 bilhões) vs. R$ 9,3 bilhões (US$ 2,8 bilhões) em 31 de março de Endividamento (R$ mil) 30/06/ /06/2017 Δ Y-o-Y 31/03/2018 Δ Q-o-Q Moeda Nacional ,1% ,1% Curto Prazo ,2% ,7% Longo Prazo ,8% ,0% Moeda Estrangeira ,7% ,5% Curto Prazo (55,5%) (30,8%) Longo Prazo ,7% ,4% Dívida Bruta Total ,7% ,0% (-) Caixa ,1% ,7% Dívida Líquida (0,8%) ,4% Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 1 (x) 1,7x 2,7x (1,0x) 1,7x 0,0x 1 Não contempla itens não recorrentes. A Suzano contrata dívida em moeda estrangeira como hedge natural, uma vez que a geração de caixa operacional líquida é denominada em moeda estrangeira. Essa exposição estrutural permite que a Companhia contrate financiamentos de exportações em dólares e concilie os pagamentos dos financiamentos com o fluxo de recebimento das vendas. A Suzano demonstra ativa e expressamente o seu compromisso em se desalavancar sustentavelmente e buscar estruturas e custos adequados e eficientes ao seu posicionamento de mercado e sua capacidade operacional e gerencial. Evolução da Dívida Bruta (R$ milhões) ( ) ( 17 ) Dívida Bruta em Dez/17 Captações Adição proveniente da aquisição de controladas Juros Apropriados Variação Cambial Liquidação de Principal e Juros Outros Dívida Bruta em Jun/18 PÁGINA: 33 de 117

35 Comentário do Desempenho Cronograma de Amortização (R$ milhões) Caixa 6M em diante Moeda Estrangeira Moeda Local A relação dívida líquida/ebitda Ajustado em reais ficou em 1,7x em 30 de junho de 2018, estável em relação a 31 de março de Em dólar, a relação dívida líquida/ebitda Ajustado ficou em 1,5x em 30 de junho de 2018 vs. 1,7x em 31 de março de A redução desse indicador em dólares se deu pela variação cambial do período. Dívida Líquida (em R$ e US$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado em R$ e US$ (x) ,7 2,7 2,3 2,3 2,1 2,0 1,7 1,7 1,7 1,5 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 R$ US$ 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 R$ US$ Em junho de 2018, o custo médio total da dívida em dólar era de 4,6% a.a. (dívida em BRL ajustada pela curva de swap de mercado). O prazo médio da dívida consolidada no encerramento do trimestre era de 90 meses (vs. 85 meses em março/2018). Exposição por Instrumento em 30/06/2018 Exposição por Indicador em 30/06/2018 Bond; 31% Debênture; 26% Libor; 24% Fixa (US$); 31% Financiamento de exportação; 20% Outros; 2% CRA; 13% ECA; 5% BNDES; 3% Cesta de Moedas; 1% Fixa (R$); 2% TJLP; 1% CDI; 41% INVESTIMENTOS Os investimentos totalizaram R$ 1.282,0 milhão no acumulado de janeiro a junho, sendo 557,6 milhões com manutenção florestal e industrial. Os investimentos nos projetos de Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes foram de R$ 610,5 milhões, referentes, principalmente, à aquisição da Facepa (R$ 267,9 milhões), ao pagamento da aquisição de terras e florestas da Duratex (R$ 150,3 milhões) e aos projetos de Tissue (MA e BA) e Lignina. PÁGINA: 34 de 117

36 Comentário do Desempenho Em 2018 o capex estimado é de R$ 2,8 bilhões, sendo R$ 1,2 bilhão de capex de manutenção e R$ 1,6 bilhão para os projetos de Negócios Adjacentes e de Competitividade Estrutural. Investimentos (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q 6M18 6M17 Δ Y-o-Y Manutenção ,3% ,5% ,2% Manutenção Industrial ,8% ,6% ,5% Manutenção Florestal ,7% ,8% ,8% Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes ,3% ,6% ,0% Outros ,4% ,4% ,8% Total ,8% ,1% ,4% GERAÇÃO DE CAIXA E ROIC (R$ mil) 2T18 2T17 Δ Y-o-Y 1T18 Δ Q-o-Q UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y EBITDA Ajustado ,0% ,9% ,5% Capex Manutenção ( ) ( ) 19,3% ( ) 11,5% ( ) ( ) 16,3% Geração de Caixa Operacional ,5% ,1% ,5% A geração de caixa operacional da Suzano (EBITDA Ajustado menos capex de manutenção) foi de R$ 1,3 bilhão no 2T18 e de R$ 4,5 bilhões nos últimos doze meses. A variação nos períodos comparados acima é reflexo da desvalorização do BRL frente ao USD, aumento do preço lista de celulose, implementação de aumento de preço do papel nos mercados internacional e doméstico e consolidação a partir do 2T18 dos resultados da Facepa. As perdas no volume de produção e vendas de celulose de mercado e de papel, em função da greve dos caminhoneiros, impactaram negativamente a geração de caixa operacional e o ROIC. Geração de Caixa Operacional por tonelada (R$/ton) +53,8% +8,1% +71,9% T17 1T18 2T18 UDM 2T17 UDM 2T18 O ROIC Consolidado foi de 18,4%. O incremento de 7,1 p.p. em relação aos últimos dozes meses do 2T17 é explicado pela maior rentabilidade do segmento de celulose, pela desvalorização do BRL frente ao USD e aumento do preço da commodity, e pelo sucesso na implementação de aumento de preço do papel nos mercados internacional e doméstico. A unidade de negócios de bens de consumo (Tissue) impactou negativamente a rentabilidade, pois ainda encontra-se em fase de ramp-up das operações. PÁGINA: 35 de 117

37 Comentário do Desempenho ROIC Consolidado (R$ mil) UDM 2T18 UDM 2T17 Δ Y-o-Y Geração de Caixa Operacional ,5% IR/CSLL Caixa (75.088) (11.930) 529,4% Monetização de ICMS n.a. Capital Empregado ,9% Ativo ,1% Passivo ,7% ROIC 1 (%) 18,4% 11,3% 7,1 p.p. 1 ROIC = (Geração de Caixa Operacional Tributos caixa) / Capital Empregado (ativo passivo). PÁGINA: 36 de 117

38 Comentário do Desempenho MERCADO DE CAPITAIS, as ações ordinárias SUZB3 estavam cotadas em R$ 44,97/ação. Os papéis da Companhia integram o Novo Mercado, mais alto nível de governança corporativa da B3 Bolsa, Brasil e Balcão. 400 Desempenho da Ação SUZB3 +215% Ibovespa + 16% IBrX % 0 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 Fonte: Bloomberg. Evolução da Liquidez T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Volume financeiro diário (R$ milhões) Número de negócios diário Fonte: Bloomberg., o capital social da Companhia era representado por ações ordinárias (SUZB3), negociadas na Bolsa de Valores B3 Brasil, Bolsa e Balcão, sendo ações ordinárias mantidas em tesouraria. O valor de mercado da Suzano, em 30 de junho de 2018, era de R$ 49,7 bilhões. O free float no 2T18 ficou em 42,5% do total das ações. Distribuição do Free Float em 30/06/2018 Nacionais 35% Pessoa Física 4% Estrangeiros 65% Pessoa Jurídica 96% PÁGINA: 37 de 117

39 Comentário do Desempenho Distribuição do Free Float em 30/06/2018 * América Latina ex-brasil. RENDA FIXA Unidade Jun/17 Mar/18 Jun/18 Suzano Preço USD/mil 105,9 105,3 104,1 Suzano Yield % 4,0 3,9 4,3 Suzano Preço USD/mil 103,4 104,9 102,0 Suzano Yield % 5,3 5,0 5,4 Suzano Preço USD/mil 101,3 113,3 113,5 Suzano Yield % 6,9 6,0 6,8 Treasury 10 anos % 2,3 2,7 2,9 RATING Agência Escala Local Escala Global Perspectiva Fitch Ratings AAA BBB- Estável Standard & Poor s braaa BBB- Estável Moody s Aaa.br Ba1 Estável PÁGINA: 38 de 117