TUPY - Referência mundial em fundição Z Destaques do 2T18 Teleconferência de resultados Data: 08/08/2018 Português/Inglês 10h30 (Brasília) / 09h30 (EST) Dial in Brasil: +55 11 3193-1001 Dial in Brasil: +55 11 2820-4001 Dial in EUA: +1 646 828-8246 Toll free EUA: + 1 800 492-3904 Código: Tupy Site: www.tupy.com.br/ri Relações com Investidores Thiago Fontoura Struminski VP de Finanças e Administração Diretor de Relações com Investidores Hugo Zierth Gerente de RI Renan Oliveira Analista de RI dri@tupy.com.br +55 (11) 2763-7844 Forte geração de caixa operacional e crescimento significativo do retorno sobre capital investido Receitas: R$1.218,2 milhões, maior valor trimestral da história. Crescimento de 32,3% em relação ao 2T17, decorrente do aumento de volume, repasse de custos, melhor mix de produtos e depreciação cambial. EBITDA Ajustado de R$180,8 milhões, crescimento de 70,9% (captura de benefícios de projetos de redução de custo) na comparação com o mesmo período do ano anterior e equivalente a 14,8% das receitas do 2T18. Excluindo o efeito da greve dos caminhoneiros, a margens EBITDA Ajustado foi de 16,0%. Geração de caixa operacional: R$162,4 milhões, correspondente ao melhor resultado da história para um segundo trimestre, com crescimento de 110,5% na comparação com o 2T17. Lucro Líquido: R$48,3 milhões, valor correspondente a três vezes o montante observado no 2T17 (R$15,9 milhões). ROIC: O retorno sobre o capital investido foi de 10,2%, resultado do melhor desempenho operacional e de ganhos de eficiência na utilização de ativos e do capital. Pagamento de proventos: Distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$37,5 milhões a ser pago no mês de agosto de 2018. Nota: Exceto quando registrados de outra forma, as comparações expressas por meio de variações percentuais têm por base o mesmo período de 2017.
SÍNTESE DE RESULTADOS RESUMO 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas 1.218.179 921.063 32,3% 2.277.375 1.776.187 28,2% Custo dos produtos vendidos (1.009.798) (788.198) 28,1% (1.897.393) (1.509.095) 25,7% Lucro Bruto 208.381 132.865 56,8% 379.982 267.092 42,3% % sobre as Receitas 17,1% 14,4% 16,7% 15,0% Despesas operacionais (84.010) (80.920) 3,8% (160.876) (151.470) 6,2% Outras despesas operacionais (24.239) (52.540) -53,9% (38.448) (70.338) -45,3% Lucro antes do Resultado Financ. 100.132 (595) - 180.658 45.284 298,9% % sobre as Receitas 8,2% - 7,9% 2,5% Resultado financeiro líquido (13.177) (4.355) 202,6% (38.361) (26.549) 44,5% Lucro antes dos Efeitos Fiscais 86.955 (4.950) - 142.297 18.735 659,5% % sobre as Receitas 7,1% - 6,2% 1,1% Imposto de renda e contrib. social (38.677) 20.875 - (37.127) 44.372 - Lucro Líquido 48.278 15.925 203,2% 105.170 63.107 66,7% % sobre as Receitas 4,0% 1,7% 4,6% 3,6% EBITDA (Inst. CVM 527/12) 169.072 63.872 164,7% 314.122 176.133 78,3% % sobre as Receitas 13,9% 6,9% 13,8% 9,9% EBITDA Ajustado 180.830 105.795 70,9% 329.102 225.466 46,0% % sobre as Receitas 14,8% 11,5% 14,5% 12,7% Taxa de câmbio média (BRL/USD) 3,61 3,22 12,1% 3,43 3,18 7,8% Taxa de câmbio média (BRL/EUR) 4,29 3,55 21,0% 4,14 3,45 20,2% TUPY S.A. Release 2
VOLUME FÍSICO DE VENDAS Consolidado (ton) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Mercado Interno 28.401 28.500-0,3% 56.289 53.499 5,2% Transporte, Infraestrutura & Agricultura 24.899 23.560 5,7% 49.330 43.622 13,1% Hidráulico 3.502 4.940-29,1% 6.959 9.877-29,5% Mercado Externo 123.295 111.454 10,6% 246.205 221.523 11,1% Transporte, Infraestrutura & Agricultura 118.462 107.080 10,6% 236.783 214.376 10,5% Hidráulico 4.833 4.374 10,5% 9.422 7.147 31,8% Vendas Físicas Totais 151.696 139.954 8,4% 302.494 275.023 10,0% O volume físico de vendas do 2T18 avançou 8,4% ante o 2T17, afetado sobretudo pelos seguintes fatores: Aumento de 5,7% das vendas para o segmento de transporte, infraestrutura e agricultura no mercado interno. A despeito da paralisação dos caminhoneiros ocorrida no mês de maio, observamos a retomada das vendas de veículos comerciais no país. Por sua vez, o mercado externo apresentou crescimento de 10,6%, refletindo principalmente o crescimento do mercado norte-americano e dos investimentos globais, acarretando no aumento da demanda por veículos comerciais e por máquinas e equipamentos off-road utilizadas em inúmeros setores tais como mineração, óleo e gás e agricultura, entre outros. Crescimento de 10,5% do volume de produtos hidráulicos no mercado externo, decorrente principalmente da performance do mercado norte-americano. Por outro lado, a queda de 29,1% no mercado interno reflete a alienação da unidade de granalhas realizada no 3T17. A carteira do segmento de transporte, infraestrutura e agricultura foi constituída por 21% de produtos referenciados, parcial ou totalmente usinados. A distribuição dos produtos, por tipo de material, aponta para 14% de volume de vendas em ferro vermicular (Compacted Graphite Iron CGI). TUPY S.A. Release 3
RECEITAS As receitas apresentaram aumento de 32,3% na comparação com o 2T17, oriundo principalmente do crescimento do volume, desvalorização do BRL e repasse de aumentos dos custos com matérias-primas verificados desde o 4T17. No mercado interno, observamos aumento de 25,5%, decorrente do crescimento da receita em todas as aplicações dos segmentos de transporte, infraestrutura e agricultura, com destaque para veículos comerciais, cujas vendas apresentaram aumento de 47,4% no período. No mercado externo, a receita líquida apresentou aumento de 33,7%, proveniente do crescimento expressivo em todas as aplicações, além da depreciação do real frente ao dólar americano e o euro no período (taxas de câmbio médias de BRL/USD 3,61 e BRL/EUR 4,29 no 2T18 vs. BRL/USD 3,22 e BRL/EUR 3,55 no 2T17). 2T18 2T17 Var.[%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas 1.218.179 921.063 32,3% 2.277.375 1.776.187 28,2% Mercado Interno 204.153 162.638 25,5% 389.254 304.614 27,8% Participação % 16,8% 17,7% 17,1% 17,1% Mercado Externo 1.014.026 758.425 33,7% 1.888.121 1.471.573 28,3% Participação % 83,2% 82,3% 82,9% 82,9% Receitas por segmento 1.218.179 921.063 32,3% 2.277.375 1.776.187 28,2% Transporte, Infraestrutura & Agricultura 1.159.689 870.824 33,2% 2.166.828 1.682.105 28,8% Participação % 95,2% 94,5% 95,1% 94,7% Hidráulica 58.490 50.239 16,4% 110.547 94.082 17,5% Participação % 4,8% 5,5% 4,9% 5,3% TUPY S.A. Release 4
Receitas por mercado de atuação e evolução no período No 2T18, 65,0% das receitas tiveram origem na América do Norte. Por sua vez, as Américas do Sul e Central representaram 18,0% e Europa, 11,4%. Os demais 5,6% provieram da Ásia, África e Oceania. É importante destacar que diversos clientes localizados nos Estados Unidos exportam seus produtos para inúmeros países. Desta forma, parcela relevante das vendas para esta região atendem à demanda global por veículos comerciais, máquinas e equipamentos. 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Receitas 1.218.179 921.063 32,3% 2.277.375 1.776.187 28,2% Mercado Interno 204.153 162.638 25,5% 389.254 304.614 27,8% Transporte, Infraestrutura & Agricultura 174.184 133.990 30,0% 330.986 246.799 34,1% Carros de passeio 50.087 45.907 9,1% 97.679 89.918 8,6% Veículos comerciais 99.752 67.676 47,4% 188.846 119.033 58,7% Off-road 24.345 20.406 19,3% 44.461 37.848 17,5% Hidráulica 29.969 28.648 4,6% 58.268 57.815 0,8% Mercado Externo 1.014.026 758.425 33,7% 1.888.121 1.471.573 28,3% Transporte, Infraestrutura & Agricultura 985.505 736.834 33,7% 1.835.842 1.435.306 27,9% Carros de passeio 115.945 94.147 23,2% 213.117 190.965 11,6% Veículos comerciais leves 399.012 298.113 33,8% 744.914 572.690 30,1% Veículos comerciais médios e pesados 176.417 131.570 34,1% 327.488 278.715 17,5% Off-road 294.131 213.003 38,1% 550.324 392.937 40,1% Hidráulica 28.521 21.591 32,1% 52.279 36.267 44,2% Nota: A divisão entre veículos comerciais e off-road considera nossa melhor inferência do mesmo produto para essas duas aplicações TUPY S.A. Release 5
MERCADO INTERNO (MI) Carros de passeio A despeito da paralisação dos caminhoneiros no mês de maio, as receitas oriundas da venda de componentes para carros de passeio avançaram 9,1% no 2T18 em comparação com o mesmo período do ano anterior devido, principalmente, à retomada dos licenciamentos no país e ao aumento de vendas de produtos exportados pelos nossos clientes a partir do Brasil (exportação indireta). Veículos Comerciais As receitas oriundas de aplicações para veículos comerciais apresentaram alta de 47,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, decorrente do aumento da produção de caminhões no Brasil. Destacam-se as oportunidades de exportações indiretas (especialmente para o mercado europeu), bem como o aumento da demanda por veículos pesados ocasionada, entre outros fatores, pela expectativa de aumento da safra. TUPY S.A. Release 6
Off-road As receitas da Tupy com vendas para máquinas e veículos fora-de-estrada cresceram 19,3% no 2T18, (superior ao crescimento do mercado), em decorrência do forte volume das aplicações produzidas pelos nossos clientes com o objetivo de atender os mercados interno e externo. O segmento também foi positivamente impactado pela desvalorização do BRL, dado que parte dos contratos são precificados em USD. Hidráulica Durante o segundo trimestre de 2018, as receitas de vendas no segmento de hidráulica apresentaram aumento de 4,6% em relação ao mesmo período de 2017. A redução do volume ocasionada pela alienação do negócio de granalhas ocorrida em 2017 foi compensada pelo aumento das vendas de perfis e conexões de ferro, incluindo novas linhas de produtos. TUPY S.A. Release 7
MERCADO EXTERNO (ME) Carros de passeio A receita com produtos para carros de passeio apresentou aumento de 23,2% em comparação com o 2T17. Além do cenário cambial favorável oriundo da desvalorização do BRL, observou-se no período o ganho de participação da Companhia em um produto com alto volume. Veículos comerciais leves As vendas para esta aplicação foram positivamente impactadas no período pelo crescimento da demanda no mercado norte-americano e phase in de projetos. No 2T18 o segmento composto por pick-ups, SUVs e crossovers representou 68% das vendas da categoria veículos leves nos EUA, ante participação de 63% no 2T17. Continuamos observando um crescimento sólido deste mercado, decorrente do baixo custo de utilização e da demanda por veículos utilitários por parte de profissionais independentes e pequenas & médias empresas num grande número de aplicações. TUPY S.A. Release 8
Veículos comerciais médios e pesados A receita oriunda de comerciais médios e pesados deve-se principalmente ao desempenho positivo do mercado norte-americano, especialmente nas aplicações para veículos pesados (classe 8), e está relacionada com o crescimento da economia e consequente demanda por transporte de carga e infraestrutura. Off-road As vendas para aplicações off-road no 2T18 registraram crescimento de 38,1% em comparação ao mesmo período de 2017, em função do desempenho positivo do mercado, com destaque para investimentos nos segmentos de óleo & gás, mineração e infraestrutura, entre outros. TUPY S.A. Release 9
Hidráulica Durante o segundo trimestre de 2018, observamos crescimento de 32,1% na receita líquida oriunda das vendas de conexões e perfis. Esse aumento deve-se principalmente à performance do mercado norte-americano e à desvalorização cambial. CUSTOS DE PRODUTOS VENDIDOS E DESPESAS OPERACIONAIS O custo dos produtos vendidos (CPV) no 2T18 totalizou R$1.009,8 milhões, montante 28,1% superior ao observado no 2T17. As despesas operacionais atingiram R$84,0 milhões, valor 3,8% superior ao do 2T17. 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas 1.218.179 921.063 32,3% 2.277.375 1.776.187 28,2% Custo dos produtos vendidos (1.009.798) (788.198) 28,1% (1.897.393) (1.509.095) 25,7% Matéria-prima (574.370) (403.595) 42,3% (1.072.525) (768.081) 39,6% Mão de obra, participação no resultado e benefícios sociais (223.195) (187.025) 19,3% (427.459) (355.961) 20,1% Materiais de manutenção e terceiros (87.302) (85.614) 2,0% (160.379) (165.081) -2,8% Energia (56.365) (55.039) 2,4% (106.719) (106.196) 0,5% Depreciação (53.448) (50.744) 5,3% (103.930) (103.575) 0,3% Outros (15.118) (6.181) 144,5% (26.381) (10.201) 158,6% Lucro bruto 208.381 132.865 56,8% 379.982 267.092 42,3% % sobre as Receitas 17,1% 14,4% 16,7% 15,0% Despesas operacionais (84.010) (80.920) 3,8% (160.876) (151.470) 6,2% % sobre as Receitas 6,9% 8,8% 7,1% 8,5% A margem bruta foi de 17,1% no período, percentual que caracteriza melhora de 2,7 pontos percentuais em relação ao 2T17. TUPY S.A. Release 10
A variação do CPV no 2T18 ante o mesmo período de 2017 foi ocasionada principalmente pelos seguintes efeitos: Aumento de 42,3% no custo com matéria-prima, decorrente do crescimento do volume produzido e do incremento do preço da matéria-prima no período, bem como da desvalorização do BRL, uma vez que os custos com matéria-prima das nossas operações mexicanas são denominados em USD. Vale destacar que diversas iniciativas sob gestão da companhia suavizaram esses impactos, contribuindo para o aumento da margem bruta. Acréscimo de 19,3% na conta de mão de obra, ocasionado principalmente pelo aumento de headcount e de horas extras, decorrente do maior volume das operações, bem como pelo efeito da negociação da data-base na comparação anual e pela apreciação do peso mexicano. Aumento de 2,0% dos custos com materiais de manutenção e terceiros. O crescimento bastante inferior à receita deve-se a ganhos de eficiência decorrentes do encerramento das atividades de fundição em Mauá e desenvolvimento de inúmeras iniciativas de redução de custos, incluindo a implementação de novo processo de controle orçamentário. Aumento de 2,4% do custo com energia, sendo que o impacto decorrente do incremento do volume produzido foi mitigado pelo encerramento das atividades de fundição na unidade de Mauá e alienação da unidade de granalhas. Observou-se também a redução do preço da energia em parte dos contratos no México. Aumento de R$8,9 milhões em outros custos, decorrente essencialmente de reclassificação entre linhas (valores alocados anteriormente como custos com materiais de manutenção e serviços de terceiros). As despesas operacionais, englobando despesas administrativas e comerciais apresentaram aumento de 3,8%, oriundo principalmente de maiores gastos com mão de obra, fretes e comissões sobre as vendas, decorrentes do aumento do volume. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS O resultado da conta de outras despesas operacionais líquidas foi de R$24,2 milhões no 2T18, ante R$52,5 milhões no 2T17, correspondente a uma redução de 53,9%. A base de comparação foi afetada pelas despesas relacionadas à readequação das atividades na unidade de Mauá com o objetivo de otimizar a estrutura produtiva e proporcionar uma melhor gestão de ativos. 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Depreciação de ativos não operacionais (175) (178) -1,7% (348) (356) -2,2% Amortização de ativos intangíveis (12.306) (10.439) 17,9% (23.120) (20.649) 12,0% Reestruturação filial Mauá - (45.658) - - (45.658) - Outros (11.758) 3.735 - (14.980) (3.675) 307,6% Outras despesas operacionais líquidas (24.239) (52.540) -53,9% (38.448) (70.338) -45,3% O item outras despesas operacionais compreende principalmente constituição e atualizações de provisões, baixa de bens do imobilizado e resultado da venda de itens inservíveis. TUPY S.A. Release 11
RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO Durante o 2T18, o resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$13,2 milhões, ante R$4,4 milhões no 2T17. 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Despesas financeiras (30.668) (40.321) -23,9% (59.943) (77.756) -22,9% Receitas financeiras 9.218 40.509-77,2% 20.881 64.659-67,7% Variações monetárias e cambiais líquidas 8.273 (4.543) - 701 (13.452) - Resultado Financeiro Líquido (13.177) (4.355) 202,6% (38.361) (26.549) 44,5% A redução das despesas financeiras decorre principalmente de amortizações líquidas dos últimos doze meses, no montante de R$505,1 milhões, dos quais R$291,1 milhões referem-se a liquidações antecipadas ocorridas no 1T18. A comparação com o mesmo período do ano anterior também foi impactada pela desvalorização do Real frente ao Dólar (taxa média de câmbio de 3,61 no 2T18 vs. 3,22 no 2T17), com efeito sobre o reconhecimento de juros dos empréstimos em dólar. Queda de 77,2% nas receitas financeiras, oriunda principalmente da redução de 65% do saldo de caixa, equivalentes e aplicações financeiras no Brasil (média de R$262,1 milhões no 2T18 vs. R$756,6 milhões no 2T17) e da menor remuneração decorrente da queda da taxa de juros no país, sendo que nossas aplicações financeiras foram remuneradas com taxa média equivalente de 6,44% a.a. no 2T18 vs. 11,12% a.a. no 2T17. A comparação anual também foi impactada pela atualização retroativa de créditos tributários realizada no 2T17. O resultado das variações monetárias e cambiais líquidas decorre do impacto da depreciação do real nas contas do balanço e pelo efeito da marcação a mercado das operações de hedge (zero cost collar). LUCRO ANTES DOS EFEITOS FISCAIS E LUCRO LÍQUIDO 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Lucro antes dos Efeitos Fiscais 86.955 (4.950) - 142.297 18.735 659,5% Efeitos fiscais antes de impactos cambiais (27.202) 13.284 - (39.109) 20.575 - Alíquota antes dos efeitos cambiais - - - 109,8% Lucro antes dos Efeitos cambiais sobre base tributária 59.753 8.334 617,0% 103.188 39.310 162,5% Efeitos cambiais sobre base tributária (11.475) 7.591-1.982 23.797-91,7% Lucro Líquido 48.278 15.925 203,2% 105.170 63.107 66,7% % sobre as Receitas 4,0% 1,7% 4,6% 3,6% A Companhia registrou efeitos fiscais antes de impactos cambiais no montante de R$27,2 milhões, resultante da diferença da despesa à alíquota (34%) sobre o lucro antes dos efeitos fiscais e dos efeitos de adições/exclusões permanentes. TUPY S.A. Release 12
O efeito cambial sobre a base tributária (imposto de renda diferido das unidades mexicanas) é apurado em Pesos Mexicanos. Na sua conversão a partir da moeda funcional, Dólar Norte Americano, foi registrado redução de R$11,5 milhões em virtude da desvalorização do Peso Mexicano frente ao Dólar ao longo do 2T18. O resultado líquido desses efeitos foi um lucro de R$48,3 milhões no 2T18, aumento de 203,2% ante o mesmo período do ano anterior. EBITDA A combinação dos fatores supramencionados resultou em EBITDA de R$169,1 milhões no 2T18, crescimento de 164,7% ante o mesmo período do ano anterior. A margem em relação à receita líquida foi de 13,9%, aumento de 7,0 pontos percentuais em relação ao 2T17. O EBITDA ajustado no 2T18 foi de R$180,8 milhões, com margem de 14,8%. RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO C/ EBITDA 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Lucro Líquido (Prejuízo) do Exercício 48.278 15.925 203,2% 105.170 63.107 66,7% (+) Resultado financeiro líquido 13.177 4.355 202,6% 38.361 26.549 44,5% (+) Imposto de renda e contribuição social 38.677 (20.875) - 37.127 (44.372) - (+) Depreciações e amortizações 68.940 64.467 6,9% 133.464 130.849 2,0% EBITDA (Instr. CVM 527/12) 169.072 63.872 164,7% 314.122 176.133 78,3% % sobre as receitas 13,9% 6,9% 13,8% 9,9% (+) Outras Despesas Operacionais Líquidas* 11.758 41.923-72,0% 14.980 49.333-69,6% EBITDA Ajustado 180.830 105.795 70,9% 329.102 225.466 46,0% % sobre as receitas 14,8% 11,5% 14,5% 12,7% *Compreende constituição/atualização de provisões, baixa de imobilizados e resultado da venda de inservíveis Impacto da paralisação dos caminhoneiros A despeito do forte resultado operacional, a Companhia foi impactada pela paralisação dos caminhoneiros no mês de maio. Estimamos que o efeito negativo no EBITDA foi de R$ 14,3 milhões no 2T18, composto por: (i) R$ 3,9 milhões oriundo do volume de vendas não recuperadas no mercado interno e (ii) R$ 10,4 milhões nos custos de produtos vendidos, referente à menor diluição de custos fixos e perda de produtividade. O impacto na margem do EBITDA Ajustado foi de 1,2 ponto percentual conforme observado no gráfico abaixo: TUPY S.A. Release 13
INVESTIMENTOS NO ATIVO IMOBILIZADO E INTANGÍVEL O total de investimentos nos ativos imobilizado e intangível foi de R$36,2 milhões no 2T18, redução de 12,2% em relação ao 2T17. 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Ativo imobilizado Investimentos estratégicos 6.020 17.165-64,9% 10.510 19.646-46,5% Sustentação e modernização 27.073 20.204 34,0% 47.815 31.982 49,5% Meio Ambiente 1.411 2.083-32,3% 3.093 3.828-19,2% Juros e encargos financeiros 535 158 238,6% 1.083 707 53,2% Ativo intangível Software 345 467-26,1% 1.964 972 102,1% Projetos em desenvolvimento 858 1.184-27,5% 1.441 2.402-40,0% Total 36.242 41.261-12,2% 65.906 59.537 10,7% % sobre as Receitas 3,0% 4,5% 2,9% 3,4% O aumento dos investimentos deve-se principalmente à realização de projetos que visam o aumento da produtividade. Os investimentos no 2T18 representaram 3,0% das receitas no período, percentual inferior ao apresentado nos anos interiores e de acordo com a estratégia da Companhia de otimização dos seus investimentos e foco no aumento do retorno sobre o capital investido. TUPY S.A. Release 14
CAPITAL DE GIRO 2T18 1T18 4T17 3T17 2T17 Balanço Patrimonial Contas a receber 783.072 689.706 573.093 549.627 571.454 Estoques 467.613 426.933 419.492 354.009 338.776 Contas a pagar 550.562 504.302 462.465 389.578 369.959 Prazo médio de recebimento [dias] 68 64 56 57 63 Estoques [dias] 49 48 49 44 43 Prazo médio de pagamento [dias] 57 56 53 48 48 Ciclo de conversão de caixa [dias] 60 56 52 53 58 As principais linhas de capital de giro apresentaram as seguintes variações em relação ao trimestre imediatamente anterior (1T18): Aumento de R$93,4 milhões na linha de contas a receber, equivalente a 4 dias de vendas. Esse aumento deve-se ao crescimento das vendas no período e à desvalorização do Real, com impacto nas contas a receber em moeda estrangeira (85% do total). Aumento dos estoques no montante de R$40,7 milhões, resultando em aumento de 1 dia (em relação ao custo dos produtos vendidos). Aumento de R$46,3 milhões na linha de contas a pagar, resultando em melhoria de 1 dia. Destaca-se a melhora significativa deste indicador em relação ao 2T17 (9 dias), decorrente de diversas ações promovidas para alongamento do prazo de pagamento junto aos atuais fornecedores. FLUXO DE CAIXA RESUMO DO FLUXO DE CAIXA 2T18 2T17 Var.[%] 1S18 1S17 Var.[%] Caixa e equivalentes de caixa do início do período 494.695 1.139.725-56,6% 865.368 1.203.940-28,1% Caixa oriundo das atividades operacionais 162.421 77.143 110,5% 168.434 55.369 204,2% Caixa aplicado nas atividades de investimentos (32.848) (39.695) -17,2% (57.955) (59.877) -3,2% Caixa aplicado nas atividades de financiamentos (47.854) (140.622) -66,0% (401.938) (153.659) 161,6% Efeito cambial no caixa do exercício 37.687 9.666 289,9% 40.192 444 8952,1% Diminuição da disponibilidade de caixa 119.406 (93.508) - (251.267) (157.723) 59,3% Caixa e equivalentes de caixa no final do período 614.101 1.046.217-41,3% 614.101 1.046.217-41,3% No 2T18 a Companhia gerou R$162,4 milhões de caixa oriundos das atividades operacionais, ante geração de R$77,1 milhões no 2T17. O forte crescimento em relação ao 2T17 deve-se principalmente ao aumento da receita e incremento das margens em relação ao mesmo período do ano anterior. TUPY S.A. Release 15
Em relação às atividades de investimentos, foram dispendidos R$32,8 milhões no 2T18, redução de 17,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. No que tange às atividades de financiamentos, durante o 2T18 verificou-se consumo de R$47,9 milhões, decorrentes principalmente do pagamento de empréstimos e financiamentos no valor de R$10,3 milhões (vs. R$79,2 milhões no 2T17), além da distribuição de juros sobre capital próprio no montante de R$37,5 milhões aos nossos acionistas. A combinação desses fatores e da variação cambial sobre o caixa, resultou no acréscimo da disponibilidade de caixa no montante de R$119,4 milhões no período, de forma que encerramos o 2T18 com saldo de R$614,1 milhões. ENDIVIDAMENTO A Companhia encerrou o 2T18 com endividamento líquido de R$897,2 milhões, ou seja, a relação entre dívida líquida e EBITDA Ajustado nos últimos 12 meses correspondeu a 1,44. As obrigações em moeda estrangeira representam 92% do total (sendo 3% do curto prazo e 97% do longo prazo), enquanto 8% do endividamento estão denominados em reais (88% do curto prazo e 12% do longo prazo). Quanto ao saldo de caixa, 45% são denominados em reais e 55% em moeda estrangeira. ENDIVIDAMENTO 2T18 1T18 4T17 Curto prazo* 156.912 131.021 458.472 Longo prazo 1.354.399 1.170.223 1.165.541 Endividamento bruto 1.511.311 1.301.244 1.624.013 Caixa e equivalentes de caixa*ᶧ 614.105 494.909 866.463 Endividamento líquido 897.206 806.335 757.550 Dívida bruta/ebitda Ajustado 2,42x 2,37x 3,12x Dívida líquida/ebitda Ajustado 1,44x 1,47x 1,45x * Inclui instrumentos financeiros derivativos ᶧ Inclui aplicações financeiras TUPY S.A. Release 16
O perfil do endividamento da Companhia é o que segue: Todos os valores em R$ milhões. PAGAMENTO DE DIVIDENDOS E JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO Em 24 de agosto de 2018 a Companhia pagará aos seus acionistas juros sobre capital próprio no montante de R$37,5 milhões. Conforme aprovado anteriormente pelo Conselho de Administração, a Companhia pretende distribuir proventos no valor mínimo de R$150,0 milhões, referentes ao exercício de 2018. Os mesmos serão distribuídos trimestralmente sob a forma de juros sobre capital próprio (até o limite estabelecido pela legislação) e dividendos. O montante a ser distribuído em agosto corresponde à segunda parcela, sendo que a primeira foi paga em 25 de maio de 2018. TUPY S.A. Release 17
ESTRUTURA ACIONÁRIA A posição acionária da Tupy em 30 de junho de 2018 estava dividida da seguinte forma: A Companhia submete-se às regras da Câmara de Arbitragem do Novo Mercado, conforme art. 60 do seu Estatuto Social. DECLARAÇÃO DA DIRETORIA EXECUTIVA Em observância às disposições constantes no artigo 25 da Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, a Diretoria Executiva da Tupy S.A. declara que revisou, discutiu e concordou com a opinião expressa no Relatório dos Auditores Independentes sobre as Informações Financeiras Trimestrais, emitido nesta data, e com as Informações Financeiras Trimestrais relativas a 30 de junho de 2018. * * * TUPY S.A. Release 18
Anexo I Produção e vendas de veículos comerciais no Brasil Produção Caminhões (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Semileves 556 677-17,9% 994 1.227-19,0% Leves 4.882 3.412 43,1% 9.661 7.008 37,9% Médios 1.682 1.828-8,0% 3.089 2.961 4,3% Semipesados 6.447 6.696-3,7% 13.377 11.340 18,0% Pesados 11.586 7.660 51,3% 22.466 13.485 66,6% Total Caminhões 25.153 20.273 24,1% 49.587 36.021 37,7% Ônibus 8.069 5.860 37,7% 14.933 9.973 49,7% Veículos Comerciais 33.222 26.133 27,1% 64.520 45.994 40,3% Licenciamentos de nacionais Caminhões Semileves 576 425 35,5% 1.116 779 43,3% Leves 2.872 2.767 3,8% 5.666 4.994 13,5% Médios 1.676 1.011 65,8% 2.979 1.794 66,1% Semipesados 4.165 2.972 40,1% 7.359 5.519 33,3% Pesados 7.783 4.190 85,8% 14.180 7.551 87,8% Total Caminhões 17.072 11.365 50,2% 31.300 20.637 51,7% Ônibus 2.812 3.108-9,5% 5.570 4.897 13,7% Veículos Comerciais 19.884 14.473 37,4% 36.870 25.534 44,4% Exportações Caminhões Semileves 54 186-71,0% 226 333-32,1% Leves 1.514 1.403 7,9% 2.965 2.626 12,9% Médios 417 552-24,5% 758 883-14,2% Semipesados 2.465 2.935-16,0% 5.319 4.948 7,5% Pesados 2.548 2.711-6,0% 5.061 4.841 4,5% Total Caminhões 6.998 7.787-10,1% 14.329 13.631 5,1% Ônibus 2.271 2.468-8,0% 4.722 4.104 15,1% Veículos Comerciais 9.269 10.255-9,6% 19.051 17.735 7,4% Fonte: ANFAVEA TUPY S.A. Release 19
Anexo II Produção e vendas de veículos leves e comerciais nos mercados internacionais América do Norte Produção (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Automóveis 1.309.987 1.563.137-16,2% 2.662.423 3.226.399-17,5% Comerciais Leves Classe 1-3 2.961.747 2.925.155 1,3% 6.051.401 5.905.101 2,5% % Comerciais Leves 69,3% 65,2% +4,2p.p. 69,4% 64,7% +4,8p.p. Comerciais Classe 4-5 18.421 22.127-16,7% 37.105 42.983-13,7% Comerciais Classe 6-7 39.055 35.831 9,0% 75.485 70.729 6,7% Comerciais Classe 8 71.132 62.961 13,0% 144.188 111.748 29,0% Comerciais Médios e Pesados¹ 128.608 120.919 6,4% 256.778 225.460 13,9% Estados Unidos Vendas Automóveis 1.420.472 1.630.525-12,9% 2.753.216 3.123.262-11,8% Comerciais Leves Classe 1-3 3.079.417 2.790.985 10,3% 5.864.439 5.333.432 10,0% % Comerciais Leves 68,4% 63,1% +5,3p.p. 68,1% 63,1% +5,0p.p. Comerciais Classe 4-5 35.204 35.954-2,1% 66.096 63.687 3,8% Comerciais Classe 6-7 33.316 29.975 11,1% 65.988 61.180 7,9% Comerciais Classe 8 59.529 47.427 25,5% 110.090 84.422 30,4% Comerciais Médios e Pesados¹ 128.049 113.356 13,0% 242.174 209.289 15,7% União Europeia Vendas Automóveis 4.277.619 4.070.405 5,1% 8.449.247 8.211.379 2,9% Fonte: Automotive News; Bloomberg; ACEA Nota¹: O total de veículos comerciais médios e pesados é composto pela soma dos veículos das classes 4 a 8 TUPY S.A. Release 20
Anexo III Produção e vendas de máquinas agrícolas nos mercados globais Produção Américas (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Brasil 14.900 15.950-6,6% 26.900 27.834-3,4% Vendas Américas Brasil 12.347 11.026 12,0% 19.870 20.324-2,2% Estados Unidos e Canadá 91.022 83.046 9,6% 138.554 130.250 6,4% Europa Alemanha 12.414 10.728 15,7% 19.643 19.477 0,9% Reino Unido 3.597 3.118 15,4% 6.529 6.142 6,3% Fonte: ANFAVEA; Bloomberg; AEM TUPY S.A. Release 21