Definição. Definição de Parâmetros. Alocação de Ordens

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1 Rateio de ordens 1

2 Definição Alguns fundos geridos pela NEO Investimentos podem compartilhar uma ou mais estratégias realizadas pela sua equipe de investimento. Assim, as estratégias são geridas de forma consolidada para todos os fundos que compartilhem daquela estratégia e são alocadas de maneira proporcional ao patrimônio de cada fundo, de acordo com o seu perfil de risco. Definição de Parâmetros Trimestralmente, as equipes de Gestão dos fundos multimercado e de Risco se reúnem para definir qual será o target de Risco de cada estratégia dos fundos ao longo do próximo trimestre ou até nova decisão. Essas decisões são registradas em Ata e circulada internamente para todas as áreas impactadas. Com base na definição desse target para cada estratégia, considerando o nível de risco de cada fundo, definido na sua concepção, é estabelecido quais serão os tamanhos relativos de uma determinada estratégia em cada fundo. Alocação de Ordens Ao final de um dia de operação, com base nos parâmetros de risco previamente definidos, no tamanho do patrimônio de cada fundo, nas aplicações ocorridas no dia e nos resgates agendados a serem pagos, as ordens serão alocadas proporcionalmente, de forma que as posições finais dos fundos sejam equivalentes após todas as alocações, quando considerado o perfil de risco de cada fundo. Exemplo: dois fundos operam a estratégia A Fundo 1 Perfil de Risco = alavancagem 1 Patrimonio = 100MM Fundo 2 Perfil de Risco = alavancagem 2 Patrimonio = 150MM Ao final de um dia, 500 contratos de título foram operados. Se não houver nenhuma aplicação no dia e nenhum resgate agendado para os próximos dias, a distribuição da ordem será da seguinte forma: [(100*1)/(100*1+150*2)]*500 para o fundo 1 e [(150*2)/(100*1+150*2)]*500 para o fundo 2 2

3 Verificação de Alocação de Ordens A área de Risco e Compliance faz a verificação diária da aderência das carteiras dos fundos em cada estratégia assegurando que as posições sejam similares para todos os fundos. É feito também um controle diário de alocação de boletas por fundo de acordo com a alocação de risco definida e um controle de preço médio no final do dia. Controle de Preço Médio e Alocação de Boletas Ao final de cada dia de negociação é feita a verificação do Preço Médio por Ativo para cada um dos fundos que possui determinada operação alocada. O objetivo desse controle é garantir que todas as operações realizadas conjuntamente para os fundos, foram distribuídas entre os fundos de forma que o Preço Médio fosse igual para todos. Neste mesmo controle, um outro relatório é gerado com o objetivo de verificar se as operações foram igualmente distribuídas de acordo com o tamanho do Patrimônio Líquido dos fundos e suas respectivas alavancagens. A regra de distribuição entre os fundos é previamente definida pela área de Gestão juntamente à área de Risco e é ratificada trimestralmente na reunião de Alocação Estratégica. Uma vez definidas as alavancagens de cada estratégia para cada fundo, os gestores deverão distribuir as boletas feitas ao longo do dia de acordo com essas alavancagens. A distribuição deve considerar também possíveis alterações de patrimônio dos fundos. Caso haja alguma divergência na Alocação, os gestores responsáveis receberão um informando a diferença e deverão enviar uma resposta à área de Risco explicando o erro e tomar as devidas providências para o enquadramento das posições nos fundos. CONTROLE DE PREÇO MÉDIO Ativo Vencimento Book Financeiro Quantidade Preço Médio NEO MULTI MASTER Preço Médio Diferença % % Financeiro Diferença / PL ADELIC (blank) CAIXA , ,00 0,109 0,109-0,0123% 0,000636% ADFUT ADU4 VOL_FX 1.216,73 13,00 93,595 0,0000% ADFUT ADU4 FX 280,86 3,00 93,620 0,0000% BBAS3 (blank) VOL_EQUITIES , ,00 24,931 24,93-0,0017% 0,000004% BBDC4 (blank) MARKET_NEUTRAL , ,00 32,742 32,754 0,0351% -0,000008% BBDC4 (blank) VOL_EQUITIES , ,00 32,897 32,89-0,0180% 0,000043% CONTROLE DE ALOCAÇÃO POR FUNDO Book Ativo Vencimento NEO MULTI MASTER Alocação Realizada Alocação Esperada Diferença MARKET_NEUTRAL BBDC4 (blank) 19,15% 18,55% -0,60% MARKET_NEUTRAL BRFS3 (blank) 19,47% 18,55% -0,92% MARKET_NEUTRAL CCRO3 (blank) 19,59% 18,55% -1,04% MARKET_NEUTRAL CSNA3 (blank) 19,64% 18,55% -1,09% MARKET_NEUTRAL CYRE3 (blank) 19,65% 18,55% -1,10% MARKET_NEUTRAL ENBR3 (blank) 19,28% 18,55% -0,72% 3

4 Controle de Aderência O Controle de Aderência visa assegurar que as posições dentro de cada estratégia estejam proporcionais entre os todos os fundos. O controle é feito diariamente para cada estratégia, definindo-se para tanto um parâmetro e um nível de tolerância a ser adotada para análise. Os principais parâmetros adotados são os seguintes Estratégia Curva de Juros Volatilidade Moedas Parâmetros DV01* em relação ao tamanho das posições Gregas (Delta, Gama,, Vega e Teta)** Tamanho das posições * Medida de sensibilidade de taxa de juros. Valor em reais de resultado para uma movimentação de 1 ponto-base nas taxas de juros ** Medidas de sensibilidade das opções a alterações no preço do ativo, na volatilidade e no prazo 4

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