Política de rateio de ordens ICVM 558/15. Credit Suisse Junho de 2016

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Luiz Felipe Monteiro Palmeira
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2 Credit Suisse Hedging-Griffo AM Partners Gestão de Recursos S.A. Apenas para uso interno Válida a partir de 30 de junho de 2016 Área responsável Gestão Gauss Autor Credit Suisse Hedging-Griffo AM Partners Gestão de Recursos S.A. Contato Gestão Gauss Substitui Não se aplica Idioma original Português Política de rateio de ordens 1

3 Índice 1. Sumário 3 2. Escopo 3 3. Rateio de ordens de compra e venda Fundos abertos Fundos restritos 5 Política de rateio de ordens 2

4 1. Sumário Esta política formaliza e esclarece os procedimentos para rateio de ordens agrupadas. 2. Escopo Esta política reflete as novas disposições da Instrução CVM nº 558 referentes ao rateio e à divisão de ordens entre as carteiras de valores mobiliários. Esta política também segue as diretrizes definidas no Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimentos. 3. Rateio de ordens de compra e venda O critério adotado pela instituição para o rateio de ordens agrupadas de compra e venda de ativos é a alocação proporcional ao patrimônio dos fundos de mesma estratégia. Os ativos considerados como caixa não estão sujeitos aos critérios de rateio, mas à disponibilidade de caixa de cada fundo, por se tratar de alocações de instrumentos sem risco relevante de mercado e crédito (notadamente, operações compromissadas de um dia lastreadas em títulos públicos e Letras Financeiras do Tesouro (LFTs)). Especificamente com relação aos fundos restritos e exclusivos, o perfil dos respectivos investidores também é levado em consideração Fundos abertos Os fundos abertos estão divididos em famílias: - Família Multimercado ( Gauss ) - Família Renda Fixa - Família O sistema de rateio de ordens agrupadas para fundos abertos pode ser descrito da seguinte forma: As ordens agrupadas são dadas por estratégia e podem ser executadas tanto pelo gestor do portfólio quanto pelo trader. Assim que as ordens são executadas, o gestor do portfólio ou trader colocam as ordens no sistema de boletagem da Gauss e, assim, a equipe de Middle Office recebe essas informações automaticamente para executar a alocação dos negócios para os fundos. As ordens dadas aos traders podem ser classificadas em dois tipos: ordens de enquadramento passivo (em função de resgates ou aplicações) e ordens de estratégia. As ordens de enquadramento são normalmente alocadas para um único fundo em que foram feitos resgates ou aplicações. As ordens de estratégia das famílias Multimercado, Renda Fixa e seguem o fluxo abaixo: Para a execução da alocação dos trades para cada fundo, a equipe de Middle Office leva em consideração: a família para a qual a ordem foi executada, o patrimônio líquido dos fundos que compõem essa família, os níveis de alavancagem e as restrições de mandato (regulamento e regulamentação) de cada fundo que compõe a família. Política de rateio de ordens 3

5 A matriz abaixo é utilizada para a estratégia Multimercado: CSHG GAUSS MASTER DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO GAUSS A matriz abaixo é utilizada para a estratégia Renda Fixa: FATOR DE ALAVANCAGEM CSHG JURO REAL MASTER RENDA FIXA DE INVESTIMENTO 1 Renda Fixa CSHG MASTER JURO REAL DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO 1 Renda Fixa CSHG MASTER ZURICH JURO REAL DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1 Renda Fixa FATOR DE ALAVANCAGEM CSHG JURO REAL CURTO MASTER RENDA FIXA DE INVESTIMENTO 1 Renda Fixa CSHG MASTER ZURICH JURO REAL CURTO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 1 Renda Fixa FATOR DE ALAVANCAGEM CSHG ESTRATÉGIA RF DE INVESTIMENTO RENDA FIXA LONGO PRAZO 0.5 Renda Fixa DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO PÉRICLES 0.5 Renda Fixa TOUAREG DE INVESTIMENTO RENDA FIXA PREVIDENCIÁRIO 0.5 Renda Fixa CSHG PANORAMA MASTER DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO 2 Renda Fixa CSHG PORTFÓLIO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO DE LONGO PRAZO 2 Renda Fixa CSHG PORTFÓLIO ADVANCED DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO DE LONGO PRAZO 4 Renda Fixa TACAMI DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO 4 Renda Fixa A matriz abaixo é utilizada para a estratégia : CSHG CREDITO PRIVADO ESTRATÉGICO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CSHG CREDITO PRIVADO ESTRATÉGICO DOIS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CSHG CRÉDITO PRIVADO MAGIS MASTER DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CSHG CRÉDITO PRIVADO MAGIS II MASTER DE INVESTIMENTOS MULTIMERCADO CSHG MASTER ZURICH CRÉDITO PRIVADO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO PREVIDENCIÁRIO CSHG OABPREV SP ZERMATT DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO KOLN DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO CSHG CREDITO PRIVADO SIGMA MASTER DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO DE LONGO PRAZO CSHG CREDITO PRIVADO SIGMA JURO REAL MASTER DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO ZEUS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO Com essas informações, a equipe de Middle Office aloca os negócios para manter o risco e o preço médio de execução de cada trade. Após o rateio das ordens, a equipe de Middle Office envia as boletas para a área de liquidação de Middle Office do Credit Suisse e para as corretoras e ou agentes de compensação. Política de rateio de ordens 4

6 Ainda em D+0, as equipes de Middle Office e Controle de Risco da Gauss compilam todas as operações do dia e geram uma série de relatórios para os gestores de portfólio Fundos restritos Com relação aos fundos restritos, as ordens são dadas pelo gestor de portfólio do fundo para o trader, que as executa na conta master na corretora (conta broker). No fim do dia, essas ordens são especificadas pela equipe de Middle Office, que as divide proporcionalmente entre os fundos de acordo com cada mandato. O preço médio do dia é aplicado para todas as compras/vendas a fim de garantir um tratamento igualitário a todos os investidores. É importante observar que há fundos que não operam diariamente em alguns casos, como por exemplo, para rebalanceamento de mandato específico, resgate ou aplicação de cliente em fundo específico que gere compra ou venda de algum ativo, ou compra de algum ativo específico (adequado apenas ao perfil do cliente) acordada em reunião com o cliente. De qualquer forma, sempre que mais de um fundo operar determinado ativo, o preço considerado para todos será o preço médio. Política de rateio de ordens 5

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