RELATÓRIO SEMESTRAL FATOR VERITÀ FII

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1 RELATÓRIO SEMESTRAL FATOR VERITÀ FII 1 Semestre de

2 CONJUNTURA ECONÔMICA A economia brasileira adentrou 2015 com um ar de esperança. Isso porque, mesmo diante dos desafios impostos pela trajetória dos fundamentos econômicos do país (em especial a forte pressão inflacionária e a caquética trajetória do PIB), havia uma crença de que a ascensão de Joaquim Levy ao Ministério da Fazenda significaria uma mudança de rota da falida matriz de crescimento experimentada, em especial, na 2ª metade do mandato da presidente Dilma. Este sentimento, inclusive, ultrapassou as fronteiras da esplanada dos ministérios, contagiando a estratégia de política monetária do BC, antes bastante questionada pelos mercados, passando a cumprir a cartilha ortodoxa muito apreciada pelos gestores de recursos locais. Entretanto, esta virada de mesa, como imaginado, não seria fácil. Isso porque, junto dela, experimentaríamos uma forte correção dos preços monitorados, além da reversão de um série de incentivos, que culminou no deslocamento da inflação acumulada em 12 meses para os expressivos de 8,89%, resultando em novos ajustes da taxa SELIC, que encerrou o semestre em 13,75% a.a.. Como é sabido, usualmente, aumentos da taxa básica de juros (como vimos em 2013 e 2014) aumentam o retorno exigido pelos investidores e derrubam os preços das cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Porém, neste caso, a reorientação da política econômica local trouxe um efeito benéfico para os vértices mais longos da curva de juro local. Com isso, as cotas de FIIs no primeiro semestre do ano, registraram valorização de 9,28% do Índice IFIX no período. Não obstante, enquanto no ano inteiro de 2014 foram emitidos R$ 4,7 bilhões em cotas de FII, até o final de Junho de 2015 foram emitidos R$ 4 bilhões, o que demonstra uma recuperação do setor. Entretanto, referente ao mercado de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), o cenário não é tão positivo demonstrando queda: até o fim do semestre, apenas R$ 3,3 bilhões de certificados haviam sido emitidos, contra R$ 6 bilhões do primeiro semestre do ano passado. - Ofertas Públicas de CRI - ICVM 400 e 476 Ofertas Públicas de FIIs - ICVM Fonte: Bm&FBovespa/CVM, análise Fator * Valores até Junho de ,8 7, ,7 4,7 4 7,8 13,4 10, ,6 3, * * Volume (R$ bi) Número de ofertas Volume (R$ bi)

3 CARACTERÍSTICAS DO FUNDO O Fator Verità Fundo de Investimento Imobiliário FII ticker VRTA11 - tem como objetivo a aquisição de ativos financeiros de base imobiliária, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Letras Hipotecárias (LH), Quotas de FII, Quotas de FIDC, Quotas de FI Renda Fixa e Debêntures. O Benchmark do Fundo é IGP-M + 6% a.a. Seus rendimentos são isentos de imposto de renda para os investidores, desde que sejam pessoas físicas e não detenham mais de 10% do total de cotas emitidas pelo fundo. O fundo tem prazo de duração indeterminado, sendo que a distribuições de resultados são mensalmente. A captação do Fundo teve início em 29 de julho de 2010, com encerramento em 31 de janeiro de O registro de funcionamento do Fundo foi concedido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ao Fator Verità FII no dia 24 de março de Em 09 de novembro de 2012, o Fundo iniciou a Segunda Oferta Pública de Cotas, emitindo novas cotas no mercado. A Oferta foi encerrada em 20 de dezembro de 2012, captando o montante de R$ , dos quais R$ foram objeto do Lote Adicional e os demais R$ do Lote Suplementar. Em outubro de 2014, o Fundo iniciou sua Terceira Emissão Pública de Cotas, emitindo novas cotas no mercado. A Oferta foi encerrada em 21 de novembro de 2014, captando o montante de R$ , dos quais R$ foram objeto do Lote Adicional. Principais Características Fundo Fator Verità FII Tipo Fundo de Investimento Imobiliário Administrador e Gestor Banco Fator Escriturador Itaú Corretora de Valores Custodiante Banco Itaú Publico Alvo Investidores em Geral Prazo de Duração Indeterminado Taxa de Administração 1% a.a. Rendimentos Mensal N de Cotas Emitidas Valor Inicial da Cota 100 Valor de Mercado da Cota 1090 (30/06/2015) Código de Negociação VRTA11

4 DESEMPENHO DO FUNDO Ao final do primeiro semestre de 2015 o fundo distribuiu R$ (sete milhões novecentos e vinte e cinco mil trezentos e quarenta e nove e dois centavos) aos seus cotistas, o equivalente a R$ 6,41 por cota ao semestre. Mês/Ano PL do Fundo Distribuição de Rendimentos (R$/cota) Rentabilidade Mensal (%) Rentabilidade Mensal (R$) jan/2015 R$ ,74 R$ 11 1,24% R$ ,45 fev/2015 R$ ,95 R$ 11 0,87% R$ ,66 mar/2015 R$ ,75 R$ 14 1,37% R$ ,27 abr/2015 R$ ,77 R$ 12 1,17% R$ ,53 mai/2015 R$ ,32 R$ 1,13 1,33% R$ ,16 jun/2015 R$ ,88 R$ 1,20 1,27% R$ ,95 Total R$ 6,41 R$ No mesmo período, o índice de fundos imobiliários IFIX teve uma variação positiva em 2,65%, enquanto a cota patrimonial (acrescido de dividendos) do Fundo Verità teve uma variação positiva de 6,27% (R$) Fundo vs. Índice IFIX Índice IFIX Cota Patrimonial Cota Patrimonial + Distribuição

5 DEMONSTRAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA Fator Veritá Fundo de Investimento Imobiliário - FII (CNPJ: / ) (Administrado pelo Banco Fator S.A.) (CNPJ: / ) Demonstração do fluxo de caixa Período de 1º de janeiro a 30 de junho de 2015 Em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas Atividade operacional Recebimento de juros de recebíveis imobiliarios - CRI Recebimento prêmio de recebíveis imobiliarios - CRI 18 Recebimento de rendimento de cotas de fundos de investimento 228 Correção Monetária de letras de crédito imobiliário - LCI 275 Pagamento da taxa de administração (651) Pagamento de taxa de custódia (39) Pagamento de outros gastos operacionais (62) Caixa liquido das atividades operacionais Atividade de investimento Aquisição de certificado de recebíveis imobiliários - CRI (28.728) Aquisição de letras de crédito imobiliário - LCI (32.000) Venda de certificado de recebíveis imobiliarios - CRI 88 Venda de letras de crédito imobiliário - LCI Amortização de certificados de recebíveis imobiliários - CRI Caixa liquido das atividades de investimentos Atividade de financiamento Rendimentos pagos (7.776) Caixa liquido das atividades de financiamento (7.776) Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no Início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras OBSERVAÇÃO: o cálculo do valor dos rendimentos pagos no fluxo de caixa acima leva em consideração o valor referente a distribuição do mês de dezembro de 2013, o qual foi pago no dia 15 de janeiro. Neste mesmo racional, o valor referente a distribuição do mês de junho de 2015 é desconsiderado, pois seu pagamento ocorre no dia 15 de julho.

6 CARTEIRA DO FUNDO 30/06/2015 Distribuição da Carteira por Indexador Ativo Tx. Aquisição Rating % da Carteira CRI THCM 10,50% a.a. N/A 7,54% 9,92% CRI BMW 100% a.a. N/A 7,49% 7,49% 13,44% 32,15% CRI BRMALLS 6,34% a.a. AA 7,40% CRI RENNER 7,73% a.a. N/A 6,44% CRI - Rizzo 2 10,50% a.a. N/A 6,32% CRI - SHOPPINGS MGRUPO 100% a.a. A+ 5,98% CRI - Petrobras Macaé 7,30% a.a. N/A 5,77% CRI Rizzo 90% a.a. N/A 4,21% CRI - Lagoa Serena 80% a.a. N/A 3,94% 370% IPCA IGPM IGP-DI IPC-Fipe CDI LCI 960% a.a. AA 3,70% CRI - Pulverizado 156 7,30% a.a. BBB 3,41% CRI - BR Distribuidora II 6,46% a.a. AAA 2,84% CRI - General Shopping II 6,95% a.a. A- 1,98% CRI - Urbplan III 8,75% a.a. N/A 1,83% CRI Máxima 6,50% a.a. N/A 1,70% Distribuição da Carteira por Ativo CRI - Shopping Lajeado 6,50% a.a. A- 1,49% CRI - Banco do Brasil 5,92% a.a. N/A 1,43% 3,70% 6,22% CRI PPG 4,30% a.a. AAA 1,42% CRI - JPS 7,50% a.a. A+ 1,39% CRI GSP 100% a.a. N/A 1,12% CRI - Pulverizado 157 SUB 120% a.a. N/A 0,99% CRI - BR Distribuidora I 58% a.a. AAA 0,90% CRI - Pulverizado % a.a. A 0,59% CRI - Pulverizado 259 8,70% a.a. N/A 0,54% CRI - Brookfield GAIA SUB 11,50% a.a. N/A 0,42% CRI Fleury 70% a.a. N/A 0,39% CRI LCI FIC 908% CRI - Pulverizado % a.a. A+ 0,23% CRI - Pulverizado % a.a. A- 0,13%

7 NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE Ao longo do primeiro semestre de 2015, através dos recursos provenientes da terceira emissão de cotas do fundo, foram investidos nos seguintes CRI: Certificado de Recebíeis Imobiliários CRI BR Malls Série / Emissão 97ª série da 1ª emissão Securitizadora RB Capital Cia de Securitizadora Data de Emissão 07/02/2014 Data de Aquisição 05/04/2015 Data de Vencimento 06/03/2024 Indexador IPCA Spread 6,34% a.a. Volume da Emissão R$ Volume adquirido* R$ ,34 Pagamento de juros e amortização Mensal, sem carência Lastro Contratos de Locação dos Shoppings Campinas e Estação com contrato tampão da BR Malls Garantias Cessão Fiduciária dos Alugueis dos Shoppings; Alienação Fiduciária dos Imóveis e Fiança da BR Malls Rating AA (Moody's) CRI THCM Série / Emissão 79ª série da 4ª emissão Securitizadora Gaia Securitizadora Data de Emissão 01/06/2015 Data de Aquisição 26/06/2015 Data de Vencimento 14/11/2027 Indexador IGPM Spread 10,50% a.a. Volume da Emissão R$ ,57 Volume adquirido* R$ ,55 Pagamento de juros e amortização Mensal, sem carência Lastro Cessão com coobrigação de créditos pulverizados decorrentes dos contratos de loteamentos residenciais Garantias Fundo de Reserva, Subordinação, Cessão Fiduciária, Regime Fiduciário e Patrimônio Separado Rating n.a. * Data base: 30/06/2015

8 NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE CRI RIZZO 2 Série / Emissão 255ª série da 2ª emissão Securitizadora Cibrasec - Companhia Brasileira de Securitização Data de Emissão 22/06/2015 Data de Aquisição 29/06/2015 Data de Vencimento 04/05/2027 Indexador IGPM Spread 10,50% a.a. Volume da Emissão R$ ,76 Volume adquirido* R$ ,84 Pagamento de juros e amortização Mensal, sem carência Lastro Cessão de créditos pulverizados decorrentes dos contratos de loteamentos residenciais Garantias Cessão Fiduciária, Hipoteca, Fiança e Coobrigação Rating n.a. * Data base: 30/06/2015 Letras de Crédito Imobiliário Código CETIP Emissor Data de Aquisição Data de Vcto. Taxa Emissão Volume F BTG Pactual 25/02/ /05/ % do CDI R$ F Brazilian Mortgages 27/02/ /06/ ,5% do CDI R$ F Panamericano 11/03/ /06/ ,5% do CDI R$ FATOS RELEVANTES 26 / 02 / 2015 : 26 / 05 / 2015: 23 / 06 / 2015: Relação das demandas judiciais ou extrajudiciais - declara para fins de cumprimento ao prescrito no artigo 39, Inciso III da Instrução CVM 472 de 31/10/2008, que não tem conhecimento de demandas judiciais ou extrajudiciais propostas na defesa dos direitos de cotistas ou desses contra a administração do Fundo durante o ano de CRI Mgrupo (35ª série da 1ª emissão da Ápice Securitizadora) - os investidores decidiram, em unanimidade, notificar as Cedentes para recomprar da Ápice todos os Créditos Imobiliários, de forma solidária, automática e compulsória, no estado em que se encontrarem, observados os procedimentos descritos no Contrato de Cessão e no Termo de Securitização. A despeito de todos os pagamentos terem sido feitos pontualmente até a presente data, foi verificado o descumprimento pelas Cedentes de obrigações previstas no contrato de cessão dos Créditos Imobiliários. CRI Mgrupo (35ª série da 1ª emissão da Ápice Securitizadora) - os investidores decidiram, em maioria, reverter o vencimento antecipado dos CRI declarado anteriormente em 25 de maio de 2015, bem como da obrigação de Recompra Compulsória.

9 FATOR VERITÀ FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DESEMPENHO DO FUNDO NO MERCADO SECUNDÁRIO Volume Negociado (R$) Preço Fechamento 120,95 116,65 108,60 109,90 110, jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 MARCAÇÃO A MERCADO Os ativos do fundo são custodiados pelo Itaú Unibanco e a definição do valor de mercado dos ativos é dado pelo procedimento de marcação a mercado do próprio custodiante. POLÍTICA DE INVESTIMENTOS PARA 2S15 Para 2015, o Fundo continuará com sua política de investimentos alocando seus recursos em ativos financeiros de base imobiliária, prioritariamente em CRI, seguindo os preceitos de sua política de investimentos, conforme descrita no artigo 3º do Regulamento do Fundo. INFORMAÇÕES OPERACIONAIS Administrador: Banco Fator S.A. Custodiante: Itaú Unibanco S.A. CNPJ: / Código Bovespa: VRTA11 Contato: fundosimobiliarios@fator.com.br ADVERTÊNCIA: Este material não constitui uma oferta e/ou solicitação de aquisição de quotas de fundos de investimento. Este material é confidencial e pretende atingir somente aos destinatários. Este material não pode ser reproduzido ou distribuído no todo ou em parte para nenhuma outra pessoa. O Banco Fator pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. As informações contidas neste documento não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performance do fundo é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos.