EBITDA Ajustado¹. R$ 794 milhões. -12% YoY -24% QoQ. Fluxo de caixa operacional². R$ 76 milhões

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1 DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOS 1T18 São Paulo, 02 de maio de 2018 A Ultrapar Participações S.A. (Brasil:UGPA3/EUA:UGP), companhia multinegócios com atuação em varejo e distribuição especializada (Ipiranga/Ultragaz/Extrafarma), especialidades químicas (Oxiteno) e armazenagem para granéis líquidos (Ultracargo), anuncia hoje seus resultados do primeiro trimestre de Receita líquida R$ 21 bilhões 12% YoY 3% QoQ EBITDA Ajustado¹ R$ 794 milhões 12% YoY 24% QoQ Lucro líquido R$ 73 milhões 79% YoY 81% QoQ Investimentos R$ 604 milhões Fluxo de caixa operacional² R$ 76 milhões Valor de mercado R$ 39 bilhões ¹ EBITDA Ajustado e excluindo multa de R$ 286 milhões decorrente da não aquisição da Liquigás. Na comparação anual, o EBITDA do 1T17 não considera a reversão de provisão no valor de R$ 49 milhões na Oxiteno ² Acumulado janmar 18. Exclui multa de R$ 286 milhões decorrente da não aquisição da Liquigás líquida de impostos Destaques: Ultrapar capta R$ 1,725 bilhões com emissão de debêntures a 105,25% do CDI e prazo de 5 anos. Extrafarma encerra o trimestre com 401 lojas e inaugura a primeira loja no Amazonas, 13º estado com a presença da rede. Ipiranga adiciona 56 postos no trimestre e encerra o 1T18 com postos, dando continuidade à expansão acelerada da rede. Após três anos seguidos de recessão sustentando resultados crescentes, fruto da resiliência e de investimentos contínuos nos nossos negócios, iniciamos 2018 com desafios importantes relacionados à recuperação mais lenta em nossos mercados e às mudanças estruturais que estão ocorrendo em nossa cadeia de valor, que contribuíram para uma redução em nossos resultados consolidados nesse trimestre. Na frente inorgânica, enfrentamos mudanças no ambiente regulatório o que nos fez reajustar nossos planos estratégicos. Temos convicção no potencial de nossos negócios e das nossas pessoas, e forte capacidade de nos adaptar aos diferentes cenários. Neste sentido, estamos trabalhando para seguir no caminho de crescimento e geração de valor para os nossos acionistas.

2 1 TRIMESTRE DE 2018 Teleconferência 1T18 A Ultrapar realizará a teleconferência com analistas no dia 03 de maio de 2018 para comentários sobre o desempenho da companhia no primeiro trimestre de 2018 e perspectivas. A apresentação estará disponível para download no website da companhia 30 minutos antes do início das teleconferências. Nacional: 11h00 (horário Brasília) / 10h00 (horário US EST) Telefone para conexão: +55 (11) Código: Ultrapar Replay: +55 (11) (disponível por sete dias) Código: Ultrapar Internacional: 12h30 (horário Brasília) / 11h30 (horário US EST) Participantes Internacionais: +1 (412) Código: Ultrapar Replay: +1 (412) (disponível por sete dias) Código: WEBCAST ao vivo pela internet no site ri.ultra.com.br. Solicitamos conectarse com 15 minutos de antecedência. Considerações sobre as informações financeiras e operacionais As informações financeiras apresentadas nesse documento foram preparadas de acordo com as normas IFRS (International Financial Reporting Standards). As informações financeiras referentes à Ultrapar correspondem às informações consolidadas da Companhia. As informações da Ipiranga, Oxiteno, Ultragaz, Ultracargo e Extrafarma são apresentadas sem eliminação de transações realizadas entre as sociedades. Portanto, a soma de tais informações pode não corresponder às informações consolidadas da Ultrapar. Adicionalmente, as informações financeiras e operacionais incluídas nesta discussão de resultados são sujeitas a arredondamentos e, como consequência, os valores totais apresentados nas tabelas e gráficos podem diferir da agregação numérica direta dos valores que os precedem. As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 1T18 e 1T17, exceto quando indicado de outra forma. A partir de 2018, foram adotadas as normas IFRS 9 e 15 emitidas pelo IASB. Com a finalidade de proporcionar a comparabilidade das informações do primeiro trimestre 2018 com as informações do primeiro e do quarto trimestre de 2017 apresentadas neste documento, as informações de 2017 contemplam as alterações nas normas contábeis e, portanto, diferem dos valores reportados anteriormente nas respectivas divulgações de resultados. Para permitir o entendimento dos efeitos das novas normas contábeis, o item Resumo das alterações decorrentes da aplicação do IFRS 9 e 15 contém os demonstrativos dos impactos do primeiro e do quarto trimestres de 2017 em comparação aos valores divulgados anteriormente. Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 2.y das informações trimestrais de 31 de março de 2018, disponíveis no site da Ultrapar (ri.ultra.com.br). As informações denominadas LAJIDA (EBITDA) (LAJIDA Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre a Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização); EBITDA Ajustado ajustado pela amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade; e LAJIR (EBIT) (LAJIR Lucro Antes dos Juros e Impostos sobre a Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido) estão apresentadas de acordo com a Instrução nº 527 emitida pela CVM em 04 de outubro de Segue abaixo o cálculo do EBITDA a partir do lucro líquido: 2

3 1 TRIMESTRE DE 2018 R$ milhões 1T18 1T17¹ 4T17¹ Lucro líquido 72,9 354,7 389,4 (+) IR e contribuição social 29,5 177,9 233,7 (+) Despesa (receita) financeira líquida 107,0 121,2 119,4 (+) Depreciação e amortização 194,2 165,0 187,5 EBITDA 403,6 818,8 930,1 Ajuste (+) Amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade (Ipiranga) 104,5 128,2 116,9 EBITDA Ajustado 508,1 947, ,9 ¹ 1T17 e 4T17 valores proforma, contemplando a adoção do IFRS 9 e 15, conforme mencionado anteriormente com a finalidade de proporcionar a comparabilidade Resumo das alterações decorrentes da aplicação do IFRS 9 e 15 No quadro abaixo estão demonstrados os principais efeitos decorrentes da adoção dos IFRS 9 e 15 nas informações financeiras referentes ao 1T17 e 4T17, resultando nas seguintes alterações: Instrumentos financeiros IFRS 9: perdas estimadas em crédito de liquidação duvidosa: os provisionamentos passam a ser feitos na constituição do crédito, seguindo uma expectativa de perda estabelecida de acordo com o risco da carteira de clientes (anteriormente os provisionamentos eram feitos após as perdas já incorridas conforme o prazo de vencimento dos créditos). Reconhecimento de receita IFRS 15: referese substancialmente à reclassificação de despesas de vendas com amortização de direitos de exclusividade com postos de serviços (Ipiranga) para redução de receita. Informações adicionais acerca das alterações estão disponíveis na nota explicativa nº 2.y das informações financeiras trimestrais de 31 de março de 2018 e as tabelas completas encontramse no site da Ultrapar (ri.ultra.com.br). Efeitos no 1T17 R$ milhões Ultrapar Ipiranga Oxiteno Ultragaz Ultracargo Extrafarma EBITDA reportado 973,1 705,2 111,5 120,4 21,7 4,1 IFRS 9 (24,3) (16,6) (7,8) 0,2 (0,1) IFRS 15 (129,9) (129,9) EBITDA 818,8 558,7 111,5 112,6 21,9 4,0 Amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade (Ipiranga) (128,2) (128,2) EBITDA Ajustado 947,0 686,9 111,5 112,6 21,9 4,0 R$ milhões EBITDA IR/CSLL Lucro líquido Ativo Passivo Patrimônio líquido Valores reportados 973,1 (186,0) 370, , , ,3 IFRS 9 (24,3) 8,3 (16,1) (72,0) (72,0) IFRS 15 (129,9) (0,2) 0,4 (21,7) (21,7) Reclassificação e ajustes (7,1) (2,6) (4,5) Valores após adoção do IFRS 9 e ,8 (177,9) 354, , , ,2 3

4 1 TRIMESTRE DE 2018 Efeitos no 4T17 R$ milhões Ultrapar Ipiranga Oxiteno Ultragaz Ultracargo Extrafarma EBITDA reportado 1.067,1 894,9 75,6 51,8 36,6 3,1 IFRS 9 (16,7) (12,2) (4,4) 0,0 (0,0) IFRS 15 (120,3) (121,9) 1,1 0,7 (0,3) EBITDA 930,1 760,8 76,7 48,1 36,6 2,8 Amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade (Ipiranga) (116,9) (116,9) EBITDA Ajustado 1.046,9 877,7 76,7 48,1 36,6 2,8 R$ milhões EBITDA IR/CSLL Lucro líquido Ativo Passivo Patrimônio líquido Valores reportados 1.067,1 (240,5) 400, , , ,8 IFRS 9 (16,7) 5,7 (11,0) (103,8) (103,8) IFRS 15 (120,3) 1,1 (0,3) (23,6) (23,6) Reclassificação e ajustes (7,5) (4,3) (3,2) Valores após adoção do IFRS 9 e ,1 (233,7) 389, , , ,3 4

5 1 TRIMESTRE DE 2018 Sumário executivo Indicadores 1T18 1T17 4T17 1 Média trimestral dessazonalizada. Considera os dois primeiros meses dos trimestres (janfev e outnov) Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Dólar médio (R$/US$) 3,24 3,14 3,25 3% 0% Taxa de juros (CDI) 1,6% 3,0% 1,8% Inflação no período (IPCA) 0,7% 1,0% 1,1% IBC Br¹ 137,9 135,2 136,9 2% 1% Petróleo Brent médio (US$/barril) % 9% O 1T18 apresentouse mais desafiador do que o esperado com os nossos mercados apresentando crescimento mais lento. Neste contexto, a Ultrapar apresentou EBITDA Ajustado de R$ 508 milhões e lucro líquido de R$ 73 milhões, ambos com impacto importante da multa contratual relacionada à aquisição da Liquigás no valor de R$ 286 milhões. Excluindo o efeito da multa, o EBITDA Ajustado exnão recorrente seria de R$ 794 milhões, redução de 12% sobre o 1T17. Ipiranga Refletindo o ambiente operacional ainda pressionado, o volume da Ipiranga apresentou queda de 2% em relação ao 1T17, com queda de 1% no ciclo Otto e 3% no diesel. O EBITDA Ajustado totalizou R$ 585 milhões, queda de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente em função do menor volume vendido, do ambiente competitivo ainda pressionado e do maior patamar de despesas, incluindo as despesas com indenização na nossa nova empresa de lubrificantes, Iconic. Oxiteno O volume da Oxiteno atingiu 180 mil toneladas no 1T18, queda de 8% em relação ao mesmo período do ano anterior, em função da parada para manutenção em Camaçari, com crescimento nas vendas relacionadas ao prémarketing da nova planta de alcoxilação de Pasadena (EUA), prevista para entrar em operação em meados de O EBITDA da Oxiteno totalizou R$ 51 milhões, uma redução de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior, excluindo o ganho extraordinário de R$ 49 milhões da reversão de provisão reportada no 1T17, em virtude (i) do menor volume vendido, (ii) dos gastos préoperacionais da nova planta em Pasadena e (iii) dos custos relacionados às paradas. Ultragaz O volume da Ultragaz apresentou queda de 1% na comparação anual, com queda no segmento granel e estabilidade no segmento envasado, sendo o granel afetado pela redução programada de um cliente industrial. Neste trimestre, o EBITDA da Ultragaz foi afetado pelo pagamento da multa de R$ 286 milhões em função da decisão do CADE pela não aprovação da aquisição da Liquigás. Excluindo o efeito da multa, o EBITDA da Ultragaz totalizou R$ 116 milhões (+3%), principalmente em função das iniciativas de redução de despesas, apesar do menor volume vendido no período. Ultracargo A armazenagem média da Ultracargo apresentou crescimento de 4% em relação ao 1T17, refletindo a maior movimentação de combustíveis e etanol nos terminais de Itaqui e Santos, além da retomada parcial das atividades no terminal de Santos em junho de O EBITDA da Ultracargo totalizou R$ 41 milhões no trimestre, aumento de 87% em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente em função da maior armazenagem média, dos preços médios superiores nos terminais e de R$ 16 milhões em despesas residuais no 1T17 relacionadas ao incidente em Santos. Extrafarma A Extrafarma encerrou o 1T18 com 401 lojas, sendo 12 aberturas no trimestre e 100 nos últimos 12 meses. Em março deste ano foi inaugurada a primeira loja no Amazonas, 13º estado com a presença da rede. O menor crescimento do faturamento em função da forte base de comparação com o 1T17 e evolução menos favorável do mercado, combinados com a aceleração da abertura de lojas, resultaram em EBITDA próximo de zero no trimestre. Excluindo o efeito das novas lojas abertas nos últimos 12 meses, o EBITDA foi de R$ 11 milhões no 1T18. 5

6 1 TRIMESTRE DE 2018 Ipiranga 1 A partir de dez/17, o total já inclui o volume da Iconic, associação com a Chevron em lubrificantes ² Óleos combustíveis, arla 32, querosene, lubrificantes e graxas 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Volume total (mil m³)¹ (2%) (8%) Diesel (3%) (9%) Ciclo Otto (1%) (7%) Outros ² % 25% EBITDA Ajustado (R$ milhões) (15%) (33%) Desempenho operacional Volume total de mil m³ (2%), refletindo o ambiente competitivo ainda pressionado, com menor crescimento do mercado de combustíveis. O ciclo Otto apresentou queda de 1% em relação ao 1T17, em linha com o desempenho do mercado. Já o volume de diesel apresentou queda de 3%, fruto do ambiente competitivo desafiador, principalmente no segmento de grandes consumidores. Em relação ao 4T17, o volume apresentou queda de 8%, com reduções de 7% no ciclo Otto e 9% no diesel, principalmente em função da sazonalidade entre os períodos. Receita líquida Total de R$ milhões (+11%), principalmente em função das movimentações nos custos de combustíveis, incluindo o aumento de PIS/Cofins sobre os produtos em julho/17, e da estratégia de inovação constante em serviço e conveniência no posto. Os efeitos foram parcialmente compensados pelo menor volume vendido e pelo mix de vendas mais favorável no 1T17. Em relação ao 4T17, a receita líquida apresentou redução de 2% em função do menor volume vendido, parcialmente compensado pelas movimentações nos custos de combustíveis. Custo dos produtos vendidos Total de R$ milhões (+12%), principalmente em função das movimentações nos custos dos combustíveis, incluindo o aumento de PIS/Cofins sobre os produtos em julho/17, sendo esse efeito parcialmente compensado pelo menor volume vendido e pela composição de vendas no período. Em relação ao 4T17, o custo dos produtos vendidos apresentou redução de 1%, acompanhando a queda observada no volume apesar das movimentações nos custos de combustíveis. Despesas gerais, administrativas e de vendas Total de R$ 549 milhões (+14%), principalmente devido a maiores despesas com relacionadas à Iconic, associação com a Chevron em lubrificantes que entrou em operação em dezembro de 2017, e maiores despesas com aluguéis, parcialmente compensadas por menores despesas com propaganda e marketing. Em relação ao 4T17, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram aumento de 10%, principalmente em função (i) de maiores despesas relacionadas à Iconic, (ii) maiores despesas com marketing, aumento típico entre primeiro e quarto trimestres em função da convenção anual com revendedores em fevereiro, (iii) menor reversão de provisão para retirada de tanques e (iv) maiores despesas com aluguéis em projetos de expansão da rede. Os efeitos foram parcialmente compensados por menores contingências e menores despesas com frete em função da queda no volume vendido. EBITDA Ajustado Total de R$ 585 milhões (15%), principalmente em função da queda observada no volume, do ambiente competitivo ainda pressionado e do maior patamar de despesas, sendo esse trimestre afetado pelo início da operação da Iconic, incluindo indenizações. Em relação ao 4T17, o EBITDA Ajustado apresentou redução de 33% em função dos mesmos fatores mencionados anteriormente. Investimentos Foram investidos R$ 257 milhões, direcionados principalmente à ampliação e manutenção da rede de postos e franquias. Do total dos investimentos, R$ 111 milhões referemse a imobilizações e adições ao intangível, R$ 96 milhões a ativos de contratos com clientes (direitos de exclusividade) e R$ 49 milhões a liberações de financiamentos a clientes e antecipações de aluguel, líquidos de repagamentos. A Ipiranga encerrou o 1T18 com postos (+5%), adição de 391 postos nos últimos 12 meses (556 adições e 165 depurações). 6

7 1 TRIMESTRE DE 2018 Oxiteno 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Volume total (mil tons) (8%) (11%) Especialidades (4%) (7%) Commodities (26%) (25%) Vendas no Brasil (10%) (14%) Vendas no mercado externo (4%) (2%) EBITDA (R$ milhões) (54%) (33%) Desempenho operacional A Oxiteno registrou volume vendido de 180 mil toneladas (8% ou 16 mil ton). O volume vendido de especialidades foi 4% menor na comparação anual, apresentando redução de 4% no mercado interno, com reduções nos segmentos agroquímico e distribuição. Já no mercado externo, o volume de especialidades apresentou redução de 2%, reflexo do ambiente operacional mais desafiador apesar das maiores vendas devido ao prémarketing para a nova planta dos Estados Unidos. As commodities apresentaram queda de 26% em relação ao 1T17, refletindo essencialmente os efeitos da parada programada em Camaçari neste trimestre. Em relação ao 4T17, o volume total de vendas apresentou queda de 11% (21 mil ton), com redução de 7% e 25% nos volumes de especialidades e commodities, respectivamente, em função basicamente dos mesmos fatores mencionados anteriormente. Receita líquida Total de R$ 999 milhões (+10%) em função (i) do preço médio em dólar 15% maior, fruto do aumento dos custos de matériasprimas na comparação anual, (ii) do Real 3% mais depreciado em relação ao dólar (R$ 0,10/US$) e (iii) da maior participação de especialidades na composição de vendas. Os efeitos foram atenuados pelo menor volume vendido no período. Em relação ao 4T17, a receita líquida apresentou redução de 12%, principalmente em função da queda do volume vendido no período, parcialmente compensada pela melhor composição de vendas com maior percentual de especialidades no mix. Custo dos produtos vendidos Total de R$ 824 milhões (+13%) em função (i) do aumento dos custos dos insumos na comparação anual, (ii) do Real 3% mais depreciado frente ao dólar, (iii) dos custos relativos às paradas e (iv) dos maiores custos préoperacionais na nova unidade dos EUA. Os efeitos foram parcialmente compensados pelo menor volume vendido em relação ao 1T17. Na comparação com o 4T17, o custo dos produtos vendidos apresentou redução de 10%, em linha com a queda de 11% observada no volume. Despesas gerais, administrativas e de vendas Total de R$ 167 milhões (+7%), principalmente em função de maiores despesas com frete internacional, refletindo o aumento no frete unitário em dólar e o Real 3% mais depreciado frente à moeda, e maiores despesas com a nova planta dos EUA ligadas ao prémarketing. Em relação ao 4T17, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram redução de 9%, principalmente em virtude das menores despesas com frete, fruto do menor volume vendido e do melhor mix de rotas, e de menores despesas com consultorias. Outros resultados operacionais A linha de Outros resultados operacionais totalizou no 1T18 uma receita líquida de R$ 2 milhões, comparada a uma receita líquida de R$ 49 milhões no 1T17 e um resultado neutro no 4T17. No 1T17, o valor é composto pela reversão de provisão constituída referente à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins. EBITDA O EBITDA da Oxiteno totalizou 51 milhões (54%), sendo a comparação afetada pela reversão da provisão ocorrida no 1T17 no valor de R$ 49 milhões. Excluindo o efeito dessa reversão, o EBITDA da Oxiteno apresentou redução de 18% em virtude (i) do menor volume vendido no período, (ii) dos gastos préoperacionais da nova unidade dos EUA e (iii) dos custos relativos às paradas, parcialmente compensados pelo Real 3% mais depreciado frente ao dólar. Em relação ao 4T17, o EBITDA apresentou redução de 33% em função do menor volume vendido, parcialmente compensado pela redução de despesas mencionada anteriormente. Investimentos Foram investidos R$ 137 milhões, direcionados principalmente aos investimentos na nova planta de alcoxilação nos Estados Unidos, prevista para entrar em operação em 2018, e à manutenção de suas unidades produtivas. 7

8 1 TRIMESTRE DE 2018 Ultragaz 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Volume total (mil tons) (1%) (4%) Envasado % (5%) Granel (2%) (1%) EBITDA (R$ milhões) (170) n.a. n.a. Desempenho operacional Volume vendido total de 410 mil toneladas (1%), com estabilidade no segmento envasado e queda no segmento granel. No segmento envasado, o volume ficou estável quando comparado ao mesmo período do ano anterior, com crescimento por dia útil de 1%. Já no segmento granel, o volume apresentou redução de 2% (queda de 1% por dia útil) em função da redução programada de um cliente industrial, parcialmente compensada pelo maior volume vendido para clientes industriais e condomínios no 1T18. Em relação ao 4T17, o volume vendido apresentou redução de 4%, com queda de 5% no envasado e 1% no granel, em função da sazonalidade entre os períodos. Receita líquida Total de R$ milhões (+20%) em função dos reajustes nos custos do GLP e da estratégia de diferenciação e inovação da Ultragaz, sendo esses efeitos atenuados pelo menor volume vendido. Em relação ao 4T17, a receita líquida apresentou redução de 3%, refletindo a queda de 4% observada no volume, apesar dos efeitos dos reajustes dos custos do GLP. Custo dos produtos vendidos Total de R$ milhões (+26%), principalmente em função dos reajustes nos custos de GLP, atenuados por menores custos com frete, devido ao menor volume vendido e retirada de produtos em polos mais próximos. Em relação ao 4T17, o custo dos produtos vendidos apresentou crescimento de 1% em virtude dos reajustes nos custos de GLP e de maiores gastos com requalificação de vasilhames, sendo parcialmente compensados pela queda observada no volume vendido. Despesas gerais, administrativas e de vendas Total de R$ 131 milhões (12%) devido, principalmente, à redução da provisão para crédito de liquidação duvidosa no 1T18 e menores gastos com frete, fruto do menor volume vendido e da retirada de produtos em polos mais próximos. Em relação ao 4T17, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram queda de 23% em função (i) da menor provisão para crédito de liquidação duvidosa, (ii) das menores despesas com marketing no trimestre, (iii) das menores despesas com frete, mais uma vez refletindo a queda no volume e migração de clientes com modalidade de entrega CIF para FOB e (iv) das menores despesas com consultorias estratégicas e de planejamento. EBITDA Total de R$ 170 milhões. Neste trimestre, o EBITDA da Ultragaz foi afetado pelo pagamento da multa de R$ 286 milhões em função da decisão do CADE pela não aprovação da aquisição da Liquigás. A multa, que consiste em 10% do valor da aquisição adicionado da dívida líquida da Liquigás em dezembro de 2015, foi paga integralmente na data da publicação da decisão do CADE, no dia primeiro de março deste ano. Excluindo o efeito da multa, o EBITDA da Ultragaz totalizou R$ 116 milhões (+3%) em função, principalmente, das iniciativas de redução de despesas mencionadas anteriormente, apesar do menor volume vendido no período. Em relação ao 4T17, o EBITDA da Ultragaz também apresentou redução, sendo o 1T18 afetado pelo pagamento da multa e o 4T17 afetado pelo acordo celebrado com o CADE em novembro no valor de R$ 84 milhões. Excluindo tanto o efeito da multa quanto do acordo, o EBITDA da Ultragaz apresentou redução de 12% na comparação trimestral em função da sazonalidade entre os períodos. Investimentos Foram investidos R$ 62 milhões, direcionados principalmente a clientes do segmento granel, vasilhames e tecnologia da informação com foco na estratégia de diferenciação e inovação da Ultragaz. 8

9 1 TRIMESTRE DE 2018 Ultracargo 1 Média mensal 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Armazenagem efetiva 1 (mil m³) % (3%) EBITDA (R$ milhões) % 12% Desempenho operacional A armazenagem média da Ultracargo apresentou aumento de 4% em relação ao 1T17, fruto da maior movimentação de combustíveis e etanol em Itaqui e Santos e da retomada parcial, em junho de 2017, de 67,5 mil m³ dos 151,5 mil m³ do terminal de Santos, interditados desde o incidente em abril de Os efeitos foram atenuados pela menor movimentação de combustíveis no terminal de Aratu. Em relação ao 4T17, a armazenagem média dos terminais da Ultracargo apresentou redução de 3%, principalmente em função da menor movimentação de combustíveis em Aratu, Itaqui e Santos, apesar do aumento observado na movimentação de etanol nos terminais de Aratu e Suape. Receita líquida Total de R$ 116 milhões no 1T18 (+15%), em função do aumento da armazenagem média, fruto da retomada parcial de Santos mencionada anteriormente, além da maior movimentação de combustíveis e preços médios superiores nos terminais. Em relação ao 4T17, a receita líquida apresentou redução de 3%, acompanhando a queda no desempenho da armazenagem média devido à menor movimentação de combustíveis nos terminais. Custo dos serviços prestados Total de R$ 59 milhões (+17%). Neste trimestre, o custo dos serviços prestados foi impactado pelo efeito pontual do pagamento de IPTU retroativo em Aratu no valor de R$ 3 milhões, além dos maiores gastos com serviços de terceiros e pessoal, refletindo as atividades complementares necessárias à retomada parcial das atividades em Santos. Em relação ao 4T17, o custo dos serviços prestados apresentou queda de 1% em função de menores gastos com serviços de terceiros, sendo esse efeito parcialmente compensado pelo pagamento retroativo de IPTU em Aratu mencionado anteriormente. Despesas gerais, administrativas e de vendas Total de R$ 29 milhões (+15%), principalmente em função de maiores despesas com pessoal, essencialmente aumento de quadro físico, e consultorias estratégicas e de planejamento. Em relação ao 4T17, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram redução de 12% em virtude de menores despesas com pessoal, assessoria jurídica e serviços de manutenção. Outros resultados operacionais A linha Outros resultados operacionais totalizou no 1T18 uma despesa líquida de R$ 1 milhão, comparada a uma despesa líquida de R$ 16 milhões no 1T17 e a uma despesa líquida de R$ 3 milhões no 4T17. Para todos os trimestres, os valores são compostos por despesas relacionadas ao comissionamento e licenciamento do terminal de Santos. EBITDA Total de R$ 41 milhões (+87%) em função da maior armazenagem média no período, refletindo a recuperação parcial do terminal de Santos, da maior movimentação de combustíveis, dos preços médios superiores nos terminais, e do efeito de R$ 16 milhões com despesas relacionadas ao incidente de Santos no 1T17. Neste trimestre, as menores despesas ligadas ao incidente em Santos também impactaram positivamente o EBITDA da Ultracargo na comparação anual. Em relação ao 4T17, o EBITDA apresentou crescimento de 12% em função dos menores gastos, fruto das iniciativas implementadas para redução de despesas e aumento de produtividade, e de menores despesas com o incidente de Santos. Os efeitos foram atenuados pela menor movimentação de combustíveis nos terminais. Investimentos Na Ultracargo, foram investidos R$ 22 milhões, direcionados principalmente à expansão do terminal de Itaqui, manutenção e modernização dos sistemas e processos de segurança dos terminais. 9

10 1 TRIMESTRE DE 2018 Extrafarma 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Receita bruta (R$ milhões) % 4% Número de lojas (final do período) % 2% % de lojas maduras (+3 anos) 46% 55% 45% (9,6 p.p.) 0,5 p.p. EBITDA (R$ milhões) n.a. n.a. Desempenho operacional A Extrafarma encerrou o 1T18 com 401 lojas (+25%, com 100 aberturas e 20 fechamentos nos últimos 12 meses). Ao final do 1T18, 54% das lojas possuíam até três anos de operação em comparação aos 45% do 1T17, reflexo do ritmo acelerado de expansão da rede. Em relação ao 4T17, a Extrafarma abriu 12 novas lojas (5 fechamentos), dando continuidade à expansão da rede em São Paulo, além da entrada no Amazonas, 13º estado com a presença da Extrafarma. Receita bruta Total de R$ 542 milhões (+14%) em função do crescimento de 13% no faturamento do varejo, reflexo do número médio de lojas 26% superior e maior ritmo de atividades promocionais no período, atenuados pela forte base de comparação com o 1T17, quando o faturamento do varejo da Extrafarma cresceu 36%, e por um menor crescimento do mercado. Em relação ao 4T17, a receita bruta apresentou crescimento de 4% em decorrência do maior número médio de lojas e das ações promocionais no trimestre. Custo dos produtos vendidos e lucro bruto Custo dos produtos vendidos totalizou R$ 359 milhões (+18%), principalmente em decorrência do maior volume de vendas e do reajuste anual nos preços de medicamentos. O lucro bruto atingiu R$ 153 milhões (+5%), principalmente em função do maior faturamento do período, reflexo da estratégia de expansão da Extrafarma com maior número médio de lojas, sendo esse efeito parcialmente compensado pelo maior ritmo de atividades promocionais mencionado anteriormente. Em relação ao 4T17, o custo dos produtos vendidos e lucro bruto apresentaram, respectivamente, crescimento de 5% e 1% devido aos mesmos fatores acima. Despesas gerais, administrativas e de vendas Total de R$ 170 milhões (+13%). O crescimento é reflexo do número médio de lojas 26% superior. Excluindo o efeito de novas lojas, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram queda de 7% na comparação anual, principalmente devido ao efeito das despesas nãorecorrentes no 1T17, no valor de R$ 6 milhões, com a transferência do CD de Belém para Benevides e indenizações. A queda também reflete as iniciativas implementadas pela Extrafarma para ganho de produtividade e redução de despesas. Em relação ao 4T17, as despesas gerais, administrativas e de vendas apresentaram crescimento de 3% em virtude do maior número médio de lojas. Resultado na venda de bens O resultado na venda de bens da Extrafarma foi neutro no 1T18, ante uma despesa líquida de R$ 6 milhões no 1T17 e um resultado neutro no 4T17. No 1T17, o resultado é explicado pela baixa das benfeitorias não depreciadas resultantes da transferência do centro de distribuição. EBITDA O EBITDA da Extrafarma foi próximo de zero no trimestre, em comparação ao reportado de R$ 4 milhões no 1T17, influenciado pelos efeitos do menor crescimento de mercado e pelo maior número de lojas em maturação. Excluindo o efeito de novas lojas, o EBITDA foi R$ 11 milhões no 1T18, em comparação ao EBITDA exnão recorrentes de R$ 15 milhões no 1T17. Em relação ao 4T17, o EBITDA apresentou queda em função dos mesmos fatores mencionados anteriormente. Investimentos Foram investidos R$ 16 milhões direcionados, principalmente, à abertura de 12 novas lojas e tecnologia da informação com foco na melhoria da experiência de compra e excelência operacional. 10

11 1 TRIMESTRE DE 2018 Ultrapar Valores em R$ milhões (exceto LPA) ¹ No padrão contábil IFRS, o lucro líquido consolidado inclui o lucro líquido atribuível à participação de acionistas não controladores das controladas ² Calculado em reais a partir da média ponderada do número de ações ao longo do período, líquido das ações em tesouraria 3 EBITDA Ajustado e excluindo multa de R$ 286 milhões decorrente da não aquisição da Liquigás. Na comparação anual, o EBITDA do 1T17 não considera a reversão de provisão no valor de R$ 49 milhões na Oxiteno 1T18 1T17 4T17 Δ (%) Δ (%) 1T18 v 1T17 1T18 v 4T17 Receita líquida % (3%) Lucro líquido (79%) (81%) Lucro por ação atribuível aos acionistas 2 0,14 0,65 0,72 (79%) (81%) EBITDA Ajustado (46%) (51%) EBITDA Ajustado exnão recorrentes³ (12%) (24%) Investimentos % (24%) Receita líquida Total de R$ milhões (+12%) em função do crescimento da receita em todos os negócios. Em relação ao 4T17, a receita líquida apresentou queda de 3% em função da menor receita em todos os negócios, com exceção da Extrafarma. EBITDA Ajustado Total de R$ 508 milhões (46%) em função da redução no EBITDA da Ultragaz, afetado pelo pagamento da multa de R$ 286 milhões em vista a decisão do CADE pela não aprovação da aquisição da Liquigás, e da redução no EBITDA dos demais negócios, com exceção da Ultracargo. Vale ressaltar que o EBITDA da Oxiteno foi afetado pela reversão de provisão ocorrida no 1T17 no valor de R$ 49 milhões. Em relação ao 4T17, o EBITDA Ajustado apresentou queda de 51%, com redução no EBITDA de todos os negócios exceto Ultracargo, sendo a comparação também afetada pelo pagamento da multa. Em bases comparáveis, a queda do EBITDA Ajustado exnão recorrentes foi de 12% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Depreciação e amortização 4 Total de R$ 299 milhões (+2%) em função dos investimentos realizados ao longo dos últimos 12 meses, com destaque para a expansão da rede de postos Ipiranga e de drogarias Extrafarma, além da preparação para o início da operação da nova planta da Oxiteno em Pasadena. Na comparação com o 4T17, o total de custos e despesas com depreciação e amortização apresentou redução de 2%. Resultado financeiro O endividamento líquido da Ultrapar em 31 de março de 2018 foi de R$ 8,5 bilhões (2,4x LTM EBITDA Ajustado) em comparação a R$ 6,3 bilhões em 31 de março de 2017 (1,5x LTM EBITDA Ajustado), principalmente em função do menor EBITDA do trimestre, influenciado pela multa contratual de R$ 286 milhões pela não aprovação da aquisição da Liquigás pelo CADE, e de maiores investimentos no período. A despesa financeira líquida da Ultrapar totalizou R$ 107 milhões, R$ 14 milhões menor quando comparado ao 1T17, devido à queda do CDI na comparação anual, apesar da maior dívida líquida, aos efeitos cambiais dos períodos e ao efeito da reversão da provisão constituída referente à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins no 1T17. Em relação ao 4T17, a despesa financeira líquida apresentou queda de R$ 12 milhões devido à queda do CDI entre trimestres, apesar da maior dívida líquida, e aos efeitos cambiais dos períodos. Lucro líquido Total de R$ 73 milhões (79%) em função da redução no EBITDA e maior depreciação e amortização, apesar da redução nas despesas financeiras. Em relação ao 4T17, o lucro líquido apresentou redução de 81% devido aos mesmos fatores mencionados anteriormente. Fluxo de caixa das atividades operacionais Total de R$ 113 milhões no 1T18, comparado a R$ 254 milhões no 1T17, em função do pagamento da multa contratual pela não aquisição da Liquigás neste trimestre e do recebimento de seguros no 1T17. Excluindo o efeito da multa líquida de impostos, o fluxo de caixa das atividades operacionais seria de R$ 76 milhões no 1T18. 4 Inclui amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade 11

12 28dez17 2jan18 7jan18 12jan18 17jan18 22jan18 27jan18 1fev18 6fev18 11fev18 16fev18 21fev18 26fev18 3mar18 8mar18 13mar18 18mar18 23mar18 28mar TRIMESTRE DE 2018 Mercado de capitais O volume financeiro negociado da Ultrapar, considerando as negociações ocorridas na B3 e na NYSE, foi de R$ 123 milhões/dia (+4%) no 1T18. As ações da Ultrapar encerraram o 1T18 cotadas a R$ 70,92 na B3, queda de 5% no trimestre, enquanto o índice Ibovespa apresentou uma valorização de 12% no mesmo período. Na NYSE, as ações da Ultrapar apresentaram desvalorização de 5% no 1T18, enquanto o índice Dow Jones apresentou desvalorização de 2% no mesmo período. A Ultrapar encerrou o 1T18 com um valor de mercado de R$ 39 bilhões (1%). Mercado de capitais 1T18 1T17 4T17 Quantidade de ações (mil) Valor de mercado 1 (R$ milhões) B3 Volume médio/dia (ações) Volume financeiro médio/dia (R$ mil) Cotação média (R$/ação) 76,13 67,56 74,24 NYSE Quantidade de ADRs 2 (mil ADRs) Volume médio/dia (ADRs) Volume financeiro médio/dia (US$ mil) Cotação média (US$/ADRs) 23,55 21,46 22,97 Total Volume médio/dia (ações) Volume financeiro médio/dia (R$ mil) ¹ Calculado a partir do preço de fechamento da ação no período ² 1 ADR = 1 ação ordinária Evolução UGPA3 x Ibovespa 1T18 (Base 100) UGPA3 Ibovespa 12

13 1 TRIMESTRE DE 2018 Endividamento (R$ milhões) Ultrapar consolidado 1T18 1T17 4T17 Dívida bruta (14.780,3) (11.038,9) (13.590,6) Caixa e aplicações financeiras 6.239, , ,9 Dívida líquida (8.541,0) (6.285,8) (7.220,7) Dívida líquida/ebitda Ajustado LTM 2,41 1,53 1,81 Custo médio da dívida (% CDI) 97,5% 93,5% 97,1% Rendimento médio do caixa (% CDI) 96,4% 92,5% 96,5% Perfil de amortização: 4.843,4 33% 2.890, ,3 21% 20% 1.713, ,0 12% 11% 618,0 Até 1 ano 1 a 2 anos 2 a 3 anos 3 a 4 anos 4 a 5 anos Após 5 anos 4% Composição por moeda: Moeda Nacional 9.936,0 Moeda Estrangeira 4.665,5 Resultado de instrumentos de proteção cambial e de juros 178,8 Total ,3 32% 6% 26% 68% Moeda Nacional Moeda Estrangeira Com hedge Sem hedge 13

14 1 TRIMESTRE DE 2018 ULTRAPAR Em milhões de Reais BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa 4.667, , ,0 Aplicações financeiras 1.482, , ,5 Contas a receber de clientes e financiamentos a clientes 4.351, , ,9 Estoques 3.338, , ,6 Impostos 899,1 562,4 881,6 Ativos de contratos com clientes direitos de excluividade 456,8 452,8 456,2 Outros 242,5 247,2 205,2 Total Ativo Circulante , , ,0 Aplicações financeiras 89,6 7,4 84,4 Contas a receber de clientes e financiamentos a clientes 347,6 242,9 330,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos 710,8 442,8 614,1 Depósitos judiciais 830,3 788,9 822,7 Ativos de contratos com clientes direitos de excluividade 1.037, , ,1 Outros 907,7 488,5 870,9 Investimentos 155,6 148,4 150,2 Imobilizado e intangível 9.032, , ,2 Total Ativo Não Circulante , , ,5 TOTAL ATIVO , , ,5 PASSIVO Empréstimos e debêntures 2.890, , ,7 Fornecedores 1.859, , ,5 Salários e encargos sociais 304,5 286,9 388,1 Impostos 221,7 184,0 221,5 Outros 358,9 409,7 740,9 Total Passivo Circulante 5.635, , ,7 Empréstimos e debêntures , , ,9 Provisões judiciais 866,0 637,7 861,2 Benefícios pósemprego 213,7 123,2 207,5 Outros 478,4 328,4 449,9 Total Passivo Não Circulante , , ,5 TOTAL PASSIVO , , ,2 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 5.171, , ,8 Reservas 4.314, , ,8 Ações em tesouraria (482,3) (480,2) (482,3) Outros 126,6 304,0 246,8 Participação dos nãocontroladores 334,7 32,9 339,3 Total do Patrimônio Líquido 9.465, , ,3 TOTAL PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO , , ,5 Caixa e aplicações financeiras 6.239, , ,9 Empréstimos (14.780,3) (11.038,9) (13.590,6) Caixa (endividamento) líquido (8.541,0) (6.285,8) (7.220,7) 14

15 1 TRIMESTRE DE 2018 ULTRAPAR Em milhões de Reais DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 1T18 1T17 4T17 Receita líquida de vendas e serviços , , ,6 Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados (19.229,8) (16.987,5) (19.543,5) Lucro bruto 1.521, , ,1 Receitas (despesas) operacionais Com vendas e comerciais (671,4) (597,1) (629,4) Gerais e administrativas (372,6) (362,6) (416,0) Outros resultados operacionais, líquidos (262,7) 56,3 (19,3) Resultado na venda de bens (2,2) (6,4) (1,5) Lucro operacional 212,3 647,3 738,0 Resultado financeiro Receita financeira 112,4 164,4 133,8 Despesa financeira (219,4) (285,5) (253,3) Equivalência patrimonial (3,0) 6,4 4,6 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 102,4 532,6 623,1 Imposto de renda e contribuição social Corrente (138,5) (197,7) (255,6) Diferido 92,5 12,3 0,3 Incentivos fiscais 16,5 7,5 21,6 Lucro líquido 72,9 354,7 389,4 Lucro atribuível a: Acionistas da Ultrapar 73,9 352,6 393,7 Acionistas não controladores de controladas (1,0) 2,1 (4,3) EBITDA Ajustado 508,1 947, ,9 Depreciação e amortização¹ 298,8 293,3 304,4 Investimentos totais² 603,5 485,3 798,2 Índices Lucro por ação R$ 0,14 0,65 0,72 Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,90 0,72 0,75 Dívida líquida / LTM EBITDA Ajustado 2,41 1,53 1,81 Despesa financeira líquida / EBITDA Ajustado 0,21 0,13 0,11 Margem bruta 7,3% 8,4% 8,5% Margem operacional 1,0% 3,5% 3,5% Margem EBITDA Ajustado 2,4% 5,1% 4,9% Número de funcionários ¹ Inclui amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade ² Inclui imobilizações e adições ao intangível, ativos de contratos com clientes (direitos de exclusividade), liberações de financiamentos a clientes e antecipações de aluguel (líquidos de repagamentos) 15

16 1 TRIMESTRE DE 2018 ULTRAPAR Em milhões de Reais FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO JAN MAR JAN MAR Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do período 72,9 354,7 Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais Equivalência patrimonial 3,0 (6,4) Amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade 104,5 128,2 Depreciações e amortizações 194,2 165,0 Créditos de PIS e COFINS sobre depreciação 4,3 3,2 Juros, variações monetárias e cambiais 223,2 169,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos (92,5) (12,3) Resultado na venda de bens 2,2 6,4 Perdas estimadas de crédito de liquidação duvidosa 27,5 15,1 Provisão para perda em estoques (0,1) 2,5 Provisão para benefício pósemprego 5,7 2,7 Demais provisões e ajustes (1,3) 0,3 543,6 828,5 (Aumento) diminuição no ativo circulante Contas a receber e financiamentos a clientes (230,9) (12,6) Estoques 175,6 153,9 Impostos a recuperar (13,6) (20,6) Seguro e demais contas a receber (25,2) 305,1 Despesas antecipadas 3,5 (29,2) Ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade (0,6) (4,5) Aumento (diminuição) no passivo circulante Fornecedores (295,7) (514,3) Salários e encargos sociais (83,6) (75,8) Obrigações tributárias 0,2 15,6 Imposto de renda e contribuição social 6,0 169,4 Benefícios pósemprego (1,3) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (7,1) (1,2) Seguro e demais contas a pagar (32,6) 63,9 Receita diferida 0,4 (0,1) (Aumento) diminuição no ativo não circulante Contas a receber e financiamentos a clientes (17,6) (15,7) Impostos a recuperar (12,3) (30,6) Depósitos judiciais (7,7) (10,1) Demais contas a receber 5,6 1,6 Despesas antecipadas (30,1) (47,5) Ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade 0,4 5,9 Aumento (diminuição) no passivo não circulante Benefícios pósemprego 0,3 0,7 Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 4,7 (89,4) Demais contas a pagar 33,4 (6,3) Receita diferida 0,5 0,3 Pagamentos de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade (95,9) (146,0) Imposto de renda e contribuição social pagos (34,3) (285,0) Caixa líquido gerado pelas (utilizados nas) atividades operacionais (113,1) 254,4 Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aplicações financeiras, liquidas de resgates (203,5) 246,2 Caixa e equivalentes de caixa de controlada adquirida 3,7 Aquisição de imobilizado (284,5) (241,8) Aquisição de intangível (70,9) (32,9) Aquisição de empresas (100,0) Aporte de capital em empreendimentos controlados em conjunto (8,0) Receita com a venda de bens 4,9 5,5 Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos (658,3) (23,1) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Financiamentos e debêntures Captação 2.081,1 283,3 Amortização (1.074,0) (606,1) Juros pagos (84,3) (153,3) Contraprestação de arrendamento mercantil financeiro (1,3) (1,3) Dividendos pagos (488,1) (470,8) Sociedades relacionadas (0,0) Caixa líquido gerado pelas (utilizado nas) atividades de financiamentos 433,4 (948,2) Variação cambial de caixa e equivalentes de caixa em moeda estrangeira 3,6 15,4 Aumento (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa (334,4) (701,5) Caixa e equivalentes de caixa no início do período 5.002, ,2 Caixa e equivalentes de caixa no fim do período 4.667, ,7 16

17 1 TRIMESTRE DE 2018 IPIRANGA Em milhões de Reais CAPITAL OPERACIONAL CONSOLIDADO ATIVO OPERACIONAL TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 Clientes 3.259, , ,8 Clientes a receber LP 313,3 208,4 297,4 Estoques 1.938, , ,5 Impostos 534,9 269,6 526,0 Ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade 1.493, , ,4 Outros 824,6 523,5 739,9 Imobilizado / Intangível / Investimentos 3.356, , ,0 TOTAL ATIVO OPERACIONAL , , ,9 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 1.251,3 737, ,5 Salários e encargos 85,0 73,7 122,9 Benefícios pósemprego 192,8 106,0 188,8 Impostos 153,6 109,2 155,2 Provisões judiciais 326,9 102,5 326,1 Outros 246,2 259,4 195,2 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 2.255, , ,7 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 1T18 1T17 4T17 Receita líquida , , ,4 Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados (16.574,1) (14.775,9) (16.818,2) Lucro bruto 942,2 959, ,2 Despesas operacionais Vendas e comerciais (363,3) (301,2) (285,6) Gerais e administrativas (185,3) (179,1) (211,3) Outros resultados operacionais 21,2 20,5 66,4 Resultado na venda de bens (0,8) (0,4) (1,1) Lucro operacional 413,9 499,5 697,6 Equivalência patrimonial 0,2 0,3 0,3 EBITDA Ajustado 585,4 686,9 877,7 Depreciação e amortização¹ 171,2 187,1 179,7 Índices Margem bruta (R$/m³) Margem operacional (R$/m³) Margem EBITDA Ajustado (R$/m³) Margem EBITDA Ajustado (%) 3,3% 4,4% 4,9% Número de postos Número de funcionários ¹ Inclui amortização de ativos de contratos com clientes direitos de exclusividade 17

18 1 TRIMESTRE DE 2018 OXITENO Em milhões de Reais CAPITAL OPERACIONAL CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 ATIVO OPERACIONAL Clientes 523,0 508,3 530,1 Estoques 804,0 686,8 851,7 Impostos 151,0 125,3 181,6 Outros 140,8 136,3 162,5 Imobilizado / Intangível / Investimentos 2.207, , ,5 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 3.826, , ,5 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 268,4 182,9 300,3 Salários e encargos 62,4 60,4 86,0 Impostos 30,8 35,7 29,9 Provisões judiciais 15,8 13,5 16,4 Outros 41,6 44,1 60,7 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 419,0 336,6 493,3 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 1T18 1T17 4T17 Receita líquida 999,3 912, ,9 Custo dos produtos vendidos Variável (684,5) (608,5) (780,9) Custo fixo (103,2) (89,3) (97,7) Depreciação e amortização (36,3) (32,3) (35,9) Lucro bruto 175,3 182,4 217,4 Despesas operacionais Vendas e comerciais (78,0) (71,0) (88,2) Gerais e administrativas (88,8) (84,4) (94,3) Outros resultados operacionais 1,9 49,4 0,3 Resultado na venda de bens (0,4) (0,9) (0,6) Lucro operacional 10,1 75,4 34,6 Equivalência patrimonial 0,3 0,2 0,4 EBITDA 51,2 111,5 76,7 Depreciação e amortização 40,8 35,9 41,7 Índices Margem bruta (R$/ton) Margem bruta (US$/ton) Margem operacional (R$/ton) Margem operacional (US$/ton) Margem EBITDA (R$/ton) Margem EBITDA (US$/ton) Número de funcionários

19 1 TRIMESTRE DE 2018 ULTRAGAZ Em milhões de Reais CAPITAL OPERACIONAL CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 ATIVO OPERACIONAL Clientes 367,2 261,0 340,4 Clientes a receber LP 34,0 34,1 32,3 Estoques 105,6 101,0 137,1 Impostos 66,7 68,1 69,2 Depósitos judiciais 211,3 204,9 208,4 Outros 55,8 57,7 63,9 Imobilizado / Intangível / Investimentos 973,2 968,7 966,3 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.813, , ,5 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 74,7 53,0 69,9 Salários e encargos 85,7 89,1 111,0 Impostos 10,4 9,4 8,8 Provisões judiciais 110,1 106,2 109,6 Outros 141,4 44,0 145,7 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 422,3 301,7 445,0 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 1T18 1T17 4T17 Receita líquida 1.625, , ,8 Custo dos produtos vendidos (1.432,3) (1.133,7) (1.422,7) Lucro bruto 193,5 218,6 247,0 Despesas operacionais Vendas e comerciais (81,9) (98,9) (111,1) Gerais e administrativas (49,4) (51,0) (58,9) Outros resultados operacionais (284,9) 2,2 (83,2) Resultado na venda de bens (0,8) 0,5 3,4 Lucro (prejuízo) operacional (223,5) 71,4 (2,7) Equivalência patrimonial 0,0 (0,0) 0,4 EBITDA (170,0) 112,6 48,1 Depreciação e amortização 53,4 41,2 50,4 Índices Margem bruta (R$/ton) Margem operacional (R$/ton) (545) 172 (6) Margem EBITDA (R$/ton) (415) Número de funcionários

20 1 TRIMESTRE DE 2018 ULTRACARGO Em milhões de Reais CAPITAL OPERACIONAL CONSOLIDADO TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 ATIVO OPERACIONAL Clientes 43,9 37,2 34,6 Estoques 5,6 6,4 5,6 Impostos 2,5 0,7 0,5 Outros 13,6 23,1 16,0 Imobilizado / Intangível / Investimentos 1.068,9 930,5 976,6 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.134,5 997, ,4 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 22,5 15,2 34,6 Salários e encargos 26,3 23,0 26,3 Impostos 5,9 5,9 6,9 Provisões judiciais 25,0 25,6 26,4 Outros¹ 100,4 178,1 119,8 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 180,2 247,7 213,9 ¹ Inclui obrigações com clientes de longo prazo e saldo referente ao valor adicional mínimo da aquisição do Temmar, no porto de Itaqui e contas a pagar indenização clientes DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 1T18 1T17 4T17 Receita líquida 116,0 100,7 119,0 Custo dos serviços prestados (58,8) (50,2) (59,3) Lucro bruto 57,2 50,5 59,7 Despesas operacionais Vendas e comerciais (1,9) (1,5) (2,3) Gerais e administrativas (26,8) (23,4) (30,1) Outros resultados operacionais (0,7) (15,7) (3,1) Resultado na venda de bens 0,0 0,1 (0,1) Lucro operacional 27,8 10,0 24,1 Equivalência patrimonial 0,6 0,3 0,2 EBITDA 41,0 21,9 36,6 Depreciação e amortização 12,5 11,7 12,3 Índices Margem bruta 49,3% 50,1% 50,2% Margem operacional 24,0% 9,9% 20,3% Margem EBITDA 35,3% 21,8% 30,8% Número de funcionários

21 1 TRIMESTRE DE 2018 EXTRAFARMA Em milhões de Reais CAPITAL OPERACIONAL TRIMESTRES FINDOS EM MAR 18 MAR 17 DEZ 17 ATIVO OPERACIONAL Clientes 166,5 138,5 149,9 Estoques 484,6 384,1 417,7 Impostos 132,4 101,8 121,7 Outros 19,9 19,5 17,4 Imobilizado / Intangível 1.130, , ,3 TOTAL ATIVO OPERACIONAL 1.933, , ,9 PASSIVO OPERACIONAL Fornecedores 247,8 212,2 254,9 Salários e encargos 44,7 40,5 41,7 Impostos 20,2 22,9 20,0 Provisões judiciais 48,8 59,6 53,7 Outros 13,0 11,5 13,1 TOTAL PASSIVO OPERACIONAL 374,5 346,6 383,3 DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS 1T18 1T17 4T17 Receita bruta 542,0 476,0 522,0 Devoluções, abatimentos e impostos faturados (30,4) (26,2) (29,9) Receita líquida 511,6 449,8 492,2 Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados (358,5) (303,9) (341,3) Lucro bruto 153,0 145,9 150,9 Despesas operacionais (169,7) (150,2) (164,4) Outros resultados operacionais (0,2) 0,0 (0,0) Resultado na venda de bens (0,3) (5,6) (0,2) Prejuízo operacional (17,2) (9,9) (13,8) EBITDA (0,2) 4,0 2,8 Depreciação e amortização 17,0 13,9 16,6 Índices¹ Margem bruta 28,2% 30,7% 28,9% Margem operacional 3,2% 2,1% 2,6% Margem EBITDA 0,0% 0,8% 0,5% Número de funcionários Calculado sobre a receita bruta 21