Demonstrações financeiras em 30 de junho de 2011

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1 Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado GC CNPJ nº / Demonstrações financeiras em 30 de junho de 2011

2 Demonstrações financeiras em 30 de junho de 2011 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3-4 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstração das evoluções do patrimônio líquido

3 KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal São Paulo, SP - Brasil Central Tel 55 (11) Fax Nacional 55 (11) Internacional 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Ao Cotista e ao Administrador do Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado GC Osasco - SP Examinamos as demonstrações financeiras do Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado GC (nova denominação social do GC Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de junho de 2011 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pela Instrução CVM n 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado GC em 30 de junho de 2011 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimentos regulamentados pela Instrução CVM n 409. São Paulo, 31 de agosto de 2011 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Zenko Nakassato Contador CRC 1SP160769/O-0 José Claudio Costa Contador CRC 1SP167720/O-1 4

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6 Demonstração das Evoluções do Patrimônio Líquido Exercício findo em 30 de junho de 2011 e períodos de 11 de julho de 2009 a 30 de junho de 2010 e de 1º a 10 de julho de 2009 Nome do Fundo: Fundo de Investimento Crédito Privado GC CNPJ: / Administrador: Banco Bradesco S.A. CNPJ: / Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas Período de 11 Período de 1º de julho de 2009 a de julho a 30 de junho de 10 de julho de Patrimônio líquido no início do exercício/períodos Representado por ,460 cotas a R$ 1, cada Representado por , cotas a R$ 1, cada Representado por ,460 cotas a R$ 1, cada Amortização no exercicio/períodos (42.230) Patrimônio líquido antes do resultado Resultado do exercício/períodos Ações Resultado nas negociações Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários Apropriação de rendimentos Valorização/desvalorização a preço de mercado Resultado nas negociações Demais despesas (85) (69) (24) Remuneração da administração (53) (47) (3) Auditoria e custódia (14) (8) (15) Publicações e correspondências (2) (3) - Taxa de fiscalização (15) (11) (5) Despesas diversas - - (1) Total do resultado do exercício/períodos Patrimônio líquido no final do exercício/períodos Representado por , cotas a R$ 1, cada Representado por ,460 cotas a R$ 1, cada Representado por ,460 cotas a R$ 1, cada As notas explicativas do Administrador são parte integrante das demonstrações financeiras 6

7 Exercício findo em 30 de junho de 2011 (Em milhares de Reais) 1 Contexto operacional O Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado GC (nova denominação do GC Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado) iniciou suas atividades em 26 de março de 2009, sendo constituído sob forma de condomínio fechado, com prazo de duração de três anos prorrogáveis, automaticamente, por sucessivos períodos de dois anos, destina-se a investidor qualificado e tem por objetivo proporcionar ao seu cotista rentabilidade através das oportunidades oferecidas pelos mercados de taxa de juros pós-fixadas e prefixadas, índices de preço, moeda estrangeira e renda variável. O Fundo buscará atingir seu objetivo através de diversas estratégias de investimento sem o compromisso de se dedicar a uma em particular. O Fundo deve manter seu patrimônio aplicado em carteira de títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e demais modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais. O Fundo poderá atuar nos mercados de derivativos para proteção das posições detidas à vista e posicionamento, vedada a alavancagem. Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido. Os investimentos financeiros em fundos não são garantidos pelo Administrador, pela Gestora, por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. 2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis a fundos de investimento. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão vir a ser diferente dos estimados. 7

8 A demonstração das evoluções do patrimônio líquido relativa ao exercício findo em 30 de junho de 2010 está sendo apresentada de forma segregada nos períodos de 11 de julho de 2009 a 30 de junho de 2010 e de 1 a 10 de julho de 2009, em razão da transferência de administração. 3 Principais práticas contábeis Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se: a. Reconhecimento de receitas e despesas O Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. b. Aplicações interfinanceiras de liquidez As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração. c. Títulos e valores mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para sua contabilização, conforme estabelecido pela Instrução CVM nº 438/06: i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos até a data do balanço e avaliados pelo valor de mercado diariamente. As perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; ii. Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições: 8

9 Que o fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, conforme definido pela regulamentação editada pela CVM e, que os mesmos declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do fundo; Que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento e, sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas. 4 Títulos e valores mobiliários a. Composição da carteira Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados: Títulos para negociação Custo total Mercado/ realização Faixas de vencimento Certificados de depósitos bancários: Banco Volkswagen S.A Após 1 ano Debêntures: Hypermarcas S.A Após 1 ano Concessionária de Rodovias do Intervias Paulistas S.A Após 1 ano BNDES participações S.A. BNDESPAR Após 1 ano Vale S.A Após 1 ano Autovias S.A Após 1 ano Bandeirantes Energia S.A Após 1 ano Ecorodovias Concessões e Serviços S.A Após 1 ano Companhia de Concessões Rodoviárias Após 1 ano Camargo Corrêa S.A Após 1 ano Vivo Participações S.A Após 1 ano MRV Engenharia e Participações S.A Após 1 ano

10 Títulos para negociação Custo total Mercado/ realização Faixas de vencimento Depósitos a prazo em garantia especial Banco Fibra S.A Até 1 ano Total dos títulos para negociação b. Valor de mercado Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes: Títulos de renda fixa Títulos privados Para os Certificados de Depósitos Bancários e Depósitos a Prazo em Garantia Especial classificamos os emissores em grupos, de acordo com a definição atribuída pelo Departamento de Crédito do Banco Bradesco. Para esses grupos são montadas, com base em média móvel, as médias ponderadas dos últimos dados disponíveis, como cotações da BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e taxas de swap praticadas no mercado e a qualidade dos negócios realizados com títulos de características e prazos semelhantes. c. Valorização a preço de mercado e resultado nas negociações A valorização de R$ 40 mil em 2011 (R$ 172 em 2010) é relativo aos títulos existentes na carteira na data do balanço e são representados pelo diferencial entre o valor da curva e de mercado, gerando um resultado não realizado, apresentado Valorização a preço de mercado. Para os títulos negociados no exercício, os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado no período e são apresentados na conta Resultado nas negociações. 5 Instrumentos financeiros derivativos No exercício findo em 30 de junho de 2011 o Fundo não realizou operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos. 10

11 6 Gerenciamento de riscos a. Tipos de riscos Mercado O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. Derivativos Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo. Crédito É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados. Sistêmico As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo. 11

12 b. Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ( Value at Risk ); Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. 7 Emissão e resgate de cotas a. Emissão Na emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de fechamento do próprio dia do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador, em sua sede ou dependências. b. Resgate O resgate de cotas do Fundo somente poderá ocorrer no término do prazo de duração do Fundo, sendo convertida no próprio dia do resgate. O Fundo poderá realizar amortizações anuais, mediante pagamento ao cotista do montante deliberado pela assembleia geral, limitado a, no máximo, uma amortização a cada período de doze meses. c. Amortização Na Assembleia Geral de Cotistas realizada em 10 de junho de 2011, o cotista detentor da totalidade das cotas emitidas aprovou a realização de uma amortização extraordinária das cotas do Fundo, a ser efetivada no dia 15 de junho de 2011, no valor líquido de R$ ,00, valor este apurado com base na cota vigente no último dia útil anterior a data da amortização extraordinária sob o total de rendimentos e principal das cotas, sem que ocorra redução do número de cotas emitidas, sendo que o valor estabelecido para amortização estará sujeito ao cumprimento das obrigações fiscais previstas na legislação aplicável. 12

13 8 Remuneração da Administradora Taxa de administração Pela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, as atividades de tesouraria e de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, a distribuição de cotas e a escrituração da emissão e resgate de cotas, o Fundo pagará a taxa de 0,10% ao ano, calculada diariamente sobre o patrimônio líquido do Fundo e paga mensalmente, por períodos vencidos. Além da taxa de administração estabelecida acima, o Fundo estará sujeito às taxas de administração dos fundos nos quais porventura invista. 9 Custódia Os títulos públicos e as operações compromissadas lastreadas nesses títulos estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil e os títulos privados estão registrados na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos. 10 Operações do Fundo com Administrador/Gestora e/ou empresas ligadas As operações do Fundo são realizadas substancialmente por intermédio da corretora ligada ao Administrador ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas encontram-se em destaque no Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira, quando aplicável. 11 Legislação tributária a. Imposto de renda Os rendimentos auferidos serão tributados pelas regras abaixo: 13

14 Seguindo a expectativa do Administrador e da Gestora de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Receita Federal do Brasil, os rendimentos auferidos estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre a data de aplicação e a data do resgate: i. 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; ii. 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias; iii. 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias; iv. 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias. Independente do resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, através da diminuição automática semestral da quantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito. Conforme legislação em vigor, as eventuais perdas apuradas no resgate das cotas podem ser compensadas com eventuais rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores, no mesmo ou em outros fundos detidos pelo investidor no mesmo administrador, desde que sujeitos à mesma alíquota do imposto de renda. A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. b. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) O art. 32 do Decreto nº 6.306/07 determina a incidência do IOF, à alíquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao percentual de rendimento da operação, em função do prazo de aplicação. Esse limite percentual decresce à medida que aumenta o número de dias decorridos entre a aplicação e o resgate de cotas, conforme a tabela anexa ao Decreto nº 6.306/07. Para os resgates/amortizações efetuados a partir do trigésimo dia da data de aplicação, não haverá cobrança desse IOF. 14

15 12 Política de distribuição dos resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 13 Política de divulgação das informações A divulgação das informações do Fundo ao cotista será realizada através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico. O cotista poderá entrar em contato com o Administrador através do Alô Bradesco - SAC ou recorrer à Ouvidoria. 14 Rentabilidade As rentabilidades nos exercícios foram as seguintes: Rentabilidade Patrimônio líquido Data (%) médio - R$ mil Exercício findo em 30 de junho de , Exercício findo em 30 de junho de , Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Data Valor da cota Patrimônio líquido médio mensal % Rentabilidade Fundo Mensal Acumulado 30/06/2010 1, /07/2010 1, ,97 0,97 31/08/2010 1, ,97 1,95 15

16 Data Valor da cota Patrimônio líquido médio mensal % Rentabilidade Fundo Mensal Acumulado 30/09/2010 1, ,90 2,88 29/10/2010 1, ,97 3,87 30/11/2010 1, ,74 4,64 31/12/2010 1, ,04 5,73 31/01/2011 1, ,88 6,66 28/02/2011 1, ,90 7,61 31/03/2011 1, ,49 9,21 29/04/2011 1, ,75 10,03 31/05/2011 1, ,03 11,17 30/06/2011 1, ,92 12,19 O Fundo não possui índice de mercado diretamente relacionado à rentabilidade do mesmo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos. 16 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 16

17 17 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor Em atendimento à Instrução n 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, informamos que o Administrador, no exercício, não contratou serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes, relacionados a este fundo de investimento por ele administrado, que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a este fundo. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. 18 Alteração estatutária Na Assembleia Geral de Cotistas realizada em 15 de outubro de 2010, foram deliberadas as seguintes alterações no regulamento do Fundo: Nos artigos 6º, 24º e 39º, relativamente à política de investimento e administração de risco, à política de divulgação de informações e de resultados e às disposições gerais. Tais alterações entraram em vigor a partir de 18 de novembro de Evento subsequente Na Assembleia Geral de Cotistas realizada em 22 de julho de 2011, foram deliberadas as seguintes matérias: Transferência de administração do Banco Bradesco S.A. para a Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 17

18 Transferência da gestora de BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda para Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Tais alterações entraram em vigor a partir de 24 de agosto de * * * Castoamor Simões Contador CRC 1SP193672/O5 Denise Pauli Pavarina de Moura Diretora 18