RELATÓRIO & CONTAS EMPIFARMA - Produtos Farmacêuticos, S.A.

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1 2012 RELATÓRIO & CONTAS EMPIFARMA - Produtos Farmacêuticos, S.A.

2 Relatório & Contas 2012 Página 2 de 52

3 01 MENSAGEM DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 02 RELATÓRIO DE GESTÃO 03 INFORMAÇÃO SOCIETÁRIA 04 INFORMAÇÃO FINANCEIRA 05 RELATÓRIOS DE FISCALIZAÇÃO Relatório & Contas 2012 Página 3 de 52

4 01 MENSAGEM DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Relatório & Contas 2012 Página 4 de 52

5 MENSAGEM DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Caros Parceiros, No contexto de emergência do país não nos restam muitas alternativas senão reforçar o rigor na gestão e procurar estratégias comerciais, que nos permitam manter a atividade. O mercado farmacêutico continua a sofrer impactos muito negativos em virtude do esforço de consolidação orçamental, que tem prejudicado gravemente toda a atividade. A administração está atenta a todas as novas oportunidades que possam ajudar a criar valor, melhorando os níveis de serviço e aproximação ao cliente. Agradecemos a todos aqueles que connosco colaboraram e depositaram nesta administração a confiança necessária para continuarmos a desenvolver parcerias sólidas e proveitosas. Esperamos que rapidamente possa ser restabelecido algum equilíbrio no mercado que nos permita projetar um futuro mais estável. Relatório & Contas 2012 Página 5 de 52

6 02 RELATÓRIO DE GESTÃO Relatório & Contas 2012 Página 6 de 52

7 RELATÓRIO DE GESTÃO As presentes demonstrações financeiras relativas aos períodos de 2012 e 2011, referidas neste Relatório de Gestão, foram elaboradas de acordo com as Normas Contabilísticas e de Relato Financeiro (NCRF) previstas pelo Sistema de Normalização Contabilística (SNC), aprovado pelo Dec. Lei n.º 158/2009, de 13 de Julho, com as rectificações da Declaração de Rectificação n.º 67-B/2009, de 11 de Setembro, e com as alterações introduzidas pela Lei n.º 20/2010, de 23 de Agosto. DESTAQUES Proveitos Operacionais ascenderam a euros, que corresponde a um decréscimo de 9,9%, comparativamente ao ano de 2011 Decréscimo dos resultados operacionais antes de amortizações e provisões (EBITDA) de 32,7% para euros Margem EBITDA de 2,68% em 2012, face a 3,59% em 2011, -0,91p.p. Resultados líquidos ascenderam a euros, que corresponde a um decréscimo de 32%, comparativamente ao ano de 2011 Redução da dívida líquida de 4,2% para euros Rácio Dívida líquida/ebitda de 2,73x ( +0,81x) valores em euros 2012 Marg Marg. Var. % Proveitos Operacionais ,9% EBITDA ,68% ,59% -32,7% EBIT ,55% ,43% -33,1% Resultados financeiros ( ) -0,34% ( ) -0,48% -36,5% Resultados antes de impostos ,21% ,95% -32,5% Resultado liquido do período ,63% ,16% -32,0% Nº Colaboradores Relatório & Contas 2012 Página 7 de 52

8 PRINCIPAIS INDICADORES ECONÓMICOS Relatório & Contas 2012 Página 8 de 52

9 ACTIVIDADE DA EMPRESA A Empifarma - produtos farmacêuticos, S.A., dedica-se à armazenagem, distribuição e pré-wholesaling e promoção de produtos farmacêuticos em Portugal. Actualmente, colabora com mais de 300 farmácias, localizadas em Portugal Continental, conferindo um amplo espectro geográfico. A Empifarma, conhecedora das necessidades do mercado, aposta numa estratégia orientada para o desenvolvimento de relações de proximidade com os clientes, tendo em vista a sua fidelização. Procura garantir elevados padrões de qualidade de serviço e níveis de eficácia, através de uma organização flexível e activa, de forma a potenciar a network estabelecida com os stakeholders, considerados estes, como factores críticos de sucesso para a competitividade e fiabilidade dos serviços core. Na prossecução da estratégia de reconhecimento no mercado de distribuição de produtos farmacêuticos, a Empifarma conta já nos seus quadros com a uma vasta experiencia e apuradas competências, que permitirão desenvolver um projecto de excelência. Missão A missão da Empifarma Produtos Médicos e Farmacêuticos, S.A., é ser uma referência na actividade de distribuição de produtos farmacêuticos, posicionando-se pro-activamente junto dos seus fornecedores, que lhe permita assegurar a disponibilidade de um leque cada vez mais vasto de produtos, a condições vantajosas, posicionando-se de uma forma cada vez mais eficiente junto dos seus clientes. RESUMO HISTÓRICO Ano 2005 Pedido de Autorização de Distribuição por Grosso de Medicamentos Humanos em Portugal, junto do Infarmed. Ano 2006 Início de negociação para aquisição de instalações próprias, adequadas à Distribuição por Grosso de Medicamentos Humanos. Ano 2007 Reposicionamento estratégico e redefinição do core-busniess da empresa. Obtenção de Autorização de Distribuição por Grosso de Medicamentos Humanos. Relatório & Contas 2012 Página 9 de 52

10 Aquisição de instalações próprias, adequadas à Distribuição por Grosso de Medicamentos Humanos. Aumento de capital social para euros, transformação em Sociedade Anónima e nomeação de novo Concelho de Administração Executivo. Ano 2008 Autorização de Distribuição por Grosso de Medicamentos Humanos para as novas instalações. Início da actividade operacional nas novas instalações em Coimbra. Ano 2009 Registo da marca Vitalmedicalcare. Aquisição de novas Autorizações de Introdução no Mercado (AIM), nomeadamente Meloxican Lador, Lansoprazol, Broncoral Xarope. Ano 2010 Registo do logótipo da Empifarma. Ano 2011 Desenvolvimento de uma nova plataforma de comunicação entre a Industria Farmacêutica e a Farmácia Magium Farma. Ano 2012 Implementação do Magium Farma. Início da implementação do Sistema de Gestão da Qualidade. Celebração de novos contratos com Laboratórios para a distribuição no mercado nacional. ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO As projeções apontam para uma contração de 1.9 por cento da atividade económica em 2013, após uma queda estimada de 3.0 por cento em Esta evolução implicará uma redução acumulada do produto interno bruto de 7.4 por cento durante o período recessivo de Em termos acumulados, a redução da procura interna no período deverá situar-se em cerca de 17 por cento. A evolução das exportações continuará a contribuir para mitigar o impacto da redução da procura interna sobre a atividade económica, embora de forma mais limitada em À semelhança do observado em 2012, espera-se um crescimento virtualmente nulo da procura externa em 2013 (0.3 por cento). As importações deverão voltar a contrair em 2013, a exemplo do estimado para Para 2014 projecta-se um aumento da atividade económica de 1.3 por cento, num quadro em que não foram consideradas medidas de consolidação orçamental adicionais para além das que decorrem da manutenção das medidas incluídas no OE A alteração profunda da composição da despesa, em particular a expressiva queda da procura interna acompanhada por um aumento significativo das exportações, tem-se traduzido num ajustamento rápido das necessidades de financiamento externo da economia portuguesa. O saldo da balança corrente e de capital passou de um défice de 9.4 por cento do PIB em 2010 para uma situação próxima do equilíbrio em A inflação, medida pelo crescimento do Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC), deverá estabilizar em 1 por cento ao longo de , o que representa uma descida face ao valor de 2.8 por cento observado em Este abrandamento iniciar-se-á já no início de 2013, à medida que se comecem a dissipar os efeitos do aumento da tributação indireta e dos preços de bens administrados registados no início de A informação sobre a evolução recente da atividade económica portuguesa aponta para uma contração do produto de 3.0 por cento em Esta evolução resulta de uma queda expressiva e generalizada da procura interna, que contrasta com o crescimento das exportações ao longo do ano. Em 2012, o consumo privado deverá ter registado uma contração de 5.5 por cento, ao passo que a FBCF deverá ter caído cerca de 14 por cento, traduzindo uma redução de todas as componentes, com especial incidência no investimento público e residencial. A retração da procura global, não obstante o significativo aumento das exportações, contribuiu para uma queda das importações de cerca de 7 por cento. Relatório & Contas 2012 Página 10 de 52

11 PROJECÇÕES DO BANCO DE PORTUGAL: TAXA DE VARIAÇÃO ANUAL, EM PERCENTAGEM Pesos BE Inverno 2012 BE Outono (ᵖ) 2013(ᵖ) 2014(ᵖ) 2012(ᵖ) 2013(ᵖ) Produto Interno Bruto Consumo Privado Consumo Público Formação Bruta de Capital Fixo Procura Interna Exportações Importações Contributo para o crescimento do PIB (em p.p.) Exportações Líquidas Procura Interna da qual : variação de Existências Balança Corrente e de Capital (% PIB) Balança de Bens e Serviços (% PIB) Índice Harmonizado de Preços no Consumidor Fonte: Banco de Portugal Nota: (p) - projectado. Para cada agregado apresenta-se a projecção correspondente ao valor mais provável condicional ao conjunto de hipóteses consideradas, e baseia-se em informação disponível até meados de dezembro de A procura externa dirigida à economia portuguesa deverá crescer apenas marginalmente em 2013, à semelhança de 2012, e registar um aumento de 4.7 por cento em A evolução da atividade económica nas economias avançadas, e em particular num conjunto alargado de países da área do euro, deverá continuar a ser condicionada pela necessidade de ajustamento orçamental e de redução dos níveis de endividamento do sector privado. As projeções apontam para uma variação do PIB na área do euro entre -0.9 e 0.3 por cento em 2013, e entre 0.2 e 2.2 por cento em No que respeita ao mercado de trabalho, perspetiva-se uma redução do emprego de 1.9 por cento em 2013 (após a queda de 3.7 por cento em 2012), seguida de uma estabilização em Esta evolução traduz uma redução do emprego nos setores público e privado em 2013, seguida de um aumento no setor privado ao longo de 2014, num contexto de recuperação da atividade económica. O fator trabalho apresentará um contributo significativamente negativo para a evolução do PIB em 2013, antecipando-se contributos marginalmente negativos do fator capital e da produtividade total dos fatores. CONTRIBUTOS PARA O CRESCIMENTO DO PIB (pontos percentuais) Relatório & Contas 2012 Página 11 de 52

12 As exportações de bens e serviços continuarão a ser a componente da procura global com maior crescimento, ainda que se antecipe uma desaceleração marcada em 2013, num quadro de virtual estagnação da procura externa, seguida de uma aceleração em A perspetiva-se um crescimento das exportações de 2.0 e 4.8 por cento em 2013 e 2014, respetivamente, o que representa um abrandamento claro face ao aumento médio de 5.7 por cento no período Quanto às importações de bens e serviços, a perspetiva-se uma diminuição de 3.4 por cento em 2013, depois de uma redução de 6.4 por cento, em termos médios anuais, no período A redução do nível de importações em 2013 é largamente determinada pela contração da procura interna, em particular das componentes com maior conteúdo importado, como o consumo de bens duradouros e o investimento empresarial, bem como pelo abrandamento das exportações. Para 2014 perspetiva-se um crescimento das importações de 3.5 por cento, que reflete a recuperação da procura agregada, em particular do investimento empresarial e das exportações de mercadorias. EXPORTAÇÕES, PROCURA EXTERNA E QUOTA DE MERCADO (taxa de variação anual) A taxa de inflação, medida pelo Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC), deverá reduzir-se de um valor médio anual de 2.8 por cento em 2012, para um nível próximo de 1 por cento em O valor registado em 2012 reflete, em larga medida, o impacto de medidas de consolidação orçamental, em particular alterações da tributação indireta e de preços condicionados por procedimentos de natureza administrativa. Este abrandamento de preços deve ocorrer no início de 2013, à medida que se dissipam os efeitos dessas medidas de natureza orçamental. INFLAÇÃO (contributo para a taxa de variação anual do IHPC, em pontos percentuais) Relatório & Contas 2012 Página 12 de 52

13 As perspetivas para a economia portuguesa em 2013 e 2014 continuam a ser marcadas pelo processo de ajustamento dos desequilíbrios macroeconómicos estruturais, nomeadamente pelo impacto imediato das medidas de consolidação orçamental, assim como de condições de financiamento restritivas no quadro do processo de desalavancagem ordenada e gradual do setor bancário. O ajustamento dos desequilíbrios macroeconómicos, que está a ter um impacto recessivo inevitável e antecipado, tornou-se particularmente exigente num enquadramento internacional marcado pelo abrandamento da economia mundial em 2012 e 2013 e que só deverá reverter em Um dos sinais mais visíveis do ajustamento tem consistido na correção rápida do desequilíbrio externo que se deverá materializar em excedentes muito significativos da balança corrente e de capital. A redução dos elevados níveis de endividamento externo da economia portuguesa para níveis sustentáveis implica a manutenção destes excedentes por um período prolongado. O grande desafio com que Portugal está confrontado neste momento é o de promover o desenvolvimento económico num novo quadro institucional. A implementação coerente de reformas nos mercados de trabalho e do produto, o aumento da eficiência do sistema judicial e a redefinição do papel do Estado são fatores fundamentais para estimular o investimento, a inovação e o progresso técnico, sem os quais não existirá crescimento sustentável, mas acima de tudo não existirá desenvolvimento económico. Por outro lado, a economia global deverá crescer cerca de 2.4% em 2013 e 3.2% em Este ritmo de crescimento estará longe do que é necessário para ultrapassar a crise ao nível do emprego que muitos países enfrentam. Com as políticas e tendências de crescimento atuais, podem ser necessários pelo menos mais cinco anos para que a Europa e os Estados Unidos consigam fazer face aos empregos perdidos por causa da Grande Recessão de Várias economias europeias e toda a zona euro estão já em recessão, e o desemprego na zona euro aumentou este ano para um nível recorde de quase 12%. Também a economia Americana abrandou significativamente em 2012, e prevê-se que o seu crescimento seja "escasso", rondando 1.7% em As dificuldades económicas na Europa, Japão e Estados Unidos têm repercussões nos países em desenvolvimento, uma vez que a procura das exportações destes países diminui, enquanto a crescente volatilidade dos fluxos de capital e dos preços dos produtos tem também um impacto negativo. Uma deterioração da crise na zona euro, o precipício fiscal nos Estados Unidos e uma descida brusca da economia na China poderiam levar a uma nova recessão global. Cada um destes riscos poderia causar perdas globais de rendimento de 1 a 3%. Apesar dos esforços importantes empreendidos, sobretudo na zona euro, para remediar a asfixia dos Estados causada pelo endividamento, as medidas de austeridade orçamental combinadas com políticas monetárias expansionistas conseguiram apenas resultados ténues para acalmar os mercados financeiros, e foram ainda menos eficazes no propósito de relançar o crescimento económico e criar empregos. É necessário uma melhor coordenação internacional das políticas monetárias e uma reforma rápida da regulamentação dos sectores financeiros, a fim de controlar a volatilidade das taxas de câmbio e dos fluxos de capitais, já que estes dificultam as perspetivas económicas dos países em desenvolvimento. É igualmente necessário garantir que ajuda ao desenvolvimento é suficiente para ajudar as nações mais pobres a progredir mais rapidamente para a realização dos seus objetivos de redução da pobreza e a investir no desenvolvimento sustentável. Fonte: Banco de Portugal e INE Relatório & Contas 2012 Página 13 de 52

14 INDICADORES ECONÓMICOS Fonte: FMI Fonte: FMI Fonte: FMI Fonte: FMI Principais Indicadores P 2013E PIB, % anual EUA 2.7% 2.1% 0.4% -2.6% 2.6% 2.3% 2.3% 2.0% Zona Euro 3.0% 2.8% 0.5% -4.1% 1.7% 1.5% -0.4% -0.2% Alemanha 3.2% 2.5% 1.0% -4.7% 3.3% 2.0% 0.9% 0.6% Portugal 1.4% 1.9% 0.0% -2.6% 1.3% -1.3% -3.0% -1.6% Inflacção, % anual EUA 3.2% 3.2% 2.9% 3.9% -0.4% 1.3% 1.6% 2.1% Zona Euro 2.2% 2.2% 2.1% 3.3% 0.3% 1.9% 2.0% 2.5% Alemanha 1.8% 1.8% 2.3% 2.8% 0.3% 1.3% 1.4% 2.0% Portugal 2.7% 2.7% 3.0% 2.4% -1.0% 1.4% 2.0% 2.8% Taxa de Desemprego, % anual EUA 4.6% 4.6% 4.6% 5.8% 9.3% 9.7% 9.6% 8.1% Zona Euro 8.3% 8.3% 7.5% 7.5% 9.5% 10.0% 9.9% 11.4% Alemanha 9.8% 9.8% 8.4% 7.3% 7.7% 7.6% 7.3% 7.1% Portugal 7.7% 7.7% 8.1% 7.7% 9.6% 10.8% 11.0% 15.5% Taxas de Juro, final do ano (%) Taxas de Juro - Fed (Fed Funds) 5.25% 5.25% 4.25% 0.75% 0.25% 0.25% 0.75% 0.25% - BCE 3.50% 3.50% 4.00% 2.50% 1.00% 1.00% 1.50% 0.75% - BoE 5.00% 5.00% 5.50% 2.00% 0.50% 0.50% 1.25% 0.50% Taxas de Câmbio, final do ano EUR/USD Fonte: Banco de Portugal, FMI, Bloomberg, OCDE Relatório & Contas 2012 Página 14 de 52

15 MERCADO FARMACÊUTICO O mercado farmacêutico mundial continua a apresentar resultados satisfatórios. Com um valor estimado de 930 mil milhões de dólares em 2012, é um mercado que tem conseguido apresentar crescimentos anuais positivos nos últimos anos. Todavia, perspectiva-se que a indústria farmacêutica mundial poderá atravessar um período conturbado entre Estima-se, no entanto, que o volume de negócios global ascenda a 1,3 biliões de dólares, em 2020, devido à procura dos mercados emergentes, ao envelhecimento da população ocidental e aos hábitos de sedentarismo. Mas, o modelo de negócio poderá necessitar de revisão, pois o investimento em I&D está a aumentar e o número de novos medicamentos produzidos está a diminuir. Assim, são várias as mudanças apontadas, como a criação de regulamentação menos rigorosa, utilização de novas tecnologias e a alteração na cadeia de distribuição para passar a servir os clientes directamente e just-in-time. Parte da indústria deverá focar-se em medicamentos personalizados e preventivos, numa estratégia de nicho e a restante deverá optar por estratégias assentes em economias de escala produzindo em grandes volumes. Fomentar a inovação, reduzir custos, ampliar o acesso ao mercado e redefinição dos modelos de negócio já referidos anteriormente, são alguns dos factores de transformação do mercado em termos globais. O ritmo das mudanças no sector, de forma global, está acelerar e com factores mais integrados. Manter-se actualizado com as mudanças é uma tarefa bastante complexa. As empresas que adoptam uma abordagem estratégica devem ser ágeis o suficiente para identificar e aproveitar as oportunidades. Em 2012, a nível mundial, manteve-se a procura por medicamentos, apesar da desaceleração económica. Todavia, está em progresso uma forte transformação, o dinamismo estrutural da indústria vai continuar a ser determinado pelas tendências do setor, nomeadamente pela convergência de fatores como a concentração de riqueza, efeitos demográficos da população e pelo peso do financiamento público na área da saúde. Por tudo isto, a procura registada tem sofrido alterações que, por sua vez, impulsionam novas oportunidades de que são representativos os mercados emergentes e os medicamentos genéricos. Entre 2009 e 2015, estima-se que a procura por medicamentes genéricos seja três vezes superior ao total da indústria farmacêutica, derivada do peso crescente dos mercados emergentes em comparação com mercados maduros e que estão agora preocupados com o aumento dos défices nos sistemas nacionais de saúde. Para além disto, numa perspectiva de médio prazo, as previsões de crescimento nos mercados emergentes são atractivas para os grupos farmacêuticos mundiais. Os períodos dos elevados resultados nos grandes grupos farmacêuticos tende a terminar. Apesar das margens operacionais se manterem a cerca de 20,5% em 2012, isto representa na verdade uma queda de 2,5 pontos face a 2011 e 4 pontos face a Estima-se que as margens dos grupos farmacêuticos na Europa ultrapassem as dos Estados Unidos em 5 pontos em 2012, demonstrando maior resiliência dos grupos europeus (estima-se que as margens operacionais sejam em média de 18% nos Estados Unidos em 2012, comparado com valores de 22,5% na Europa). Em Portugal, o ano 2012 ficou marcado por uma contracção severa da já muito fragilizada economia, por uma vaga de políticas públicas de austeridade com forte impacto no exercício farmacêutico e ainda por uma elevada instabilidade em toda a Zona Euro. Em 2012, o mercado farmacêutico português (ambulatório) ascendeu a 2,6 mil milhões de euros, apresentando uma quebra de 11,7%, comparativamente a O segmento de genéricos em Portugal, que representa, em 2012, aproximadamente 430 milhões de euros registou uma quebra de 19,4%, comparativamente a 2011, equivalendo a uma quota em valor de 16,6% e de 25% (61 milhões de unidades) do mercado farmacêutico total (ambulatório) em unidades. No sector farmacêutico, a situação agravou-se fortemente, em especial devido à imposição de novas medidas de austeridade, quer no sector do Medicamento e da Farmácia, quer no sector das Análises Clínicas, que trouxeram adicionais fragilidades e vulnerabilidades aos operadores e produziram um forte impacto negativo na sua viabilidade económica e, por via disso, no exercício da profissão farmacêutica. Relatório & Contas 2012 Página 15 de 52

16 A situação tem-se revelado particularmente grave para os operadores de pequena dimensão, como as farmácias e os laboratórios de análises clínicas. O novo modelo de remuneração imposto às farmácias no início de 2012 assumiu uma particular dimensão negativa pelo facto de ter agudizado a situação já muito fragilizada do sector, motivada pela espiral deflacionista dos medicamentos, que, vindo de trás, se tem acentuado fortemente, continuando os preços dos medicamentos a atingir sucessivos mínimos históricos. A situação actual das farmácias enquanto canal vital para as estratégias no sector é preocupante para as empresas farmacêuticas. Esta situação está a afectar o mercado da distribuição e a indústria farmacêutica, e pode significar um problema acrescido para todo o sector. Os encargos do Estado com medicamentos reduziram-se para níveis abaixo dos de há 10 anos. De acordo com o Ministério da Saúde, nos últimos dois anos, só nos medicamentos a redução da despesa foi superior a 600 milhões de euros. As poupanças do Estado estão, no entanto, a atingir severamente as farmácias, grossistas e indústria, resultado da queda drástica do preço do medicamento. A insistência em decisões sistemáticas de redução de preços colocou Portugal muito abaixo da média europeia e tem vindo a potenciar cada vez mais a exportação paralela, que provoca crescentes faltas de medicamentos nas farmácias. Este tipo de medidas poderá inviabilizar a comercialização de medicamentos com preços mais baixos e torna Portugal um país pouco atractivo em termos de investimento estrangeiro. Do ponto de vista social importa referir que no fim de 2010 o setor farmacêutico em Portugal empregava colaboradores e dois anos mais tarde, em 2012, são cerca de Considerando a actual tendência de cortes indiferenciados, as previsões apontam para que, no fim de 2013, o setor farmacêutico em Portugal empregue colaboradores. Consequência das diversas alterações legislativas, nomeadamente as que promoveram a diminuição significativa dos preços de venda (Preços de Referência), verifica-se, a partir de 2009, uma tendência acentuada de decréscimo no mercado total de medicamentos em valor (PVP). Em 2012, o mercado total de medicamentos em valor registou um decréscimo de 11,7%, comparativamente ao ano de Todavia, o mercado total de medicamentos em unidades registou um crescimento de 2,5%, comparativamente ao ano de 2011, traduzindo um acréscimo de aproximadamente 5,8 milhões de embalagens. No mercado total, em termos desagregados, os antihipertensores da classe modificadores do eixo renina angiotensina, os antidiabéticos orais e os antidislipidémicos lideram o mercado em valor (PVP) com 23,6% do total das vendas (aproximadamente 614 milhões de euros). A rosuvastatina (antidislipidémico) é a substância activa que lidera o mercado, seguida de duas substâncias activas da classe dos antidiabéticos orais, representando as três 6,2% do mercado. Em volume o mercado é liderado pelo grupo dos medicamentos ansiolíticos, sedativos e hipnóticos. A substância com maior número de embalagens vendidas é o paracetamol seguida do ácido acetilsalicílico. Período Vendas a PVP Var. % Embalagens Var. % ,2% ,1% ,8% ,3% ,0% ,6% ,0% ,6% ,9% ,4% ,5% ,6% ,1% ,4% ,7% ,5% Unidade: Euros Fonte: IMS Health Tabela: Mercado total de medicamentos Relatório & Contas 2012 Página 16 de 52

17 Período Vendas a PVP Var. % Quota de Mercado Embalagens Var. % Quota de Mercado ,9% ,8% ,9% 12,7% ,9% 7,9% ,0% 15,2% ,3% 9,7% ,5% 17,9% ,5% 11,7% ,1% 18,6% ,0% 13,6% ,0% 17,8% ,5% 15,9% ,5% 19,1% ,9% 18,3% ,3% 18,2% ,0% 21,7% ,4% 16,6% ,4% 25,0% Unidade: Euros Fonte: IMS Health Tabela: Mercado medicamentos genéricos A tendência de substituição de medicamentos de marca por genéricos verificada desde 2004 tem consolidado os genéricos no mercado total de medicamentos. Em 2012, a tendência acentuou-se, registando um crescimento de 18,4% nas embalagens vendidas, ainda que o mercado em valor (PVP) tenha registado um decréscimo de 19,4%, comparativamente ao ano de Em 2012, os medicamentos genéricos representam 16,6% da quota de mercado total em valor (PVP), diminuindo 1,59p.p. comparativamente a Fonte: IMS Health Em 2012, os medicamentos genéricos reforçaram a posição para 25% no mercado total em embalagens vendidas, registando um crescimento de 3,35p.p. em comparação com o ano de Fonte: IMS Health (*) Mercado total de medicamentos em farmácias comunitárias, em Portugal Continental. Não inclui os medicamentos não sujeitos a receita médica comercializados fora das farmácias No mercado de medicamentos genéricos, o preço médio global tem vindo a descer de forma sustentada desde 2.º semestre de 2010 até ao final de Relatório & Contas 2012 Página 17 de 52

18 Em dezembro de 2012, o preço médio foi de 6,70 apresentando um decréscimo de 65% comparativamente a dezembro de 2007 (19,38 ). Em média, um medicamento genérico custou no ano de 2012 menos 3,33 do que em 2011 e menos 12,79 do que no ano de O mercado de medicamentos genéricos é liderado, em valor, por três grupos terapêuticos (antihipertensores da classe dos modificadores do eixo renina angiotensina, antidislipidémicos, modificadores da secreção gástrica) que representam 34,6% do mercado. Fonte: IMS, Infarmed V.H.: variação homóloga calculada relativa ao PVA A análise do mercado em volume revela uma maior dispersão, sendo liderado pelos antihipertensores da classe dos modificadores do eixo renina angiotensina, pelos antidislipidémicos e pelos ansiolíticos, sedativos e hipnóticos, que representam 27,5% do mercado. A sinvastatina (antidislipidémico) é a substância activa mais vendida em volume e em valor, para a qual existem 173 diferentes apresentações disponíveis no mercado no ano de Esta é a substância com maior número de medicamentos genéricos disponíveis no mercado. Fonte: Infarmed Relatório & Contas 2012 Página 18 de 52

19 25 medicamentos com maior representatividade em valor (PVP) no ano 2012 Nome Comercial Substância Activa Classificação Fármaco-Terapêutica de nível 3 Valor a PVP % PVP % 12/11 Crestor 10 mg Rosuvastatina Antidislipidémicos ,3% -8,8% Janumet Metformina + Sitagliptina Antidiabéticos orais ,0% 6,6% Eucreas Metformina + Vildagliptina Antidiabéticos orais ,9% 3,1% Januvia Sitagliptina Antidiabéticos orais ,7% -10,8% Spiriva Brometo de tiotrópio Antagonistas colinérgicos ,7% -1,9% Dalfon 500 Bioflavonóides Venotrópcios ,7% -14,3% Cipralex Escitalopram Antidepressores ,6% -19,2% Coaprovel Irbesartan + Hidroclorotiazida Modificadores do eixo renina angiotensina ,6% -27,2% Prevenar 13 Vacina adsorvida pneumocócica poliosídica conjugada Vacinas (simples e conjugadas) ,6% -17,8% Singulair Montelucaste Anti-inflamatórios ,6% -5,6% Inegy Sinvastatina + Ezetimiba Antidislipidémicos ,5% -15,0% Lyrica Pregabalina Antiepilépticos e anticonvulsivantes ,5% 8,2% Zomarist Metformina + Vildagliptina Antidiabéticos orais ,5% 24,2% Zyprexa Velotab Olanzapina Antipsicóticos ,5% -33,0% Olsar Plus Olmesartan medoxomilo + Hidroclorotiazida Modificadores do eixo renina angiotensina ,4% 15,5% Vastarel LM Trimetazidina Antianginosos ,4% -19,5% Ben-U-Ron Paracetamol Analgésicos e antipiréticos ,4% 1,5% Bonviva Ácido ibandrónico Bifosfonatos ,4% -19,9% Visacor 10 mg Rosuvastatina Antidislipidémicos ,4% -14,4% Cymbalta Duloxetina Antidepressores ,4% -6,5% Co-Diovan 160mg/ 12,5 mg Valsartan + Hidroclorotiazida Modificadores do eixo renina angiotensina ,4% -33,5% Lantus Insulina glargina Insulinas ,4% 37,0% Yasmin Drospirenona + Etinilestradiol Estrogénios e progestagénios ,4% -3,6% Hytacand 16 mg Candesartan + Hidroclorotiazida Modificadores do eixo renina angiotensina ,4% -11,2% Cipralex Escitalopram Antidepressores ,4% -27,1% Restantes Medicamentos ,8% -11,1% TOTAL ,0% -11,7% Fonte: Infarmed Unidade: EUR ANÁLISE ECONÓMICA valores em euros Var. % Proveitos Operacionais ,9% Resultado Bruto ,1% Resultados operacionais antes de amortizações e provisões e perdas de imparidade (EBITDA) ,7% Margem EBITDA 2,68% 3,59% -0,91 pp Gastos/reversões de depreciação e de amortização ,4% Resultados antes de impostos e encargos financeiros (EBIT) ,1% Margem EBIT 2,55% 3,43% -0,88 pp Resultados financeiros ( ) ( ) -36,5% Resultados antes de impostos ,5% Resultado líquido do período ,0% por acção 13,28 19,53-32,0% PROVEITOS OPERACIONAIS Em 2012, os proveitos operacionais registaram um decréscimo de 9,9% para os euros, comparativamente aos euros registados no ano Relatório & Contas 2012 Página 19 de 52

20 Volume de negócios euros Peso % euros Peso % Var. % Otc's ,6% ,0% 24,1% Éticos ,4% ,9% -15,7% Cosméticos 363 0,0% ,2% -99,6% Outros ,0% ,0% 48,1% % % -9,9% Em termos de contribuição das áreas de negócio para o volume de negócios de 2012, a área de OTC s (over the counter) aumentou a posição para 20,6%, comparativamente aos 15% registados em 2011, por alteração da posição da área de Éticos que diminuiu a posição para 79,4%, comparativamente aos 84,9% registados em A área de Cosméticos mantém uma contribuição marginal no volume de negócios, materializada em 2012 pelo decréscimo registado de 99,6%, comparativamente a RESULTADOS Os resultados brutos registaram um decréscimo de 14,1%, para euros relativamente aos euros, registados no ano de Em 2012, a margem bruta registou um decréscimo de 0,24p.p., representando 4,89% do volume de negócios. Os resultados operacionais antes de amortizações e provisões e perdas de imparidade (EBITDA) registaram um decréscimo de 32,7% para euros, evidenciando um ajustamento negativo na margem de 0,91p.p., comparativamente ao ano de Os resultados antes de encargos financeiros e impostos (EBIT) registaram um decréscimo de 33,1% para euros, evidenciando um ajustamento negativo na margem de 0,88p.p., comparativamente ao ano de Os gastos com depreciações ascenderam a euros, registando um decréscimo de 24,4%, face ao ano de valores em euros Var. % Juros e rendimentos similares suportados ( ) ( ) -37,6% Juros e rendimentos similares obtidos ,2% ( ) ( ) -36,5% Relatório & Contas 2012 Página 20 de 52

21 Em 2012, os resultados financeiros registaram um movimento positivo de euros para euros negativos, relativamente ao ano 2011, que havia registado euros negativos. O movimento positivo resultou do (i) ajustamento (positivo) nos indexantes das operações financeiras contratadas e pela (ii) redução da dívida, resultado do cumprimento das obrigações contratadas, designadamente dos planos de amortização associados às operações financeiras de médio longo prazo. INVESTIMENTO O investimento no ano 2012 ascendeu a euros, registando um decréscimo significativo de 83,1%, comparativamente aos euros, em Em 2012, o investimento em activos fixos tangíveis ascendeu a euros comparativamente a euros registado em O investimento resultou, essencialmente, da aquisição de equipamento administrativo. Em 2012, o investimento em ativos intangíveis ascendeu a 775 euros comparativamente a euros registado em O investimento resultou da aquisição de software. (valores expressos em euros) Política de investimentos Var. % Activos fixos tangíveis ,9% Investimentos Activos intangíveis ,2% Totais ,1% RECURSOS HUMANOS Em 2012, o número de colaboradores diminuiu (-1), terminando o ano com 13 colaboradores, tendo o valor de remunerações e encargos suportados (segurança social, seguros) neste período ascendido a euros, o que se traduziu num decréscimo de 16,2%, comparativamente ao ano (valores expressos em euros) Recursos humanos Número de trabalhadores no final do período Número médio de trabalhadores ao longo do período Idade média dos trabalhadores Antiguidade média dos trabalhadores (anos) 2,4 2,3 Horas de formação totais Média de horas de formação por trabalhador 7,38 5,71 Gastos com o pessoal Gastos médios por trabalhador VAB por trabalhador Em 2012, registou-se uma deterioração nos índices de desempenho e contribuição por colaborador, traduzidos pelo decréscimo de 36,8% do rácio VAB/Colaborador, comparativamente a Relatório & Contas 2012 Página 21 de 52

22 Relatório & Contas 2012 Página 22 de 52

23 SITUAÇÃO FINANCEIRA valores em euros Var. % Activos Fixos ,7% Outros activos não correntes ,7% Inventários ,9% Devedores correntes ,8% Disponibilidades e equivalentes ,7% Activo Total ,8% Capital Próprio ,0% Outros passivos não correntes ,0% Divida não correntes ,2% Outros passivos correntes ,2% Divida correntes Passivo Total ,6% O activo total a 31 de Dezembro de 2012 ascendeu a euros, face a euros em Dezembro de Em 2012, o ativo total registou um decréscimo de 13,8%, com destaque para os inventários que ascenderam a euros (-4,9%) e para os clientes que ascenderam a euros (-37,1%), comparativamente a Os capitais próprios aumentaram de euros para euros em 31 de Dezembro de O aumento dos capitais próprios deveu-se ao resultado líquido gerado no período de 2012, que ascendeu a euros. O rácio entre Capitais Próprios e Activo (autonomia financeira) situou-se, no fim de 2012, nos 23,9%, face aos 18,4% em O decréscimo registado no activo total de 13,8% face a 2011, associado ao desempenho operacional durante o período, permitiu reforçar os capitais próprios em 12% e contribuir para o incremento da capacidade de solver as obrigações com recurso aos capitais próprios. O passivo total a 31 de Dezembro de 2012 ascendeu a euros, face a euros em Dezembro de Em 2012, o passivo total registou um decréscimo de 19,6%, com destaque para os financiamentos obtidos que ascenderam a euros (-9,6%) e para os fornecedores que ascenderam a euros (- 20,8%), comparativamente a valores em euros Var. % Activos não correntes ,7% Passivos não correntes ,2% Capitais próprios ,0% Fundo de maneio ,6% Necessidades cíclicas - Restantes activos correntes ,2% Recursos cíclicos - Restantes passivos correntes ,2% Necessidades de fundo de maneio ,5% Caixa e equivalentes de caixa ,7% Dívida financeira corrente Tesouraria líquida ( ) ,1% Em 2012, o investimento em fundo de maneio ascendeu a euros, refletindo a alteração do ciclo financeiro, nomeadamente pela (i) redução de euros em fornecedores, pela (ii) redução de euros em clientes e pela (iii) redução de euros nos inventários. Relatório & Contas 2012 Página 23 de 52

24 O prazo médio de recebimentos (PMR) calculado em 43 dias, face aos 62 dias calculado em O prazo médio de pagamentos (PMP) calculado em 155 dias, face aos 163 dias calculado em O prazo médio de Stocks (PMS) calculado em 187 dias, face aos 178 dias calculado em A dívida líquida (divida financeira - disponibilidades e equivalentes) ascendeu a euros em 31 de Dezembro de 2012, registando uma redução de euros (-4,2%) face a 31 de Dezembro de A redução da dívida resultou do cumprimento das obrigações contratadas, designadamente dos planos de amortização associados às operações financeiras de médio longo prazo. valores em euros Var. % Dívida Líquida ,2% EBITDA ,7% Dívida Líquida / EBITDA 2,73 X 1,91 X 0,81 X Dívida Liquida: dívida financeira (incl. leasing) + suprimentos - disponibilidades O rácio da Dívida Líquida/EBITDA apresenta em 2012 o valor de 2,73x, face ao valor de 1,91x em O rácio calculado enquadra-se abaixo do limite máximo convencionado (< 4x), para efeito de análise de risco. INDICADORES DESEMPENHO Var. Económicos EBITDA ,7% EBIT ,1% EBITDA % 2,7% 3,6% -0,9 pp EBIT % 2,5% 3,4% -0,9 pp VAB ,3% Rentabilidade Rentabilidade dos Capitais Próprios 10,7% 17,7% -6,9 pp Rentabilidade do Activo 2,6% 3,2% -0,7 pp Rentabilidade Operacional das Vendas 2,5% 3,4% -0,9 pp Estrutura Autonomia Financeira 23,9% 18,4% 5,5 pp Solvabilidade 0,31 0,23 0,09 Debt to Equity 0,50 0,62-0,1 Leverage 33,2% 38,1% -4,9 pp Liquidez Liquidez Geral 1,5 1,4 0,1 Liquidez Reduzida 0,3 0,4-0,1 Liquidez Imediata 0,0 0,0 0,0 Actividade (dias) PMP PMR PMS Relatório & Contas 2012 Página 24 de 52

25 PRINCIPAIS RISCOS E INCERTEZAS RISCO CAMBIAL O risco taxa de câmbio representa a possibilidade de registar perdas ou ganhos em resultado de variações de taxas de câmbio entre diferentes divisas. A exposição ao risco de taxa de câmbio da empresa é inexistente dado que as operações de exportação são para destinos em que a moeda local é o Euro, ou a moeda utilizada nas operações de exportação é o Euro. RISCO DE TAXA DE JURO O risco de taxa de juro representa a possibilidade de existirem flutuações no montante dos encargos financeiros futuros em empréstimos contraídos devido à evolução do nível de taxas de juro de mercado. A Empifarma, no decurso da sua actividade recorre a financiamentos externos estando exposta ao risco de taxa de juro dado que grande parte da dívida financeira da empresa é indexada a taxas de juro de mercado e concentrada no curto prazo. RISCO DE LIQUIDEZ O risco de liquidez representa a capacidade da empresa fazer face às suas responsabilidades financeiras tendo em conta os recursos financeiros disponíveis. A empresa procura garantir que a estrutura e o nível de financiamento seja adequado à natureza das suas obrigações. Os empréstimos de médio e longo prazo são contratados/convertidos geralmente por prazos de 3 anos. OUTRAS INFORMAÇÕES Dando cumprimento ao Decreto-Lei 534/80, de 7 de Novembro e Decreto n.º 411/91, de 17 de Outubro, a Administração da Empifarma Produtos Farmacêuticos, S.A. informa que não tem dívidas em mora perante o Estado ou quaisquer outras entidades públicas, incluindo a Segurança Social, respectivamente. PERSPECTIVAS Prevemos que o valor do mercado continue a contrair-se, refletindo-se no volume de vendas da Empifarma. Considerando o frágil contexto da indústria e de todos os operadores, é previsível que no próximo ano se verifique um decréscimo substancial da margem bruta. A dificuldade acrescida nas cobranças terá também reflexos muito negativos na prestação da empresa. Faremos tudo o possível para minimizar os impactos negativos na operação da Empifarma. PROPOSTA DE APLICAÇÃO DE RESULTADOS O Conselho de Administração propõe à Assembleia Geral que o resultado líquido apurado nas demonstrações financeiras no montante de ,93 euros, registado no ano de 2012, seja transferido para: Resultados Transitados: ,93 euros Relatório & Contas 2012 Página 25 de 52

26 AGRADECIMENTOS O Conselho de Administração gostaria de agradecer ao Técnico Oficial de Contas e ao Revisor Oficial de Contas pelos valiosos conselhos e auxilio prestado no ano de O Conselho de Administração gostaria ainda de expressar a sua gratidão aos seus fornecedores, instituições financeiras e outros parceiros de negócios da empresa, pelo seu envolvimento contínuo e confiança demonstrada. Finalmente, o Conselho de Administração gostaria de expressar a sua gratidão a todos os colaboradores, pelo seu tempo e pela dedicação que demonstraram ao longo do ano. Coimbra, 13 de Março de 2013 O Conselho de Administração, José António das Neves Ribeiro (Presidente) Luís Pedro Gonçalves Simões (Vogal do Conselho de Administração) Joaquim António de Matos Chaves (Vogal do Conselho de Administração) Relatório & Contas 2012 Página 26 de 52

27 03 INFORMAÇÃO SOCIETÁRIA Relatório & Contas 2012 Página 27 de 52

28 PARTICIPAÇÕES DETIDAS POR MEMBROS DE ÓRGÃOS DE ADMINISTRAÇÃO E FISCALIZAÇÃO De acordo com o disposto nos artigos 447º do Código das Sociedades Comerciais são os seguintes os números de títulos emitidos pela Empifarma Produtos Farmacêuticos, S.A., detidos no período de 1 de Janeiro de 2012 a 31 de Dezembro de 2012, por titulares de órgãos sociais: (valores expressos em euros) Acções Membros do órgão de Totais gestão Número de títulos Valor nominal unitário 1,00 1,00 Valor nominal total , ,00 Percentagem do capital social 99,00% 99,00% Participações dos membros do orgão de gestão e dos membros do órgão de fiscalização Acções detidas no final do período Capital social ,00 PUBLICIDADE DE PARTICIPAÇÃO DE ACCIONISTAS De acordo com o disposto no artigo 448º do Código das Sociedades Comerciais, abaixo segue a lista dos titulares de participações qualificadas, com indicação do número de acções detidas e percentagem de direitos de voto correspondentes, em 31 de Dezembro de 2012: Participações qualificadas no capital da sociedade Acções detidas no começo do período Acções detidas no fim do período Joaquim António de Matos Chaves Accionistas com participações qualificadas Luis Pedro José João Moniz Gonçalves Simões da Silva (valores expressos em euros) José António das Neves Ribeiro Número de acções Valor nominal unitário 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 Valor nominal total , , , , ,00 Percentagem do capital social 20,00% 20,00% 20,00% 39,00% 99,00% Número de acções Valor nominal unitário 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 Valor nominal total , , , , ,00 Percentagem do capital social 20,00% 20,00% 20,00% 39,00% 99,00% Totais Capital social ,00 ORGÃOS SOCIAIS CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO José António das Neves Ribeiro Presidente do Concelho Administração José Moniz da Silva Vogal do Conselho de Administração Joaquim António de Matos Chaves Vogal do Conselho de Administração Luís Pedro Gonçalves Simões - Vogal do Conselho de Administração António Manuel de Matos Rodrigues Vogal do Conselho de Administração ASSEMBLEIA GERAL Presidente Rui Nunes Dias da Silva Secretário António Mário Lopes da Silva Relatório & Contas 2012 Página 28 de 52

29 Fiscal Único NUNO OLIVEIRA, SROC n.º 238 (Representada por António Nuno Mendes Marques de Oliveira, ROC n.º 906) Suplente (s) do Fiscal Único Carla Manuela Serra Geraldes, ROC n.º 1127 (Suplente) ESTRUTURA ACIONISTA ORGANOGRAMA Relatório & Contas 2012 Página 29 de 52

30 04 INFORMAÇÃO FINANCEIRA Relatório & Contas 2012 Página 30 de 52

31 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Relatório & Contas 2012 Página 31 de 52

32 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS POR NATUREZA PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 (valores expressos em euros) Períodos NOTAS Vendas e serviços prestados Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 22 ( ) ( ) Fornecimentos e serviços externos 23 ( ) ( ) Gastos com pessoal 24 ( ) ( ) Imparidades de dívidas a receber (perdas/reversões) 10 - ( ) Outros rendimentos e ganhos Outros gastos e perdas 26 ( ) ( ) Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos Gastos/reversões de depreciação e de amortização 5, 6 (64.854) (85.795) Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) Juros e rendimentos similares obtidos Juros e gastos similares suportados 27 ( ) ( ) Resultado antes de impostos Imposto sobre rendimento do período 29 ( ) ( ) Resultado liquido do período Resultado por acção básico 13,28 19,53 Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras O TÉCNICO OFICIAL DE CONTAS A ADMINISTRAÇÃO Relatório & Contas 2012 Página 32 de 52

33 DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 (valores expressos em euros) Notas Datas ACTIVO Activo não corrente Activos fixos tangíveis Activos intangíveis Participações financeiras - Outros métodos Activos por impostos diferidos Activo corrente Inventários Clientes Estado e outros entes públicos Outras contas a receber Diferimentos Caixa e depósitos bancários Total do ACTIVO CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO Capital realizado 2, Reservas legais 2, Resultados transitados 2, Resultado líquido do período Total do Capital Próprio PASSIVO Passivo não corrente Financiamentos obtidos Passivos por impostos diferidos Passivo corrente Fornecedores Estado e outros entes públicos Financiamentos obtidos Outras contas a pagar Diferimentos Total do Passivo Total do Capital Próprio e do Passivo Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras O TÉCNICO OFICIAL DE CONTAS A ADMINISTRAÇÃO Relatório & Contas 2012 Página 33 de 52

34 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 Fluxos de caixa das actividades operacionais - método directo (valores expressos em euros) Períodos Recebimentos de clientes Pagamentos a fornecedores 19 ( ) ( ) Pagamentos ao pessoal 24 ( ) ( ) Caixa gerada pelas operações Pagamento/recebimento do imposto sobre o rendimento 11 ( ) ( ) Outros recebimentos/pagamentos 12, 20 (41.340) Fluxos de caixa das actividades operacionais (1) Fluxos de caixa das actividades de investimento Pagamentos respeitantes a: Activos fixos tangíveis 5 (28.587) (60.279) Activos intangíveis 6 (24.579) Recebimentos provenientes de: Activos intangíveis Juros e rendimentos similares Fluxos de caixa das actividades de investimento (2) (78.257) Fluxos de caixa das actividades de financiamento Pagamentos respeitantes a: NOTAS Financiamentos obtidos 18 ( ) ( ) Juros e gastos similares 27 ( ) ( ) Fluxos de caixa das actividades de financiamento (3) ( ) ( ) Variação de caixa e seus equivalentes (1)+(2)+(3) ( ) Efeito das diferenças de câmbio - - Caixa e seus equivalentes no início do período Caixa e seus equivalentes no fim do período Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras O TÉCNICO OFICIAL DE CONTAS A ADMINISTRAÇÃO Relatório & Contas 2012 Página 34 de 52