BASE DE ASSINANTES CRESCE 13% EM 2000 E A RECEITA LÍQUIDA 17,3%

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1 PARA DIVULGAÇÃO IMEDIATA Augusto Rocha Filho, Claudio Miranda Globo Cabo S.A. (55-11) \ arocha@globocabo.com.br cjmiranda@globocabo.com.br Curtis Smith / Carlos Pardellas Citigate Dewe Rogerson, Inc. (212) carlos.pardellas@citigatedr-ny.com curtis.smith@citigatebrazil.com.br BASE DE ASSINANTES CRESCE 13% EM 2000 E A RECEITA LÍQUIDA 17,3% Assinantes Vírtua crescem 90% no 4T00, consolidando forte posição de mercado (São Paulo, 7 de Março de 2001) A Globo Cabo S.A. (Bovespa: PLIM4; Nasdaq: GLCBY; Latibex: XGLCP) anuncia hoje seus resultados financeiros do quarto trimestre de Os comentários abaixo são baseados em Legislação Societária e todos os números estão em milhões de reais. Neste relatório apresentamos todos os dados físicos e financeiros de maneira pró-forma (não auditados) considerando a Vicom e a Net Sul incorporadas à Globo Cabo em todos os períodos analisados. I. Sumário Executivo Dados Financeiros Consol. 4T99 1T00 2T00 3T00 4T Receita Líquida 231,7 241,1 251,8 273,5 285,4 896, ,7 EBITDA 46,0 51,2 56,2 63,5 60,8 213,2 231,6 Margem EBITDA 19,8% 21,2% 22,3% 23,2% 21,3% 23,8% 22,0% Deprec./Amortização (105,8) (75,0) (80,8) (89,0) (121,0) (376,3) (365,9) Lucro Líquido (84,6) (48,1) (102,5) (119,1) (164,8) (647,5) (434,5) Base de Assinantes 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Pay-TV (000) Vírtua No 4T00, o crescimento anualizado da base de assinantes foi de 10,4%, atingindo a marca de 1,5 milhão, inferior à taxa de crescimento do 3T00 (15,5%). O crescimento orgânico (excluindo aquisições) anualizado foi de 15,1% no 4T00, contra 19,1% no 3T00. Estas quedas deveram-se não só a um atraso na entrega de decodificadores mas também à redução da demanda reprimida da seleção Standard ocorrida no 3T00 (quando o nível de confiança no crescimento sustentável da economia atingiu o consumidor final, fazendo com que as decisões de compra se tornassem mais ágeis por parte dos consumidores) e à sazonalidade normal do produto devido ao alto número de feriados em novembro e dezembro. 1

2 O atraso no fornecimento de decoders também afetou as vendas no que se refere à regularização de clandestinos, já que esses decoders em sua totalidade estavam destinados à codificação completa de determinadas áreas. Esse processo é importante para a empresa no sentido em que há diminuição dos níveis de pontos ilegais e potencial aumento de receitas. Tal fornecimento foi normalizado antes do final do ano, assim esperamos um crescimento uniforme em Em 2000, as taxas de crescimento orgânico (excluindo aquisições) e crescimento consolidado em relação à 1999 foram de 11,6% e 12,9%, respectivamente, bem superior ao patamar de 7% indicado pela companhia no início de Base de Assinantes 4T99 1T00 2T00 3T00 4T Pay-TV Consolidado 1,332 1,348 1,416 1,468 1,505 1,505 Globocabo * 1,013 1,026 1,042 1,085 1,121 1,121 Net Sul Crescimento Anualizado % Consolidado -1.0% 4.9% 21.7% 15.5% 10.4% 12.9% Globocabo * 4.4% 5.2% 6.5% 17.6% 14.1% 10.7% Net Sul -15.8% 4.0% 81% ** 9.7% 0.3% 20.0% * Inclui Unicabo ** Aquisição de Blumenau e Londrina O não crescimento da base da Net Sul no 4T00 deveu-se ao alinhamento do modelo comercial na região Sul ao modelo Globo Cabo, e a revisão da estratégia de lançamento do Standard, que nesta região deverá ocorrer de fato em março de Em 2000, a taxa de desconexão (Churn) nos últimos 12 meses caiu para 16,1%, uma melhora expressiva em relação à 1999 (22,1%). Por outro lado, o churn anualizado no 4T00 (18,1%), conforme tabela abaixo, subiu em relação ao churn anualizado do 3T00, porém mantendo-se muito abaixo dos parâmetros internacionais (ao redor de 25%). Este aumento, deveu-se à adoção de uma política de crédito e cobrança mais conservadora em todos os assinantes com decoder, reduzindo os prazos de desabilitação (interrupção de sinal), que caíram de uma média de 30 dias para uma média de 7 dias após a data do vencimento. Com isso, houve um aumento do churn em todas as operações, por considerar os desabilitados no cálculo do churn. Vale ressaltar que esse efeito só é notado em espaços determinados de tempo, compensando-se pelos altíssimos níveis de reconexões oriundas dessa ação (mais de 95% de reconexões em menos de 5 dias), fato esse comprovado pela manutenção dos baixos índices de inadimplência. Churn Rate (anualizado) 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 CONSOLIDADO 12.2% 16.6% 15.4% 15.3% 18.1% Globo Cabo 12.4% 15.9% 14.7% 15.4% 17.7% Net Sul 11.5% 18.8% 17.6% 15.1% 19.3% 2

3 No caso da Net Sul, a PDD que havia crescido no 3T00 devido ao processo de homogeneização das políticas de crédito e cobrança entre Globo Cabo e Net Sul, caiu para 1,5%. Houve também uma reversão do excesso de provisão nas operadoras de Blumenau e Londrina gerando um efeito positivo de R$1,6 milhão. Na Globo Cabo (sem Net Sul) a PDD aumentou já que com a introdução de sistemas mais sofisticados nas operações de Santos e Brasília houve a identificação de um número de assinantes que deveriam ser provisionados. Todas as outras operações da Globo Cabo já foram revisadas. O critério de provisionamento adotado para todas as operações da empresa é provisionar 100% dos recebíveis vencidos por mais de 90 dias. PDD como % da Rec. Líquida 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 CONSOLIDADO 1,1% 1,4% 1,4% 1,7% 1,7% Globo Cabo 1,9% 1,4% 1,3% 0,9% 1,8% Net Sul -2,1% 1,8% 2,5% 5,2% 1,5% O mix de seleções continuou a comprovar a grande aceitação da seleção Advanced que teve a sua participação elevada para 48,9% no 4T00 vs. 48,7% no 3T00. Ao mesmo tempo, a seleção Standard elevou sua participação de 3,0% no 3T00 para 5,0% no 4T00. Novamente, ressaltamos que a margem de contribuição marginal na seleção Standard é bastante atraente para a empresa, devido ao seu baixo custo de programação. O ARPU no 4T00 foi de R$62,2 uma ligeira alta em relação ao nível do 3T00, apesar da seleção Standard (mensalidade de R$28,90) ter crescido a sua participação no mix de produtos no mesmo período, conforme comentado acima. O ARPU considera a receita média bruta de mensalidade gerada por cada assinante de pay-tv, num determinado período. É um indicador importante pois mede a qualidade da base de assinantes, ou seja, a evolução do perfil de consumo de cada assinante. Como a Globo Cabo oferece várias seleções de pay-tv, a preços bem variados, o ARPU acaba refletindo desde a evolução do mix de produtos incluindo o lançamento de novos pacotes até a capacidade da empresa em reajustar suas tarifas. Como resultado destes fatores o ARPU no 4T00 foi 10,8% superior ao mesmo período de ARPU - Pay-TV 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Globo Cabo (excl. Net Sul) 55,05 58,93 58,07 61,36 60,75 62,88 66,10 65,21 Net Sul 39,52 46,03 46,44 48,16 50,14 50,27 50,71 53,56 Globo Cabo (consolidado) * 51,01 55,70 55,16 58,13 58,21 59,71 62,06 62,21 Adesão 1,10 1,23 1,83 1,71 2,22 2,50 3,02 2,68 Pay-per-View 1,85 1,60 3,04 0,65 3,27 2,25 3,03 2,15 Total Pay-TV 53,97 58,53 60,04 60,49 63,71 64,45 68,10 67,03 * Receita média de mensalidade bruta por usuário/mês 3

4 Levando-se em consideração as receitas de adesão e pay-per-view, a receita média por assinante (Total Pay-TV) somou R$67,0 no 4T00, uma ligeira queda em relação ao ARPU de R$68,1 no 3T00. Caracterizada pela sazonalidade, a receita de pay-per-view foi o principal responsável por esta queda. Em 2000, as receitas líquidas cresceram 17,3% em relação a No 4T00 o aumento foi de 4,4%, um ritmo inferior ao do 3T00. A menor receita de adesão e a sazonalidade da receita de pay-per-view explicam o menor crescimento da receita líquida no 4T00. A queda na receita de adesão no 4T00 deveu-se ao menor número de vendas brutas que somaram 108 mil, contra 122,7 mil no 3T00. No entanto, quando comparamos o 4T00 com o mesmo período de 1999, a receita líquida total cresceu 23,2%. Os custos de programação e franquia cresceram 6,5% no 4T00 em relação ao 3T00, atingindo R$85,0 milhões. Este aumento é explicado basicamente pelo crescimento da base de assinantes, em 2,5%, e pelo impacto adicional decorrente do início da cobrança do canal ESPN BRASIL, que entrou no line-up da seleção Advanced a partir de novembro de 2000, cujo impacto foi de R$1,7 milhão. Sem este impacto, o custo de programação e franquia sobre a receita líquida total teria sido de 29,1%, em linha com o 3T00. A entrada desse canal em nosso line-up é mais um passo chave para as operadoras Globo Cabo se consolidarem como tendo a mais completa opção em termos de programação esportiva no país. Os custos de programação sobre as receitas líquidas em 2000 mantiveram-se sempre próximos à 30%, em linha com as metas da companhia. O EBITDA consolidado no 4T00 foi de R$60,8 milhões, uma queda de 4,3% em relação ao 3T00. Essa queda, que foi indicada ao mercado pela empresa no início de janeiro de 2001, foi devido a um ajuste líquido de R$2,2 milhões na Net Sul devido à uniformização de práticas contábeis. Sem este efeito e mesmo tendo havido uma diminuição na taxa de crescimento da base de assinantes, o EBITDA teria sido de R$63,0 milhões praticamente igual ao do 3T00. O tamanho desse ajuste só pode ser quantificado recentemente pois dependia do início dos trabalhos de auditoria na Net Sul. Além desse efeito, o fato da base de assinantes do Vírtua ter crescido 90% no 4T00, como esperado, fez com que a empresa decidisse antecipar alguns custos fixos do negócio banda larga a fim de assegurar um crescimento mais estável em É importante ressaltar que na introdução deste serviço existe um custo fixo que necessita ser feito, que consiste nas conexões entre as cidades. Essas conexões são fornecidas pela Embratel e podem representar mais de 20% do total das despesas. Com isso, o efeito negativo sobre o EBITDA no segmento banda larga no trimestre foi antecipado, o que deverá fazer com que cheguemos no 4T01 com o EBITDA já no equilíbrio. 4

5 Custos / Despesas em relação à Receita Líquida LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 RECEITA LÍQUIDA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% CUSTOS OPERACIONAIS 50,5% 50,0% 52,7% 49,5% 50,8% 52,7% 50,6% 53,3% A tabela acima mostra que a queda na margem EBITDA no 4T00, deveu-se principalmente à variação nos itens custos operacionais com mão-de-obra/benefícios e serviços de terceiros. No item mão-de-obra e benefícios, o aumento de R$3,6 milhões no 4T00 em relação ao 3T00 é explicado basicamente pelo aumento de 4,2% no quadro de funcionários (e.g. segmento banda larga). O aumento de R$4,7 milhões na conta de outros deveu-se principalmente ao ajuste contábil na Net Sul. II. Pay-TV Programação e Franquia 28,9% 27,4% 28,0% 28,0% 27,8% 30,5% 29,2% 29,8% Manutenção de Rede e Assinante 4,9% 4,6% 5,0% 3,4% 4,1% 4,4% 5,2% 5,0% Marketing de Fidelização 2,7% 2,5% 2,2% 2,6% 2,3% 2,7% 2,5% 2,6% Mão de Obra e Benefícios 6,9% 6,3% 5,8% 7,1% 6,3% 6,7% 6,1% 7,1% Outros (Serviços de Terceiros) 7,1% 9,1% 11,6% 8,3% 10,2% 8,4% 7,6% 8,9% DESPESAS VENDAS / ADM. 28,2% 20,2% 23,3% 30,6% 28,0% 25,0% 26,2% 25,4% Despesas com Vendas 6,1% 4,5% 3,8% 5,2% 5,0% 6,2% 7,8% 8,4% Gerais e Administrativas 21,8% 15,6% 14,9% 21,3% 21,2% 16,7% 16,7% 16,0% Provisão para Devedores Duvido 0,3% 0,6% 0,7% 1,1% 1,4% 1,4% 1,7% 1,7% Outras 0,0% -0,5% 3,9% 3,0% 0,2% 0,6% 0,0% -0,6% EBITDA 21,4% 29,8% 24,0% 19,8% 21,2% 22,3% 23,2% 21,3% Com a retomada da economia em 2000 e seus reflexos na renda disponível para o consumo, o produto pay-tv, um dos itens de consumo mais desejados em uma economia estável, mostrou uma recuperação sustentada e crescente durante o ano com taxas de crescimento anualizadas sempre acima de 10%. Hoje a Globo Cabo conta com cerca de 60% de sua base de domicílios codificada, uma gama de produtos segmentada e uma base de assinantes já estruturada Já que a codificação nas áreas da Net Sul é praticamente restrita a Porto Alegre e Curitiba diferentemente das operações Globo Cabo onde este processo é mais amplo geograficamente, ao codificarmos mais cidades no sul e paralelamente lançarmos o Standard, há oportunidades de crescimento na região. 5

6 55,70 55,16 58,13 58,21 59,71 62,06 62,21 51,01 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,4% 2,6% 2,5% 17,3% 17,1% 17,4% 17,6% 19,9% 20,4% 0,7% 21,5% 3,0% 23,4% 5,0% 46,3% 44,3% 41,0% 34,3% 30,4% 27,0% 24,3% 22,7% 35,7% 38,0% 41,0% 47,6% 49,3% 49,3% 48,7% 48,9% 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Advanced Plus Master Standard Outros Mensalidade Média / Ass. (R$) A evolução do mix, demonstrada no gráfico acima, confirma os esforços que a Globo Cabo vem fazendo para garantir uma base de assinantes sólida, com prioridade nas relações mais rentáveis e duradouras. No ano de 2000, foram implementadas ações de fidelização visando estreitar o relacionamento existente com os assinantes e manter a qualidade e a inovação nos serviços. Dentre elas, destaca-se o serviço SOS serviço gratuito de assistência de emergência 24h, disponível para os assinantes das seleções Plus e Advanced, e para os assinantes do Vírtua. O débito automático (DCC) passou a representar 30% dos débitos totais em dezembro de 2000, uma evolução de 29% em relação ao nível de dezembro de Este aumento, contribui para a redução da PDD e das desconexões (churn) já que minimiza a inadimplência devido a fatos ocasionais como férias, por exemplo. Isto também trouxe um impacto positivo nas despesas com tarifas bancárias de cerca de R$1,0 milhão em Desta forma, fica claro a importância das campanhas de incentivo ao débito em conta e novos convênios com bancos, ocorridos principalmente nos segundo e terceiro trimestres de

7 III. Banda Larga A partir do 4T00 o Vírtua estabeleceu um portfólio de produtos, oferecendo ao mercado residencial um total de 7 velocidades: 128, 192, 256, 320, 384, 448 e 512 Kbps. Este portfólio, baseado nos resultados de estudos/pesquisas realizados, atingiu vários objetivos mercadológicos das quais se destacam a oferta de produtos para diferentes segmentos de usuários, criação do conceito de franquia de consumo por byte trafegado, diferenciação clara da concorrência, diminuição da barreira de entrada via uma velocidade de degustação, e preços diferenciados dos provedores SVA para cada velocidade. A Globo Cabo vem realizando constante monitoramento da aceitação e vendas do Vírtua que atendam às necessidades dos consumidores. No 4T00, as vendas do Vírtua foram de , um aumento de 228% em relação às adições líquidas no 3T00. Assim, ao final de 2000 o Vírtua acumulava um total de vendas líquidas. Como comentamos no press release de fevereiro de 2000, dentro destas vendas líquidas realizadas, cerca de 230 foram através do Vírtua Empresa, que tem em média cerca de 5 usuários por assinatura, o que eleva o total de usuários do Vírtua (Residencial + Empresa) para aproximadamente O número de domicílios ativados com a bidirecionalidade alcançou mil domicílios ao final de 2000, em linha com a estratégia de banda larga divulgada pela companhia no 2T00. Evolução da Bidirecionalidade Evolução das Vendas T00 2T00 3T00 4T00 1T00 2T00 3T00 4T00 Outro ponto a ressaltar foi o estabelecimento de acordos comerciais com duas das principais redes de eletrodomésticos do Brasil, como o Ponto Frio e a Arapuã. Com isso o Vírtua ganha um novo canal de vendas de grande potencial de crescimento, além de possibilitar ao consumidor degustar e conhecer o acesso à Internet em alta velocidade. A adesão ao sistema de pay-tv também pode ser realizada nestas lojas. Também foi acordado uma parceria comercial com o fabricante de microcomputadores Acer. Através desta parceria foi lançado em janeiro de 2001 o Vírtua PC da Acer, um microcomputador pronto para ser conectado à rede de cabos da Globo Cabo. Este produto 7

8 oferece ao assinante a segurança e praticidade de adquirir o melhor equipamento para uso com o Vírtua, com preço diferenciado (cerca de R$1.800) com a comodidade de compra através de um numero 0800 exclusivo. Desde outubro de 2000 a Globo Cabo passou a compreender melhor as características e necessidades do mercado corporativo através do lançamento de um portfólio específico de produtos (Vírtua Empresa, Vírtua Profissional) e no desenvolvimento do conceito do Vírtua Comunidade, mais focada no estabelecimento de parcerias com líderes de mercados, entre elas com o Laboratório Fleury, Bank Boston, Kodak, Unibanco Seguros, posicionando o Vírtua como a solução de comunicação destas corporações com suas comunidades de interesse. IV. Redes Corporativas Na área de redes corporativas iniciou-se a comercialização dos serviços Vírtua VPN (Virtual Private Network) e o Fibranet, e ambos já começaram a apresentar resultados no início de O lançamento oficial destes serviços será durante a Telexpo em março. Porém, ambos já começam a apresentar resultados, com as primeiras vendas e com a ativação do serviço nos primeiros clientes. 1 - Na área de FibraNet, já foram comercializadas cerca de 25 conexões, antes mesmo do lançamento oficial do serviço. O Vicom Fibranet é a melhor solução para empresas que necessitam de interligação urbanas e interurbanas de alta confiabilidade em alta velocidade, integrando comunicações de voz, dados, videoconferência e Internet. 2 - Na área de VPN, já foram comercializados cerca de 60 pontos VPN, antes do lançamento oficial do serviço. Estes produtos apresentam margens superiores às dos portfólios do mercado residencial (pay-tv e banda-larga). Esta solução consiste na prestação de serviços de dados sobre rede HFC (Hibrid Fiber Coaxial) oferecendo uma solução de conectividade em alta velocidade sobre uma rede compartilhada em IP própria sem trafegar pela Internet. O VPN oferece uma solução completa para implementação da rede corporativa do cliente com os equipamentos necessários para configuração do endereçamento IP, disponibilizando segurança e gerência da rede e possibilitando sinergias com outros serviços da empresa. 3 - Na área de Satélite, o parque instalado de estações ao final do 4T00, se comparado com o do ano anterior, cresceu 15%. A área de Satélite representou 100% do negócio Redes Corporativas em Estas soluções oferecem conexões de alta confiabilidade, integrando comunicação de dados, voz e imagens de forma segura e econômica. Além da elevada disponibilidade, os serviços de telecomunicações por satélite da empresa contam com a qualidade do atendimento personalizado que fizeram da Vicom a líder neste segmento de mercado. 8

9 Alguns contratos representativos de VPN foram fechados no 4T00 e merecem destaque os seguintes: Cliente Segmento Escopo do Fornecimento Alumni Ensino idiomas Serviço VPN, para interligar escolas em banda larga,viabilizando novas metodologias de ensino. Wal Mart Comércio Varejist Serviço EasySat, para automação de transações comerciais (TEF - transferência eletrônica de fundos) Serviço Fibranet, interligando unidades, permitindo a transmissão de exames em alta Laboratórios Fleury Médico velocidade. Mc Donalds Fast Food Serviços VPN e EasySat, visando formar uma rede em banda larga entre restaurantes da cadeia. V. Análise dos Resultados a) Receitas Composição de Receita Bruta Legislação Societária 1T99 2T99 3T99 4T99 1T00 2T00 3T00 4T00 Receita Bruta 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Mensalidade 89,2% 88,5% 86,1% 91,3% 85,0% 86,1% 85,4% 86,2% Adesão 1,9% 2,0% 2,9% 2,7% 3,2% 3,6% 4,1% 3,7% Pay Per View 3,2% 2,5% 4,7% 1,0% 4,8% 3,2% 4,2% 3,0% Redes Corporativas 3,2% 3,9% 3,5% 4,3% 4,1% 4,7% 4,3% 4,4% Outras Receitas 2,5% 3,0% 2,7% 0,7% 2,9% 2,4% 2,0% 2,7% A análise da composição da receita bruta indica que as receitas provenientes de Redes Corporativas e Banda Larga (em outras receitas) ganharam participação no 4T00 em relação ao 3T00. Por outro lado, as receitas de pay-per-view e adesão tiveram suas participações diminuídas devido ao efeito sazonalidade e à redução no rítmo de crescimento da base de assinantes, respectivamente. a.2 Receita de adesão (R$ mil) Receita de adesão como % da receita bruta 3,7% 4,1% 2,7% 3,7% 2,4% Vendas Brutas (milhares de assinantes) 108,1 122,7 61,3 393,1 284,0 Receita média de adesão (R$) 110,38 106,34 111,43 112,64 84,26 9

10 A receita total da companhia é composta pelas receitas de mensalidade, adesão, redes corporativas e outras receitas, conforme demonstrado nas tabelas abaixo. a.1 Receita de mensalidade (R$ mil) Receita de Mensalidade 277, , ,603 1,027, ,202 como % da receita bruta 86.2% 85.4% 91.3% 85.7% 88.8% Receita média de mensalidade/assinante/mês (R$) A receita de mensalidade cresceu 3,3% no 4T00 para R$277,4 milhões, em relação ao 3T00. Este aumento deveu-se ao crescimento da base de assinantes em 2,5% para mil e ao aumento médio de 9% nas mensalidades cobradas nas operações da região Sul (ex-net Sul). Quando comparado ao mesmo período de 1999, a receita de mensalidade no 4T00 cresceu 19,3%. Este aumento deveu-se ao crescimento da base de assinantes, em 13%, ao aumento médio das mensalidades, em 7%, e á mudança no mix de produtos, com reflexo positivo no ARPU (vide tabela pag. 3). a.2 Receita de adesão (R$ mil) Receita de adesão 11,928 13,047 6,831 44,276 23,931 como % da receita bruta 3.7% 4.1% 2.7% 3.7% 2.4% Vendas Brutas (milhares de assinantes) Receita média de adesão (R$) A receita de adesão caiu 8,6% no 4T00, para R$11,9 milhões, em comparação com o 3T00. Esta desaceleração deveu-se principalmente à queda das vendas brutas que somaram 108,1 mil, contra 122,7 mil no 3T00. Como já detalhado anteriormente, a redução no ritmo de crescimento no 4T00 em relação ao 3T00 deveu-se, além do atraso na entrega de decodificadores, à redução da demanda reprimida no 3T00 e à sazonalidade normal do produto, devido às férias e festas de final de ano. Cabe ressaltar que a redução da receita média de adesão por assinante no 4T00 ocorreu em função da menor taxa de adesão cobrada (R$44,00) na aquisição da seleção Standard. Em 2000, a receita de adesão cresceu 85% em relação à 1999 e deveu-se ao crescimento das vendas brutas, de 284 mil para 393 mil, e queda nos descontos concedidos. 10

11 a.3 Receita de Redes Corporativas (R$ mil) Receita de Redes Corporativas como % da receita bruta 4,4% 4,3% 4,3% 4,4% 3,7% Receita média/estações/mês (R$) A receita de Redes Corporativas no 4T00, ainda fortemente atrelada aos serviços de satélite, cresceu 3,6%, para R$14,1 milhões, em relação ao 3T00 e 29,6% em relação ao 4T99. Este aumento deveu-se ao crescimento de novas instalações no serviço de comunicação por satélite. A Receita de Redes Corporativas em 2000 cresceu 38,3% em relação a 1999, atingindo R$52.4 milhões. O crescimento da receita foi impulsionado, principalmente, pela vendas realizadas no 4T99 que representaram 58% do total comercializado no ano. Vale ressaltar que o início da comercialização dos serviços Vírtua VPN e o Fibranet, ambos já apresentando resultado no primeiro trimestre de 2001, irão ganhar participação crescente no mix de receitas na área de redes corporativas. a.4 Outras Receitas (R$ mil) Outras Receitas como % da receita bruta 5,7% 6,1% 1,8% 6,3% 5,1% Outras receitas / assinante / mês (R$) 4,10 4,45 1,12 4,41 3,12 As receitas de pay-per-view, caracterizadas pela sazonalidade, foram a principal razão para a queda de 5% em outras receitas no 4T00. As receitas de pay-per-view representaram 52% das outras receitas no 4T00, contra quase 70% no 3T00. Esta sazonalidade deveu-se principalmente ao fato que grande parte da comercialização do Campeonato Brasileiro de Futebol (Copa João Havelange) acontece no 3T00. Apesar deste campeonato ter se estendido até o 4T00, o impacto nas receitas de pay-per-view neste trimestre foi bem menor pois houve principalmente a venda de jogos avulsos, com menor ticket médio (no 3T00 houve mais concentração de venda de pacotes). Por outro lado, contribuíram para reduzir parte deste impacto as receitas com venda de revista de programação, receita de up-grade, serviço de assistência técnica e serviços de desconexão/reconexão. As receitas de pay-per-view ganham fôlego no 1T01 devido ao início da comercialização dos pacotes dos campeonatos regionais e Torneio Rio-São Paulo. a.5 Receita Líquida (R$ mil) Receita Bruta Deduções de Vendas (36.310) (40.914) (23.061) ( ) ( ) Receita Líquida

12 A receita líquida total no 4T00 foi de R$285,4 milhões, um aumento de 4,4% em relação ao trimestre anterior, mas por outro lado uma desaceleração no ritmo de crescimento em relação ao 3T00. Esta desaceleração deveu-se à redução no ritmo de crescimento da base de assinantes e das receitas de adesão e pay-per-view. b) Custos Operacionais Custos Operacionais (R$ mil) Programação e Franquia como % da receita líquida 29,8% 29,2% 28,0% 29,4% 28,1% Outros Custos como % da receita líquida 23,5% 21,4% 21,5% 22,5% 22,6% Manutenção de Rede e Assinante Marketing de Fidelização Mão de Obra e Benefícios Outros (serviços de terceiros) Custos Operacionais como % da receita líquida 53,3% 50,6% 49,5% 51,9% 50,7% Os custos de programação e franquia cresceram 6,5% no 4T00 em relação ao 3T00, atingindo R$85,0 milhões. Este aumento é explicado basicamente pelo crescimento da base de assinantes, em 2,5%, e pelo impacto extra decorrente do início da cobrança do canal ESPN BRASIL, que entrou no line-up da seleção Advanced a partir de novembro de 2000, cujo impacto foi de R$1,7 milhões. Sem este impacto, o custo de programação e franquia sobre a receita líquido total teria sido de 29,1%, em linha com o 3T00. A entrada desse canal em nosso line-up consolida definitivamente as operadoras da Globocabo como a melhor opção em termos de programação esportiva no pais. Os custos de programação sobre as receitas líquidas no decorrer de 2000 mantiveram-se sempre próximos a 30%, em linha com as metas da companhia. Outros custos tiveram aumento de 14,6% no 4T00 em relação ao 3T00, e deveu-se, principalmente, à variação nos custos operacionais com mão-de-obra, benefícios e serviços de terceiros. No item mão-de-obra e benefícios, o aumento de R$3,6 milhões no 4T00 em relação ao 3T00 é explicado basicamente pelo aumento de 4,2% no quadro de funcionários para sustentar o próximo patamar de crescimento da Banda Larga e ao pagamento do 13º salário. O aumento de R$4,7 milhões nas outras despesas, no mesmo período, deveu-se a um ajuste contábil na Net Sul, que refletiu a equalização de procedimentos contábeis entre Globo Cabo e Net Sul. 12

13 c) Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas (R$ mil) Despesas de vendas 24,013 21,402 12,094 73,067 43,756 como % da receita líquida 8.4% 7.8% 5.2% 6.9% 4.9% Vendas Líquidas (milhares de assinantes) 84,812 94,545 18, , ,785 Gerais e Administrativas 45,604 45,763 49, , ,324 como % da receita líquida 16.0% 16.7% 21.3% 17.6% 18.3% Provisão para Devedores Duvidosos 4,741 4,588 2,498 16,450 6,174 como % da receita líquida 1.7% 1.7% 1.1% 1.6% 0.7% Outras (receitas) / despesas, líquida (1,848) (30) 7, ,852 como % da receita líquida -0.6% 0.0% 3.0% 0.0% 1.7% Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas 72,511 71,723 70, , ,107 como % da receita líquida 25.4% 26.2% 30.6% 26.1% 25.6% As despesas de vendas, gerais e administrativas cresceram apenas 1,1% no 4T00, para R$72,5 milhões, em relação ao 3T00. Contribuíram para esta relativa estabilidade a manutenção das despesas gerais e administrativas e provisão para devedores duvidosos em níveis próximos aos verificados no 3T00. Outra variação expressiva foi no item outras receitas com evolução R$1,8 milhão no 4T00 (explicado abaixo). As despesas gerais e administrativas, item que representou 63% das despesas de Vendas, Gerais e Administrativas no 4T00, apresentou queda de 0,4% e confirma os esforços que a Globo Cabo tem feito para reduzir sua estrutura de custos. As provisão para devedores duvidosos representou 1,7% da receita líquida no 4T00, em linha com o 3T00, e esta manutenção vem sendo sustentada pela maior rigidez na política de desligamento. O impacto positivo em outras despesas no 4T00 deveu-se a uma mudança contábil, retroativa à janeiro de 2000, referente ao diferencial de alíquota de ICMS existente entre os Estados que incide sobre as mercadorias importadas pela REYC. A REYC localizada em Santa Catarina, onde o ICMS é de 12%, transfere os equipamentos importados para outras regiões onde as alíquotas são diferentes (ex. Estado de São Paulo, onde o ICMS é18%) e esta diferença vinha sendo contabilizada até outubro de 2000 como despesa. Em dezembro de 2000, a Globo Cabo decidiu capitalizar todo este saldo que vinha sendo contabilizado como despesa até outubro, gerando um ganho expressivo de R$1,8 milhões. Cabe ressaltar, que no US GAAP esta prática já vinha sendo adotada, portanto, esta adequação impactou apenas o resultado em Legislação Societária. Por outro lado, as despesas com vendas cresceram 12,2% no quarto trimestre devido ao aumento das despesas com mão-de-obra e promoção associados ao Vírtua e seleção Standard. 13

14 d) EBITDA EBITDA (R$ mil) Receita Líquida 285, , ,728 1,051, ,591 EBITDA 60,763 63,503 45, , ,201 como % da receita líquida 21.3% 23.2% 19.8% 22.0% 23.8% EBITDA Médio / assinante / mês (R$) O EBITDA consolidado no 4T00 foi de R$60,8 milhões, uma queda de 4,3% em relação ao 3T00. Essa queda, que foi indicada ao mercado pela empresa no início de janeiro de 2001, foi devido a um ajuste líquido de R$2,2 milhões na Net Sul devido à uniformização de práticas contábeis. Sem este efeito e mesmo tendo havido uma diminuição na taxa de crescimento da base de assinantes, o EBITDA teria sido de R$63,0 milhões praticamente igual ao do 3T00. O tamanho desse ajuste só pode ser quantificado recentemente pois dependia do início dos trabalhos de auditoria na Net Sul. Além desse efeito, o fato da base de assinantes do Vírtua ter crescido 90% no 4T00, como esperado, fez com que a empresa decidisse antecipar alguns custos fixos do negócio banda larga a fim de assegurar um crescimento mais estável em É importante ressaltar que na introdução deste serviço existe um custo fixo que necessita ser feito, que consiste nas conexões entre as cidades que são fornecidas pela Embratel e podem representar mais de 20% do total das despesas. Com isso, o efeito negativo sobre o EBITDA no segmento banda larga no trimestre foi antecipado, o que deverá fazer com que cheguemos no 4T01 com o EBITDA já no equilíbrio. 14

15 Principais Indicadores Financeiros 1. Pay-TV Pay-TV 4T00 3T Globo Cabo Receita Líquida 269,6 259,3 998,1 861,0 EBITDA 62,8 65,3 235,5 202,9 Margem 23,3% 25,2% 23,6% 23,6% Globo Cabo (s/ Net Sul) Receita Líquida 207,4 204,9 789,0 697,7 EBITDA 50,2 50,5 181,7 153,1 Margem 24,2% 24,6% 23,0% 21,9% Net Sul Receita Líquida 62,1 54,4 209,1 163,4 EBITDA 12,6 14,8 53,8 49,8 Margem 20,3% 27,2% 25,7% 30,5% 2. Banda Larga Vírtua 4T00 3T Receita Líquida EBITDA (9.8) (5.6) (18.4) 0.0 Margem -341% -315% -329% ND 3. Redes Corporativas Redes Corporativas 4T00 3T Receita Líquida EBITDA Margem 59.1% 31.0% 30.2% 28.9% e) Resultados Operacional e Líquido Resultado Operacional (R$ mil) Outras receitas (despesas), líquida (7.058) (345) (14.852) Depreciação e amortização ( ) (89.048) ( ) ( ) ( ) Depreciação (63.801) (52.415) (78.669) ( ) ( ) Amortização (57.205) (36.633) (25.339) ( ) (95.454) Lucro (prejuízo) operacional (60.244) (25.545) (59.873) ( ) ( ) O prejuízo operacional no 4T00 alcançou R$60,4 milhões, um aumento de 136% em relação ao 3T00, e deveu-se principalmente ao aumento de R$32,0 milhões nas depreciações e amortizações. As principais razões para esta variação foram: (1) efeito na amortização 15

16 relativo a provisão da baixa integral dos custos relacionados a instalação da rede interna das residências onde o assinante já tenha sido desconectado. Essa provisão foi calculada com base nos registros de desconexão e os saldos contábeis das despesas diferidas totalizando R$9,0 milhões na Net Sul. A provisão será atualizada com base mensal a partir de 2001 de maneira uniforme em todas as operadoras; (2) 3 meses de amortização do ágio da aquisição da Net Sul, no valor de R$2,4 milhões, enquanto que no 3T00 só tinha um mês (R$789 mil). Resultado Líquido (R$ mil) Variações monetárias líquidas (1) (6,005) (27,260) (26,507) (52,768) (23,385) Variação cambial líquida (2) (35,751) (20,587) 62,573 (52,543) (340,581) Despesas financeiras (3) (63,940) (62,483) (64,849) (218,170) (298,392) Receitas financeiras (4) 10,472 13,229 6,713 62, ,966 Resultado na venda de imobilizado (97) 2,704 (948) 2,124 (266) Imposto de renda/contribuição social 1,973 (678) (3,348) (1,897) 1,394 Resultado de equivalência patrimonial (2,765) (970) 1,831 (21,006) 1,087 Outras receitas (despesas), líquidas (8,438) 2,486 (204) (18,457) (9,718) Participação minoritária (531) Lucro (Prejuízo) (164,794) (119,103) (84,594) (434,489) (647,543) As despesas financeiras líquidas [(1)+(2)+(3)+(4)] alcançaram R$95,2 milhões no 4T00, uma queda de 2% em relação ao 3T00. As principais variações no trimestre foram a queda de 78,% nas variações monetárias líquidas fruto basicamente de uma variação do IGPM de 1,8% no 4T/00 contra 4,9% no 3T/00, sendo que do total da dívida cerca de 23% está indexada a este índice. Por outro lado, a variação cambial líquida cresceu em cerca de R$15 milhões, fruto de uma desvalorização do real em 6,1% no 4T/00, contra 2,4% no 3T/00. Quando comparado ao mesmo período de 1999, o prejuízo líquido no 4T00 cresceu 94,8% e deveu-se basicamente à variação cambial líquida que gerou um impacto positivo de R$62,6 milhões no 4T99, contra com impacto negativo de R$35,8 milhões no 4T00. 16

17 VI. Dívida, Capitalização e Caixa Dívida, Capitalização e Fluxo de Caixa (R$ mil) Empréstimos de curto prazo Capital de giro Curto prazo do longo prazo Senior Guaranteed Notes Notes Net Sul BNDES International Finance Corporation - IFC Debêntures (R$-denom.) Financiamento de importação Empréstimos de longo prazo Senior Guaranteed Notes Notes Net Sul BNDES International Finance Corporation - IFC Debêntures (R$-denom.) Financiamento de importação Curto prazo do longo prazo ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Total Disponibilidades Dívida Líquida Patrimônio líquido Dívida em Moeda Estrangeira Dívida em Moeda Nacional Dívida / (EBITDA + Receita Financeira) 5,49 5,06 5,59 5,32 2,95 Dívida / Patrimônio Líquido 6,82 3,56 2,30 6,82 2,30 Dívida / Capital Total 0,87 0,78 0,70 0,87 0,70 Dívida líquida / EBITDA 5,84 5,19 5,33 6,13 4,60 Dívida líquida / Patrimônio Líquido 6,19 3,02 1,92 6,19 1,92 Dívida líquida / Capital Total 0,79 0,66 0,58 0,79 0,58 O endividamento consolidado da Globo Cabo fechou em R$ 1.564,8 milhões ao final do 4T00. Com um volume de R$ 144,2 milhões em aplicações, o endividamento líquido se situou em R$ 1.420,6 milhões, R$ 102,8 milhões a mais do que os R$ 1.317,8 milhões apresentados no 3T00. As captações líquidas ficaram em R$ 17,8 milhões. A relação Dívida Líquida/EBITDA em 31/12/2000 era de 5,84 de acordo com a Legislação Societária e 5,59 utilizando como base o USGAAP. Esses números estão em linha com as principais empresas do setor nos EUA e Europa e um contexto com potencial significativo e que vem passando por reduções no custo de capital. A Dívida Líquida/Patrimônio fechou o 4T00 em 6,19 de acordo com a Legislação Societária e o Net Debt/Equity (USGAAP) em 0,89. Essa diferença deve-se a critérios utilizados na contabilização do Patrimônio Líquido na LS e USGAAP, sendo que este último reflete integralmente o crescimento do valor 17

18 decorrente das recentes aquisições realizadas pela Cia. Considerando o valor de mercado da Globo Cabo em 31/12/2000 (R$ 5,9 Bi) a Dívida Liquida representava 24% desse total. Ao longo do 4T00 foi amortizado um total de R$ 87,7 milhões em dívidas, sendo R$ 11,3 milhões de Finimp/Exim, R$ 33,1 milhões de IFC, R$ 18,3 milhões de BNDES e R$ 25,0 milhões das debêntures simples. Foram contabilizados R$ 41,8 milhões como variação monetária, principalmente devido aos 6,0% de variação cambial do período, e perto de R$ 53,9 milhões em juros. Em 01/12/00 teve início o período de conversão dos R$ 350 milhões das debêntures emitidas em Dez/99 e até o final de dezembro houve conversão de 376 debêntures (R$ 41,9 milhões), o que representa 12% do valor da emissão. Nesse primeiro período de conversão, que vai até 30/11/02, cada debênture poderá ser convertida em ações preferências, e a partir daí há uma diminuição da quantidade de ações a serem recebidas pela conversão. Esse volume convertido irá representar já neste ano uma economia com pagamento de juros da ordem R$ 5,2 milhões, além de melhorar a relação Dívida/Capital Próprio. A Globo Cabo vem dando continuidade ao processo de alongamento do perfil de seu endividamento e atualmente, 48% da sua dívida tem maturação a partir de A dívida de curto prazo (R$ 460,9 milhões) representa apenas 29% do endividamento total, sendo que desse total R$ 164,4 milhões são parcelas de empréstimos de longo prazo, R$ 110,0 milhões são financiamento de importação, R$ 57,5 milhões são referentes a juros e R$ 129,0 milhões demais dívidas de curto prazo. Tabela de Amortização de Dívida R$ em Milhões Juros Total Globo Cabo 50,6 295,8 127,5 63,1 474,4 104,5 139, ,3 - Eximbank 0,5 7,2 5,5 0, ,4 - Financiamento Importação 3,5 105, ,0 - International Finance Corporation - IFC 2,7 46,2 46,2 8,1 8, ,2 - Senior Notes 39, , ,8 - Res 63 0,2 33,2 13, ,1 - BNDES 0,6 72,7 62,2 4, ,3 - Debêntures Simples ,4 15, ,4 - Debêntures Conversíveis , ,5 104,5 139,4 351,9 - Debêntures Simples , , ,2 - Capital de Giro 0,1 15, ,9 Net Sul 5,8 78,9 86,3 97,2 3, ,6 - International Finance Corporation - IFC 1,3 22,9 22,9 3,3 3, ,7 - Sindicato Net Sul 2,8-62,6 93, ,2 - Financiamento Importação 0,4 1,4 0, ,6 - Eximbank 0,1 7, ,9 - Capital de Giro 1,3 46, ,1 Vicom 1,1 28,7 3,9 2,8 1,2 0,3-37,9 - Eximbank 0,7 4,3 3,9 2,8 1,2 0,3-13,2 - Capital de Giro 0,4 24, ,7 Dívida Total 57,5 403,4 217,7 163,0 478,9 104,8 139, ,7 18

19 104,5 126,3 62,6 361, ,9 155,1 69,2 104,5 139,4 12, Outros Notes Debêntures Conversíveis Sindicato - NET Sul Trade Finance A parcela da dívida indexada em dólar ficou em 59% do endividamento consolidado, 23% da dívida está indexado ao IGP-M, 9% ao CDI e 9% à TJLP. A empresa vem gerenciando com sucesso o balanceamento de dívida pré x pós-fixada e, atualmente, 65% de todo o endividamento da Globo Cabo é pós-fixado, de modo que a empresa vem se beneficiando da queda nas taxas de juros no mercado internacional e brasileiro. Estamos acompanhando permanentemente o mercado a fim de aproveitar as oportunidades e buscar uma maior eficiência desse balanceamento. Esse fato, aliado à política de hedge focada no fluxo de caixa, vem auxiliando a empresa a minimizar o impacto de sua exposição em dólar no custo final de sua dívida. No início de fevereiro finalizamos a emissão de R$ 200 milhões de debêntures simples a um custo de CDI + 0,75% a.a. com vencimento em 01/12/2003. Os recursos da emissão foram utilizados para a troca de dívida de curto prazo, que tinham custo acima dos obtidos na emissão. A emissão é mais um evento na busca de alongamento da dívida e aumento da parcela em moeda local. Caixa e Liquidez A Globo Cabo chegou ao final do 4T00 com um caixa de R$ 144,2 milhões, acima portanto dos R$ 98 milhões (equivalente a US$ 50 milhões) que pretendemos ter em caixa como reserva mínima para garantia da liquidez da empresa, e R$ 92,8 milhões abaixo do saldo do 3T00 (R$ 236,7 milhões). 19

20 Esse resultado é muito positivo, em especial, se considerarmos que o 4T00 concentrou a maior parte das amortizações de dívidas e pagamento de juros e a manutenção dos níveis de investimento. No trimestre foram gastos um total de R$ 95,9 milhões no pagamento de juros, sendo a maior parte referente às parcelas do IFC (R$ 8,8 milhões), das Notes (R$ 22,9 milhões)e das Debêntures Simples (R$ 7,8 milhões) e Conversíveis (R$ 47,5 milhões) e consumidos mais R$ 104,6 milhões em investimentos. Esses gastos também são suportados por uma consistente geração de caixa e pela manutenção dos financiamentos desses investimentos, sendo boa parte feita através de linhas de comércio exterior com custo ao redor de US$ + 8,0 %. Amortizações R$ Principal Juros BNDES Debêntures Simples Debêntures Conversíveis Eximbank Finimp International Finance Corporation - IFC Senior Notes Sindicato - Net Sul Total Outro fato importante, que colaborou para esse resultado, foi que nesse trimestre conseguimos os primeiros resultados das negociações junto aos fornecedores, tendo conseguido o alongamento de US$ 12,5 milhões, com prazo entre 12 e 24 meses. Quadro de Amortização Trimestral (R$ mil) 12 meses juros 1T01 2T01 3T01 4T01 Moeda Estrangeira Financiamento de Importação International Finance Corporation (IFC) Senior Guaranteed Notes Sindicato Capital de Giro Moeda Nacional BNDES Debêntures Conta Garantida / Capital de Giro Total Em 2001 teremos perto de R$ 404 milhões em amortizações, R$ 150 milhões em juros e um volume de investimento semelhante ao Acreditamos que o excedente de caixa do final de ano, a tendência de crescimento na Geração de Caixa e as condições de mercado nos deixa em posição confortável para fazer frente às nossas necessidades para o próximo ano. A colocação das debêntures em fevereiro de 2000 permitiu a diminuição da necessidade de captação ao longo de 2001, na diminuição dos gastos com o pagamento de juros, bem como permitiu acesso a novos investidores. 20

21 Assim no ano de 2000 as ações da Cia visando incrementar a liquidez e alongar o perfil de seu endividamento foram bem sucedidas, o que demonstra a percepção positiva dos investidores, bancos e fornecedores, e que foi demonstrada através da renegociação dos R$ 156,5 milhões do Sindicato da Net Sul, da emissão dos R$ 200 milhões de debêntures simples, da finalização e mandato para a eliminação da Put de junho de 2000 dos R$ 398,8 milhões das Senior Notes, do início do processo de conversão das debêntures, estreitamento do relacionamento com o fornecedores, a diminuição dos spreads pagos e a manutenção das classificações dos níveis de risco (rating). VII. Planos e Expectativas Para 2001, a Globo Cabo estará dando continuidade ao processo de uniformização dos processos entre as operações adquiridas em 2000 (Unicabo, Vicom e Net Sul) buscando a homogeneização das performances e redução dos custos. Pay-TV A Globo Cabo estima que o crescimento da sua base de assinantes em 2001 se mantenha próximo ao patamar de 10-12%, assumindo um crescimento de PIB superior à 3% e consequente efeito positivo na renda disponível para consumo. Conforme pesquisa realizada pela PTS (Pay-TV Survey), o número de assinantes de cabo deverá crescer a uma taxa anual de cerca de 7-8% no período. Buscando assegurar tal nível de crescimento, a empresa já está lançando a seleção Standard em outras 12 cidades no 1T01. As principais ações planejadas ou já em andamento para 2001: (1) uma nova revista de programação, a Revista de Entretenimento NET TV, com uma grade de programação mais diferenciada, provendo o consumidor mais entretenimento e informação e um conteúdo mais adequado ao perfil do assinante Globo Cabo; (2) início da codificação em importantes cidades do interior de São Paulo e da região Sul, (3) e lançamento de uma nova seleção para hotéis e flats, mais competitiva e com maior rentabilidade, resultado de uma renegociação com os canais de programação. Realizamos em fevereiro deste ano a primeira transmissão com convergência de meios onde, foram transmitidas as partidas da Copa Davis de Tênis no RJ via TV e Internet banda-larga. As partidas foram transmitidas com três câmeras diferentes e através de um mosaico onde o assinante assistia o jogo de vários ângulos ao mesmo tempo. Em março, estaremos implantando o conceito do mosaico em nossos canais, com conteúdo alternativo (carnaval, eventos esportivos), onde o assinante poderá acompanhar diversas transmissões (de canais e câmeras) ao mesmo tempo. Este ação tem como objetivo introduzir o conceito de interatividade, além de valorizar para o assinante a qualidade e a diversidade de nossa programação. Banda-Larga No segmento de banda-larga residencial, as perspectivas para o 1T01 são boas sendo que somente nos dois primeiros meses deste ano mais de 10 mil vendas foram realizadas, apesar da primeira semana de janeiro ter sido curta e de termos tido carnaval em fevereiro, o que 21

22 na prática fez com que somente existissem 7 semanas úteis no ano contras as 9 semanas apresentadas no calendário. Ao final de fevereiro 60% da base de assinantes do Vírtua optavam pela velocidade de 256 Kbps ou acima, a mesma composição verificada em dezembro de Para o final de 2001, a empresa acredita que o consenso (média) dos analistas que cobrem a empresa em termos de base final de assinantes do Virtua é realista. Oferta do Vírtua na cidade do Rio de Janeiro No Rio de Janeiro, o Vírtua vem apresentando basicamente dois tipos de problemas. O primeiro tem a ver com a topologia e a capacidade da rede Vírtua (cabos próprios mais contratados de terceiros). Em especial os links da Embratel entre Rio e São Paulo, que se encontram perto do limite da capacidade. O segundo, relacionado com a capacidade da Globo.com, preferida por 70% dos nossos assinantes na cidade, e com o desempenho de seus sistemas de autenticação e de serviço (em particular de ). Quanto ao primeiro, já estamos com maior capacidade de tráfego entre SP-Rio desde fevereiro deste ano e já contamos com servidores no Rio (nova topologia). Quanto ao segundo problema, temos trabalhado com a Globo.com pesadamente e já resolvemos as questões centrais. Além disso, a rede externa no Rio vem apresentando um nível de ruído elevado, devido a interferências externas diversas (i.e; Radioamadores, etc), concentrados em nós óticos de regiões como Copacabana, Freguesia, Grajaú, São Conrado entre outras, causando lentidão de navegação para boa parte dos assinantes. Ao final de janeiro tomamos as primeiras providências colocando filtros e realizando ajustes de freqüências, o que já deverá trazer melhora significativa para os assinantes, em termos de velocidade e navegabilidade. A introdução do Vírtua em alguns bairros, como o Leblon e arredores, está condicionada à aprovação de projetos de adequação da rede externa e ainda à eliminação de algumas pendências com alguns órgãos municipais, tais como a prefeitura do RJ. Acreditamos em uma breve solução para essas pendências a fim de podermos atender da forma mais eficiente à demanda hoje existente dos nossos assinantes de pay-tv nessas áreas. Redes Corporativas No segmento de redes corporativas iniciou-se no final de 2000 a comercialização dos serviços Vírtua VPN (Virtual Private Network) e o Fibranet, e ambos já começaram a apresentar resultados no início de O lançamento oficial destes serviços será durante a Telexpo em março, porém ambos já começam a apresentar resultados, com as primeiras vendas e com a ativação do serviço nos primeiros clientes. Na área de FibraNet, a meta de vendas para 2001 é de circuitos, com ARPU de US$ Na área de VPN, a meta de vendas para 2001 é de pontos com ARPU de US$ 759. Estes produtos apresentam margens superiores às dos portfólios do mercado residencial (pay-tv e banda-larga). 22

23 VIII. Demonstrações Financeiras Globo Cabo S.A. 3 meses 3 meses 3 meses 12 meses 12 meses Demonstração de Resultado Consolidado - Leg. Societária findos em findos em findos em findos em findos em Histórico - para o trimestre findo em 31 Dez 30 Set 31 Dez 31 Dez 31 Dez (em R$ mil) Receitas Mensalidade 277, , ,603 1,027, ,202 Adesão 11,928 13,047 6,831 44,276 23,931 Redes Corporativas 14,109 13,616 10,886 52,359 37,859 Outras Receitas 18,296 19,267 4,469 75,009 52,069 Receita Bruta 321, , ,789 1,199,088 1,014,060 Deduções de vendas - Impostos (36,310) (40,914) (23,061) (147,365) (117,469) Receita Líquida 285, , ,728 1,051, ,591 Despesas Operacionais Custos Operacionais (152,127) (138,258) (114,811) (545,580) (454,283) Despesas com vendas, gerais e administrativas (74,358) (71,753) (63,902) (274,163) (214,255) Depreciação e amortização (121,007) (89,048) (105,828) (365,897) (376,317) Outras receitas (despesas) líquidas 1, (7,058) (345) (14,852) Receita (prejuízo) operacional (60,244) (25,545) (59,873) (134,261) (163,116) Receitas (despesas) não operacionais Variações monetárias líquidas (6,005) (27,260) (26,507) (52,768) (23,385) Variação cambial líquida (35,751) (20,587) 62,573 (52,543) (340,581) Despesas financeiras (63,940) (62,483) (64,849) (218,170) (298,392) Receitas financeiras 10,472 13,229 6,713 62, ,966 Resultado na venda de imobilizado (97) 2,704 (948) 2,124 (266) Outros líquido (8,438) 2,486 (204) (18,457) (9,718) Resultado antes da Equiv., I.Renda e Minoritários (164,002) (117,456) (83,094) (411,586) (649,494) Imposto de renda e contribuição social 1,973 (678) (3,348) (1,897) 1,394 Resultado antes da Equivalência e Minoritários (162,029) (118,133) (86,442) (413,483) (648,100) Equiv. Patrimonial / (Prov. Passivo a Descoberto) (2,765) (970) 1,831 (21,006) 1,087 Minoritários (531) Lucro (prejuízo) líquido (164,794) (119,103) (84,594) (434,489) (647,543) Lucro (prejuízo) por ação (R$0.06) (R$0.04) (R$0.04) (R$0.16) (R$0.30) Número de ações 2,791,429,850 2,759,023,538 2,179,264,026 2,791,429,850 2,179,264,026 EBITDA 60,763 63,503 45, , ,201 23