Net Serviços de Comunicação S.A Reunião Pública com Investidores Resultados de 2006

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Pedro Lucas di Azevedo da Silva
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A Companhia Destaques do trimestre Início dos investimentos para aumentar a bi-direcionalidade da rede; Expansão da oferta dos serviços digitais; Emissão de novas dívidas com calendário de

2 A Companhia Destaques do trimestre Início dos investimentos para aumentar a bi-direcionalidade da rede; Expansão da oferta dos serviços digitais; Emissão de novas dívidas com calendário de amortização mais longo e menor custo; Crescimento consistente de TV por Assinatura Banda Larga e Voz Crescimento 2006 x 2005 Receita Líquida + 22% Custo Operacional + 19% Despesas Administrativas + 6% EBITDA antes de Despesas com Vendas + 25% Despesa com Vendas + 73% Quantidade de Vendas Líquidas + 107% EBITDA + 15% Resultado antes do Imposto de Renda + 60% 1

3 Destaque Operacional O NET COMBO (TV por assinatura, banda larga e voz), comercializado desde março de 2006 alcançou a base de 182 mil assinantes. O número de UGRs cresceu 43% na comparação com Por meio da oferta combinada se tornou possível atender cada vez melhor os diferentes segmentos de renda e perfil de entretenimento. Unidade Geradora de Receita Composição da Base 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 PTV Net Digital Banda Larga Voz Base Voz 7% Base Banda Larga 27% Base Digital 7% Base analógica 59% Total de mil UGR 2

4 Operacional - PTV Vendas Líquidas (em milhares de assinantes) CAGR: 40,9% CAGR: 37,2% O crescimento no segmento de TV por Assinatura está acontecendo a taxas bastante atrativas. 4T04 4T05 4T % 25% 20% 15% 10% 5% 0% Churn 13,8% 14,1% 13,4% Evolução da Base (em milhares de assinantes) CAGR: 13,0% Novas adições no ano 3

5 PTV: Market Share Grade de programação completa e uma forte plataforma de cabo são os diferenciais que levam a NET a liderança de mercado Big TV 2% Way Brasil 1% TV Cidade 2% TVA 7% Outras 10% 38% NET+Vivax = 45% Mercado PTV 4,4 milhões assinantes Sky -+ Directv 32% Fonte: PTS nº118, Dez 2006, dados referentes a setembro de 2006 Vivax 7% 4

6 Operacional - Banda Larga Vendas Líquidas (em milhares de assinantes) 38 CAGR: 72,4% CAGR: 90,6% O VÍRTUA, nosso produto de banda larga continua reconhecido por sua confiabilidade e ganhou o prêmio INFO Banda Larga em Novembro de T04 4T05 4T Churn Evolução da Base (em milhares de assinantes) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 13,9% 11,9% 13,8% CAGR: 96,1% Novas Adições no ano 5

7 Market Share - Banda Larga A confiabilidade aliada a alta velocidade proporcionada pela tecnologia do cabo tem proporcionado sucessivos ganhos de participação de mercado Telemar 22% Outros 5% NET 14% 14% Telefonica 31% Brasil Telecom 28% 6

8 Rede Banda Larga (em milhões de HP) Bidirecional 3,0 Não Bidirecional 4,2 7,2 HPs restantes para conclusão do capex adicional 1,6 0,7 0,1 0,6 Classe AB 1,5 Classe C 1,9 Classe D 0,8 Vírtua 0,7 Livres Concorrência Vírtua Vírtua + PTV 7

Base Net Fone Via Embratel é assinante Triple Play Foi o

9 Net Fone via Embratel Evolução da Base últimos trimestres (em milhares de assinantes) T06 3T06 4T06 Mais de 95% da Base Net Fone Via Embratel é assinante Triple Play Foi o escolhido por eleitores da INFO Exame o melhor na categoria Serviços de VoIP 8

10 Receita Bruta e ARPU Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) CAGR: 26,8% CAGR: 21,4% T04 4T05 4T ARPU Consolidado (R$) CAGR: 8,3%

11 Ebitda e Ebit EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) CAGR: 21,8% CAGR: 17,0% % 28% 27% 28% 27% 27% 4T04 4T05 4T EBIT e Margem EBIT (R$ milhões) CAGR: 56,4% CAGR: 55,1% % 15% 18% % 15% 17% 4T04 4T05 4T

12 Custos e Despesas 100% 90% 80% 38% 35% 36% 70% 60% 6% 8% 9% 50% 40% 28% 30% 28% 30% 20% 10% 28% 27% 27% 0% EBITDA Despesas de Vendas Programação e Franquia Outros* *Marketing de Fidelização, Mão de obra e Benefícios, Manutenção de Rede e Assinantes, despesas gerais e administrativas, CAA, ECAD e outros 11

13 Resultado Resultado antes da Equiv. Partrimonial, IR e Minoritários (R$ milhões) Resultado Financeiro (R$ milhões) EBIT Resultado Financeiro Líquido (283) (101) (116) Variações monetárias líquidas (18) (4) (0) Variação cambial líquida Despesas com juros (334) (191) (131) Outras despesas financeiras (42) (135) (51) Receitas financeiras Resultado na venda de imobilizado / Outros (não operacionais) (12) (14) 1 Resultado antes da Equiv. IR e Minoritários (138) Imposto de Renda e Contribuição Social - Corrente (20) (34) (25) Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferido (92) Lucro Líquido (45)

14 CAPEX Capex Corrente de 2006: R$362,1 milhões Parcela Variável: 93% Evolução Capex (R$ milhões)_ Rede interna de Prédios 7% Central Vírtua 23% TI Investimentos Diversos 7% Instalação de Assinantes 63% Capex Adições Líquidas PTV + Banda Larga 13

15 Dívida Dívida líquida / Ebitda ,31x ,86x 0,78x Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Alongamento da atual dívida através de emissão de nova debênture e perpétuo Perpétuo não traz pressão de amortização mas ao mesmo tempo dá flexibilidade para NET amortizá-lo a seu critério Hedge para pagamento da taxa de juros minimiza risco cambial Calendário de Amortização Debentures Bond Perpétuo (R$ milhões)

16 Mercado Financeiro Alta Liquidez: NETC4 representa aproximadamente 2,0% do índice Bovespa. Nos últimos 3 meses, o volume médio financeiro foi de R$ 32,0 milhões. Incremento do volume médio diário negociado do ADR de US$568 mil no 4T05 para US$1,6 milhão no 4T06 NETC4 x IBOV x IGC Valor da Firma (R$ milhões) dez-05 jan-06 fev-06 mar-06 abr-06 mai-06 jun-06 jul-06 ago-06 set-06 out-06 nov-06 CAGR: 98,0% * fev/07 Valor de Mercado Divida Líquida NETC4 IBOV IGC *Valor referente a 5/02 de

17 Relação de Troca NETxVIVAX A relação atual de troca permanece dentro dos parâmetros da oferta proposta. 0,65 0,6 Ações NET por Ações VIVAX 0,55 0,5 0,45 Relação de Troca: 0,5678 0,4 fev/06 mar/06 abr/06 mai/06 jun/06 jul/06 ago/06 set/06 out/06 nov/06 dez/06 jan/07 16

18 Governança Corporativa As melhores práticas de Governança Corporativa da NET tem sido reconhecida por investidores e pelo mercado financeiro Nível 2 de Governança Corporativa, com 100% de Tag Along para todos acionistas Conselho Fiscal permanente com 3 membros independentes, sendo 2 contratados por uma empresa especializada e 1 indicado pelos acionistas minoritários; Conselho de Administração com 20% dos membros independentes; Reuniões periódicas com a comunidade financeira, respeitando o período de Silêncio de 15 dias que antecedem as divulgações dos resultados; 17

Certificados e Prêmios Certificação em Divulgação Exemplar, reforçando seu compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa e seu respeito para com todos os investidores.

19 Certificados e Prêmios Certificação em Divulgação Exemplar, reforçando seu compromisso com as melhores práticas de Governança Corporativa e seu respeito para com todos os investidores. Desenvolvido por: Linklaters, KPMG e MZ Consult Aspectos avaliados: 3 princípios - informação, transparência e igualdade de tratamento. Prêmio Garrigues-Affinitas de Boa Governança Corporativa na América Latina, na categoria Empresa do Latibex com as Melhores Práticas de Governança Corporativa. Empresas: 70 empresas latino-americanas e européias em Madri, Espanha. Aspectos avaliados: os direitos dos acionistas, o tratamento eqüitativo, o papel dos grupos de interesse, a comunicação, a transparência e a responsabilidade do Conselho. Prêmio e o Selo Assiduidade APIMEC SP Ouro 8 anos Prêmio na categoria os 5 melhores websites de RI por critério técnico 18

20 Considerações Finais Crescimento acelerado com rentabilidade adequada; Sólida oferta de Triple Play (PTV, Banda Larga, Voz); Crescente importância do NET Vírtua no mercado brasileiro de banda larga; Estrutura de capital adequada para manter o crescimento; Nível de endividamento em relação à geração operacional de caixa permaneceu estável com à aquisição; Aquisição da Vivax cria sinergias na estrutura de custos da NET; 19

21 Agradecimentos 20

22 21

23 Agenda Anexo 22

24 Posição Acionária Globo Embratel/ Telmex Market 51%ON GB 49%ON Net Economic Value Globo: 7% Embratel/Telmex: 40% Outros Stakeholders: 53% 10% ON 51% ON 38% ON 1% ON 100% ON= 110,675,783 0% PN 0% PN 15% PN 85% PN 100% PN =181,677,538 Total = 292,353,321 23

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