Demonstrações Financeiras

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1 Demonstrações Financeiras Banrisul Multi Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento (Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ nº e 2011 com Relatório dos Auditores Independentes

2 Demonstrações financeiras e 2011 Índice Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras... 1 Demonstrações financeiras auditadas Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações... 3 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido... 4 Notas explicativas às demonstrações financeiras... 5

3 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e ao Administrador do Banrisul Multi Fundo de Investimentos em Cotas de Fundo de Investimento Porto Alegre - RS Examinamos as demonstrações financeiras do Banrisul Multi Fundo de Investimento em em Cotas de Fundo de Investimento ( Fundo ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em 31 de março de 2012 e o respectivo demonstrativo da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 1

4 Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banrisul Multi Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo em, e a evolução de seu patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de março de 2011, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatório datado de 20 de maio de 2011, que não conteve nenhuma modificação. Porto Alegre, 15 de maio de ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC 2SP /O-6 F-RS Américo F. Ferreira Neto Contador CRC 1SP192685/O-9/C/RS 2

5 Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações (valores expressos em milhares de Reais) % Sobre o Quantidade Mercado/ Realização Patrimônio Líquido DISPONIBILIDADES 3 0,02 DEPÓSITOS BANCÁRIOS 3 0,02 COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,37 BANRISUL PREMIUM FI RF LP BANRISUL PREMIUM ,60 BANRISUL FLEX CRÉDITO PRIVADO FI RF LP BANRISUL FLEX CR.PRI ,65 BANRISUL IBOVESPA RP BANRISUL IBOVESPA 3.008RP 23,12 TOTAL DO ATIVO ,39 VALORES A PAGAR 50 0,39 PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 TOTALDO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,39 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 3

6 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido Exercícios findos em e 2011 (valores expressos em milhares de Reais) Discriminação Nota Patrimônio Líquido no início do exercício Representado por: cotas a R$ 3, Representado por: cotas a R$ 3, Cotas emitidas no exercício: cotas ) (nota 4) Cotas resgatadas no exercício: (2011: ) (nota 4) (6.909) (6.907) Variação no resgate de cotas (2011: (nota 4) (1.860) (1.109) Patrimônio Líquido antes do resultado do exercício Composição do resultado do exercício Renda de Títulos de Renda Fixa Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado, líquido Demais Despesas (342) (482) Remuneração da Administração Auditoria e Custódia Taxa de Fiscalização Despesas Diversas Total do Resultado do Exercício (nota 6) (320) (459) Patrimônio Líquido no final do exercício Representado por: cotas a R$ 3, (17) (17) (4) (5) (1) (1) Representado por: cotas a R$ 3, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em setembro de 2000 e destina-se a acolher investimentos de pessoas físicas e/ou jurídicas em geral, bem como de investidores qualificados. Tem como objetivo proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas por meio da aplicação dos recursos em carteira de títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais, não constituindo, em hipótese alguma, garantia ou promessa de rendimento por parte do Administrador. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento/prospecto, sendo priorizado, no período em referência a alocação dos recursos em fundos de investimento de renda fixa. No início de 2012, identificada uma tendência de alta no mercado acionário, adotamos estratégia mais agressiva elevando a participação da carteira em cotas de fundos de renda variável para patamares superiores a 50% de patrimônio líquido. Não obstante a diligência do Administrador em selecionar as melhores opções de investimento, de acordo com a política de investimento do Fundo, as carteiras dos fundos de investimento de quem o Fundo adquirir cotas, por sua própria natureza, estão sujeitos às flutuações típicas de mercado, incluindo, mas não limitado, aos riscos de mercado, de crédito, de liquidez e de derivativos, que podem acarretar redução do valor das cotas dos fundos de investimento em que o Fundo aplique e, consequentemente, redução do valor da cota do Fundo. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC 2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 5

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 3. Descrição das principais práticas contábeis a) Apuração do resultado As receitas e despesas foram apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Cotas de fundos de investimento As aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelo Administrador. 4. Emissão e resgate de cotas A emissão da cota é processada com a cota de fechamento apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador, em sua sede ou agências. O resgate da cota é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia da solicitação do resgate, na sede ou agências do Administrador. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, nesta mesma data. A apuração da variação no resgate das cotas é demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas apropriados. 6

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 5. Gerenciamento de risco Para o monitoramento do risco de mercado, o Administrador utiliza o instrumento de cálculo do Value at Risk -V@R, com grau de confiança de 95%, que sintetiza a maior perda esperada da carteira do Fundo, em condições normais de mercado. Adicionalmente, o Administrador utiliza o modelo de Stress Testing para a simulação da perda financeira em um cenário econômico-financeiro adverso, por meio de variações bruscas de preços dos ativos que compõem a carteira. O risco de crédito é controlado por meio da diversificação da carteira, do estabelecimento de um limite de crédito para as emissões privadas que levem em consideração a classificação de risco das emissões ou dos emissores realizadas por agências classificadoras de risco e pelo monitoramento da exposição ao risco, por meio do cumprimento diário da política de investimento. A administração da liquidez é diária e leva em consideração a concentração de investidores no Fundo e a liquidez dos negócios com os ativos financeiros na carteira. Os métodos utilizados pelo administrador, para gerenciar os riscos a que o Fundo se encontra sujeito, não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. 6. Remuneração do administrador Pelos serviços de administração, o fundo pagará uma taxa de administração fixa mínima de 2,0% (dois por cento) ao ano sobre o patrimônio líquido do fundo, e no máximo, 3,55% (três inteiros e cinquenta e cinco centésimos por cento) ao ano sobre o patrimônio líquido do fundo. A taxa de administração mínima não inclui as taxas de administração dos fundos de investimento em que o fundo aplica, enquanto que a taxa de administração máxima compreende todas as taxas de administração dos fundos de investimento em que o fundo investe. No exercício, foi paga a importância de R$320 (R$459 em 2011) a título de taxa de administração. 7

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 7. Gestão, custódia, tesouraria, distribuição, escrituração e controladoria Os títulos e valores mobiliários estão registrados e custodiados em conta própria no CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos. Os serviços de custódia, controladoria, escrituração, gestão, tesouraria e distribuição de cotas são prestados pelo próprio Administrador. 8. Operações com empresas ligadas O Administrador é responsável pela realização, como contraparte, de todas as operações compromissadas do Fundo. Essas operações são realizadas em condições de mercado no que se relaciona a prazos e taxas praticadas. 9. Legislação tributária Fundo: são isentos do imposto de renda os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas com a carteira do Fundo. Cotistas: os rendimentos auferidos pelos cotistas estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte. A incidência do Imposto de Renda na Fonte sobre os rendimentos auferidos pelos cotistas ocorre no último dia útil dos meses de maio e de novembro de cada ano pela alíquota de 15% (quinze por cento). Por ocasião do resgate poderá ser aplicada alíquota complementar, de acordo com o prazo de permanência do investimento, conforme a legislação vigente. 22,5% nas aplicações com prazo de até 180 dias; 20,0% nas aplicações com prazo de 181 dias a 360 dias; 17,5% nas aplicações com prazo de 361 até 720 dias; 15,0% nas aplicações com prazo acima de 720 dias. IOF (Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007): os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor de resgate, limitado a um percentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da aplicação não haverá cobrança de IOF. As informações dispostas nesta nota não se aplicam aos cotistas sujeitos a regra de tributação específica, na forma da legislação vigente. 8

11 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 10. Divulgação de informações As informações obrigatórias sobre o Fundo ficam disponíveis na sede do Administrador e no serviço de atendimento ao cotista podendo ser acessado no site do Administrador, no endereço área temática investimentos, bem como na sede e dependências do Administrador, na Unidade de Administração de Recursos de Terceiros, situado na Rua Siqueira Campos, 736-5º andar - CEP Porto Alegre RS, Telefone: (51) ; pelo fundos_investimento@banrisul.com.br e pelo telefone SAC Política de distribuição do resultado Os valores atribuídos ao Fundo a título de dividendos, juros de capital ou outros rendimentos advindos de ativos que integram sua carteira, inclusive os eventuais lucros apurados na compra e venda destes serão, em sua totalidade, incorporados ao patrimônio do Fundo. 12. Demandas judiciais No exercício, não houve registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos cotistas, quer desses contra o administrador do fundo. 13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução nº 381 da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários registrados de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pela Administradora atende aos princípios que preservam a independência do auditor. 14. Alteração de regulamento Não houve alteração no regulamento durante o exercício findo em 31 de março de

12 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 15. Rentabilidade e evolução da cota a) A rentabilidade do Fundo no período e o valor da cota no encerramento do mesmo foram os seguintes: Valor da Data cota - R$ (%) Período de 01 de abril de 2011 a 30 de março de , ,94 Rentabilidade b) A evolução do valor da cota no último dia útil de cada um dos últimos oito meses, as respectivas variações mensais e acumuladas para cada mês e a evolução do benchmark foram os seguintes: Rentabilidade em % Patrimônio Líquido Valor da Fundo CDI (**) Médio Mensal Data Cota R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) (**) 31/03/2010 3, ,00 22,99 30/04/2010 3, ,65 11,27 0,66 22, /05/2010 3, ,11 11,14 0,75 21, /06/2010 3, ,61 10,46 0,78 20, /07/2010 3, ,36 8,97 0,85 19, /08/2010 3,42341 (0,14) 9,13 0,88 18, /09/2010 3, ,63 7,37 0,84 17, /10/2010 3, ,96 6,34 0,80 16, /11/2010 3,48365 (0,83) 7,24 0,80 15, /12/2010 3, ,01 6,16 0,92 14, /01/2011 3,50151 (0,50) 6,69 0,85 13, /02/2011 3, ,63 6,02 0,84 12, /03/2011 3, ,03 4,94 0,91 11, /04/2011 3,54792 (0,33) 5,30 0,83 10, /05/2011 3,53602 (0,33) 5,65 0,98 9, /06/2011 3,52786 (0,23) 5,90 0,95 8, /07/2011 3,48686 (1,16) 7,14 0,96 7, /08/2011 3,45867 (0,80) 8,02 1,07 6, /09/2011 3,41302 (1,31) 9,46 0,94 5, /10/2011 3, ,03 6,24 0,88 4, /11/2011 3,49482 (0,61) 6,90 0,85 3, /12/2011 3, ,72 6,13 0,90 2, /01/2012 3, ,87 2,17 0,88 1, /02/2012 3, ,19 (0,02) 0,74 0, /03/2012 3,73608 (0,02) 0, (*) Percentual acumulado desde a data até 30/03/2012. (**) Índices de mercado e o Patrimônio Líquido médio mensal apresentados nesta nota não são passíveis de auditoria. Advertências A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de créditos. 10

13 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação Werner Köhler Contador CRC - RS Julimar Roberto Rota Diretor Responsável 11