FIDC para cadeia automotiva

Transcrição

1 FIDC para cadeia automotiva Seminário BID e ABDE O Papel das Instituições Financeiras de Desenvolvimento no Desenvolvimento Regional e o Fomento ao Investimento Privado de Longo Prazo 5-6 de Junho 2013

2 Minas Gerais 3ª Maior economia do Brasil Maior produtor de minério de ferro do país 49,9% da produção nacional (US$ 19,7 billhões) Segundo maior polo automotivo 25,2% da produção nacional Responsável por 52,3% da produção nacional de café. Segundo maior produtor de açúcar e terceiro maior produtor de etanol e carne. 61% serviço 30% indústria 9% agricultura

3 Setor Automotivo em MG O Estado é responsável por 25,2% da produção nacional de veículos, chegando a 3,6 milhões de unidades (veículos leves, ônibus e caminhões). O setor de veículos automotores apresentou o 3º maior crescimento de faturamento, devido à redução do IPI pelo governo federal, refletindo no incremento do nível de emprego (elevação 9% horas trabalhadas). Está entre os setores que mais geraram emprego 5º lugar, com novos postos de trabalho (jan.-out./2012 CAGED/MTE) Indústria automotiva é grande impulsionadora do setor de fundição em MG: * 33% da produção nacional * 56% destinada ao setor automotivo (*) Brasil se tornou o 4º maior mercado mundial na venda de veículos automotores Fonte: ANFAVEA Dados FIEMG: Balanço da Economia Mineira em 2012 e Perspectivas 2013

4 Empresas mineiras do setor automotivo História da indústria automobilística em MG iniciada em 1976 com a planta da Fiat Automóveis. Grupo Fiat, sede em Betim, está há 35 anos em Minas, conta com duas montadoras e dezenas de indústrias de autopeças. Fiat - automóveis e comerciais leves Iveco comerciais leves, caminhões e ônibus Unidade da Mercedes-Benz em Juiz de Fora, preparada para produção de caminhões extrapesado e leves. Primeiras unidades entregues em março/ : Indústria é instalada em Betim. 1984: Fiat atinge marca de 1 Milhão de veículos produzidos em Betim 1995: Passa a produzir internamente 4 milhões por ano. 2013: Fiat alcança a marca de 13 milhões de veículos produzidos Grupo FIAT 1973: assinado acordo de interesse para implantação de um indústria automobilística em Betim.

5 Desafios das empresas mineiras Elevada carga tributária Competição acirrada de mercado Falta de trabalhador qualificado Falta de demanda Alto custo da matéria-prima Falta de capital de giro Taxas de juros elevadas Inadimplência dos clientes Taxa de câmbio Falta de financiamento de longo prazo Capacidade produtiva Falta de matéria-prima Distribuição do produto 1,9 2,2 2,9 5,1 5,9 5,1 5,4 5,6 12,4 10,1 10,1 12,4 10,8 10,8 8,6 12,7 12,9 Fonte: Pesquisa Sondagem Industrial FIEMG ,1 16,7 18,5 18,7 20,4 23,1 19,1 24,2 26,3 25,2 1º Trim º Trim º Trim ,3 27,4 30,2 27,4 31,7 28,1 40,1 37,1 41,7 67,7 67,7 66,2 Falta de capital de giro e taxas de juros elevadas figuram entre os sete principais desafios enfrentados pelos empresários mineiros. Linhas de crédito para capital de giro apresentaram queda nas taxas de juros (28,7% em 12 meses): Junho/2011 taxa média 19,5% a.a. = 1,495% a.m. Junho/2012 taxa média 13,9% a.a. = 1,095% a.m. Instrumentos do mercado de capitais têm se mostrado importante ferramenta para composição/captação de recursos: regras claras, estáveis e bem planejadas Dados FIEMG: Balanço da Economia Mineira em 2012 e Perspectivas 2013

6 Estruturação do Fundo FIDC CPMG Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Cadeia Produtiva de Minas Gerais Fundo multissacado e multi-cedente, com objetivo disponibilizar recursos de curto prazo para cadeias produtivas mineiras. O sacado e/ou cedente deve ser empresa mineira. Sacado - empresa âncora: Classificado pela Agência de Risco do Fundo, grau de investimento (rating superior a A- ) cadeia de fornecedores representativa e pagamentos a prazo sistemas de compras informatizado Cedente fornecedor: ser fornecedor do sacado ser cadastrado no Fundo Cessão de créditos líquidos e certos, sem direito a regresso. Atores:

7 Termos e Condições da Oferta ICVM 356/01 FIDC - Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Termos e Condições da Oferta Sacado Rentabilidade alvo das Cotas Seniores Rating das Cotas Público Alvo 1º. Sacado: Fiat Automóveis S.A. Procedimento de bookbuilding, com limite superior estabelecido em CDI + 2,2% Cotas Seniores: AA-(bra) Fitch Ratings Cotas Subordinadas: BBB (bra) Fitch Ratings Investidores qualificados, de acordo com o a ICVM 409, de 18 de agosto de 2004 Oferta das Cotas R$ 110 milhões Sênior Subordinada R$ 100 milhões R$ 10 milhões Prazo de Duração -Indeterminado -1ª. Série de cotas seniores de 5 anos Termos e Condições Atuais 03/06/2013 Sacado Rating das Cotas PL Fundo 1º. Fiat Automóveis S.A. 2º. Iveco Cotas Seniores: A-(bra) Fitch Ratings Cotas Subordinadas: BBB- (bra) Fitch Ratings R$ 96,5 milhões Sênior Subordinada R$ 86 milhões R$ 10,5 milhões

8 Gerais: Critérios de Elegibilidade e Condições de Cessão do FIDC CPMG Critérios de Elegibilidade Ser expressos em moeda corrente nacional; Ser vincendos; Ser oriundos de prestação de serviço, compra e venda e/ou fornecimento de bens; (*) O sacado e/ou cedente deve ser empresa mineira. Por Sacado: Ser devidos por um Sacado cadastrado e aprovado; Concentração de até 100% por Sacado; Apenas títulos performados Gerais: Condições de Cessão Terem aceite do Sacado; Sacado ou Cedente da operação está localizado em Minas Gerais; Ser cedido por um Cedente cadastrado e aprovado; O Cedente não pode ter título em mora de pagamento (total ou parcial); Os títulos ofertados não poderão estar vencidos e não pagos na data da cessão; Ter rentabilidade mínima igual ou superior a taxa mínima de desconto; Por Cedente: Concentração máxima de 20% do PL por cedente nos primeiros 6 meses (prazo inicial); Concentração máxima de 5% do PL por cedente após o prazo os primeiros 6 meses; Critérios de Elegibilidade por Direito de Crédito (DC): Data de vencimento entre 10 e 60 dias; Não ocorrer no período de 30 dias anteriores à última data de vencimento das Cotas Seniores em circulação, tampouco após este período. Taxa Mínima de Cessão: Rentabilidade Alvo de maior valor dentre as Séries de Cotas Seniores emitidas; Taxa de Administração: definida no Regulamento; Excess Spread: parcela excedente para mitigar descasamentos de indexadores e atrasos, e remunerar os detentores de Cotas Subordinadas, sendo seu valor, no mínimo, igual a 15% do CDI.

9 Inserção de novos sacados Requisitos Mínimos Exigidos para inclusão de um Novo Sacado i. possuir interesse em participar do Fundo na qualidade de Sacado; ii. ter estabelecimento em Minas Gerais ou realizar relevante quantidade de operações com pessoas jurídicas que tenham estabelecimento em Minas Gerais; iii. possuir capacidade operacional e tecnológica para realizar confirmar os títulos vendidos pelos Cedentes; iv. apresentar riscos compatíveis com os definidos para o Fundo, ou seja, a inclusão de um novo Sacado não poderá reduzir a classificação de risco do Fundo, pela Agência Classificadora de Risco para inferior a A- ; e v. aprovação pelo Conselho Consultivo com a participação do BDMG, XP Finance e XP Gestão. Sacados:

10 Benefícios para o Cedente Desconto Bancário FIDC Características: 1. Relacionamento com vários bancos 2. Pouca agilidade 3. Custos variam de banco para banco 4. Incidência IOF: 0,38% flat + 1,50% a.a Características: 1. Cadastro simples e sem custo 2. Um único relacionamento via WEB 3. Custo pré-estabelecido 4. Não impacta contas exigíveis do balanço 5. Isento de IOF Operação Tx. Nominal Média Tx. Efetiva Média Taxa Efetiva Média (a.m.) (a.m.) (%CDI) FIDC (1) 1,190% 1,190% 197% Desconto Bancário (2) 2,55% 3,19% 497% Capital de Giro (2) 1,97% 2,33% 358%

11 pagamento cessão Estrutura operacional do Fundo Fluxograma de Cessão dos Direitos de Crédito Empresa âncora Sacado 2 Venda à prazo Títulos performados Fundo 3 Conta Reserva do Fundo 4 $$ $$ $$ 4 1 Fornecedores Cedente Descrição Estrutura FIDC CPMG 1. Cedente negocia junto ao Gestor os Direitos de Crédito ( DC ) que tem interesse em ceder ao FIDC. 2. O Administrador/Gestor verifica os Critérios de Elegibilidade/Condições de Cessão, valida os DCs junto ao Sacado e envia os dados para pagamento dos DCs ao cedente (% retido para garantia da cessão) 3. O Sacado realiza o pagamento na Conta Reserva do Fundo, na data de vencimento. 4. O Agente de Monitoramento repassa ao Fundo o valor referente ao DC adquirido pelo FIDC e ao Cedente o valor da garantia. Conta Reserva no Fundo Conceito: O Fundo adquire apenas um percentual do DC e o valor remanescente fica em garantia da cessão para o FIDC Funcionamento Estrutura do percentual em garantia: Pagamento na data e no valor acordado? Pagamento menor do que o valor acordado? 100% devolução para o Cedente Fundo se apropria da parcelo do DC não cedida

12 Website para cessões Cedentes acessam website do Fundo usando login e senha ( onde estão disponíveis os DCs para cessão junto ao Fundo. Principais Diferenciais Design similar ao de um internet banking. Simplicidade e facilidade na visualização, seleção dos DCs e formalização da cessão. DCs a receber por cedente atualizados diariamente com base no contas a pagar do Sacado. Flexibilidade na escolha dos títulos que serão cedidos com base no prazo para vencimento e valor por DC. Tela de Login Website para Cessões Tela de Filtros dos Títulos e Seleção Termo de Cessão emitido automaticamente, evitando falhas e simplificando o processo administrativo para os Cedentes. Liberação de recursos simplificadas, com o envio do Termos de Cessão via fax ou . No médio prazo, o Fundo contará com autenticação eletrônica. Disponibilização de arquivo retorno (CNAB 400) informando os DCs cedidos para atualização dos sistemas de ERP dos Cedentes, evitando assim o trabalho manual e eventuais falhas no processo. Tela de Escolha conta e Confirmação Emissão Termo de Cessão

13 Situação atual do Fundo Data Out/11 Dez/11 Jun/12 Jun/13 Dez/13* Fornecedores Cadastrados Fornecedores que utilizaram o fundo Fornecedores sem utilização PL R$ R$ R$ R$ * Valores estimados de acordo com expectativa de crescimento do fundo com a entrada da IVECO.

14 O Fundo na perspectiva do investidor Terceirização da gestão dos recursos. Diversificação de investimentos por instrumento e risco corporativo. Maior transparência e governança => Simplificação e aceleração do processo de uso dos recursos. Elevação do retorno potencial das operações. Riscos menores =>direitos performados e sacados 1º linha. Gráfico de Rentabilidade Histórica Rentabilidade acumulada Desde o início ano 12 meses CDI 14,83% 2,23% 7,40% Cota Senior 19,03% 2,95% 9,75% % do CDI 128,31% 132,65% 131,65% Cota Sub. 12,90% 6,96% 20,63% % do CDI 86,98% 312,89% 278,72%

15 Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais Busca a promoção do desenvolvimento econômico do Estado, com foco no financiamento para micro, pequenas e médias empresas, e frentes de trabalho voltadas a operações e financiamentos estruturados de negócios para setores público e privado. 50 anos de atuação Duplo grau de investimento nas avaliações da S&P e Moody s. 223% da carteira própria de operações de crédito nos últimos 4 anos. 44% no número de clientes atendidos no último ano. Micro e Pequenas Plataforma inédita de crédito online para empresas com faturamento até 30 MM Presença em todo o estado por meio da rede de correspondentes bancários Inovação Linhas especiais de financiamento Aportes em fundos de venture capital Participações acionárias Infraestrutura Financiamento de 80% dos investimentos municipais em infraestrutura urbana. Viabilização de grandes projetos de investimentos em infraestrutura, modelagem e financiamento de PPPs /Concessões

16 Operações Estruturadas

17 Disclaimer A presente apresentação possui caráter exclusivamente informativo e não se trata de oferta de venda de quaisquer valores mobiliários. O Fundo de investimento em direitos creditórios ( FIDC ) está constituído perante a Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ), sendo seu funcionamento regulado por esta autarquia.

18 Contatos Giselle Moraes da Fonseca Diniz Gerente Operações Estruturadas Certificação CPA-20 T giselle@bdmg.mg.gov.br

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