Comentando os resultados, o presidente e CEO Petros Diamantides disse:

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1 São Paulo, Brasil, 9 de maio de Metalfrio Solutions S.A. (FRIO3) ( Metalfrio ), um dos maiores fabricantes mundiais de equipamentos de refrigeração comercial plug-in, anuncia seus resultados do primeiro trimestre de 2019 ("1T19"). As informações financeiras e operacionais fornecidas estão de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS), em reais brasileiros (R$). As comparações são com o primeiro trimestre de 2018 ( 1T18 ) ou conforme indicado. Os números podem não resultar na soma devido ao arredondamento. Destaques (1T19) A receita líquida cresceu 26,1% para R$369,7 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior EBITDA ajustado de R$33,3 milhões (66,3% maior que no ano anterior e EBITDA 52,4% maior desconsiderando os ajustes extraordinários e do IFRS 16) Lucro líquido de R$17,3 milhões no 1T19 contra prejuízo líquido de R$13,7 milhões no 1T18. Lucro antes de Impostos e Lucro Líquido acumulados nos últimos doze meses de R$51,9 milhões e R$25,6 milhões, respectivamente Índice de dívida líquida por EBITDA ajustado de 3,08x no 1T19 (contra 4,55x no 1T18). Comentando os resultados, o presidente e CEO Petros Diamantides disse: Temos o prazer de entregar um primeiro trimestre muito positivo com aumento de receita e melhora do EBITDA e Lucro Líquido. Nossa base flexível de manufatura garantiu o sucesso no atendimento às demandas em níveis históricos nas Américas e na Europa. Nosso contínuo foco comercial, centrado em fornecer as melhores soluções de forma inovadora e que agregam valor através da nossa ampla presença global, reforça nosso relacionamento sólido e duradouro com os clientes. Ao mesmo tempo, nossa cultura de controle rigoroso de custos permanece incorporada em todo o nosso negócio. Estamos otimistas de que, no atual ambiente macroeconômico volátil, seremos capazes de manter um curso estável para o restante do ano, ao continuarmos a executar nossa estratégia focada nas necessidades de nossos clientes ao passo que impulsionamos nossas eficiências internas. Alcançaremos esse objetivo por meio da contínua entrega de inovação e valor agregado em produtos e soluções, mantendo uma rigorosa disciplina de custo e de capital em direção a nossa meta de Dívida Líquida sobre EBITDA de 2,5x. (R$ milhões) 1T19 1T18 % Var Receita Líquida 369,7 293,2 26,1 Lucro Bruto 58,0 43,5 33,5 Margem Bruta 15,7% 14,8% Lucro Operacional 20,7 11,3 82,3 EBITDA Ajustado* 33,3 20,0 66,3 Margem EBITDA Adj. 9,0% 6,8% *Conforme requerido pelas novas Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS 16), algumas despesas de aluguel / leasing foram reclassificadas para Depreciação e Despesas Financeiras. 1

2 cotação da moeda /BRL 13% 1Q18 Avg. -17% 1Q19 Avg. 1Q18 Avg. 1Q19 Avg. 19% Neutral Line -20% jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 try mxn Perspectiva Acreditamos que nossas robustas posições no mercado, excelência operacional e execução de vendas altamente focada nos permitirão manter bons resultados em nossos já estabelecidos mercados, enquanto buscamos mais ganhos de eficiência e otimização da estrutura de custos. No entanto, a Metalfrio permanece vigilante e preparada em relação às atuais condições políticas e econômicas, bem como à contínua volatilidade das moedas e commodities. A Metalfrio continuará priorizando a criação de valor para o cliente, garantindo o fornecimento de soluções inovadoras e líderes de mercado, que permitam aos seus clientes enfrentar os desafios atuais e futuros. A Metalfrio construiu uma posição forte e única em seus principais mercados e se concentrará no desenvolvimento de serviços pósvenda superiores. Isso constitui um diferencial importante na proposta de cadeia de valor para os clientes, complementando ainda os centros de produção bem investidos e bem localizados da empresa. O recente aumento da capacidade de produção na Turquia, juntamente com os ganhos de eficiência no Brasil e no desenvolvimento de P&D no México, deverá auxiliar nos ganhos de participação de mercado em nossas geografias existentes e no crescimento em regiões com alto potencial, como o Oriente Médio, Ásia e África. A Metalfrio aplica um sólido nível de disciplina de alocação de capital e capital de giro, bem como gerencia ativamente suas margens para melhorar a resiliência dos lucros e do fluxo de caixa ao longo do ciclo econômico. Apesar dos movimentos adversos nas moedas, a Metalfrio está comprometida em desalavancar seu balanço através de melhor rentabilidade e fluxo de caixa, buscando continuidade na otimização do capital de giro e do Capex, avançando em direção a nossa meta de médio prazo de endividamento líquido no ano de 2,5x. 2

3 Receita Líquida As Receitas Líquidas consolidadas atingiram R$369,7 milhões, um aumento de 26,1% contra 1T18 (R$293,2 milhões), impulsionadas pela expansão em todas regiões em que operamos. Américas (R$ milhões) 1T19 1T18 % Var Américas 175,2 135,6 29,2 Europa 194,4 157,6 23,3 O momento positivo entregue pela Metalfrio nas Américas em 2018 continuou em 2019, com crescimento de receita de 29,2%, para R$175,2 milhões, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Tanto o Brasil quanto o México contribuíram positivamente, já que as condições de mercado estavam menos voláteis e importantes melhorias em segmentos e canais específicos foram alcançados no período. As receitas no Brasil cresceram 15,1% em relação ao 1T18, onde o desenvolvimento do Lifecycle continuou evoluindo em novos segmentos de mercado. O crescimento foi apoiado por volumes crescentes para Key accounts, bem como maior participação de produtos premium com maior preço médio por unidade (+ 12,8% vs 1T18). Nossas operações no México mais do que dobraram em 1T19 vs 1T18. O México também obteve um crescimento no Lifecycle, aumentando o parque de equipamentos sob gestão. O principal impulsionador do crescimento tem sido a contínua melhora do mercado doméstico, juntamente com o êxito na obtenção de novos contratos durante o segundo semestre de A contribuição das exportações para a receita continuou a crescer nos mercados já existentes, incluindo a América do Norte, como também em novos mercados conquistados na América Latina com o apoio de produtos inovadores. Europa A Europa também manteve o bom momento, com receitas, predominantemente denominadas em moedas fortes como USD e EUR, crescendo 23,3% no 1T19 vs 1T18 e refletindo a contínua absorção da nova capacidade instalada nas operações da Turquia. Em moeda local, as vendas na Turquia aumentaram 54,4% no 1T19 vs 1T18, traduzindo-se em 27,6% em uma base reportada apesar da desvalorização da lira turca vs real brasileiro. Houve um crescimento consistente no mercado interno impulsionado pelo lançamento de produtos inovadores específicos nos segmentos de cerveja e refrigerantes, bem como nas exportações impulsionadas pela entrada em novas regiões, particularmente na África, com produtos projetados para atender às condições operacionais locais. As vendas da Rússia ficaram praticamente estáveis em moeda local e aumentaram 3,3% em uma base reportada. 3

4 Lucro Bruto e Margem Bruta O Lucro Bruto no primeiro trimestre aumentou 33,5%, para R$58,0 milhões, em comparação com o mesmo período do ano anterior, impulsionado por maiores vendas e ganhos de eficiência em ambas as regiões, levando a um aumento de 87 pontos base na margem bruta. Despesas Operacionais (SG&A) A alavancagem operacional positiva beneficiou as despesas com vendas, gerais e administrativas, onde o crescimento nominal de 14,7% foi inferior ao crescimento de 26,1% das receitas, resultando em uma redução de 135 pontos base do SG&A como percentual das receitas. Isso evidencia nosso progresso no controle de despesas. EBITDA Consolidado & Margem EBITDA O EBITDA antes dos ajustes IFRS 16 aumentou 52,4%, de R$19,3 milhões para R$29,4 milhões. O EBITDA reportado foi de R$31,3 milhões, o que inclui um ajuste favorável de R$1,9 milhões com a adoção do IFRS 16. O EBITDA Ajustado alcançou R$33,3 milhões. A melhora na margem de lucro bruto juntamente com a redução nas despesas operacionais como percentual da receita contribuíram para alcançar uma margem de EBITDA Ajustado de 9,0% contra 6,8% no ano anterior. Reconciliação do EBITDA consolidado e do EBITDA ajustado Como resultado de severas inundações em São Paulo, dois locais foram afetados com a perda limitada de produtos acabados e alguns componentes. Embora o processo para contabilizar o impacto líquido esteja em andamento, uma provisão de R$2,0 milhões foi reservada para quaisquer despesas imprevistas. EBITDA Consolidado (R$ milhões) 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 *Depreciação e amortização antes dos ajustes do IFRS 16 1T19 vs 1T18 Resultado operacional 11,3 37,8 10,6 25,5 20,7 82,3% Depreciação e amortização 7,9 8,6 7,9 8,1 8,7 EBITDA antes do ajuste IFRS16 19,3 46,4 18,5 33,7 29,4 52,4% Ajuste IFRS16 0,0 0,0 0,0 0,0 1,9 EBITDA 19,3 46,4 18,5 33,7 31,3 62,1% Demissões (i) 0,7 0,7 1,0 0,6 0,0 Despesas extraordinárias (ii) 0,0 0,0 0,0 0,0 2,0 EBITDA ajustado 20,0 47,1 19,5 34,3 33,3 66,3% I. Demissões: O ajuste refere-se a encargos de reestruturação relacionados a projetos de eficiência, onde certas posições foram consolidadas permitindo maior redução do número de funcionários. II. Despesas extraordinárias: Perda esperada pelo impacto da enchente no armazem localizado em São Paulo. 4

5 Resultado Financeiro O Resultado Financeiro Líquido foi positivo no 1T19, principalmente devido a operações de hedge efetivas e um bom desempenho na carteira de investimentos. Os juros sobre empréstimos e financiamentos foram maiores quando comparados com o mesmo período do ano anterior, já que a maioria dos empréstimos nas Américas foi convertida em BRL (que carregam uma taxa de juros de referência mais alta quando comparada a USD e EUR) ao longo de (R$ milhões) 1T19 1T18 Var. 19/18 Juros com aplicações financeiras 3,4 3,5-1,7% Variação no valor de títulos e valores mobiliarios 20,2 0,0 nm Outras receitas financeiras 0,1 0,2-73,4% Juros e outras receitas 23,7 3,7 539,8% Juros com empréstimos e financiamentos -11,5-9,3 23,9% Variação no valor de títulos e valores mobiliarios 0,0-0,9 nm Outras despesas financeiras -10,2-9,9 2,6% Juros e outras despesas -21,7-20,1 7,9% Operações de Hedge -7,3 1,4 nm Variação cambial líquida 7,9-8,9 nm Resultado financeiro líquido 2,6-23,9 nm Lucro/Prejuízo Como resultado da melhora do Desempenho Operacional e do resultado financeiro, o Lucro antes do Imposto no 1T19 atingiu R$23,3 milhões, evidenciando uma sólida melhora quando comparado a um prejuízo de R$12,5 milhões no mesmo período do ano anterior. Este resultado foi alcançado apesar da provisão extraordinária de R$2,0 milhões referente a enchente. O Lucro Líquido atingiu R$17,3 milhões no 1T19 (contra um prejuízo líquido de R$13,7 milhões no mesmo período de 2018). Vale ressaltar que seguindo a implementação de uma estratégia de hedge bem sucedida desde o 2T18 juntamente com o desempenho da carteira de investimentos, a Metalfrio obteve um Lucro Antes de Impostos de R$51,9 milhões e um Lucro Líquido de R$25,6 milhões nos últimos doze meses findos em 31/03/2019 contra R$16,1 milhões no ano-calendário de

6 Capital de Giro No 1T19, o capital de giro, excluindo ativos e passivos financeiros, atingiu R$116,2 milhões, contra R$166,4 milhões no 1T18. O ciclo de caixa operacional no 1T19 foi de 23 dias, 30 dias abaixo do nível do 1T18. CAPITAL DE GIRO (R$ milhões) 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Ativo circulante: Caixa e equivalentes, títulos e valores mobiliários Var. 1T19/ 1T18 Var. 1T19/ 4T18 386,6 362,3 411,2 544,7 468,3 81,7-76,4 Contas a receber de clientes 243,6 326,4 215,4 164,3 224,1-19,5 59,8 Estoque 232,2 235,4 243,7 222,5 259,8 27,6 37,3 Outros 49,2 52,3 58,9 49,6 70,4 21,2 20,8 A) Total 911,7 976,5 929,2 981, ,6 110,9 41,5 B) Ativos circulantes (menos ativos financeiros) 525,0 614,1 518,0 436,4 554,3 29,3 117,9 Passivo circulante: Fornecedores 274,7 305,0 212,2 276,3 338,7 64,0 62,4 Dívida de curto prazo 574,5 390,3 388,5 496,1 464,2-110,2-31,8 Outros 83,9 111,2 112,4 124,6 99,4 15,5-25,2 C) Total 933,1 806,5 713,1 897,0 902,3-30,7 5,3 D) Passivo circulante (menos passivos financeiros) 358,6 416,2 324,6 401,0 438,1 79,5 37,2 Capital de giro (B-D) 166,4 197,9 193,3 35,5 116,2-50,2 80,7 Dias de recebíveis Dias de estoque Dias de fornecedores Ciclo de caixa Liquidez corrente (A/C) 1x 1,2x 1,3x 1,1x 1,1x n/a n/a Contas a Receber Apesar do crescimento de vendas, o saldo de contas a receber de clientes, ao final do 1T19, somou R$224,1 milhões, redução de R$19,5 milhões em relação ao 1T18 (R$243,6 milhões) e aumento de R$59,8 milhões quando comparado ao 4T18 (R$164,3 milhões), em linha com a sazonalidade de nosso negócio. Os recebíveis em termo de dias, caíram 22 dias em relação ao 1T18, para 46 dias e subiram 8 dias quando comparados aos 38 dias do final do 4T18. 6

7 Estoques Os estoques, de R$259,8 milhões ao final do 1T19, apresentaram um aumento de R$27,6 milhões em relação ao 1T18 (R$232,2 milhões) e um aumento de R$37,3 milhões em relação ao 4T18. O estoque em número de dias foi de 75 dias no final do 1T19, inferior aos 84 dias no final do 1T18, mas superior aos 64 dias no final do 4T18, em linha com o ciclo do negócio. Contas a Pagar O saldo de contas a pagar aumentou R$64,0 milhões no final do 1T19, totalizando R$338,7 milhões, contra R$274,7 milhões no final do 1T18 e foi R$62,4 milhões maior quando comparado ao 4T18. O saldo de contas a pagar em termos de dias ficou estável em 98 dias quando comparado aos 99 dias do 1T18 e aumentou 18 dias quando comparado ao 4T18 (80 dias). Investimentos Ativo Fixo No 1T19, o imobilizado líquido foi de R$208,2 milhões, R$15,8 milhões acima do 4T18 (R$192,4 milhões) e R$13,8 milhões superior quando comparado ao 1T18 (R$194,5 milhões). O aumento do Ativo Fixo no 1T19 foi majoritariamente explicado pelo reconhecimento de R$17,6 milhões de Ativos reconhecidos pela Metalfrio (direito de uso) de acordo com o IFRS-16. Ativo Intangível No 1T19, o total de ativos intangíveis atingiu R$158,8 milhões, aumentando R$0,3 milhão, em comparação com os R$158,5 milhões no 4T18 e R$4,8 milhões quando comparado aos R$154,0 milhões no 1T18. ATIVO FIXO (R$ milhões) 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Var. 1T19/ 1T18 Var. 1T19/ 1T18 Imobilizado 194,5 197,8 189,4 192,4 208,2 +13,8 +15,8 Intangível 154,0 156,5 155,7 158,5 158,8 +4,8 +0,3 Total 348,5 354,3 345,1 350,9 367,0 +18,6 +16,1 Capitalização e Liquidez No 1T19, o caixa e equivalentes de caixa (incluindo títulos e valores mobiliários) atingiu R$468,3 milhões, comparado a R$386,6 milhões no 1T18. A dívida bruta ao final do 1T19 era de R$881,8 milhões, contra R$861,0 milhões no 1T18. A dívida líquida no 1T19 reduziu para R$413,4 milhões, contra R$474,4 milhões no 1T18, apesar do aumento das Receitas. 7

8 INDICADORES DE LIQUIDEZ (R$ milhões) 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 Var. 1T19/ 1T18 Var. 1T19/ 4T18 Caixa e equivalentes, títulos e valores mobiliários 386,6 362,3 411,2 544,7 468,3 81,7-76,4 Dívida curto prazo (CP) 574,5 390,3 388,5 496,1 464,2-110,2-31,9 Dívida de longo prazo (LP) 286,6 493,1 536,9 382,8 417,5 130,9 34,7 Dívida em USD 484,2 223,2 164,9 132,2 51,2-432,9-81,0 Dívida em BRL 27,5 279,0 369,1 354,4 434,7 407,2 80,3 Dívida em EUR 349,4 381,3 391,3 392,3 395,8 46,5 3,5 Dívida bruta 861,0 883,5 925,3 878,9 881,8 20,7 2,9 Caixa líquido / (Dívida líquida) -474,4-521,1-514,1-334,2-413,4 60,9-79,2 Patrimônio líquido (PL) 84,8 70,6 64,5 87,4 98,3 13,5 10,9 Caixa e equiv. / Dívida de CP 0,7x 0,9x 1,1x 1,1x 1x n/a n/a Dívida de CP / (CP + LP) 66,7% 44,2% 42,0% 56,4% 52,6% n/a n/a Caixa líquido (Dívida líquida) / PL -5,6x -7,4x -8x -3,8x -4,2x n/a n/a Dívida líquida / (Dívida líquida + PL) 84,8% 88,1% 88,9% 79,3% 80,8% n/a n/a No 1T19 a dívida de curto prazo era de R$464,2 milhões contra R$574,5 milhões no 1T18, com a dívida de longo prazo como percentual da dívida total de 47,4% no final do 1T19, comparado a 33,3% no final do 1T18. Devido à ciclicidade de nosso negócio nos primeiros trimestres, a relação Dívida Líquida por EBITDA Ajustado aumentou marginalmente de 2,8x para 3,1x quando comparada ao 4T18 (comparado com um aumento de 3,5x para 4,5x do 4T17 para o 1T18), refletindo nossa capacidade de expansão com uma necessidade significativamente menor de aumento de capital de giro. 8

9 Patrimônio Líquido O patrimônio líquido consolidado no 1T19 foi de R$98,3 milhões, comparado a R$87,4 milhões no 4T18 e R$84,8 milhões no 1T18, destacando o resultado positivo tanto no trimestre quanto nos últimos doze meses. 9

10 Conferência de Resultados 1T19 Metalfrio 14 de maio de 2019 Português Inglês 10h00 (Horário de Brasília) 10h00 (Horário de Brasília) 09h00 (US- EST) 09h00 (US-EST) Tel.:+55 (11) Tel.:1 (412) Código: Metalfrio Código: Metalfrio Webcast Webcast Replay:+55 (11) Replay.:+55 (11) Código do Replay: # Código do Replay: # Contatos de Relação com Investidores Petros Diamantides (CEO) Tel.: Fax: Frederico Moraes (CFO & IRO) Tel.:

11 Outras Informações Declaração da Diretoria Em observação às disposições constantes no artigo 25 da Instrução 480/2009 da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a Diretoria declara que discutiu, revisou e concordou com o Parecer dos Auditores Independentes e com as demonstrações financeiras relativas ao período findo em 31 de março de Relacionamento com Auditores Independentes Em atendimento à determinação da Instrução 381/2003 da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), informamos que durante ano de 2019 não contratamos nossos Auditores Independentes para serviços não relacionados à auditoria externa. A política da Companhia para a contratação de serviços de auditoria independente assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade para serviços eventualmente prestados pelos auditores independentes não relacionados à auditoria externa. Cláusula Compromissória A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal, se instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além daqueles constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem. Aviso Legal As informações neste relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo, informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas, capacidade de produção e o cálculo do EBITDA e do EBITDA ajustado não foram revisadas por nossos auditores externos. Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poderá, irá, continua, espera, prevê, pretende, planeja, as declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas 11

12 poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar esses resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Metalfrio. 12

13 Resultado Consolidado 1º Trimestre (Em milhões de reais) 1T19 % Receita 1T18 % Receita Var. 1T19 vs. 1T18 (%) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 369,7 100,0% 293,2 100,0% 26,1% Custo dos produtos vendidos (311,6) -84,3% (249,7) -85,2% 24,8% LUCRO BRUTO 58,0 15,7% 43,5 14,8% 33,5% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Despesas com vendas (28,3) -7,7% (24,0) -8,2% 17,9% Despesas administrativas e gerais (14,7) -4,0% (14,1) -4,8% 4,2% Outras receitas (despesas) operacionais 5,6 1,5% 6,0 2,0% -5,8% RESULTADO OPERACIONAL 20,7 5,6% 11,3 3,9% 82,3% RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO 2,6 0,7% (23,9) -8,1% -111,1% Despesas financeiras (38,2) -10,3% (20,8) -7,1% 83,7% Receitas financeiras 32,9 8,9% 5,8 2,0% 464,8% Variação cambial, líquida 7,9 2,1% (8,9) -3,0% nm RESULTADO ANTES DO IR E DA CS 23,3 6,3% (12,5) -4,3% -286,5% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Correntes (9,0) -2,4% (3,4) -1,2% 161,7% Diferidos 3,0 0,8% 2,2 0,8% 34,3% RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 17,3 4,7% (13,7) -4,7% -226,6% 13

14 Balanço Patrimonial Consolidado CIRCULANTE ATIVO (Em milhões de reais) 1T19 4T18 PASSIVO, PARTICIP. DE ACION. NÃO CONTROL. E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Em milhões de reais) 1T19 4T18 Caixa e Equivalentes de Caixa 166,7 178,0 CIRCULANTE Títulos e valores Mobiliários 301,6 366,7 Fornecedores 338,7 276,3 Contas a receber de clientes 224,1 164,3 Empréstimos e financiamentos 464,2 496,1 Estoques 259,8 222,5 Obrigações tributárias 17,3 10,4 Impostos a recuperar 55,1 39,7 Salários e encargos sociais a recolher 22,5 21,5 Outras contas a receber 15,4 10,0 Provisões diversas 37,3 33,9 Total do ativo circulante 1.022,6 981,1 Passivo de arrendamento 7,6 - Contas a pagar com derivativos 5,0 54,2 Outras contas a pagar 9,7 4,6 Total do passivo circulante 902,3 897,0 NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo: Empréstimos e financiamentos 417,5 382,8 Impostos diferidos 56,1 53,1 Obrigações tributárias 2,0 2,1 Impostos a recuperar 3,7 3,7 Provisão para riscos 7,5 8,0 Investimentos 0,6 - Passivo de arrendamento 10,0 - Imobilizado 208,2 192,4 Outras contas a pagar 12,4 11,4 Intangível 158,8 158,5 Total do passivo não circulante 449,4 404,4 Total do ativo não circulante 427,4 407,7 TOTAL 1.450, ,8 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 244,0 244,0 Reserva de Capital 2,7 2,7 Reserva de lucros 0,1 0,1 Ajuste Acum. de Conv. e Inv. Líq. (94,4) (90,4) Ágio em transações de Capital (69,3) (69,3) Lucros acumulados (39,6) (49,4) 43,5 37,8 Particip. de acionistas não control. 54,8 49,7 Total do Patrimônio Líquido 98,3 87,4 TOTAL 1.450, ,8 14

15 Fluxo de Caixa Consolidado 2019 (Em milhões de reais) 1T19 1T18 FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Resultado do Exercício 17,3 (13,7) Reconciliação do resultado do Exercício com o caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais: Depreciação e amortização 10,6 7,9 Provisão para riscos 1,1 1,0 Provisões diversas 13,0 10,5 Provisão ganho e perda com derivativos 7,3 (1,4) Provisão para perdas de créditos esperadas 2,1 1,1 Provisão de passivos atuariais 0,9 1,3 Variações cambiais 9,8 23,1 Juros de empréstimos 9,9 9,2 Valor residual do ativo imobilizado e intangível baixado 0,1 2,1 Imposto de renda e contribuição social diferidos (3,0) (2,2) 69,0 38,8 (Aumento) redução nos ativos: Circulante: Contas a receber de clientes (55,2) (125,5) Estoques (37,3) (25,9) Impostos a recuperar (15,4) (5,5) Outras contas a receber (5,4) (3,5) Não circulante: Impostos a recuperar 0,1 (0,0) (113,2) (160,5) Aumento (redução) nos passivos: Circulante: Fornecedores 58,5 5,8 Obrigações tributárias 8,0 1,3 Salários e encargos sociais a recolher 1,1 2,2 Outras contas a pagar 5,1 14,0 Provisão para riscos (1,6) (0,4) Provisões diversas (9,6) (8,0) Ganho e perda com derivativos - 0,0 Não circulante: Obrigações tributárias (0,1) (0,1) Outras contas a pagar (0,4) (0,5) 60,9 14,3 Outros fluxos de caixa das atividades operacionais: Pagamentos de imposto de renda e contribuição social (1,2) - (1,2) - Caixa líquido gerado pelas (consumido nas) atividades operacionais 15,5 (107,4) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições do ativo imobilizado (5,7) (8,3) Adições do ativo intangível (3,3) (3,8) Títulos e valores mobiliários 65,1 41,4 Caixa líquido consumido nas atividades de investimentos 55,5 29,3 FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Captações de empréstimos 112,9 262,9 Pagamentos de principal (104,8) (241,3) Pagamentos de juros (7,3) (10,5) Passivo de arrendamento (1,7) - Juros do Passivo de arrendamento (0,1) - Pagamento/recebimento de derivativos (56,5) - Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamentos (57,5) 11,1 VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (24,7) (12,4) VARIAÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (11,2) (79,3) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Saldo final 166,7 215,1 Saldo inicial 178,0 294,4 VARIAÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (11,2) (79,3) 15