MANUAL INTERNO DE GERENCIAMENTO DE LIQUIDEZ REDASSET GESTÃO DE RECURSOS LTDA. ( Red ou Sociedade )

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1 GERENCIAMENTO DE LIQUIDEZ REDASSET GESTÃO DE RECURSOS LTDA. ( Red ou Sociedade )

2 SUMÁRIO 1. DO OBJETO DA APLICAÇÃO REGRAS E PROCEDIMENTOS Controles, periodicidade e monitoramento da liquidez da carteira Adequação à cotização do fundo PERFIL DO PASSIVO DOS FUNDOS SÉRIES OU CLASSES DE COTAS RESPONSABILIDADES SITUAÇÕES ESPECIAIS DE LIQUIDEZ REVISÕES E ATUALIZAÇÕES REGISTRO NA ANBIMA CONTROLE DE REVISÃO DO MANUAL... 6

3 GERENCIAMENTO DE RISCO DE LIQUIDEZ ( Sociedade ) 1. DO OBJETO O presente instrumento tem como objetivo estabelecer os procedimentos mínimos de controle e gerenciamento de liquidez das carteiras dos fundos de investimento geridos pela Sociedade. 2. DA APLICAÇÃO Entende-se como liquidez a capacidade do fundo de investimento honrar eficientemente os seus compromissos esperados e inesperados, correntes e futuros, inclusive decorrentes de vinculação de garantias, sem afetar suas operações diárias e sem incorrer em perdas significativas. Inclui-se no risco de liquidez a possibilidade do fundo de investimento não conseguir negociar a preço de mercado uma posição, devido ao seu tamanho elevado em relação ao volume normalmente transacionado ou em razão de alguma descontinuidade no mercado. Devido as normas expedidas pelos reguladores imputarem às Gestoras de Recursos a necessidade de adequação entre as decisões de investimentos e a atualização das diretrizes relativas aos procedimentos mínimos de controle e gerenciamento da liquidez das carteiras dos Fundos de Investimento. Sendo certo, que a gestão do risco de liquidez deverá ser feita em conjunto com o Administrador com o Gestor de Recursos. 3. REGRAS E PROCEDIMENTOS A Sociedade adota, por meio do presente Manual, as seguintes regras e procedimentos que permitam o monitoramento, a mensuração e ajustes, visando disciplinar os procedimentos mínimos de controle e gerenciamento de liquidez das carteiras sob sua gestão: 3.1 Controles, periodicidade e monitoramento da liquidez da carteira A periodicidade em que é realizado o controle da liquidez das carteiras geridas pela Sociedade é diária. O objetivo deste controle é a manutenção de 5% a 25% do Patrimônio dos fundos sob gestão com liquidez imediata, na tentativa de evitar que eventuais situações de stress venham a atingir a liquidez das carteiras e possibilitando ainda que a Sociedade possa aproveitar eventuais oportunidades na alocação de recursos do portfólio. Por liquidez imediata entende-se a possibilidade de liquidação de determinado ativo no prazo igual ou menor que o prazo para pagamento do resgate eventualmente solicitado pelo investidor.

4 3.2 Adequação à cotização do fundo Em todos os fundos geridos pela Sociedade será constituída reserva monetária formada com as disponibilidades diárias havidas com o recebimento: (i) do valor de integralização de Cotas; e/ou (ii) do valor dos Direitos Creditórios e Ativos Financeiros integrantes da Carteira do fundo, a qual será destinada ao pagamento da próxima Amortização ou resgate de Cotas, de acordo com o seguinte cronograma: até 20 ou 30 dias úteis antes de cada data de amortização ou data de resgate, de acordo com o regulamento do respectivo fundo. O saldo da reserva deverá ser equivalente a 50% do valor integral da amortização ou do resgate atualizado até a data da constituição da reserva; e até 10 ou 15 dias úteis antes do vencimento da última parcela de amortização, o saldo da reserva deverá ser equivalente a 100% do valor integral da última parcela amortização atualizada até a data da constituição da reserva de acordo com o regulamento do respectivo fundo. 3.3 Perfil do passivo dos fundos O passivo dos fundos é predominantemente fechado, ou seja, existe uma grande previsibilidade no cronograma de amortizações. Isso ajuda muito a navegarmos períodos de grandes instabilidades, pois não há resgates. De qualquer forma, existe uma grande diversificação de investidores, sendo que nenhum deles alcança mais do que 10% dos ativos sob gestão. Com exceção, do grupo controlador da RED Asset que são investidores de longo prazo e estão investidos predominantemente em cotas subordinadas que tem um perfil naturalmente de grande alinhamento e longo prazo. 3.4 Séries ou classes de costas As séries ou classes de cotas possuem prazos médios para o resgate substancialmente maiores do que os prazos de vencimento dos ativos dos fundos sob gestão. Além disso, em caso de fundos fechados, não é permitida a compra de nenhum direito creditório com prazo de vencimento superior ao da classe ou série mais longa em circulação. 4. RESPONSABILIDADES A execução, qualidade do processo e o efetivo monitoramento é de responsabilidade do Diretor responsável pela área de Compliance e Riscos, ao qual competirá, ainda, a guarda dos documentos que contenham as justificativas sobre as decisões tomadas. Ao Diretor de Gestão compete a verificação ativa da conformidade da liquidez das operações realizadas com base nas informações do sistema interno da Sociedade que está parametrizado de acordo com os regulamentos de cada fundo, reportando suas conclusões à Diretoria de Riscos. O sistema de controle da Sociedade está totalmente integrado com o da Administradora.

5 A mensuração, qualidade do processo e metodologia, descritas neste Manual fica a cargo e sob a responsabilidade da Diretoria de Gestão da Sociedade. O Diretor responsável pelo gerenciamento do risco de liquidez tem poder de veto sobre operações estruturadas pela equipe de gestão e pode, a qualquer momento, determinar a liquidação de posições dos fundos sob gestão, com a finalidade de enquadrar a carteira nos parâmetros de risco cujos critérios são descritos a seguir. Devendo contar com uma área responsável pela execução, pela qualidade do processo e metodologia, bem como pela guarda dos documentos que contenham as justificativas sobre decisões tomadas. Os documentos deverão ficar arquivados em meio físico ou digital por no mínimo 05 anos. A área de Gestão da Sociedade é composta por: 5. SITUAÇÕES ESPECIAIS DE LIQUIDEZ Em situações especiais de iliquidez, a Sociedade poderá deixar de comprar direitos creditórios para a carteira do fundo de modo a honrar seus compromissos de curto prazo ou, no limite, tentará vendê-los para fazer frente a essa necessidade de liquidez. 6. REVISÕES E ATUALIZAÇÕES O presente Manual será revisado e consolidado anualmente, ou em períodos menores caso seja necessário, considerando a evolução das circunstâncias de liquidez e volatilidade dos mercados em função de mudanças de conjuntura econômica, bem como a crescente sofisticação e diversificação dos ativos, de forma a garantir que esses reflitam a realidade de mercado. Sempre que alterado, uma nova versão desta Manual será enviada a ANBIMA e para o Diretor de Gestão para que divulgue aos colaboradores que julgue necessário,

6 especialmente aos que tenham participação ativa na análise e seleção de ativos para fins de composição das carteiras sob gestão e aqueles atuantes na área de risco. 7. REGISTRO NA ANBIMA Compete à área de Compliance o registro na ANBIMA do presente Manual, sempre em sua forma mais atualizada, respeitado o prazo de até 15 dias contados de sua alteração, com vistas a atestar as práticas efetivamente utilizadas pela Sociedade para fins de gerenciamento da liquidez das carteiras sob gestão. 8. CONTROLE DE REVISÃO DO MANUAL Revisão da Política Data Motivo Compliance Fevereiro, 2019 Revisão Geral