ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ COSAN S.A. INDUSTRIA E COMERCIO Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/ DMPL - 01/01/2017 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/09/ DMPL - 01/01/2017 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 19 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 98 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 99 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 100

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 100

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros tributos a recuperar Crédito de imposto de renda e contribuição social Outros Ativos Circulantes Outros Intrumentos financeiros derivativos Recebíveis de partes relacionadas Dividendos e juros sobre capital próprio Outros ativos financeiros Outros ativos Títulos e valores mobiliários Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos com Partes Relacionadas Outros ativos Recebíveis de partes relacionadas Outros tributos a recuperar Depósitos judiciais Instrumentos financeiros derivativos Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas em Conjunto Outros Investimentos Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Intangíveis e ágios PÁGINA: 2 de 100

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros tributos a pagar Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Ordenados e salários a pagar Pagáveis a partes relacionadas Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiarias Instrumentos financeiros derivativos Outros tributos a pagar Provisão para demanda judicial Obrigações de beneficio pós-empregos Outras contas a pagar Investimentos com passivo a descoberto Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Outros componentes do patrimônio líquido PÁGINA: 3 de 100

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.04 Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receita Financeira Variação cambial Derivativos Despesas Financeiras Despesas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ ON 0, , , ,53589 PÁGINA: 4 de 100

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Ganho na realização de instrumento financeiro derivativo Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 100

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Caixa Gerado nas Operações Depreciação e amortização Equivalência patrimonial em controladas e associadas Equivalência patrimonial em controladas em conjunto Provisão para demandas judiciais Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos Outros Provisão de bônus e participação no resultado Resultado nas alienações de ativo imobilizado e intangível Transações com pagamento baseado em ações Variações nos Ativos e Passivos Partes relacionadas Fornecedores Ordenados e salários a pagar Provisão para demandas judiciais Outros ativos e passivos, líquidos Depósito judicial Recebimento de direitos creditórios Outros tributos, líquidos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aporte de capital em controladas e coligadas Dividendos recebidos de controladas em conjunto Adições ao imobilizado e intangível Aplicação em título e valores mobiliários Dividendos recebidos de controladas e associadas Outros ativos financeiros Caixa Líquido Atividades de Financiamento Partes relacionadas Instrumentos financeiros derivativos Opções de ações exercidas Dividendos pagos Recompra de ações próprias Subscrição de acionistas não controladores Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 100

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Opção sobre ações exercidas Transações com pagamento baseado em ações Mudança de participação societária em controlada Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Saldos Finais PÁGINA: 7 de 100

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Efeito da distribuição de dividendos para não-controladores Opção sobre ações exercidas Mudança de participação societária em controlada Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ganho na mensuração de instrumento financeiro derivativo Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Saldos Finais PÁGINA: 8 de 100

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Receitas Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Impostos, Taxas e Contribuições Remuneração de Capitais de Terceiros Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 100

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros tributos a recuperar Crédito de imposto de renda e contribuição social Outros Ativos Circulantes Outros Títulos e valores mobiliários Instrumentos financeiros derivativos Recebíveis de partes relacionadas Dividendos e juros sobre capital próprio a receber Outros ativos financeiros Outros ativos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Recebíveis de partes relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Outros tributos a recuperar Depósitos judiciais Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Investimentos Participações Societárias Participações em Coligadas Participações em Controladas em Conjunto Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Intangíveis e ágio PÁGINA: 10 de 100

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros tributos a pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Instrumentos financeiros derivativos Ordenados e salários a pagar Pagáveis a partes relacionadas Outros passivos financeiros Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias Instrumentos financeiros derivativos Outros tributos a pagar Provisão para demandas judiciais Obrigações de benefício pós-emprego Outras contas a pagar Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 11 de 100

13 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência patrimonial em associadas Equivalência patrimonial das controladas em conjunto Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas financeiras Variação cambial Derivativos Despesas Financeiras Despesas financeiras Variação cambial Derivativos Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 12 de 100

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ ON 0, , , ,53589 PÁGINA: 13 de 100

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2017 à 30/09/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA Ganho (perda) com hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda Ganhos na realização de instrumento financeiro derivativo Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 14 de 100

16 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações (Prejuízo) lucro antes do imposto de renda e contribuição social Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Depreciação e amortização Equivalência patrimonial em controladas e associadas Equivalência patrimonial em controladas em conjunto Ganho apurada nas alienações de ativo não circulante Transações com pagamento baseado em ações Provisão para demandas judiciais Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos Outros Provisão de bônus e participação no resultado Provisão com créditos de liquidação duvidosa Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Outros tributos, líquidos Partes relacionadas Fornecedores Ordenados e salários a pagar Provisão para demandas judiciais Outros passivos financeiros Outros ativos e passivos, líquidos Depósito judicial Passivo atuarial Recebimento de direitos creditórios Caixa Líquido Atividades de Investimento Aporte de capital em controladas e coligadas Dividendos recebidos de controladas em conjunto Adições ao imobilizado e intangível Aquisição de outros investimentos Aplicação em título e valores mobiliários Dividendos recebidos de controladas e associadas Outros ativos financeiros Caixa recebido na venda de outro ativos permanentes Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captações de empréstimos e financiamentos Amortização de empréstimos e financiamentos Amortização de juros s/ empréstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Opções de ações exercidas Dividendos pagos Recompra de ações próprias Subscrição de acionistas não controladores PÁGINA: 15 de 100

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 16 de 100

18 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Opção sobre ações exercidas Transações com pagamento baseado em ações Mudança de participação societária em controlada Combinação de negócios Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 17 de 100

19 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/09/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Efeito da distribuição de dividendos para não-controladores Opção sobre ações exercidas Mudança de participação societária em controlada Transações com pagamento baseado em ações Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ganho na mensuração do instrumento financeiro derivativo Resultado com hedge accounting de fluxo de caixa em controladas em conjunto e subsidiárias Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, liquido de imposto Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Saldos Finais PÁGINA: 18 de 100

20 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/09/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Impostos, Taxas e Contribuições Remuneração de Capitais de Terceiros Remuneração de Capitais Próprios Part. Não Controladores nos Lucros Retidos Outros Resultado com operação continuada PÁGINA: 19 de 100

21 Comentário do Desempenho COSAN S/A 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 Relatório de Resultados 3T18 São Paulo, 07 de novembro de 2018 A COSAN S/A (B3: CSAN3) anuncia hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre (julho, agosto e setembro) de 2018 (3T18). O resultado é apresentado de forma consolidada, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e normas internacionais (IFRS). As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 3T18 e o 3T17, exceto quando indicado de outra forma. Destaques do 3T18 Cosan alcançou EBITDA ajustado proforma de R$ 1,2 bilhão (-25%) e lucro líquido de R$ 44 milhões (-91%). A geração de caixa livre proforma (FCFE) da Cosan, incluindo 50% da Raízen, atingiu R$ 829 milhões, e a alavancagem normalizada foi de 2,0x dívida líquida/ebitda proforma. Raízen Combustíveis alcançou EBITDA ajustado de R$ 683 milhões (-24%), ainda impactado por efeitos remanescentes da greve dos caminhoneiros e pelo menor consumo de combustíveis do ciclo Otto. Raízen Energia atingiu EBITDA ajustado de R$ 641 milhões (-54%), em função da estratégia de comercialização da safra. A moagem totalizou 24,3 milhões de toneladas de cana-de-açúcar (-14%). Comgás realizou EBITDA normalizado de R$ 546 milhões (+14%) com expansão do volume distribuído (+9%) e controle das despesas operacionais. Sumário Executivo - Cosan Proforma 1 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Receita Líquida , ,4 19,3% ,9 14,4% Lucro Bruto 1.304, ,8-26,0% 1.144,5 14,0% EBITDA 930, ,5-35,1% 803,0 15,9% EBITDA Ajustado , ,3-25,4% 1.036,1 16,3% Lucro Líquido (Prejuízo) 43,9 499,7-91,2% (64,3) n/a Lucro Líquido Ajustado 172,9 519,1-66,7% 26,7 n/a Investimentos³ 479,7 453,8 5,7% 481,8-0,4% Geração (Consumo) de Caixa 4 829,4 (518,6) n/a (721,9) n/a Dívida Líquida , ,1 15,9% ,0 4,4% Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA LTM) 6 2,0x 2,1x -0,1x 1,8x 0,2x Nota 1: Considera a consolidação de 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia. Nota 2: EBITDA Ajustado exclui os efeitos pontuais incorridos nos trimestres, detalhados na página 5 deste relatório. Nota 3: Inclui investimentos em ativos decorrentes de contratos com clientes na Raízen Combustíveis. Nota 4: Geração de Caixa Livre Proforma para acionistas, antes de dividendos pagos (Free Cash Flow to Equity). Nota 5: Inclui as obrigações com acionistas preferencialistas em subsidiárias. Nota 6: Considera Dívida Líquida e EBITDA LTM normalizados pelo efeito da Conta Corrente da Comgás. Teleconferência de Resultados 08 de novembro de 2018 (quinta-feira) Português - 14h00 (Brasília) Tel: Código: COSAN Inglês - 15h00 (Brasília) Tel (BR): Tel (EUA): Código: COSAN Relações com Investidores ri@cosan.com.br Telefone: Website: ri.cosan.com.br 1 de 22 PÁGINA: 20 de 100

22 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 A. Resultado Cosan Consolidado Unidades de Negócio Com o intuito de proporcionar comparabilidade dos resultados em relação aos períodos anteriores, apresentamos informações financeiras consolidadas em base proforma, isto é, consolidação de 100% dos resultados das controladas diretas e 50% dos resultados da controlada em conjunto Raízen Energia e Raízen Combustíveis. Os dados proforma são apresentados com o propósito meramente ilustrativo e não devem ser interpretados como uma representação dos resultados contábeis. As unidades de negócio e a participação da Cosan em cada segmento reportável estão assim organizadas: Raízen Combustíveis (50%) Raízen Energia (50%) Comgás (80,1%) Moove (100%) Cosan Corporativo (100%) Distribuição de Combustíveis Açúcar, Etanol e Cogeração Distribuição de Gás Natural Lubrificantes, Óleos Básicos e Especialidades Corporativo e Outros Investimentos As comparações realizadas neste relatório levam em consideração o 3T18 e o 3T17, exceto quando indicado de outra forma. Sumário Executivo do 3T18 Incertezas pré-eleição fizeram do 3T18 um período de compasso de espera, também impactado por efeitos remanescentes da greve dos caminhoneiros ocorrida em maio último. Risco inflacionário e a alta volatilidade cambial marcaram o trimestre, além de oscilações nos preços internacionais de petróleo e commodities agrícolas. A demanda do ciclo otto segue abaixo das expectativas de mercado, afetando a indústria de distribuição de combustíveis. No segmento de açúcar e etanol, o período mais chuvoso retardou a colheita e o mix de produção no país segue favorecendo o etanol. Raízen Combustíveis: O EBITDA ajustado atingiu R$ 683 milhões (-24%) no 3T18, ainda afetado por efeitos pontuais, consequência da greve dos caminhoneiros, bem como menor demanda no ciclo Otto. O volume total vendido no período foi superior (+1,5%) ao 3T17, suportado pela expansão no diesel (+5%) e no segmento aviação (+9%). Já as vendas de combustível do ciclo otto caíram (-3%), impactadas pela Copa do Mundo em julho, nível de desemprego ainda elevado e alta dos preços na bomba, reflexo dos maiores preços no mercado internacional. Em gasolina equivalente, houve queda das vendas (-7%) com forte aumento de etanol em substituição à gasolina. O ajuste no mix de suprimentos, resultado da greve dos caminhoneiros, trouxe desafios adicionais de adaptação logística. Raízen Energia: O EBITDA ajustado do 3T18, segundo trimestre da safra 2018/19, foi de R$ 641 milhões (- 54%), refletindo os menores preços realizados de açúcar e, principalmente, a queda dos volumes vendidos da commodity, em linha com a estratégia de comercialização para a safra. A moagem totalizou 24,3 milhões de toneladas (-14%), afetada por mais dias com chuva no período. A produtividade agrícola, medida em quilos de ATR por hectare, foi 7% inferior ao 3T17, refletindo o clima mais seco da entressafra, que aumenta a concentração de sacarose na cana, mas reduz a densidade do canavial. A produção de açúcar equivalente foi 12% menor, alinhada à menor moagem no período, com destaque para o mix de 51% para etanol (versus 43% no 3T17), em função da maior rentabilidade do produto. Comgás: O EBITDA normalizado do período alcançou R$ 546 milhões (+14%), impulsionado principalmente pelo volume de vendas superior (+9% versus 3T17, ex-termo) e controle das despesas operacionais. O volume do segmento industrial foi 7% acima do mesmo período do ano anterior em função de negociações por incremento de volume. As novas conexões (110 mil nos últimos 12 meses) impulsionaram o consumo do segmento residencial (+7%). No segmento comercial a expansão foi de 13%, explicada pela retomada da atividade econômica e adição de 1,1 mil novos clientes à base no último ano. Moove: O EBITDA do 3T18 totalizou R$ 60 milhões (+34%), impulsionado pela expansão das operações internacionais e pelo melhor mix de produtos vendidos. O EBITDA ajustado proforma da Cosan S/A foi de R$ 1,2 bilhão (-25%) no 3T18, consequência dos impactos descritos anteriormente nos resultados da Raízen, parcialmente compensados pela expansão de EBITDA na Comgás (Normalizado) e na Moove. O lucro líquido foi de R$ 44 milhões (-91%), afetado negativamente pela variação 2 de 22 PÁGINA: 21 de 100

23 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 cambial (não caixa) na parcela não protegida do Bônus Perpetuo. A geração de caixa proforma para acionistas (FCFE) alcançou R$ 829 milhões no período, impulsionada pela maior captação de recursos na Raízen, frente a um consumo de R$ 519 milhões no 3T17, quando houve a aquisição de duas usinas do Grupo Tonon pela Raízen Energia. A alavancagem (dívida líquida/ebitda proforma, normalizada pela Conta Corrente Regulatória da Comgás) encerrou o trimestre em 2,0x. Apresentamos a seguir tabelas com as principais métricas operacionais e financeiras dos negócios. Em nosso site de RI (ri.cosan.com.br), na Central de Resultados, está disponível o histórico das informações apresentadas. A partir da página 15 deste relatório, apresentamos todas as informações financeiras e operacionais. Métricas Operacionais e Financeiras Raízen Combustíveis 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Ciclo Otto (Gasolina+Etanol) ('000 m³) % % Volume Gasolina Equivalente 7 ('000 m³) % % Volume Diesel ('000 m 3 ) % % EBITDA Ajustado 8 (R$/m³) % 87 17% EBIT Ajustado 8 (R$/m³) % 61 24% Nota 7: Soma do volume de gasolina e do volume de etanol ajustado pelo coeficiente energético de 0,7221. Nota 8: Exclui efeitos pontuais. Desde o 2T18, inclui amortização de ativos decorrentes de contratos com clientes, como detalhado na página 5. Raízen Energia 3T18 3T17 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 Cana Moída (MM ton) 24,3 28,3-14% ATR/ha 9,6 10,3 7% Mix de Produção Açúcar x Etanol 49% x 51% 57% x 43% n/a EBITDA Ajustado 9 (R$ MM) % EBIT Ajustado 9 / ATR Vendido (R$/ton) % Nota 9: Exclui efeitos pontuais, conforme detalhado na página 5 deste relatório. Comgás 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Vendido Ex termogeração ('MM m³) % % EBITDA Normalizado 10 (R$ MM) % % EBITDA IFRS (R$ MM) % % Nota 10: Inclui o efeito da Conta Corrente Regulatória. Moove 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Total Vendido 11 ('000 m³) % 88 4% EBITDA (R$ MM) % 66-9% Nota 11: Considera o volume vendido de lubrificantes e óleo básicos. 3 de 22 PÁGINA: 22 de 100

24 Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 Comentário do Desempenho Resultado Cosan Consolidado A seguir, apresentamos o resultado do 3T18 por unidade de negócio para todos segmentos detalhados anteriormente. Todas as informações refletem 100% de seus desempenhos financeiros, independentemente da participação da Cosan. Para fins de reconciliação do EBITDA na coluna Cosan S/A Contábil, os Ajustes e Eliminações refletem as eliminações das operações entre todos os negócios controlados pela Cosan para fins de consolidação. Consolidado Proforma Ajustes e Eliminações 50% Raízen Raízen Energia Raízen Combustíveis Cosan S/A (Contábil) Ajustes e Eliminações Cosan Corporativo Resultado por Unidade de Negócio 12 Comgás Moove 3T18 Receita Líquida 1.901, ,5 0,4 0, , , ,1 (13.252,6) (746,2) ,3 Custo de Produtos e Serviços (1.377,3) (839,1) (2,6) (0,0) (2.219,0) (20.183,8) (5.099,5) ,7 746,2 (14.114,4) Lucro Bruto 523,7 172,4 (2,2) - 694,0 869,3 352,5 (610,9) ,9 Margem Bruta (%) 27,5% 17,0% n/a 0,0% 23,8% 4,1% 6,5% 4,6% 0,0% 8,5% Despesas com Vendas (155,3) (97,7) (0,2) - (253,2) (319,8) (255,6) 287,7 0,3 (540,6) Despesas Gerais e Administrativas (89,3) (33,0) (32,3) - (154,5) (117,3) (171,4) 144,3 - (298,9) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (7,8) (0,1) (32,3) - (40,2) 84,9 (9,5) (37,7) (0,3) (2,8) Equivalência Patrimonial - (3,9) 238,6 (152,4) 82,2 0,0 (7,4) 3,7 (84,1) (5,5) Depreciação e Amortização 116,3 22,1 2,8-141,2 45,2 620,0 (332,6) - 473,8 EBITDA 387,6 59,8 174,4 (152,4) 469,4 562,3 528,7 (545,5) (84,1) 930,8 Margem EBITDA (%) 20,4% 5,9% n/a n/a 16,1% 2,7% 9,7% 4,1% 11,3% 6,0% Resultado Financeiro (55,4) (10,6) (185,3) - (251,4) (181,0) (114,7) 147,8 - (399,2) IR/CS (48,5) (8,3) 57,6-0,7 (48,2) 106,7 (29,2) - 30,0 Participação de não-controladores - (0,4) - (33,3) (33,7) (12,5) (7,9) 10,2 (0,0) (43,9) Operação Descontinuada Lucro (Prejuízo) Líquido 167,4 18,3 43,9 (185,7) 43,9 275,3 (107,2) (84,1) (84,1) 43,9 Consolidado Proforma Ajustes e Eliminações 50% Raízen Raízen Energia Raízen Combustíveis Cosan S/A (Contábil) Ajustes e Eliminações Cosan Corporativo Resultado por Unidade de Negócio 12 Comgás Moove 9M18 Receita Líquida 4.924, ,8 0,8 0, , , ,5 (37.099,6) (2.112,9) ,0 Custo de Produtos e Serviços (3.460,1) (2.083,7) (2,7) (0,0) (5.546,5) (57.530,4) (12.834,9) , ,9 (38.620,3) Lucro Bruto 1.464,6 479,1 (1,9) , , ,6 (1.916,9) (4,0) 3.854,8 Margem Bruta (%) 29,7% 18,7% n/a 0,0% 25,9% 4,3% 8,7% 5,2% 0,2% 9,1% Despesas com Vendas (461,9) (277,5) (0,2) - (739,6) (1.004,8) (595,7) 800,2 0,3 (1.539,5) Despesas Gerais e Administrativas (247,9) (92,4) (95,9) - (436,2) (367,6) (500,7) 434,2 - (870,4) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (12,1) (4,2) (58,8) - (75,2) 281,7 149,8 (215,7) 3,6 144,2 Equivalência Patrimonial - 0,2 842,5 (401,9) 440,8 0,0 (12,9) 6,5 (432,9) 1,5 Depreciação e Amortização 350,1 71,4 10,4-431,9 146, ,7 (903,9) ,8 EBITDA 1.092,8 176,6 696,0 (401,9) 1.563, , ,8 (1.795,7) (432,9) 2.926,3 Margem EBITDA (%) 22,2% 6,9% n/a n/a 20,9% 2,8% 13,7% 4,8% 20,5% 6,9% Resultado Financeiro (143,0) (14,3) (563,2) - (720,5) (513,4) (266,6) 390,0 - (1.110,5) IR/CS (179,5) (24,7) 202,9 - (1,3) (213,4) 116,4 48,5 - (49,8) Participação de não-controladores - (0,5) - (84,0) (84,6) (32,9) (7,9) 20,4 - (104,9) Operação Descontinuada Lucro (Prejuízo) Líquido 420,2 65,7 325,3 (485,9) 325,3 761,8 104,0 (432,9) (432,9) 325,3 Nota 12: A partir do 1T18, os resultados da Cosan e de suas Unidades de Negócios foram impactados pela adoção de novas normas contábeis (IFRS 15 e IFRS 9), conforme detalhado nas informações financeiras trimestrais de 30 de setembro de de 22 PÁGINA: 23 de 100

25 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 EBITDA e Lucro Líquido ajustados Abaixo, apresentamos uma descrição de ajustes por linha de negócio, seguindo os seguintes critérios: Raízen Combustíveis: (i) efeitos de venda de ativos; (ii) ativos decorrentes de contratos com clientes (a partir do 1T18) e (iii) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. Com a adoção da norma contábil IFRS 15 - Receita de Contrato com Cliente no 1T18, as despesas de amortização decorrentes de contratos com clientes na Raízen Combustíveis passaram a ser registradas como ativos decorrentes de contratos e não sendo mais amortizados como intangível. Portanto, para fins de comparação, passamos a ajustar este efeito no EBITDA. o Efeitos pontuais dos períodos: 3T18 e 3T17: efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia; 2T18: (a) recuperação fiscal e (b) efeito de eliminação entre a Raízen Combustíveis e a Raízen Energia; Raízen Energia: (i) variação do ativo biológico; (ii) impactos de hedge accounting dívida; (iii) ajuste do efeito câmbio nas exportações de açúcar e (iv) ganhos/perdas pontuais quando aplicável. o Efeitos pontuais dos períodos: 3T18, 2T18 e 3T17: resultado não realizado entre Raízen Energia e Raízen Combustíveis; Comgás: efeito da Conta Corrente Regulatória (CCR). EBITDA Ajustado 3T18 3T17 Var. % 2T18 Var. % R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 EBITDA Proforma 930, ,5-35,1% 803,0 15,9% Raízen Combustíveis (50%) 60,5 (3,5) n/a 48,9 23,9% Vendas de Ativos 0,4 (3,7) n/a (1,6) n/a Ativos decorrentes de contratos com clientes 66,7 - n/a 66,6 0,3% Efeitos Pontuais (6,6) 0,1 n/a (16,1) -59,0% Raízen Energia (50%) 56,1 171,7-67,3% 24,2 n/a Variação do Ativo Biológico 81,1 37,7 n/a 28,3 n/a Hedge Accounting - Dívida - (0,7) n/a - n/a Ajuste do efeito câmbio no açúcar (18,9) 148,0 n/a (3,3) n/a Efeitos Pontuais (6,1) (13,4) -54,4% (0,8) n/a Comgás - CCR 158,0 13,7 n/a 160,0-1,2% EBITDA Proforma Ajustado 1.205, ,3-25,4% 1.036,1 16,3% Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 3T18 3T17 Var. % 2T18 Var. % R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Lucro Líquido (Prejuízo) Ajustado 43,9 499,7-91,2% (64,3) n/a Raízen Combustíveis (50%) (4,1) (2,3) 76,2% (11,7) -64,9% Vendas de Ativos 0,2 (2,4) n/a (1,1) n/a Efeitos Pontuais (4,3) 0,1 n/a (10,6) -59,0% Raízen Energia (50%) 49,5 16,0 n/a 18,1 n/a Variação do Ativo Biológico 53,5 24,9 n/a 18,7 n/a Efeitos Pontuais (4,0) (8,9) -54,4% (0,6) n/a Comgás - CCR (80%) 83,5 5,7 n/a 84,6-1,2% Lucro Líquido Ajustado 172,9 519,1-66,7% 26,7 n/a 5 de 22 PÁGINA: 24 de 100

26 Comentário do Desempenho Cosan S/A Relatório de Resultados 3 Trimestre do Exercício Social de 2018 B. Resultado por Unidade de Negócio B.1 Raízen Combustíveis O desempenho do mercado de distribuição de combustíveis no 3T18 ainda reflete os efeitos negativos remanescentes da greve dos caminhoneiros ocorrida em maio e da Copa do Mundo em julho. A volatilidade cambial e dos preços internacionais de petróleo inflacionaram os custos da gasolina e, somada a um cenário de desemprego ainda elevado e de incertezas políticas, afetou negativamente a demanda por combustíveis no ciclo otto. O volume de vendas total da indústria apresentou tímida recuperação no trimestre (+0,8% versus 3T17, base ANP), destaque para retração de 1% no ciclo otto (-5% em gasolina equivalente, com forte aumento de etanol em substituição à gasolina). Já os volumes de diesel seguem a tendência do ano com crescimento de 2%, suportados pela maior atividade industrial e do agronegócio. As vendas de combustíveis para aviação mais uma vez refletiram a maior demanda do setor e expandiram 8%, beneficiadas por 4% de aumento no número de decolagens no período (base ANAC). Na Raízen Combustíveis, o volume total vendido no trimestre superou mais uma vez a média do mercado e foi 1,5% superior ao 3T17 (+8% frente ao 2T18). O crescimento reflete o maior volume de vendas de diesel (+5%), com destaque para maior demanda dos clientes do agronegócio e novos clientes B2B, e combustíveis para aviação (+9%), seguindo a tendência de recuperação no mercado. Em contrapartida, as vendas no ciclo otto caíram (-7% em gasolina equivalente), refletindo nível de desemprego ainda elevado, alta dos preços na bomba como reflexo dos maiores preços no mercado internacional e a Copa do Mundo em julho deste ano. Volumes Vendidos 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% 000 m³ (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 Volume Total ,5% ,3% Etanol ,5% ,7% Gasolina ,3% ,7% Diesel ,2% ,6% Aviação ,9% 545 5,5% Outros ,8% 66 10,8% Nota 13: Exclui vendas para outras distribuidoras conforme metodologia Plural. A receita líquida da Raízen Combustíveis atingiu R$ 21,1 bilhões no 3T18 (+14%), refletindo preços médios de venda superiores para todos os produtos (+12%) e expansão do volume vendido. No período, foram concedidos descontos na venda de combustíveis pelo atingimento de metas (rebates) no montante de R$ 51 milhões. O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 20,2 bilhões no trimestre (+17%), em razão do maior custo unitário dos combustíveis e volume vendido. Adicionalmente, o programa de subvenção para o diesel implementado pelo Governo Federal diminuiu a atratividade para importação do produto. Sendo assim, a logística de suprimento precisou ser ajustada, gerando custos adicionais. As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$ 437 milhões no período (-7%), em função da menor concentração de gastos comerciais. As outras receitas operacionais, ajustadas por efeitos pontuais, alcançaram R$ 86 milhões no 3T18. O EBIT e EBITDA ajustados do trimestre alcançaram, respectivamente, R$ 505 milhões (-30%) e R$ 683 milhões (- 24%), impactados por efeitos pontuais em consequência da greve dos caminhoneiros, bem como menor demanda no ciclo Otto, além da forte base de comparação. Já na comparação com o 2T18, o EBIT e EBITDA ajustados expandiram, respectivamente, 34% e 26%, em razão da recuperação pós-greve e da sazonalidade histórica entre os períodos. EBITDA 3T18 3T17 Var.% 2T18 Var.% R$ MM (jul-set) (jul-set) 3T18x3T17 (abr-jun) 3T18x2T18 EBITDA ,3 901,1-37,6% 442,8 27,0% Venda de Ativos 0,8 (7,4) n/a (3,2) n/a Ativos decorrentes de contratos com clientes 133,5 - n/a 133,1 0,3% Outros efeitos não recorrentes (13,2) 0,3 n/a (32,2) -59,0% EBITDA Ajustado 683,4 894,1-23,6% 540,5 26,4% EBIT 517,1 730,9-29,3% 412,2 25,4% EBIT Ajustado 504,7 723,9-30,3% 376,8 33,9% Nota 14: A partir do 2T18, EBITDA exclui a amortização de ativos decorrentes de contratos de clientes, conforme detalhado na página 5 do relatório. Os investimentos do 3T18, incluindo R$ 137 milhões de ativos decorrentes de contratos com clientes, somaram R$ 188 milhões (+2%), em linha com o planejamento do ano. A rede de postos Shell encerrou o 3T18 com postos, adição líquida de 306 postos nos últimos 12 meses (6.138 postos no 3T17). 6 de 22 PÁGINA: 25 de 100